国泰君安证券：跨年行情再添一把火
国泰君安证券认为，A股不惧疫情扰动走出独立行情，上周上证指数累计上涨1.22%重回3600点。分母端宽松预期的再次强化与风险评价下行的逐步证真，将为跨年行情再添一把火。1）分母端宽松预期：预计年底央行将继续呵护资金面，周五上层“适时降准”的表态则进一步打开想象空间，稳增长压力下宽松预期的持续强化将成为跨年行情的重要驱动；2）分母端风险评价：央行、证监会以及银保监会周五有关地产的表态加速缓解市场对地产的担忧预期，叠加即将召开的中央经济工作会议，年底不确定性将进一步降低，风险评价下行正在逐步证真。海外市场方面，近期滴滴退市、SEC《外国公司问责法案》等风险事件快速抬升中概股不确定性，但传染机制不顺下难对A股带来明显负面影响；3）盈利端：11月PMI重回扩张区，经济动能小幅回升。尽管往后看2022年上半年基本面仍将持续探底，但市场对分子端的下行已逐步预期，盈利的负向拖累有限。
底线思维下，疫情扰动难改跨年行情。若Omicron病株催生疫情超预期演绎，市场预期又将发生哪些边际变化？1）分母端宽松预期：若疫情持续发酵冲击经济修复，或将驱使多国央行延缓加息指引，进一步强化宽松预期；2）分母端风险偏好：若疫情超预期爆发，在短期将不可避免压制市场风险偏好，但国内领先的防疫政策叠加新一轮宽松预期，风险偏好有望“先下后上”；3）盈利端：若疫情超预期演绎，则其对盈利的冲击受时滞影响预计将在2022年上半年逐步体现，但在市场本就对该时期负增长压力预期充分的基础上影响有限。盈利端影响边际有限叠加风险偏好压制短暂，市场下行有底，而宽松预期的进一步强化又将有力支撑权益市场表现，整体来看疫情扰动难改跨年行情。
行业配置：高景气赛道与低估值修复并重。除以券商等行业为核心的低估值修复方向外，当前配置精力亦应向高景气赛道倾斜。Omicron疫情爆发预期下经济修复节奏不确定性抬升，以新能源、半导体、VR/AR和军工等为代表的高景气独立赛道进一步凸显盈利优势，同时宽松预期下亦缓解估值压力。此外注意低估值板块中消费板块的配置节奏将更需进一步观察疫情走势。行业配置推荐：1）新能源：新能源车/光伏等高景气方向；2）半导体：功率半导体充分受益新能源应用爆发；3）消费电子：元宇宙推动VR/AR等设备加速普及；4）券商；5）消费：推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/汽车零部件等方向。#股票##价值投资日志[超话]#
国泰君安证券认为，A股不惧疫情扰动走出独立行情，上周上证指数累计上涨1.22%重回3600点。分母端宽松预期的再次强化与风险评价下行的逐步证真，将为跨年行情再添一把火。1）分母端宽松预期：预计年底央行将继续呵护资金面，周五上层“适时降准”的表态则进一步打开想象空间，稳增长压力下宽松预期的持续强化将成为跨年行情的重要驱动；2）分母端风险评价：央行、证监会以及银保监会周五有关地产的表态加速缓解市场对地产的担忧预期，叠加即将召开的中央经济工作会议，年底不确定性将进一步降低，风险评价下行正在逐步证真。海外市场方面，近期滴滴退市、SEC《外国公司问责法案》等风险事件快速抬升中概股不确定性，但传染机制不顺下难对A股带来明显负面影响；3）盈利端：11月PMI重回扩张区，经济动能小幅回升。尽管往后看2022年上半年基本面仍将持续探底，但市场对分子端的下行已逐步预期，盈利的负向拖累有限。
底线思维下，疫情扰动难改跨年行情。若Omicron病株催生疫情超预期演绎，市场预期又将发生哪些边际变化？1）分母端宽松预期：若疫情持续发酵冲击经济修复，或将驱使多国央行延缓加息指引，进一步强化宽松预期；2）分母端风险偏好：若疫情超预期爆发，在短期将不可避免压制市场风险偏好，但国内领先的防疫政策叠加新一轮宽松预期，风险偏好有望“先下后上”；3）盈利端：若疫情超预期演绎，则其对盈利的冲击受时滞影响预计将在2022年上半年逐步体现，但在市场本就对该时期负增长压力预期充分的基础上影响有限。盈利端影响边际有限叠加风险偏好压制短暂，市场下行有底，而宽松预期的进一步强化又将有力支撑权益市场表现，整体来看疫情扰动难改跨年行情。
行业配置：高景气赛道与低估值修复并重。除以券商等行业为核心的低估值修复方向外，当前配置精力亦应向高景气赛道倾斜。Omicron疫情爆发预期下经济修复节奏不确定性抬升，以新能源、半导体、VR/AR和军工等为代表的高景气独立赛道进一步凸显盈利优势，同时宽松预期下亦缓解估值压力。此外注意低估值板块中消费板块的配置节奏将更需进一步观察疫情走势。行业配置推荐：1）新能源：新能源车/光伏等高景气方向；2）半导体：功率半导体充分受益新能源应用爆发；3）消费电子：元宇宙推动VR/AR等设备加速普及；4）券商；5）消费：推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/汽车零部件等方向。#股票##价值投资日志[超话]#
《平家物语》第九集，竹下良平演出、分镜回（今年感觉和他特别对的上）。琵琶这个原创主角真正发挥本该有的角色作用的一集——书写历史的后设视角。
只要了解到这个角色是原创的，相信从第一集知道她有“未来视”开始，就不难发现琵琶这个角色的“功能”是什么，无非就是她与屏幕前的观众一样见证历史本身，是观众进入平家这个世界的媒介，尤其是琵琶那强烈外显的性格似乎承担了共情故事内部的作用。那么第九集，琵琶开始做出要见证平家末路的决定，她的作用和之前发生了怎样的变化？
表面上看来和第一集时的猜测没什么变化，甚至可以马后炮说一句“果然就是见证历史嘛”。但我觉得真正的变化是她开始了一种更为后设的视角去见证，以及从以前寄宿平家时近距离共情不同，这个角色开始走上脱离平家、属于自己的人生之旅后，她面对平家物语这出戏剧也是拉开距离的。
琵琶这集两次用自己的未来视见证平家两名年轻人的死亡。细想这个设定是非常奇妙的，她见证的是历史（过去），然而她却以看见未来的方式见证历史。而平清经的死、见到自己的母亲（确认自己的本源）则促成了琵琶心态转变的关键，她从逃避见证变成了决定见证到底，并决定将这段历史书写传颂后世，让未来的历史真正成为过去的历史。
之所以说更加后设，可以想一想写历史书、拍历史题材影视作品的作者，肯定是知道结果的情况下再把历史的经过给道出，知情让作者处于一种本身无法避免的超然的视角，在书写过去时“预见”故事的结果。因此一些历史题材文艺创作，会为之后会发生的历史埋下昭示的伏笔。《平家物语》也如是，《平家物语》中文版译者之一郑清茂先生也指出这一艺术特点：“《平家物语》第一卷开宗明义《祇园精舍》章，就提出‘诸行无常，盛者必衰’之理；并举‘六波罗入道前太政大臣平朝臣清盛公’为‘骄奢者不得永恒，跋扈者终遭夷灭’的例证之一。”“使用一连串死亡的意象来夸饰平家的绝灭，也是《平家物语》书写策略之一。”
琵琶的转变、以及作为角色作用的完全发挥，正是她从观众变成了作者。
她之前不是作者正是因为她并不能正视她对历史的“预见”，所以在这集之前，说琵琶是后设的视角，其实还颇为勉强，因为这集之前她代表的是一种旁观者而不作为的视角：之前的她和我们观众一样，都知道平家会走向衰败灭亡的宿命，未来大局早已定，就看你们怎么死而已，仅仅是一种关乎过去（既成历史）与未来的命定论时间观。而这集之后，她去见证历史并书写的决定填补了过去与未来之间的缝隙——现时当下。她既有着超然于历史的视角，但又参与正在发生的历史（这本身就很矛盾），成为作者的同时她又真正地成为故事中的角色（而不只是旁观的观众）。未来、当下、过去三种时间在她身上真正合一。（许多历史题材文艺创作都会描绘一种“大江东去，浪淘尽，千古风流人物”的既成之宏大，但能摹写历史中的“当下”又有几何呢？）
这一集两次死亡都使用了海鸟飞翔的意象，弹幕的解读是这些平家年轻人终于脱离现世苦海获得自由，位于高空俯瞰众生的海鸟何尝不是琵琶那超然地见证正在发生的历史的眼睛呢？（图1-7是连续的几个切镜，正在发生的历史-琵琶的眼睛-已成过去的已死之人-海鸟飞翔-俯瞰全景。）
海鸟是无情的，它只是在空中看着陆地上各种生与死。琵琶虽然洒泪，但她同样不得不无情——她说出她要“见证平家的末路”时，琵琶早已不是那个德子在宫中唯一的知己，而是一个无情书写历史的作者。
其实关于她成为历史的作者的转变早有暗示，那就是几乎每集都有她弹奏琵琶吟唱的一曲，这自然不是第九集之前的琵琶能做到的，对于琵琶这个角色，本作也用了更深一层的超然去描绘她的间离视角，除了当下的琵琶所见所闻，也让我们观众提前看到未来必将吟唱历史（过去）的琵琶。即便光阴流转，她也容颜依旧，似乎她从未长大，因为她并不跟随现世的时间线性地向前行。所以这集之后我才觉得这个角色有着绝妙的平衡：既有着并非只是肤浅移情、能看见所有时间的、间离的客观视角，但又因参与到平家的历史中而饱含深情。两个人死亡，琵琶两次洒泪并不一样，第一次是无法阻止历史发生的悲伤，第二次是与平家的车辙真正诀别的决断。
P.S. 这集还有难得的战争描写，发现也应该符合原著的特色。郑清茂先生是这么分析的：“战斗厮杀不免流血，但是觉一本《平家物语》的战场几乎见不到任何血迹。战争的过程有时被公式化或抽象化成：互射鸣镝，呐喊开战，经过厮杀后，胜方摘取败者首级，然后游街示众，枭首狱门。仿佛例行公事。不沾一滴血。将血肉横飞的场面交给读者或听者自己去想象。”这集的战争场面除了几个全景，细节刻画全部由日本动画最擅长的静止画演出完成，非常省略。鉴于我并没有读完原著，就不卖弄了……
只要了解到这个角色是原创的，相信从第一集知道她有“未来视”开始，就不难发现琵琶这个角色的“功能”是什么，无非就是她与屏幕前的观众一样见证历史本身，是观众进入平家这个世界的媒介，尤其是琵琶那强烈外显的性格似乎承担了共情故事内部的作用。那么第九集，琵琶开始做出要见证平家末路的决定，她的作用和之前发生了怎样的变化？
表面上看来和第一集时的猜测没什么变化，甚至可以马后炮说一句“果然就是见证历史嘛”。但我觉得真正的变化是她开始了一种更为后设的视角去见证，以及从以前寄宿平家时近距离共情不同，这个角色开始走上脱离平家、属于自己的人生之旅后，她面对平家物语这出戏剧也是拉开距离的。
琵琶这集两次用自己的未来视见证平家两名年轻人的死亡。细想这个设定是非常奇妙的，她见证的是历史（过去），然而她却以看见未来的方式见证历史。而平清经的死、见到自己的母亲（确认自己的本源）则促成了琵琶心态转变的关键，她从逃避见证变成了决定见证到底，并决定将这段历史书写传颂后世，让未来的历史真正成为过去的历史。
之所以说更加后设，可以想一想写历史书、拍历史题材影视作品的作者，肯定是知道结果的情况下再把历史的经过给道出，知情让作者处于一种本身无法避免的超然的视角，在书写过去时“预见”故事的结果。因此一些历史题材文艺创作，会为之后会发生的历史埋下昭示的伏笔。《平家物语》也如是，《平家物语》中文版译者之一郑清茂先生也指出这一艺术特点：“《平家物语》第一卷开宗明义《祇园精舍》章，就提出‘诸行无常，盛者必衰’之理；并举‘六波罗入道前太政大臣平朝臣清盛公’为‘骄奢者不得永恒，跋扈者终遭夷灭’的例证之一。”“使用一连串死亡的意象来夸饰平家的绝灭，也是《平家物语》书写策略之一。”
琵琶的转变、以及作为角色作用的完全发挥，正是她从观众变成了作者。
她之前不是作者正是因为她并不能正视她对历史的“预见”，所以在这集之前，说琵琶是后设的视角，其实还颇为勉强，因为这集之前她代表的是一种旁观者而不作为的视角：之前的她和我们观众一样，都知道平家会走向衰败灭亡的宿命，未来大局早已定，就看你们怎么死而已，仅仅是一种关乎过去（既成历史）与未来的命定论时间观。而这集之后，她去见证历史并书写的决定填补了过去与未来之间的缝隙——现时当下。她既有着超然于历史的视角，但又参与正在发生的历史（这本身就很矛盾），成为作者的同时她又真正地成为故事中的角色（而不只是旁观的观众）。未来、当下、过去三种时间在她身上真正合一。（许多历史题材文艺创作都会描绘一种“大江东去，浪淘尽，千古风流人物”的既成之宏大，但能摹写历史中的“当下”又有几何呢？）
这一集两次死亡都使用了海鸟飞翔的意象，弹幕的解读是这些平家年轻人终于脱离现世苦海获得自由，位于高空俯瞰众生的海鸟何尝不是琵琶那超然地见证正在发生的历史的眼睛呢？（图1-7是连续的几个切镜，正在发生的历史-琵琶的眼睛-已成过去的已死之人-海鸟飞翔-俯瞰全景。）
海鸟是无情的，它只是在空中看着陆地上各种生与死。琵琶虽然洒泪，但她同样不得不无情——她说出她要“见证平家的末路”时，琵琶早已不是那个德子在宫中唯一的知己，而是一个无情书写历史的作者。
其实关于她成为历史的作者的转变早有暗示，那就是几乎每集都有她弹奏琵琶吟唱的一曲，这自然不是第九集之前的琵琶能做到的，对于琵琶这个角色，本作也用了更深一层的超然去描绘她的间离视角，除了当下的琵琶所见所闻，也让我们观众提前看到未来必将吟唱历史（过去）的琵琶。即便光阴流转，她也容颜依旧，似乎她从未长大，因为她并不跟随现世的时间线性地向前行。所以这集之后我才觉得这个角色有着绝妙的平衡：既有着并非只是肤浅移情、能看见所有时间的、间离的客观视角，但又因参与到平家的历史中而饱含深情。两个人死亡，琵琶两次洒泪并不一样，第一次是无法阻止历史发生的悲伤，第二次是与平家的车辙真正诀别的决断。
P.S. 这集还有难得的战争描写，发现也应该符合原著的特色。郑清茂先生是这么分析的：“战斗厮杀不免流血，但是觉一本《平家物语》的战场几乎见不到任何血迹。战争的过程有时被公式化或抽象化成：互射鸣镝，呐喊开战，经过厮杀后，胜方摘取败者首级，然后游街示众，枭首狱门。仿佛例行公事。不沾一滴血。将血肉横飞的场面交给读者或听者自己去想象。”这集的战争场面除了几个全景，细节刻画全部由日本动画最擅长的静止画演出完成，非常省略。鉴于我并没有读完原著，就不卖弄了……
【如何与梅花人谈恋爱】
♣️梅花人是用耳朵谈恋爱的，你一定记得要时时与ta保持连线状态，及时向ta汇报进度，他并不是要管你，这只是他获得安全感与亲密度的一种方式，就好像你去菜市场买菜，如果你知道了各个摊位的价格，再出手就知道自己买到的是什么。梅花人对获得信息有一定的迷恋。约会告别到家后，及时给他发一条信息说你到家了，一个小小的甜蜜举动，会让他整夜都想着你，期待下一次的会面。
♣️与梅花人谈恋爱，你要有超强的聊天能力，不行的话，至少要有耐心听他们说。虽然95%的话都是无关紧要的废话，但你不能限制和否定他们的想象力，那样做会令他觉得你否定了他。如果失去了想象的空间，这个关系对他们就索然无味了。听的过程里，你不能打断他们，不能敷衍，对他说的话，你不能在意，也不能不在意，你不能争辩，也不能不争辩，你要把握好这个度，就像与他们进行一场精神的双人舞，你要能接得起，能收得回，与他一直跳下去。
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♣️梅花人是用耳朵谈恋爱的，你一定记得要时时与ta保持连线状态，及时向ta汇报进度，他并不是要管你，这只是他获得安全感与亲密度的一种方式，就好像你去菜市场买菜，如果你知道了各个摊位的价格，再出手就知道自己买到的是什么。梅花人对获得信息有一定的迷恋。约会告别到家后，及时给他发一条信息说你到家了，一个小小的甜蜜举动，会让他整夜都想着你，期待下一次的会面。
♣️与梅花人谈恋爱，你要有超强的聊天能力，不行的话，至少要有耐心听他们说。虽然95%的话都是无关紧要的废话，但你不能限制和否定他们的想象力，那样做会令他觉得你否定了他。如果失去了想象的空间，这个关系对他们就索然无味了。听的过程里，你不能打断他们，不能敷衍，对他说的话，你不能在意，也不能不在意，你不能争辩，也不能不争辩，你要把握好这个度，就像与他们进行一场精神的双人舞，你要能接得起，能收得回，与他一直跳下去。
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