硅料价格触及27万元/吨高点，光伏厂商无利可图？天合光能：对利润影响不大
近日，硅料价格再次触及27万元/吨的高点。根据中国有色金属工业协会硅业分会官网数据，本周（6月6日-10日）国内单晶复投料价格区间在26.3-27.0万元/吨，成交均价为26.74万元/吨，周环比涨幅为0.41%；单晶致密料价格区间在26.1-26.8万元/吨，成交均价为26.50万元/吨，周环比涨幅为0.34%。
这让下游组件厂商持续承压。2021年年初以来，硅料价格持续上涨，隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等企业的组件业务毛利率明显下滑。天合光能还因此被上交所质疑其持续盈利能力。
2022年6月6日，天合光能回复上交所称，公司持续盈利能力未出现下滑，并否认存在债务、现金流等方面的危机。6月10日下午，记者致电天合光能董秘办，相关负责人表示，今年硅料价格持续上涨可能会对企业毛利率有所影响，但是对企业利润的影响不会很大。
硅料价格上涨挤压盈利空间
2021年硅料价格一路上涨，从年初的8万元/吨上涨到10月份的27万元/吨，之后虽有小幅下调，但2022年年初以来又开始上涨，近期触及27万元/吨的高点。上游硅料价格上涨给下游组件厂商带来较大压力，导致毛利率下滑。
2021年隆基绿能太阳能电池及组件业务毛利率同比下降3.47%，晶澳科技光伏组件业务毛利率同比下滑1.94%。
天合光能在业绩大幅上升的同时毛利率下滑也十分明显。
据年报数据显示，截至2021年末，天合光能总资产达635.4亿元，较2020年年末增加39.36%，是2019年年末的1.75倍。2021年天合光能营业收入达到444.80亿元，较2020年增加51.20%，是2019年的1.91倍；净利润（归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润）达到15.48亿元，较2020年增加39.16%，是2019年的2.53倍。
2019年至2021年，天合光能一直处于扩张状态。2021年天合光能主要产品光伏组件的产量突破26175MW，销量21084MW，分别较上年年增长59.83%和58.71%，可谓产销两旺。
另外天合光能预计总投资203.5亿元，用于“盐城大丰10GW光伏组件项目”等扩产扩能。
然而，在规模不断扩张，产销如此火爆的形势下，天合光能的毛利率数据表现不尽如人意。年报数据显示，天合光能2021年主营业务毛利率仅为13.80%，较上年减少2.24个百分点。其中，主营业务光伏组件业务毛利率为12.43%，自2019年以来持续下降，已经连续三年走下坡路；智能微网及多能系统产品毛利率为10.69%，较上年减少5.20%。
针对此情况，上交所对天合光能的盈利能力提出疑问，质疑其持续盈利能力下滑，要求其进行补充说明。天合光能答复函中解释是因为公司自2020年开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本，同时，2020年以来上游硅基原材料价格上涨和海外运费上涨，征收201关税对毛利率产生了影响。
对此，天合光能董秘办相关负责人告诉记者表示，今年硅料价格持续上涨可能会对企业毛利率有所影响，但是对企业利润的影响不会很大。
天合光能应收账款同比增8成
供销两旺的情况下，大幅增加的营业收入和净利润并未转化为“真金白银”，天合光能2021年经营活动产生的现金流量净额仅为10.98亿元，同比减少63.37%，。
与此同时，天合光能应收账款高涨，数据显示，2021年末其应收账款余额同比增82.49%，远超营业收入51.20%的增长率。这对公司运营现金流带来一定压力，也具有一定的坏账风险。
天合光能一方面回款存在难度，另一方面又保持着高库存，经营活动现金流出增加。数据显示，2021年天合光能原材料、在产品库存商品、光伏电站、发出商品库存，同比增长均超过100%，总体库存增长77.54%，超过同行业库存增长率。
对此，天合光能回复上交所问询时称，公司主要客户与其保持长期合作关系，信用情况良好，公司后期回款情况良好，并做好了充分、合理的坏账计提准备；公司2021年末在手订单充足，期末备货在期后绝大部分已实现销售，市场需求稳定向好；库存方面也做好了充分的跌价计提准备。
对于高库存的问题，天合光能董秘办相关负责人告诉记者，目前企业也不存在库存上的压力，有存货很正常，属于合理的企业经营活动。
天合光能今年债务集中到期
2021年，天合光能在货币资金规模较大情况下仍新增了大量的有息负债。2021年年报数据显示，天合光能报告期末货币资金为106.9亿元，较上年同期增长13.37%，占期末总资产比例为16.82%。报告期末其有息负债期末余额为169.55亿元，占期末总资产比例为26.68%。另外，天合光能在问询答复函中披露了2021年新增有息负债金额为138.4亿元。
记者了解到，天合光能现存有息负债2022年和2023年将集中到期，存在一定资金偿付压力。其中2022年需偿还短期有息负债82.86亿元，2023年、2024年分别需偿还长期有息负债13.46亿元和7.84亿元。
对此，天合光能在回复上交所问询时表示，公司账面货币资金较为充足，且未来自身盈利能力也能够带来足够的经营现金流来覆盖债务本息。
天合光能董秘办工作人员告诉记者，目前企业的有一定的负债比例在正常范围，相应的负债可通过流贷的方式进行结转，天合光能负债方面不存在很大的压力。
另外，上交所对其控股股东、实际控制人高纪凡高达的45.69 亿元债务问题也进行了问询，天合光能则回应称贷款合同正在正常履行过程中，不存在违约情况，且债务人完全有能力如期归还债务，不会对公司控职权有重大不利影响。#股票##财经##今日看盘#
近日，硅料价格再次触及27万元/吨的高点。根据中国有色金属工业协会硅业分会官网数据，本周（6月6日-10日）国内单晶复投料价格区间在26.3-27.0万元/吨，成交均价为26.74万元/吨，周环比涨幅为0.41%；单晶致密料价格区间在26.1-26.8万元/吨，成交均价为26.50万元/吨，周环比涨幅为0.34%。
这让下游组件厂商持续承压。2021年年初以来，硅料价格持续上涨，隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等企业的组件业务毛利率明显下滑。天合光能还因此被上交所质疑其持续盈利能力。
2022年6月6日，天合光能回复上交所称，公司持续盈利能力未出现下滑，并否认存在债务、现金流等方面的危机。6月10日下午，记者致电天合光能董秘办，相关负责人表示，今年硅料价格持续上涨可能会对企业毛利率有所影响，但是对企业利润的影响不会很大。
硅料价格上涨挤压盈利空间
2021年硅料价格一路上涨，从年初的8万元/吨上涨到10月份的27万元/吨，之后虽有小幅下调，但2022年年初以来又开始上涨，近期触及27万元/吨的高点。上游硅料价格上涨给下游组件厂商带来较大压力，导致毛利率下滑。
2021年隆基绿能太阳能电池及组件业务毛利率同比下降3.47%，晶澳科技光伏组件业务毛利率同比下滑1.94%。
天合光能在业绩大幅上升的同时毛利率下滑也十分明显。
据年报数据显示，截至2021年末，天合光能总资产达635.4亿元，较2020年年末增加39.36%，是2019年年末的1.75倍。2021年天合光能营业收入达到444.80亿元，较2020年增加51.20%，是2019年的1.91倍；净利润（归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润）达到15.48亿元，较2020年增加39.16%，是2019年的2.53倍。
2019年至2021年，天合光能一直处于扩张状态。2021年天合光能主要产品光伏组件的产量突破26175MW，销量21084MW，分别较上年年增长59.83%和58.71%，可谓产销两旺。
另外天合光能预计总投资203.5亿元，用于“盐城大丰10GW光伏组件项目”等扩产扩能。
然而，在规模不断扩张，产销如此火爆的形势下，天合光能的毛利率数据表现不尽如人意。年报数据显示，天合光能2021年主营业务毛利率仅为13.80%，较上年减少2.24个百分点。其中，主营业务光伏组件业务毛利率为12.43%，自2019年以来持续下降，已经连续三年走下坡路；智能微网及多能系统产品毛利率为10.69%，较上年减少5.20%。
针对此情况，上交所对天合光能的盈利能力提出疑问，质疑其持续盈利能力下滑，要求其进行补充说明。天合光能答复函中解释是因为公司自2020年开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本，同时，2020年以来上游硅基原材料价格上涨和海外运费上涨，征收201关税对毛利率产生了影响。
对此，天合光能董秘办相关负责人告诉记者表示，今年硅料价格持续上涨可能会对企业毛利率有所影响，但是对企业利润的影响不会很大。
天合光能应收账款同比增8成
供销两旺的情况下，大幅增加的营业收入和净利润并未转化为“真金白银”，天合光能2021年经营活动产生的现金流量净额仅为10.98亿元，同比减少63.37%，。
与此同时，天合光能应收账款高涨，数据显示，2021年末其应收账款余额同比增82.49%，远超营业收入51.20%的增长率。这对公司运营现金流带来一定压力，也具有一定的坏账风险。
天合光能一方面回款存在难度，另一方面又保持着高库存，经营活动现金流出增加。数据显示，2021年天合光能原材料、在产品库存商品、光伏电站、发出商品库存，同比增长均超过100%，总体库存增长77.54%，超过同行业库存增长率。
对此，天合光能回复上交所问询时称，公司主要客户与其保持长期合作关系，信用情况良好，公司后期回款情况良好，并做好了充分、合理的坏账计提准备；公司2021年末在手订单充足，期末备货在期后绝大部分已实现销售，市场需求稳定向好；库存方面也做好了充分的跌价计提准备。
对于高库存的问题，天合光能董秘办相关负责人告诉记者，目前企业也不存在库存上的压力，有存货很正常，属于合理的企业经营活动。
天合光能今年债务集中到期
2021年，天合光能在货币资金规模较大情况下仍新增了大量的有息负债。2021年年报数据显示，天合光能报告期末货币资金为106.9亿元，较上年同期增长13.37%，占期末总资产比例为16.82%。报告期末其有息负债期末余额为169.55亿元，占期末总资产比例为26.68%。另外，天合光能在问询答复函中披露了2021年新增有息负债金额为138.4亿元。
记者了解到，天合光能现存有息负债2022年和2023年将集中到期，存在一定资金偿付压力。其中2022年需偿还短期有息负债82.86亿元，2023年、2024年分别需偿还长期有息负债13.46亿元和7.84亿元。
对此，天合光能在回复上交所问询时表示，公司账面货币资金较为充足，且未来自身盈利能力也能够带来足够的经营现金流来覆盖债务本息。
天合光能董秘办工作人员告诉记者，目前企业的有一定的负债比例在正常范围，相应的负债可通过流贷的方式进行结转，天合光能负债方面不存在很大的压力。
另外，上交所对其控股股东、实际控制人高纪凡高达的45.69 亿元债务问题也进行了问询，天合光能则回应称贷款合同正在正常履行过程中，不存在违约情况，且债务人完全有能力如期归还债务，不会对公司控职权有重大不利影响。#股票##财经##今日看盘#
天津远大能源开发有限公司供应链融资方案
一、企业基本情况
天津远大能源开发有限公司注册资本2000万元，主营业务：煤炭批发经营，资产总额13362万元，净资产2048万元，完成主营收入74459万元。公司在煤炭贸易中有上下游的渠道资源优势，公司的另一关联公司天津市鄞州华兴煤炭有限公司以陕西煤业化工集团有限公司责任公司为供应商，经营铁路煤炭，下游为五大电力集团下属等企业，在民生银行的供应链融资授信配合下，取得了良好的业绩。而远大能源公司主要经营海运煤炭，主要与中铁联合物流股份有限公司合作开拓了海运煤炭业务，开拓陕煤集团的海运煤炭业务， 又与国投煤炭运销有限公司和神华集团有限公司建立合作关系，因此预计公司的煤炭贸易金额将大幅度增加。
二、银行提供的方案
（一）授信方案
借款人：天津远大能源开发有限公司
交易品种：动力煤
上游供货方：国投煤炭运销有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司及其子公司、神华集团有限责任公司及其子公司、中铁联合物流股份有限公司
下游购买方：华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团、电力投资集团、华润集团、建筑材料集团等公司及其下属子公司。
监管方：天津远大国际货运有限公司
监管地点：国内海运在途，河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港
授信敞口：2亿元
授信品种：银行承兑汇票串用流动资金贷款
保证金比例：银行承兑汇票30%(含)以上
融资比例：预付款的70％(不超过授信敞口)
融资期限：180天内
合同文本：三方监管协议文本、《应收账款转让三方协议》
（二）业务流程
1、天津远大能源开发有限公司与供货方签订年度煤炭购销合同，明确每月采购数量、质量标准按每月《业务函》规定执行。
2、银行针对天津远大能源开发有限公司所签全年采购合同数量，核定授信额度，品种，签署综合授信合同。
3、天津远大能源开发有限公司向银行开展供应链融资业务。天津远大能源开发有限公司分别与供货方签订购销合同，银行留存一份合同正本，合同中必须明确约定：
（1）收货人栏填写为：XX银行（代天津远大能源开发有限公司收）。
（2）在收到本合同项下的上游供货方货物承运发送书面函告后，天津远大能源开发有限公司须在约定天数内完成支付银行承兑汇票或货款汇至供货方银行账户上。上游供货方负责将该货物运送到银行指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港），买卖合同项下的货物，无论何种原因导致供货方未按约定履行或未完全履行买卖合同项下的交货义务，在收到XX银行汇划的支付煤炭货款后（如开立银票或发放贷款到期日前二十天）则供货方有义务按照XX银行书面通知的要求将已收到但未履行发货义务相应部分的货款退回到天津远大能源开发有限公司开立在XX银行专用帐户上。
（3）汇入XX银行开立的专用账户的名称、账户号、联系人。
4、无上述内容的购销合同银行视为无融资要求的合同，不提供资金支持。
5、货物由铁路运抵银行指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港）后，由上海远大国际货运有限公司授权的天津远大国际货运有限公司具体实施监管操作。通过轨道衡记载重量，通过CCIC等有权威的质量技术检测机构出具的质检报告作为认定质量标准。据此确定银行收货金额，完成货物交接，实行多退少补。监管方远大国际货运根据相关货权证明以及相关质量检验证明，向银行出具“查复及出质确认书”作为货权凭证提交给银行。
6、根据天津远大能源开发有限公司对下游用户的销售合同分别实施不同监管方式：
（1）提货制。货款打入银行赎货保证金账户，银行通知上海远大国际货运有限公司授权的天津远大国际货运有限公司在指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港）直接放货。
（2）送货制。由天津远大国际货运有限公司与船运方签返租协议，实施国内海运在途监管。应天津远大能源开发有限公司要求，质物需销往下游指定电厂，到达目的港时间约在3-7天之内，卸货时间为2-5天，下游指定电厂、煤检中心对煤炭的数量、质量进行检验，并在完全卸货后3天内出具质检报告。下游电厂在指定到达港共同参与质检及货权交接过程。经供需双方共同认可后， 下游电厂支付全部货值50％的货款至天津远大能源开发有限公司开在银行的监管账户（赎货保证金账户）。同时，天津远大能源开发有限公司（供方）、下游电厂、天津远大国际货运有限公司共同办理货权收妥转让手续，银行与下游电厂在《货权转让书》上签字盖章并保留其中一份正本《货权转让书》，复印件无效。
7、天津远大能源开发有限公司在向上游供应商签署采购合同并需向银行作预付款融资的，其采购煤炭售与下游的电力企业，下游电力企业仍有延期支付，需银行继续给予延期融资的，其这类电力企业仅限定为华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团、电力投资集团、华润集团、建筑材料集团等公司及其下属子公司。同时要求天津远大能源开发有限公司提供与下游电厂的银行格式的《企业买方付款记录》。
8、天津远大能源开发有限公司在银行出账前，须按与银行及银行限定的下游电厂共同签署《应收账款转让协议》，联同上述货到电厂时签订的《货权转让书》一并作为明确货权和应收账款转让要件。
9、下游电厂一旦出具《货权转让书》，应收账款即告成立。应按《应收账款转让协议》中规定向银行确认银行是应收账款的合法受让人，应收账款余款按约定期限30天内回款到银行唯一指定监管账户。
10、从银行支付货款日至下游电厂全部回款，整个流程时间不超过60天。回款进入还贷保证金或赎货保证金均可置换出银行敞口用于再次循环出帐。
（三）风险控制
1、货物控制： 在送达银行指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港）前由上游供应商承担送发货责任，如到指定监管地数量和质量出现问题由上游供应商负责补货或退款，监管地质物要求企业购买保险，第一受益人为银行；从指定监管地发往下游终端用户（从河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港海运至目的港）全程由远大物流进行在途监管。监管机构与船公司签署运输船舶返租协议，运输途中要求企业购买保险，第一受益人为银行。
2、质量控制、保险等：货物在到达指定监管地进行一次重量和质量的检测，煤装入船舱在起运港进行第二货物质量和重量检验（质检以港口国家法定煤质检验中心或商检局检验为准，重量以商检局检验的水尺重量为准）并可出具相关质检报告，运输途中要求企业购买保险，第一受益人为银行。
3、其他管理措施：该笔业务采用场地、在途现货质押结合下游应收账款管理的模式，利用人上游、下游实力强大、资信良好，且能配合银行签署相关协议，从而实现“矿煤电”上下游供应链融资。在下游电厂应收账款未确立前，银行委托远大国际货运进行全程在途监管，确保质押物安全。
4、效益要求
1）全部用足额度下日均存款不少于1个亿元；
2）年中间业务收入不少于40万元。
5、风险提示
1）须对上游供应商是否有资质作为核心厂商履约能力作审定。
2）上游供应商与银行未签订标准版本的三方合同，在销售合同添加退款和收货人条款。
三、银行收益分析
按授信额度2亿元测算，银行向煤炭供应商开立三个月的银行承兑汇票，30%保证金存款为6000万元，从银行开票日期至下游电企全部回款，整个流程约在35天之内，也就是35天后回收的货款会到银行帐户上补足银票敞口金额，银行存款达到2亿元，第二轮30%保证金银票又开出，此时可达到银行最高存款余额2.6亿元。加上开票手续费收入年中间业务收入40万元。
【点评】
本案例设计更为精妙，为了全套控制风险，银行提供的授信工具为银行承兑汇票，由于上游都属于特大型国有煤炭企业，不会接受国内信用证，因此，银行的融资只能选择银行承兑汇票。银行针对下游的电厂的应收账款，办理应收账款转让，锁定保理业务，银行风险完全屏蔽，属于较为安全的授信方案，丝丝相扣，步步为营。
文章选自《银行行业授信方案培训2》，由立金银行培训中心讲师整理编写，转载还请注明文章来源。欢迎各家银行联系内训课程了，官方互动微信号：(名称:北京立金，微信号：bjljyhpxzx）欢迎您关注，我们期待您的加入。联系电话云老师13601365226 宋老师15373217827
一、企业基本情况
天津远大能源开发有限公司注册资本2000万元，主营业务：煤炭批发经营，资产总额13362万元，净资产2048万元，完成主营收入74459万元。公司在煤炭贸易中有上下游的渠道资源优势，公司的另一关联公司天津市鄞州华兴煤炭有限公司以陕西煤业化工集团有限公司责任公司为供应商，经营铁路煤炭，下游为五大电力集团下属等企业，在民生银行的供应链融资授信配合下，取得了良好的业绩。而远大能源公司主要经营海运煤炭，主要与中铁联合物流股份有限公司合作开拓了海运煤炭业务，开拓陕煤集团的海运煤炭业务， 又与国投煤炭运销有限公司和神华集团有限公司建立合作关系，因此预计公司的煤炭贸易金额将大幅度增加。
二、银行提供的方案
（一）授信方案
借款人：天津远大能源开发有限公司
交易品种：动力煤
上游供货方：国投煤炭运销有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司及其子公司、神华集团有限责任公司及其子公司、中铁联合物流股份有限公司
下游购买方：华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团、电力投资集团、华润集团、建筑材料集团等公司及其下属子公司。
监管方：天津远大国际货运有限公司
监管地点：国内海运在途，河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港
授信敞口：2亿元
授信品种：银行承兑汇票串用流动资金贷款
保证金比例：银行承兑汇票30%(含)以上
融资比例：预付款的70％(不超过授信敞口)
融资期限：180天内
合同文本：三方监管协议文本、《应收账款转让三方协议》
（二）业务流程
1、天津远大能源开发有限公司与供货方签订年度煤炭购销合同，明确每月采购数量、质量标准按每月《业务函》规定执行。
2、银行针对天津远大能源开发有限公司所签全年采购合同数量，核定授信额度，品种，签署综合授信合同。
3、天津远大能源开发有限公司向银行开展供应链融资业务。天津远大能源开发有限公司分别与供货方签订购销合同，银行留存一份合同正本，合同中必须明确约定：
（1）收货人栏填写为：XX银行（代天津远大能源开发有限公司收）。
（2）在收到本合同项下的上游供货方货物承运发送书面函告后，天津远大能源开发有限公司须在约定天数内完成支付银行承兑汇票或货款汇至供货方银行账户上。上游供货方负责将该货物运送到银行指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港），买卖合同项下的货物，无论何种原因导致供货方未按约定履行或未完全履行买卖合同项下的交货义务，在收到XX银行汇划的支付煤炭货款后（如开立银票或发放贷款到期日前二十天）则供货方有义务按照XX银行书面通知的要求将已收到但未履行发货义务相应部分的货款退回到天津远大能源开发有限公司开立在XX银行专用帐户上。
（3）汇入XX银行开立的专用账户的名称、账户号、联系人。
4、无上述内容的购销合同银行视为无融资要求的合同，不提供资金支持。
5、货物由铁路运抵银行指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港）后，由上海远大国际货运有限公司授权的天津远大国际货运有限公司具体实施监管操作。通过轨道衡记载重量，通过CCIC等有权威的质量技术检测机构出具的质检报告作为认定质量标准。据此确定银行收货金额，完成货物交接，实行多退少补。监管方远大国际货运根据相关货权证明以及相关质量检验证明，向银行出具“查复及出质确认书”作为货权凭证提交给银行。
6、根据天津远大能源开发有限公司对下游用户的销售合同分别实施不同监管方式：
（1）提货制。货款打入银行赎货保证金账户，银行通知上海远大国际货运有限公司授权的天津远大国际货运有限公司在指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港）直接放货。
（2）送货制。由天津远大国际货运有限公司与船运方签返租协议，实施国内海运在途监管。应天津远大能源开发有限公司要求，质物需销往下游指定电厂，到达目的港时间约在3-7天之内，卸货时间为2-5天，下游指定电厂、煤检中心对煤炭的数量、质量进行检验，并在完全卸货后3天内出具质检报告。下游电厂在指定到达港共同参与质检及货权交接过程。经供需双方共同认可后， 下游电厂支付全部货值50％的货款至天津远大能源开发有限公司开在银行的监管账户（赎货保证金账户）。同时，天津远大能源开发有限公司（供方）、下游电厂、天津远大国际货运有限公司共同办理货权收妥转让手续，银行与下游电厂在《货权转让书》上签字盖章并保留其中一份正本《货权转让书》，复印件无效。
7、天津远大能源开发有限公司在向上游供应商签署采购合同并需向银行作预付款融资的，其采购煤炭售与下游的电力企业，下游电力企业仍有延期支付，需银行继续给予延期融资的，其这类电力企业仅限定为华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团、电力投资集团、华润集团、建筑材料集团等公司及其下属子公司。同时要求天津远大能源开发有限公司提供与下游电厂的银行格式的《企业买方付款记录》。
8、天津远大能源开发有限公司在银行出账前，须按与银行及银行限定的下游电厂共同签署《应收账款转让协议》，联同上述货到电厂时签订的《货权转让书》一并作为明确货权和应收账款转让要件。
9、下游电厂一旦出具《货权转让书》，应收账款即告成立。应按《应收账款转让协议》中规定向银行确认银行是应收账款的合法受让人，应收账款余款按约定期限30天内回款到银行唯一指定监管账户。
10、从银行支付货款日至下游电厂全部回款，整个流程时间不超过60天。回款进入还贷保证金或赎货保证金均可置换出银行敞口用于再次循环出帐。
（三）风险控制
1、货物控制： 在送达银行指定监管地（河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港）前由上游供应商承担送发货责任，如到指定监管地数量和质量出现问题由上游供应商负责补货或退款，监管地质物要求企业购买保险，第一受益人为银行；从指定监管地发往下游终端用户（从河北秦皇岛港、曹妃甸港或京唐港海运至目的港）全程由远大物流进行在途监管。监管机构与船公司签署运输船舶返租协议，运输途中要求企业购买保险，第一受益人为银行。
2、质量控制、保险等：货物在到达指定监管地进行一次重量和质量的检测，煤装入船舱在起运港进行第二货物质量和重量检验（质检以港口国家法定煤质检验中心或商检局检验为准，重量以商检局检验的水尺重量为准）并可出具相关质检报告，运输途中要求企业购买保险，第一受益人为银行。
3、其他管理措施：该笔业务采用场地、在途现货质押结合下游应收账款管理的模式，利用人上游、下游实力强大、资信良好，且能配合银行签署相关协议，从而实现“矿煤电”上下游供应链融资。在下游电厂应收账款未确立前，银行委托远大国际货运进行全程在途监管，确保质押物安全。
4、效益要求
1）全部用足额度下日均存款不少于1个亿元；
2）年中间业务收入不少于40万元。
5、风险提示
1）须对上游供应商是否有资质作为核心厂商履约能力作审定。
2）上游供应商与银行未签订标准版本的三方合同，在销售合同添加退款和收货人条款。
三、银行收益分析
按授信额度2亿元测算，银行向煤炭供应商开立三个月的银行承兑汇票，30%保证金存款为6000万元，从银行开票日期至下游电企全部回款，整个流程约在35天之内，也就是35天后回收的货款会到银行帐户上补足银票敞口金额，银行存款达到2亿元，第二轮30%保证金银票又开出，此时可达到银行最高存款余额2.6亿元。加上开票手续费收入年中间业务收入40万元。
【点评】
本案例设计更为精妙，为了全套控制风险，银行提供的授信工具为银行承兑汇票，由于上游都属于特大型国有煤炭企业，不会接受国内信用证，因此，银行的融资只能选择银行承兑汇票。银行针对下游的电厂的应收账款，办理应收账款转让，锁定保理业务，银行风险完全屏蔽，属于较为安全的授信方案，丝丝相扣，步步为营。
文章选自《银行行业授信方案培训2》，由立金银行培训中心讲师整理编写，转载还请注明文章来源。欢迎各家银行联系内训课程了，官方互动微信号：(名称:北京立金，微信号：bjljyhpxzx）欢迎您关注，我们期待您的加入。联系电话云老师13601365226 宋老师15373217827
【和邦生物：中线仍可持有观察】后台多个网友询问和邦生物后期走势，阿正简复如下：
$和邦生物 sh603077$ 的主营业务为：联碱、双甘磷、草甘膦、蛋氨酸、玻璃及光伏制品。近期，主要受益于涨价、新能源（光伏）风口的大涨，今年累计已经上涨了192%。
持有者首先要分清是短线还是中线操作，要明确自己的交易系统。如果你是中线持有，还可以再拿一拿，根据波段买卖交易系统看，9月1日以后介入的，暂无离场信号，这一波段最大收益率达68%。在农产品景气大周旗下，草甘膦作为第一大农药品种，受益非常明显，且价格高度及景气持续性有望超预期，涨价对上市公司业绩而言弹性较大。
如果你原先买入的初衷就是短线操作，那么短线跌破五日均线无疑是要离场的，而且跌破之后，本周五再次大跌了7.56%，已经没有任何理由短线继续持有。该股的短线支撑位在3.90元附近。
（个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自负）
#今日看盘##短线牛股##个股分析#
$和邦生物 sh603077$ 的主营业务为：联碱、双甘磷、草甘膦、蛋氨酸、玻璃及光伏制品。近期，主要受益于涨价、新能源（光伏）风口的大涨，今年累计已经上涨了192%。
持有者首先要分清是短线还是中线操作，要明确自己的交易系统。如果你是中线持有，还可以再拿一拿，根据波段买卖交易系统看，9月1日以后介入的，暂无离场信号，这一波段最大收益率达68%。在农产品景气大周旗下，草甘膦作为第一大农药品种，受益非常明显，且价格高度及景气持续性有望超预期，涨价对上市公司业绩而言弹性较大。
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