#奋进新征程 建功新时代##做到两统筹 夺取双胜利# 滨州：科技创新赋能高质量发展
聚力创新、开放包容，“滨州味道”成为推动经济社会发展强劲引擎
科技创新赋能高质量发展
一车车稻草、秸秆、树枝等农林废弃物，经过粉碎、筛分、施胶、热压、砂光等工序，变成一块块光洁平整的生态板材不断下线……5月13日，在山东省重大项目和优选项目——万华禾香板业（阳信）有限公司生产车间，全自动流水线顺畅运行，这些板材将销往世界各地。
据了解，万华公司是全球规模最大的零甲醛秸秆板材供应商，凭借科技创新，自主研发的完全不含甲醛的MDI生态胶黏剂荣获“国家科技进步一等奖”，秸秆板制造技术获得“国家科技进步二等奖”。
“在滨州待得越久，就越能体会到这个城市独特的味道，这些味道来自于发展、来自于产业、来自于科创、来自于开放、来自于品牌。”滨州市委书记宋永祥将全市近年来的高质量发展概括为“滨州味道”。他说，自2020年以来，高效统筹疫情防控和经济社会发展，“滨州味道”越来越浓郁：去年，全市规上工业营收、利润分列全省第3位、第1位；制造业技改投资增速列全省第1位；固定资产投资增长列全省第4位。
其中，科创赋能正是滨州最“浓郁”的发展味道：总投资近40亿元的渤海先进技术研究院，从决策到建成用了不到一年时间，研发、科技服务机构签约率达100%；魏桥创业集团与中国科学院大学共建了魏桥国科研究院和渤海科技大学，合作的“中科系”院所就有13家，超高精细光刻胶、激光选通成像等重大攻关项目都实现了转化落地；2021年，滨州市科技创新五项省级指标综合得分蝉联全省第一，其中技术交易额与地区生产总值之比及提高幅度和技术合同成交额、规模以上工业企业中有研发活动的企业占比及提高幅度、每万名就业人员中研发人员数及提高幅度均列全省第一。
浓郁的产业味道，折射着滨州雄厚的经济基础。滨州市发改委主任梁中华介绍：“2021年，我们实施了重点工业技改项目396个，制造业技改投资增速列全省第1位。中高端铝制品占比达65.2%，邹平轻量化铝新材料获批国家新型工业化产业示范基地。战略性新兴产业、高技术制造业增加值分别增长15.2%、42.8%，‘四新’经济投资增长20.8%，占全部投资的59.5%，全市规上工业营业收入突破9000亿元。”强产业，孕育出一批强企业。在最近公布的山东民营企业100强中，滨州有9家企业上榜，资产总额在全省最多，达到4423亿元，其中，魏桥创业集团营收总额持续稳居第一位。滨州市已打造形成“5+5”万亿级“十强”产业集群。高端铝业、精细化工、智能纺织生产规模稳居全球第一，果糖和金属板材生产规模、粮食和肉牛加工量、绳网和厨具市场份额均居全国第一。
5月11日，滨州经济技术开发区迎来五批深圳客人，五个科技含量高、发展前景广的高精尖项目正式签约，为当地电子信息产业“延链、补链、强链”提供强劲助力。滨州市委常委、宣传部长，滨州经济技术开发区党工委书记马俊昀介绍，2020年，当地与深圳专业招商团队携手，进行产业链招商，以滨芯电子科技、正衡电子科技为代表的23个电子信息产业上下游企业自此扎根开发区。一条初具规模的完善电子信息产业链条构建完成，涵盖手机整机制造、医疗电子产品、智能穿戴、智能蓝牙音箱、锂离子电池等产品门类。
短短两年多的时间里，一条产业链从无到有、从短到长，这既得益于滨州市以改革开放促发展的理念，也得益于当地一系列持续营造便捷、高效一流营商环境的系统性举措。建设服务型政府，打造“滨周到”一流政务品牌，全省唯一、全国首批“法治政府建设示范市”，正成为滨州市法治营商环境建设的“金字招牌”。出台全国首部工程建设项目并联审批的地方性法规，在全省率先攻克电子材料合法化、电子印章等4项关键技术，“一网通办”走在全省前列。“十三五”期间，全市平均每年新登记市场主体6.23万户，创新创业的活力更足更强。
水深则鱼悦，城强则贾兴，开放的“味道”正给滨州带来更多发展机遇。4月29日，2022年滨州北海经济开发区春季项目集中签约仪式举行，共有10个重点项目集中签约，总投资87.51亿元，这10个签约项目中，有7个为延链、补链、强链项目……重大项目正成为撬动全市经济发展的“总开关”，牵动全局工作的“牛鼻子”。
科技创新赋能产业升级，开放包容、服务品牌赢得市场客商云集，“滨州味道”正成为推动全市高质量发展的强劲引擎。数据显示，今年一季度，滨州经受住了严峻疫情考验，取得了显著成绩：全市实现生产总值668.97亿元，按可比价格计算，同比增长5.3%。一般公共预算收入78.8亿元，增幅连续3个月保持全省前4位。
聚力创新、开放包容，“滨州味道”成为推动经济社会发展强劲引擎
科技创新赋能高质量发展
一车车稻草、秸秆、树枝等农林废弃物，经过粉碎、筛分、施胶、热压、砂光等工序，变成一块块光洁平整的生态板材不断下线……5月13日，在山东省重大项目和优选项目——万华禾香板业（阳信）有限公司生产车间，全自动流水线顺畅运行，这些板材将销往世界各地。
据了解，万华公司是全球规模最大的零甲醛秸秆板材供应商，凭借科技创新，自主研发的完全不含甲醛的MDI生态胶黏剂荣获“国家科技进步一等奖”，秸秆板制造技术获得“国家科技进步二等奖”。
“在滨州待得越久，就越能体会到这个城市独特的味道，这些味道来自于发展、来自于产业、来自于科创、来自于开放、来自于品牌。”滨州市委书记宋永祥将全市近年来的高质量发展概括为“滨州味道”。他说，自2020年以来，高效统筹疫情防控和经济社会发展，“滨州味道”越来越浓郁：去年，全市规上工业营收、利润分列全省第3位、第1位；制造业技改投资增速列全省第1位；固定资产投资增长列全省第4位。
其中，科创赋能正是滨州最“浓郁”的发展味道：总投资近40亿元的渤海先进技术研究院，从决策到建成用了不到一年时间，研发、科技服务机构签约率达100%；魏桥创业集团与中国科学院大学共建了魏桥国科研究院和渤海科技大学，合作的“中科系”院所就有13家，超高精细光刻胶、激光选通成像等重大攻关项目都实现了转化落地；2021年，滨州市科技创新五项省级指标综合得分蝉联全省第一，其中技术交易额与地区生产总值之比及提高幅度和技术合同成交额、规模以上工业企业中有研发活动的企业占比及提高幅度、每万名就业人员中研发人员数及提高幅度均列全省第一。
浓郁的产业味道，折射着滨州雄厚的经济基础。滨州市发改委主任梁中华介绍：“2021年，我们实施了重点工业技改项目396个，制造业技改投资增速列全省第1位。中高端铝制品占比达65.2%，邹平轻量化铝新材料获批国家新型工业化产业示范基地。战略性新兴产业、高技术制造业增加值分别增长15.2%、42.8%，‘四新’经济投资增长20.8%，占全部投资的59.5%，全市规上工业营业收入突破9000亿元。”强产业，孕育出一批强企业。在最近公布的山东民营企业100强中，滨州有9家企业上榜，资产总额在全省最多，达到4423亿元，其中，魏桥创业集团营收总额持续稳居第一位。滨州市已打造形成“5+5”万亿级“十强”产业集群。高端铝业、精细化工、智能纺织生产规模稳居全球第一，果糖和金属板材生产规模、粮食和肉牛加工量、绳网和厨具市场份额均居全国第一。
5月11日，滨州经济技术开发区迎来五批深圳客人，五个科技含量高、发展前景广的高精尖项目正式签约，为当地电子信息产业“延链、补链、强链”提供强劲助力。滨州市委常委、宣传部长，滨州经济技术开发区党工委书记马俊昀介绍，2020年，当地与深圳专业招商团队携手，进行产业链招商，以滨芯电子科技、正衡电子科技为代表的23个电子信息产业上下游企业自此扎根开发区。一条初具规模的完善电子信息产业链条构建完成，涵盖手机整机制造、医疗电子产品、智能穿戴、智能蓝牙音箱、锂离子电池等产品门类。
短短两年多的时间里，一条产业链从无到有、从短到长，这既得益于滨州市以改革开放促发展的理念，也得益于当地一系列持续营造便捷、高效一流营商环境的系统性举措。建设服务型政府，打造“滨周到”一流政务品牌，全省唯一、全国首批“法治政府建设示范市”，正成为滨州市法治营商环境建设的“金字招牌”。出台全国首部工程建设项目并联审批的地方性法规，在全省率先攻克电子材料合法化、电子印章等4项关键技术，“一网通办”走在全省前列。“十三五”期间，全市平均每年新登记市场主体6.23万户，创新创业的活力更足更强。
水深则鱼悦，城强则贾兴，开放的“味道”正给滨州带来更多发展机遇。4月29日，2022年滨州北海经济开发区春季项目集中签约仪式举行，共有10个重点项目集中签约，总投资87.51亿元，这10个签约项目中，有7个为延链、补链、强链项目……重大项目正成为撬动全市经济发展的“总开关”，牵动全局工作的“牛鼻子”。
科技创新赋能产业升级，开放包容、服务品牌赢得市场客商云集，“滨州味道”正成为推动全市高质量发展的强劲引擎。数据显示，今年一季度，滨州经受住了严峻疫情考验，取得了显著成绩：全市实现生产总值668.97亿元，按可比价格计算，同比增长5.3%。一般公共预算收入78.8亿元，增幅连续3个月保持全省前4位。
油脂油料今日简讯：
1.【小麦】市场消息：孟加拉国计划进口5万吨小麦。
2.【大豆】巴西商贸部农产品出口数据：累计装出大豆492.48万吨，去年5月为1496.62万吨。日均装运量为49.25万吨/日，较去年5月的71.27万
吨/日减少30.9%。
3.【玉米】中储粮网5月17日进口玉米及整理物（转基因）竞价销售结果：计划数量9299吨，成交数量9299吨，成交率100%；
中储粮网5月17日储运公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划数量8623吨，成交数量8623吨，成交率100%；
巴西商贸部农产品出口数据：累计装出玉米55.03万吨，去年5月为1.39万吨。日均装运量为5.5万吨/日，较去年5月的0.07万吨/日增
加8201.5%。
4.【油脂】据Wind数据，截至5月17日，全国棕榈油港口库存为30.05万吨，上周同期为32.35万吨，环比减少2.3万吨；全国豆油港口库存为76.10
万吨，上周同期为77.45万吨，环比减少1.35万吨；
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚5月1—15日棕榈油出口量为563633吨，较4月同期的436548吨增加29.11%。
5.【主产区天气】
5月17日至5月25日期间，巴西大豆主产区中，中部地区降雨大幅减少，其余地区维持此前降雨预期。阿根廷大豆主产区中，南部地区降雨微幅减少，其余地区维持无降雨预期。
1.【小麦】市场消息：孟加拉国计划进口5万吨小麦。
2.【大豆】巴西商贸部农产品出口数据：累计装出大豆492.48万吨，去年5月为1496.62万吨。日均装运量为49.25万吨/日，较去年5月的71.27万
吨/日减少30.9%。
3.【玉米】中储粮网5月17日进口玉米及整理物（转基因）竞价销售结果：计划数量9299吨，成交数量9299吨，成交率100%；
中储粮网5月17日储运公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划数量8623吨，成交数量8623吨，成交率100%；
巴西商贸部农产品出口数据：累计装出玉米55.03万吨，去年5月为1.39万吨。日均装运量为5.5万吨/日，较去年5月的0.07万吨/日增
加8201.5%。
4.【油脂】据Wind数据，截至5月17日，全国棕榈油港口库存为30.05万吨，上周同期为32.35万吨，环比减少2.3万吨；全国豆油港口库存为76.10
万吨，上周同期为77.45万吨，环比减少1.35万吨；
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚5月1—15日棕榈油出口量为563633吨，较4月同期的436548吨增加29.11%。
5.【主产区天气】
5月17日至5月25日期间，巴西大豆主产区中，中部地区降雨大幅减少，其余地区维持此前降雨预期。阿根廷大豆主产区中，南部地区降雨微幅减少，其余地区维持无降雨预期。
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【A股能否底部反转？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
财联社5月15日讯（编辑 姚辉）， 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
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中信证券：市场信心逐步恢复 四大主线引领中期修复
投资者信心开始逐步恢复，A股的韧性明显增强，人民币汇率波动和美联储加息对A股的影响也明显衰减，预计市场开启持续数月的中期修复行情，现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线轮动慢涨。一方面，多重因素改善下投资者信心开始逐步恢复。疫情防控局面有明显改观，市场更坚定了奥密克戎可以被有效控制的信心;预计4月是全年经济低点，复工复产将推动经济从5月开始趋势性好转;海外通胀压力成为矛盾焦点，贸易环境或阶段性改善;投资者仓位充分调整后市场卖压明显消退，近期持续有增量资金底部布局。另一方面，汇率波动和美联储加息对A股的影响已经衰减。从影响汇率的因素来看，跨境资金流动稳定，持续快速的单边汇率波动很难持续;同时，配置型外资恢复净流入趋势，国内投资者对美联储本轮加息的博弈行为在4月也已经完成，5月后明显减弱。整体而言，市场信心开始逐步恢复，预计A股正式开启持续数月的中期修复行情。
坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。配置上，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。季度维度，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下，预计这些行业将迎来阶段性恢复。
华安证券：政策持续加码 反弹行情延续
展望5月第3周，在内部全国疫情整体形势有望持续好转、宏观政策加码加力确认，叠加外部美债收益率有望阶段性下行的背景下，A股超跌反弹的估值修复行情将持续上演。
建议围绕稳增长链条、成长超跌反弹、和必选消费品涨价三条主线进行配置：1)国常会、政治局等会议多次强调稳增长，在经济数据显著转好前，稳增长配置机会仍未结束。继续把握稳增长重要抓手、二季度业绩存在支撑的新老基建;关注短期政策宽松继续加码、中长期景气有望触底回升的地产相关行业(钢铁、房地产等);以及资产质量改善，叠加低估值、高股息的银行。2)随着10年期美债收益率阶段性下行以及成长一季报业绩担忧充分释放，短期继续看好成长超跌反弹。可关注电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业，以及通信、计算机等叠加新基建逻辑的行业。此外，平台经济新定调后，互联网行业也存在超跌反弹的估值修复机会。3)随着上海分阶段推进复商复市、各地疫情常态化防控，叠加各地方促消费政策的陆续出台，居民消费复苏是大势所趋。重点关注防疫需求稳定释放下，估值存在修复预期的医药生物(新冠相关领域);以及必选消费品(食品饮料、乳制品)涨价机会。
国泰君安：把握反弹窗口期 逐步切向价值
A股筑底需要时间，但阶段性做多阻力要小于做空。吃饭行情，把握反弹窗口期，3150-3200以上动能将衰减。利用反弹窗口切向价值股票，并开始重视南下机会。
如何交易反弹：A股逐步切向价值，增配H股科技龙头。选股的重点在低风险特征，低估值、有业绩、业绩确定性高的股票，细分龙头将好于尾部公司。推荐：1)政府支出主导的公共投资确定性：建筑、电力电网、光伏、风电及Q2重视消费建材、钢铁等部分周期中游;2)重视消费品机会的临近：生猪、食品饮料与酒店。3)稳定现金流的方向：煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行。以及H股科技龙头。
海通证券：A股底部已现 看多成长股
市场底部区域已现，目前在修复中，新基建(数字经济、低碳经济)代表的成长阶段性更优：政策面：426中财委明确加强基建，新基建投资增速更快。基本面：新基建一季报盈利增长更快，PEG性价比较高。市场面：成长类行业已出现超跌，交易情况显示热度较低。中美利率与风格相关性低。
中信建投：逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向
总的来说，最艰难时刻过去，近期A股反弹力度明显，独立于美股走强。但仍然面临着国内信用走弱，基本面探底的压力，总体处于“U型底”当中。建议逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向，重点关注：军工、基建、地产、汽车、食品、煤炭、建材等。
中金公司：A股市场显现相对韧性 稳增长主线仍有配置价值
A股市场显现相对韧性，短期市场情绪有所修复。在美股等全球市场近期表现不佳的背景下，A股市场显现相对韧性。我们认为原因可能主要来自以下几个方面：1)近期国内疫情防控进展较为积极，近日上海多个区域陆续实现社会面基本清零、逐步复工复产，北京疫情并未出现明显蔓延态势，全国单日新增确诊病例高点回落，疫情边际好转迹象渐强，疫情对经济带来的短期扰动预期减弱;2)国内稳增长政策预期升温，一季度政治局会议进一步加强了稳增长、稳预期信号，近期央行、发改委、证监会等多部门密集表态，内容涉及货币政策、降成本、减税降费、纾困、维稳资本市场，等等，投资者情绪在政治局会议后有所改善;3)地缘局势目前仍在僵持状态，未出现恶化。
目前A股市场政策、估值、资金、行为等指标均部分显现偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值，未来重点关注在国内稳增长政策逐步落地的背景下基本面修复的情况。
行业建议：稳增长主线仍有配置价值。1)估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等;2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
民生证券：市场反弹风格反复 成长股应重视业绩抗通胀
A股在出现了较大的回撤之后估值也已经进入到相较去年更为合理的区间。但看似“遍地黄金”，其实仍需要谨慎甄别。考虑到股价已经领先反应，伴随上海疫情控制，仅有疫情修复逻辑的板块反弹行情或已临近尾声，更要警惕疫情对于非疫情因素对于数据影响的掩盖。成长股应该重视业绩抗通胀：分布在传媒、电子、医药、国防军工、计算机的子行业中。基建中的区域性建筑、设计院公司具备短期进攻属性，而房地产在供给不断出清配合地产政策放松的环境下，也将迎来业绩修复。上游资源品生产商仍然是最好的选择，其新的机遇正在孕育，其中能源(油气开采、煤炭)、农化(农产品、化肥)具有确定性，而金属(铜、铝、锌)将具备较好需求弹性，资源运输业(油运、干散运)具备历史机遇的概率在提升，黄金的布局机会也在来临。
华西证券：反转需验证基本面数据改善和企业盈利重回上行
4月27日至今，A股经历了一轮反弹，表现为行业板块普涨，且前期跌幅较大的成长板块跑赢大盘。当前市场仍处于超跌后的反弹阶段，随着国内疫情改善，稳增长、宽信用政策工具将不断落地夯实A股“政策底”，但同时企业业绩增速尚未见底，盈利能力改善也需要时间，市场趋势性反转还需验证基本面数据的改善和企业盈利重回上行。具体到行业配置上，关注两条投资主线：一是稳增长相关，如“银行、房地产、建材”等;二是受益国内疫情边际好转的部分消费品，如“食品饮料”等。
信达证券：市场当前类似2018年Q4的底部区域
由于前期调整较大，4月底以来，市场出现了稳定的反弹，反弹的力量主要来自三点：超跌+疫情数据改善+一季报风险落地中报风险尚未开启，第一个力量已经兑现，第二个力量会分成2步，第一步是疫情数据改善，这个预期已经大部分兑现了，第二步是宏观数据改善，这个可能要再等一段时间才能显现。战略上，2022年可能是V型大震荡，上半年类似2018年，下半年类似2019年，战术上，当下是类似2018年Q4的底部区域，大部分风险已经释放。
未来半年，影响行业配置的因素将会有两大变化：(1)股市已经进入熊市后期，接近熊转牛初期，股市资金活跃度和风险偏好会有一定的回归，按照历史上熊市后期和牛市初期的经验，超跌的部分成长消费可能会有不错的反弹，建议关注港股互联网、传媒，消费中可关注超跌的家电，金融中开始增配非银。(2)疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，短期是预期疫情后复工，中期关注稳增长能否见效果，一旦能观察到房地产销售改善，经济周期所处的阶段也会由稳增长预期变成经济回升预期，则风格也将会有所变化。稳增长相关的建筑、地产可以超配到房地产销售企稳。
西部证券：反弹仍在途中 把握疫后修复线索
随着近期对于海外扰动，以及汇率担忧告一段落，市场将重新回归疫情修复主线。对于市场而言，风格选择会比市场整体判断更加重要。从结构上看重点关注四条主线，1)随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情;2)疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业有望迎来修复;3)受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工，电子，通信，汽车，航运等行业;4)受到疫情扰动较小的食品饮料、家电、医药等传统消费板块也有望迎来转机。
【A股能否底部反转？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
财联社5月15日讯（编辑 姚辉）， 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
22.jpg
中信证券：市场信心逐步恢复 四大主线引领中期修复
投资者信心开始逐步恢复，A股的韧性明显增强，人民币汇率波动和美联储加息对A股的影响也明显衰减，预计市场开启持续数月的中期修复行情，现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线轮动慢涨。一方面，多重因素改善下投资者信心开始逐步恢复。疫情防控局面有明显改观，市场更坚定了奥密克戎可以被有效控制的信心;预计4月是全年经济低点，复工复产将推动经济从5月开始趋势性好转;海外通胀压力成为矛盾焦点，贸易环境或阶段性改善;投资者仓位充分调整后市场卖压明显消退，近期持续有增量资金底部布局。另一方面，汇率波动和美联储加息对A股的影响已经衰减。从影响汇率的因素来看，跨境资金流动稳定，持续快速的单边汇率波动很难持续;同时，配置型外资恢复净流入趋势，国内投资者对美联储本轮加息的博弈行为在4月也已经完成，5月后明显减弱。整体而言，市场信心开始逐步恢复，预计A股正式开启持续数月的中期修复行情。
坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。配置上，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。季度维度，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下，预计这些行业将迎来阶段性恢复。
华安证券：政策持续加码 反弹行情延续
展望5月第3周，在内部全国疫情整体形势有望持续好转、宏观政策加码加力确认，叠加外部美债收益率有望阶段性下行的背景下，A股超跌反弹的估值修复行情将持续上演。
建议围绕稳增长链条、成长超跌反弹、和必选消费品涨价三条主线进行配置：1)国常会、政治局等会议多次强调稳增长，在经济数据显著转好前，稳增长配置机会仍未结束。继续把握稳增长重要抓手、二季度业绩存在支撑的新老基建;关注短期政策宽松继续加码、中长期景气有望触底回升的地产相关行业(钢铁、房地产等);以及资产质量改善，叠加低估值、高股息的银行。2)随着10年期美债收益率阶段性下行以及成长一季报业绩担忧充分释放，短期继续看好成长超跌反弹。可关注电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业，以及通信、计算机等叠加新基建逻辑的行业。此外，平台经济新定调后，互联网行业也存在超跌反弹的估值修复机会。3)随着上海分阶段推进复商复市、各地疫情常态化防控，叠加各地方促消费政策的陆续出台，居民消费复苏是大势所趋。重点关注防疫需求稳定释放下，估值存在修复预期的医药生物(新冠相关领域);以及必选消费品(食品饮料、乳制品)涨价机会。
国泰君安：把握反弹窗口期 逐步切向价值
A股筑底需要时间，但阶段性做多阻力要小于做空。吃饭行情，把握反弹窗口期，3150-3200以上动能将衰减。利用反弹窗口切向价值股票，并开始重视南下机会。
如何交易反弹：A股逐步切向价值，增配H股科技龙头。选股的重点在低风险特征，低估值、有业绩、业绩确定性高的股票，细分龙头将好于尾部公司。推荐：1)政府支出主导的公共投资确定性：建筑、电力电网、光伏、风电及Q2重视消费建材、钢铁等部分周期中游;2)重视消费品机会的临近：生猪、食品饮料与酒店。3)稳定现金流的方向：煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行。以及H股科技龙头。
海通证券：A股底部已现 看多成长股
市场底部区域已现，目前在修复中，新基建(数字经济、低碳经济)代表的成长阶段性更优：政策面：426中财委明确加强基建，新基建投资增速更快。基本面：新基建一季报盈利增长更快，PEG性价比较高。市场面：成长类行业已出现超跌，交易情况显示热度较低。中美利率与风格相关性低。
中信建投：逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向
总的来说，最艰难时刻过去，近期A股反弹力度明显，独立于美股走强。但仍然面临着国内信用走弱，基本面探底的压力，总体处于“U型底”当中。建议逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向，重点关注：军工、基建、地产、汽车、食品、煤炭、建材等。
中金公司：A股市场显现相对韧性 稳增长主线仍有配置价值
A股市场显现相对韧性，短期市场情绪有所修复。在美股等全球市场近期表现不佳的背景下，A股市场显现相对韧性。我们认为原因可能主要来自以下几个方面：1)近期国内疫情防控进展较为积极，近日上海多个区域陆续实现社会面基本清零、逐步复工复产，北京疫情并未出现明显蔓延态势，全国单日新增确诊病例高点回落，疫情边际好转迹象渐强，疫情对经济带来的短期扰动预期减弱;2)国内稳增长政策预期升温，一季度政治局会议进一步加强了稳增长、稳预期信号，近期央行、发改委、证监会等多部门密集表态，内容涉及货币政策、降成本、减税降费、纾困、维稳资本市场，等等，投资者情绪在政治局会议后有所改善;3)地缘局势目前仍在僵持状态，未出现恶化。
目前A股市场政策、估值、资金、行为等指标均部分显现偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值，未来重点关注在国内稳增长政策逐步落地的背景下基本面修复的情况。
行业建议：稳增长主线仍有配置价值。1)估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等;2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
民生证券：市场反弹风格反复 成长股应重视业绩抗通胀
A股在出现了较大的回撤之后估值也已经进入到相较去年更为合理的区间。但看似“遍地黄金”，其实仍需要谨慎甄别。考虑到股价已经领先反应，伴随上海疫情控制，仅有疫情修复逻辑的板块反弹行情或已临近尾声，更要警惕疫情对于非疫情因素对于数据影响的掩盖。成长股应该重视业绩抗通胀：分布在传媒、电子、医药、国防军工、计算机的子行业中。基建中的区域性建筑、设计院公司具备短期进攻属性，而房地产在供给不断出清配合地产政策放松的环境下，也将迎来业绩修复。上游资源品生产商仍然是最好的选择，其新的机遇正在孕育，其中能源(油气开采、煤炭)、农化(农产品、化肥)具有确定性，而金属(铜、铝、锌)将具备较好需求弹性，资源运输业(油运、干散运)具备历史机遇的概率在提升，黄金的布局机会也在来临。
华西证券：反转需验证基本面数据改善和企业盈利重回上行
4月27日至今，A股经历了一轮反弹，表现为行业板块普涨，且前期跌幅较大的成长板块跑赢大盘。当前市场仍处于超跌后的反弹阶段，随着国内疫情改善，稳增长、宽信用政策工具将不断落地夯实A股“政策底”，但同时企业业绩增速尚未见底，盈利能力改善也需要时间，市场趋势性反转还需验证基本面数据的改善和企业盈利重回上行。具体到行业配置上，关注两条投资主线：一是稳增长相关，如“银行、房地产、建材”等;二是受益国内疫情边际好转的部分消费品，如“食品饮料”等。
信达证券：市场当前类似2018年Q4的底部区域
由于前期调整较大，4月底以来，市场出现了稳定的反弹，反弹的力量主要来自三点：超跌+疫情数据改善+一季报风险落地中报风险尚未开启，第一个力量已经兑现，第二个力量会分成2步，第一步是疫情数据改善，这个预期已经大部分兑现了，第二步是宏观数据改善，这个可能要再等一段时间才能显现。战略上，2022年可能是V型大震荡，上半年类似2018年，下半年类似2019年，战术上，当下是类似2018年Q4的底部区域，大部分风险已经释放。
未来半年，影响行业配置的因素将会有两大变化：(1)股市已经进入熊市后期，接近熊转牛初期，股市资金活跃度和风险偏好会有一定的回归，按照历史上熊市后期和牛市初期的经验，超跌的部分成长消费可能会有不错的反弹，建议关注港股互联网、传媒，消费中可关注超跌的家电，金融中开始增配非银。(2)疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，短期是预期疫情后复工，中期关注稳增长能否见效果，一旦能观察到房地产销售改善，经济周期所处的阶段也会由稳增长预期变成经济回升预期，则风格也将会有所变化。稳增长相关的建筑、地产可以超配到房地产销售企稳。
西部证券：反弹仍在途中 把握疫后修复线索
随着近期对于海外扰动，以及汇率担忧告一段落，市场将重新回归疫情修复主线。对于市场而言，风格选择会比市场整体判断更加重要。从结构上看重点关注四条主线，1)随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情;2)疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业有望迎来修复;3)受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工，电子，通信，汽车，航运等行业;4)受到疫情扰动较小的食品饮料、家电、医药等传统消费板块也有望迎来转机。
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