沃森生物股东大会纪要202104
交流问答,出席会议的股东总持股占比5.5%,从现场布置来看,应该没有什么 大机构或者公募,职业或草根投资者居多。会前还按当天报道顺序安排提问先 后,但是执行起来就变的随意一些了。
Q:世界第五大疫苗公司目标怎么实现?
A:公司将依赖多种技术路线实现产品研发。我们是一家有技术基因的公司。 未来有新品种,也有现有品种的升级迭代。关键看品种要满足消费需求,我们要 预测未来的十大品种是什么做到提前布局。我们敢说哪怕有同行来竞争,我们是 不落下风的。沃森的产品要走出国门靠的是品种,品种靠技术,技术靠团队,我 们很有信心。
Q:MRNA三期在哪里做,产能怎么样?
A:我们会动员公司全部资源,比如WHO、盖茨基金会等等,包括和第三方 合作。临床在欧美做很难,主要在第三世界国家,具体不确定,但至少会在三个 国家做。具体研发时间不确定,快的话3­4个月,慢的话一年,整个三期临床我 们认为开支10亿甚至更多。这导致我们剩余两个技术路线可能会有点耽误,因 为资金有限。MRNA的原液产能不是问题,1.2亿剂左右的年产能,目前最大的 瓶颈是包装,如果是多剂包装,产能翻倍。其实现在是特殊时期,很多国家二期 临床也认可的,我们MRNA订单很多,但是三期没做好我都不敢接,全推掉了, 这个疫苗根本不愁卖。
(我不太懂多剂包装是什么意思,一盒里面装全部要打的几针吗?好像是这样 理解)
Q:MRNA三期临床的费用资本化?
A:年报第十二页有写,如果是全球都有的产品,拿到临床批件开始资本化, 拿到生产批件开始转无形资产。如果是全球第一个生产,拿到生产批件前,必须 费用化,生产批件后才可资本化。
Q:李董,您在成都成立的公司是什么目的?
A:这是我个人和沃森员工的私人行为,与沃森公司无关,这家公司作为一个 平台,未来可以吸引别的志同道合的资本,我个人的股份也会平移过去,未来可 以考虑以公司形式持有沃森。
Q:13价的国际化什么时候实现?

A:我们在以最快的速度去推进,新冠后国外对中国疫苗的接受度提高,这是 好事。13价是沃森国际化的重点,也是公司的看点,具体时间因为涉及多方, 也不是我们说了算,有些也不太好说。
Q:艾博的C轮融资我们参加吗?疫苗的推广可以和当地的医药公司合作,望 考虑。
A:疫苗推广不比药品推广容易,和医药公司合作销售疫苗这事还是很少见 的。我们不断学国外公司的经验,希望在各个环节做到均衡,提前对未来做安 排。沃森的销售队伍主要做学术推广和商务推广,真正卖的话是外部合作。风险 控制一定要做好,同行是有被处罚过的。
MRNA这个赛道我们肯定会布局,未来还要更深入,但是和艾博的合作有两个 产品已经很大胆了,我们不想一棵树上吊死。对沃森来说,获得品种和技术更重 要,股权投资就有点变味了。
Q:泽润的激励?
A:泽润目前只能在沃森的体系内做激励,公司当前融资机制打不开,投入还 不够充分。
(估计H股上市之后会好很多) Q:13价上市一年了,口碑怎么样。MRNA的供应会有困难吗? A:MRNA我们有专利瓶颈的,研发生产目前都没什么太大问题。
13价去年第一年,主要是招标准入,完成区县覆盖,一二线城市有压力,三四 线城市做的挺好的。今年主要是市场下沉,开始放量。具体量要保密,不然监管 会找我麻烦的。相比20年16亿销售额,今年争取干到翻倍。在批签发上超越辉 瑞,不要什么两三年后,就今年,批签发这要是超越不了,我们都别干了,目前 湖南河南江西几个省批签发已经干翻辉瑞的了。我们20年2/3的精力都在渠道 上,今年重心就是终端销售,一二线城市直接和辉瑞竞争,只要抢下第一针,后 面二三四针都是我们的了,放量也会有节奏。20年我们还是以超龄儿童接种, 所以放量更没什么节奏。至于你们说怎么看待康泰的13价,我们目前只和排我 们前面的公司做比较,等康泰产品上了再说。
(这里是好几个类似的问题整合到一起,关于13价在21年放量,李董很有信 心,反超辉瑞是必须的,现场一片掌声)
Q:MRNA泰格有参与分成?

A:无分成,一次性支付费用。
Q:MRNA沃森和艾博的分成?
A:国内我们多,国际销售差不多。 Q:MRNA未来只用生产疫苗还是会拿去做肿瘤药? A:目前只做疫苗,但是MRNA的想象空间无限。 (这话真让人期待,但是又担心沃森资源有限,做不了)
Q:MRNA的专利 A:MRNA技术平台是艾博的,MRNA新冠是我们和艾博共同所有。 Q:公司的现金流不太好,公司不是高新技术企业吗?所得税率25%这么高? A:所得税我们也没办法,就是25%,说来嘲讽,我们是昆明高新技术产业园孵
化出来的公司,但没评上高新技术企业。做了很多努力,但是就没评上。最后还 是玉溪政府接纳了我们,我们从昆明搬迁到这里建厂。
(现场很多人质疑沃森工作没做到位,高新技术企业15%税率,10%省下来都 是利润。不过看公司好几个高管在大家质疑不尽责的时候都无奈低头或者摇头, 可能里面有我们想不到的难处。)
现金流的话主要是报表的记录规矩就要这样写,实际会好一些。疫苗行业都有 账期,有大量应收都是全行业正常的现象,账期到了都能收回,坏账比例少,而 且如果我们要求账期短,人家以后的采购就不积极了。
(这也解释了这次问询函的疑问) Q:发行港股的目的、时间进度情况,人才引入情况? A:这是沃森国际化的组成部分,国际化不是业务国际化,还有资本、生产、产
业国际化。目前拿到证监会国际部的小路条,未来还有港交所的聆讯,两地监管 部门审查,招股说明、挂牌发行等等。
(股东说不想听具体环节解释,这个都查得到,想知道具体几月能做到哪一 步,沃森表示我们自己的环节都是最快速度,但是涉及到外部的,真说不准要多 久)
Q:新冠疫苗对业绩的影响
A:赚不到太多的,都是紧急采购,成本上适当加价。不过MRNA新冠苗做出 来,对后续的带状疱症苗有很大帮助,做出来是大概率事件,时间也会少不少。

(这款产品19年世界第三,20年世界第五,也是重磅产品,不过现在还在临床 前)
Q:Q1为预告为啥只有利润,没有收入,是业绩不好吗?全年的业绩利润怎么 看,市值上有目标吗?北京的大兴基地怎么样了?股权激励价格倒挂怎么看待?
A:Q1是一年的淡季,大约占全年10­15%,这个环比去比是没什么意义的。 Q2­Q4每个季度在30­40%左右,但是我建议大家至少按一年的周期来看我们业 绩表现,因为批签发是没什么规律的。业绩快报的模板就是这样的,收入暂时不 能说,还没到公布时间,不然监管又要来找我麻烦。包括全年预测,销售考核, 我们内部都有,不过不能告诉你。
13价我们做了十几年才研发成功,哪怕是为了我们过去十几年的心血,也要把 它卖好,我们的竞争态势最好,你们看了我们的厂房,自然就会懂,全部都是 WHO认证的最高生产标准。(说实话,不是业内人士,真看不懂,李董太高看 我们了,不过看得出来李董是技术派,感觉就像我把源代码亮出来,你明白我写 代码能力了吧,不懂编程的人:???)13价全国销售工作做的怎么样,我说 了不算,你们去各地的疫苗接种点问问看嘛。可以说股民、管理层目前的利益是 高度一致的。
大兴项目年底前就能完工。
股权激励这款这么多员工兄弟就坐在这里,云南工资真是不高,我们比大家更 有动力去实现。
目前H股上市,很多大机构想投我们的,未来的激励也会更多元。你们放心,该 我们做的事,我们一天都不会耽误。
Q:关于疫苗这个赛道和商业模式的评价
A:行业非常好,以前是产品少,质量也不好,严重依赖进口。沃森想的就是人 人都能种上和欧美一样好的疫苗,这是我们的使命。市场的需求很旺盛,未来技 术创新有新的疫苗,引起新的需求,还有就是本身就有的需求,行业不用担心, 很好的,新冠为整个行业打开更大的空间了。未来A+H股至少有10家纯疫苗公 司。沃森能做疫苗,整个大生物制品都能做,疫苗是里面最难的。
(剩下还说了沃森这么多年创业发展的一些历史故事,我就没记录了,大家基 本都知道的。不过听得出来,以前确实有很多艰难时刻。沃森低估A股融资难度 和财报的影响。因为疫苗研发非常烧钱,公司上市时本来只募集4亿,最后来了

23亿资金。那必须要投啊,可是单一押注疫苗就风险很大,所以上市初期都在 多元化。多产品研发才能提高成功概率,但是每个项目烧钱多了又吃不消,后续 融资跟不上,一旦亏损财报很难看公司更难融资,好几次不得不停掉一些项目把 报表做好,无奈的事情太多了。)
总结: 本次股东大会沃森是比较用心的,参会的布置安排还是蛮不错。李董非常敬
业,基本95%的时间都是他在回答问题,而且非常有耐心。能看出李董还是老 实本分,稍微激他一下,很多东西都全盘托出了,除了一些涉及监管的风险问题 他实在不能开口,其他的都知无不言言无不尽。会上多次聊到创业公司发展的历 史,大谈行业风险。行业本身就有研发投入大,周期长,不确定高的特点,小心 驶得万年船。沃森对未来的规划都是以十大疫苗品种为目标,足以见其格局。但 是公司也还是有其明显的短板的:
1.沃森地处云南玉溪,对于人才的吸引是非常难的,不单单是研发人员,这点 可以在北上广开设子公司招募,公司也解决地不错了。还有就是高管人员的招 募,这对于公司在二级市场也好,和监管机构沟通也好还有和当地政府交流也好 都有很大作用。有一个假象,去年泽润电话门,泽润转让部分股权被终止,高瓴 没进来,但是H股上市能把高瓴带进来的话,给沃森赋能,让其专心做研发,管 理工作外包出去做,那将是一件双赢的事。
2.目前的管理层和外界交流上还有待提高,比如说展示自己实力上,看厂房对 外人来说完全是懵逼的,公司要考虑一下怎么让普罗大众更易懂,更容易接受。 比如说和机构的合作上,财报发布后的电话会议,业绩说明会,重大项目完工的 通知等等。如果我没记错,20年好像只有三次电话会议。
不过可以看到,公司在这么艰难的条件下,能取得今天这样的成就更加不易 了。MRNA是公司也是行业的一次重大契机,望好好把握,实现自己的使命。#股票##价值投资日志[超话]#

今天一天被学校创业课耽误的基本上啥也没学 烦躁的不行 不过吹过的晚风与冲浪际遇确实给我又充了一波电 信息同步对彼此的要求都太高了 况且此时也不是追求信息利用率最大化的时刻 毕竟这条路对大家来说都一样漆黑 总会有人率先拿到火把 肯舍得分一些余光给你的人都是善良的 一起走过的日子固然可贵 不过也不必非要追逐这微弱的光 因为在这条路上 你也会拥有自己的火把#准研狗の碎碎念#

【从负债7万元,到年赚100万元,看农村大哥靠什么实现人生逆袭】

从负债7万元,到年赚100万元,张子民用了10年。这位长相朴实,做事雷厉风行的山东大哥,带领着一支“奶奶兵团”,在山东日照莒县农村,依靠传统地瓜干加工(红薯)产业,打造成了“地瓜界”的网红,并将地瓜干卖到了日本、韩国、澳大利亚等国家。

军人出身,从没被困难吓倒
张子民今年56岁,是山东省日照市莒县长岭镇杜家洙流村人。1982年12月,张子民应征入伍,来到了驻青岛某部,当了一名潜艇兵,一干就是11年。在部队期间,山东人身上特有的那种实在劲,让他发挥到了极致,立过功,受过奖。1993年,因身体原因,他转业回到了老家,被分配到了莒县外贸公司罐头厂,干了7年。后来,因公司改制他失业了,就前往青岛打工。

在青岛,张子民进入一家外贸公司打了几年工,凭借不怕困难,从不服输的精神,把业务做得风生水起。“在青岛干了6年,当时觉得一直在外打工也不是办法,就在2006年回到了老家,选择了再次创业。”张子民介绍,因为在青岛做外贸的时候,接触了不少地瓜干出口的生意,也积累了不少客户,他回家创业就选择了做地瓜干这个项目。

创业,说起来简单,做起来难。一没资金,二没经验,谈何容易?创业初期所面临的这些困难,对于当过兵的张子民来说,并没有难倒他。没钱就借,没厂房就租,没经验可以摸索着学。2006年,张子民从亲戚朋友那里借来了7万元,在他们东边不远的吴家洙流村,花3万多元租了一处厂房,开始了创业之旅。

首次创业,几乎赔掉老本
“头一年,咱也没有什么经验,我还收了不少洋葱和蒜薹,存放在冷库里,结果因为行情不好,收了1万元的洋葱,最后赔了7000多元。”张子民介绍,初次投资洋葱和蒜薹生意都没挣到钱,还差点赔掉老本,好在当年做的地瓜干生意没有折本,勉强地存活了下来。

洋葱和蒜薹的生意不好干,他就放弃了投资,专注于经营地瓜生意。“我是国内比较早,可以说是首批在室内烘烤地瓜干的人。”张子民说,2006年在创业初期,他就建立了专用的烘烤车间,生产出的地瓜干,质量上来说要比传统露天晾晒的要干净卫生,同时口感也要好一些。

晾晒熟的地瓜干,传统做法都是把地瓜煮熟后,用刀切成片,然后拿到室外,在太阳底下晾晒,自然风干。采用这种传统方法晾晒地瓜干,家庭食用,量少了还可以,但是如果成批的生产,因为受天气的影响,就保证不了质量。同时,还有一个最大的缺点,那就是露天晾晒,容易沾染上尘土风沙,干湿程度不好把控。

张子民喜欢琢磨,如果采用传统方法晾晒地瓜干,一是产量上不来,还得需要大片的晾晒的场地,二是卫生和质量控制不好。于是,他就对制作工艺进行了改进,把传统的煮地瓜变成了蒸地瓜,把用刀切地瓜,变成了钢丝切地瓜,把室内外晾晒改成了室内烘烤。通过这一系列的工艺改进,地瓜干的产量、质量都提上来了。

做订单农业,让农户吃上“定心丸”
做熟地瓜干产业,首先得有土地和种地瓜的人。张子民算了笔帐,如果自己承包200亩土地,再雇人种地瓜,那将是一笔不小的投资,自己没有那么多钱,再说那样做,自己也没有那么大的精力和时间。不如让老百姓自己种,他去收地瓜,这样双方都受益。

张子民利用公司加农户的方式,在莒县、五莲县、日照市东港区部分山岭地,与当地100多个农户签订合同,他提供地瓜秧苗和技术,农户负责种植和日常管理,秋后实行最低保护价收购,让农户吃上了“定心丸”,再也不用担心地瓜的销路问题,收益也比以前提高了不少。

“我们做的地瓜品种有日本红瑶、浙薯13、烟薯25、济薯26等,用这些品种的地瓜做出来的地瓜干,每斤价格从10元到30元不等,多数都是出口了。”张子民介绍,在日本、韩国、澳大利亚等国家,他有固定客户,同时还通过微商、电商、直播电商等渠道在国内销售,地瓜干卖到了北京、上海、广州等各大城市,成了网红产品。

他十分注重产品的质量,他办理了食品生产许可证,还注册了“莒薯香”、“洙流张”两个品牌。“做食品,不是做的产品,而是做的良心!”张子民说,做产品只是一时,做良心才是一辈子。市场上那些价格便宜,以次充好、添加色素、防腐剂等食品添加剂的产品,人吃了容易影响身体健康。所以,他必须做出不添加任何东西的健康食品,让人们吃得放心。

带领“奶奶军团”创业,增加“留守老人”的收入
回老家创业多年,张子民还发现一个现象,那就是在农村,老年人越来越多,青年人越来越少。如今,农村年轻人多数都外出打工去了,年龄大的老人打工没人要,只能留在村里生活,有些老人家里还有瘫痪、脑出血、残疾人等病人,家庭负担比较重。

“现在我这里干活的人,年龄都是在60岁以上,70岁以下农村老奶奶,她们这个年龄了到哪里打工都没人要,我就让她们来干活,多少也能增加家里的收入。”张子民介绍,现在车间里的工人,除了干体力活外,其他的工人都是村里“奶奶级”的老人,她们每天工作8小时,一个月干20多天就能挣2000多元,还耽误不了干家务活,同时还能照看孩子和照顾家里的病人,她们都非常知足。

在“奶奶军团”中,有一位60多岁的老奶奶,老伴患脑血栓多年,常年卧床不起,需要人照顾,离不开人。而老人的孩子,为了给父母治病,花掉了多年的积蓄,现在常年在外打工,生活过得也比较困难。老奶奶在家门口打工,一是可以挣点零花钱,二是可以随时回家照顾老伴。老奶奶说,这比外出打工强多了,一个月能挣2000多块钱,管得也不严,家里有事的话,随时都可以走,比较方便。

张子民带领着“奶奶军团”,从年前到年后,每年忙三个多月,能生产100吨左右的地瓜干。目前,主要以生产地瓜干为主,加上卖鲜地瓜,一年毛收入能有100万左右,工人工资一年就得去掉40多万,加上其它的开支,一年收入虽然不是很多,但也比较可观了。

“我做的地瓜干,前年还被评为‘日照首届文化旅游美食节旅游美食产品展特金奖’,是地地道道的地方特色美食。”张子民介绍,未来他计划丰富自己的产品,增加艾草、海鲜等品类,这样能增加当地村民的就业岗位,帮助更多的留守老人增加收入。


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