市值冲500亿！国产骨科老大如何在争议中上市？
6月30日，威高骨科（688161.SH）发布了科创板上市发行结果公告，成功登陆科创板。从提交招股书到正式敲钟，长达4个月里尽管争议不断，但开盘价119元/股，涨幅约230%，截至下午15：00收盘价为106.05元，市值424.2亿。
“业绩不够，贿赂来凑”是一些人对威高骨科的印象，昨日，在首次公开发行股票科创板上市公告书也提到，在行业政策方面，近年来出台的各项政策对发行人可能产生包括“商业贿赂”、“现金发放奖励”、“合作伙伴不当行为”等多重风险。但话说回来，能够在标准严苛的科创板上市，说明确实有它医械科技方面“硬”的实力。
这是威高集团第一家分拆上市的子公司。在集团八大子业务中，这块业务这些年一直保持着近20%的增长速度，最为迅猛，2020年报显示营收18亿元，约占集团总营收的15%。此次威高骨科公开发行股票4141万股，募集资金15亿元，主要用于骨科植入产品扩产项目、研发中心建设项目及提升产品覆盖率等。
骨科领域排名靠前，募资加深“硬”实力
威高骨科创立于2005年，主营业务为骨科医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括骨科植入医疗器械以及骨科手术器械工具。威高骨科是国内产品线齐备、规模领先的龙头企业之一，相较于美敦力、强生等骨科巨头，威高骨科是为前五家细分领域企业中唯一的国内厂商。
业绩方面，威高骨科持续保持高增长，2018年至2020年度，威高骨科分别实现营业收入12.11亿元、15.74亿元、18.24亿元，年复合增长率为22.7%；归母净利润分别为3.24亿元、4.42亿元和5.58亿元，年复合增长率为31.2%。今年一季度，公司实现营业收入4.21亿元，较2020年同期增长46.71%；实现归属于母公司所有者的净利润1.11亿元，同比增长高达101.51%。
从细分领域来看，骨科四大细分领域分别是创伤类、脊柱类、关节类和运动医学。其中，创伤类为最大的细分市场，占比 29.80%，市场份额位居国内厂商第二；脊柱类排名第二，占比 28.23%，位居国内厂商第一、全行业第三；关节类排名第三，占比 27.77%，位居国内厂商第三。更值得关注的是，行业市场规模还在持续扩大，且国产化趋势明显。
骨科医疗器械行业作为一个多学科交叉、知识密集型的高技术行业，持续的研发创新是丰富产品种类、提升产品性能的重要前提。最近三年威高骨科业绩持续高增长，得益于公司持续的研发投入和强大的产品竞争能力，2018年研发投入0.48亿，2019年投入0.74亿，2020年研发投入0.825亿。
目前威高骨科及子公司拥有第I类产品备案凭证191项，第Ⅱ类医疗器械产品注册证10项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证81项，产品涵盖骨科脊柱类、创伤类、关节类及运动医学等骨科植入医疗器械、椎体成形系统及多种骨科植入配套手术器械领域超过20000种不同规格的各类骨科医疗器械，是国内骨科医疗器械行业产品线最齐备的公司之一。
同时，威高骨科建有国家级企业技术中心、植入器械国家工程实验室、院士工作站、博士后工作站、省级工程技术研究中心、泰山学者实验室等研究实体，并与中国科学院、中国工程院、军事医学科学院等单位开展产学研合作，建立了30多家研发中心或联合实验室。
即便处在骨科植入医疗器械领域国内领先地位，公司也深刻认识到自己与发展历史较长的外资巨头存在差距。特别是身处资本密集型行业，仅靠自有资金的积累无法满足公司为适应市场需求增长而快速扩大产能的需求。
此次成功回归A股并登陆科创板，将为公司发展积蓄起巨大的动能。上市公告书显示，公司公开发行股票扣除发行费用后，实际募集资金净额约13.82亿元，拟将募集资金投入建设骨科植入产品扩产项目、研发中心建设项目和营销网络建设项目。其中，骨科植入产品扩产项目建成达产后预计年新增脊柱类、创伤类、关节类骨科植入产品产能共667万件，进一步丰富公司产品线，强化公司竞争优势。
借集采东风，加速国产化替代
值得注意的是，此次威高骨科登陆科创板的进程，还伴随着带量采购政策从药品到耗材的蔓延，特别是近期第五批国家组织药品集中采购公布拟中选结果，以及国家组织高值耗材联合采购办公室发布人工关节国家集采公告正式出台，骨科耗材集采行动正式贯彻落实。
近年来医疗器械相关的医改政策频出，从研发、注册、采购等多维度助推创新产品迭代，尤其是近期进行的高值耗材带量采购，大幅降低了技术成熟、性能稳定的产品价格，倒逼企业加大创新力度，持续推出更新、更独特的产品来保障自身收益。现有格局打破后，有较大几率脱颖而出的公司有两类：一是平台型企业，二是研发技术型企业。借力集采政策东风，以威高骨科、大博医疗、爱康医疗、春立医疗等企业为代表的国内厂商正加速崛起。
作为骨科医疗器械领域里的重量级选手，威高骨科历来极其注重研发，报告期内，公司不仅研发投入呈现逐年递增态势，保障了技术优势的不断积累。以此次上市为契机，公司将加速产能扩张，在效率和质量上同时加强产品产出，并将在产品营销和品牌建设层面，继续保持多品牌运营战略，保持市场有效渗透下沉，针对不同需求、不同市场提供全面的系列产品。
扛了近一半营收的脊柱类业务被寄予厚望，行业目前的国产替代率只有40%，这跟其他的医疗器械领域有着不小的差距，大的趋势是该比例会因为国产公司的低价策略在未来几年不断提高，这也是威高骨科继续加注的原因所在。
创伤类业务是目前国产化率最高的领域，达到67.85%，威高骨科处在第五，但行业特别分散，国产品牌第一名的大博医疗市场占有率在10%以内，创伤类业务是此次资源分配的大头，虽然扩产幅度相对少，不过马上进入国家高值耗材的集中采购，扩产仍有不小的机会。
关节类因为集中采购，资源分配的优先级弱于前两项，威高骨科在该业务上只有3.53%的市场占有率。根据4月1日国家高值耗材采购办发布的通知，本轮全国骨科高值耗材集采将从关节业务开始，威高骨科在招股书中表示，公司将积极参与带量采购的准备，力争提供有竞争力的报价，通过中标带量采购进而保持、提升公司产品的市场占有率。
从渠道上看，威高骨科在三级医院（省、市级医院）的覆盖比率为48%，二级医院（地区性医院）的覆盖率为12.8%，骨科目前的渠道体系是最匹配国产替代逻辑的国内公司。招股书显示，本轮募资的第二大资金用途即营销网络搭建，预计投入5亿元。该项目所建设的营销网络包括31个营销分中心、71个配送网点、5个营销培训基地及营销网络信息化系统。
打造具有国际一流水平的骨科创新型企业是威高骨科的成立初衷和长久发展的宏远目标。公司相关负责人表示，为借力集采“东风”进一步增强自身的竞争实力，在深度与广度上推动产品的整体布局。同时将借力资本市场继续前行，不断加大科研投入，打破国外技术垄断，开发出更具有临床影响价值的优质产品，为骨科产业领域贡献力量，引领产业发展。
6月30日，威高骨科（688161.SH）发布了科创板上市发行结果公告，成功登陆科创板。从提交招股书到正式敲钟，长达4个月里尽管争议不断，但开盘价119元/股，涨幅约230%，截至下午15：00收盘价为106.05元，市值424.2亿。
“业绩不够，贿赂来凑”是一些人对威高骨科的印象，昨日，在首次公开发行股票科创板上市公告书也提到，在行业政策方面，近年来出台的各项政策对发行人可能产生包括“商业贿赂”、“现金发放奖励”、“合作伙伴不当行为”等多重风险。但话说回来，能够在标准严苛的科创板上市，说明确实有它医械科技方面“硬”的实力。
这是威高集团第一家分拆上市的子公司。在集团八大子业务中，这块业务这些年一直保持着近20%的增长速度，最为迅猛，2020年报显示营收18亿元，约占集团总营收的15%。此次威高骨科公开发行股票4141万股，募集资金15亿元，主要用于骨科植入产品扩产项目、研发中心建设项目及提升产品覆盖率等。
骨科领域排名靠前，募资加深“硬”实力
威高骨科创立于2005年，主营业务为骨科医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括骨科植入医疗器械以及骨科手术器械工具。威高骨科是国内产品线齐备、规模领先的龙头企业之一，相较于美敦力、强生等骨科巨头，威高骨科是为前五家细分领域企业中唯一的国内厂商。
业绩方面，威高骨科持续保持高增长，2018年至2020年度，威高骨科分别实现营业收入12.11亿元、15.74亿元、18.24亿元，年复合增长率为22.7%；归母净利润分别为3.24亿元、4.42亿元和5.58亿元，年复合增长率为31.2%。今年一季度，公司实现营业收入4.21亿元，较2020年同期增长46.71%；实现归属于母公司所有者的净利润1.11亿元，同比增长高达101.51%。
从细分领域来看，骨科四大细分领域分别是创伤类、脊柱类、关节类和运动医学。其中，创伤类为最大的细分市场，占比 29.80%，市场份额位居国内厂商第二；脊柱类排名第二，占比 28.23%，位居国内厂商第一、全行业第三；关节类排名第三，占比 27.77%，位居国内厂商第三。更值得关注的是，行业市场规模还在持续扩大，且国产化趋势明显。
骨科医疗器械行业作为一个多学科交叉、知识密集型的高技术行业，持续的研发创新是丰富产品种类、提升产品性能的重要前提。最近三年威高骨科业绩持续高增长，得益于公司持续的研发投入和强大的产品竞争能力，2018年研发投入0.48亿，2019年投入0.74亿，2020年研发投入0.825亿。
目前威高骨科及子公司拥有第I类产品备案凭证191项，第Ⅱ类医疗器械产品注册证10项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证81项，产品涵盖骨科脊柱类、创伤类、关节类及运动医学等骨科植入医疗器械、椎体成形系统及多种骨科植入配套手术器械领域超过20000种不同规格的各类骨科医疗器械，是国内骨科医疗器械行业产品线最齐备的公司之一。
同时，威高骨科建有国家级企业技术中心、植入器械国家工程实验室、院士工作站、博士后工作站、省级工程技术研究中心、泰山学者实验室等研究实体，并与中国科学院、中国工程院、军事医学科学院等单位开展产学研合作，建立了30多家研发中心或联合实验室。
即便处在骨科植入医疗器械领域国内领先地位，公司也深刻认识到自己与发展历史较长的外资巨头存在差距。特别是身处资本密集型行业，仅靠自有资金的积累无法满足公司为适应市场需求增长而快速扩大产能的需求。
此次成功回归A股并登陆科创板，将为公司发展积蓄起巨大的动能。上市公告书显示，公司公开发行股票扣除发行费用后，实际募集资金净额约13.82亿元，拟将募集资金投入建设骨科植入产品扩产项目、研发中心建设项目和营销网络建设项目。其中，骨科植入产品扩产项目建成达产后预计年新增脊柱类、创伤类、关节类骨科植入产品产能共667万件，进一步丰富公司产品线，强化公司竞争优势。
借集采东风，加速国产化替代
值得注意的是，此次威高骨科登陆科创板的进程，还伴随着带量采购政策从药品到耗材的蔓延，特别是近期第五批国家组织药品集中采购公布拟中选结果，以及国家组织高值耗材联合采购办公室发布人工关节国家集采公告正式出台，骨科耗材集采行动正式贯彻落实。
近年来医疗器械相关的医改政策频出，从研发、注册、采购等多维度助推创新产品迭代，尤其是近期进行的高值耗材带量采购，大幅降低了技术成熟、性能稳定的产品价格，倒逼企业加大创新力度，持续推出更新、更独特的产品来保障自身收益。现有格局打破后，有较大几率脱颖而出的公司有两类：一是平台型企业，二是研发技术型企业。借力集采政策东风，以威高骨科、大博医疗、爱康医疗、春立医疗等企业为代表的国内厂商正加速崛起。
作为骨科医疗器械领域里的重量级选手，威高骨科历来极其注重研发，报告期内，公司不仅研发投入呈现逐年递增态势，保障了技术优势的不断积累。以此次上市为契机，公司将加速产能扩张，在效率和质量上同时加强产品产出，并将在产品营销和品牌建设层面，继续保持多品牌运营战略，保持市场有效渗透下沉，针对不同需求、不同市场提供全面的系列产品。
扛了近一半营收的脊柱类业务被寄予厚望，行业目前的国产替代率只有40%，这跟其他的医疗器械领域有着不小的差距，大的趋势是该比例会因为国产公司的低价策略在未来几年不断提高，这也是威高骨科继续加注的原因所在。
创伤类业务是目前国产化率最高的领域，达到67.85%，威高骨科处在第五，但行业特别分散，国产品牌第一名的大博医疗市场占有率在10%以内，创伤类业务是此次资源分配的大头，虽然扩产幅度相对少，不过马上进入国家高值耗材的集中采购，扩产仍有不小的机会。
关节类因为集中采购，资源分配的优先级弱于前两项，威高骨科在该业务上只有3.53%的市场占有率。根据4月1日国家高值耗材采购办发布的通知，本轮全国骨科高值耗材集采将从关节业务开始，威高骨科在招股书中表示，公司将积极参与带量采购的准备，力争提供有竞争力的报价，通过中标带量采购进而保持、提升公司产品的市场占有率。
从渠道上看，威高骨科在三级医院（省、市级医院）的覆盖比率为48%，二级医院（地区性医院）的覆盖率为12.8%，骨科目前的渠道体系是最匹配国产替代逻辑的国内公司。招股书显示，本轮募资的第二大资金用途即营销网络搭建，预计投入5亿元。该项目所建设的营销网络包括31个营销分中心、71个配送网点、5个营销培训基地及营销网络信息化系统。
打造具有国际一流水平的骨科创新型企业是威高骨科的成立初衷和长久发展的宏远目标。公司相关负责人表示，为借力集采“东风”进一步增强自身的竞争实力，在深度与广度上推动产品的整体布局。同时将借力资本市场继续前行，不断加大科研投入，打破国外技术垄断，开发出更具有临床影响价值的优质产品，为骨科产业领域贡献力量，引领产业发展。
【罗湖发展区】罗芳村京基旧改，已推平，罗芳旧改现场实拍。
指标信息：
项目名称：罗湖罗芳村城市更新单元
面积：70平起
合同方案：直接开发商签合同
项目位置：罗湖区黄贝街道罗芳村
开发商：深圳市京基房地产股份有限公司
申报主体:深圳市罗芳实业股份有限公司
过渡期租金：65元每平米
进度：已推平，准备打地基
交房：3年内回迁选房
不要名額、不需要购房资格！
罗芳村城市更新单元位于罗湖区黄贝街道，毗邻新兴社区公园，距离2号线新秀站仅700米，在建的8号线与2号线交汇，轨道交通便利。周边有两所学校和一所幼儿园，配套齐全，而且紧邻梧桐山、深圳河，居住环境好。现在项目已推平，部分地基已经开始在打！
项目介绍：据罗湖区城市更新局发布，关于《2017年深圳市城市更新单元计划罗湖区计划》的公告，黄贝岭街道罗芳村更新规划正式曝光，此次项目计划显示，拟拆除重建范围面积约119885.1㎡，更新单元用地面积为134455.9㎡，拟更新方向为居住、商业等功能。
根据罗芳村城市更新办公室发布的京基拆迁补偿方案，拆迁补偿以产权置换为主，单层祖屋（住宅）按建筑面积1:2补偿住宅或公寓，2层及以上住宅、商业，按建筑面积1:1补偿住宅或公寓。
项目距离最近的地铁站为2号线新秀地铁站，仅需647米，交通便利。
项目补偿方案
1、【产权置换】
1) 现状物业类型为单层祖屋（住宅）：按建筑面积1:2补偿住宅或公寓；
2) 现状物业类型为2层及以上住宅：按建筑面积1:1补偿住宅或公寓；
3) 现状物业类型为商业：按建筑面积1:1补偿集中商业或公寓。
2、【装修补偿】
回迁住宅或公寓：
1）选精装房的，装修标准为1500元/㎡；
2）选择毛坯的，装修补偿标准为1500元/㎡。
3、【过渡期租金】
1）现状物业类型为单层祖屋（住宅）：每月65元/㎡；
2）现状物业类型为2层及以上住宅：每月65元/㎡；
3）现状物业类型为商业：每月70元/㎡。
4、【面积差异补偿】
通过不同户型房屋的组合，实现回迁房建筑面积与应回迁的建筑面积接近；面积差异部分按回迁安置房所在的项目同类型物业开盘当日的销售均价补偿对方。
5、【停车位】
1）现状物业类型为单层祖屋（住宅）：无；
2）现状物业类型为2层及以上住宅：每栋配备1个固定停车位使用权；
3）现状物业类型为商业：无。
6、【按期签约奖励】
自签约启动大会次日起：
1）30天内，按签约建筑面积120元/㎡；
2）31天至60天内，按签约建筑面积100元/㎡；
3）61天至90天内，按签约建筑面积80元/㎡；
4）91天及以后，无签约奖励。
7、【临时性建筑补偿】
1）层高不足2.2米的永久建筑3000元/㎡；
2）砖墙铁皮顶3000元/㎡；
3）钢架铁皮顶1000元/㎡；
4）铁皮棚（有支撑）500元/㎡；
5）铁皮棚（无支撑）300元/㎡；
6）砖墙阁木结构400元/㎡，钢木结构800元/㎡；
7）混凝土雨棚、滴水（屋檐）800元/㎡；
8）围墙、女儿墙（含铁栅栏）200元/㎡；
9）花坛500元/㎡；
10）屋顶水池（水箱）10000/个；
11）砖石砌体500元/㎡；
12）室外水泥地面150元/㎡；
13）铺装地面220元/㎡；
14）挡土墙（加固坎）700元/㎡；
15）室外铁梯（水平投影面积）1000元/㎡；
16）室外台阶（2级以上，水平投影面积）300元/㎡。
8、【果树补偿/观花灌木补偿】
1）树高5米以下600元/棵；
2）树高5米以上1000元/棵。
9、【其他】
1）回迁物业为红本商品房，可自由转让，不需补地价。
开发商介绍
京基集团成立于1994年，总部位于深圳，历经27年的稳健发展，已发展成为集地产开发、商业运营、科技智能、文化教育、现代农业六大核心业务板块并进的规模化、多元化、集团化的综合性企业。
多年来，京基凭借锐意进取的精神，以产业经营与资C经营并举的发展模式，稳健发展，不断创新，形成了目前“房地产主业突出，金R、科技、文化、农业等相关产业并进发展”的产业布局。
其中，房地产开发经营作为集团的主导产业，所开发项目涵盖住宅、写字楼、酒店等多种类型，其中于2011年建成的深圳地标——京基城市综合体，主塔楼高达441.8米高，更是深圳城市更新的经典之作。此外，集团在商业地产、农业、文化等产业也具有较大的规模和较强的实力。
京基地产在深圳的城市更新项目还包括布心村水围村城市更新项目、水贝村城市更新项目、罗芳村城市更新项目、蔡屋围统筹片区城市更新项目、木棉湾片区城市更新单元、上下屋及田心旧村片区城市更新单元、珠光村城市更新单元、沙一村凯嘉酒店后地块城市更新单元、上梅林祠堂村片区城市更新项目等，初步估计京基地产在深圳地区旧改的建设总规模将达到800多万平以上。
现场实拍
指标信息：
项目名称：罗湖罗芳村城市更新单元
面积：70平起
合同方案：直接开发商签合同
项目位置：罗湖区黄贝街道罗芳村
开发商：深圳市京基房地产股份有限公司
申报主体:深圳市罗芳实业股份有限公司
过渡期租金：65元每平米
进度：已推平，准备打地基
交房：3年内回迁选房
不要名額、不需要购房资格！
罗芳村城市更新单元位于罗湖区黄贝街道，毗邻新兴社区公园，距离2号线新秀站仅700米，在建的8号线与2号线交汇，轨道交通便利。周边有两所学校和一所幼儿园，配套齐全，而且紧邻梧桐山、深圳河，居住环境好。现在项目已推平，部分地基已经开始在打！
项目介绍：据罗湖区城市更新局发布，关于《2017年深圳市城市更新单元计划罗湖区计划》的公告，黄贝岭街道罗芳村更新规划正式曝光，此次项目计划显示，拟拆除重建范围面积约119885.1㎡，更新单元用地面积为134455.9㎡，拟更新方向为居住、商业等功能。
根据罗芳村城市更新办公室发布的京基拆迁补偿方案，拆迁补偿以产权置换为主，单层祖屋（住宅）按建筑面积1:2补偿住宅或公寓，2层及以上住宅、商业，按建筑面积1:1补偿住宅或公寓。
项目距离最近的地铁站为2号线新秀地铁站，仅需647米，交通便利。
项目补偿方案
1、【产权置换】
1) 现状物业类型为单层祖屋（住宅）：按建筑面积1:2补偿住宅或公寓；
2) 现状物业类型为2层及以上住宅：按建筑面积1:1补偿住宅或公寓；
3) 现状物业类型为商业：按建筑面积1:1补偿集中商业或公寓。
2、【装修补偿】
回迁住宅或公寓：
1）选精装房的，装修标准为1500元/㎡；
2）选择毛坯的，装修补偿标准为1500元/㎡。
3、【过渡期租金】
1）现状物业类型为单层祖屋（住宅）：每月65元/㎡；
2）现状物业类型为2层及以上住宅：每月65元/㎡；
3）现状物业类型为商业：每月70元/㎡。
4、【面积差异补偿】
通过不同户型房屋的组合，实现回迁房建筑面积与应回迁的建筑面积接近；面积差异部分按回迁安置房所在的项目同类型物业开盘当日的销售均价补偿对方。
5、【停车位】
1）现状物业类型为单层祖屋（住宅）：无；
2）现状物业类型为2层及以上住宅：每栋配备1个固定停车位使用权；
3）现状物业类型为商业：无。
6、【按期签约奖励】
自签约启动大会次日起：
1）30天内，按签约建筑面积120元/㎡；
2）31天至60天内，按签约建筑面积100元/㎡；
3）61天至90天内，按签约建筑面积80元/㎡；
4）91天及以后，无签约奖励。
7、【临时性建筑补偿】
1）层高不足2.2米的永久建筑3000元/㎡；
2）砖墙铁皮顶3000元/㎡；
3）钢架铁皮顶1000元/㎡；
4）铁皮棚（有支撑）500元/㎡；
5）铁皮棚（无支撑）300元/㎡；
6）砖墙阁木结构400元/㎡，钢木结构800元/㎡；
7）混凝土雨棚、滴水（屋檐）800元/㎡；
8）围墙、女儿墙（含铁栅栏）200元/㎡；
9）花坛500元/㎡；
10）屋顶水池（水箱）10000/个；
11）砖石砌体500元/㎡；
12）室外水泥地面150元/㎡；
13）铺装地面220元/㎡；
14）挡土墙（加固坎）700元/㎡；
15）室外铁梯（水平投影面积）1000元/㎡；
16）室外台阶（2级以上，水平投影面积）300元/㎡。
8、【果树补偿/观花灌木补偿】
1）树高5米以下600元/棵；
2）树高5米以上1000元/棵。
9、【其他】
1）回迁物业为红本商品房，可自由转让，不需补地价。
开发商介绍
京基集团成立于1994年，总部位于深圳，历经27年的稳健发展，已发展成为集地产开发、商业运营、科技智能、文化教育、现代农业六大核心业务板块并进的规模化、多元化、集团化的综合性企业。
多年来，京基凭借锐意进取的精神，以产业经营与资C经营并举的发展模式，稳健发展，不断创新，形成了目前“房地产主业突出，金R、科技、文化、农业等相关产业并进发展”的产业布局。
其中，房地产开发经营作为集团的主导产业，所开发项目涵盖住宅、写字楼、酒店等多种类型，其中于2011年建成的深圳地标——京基城市综合体，主塔楼高达441.8米高，更是深圳城市更新的经典之作。此外，集团在商业地产、农业、文化等产业也具有较大的规模和较强的实力。
京基地产在深圳的城市更新项目还包括布心村水围村城市更新项目、水贝村城市更新项目、罗芳村城市更新项目、蔡屋围统筹片区城市更新项目、木棉湾片区城市更新单元、上下屋及田心旧村片区城市更新单元、珠光村城市更新单元、沙一村凯嘉酒店后地块城市更新单元、上梅林祠堂村片区城市更新项目等，初步估计京基地产在深圳地区旧改的建设总规模将达到800多万平以上。
现场实拍
越秀服务TOD物业管理模式 发展潜力巨大
环顾现时金融市场上已上市的大部分物业管理公司，经营模式及卖点相若，就是所谓的同质化，若非背靠规模大的母公司，很难吸引投资者眼球。然而，计划招股上市的越秀服务集团有限公司，拥有「地铁环境工程维护+地铁物业管理运营」的复合型TOD物业管理营运模式，瞄准蓝海市场，具巨大发展潜力。
TOD (Transit-Oriented Development) 顾名思义就是以公共交通为导向的开发，在规划住宅区或商业区时，使公共交通的使用最大化的规划设计方式。一般而言，会以公交或地铁站点为中心、以400至800米为半径建立中心广场或城市中心，其特点在于集工作、商业、文化、教育、居住等为一身的「混合用途」，使居民能方便地选用多种出行方式，提高通行效率。对于香港投资者而言，对TOD最熟悉不过，因为香港的铁路上盖或沿线物业正是TOD的典范。
根据中国交通运输部统计数据，截至2020年12月31日，中国共有44个城市开通运营城市轨道交通线路233条，运营里程合共7,545.5公里。单是2020年，中国新增城市轨道交通线路便达39条，新增运营里程1,240公里，较2019年增长20.1%。
洞悉中国城市轨道交通将加速发展，TOD模式已成为发展新趋势，越秀服务于2020年11月23日以代价人民币281.7百万元，收购广州地铁旗下的广州地铁环境工程67%股权，以及广州地铁物业管理67%间接实际股权，令越秀服务成为大湾区甚至全国范围内为数不多，拥有「地铁环境工程维护+地铁物业管理运营」的复合型物业管理公司。
有关收购为越秀服务新增在管地铁站线及车辆段地铁上盖物业等业态，并新增管理面积超过500万平方米。在车辆段服务中，越秀服务承担地铁列车等特种设备清洗等工作，建立起特种设备保洁的技术壁垒，成为开拓同类型业务的核心竞争力。
截至2020年12月31日，越秀服务在大湾区的在管面积达25.3百万平方米，版图拓展至19个城市，当中6个位于大湾区，其中包括香港。越秀服务是为数不多在内地和香港均有业务布局的物管企业。此外，根据中指研究院的统计，就2020 年在管面积的市场份额而言，在提供商业运营服务的物业服务百强企业中，越秀服务排名第七。
越秀服务是百强企业中为数不多拥有TOD经验的物管公司，这与其股东背景有关。越秀服务背靠三大股东，其中直接控股股东是大湾区领先的房地产发展商越秀地产(0123)，在大湾区拥有湾中、湾东、湾西、轨道交通四大平台公司，全面深耕大湾区房地产发展，业务拓展至全国21个重点城市，形成以大湾区为核心，华东、华中、北方和西南的「1+4」区域布局，土地储备约2,450万平方米。截至2020年12月31日，越秀地产单计大湾区拥有的优质总土地储备已达13.5百万平方米，于大湾区拥有五大TOD项目, 总建筑面积近400万平方米，为中国最大的TOD项目开发商之一。
至于间接股东越秀集团，是广州市国资委全资控股的第二大国有产业集团，现已形成以房地产、金融、交通基建、食品为核心的「4+X」现代产业体系。凭藉越秀集团强大的国企背景优势以及多元化的业务网络，越秀服务过去成功拓展多个项目，并将持续受益因此而带来的多业态、多渠道对外拓展机会。
此外，作为越秀地产第二大股东的广州地铁于2021年2月入股越秀服务，成为越秀服务战略投资者。广州地铁服务于广州市和珠江三角洲的城市轨道交通系统，并成功拓展至长沙地铁六号线、南昌地铁三号线、重庆地铁四号线、丽江城市综合轨道交通一号线等项目，网络规模快速扩张。预计至2023年，广州市城市轨道交通累计开通里程将突破800公里。随着广州地铁网络规模快速扩张，将为越秀服务未来承接广州地铁站线物业管理业务提供支持。
至于未来发展策略，顺应国内「智慧城市」发展方向，越秀服务计划拓展「物服+X」业务网络，包括与更多市属、省属、央属企业、政府投资机构建立战略合作关系，深化城市服务能力的「物服+政府」；为控股股东旗下酒店提供酒店物业工程管理、安全管理等相关服务，并逐步拓展至第三方酒店物业的「物服+酒店」；以规范化、高标准、智慧化物业管理服务延伸到长租公寓业态，根据租户需求拓展多元化增值服务，提升租户体验，为长租公寓运营方提升服务溢价的「物服+长租公寓」；通过盘活在管社区现有公共区域和养老服务设施，推进居家社区适老化改造，为独居或失能老人提供生活照料、医养结合服务的「物服+康养」等，通过全国不同业态和领域的布局，促进集团进一步发展。
是次越秀服务招股上市，大部分集资所得将用作为策略收购和投资提供资金。该公司将以一线、新一线及二线城市为据点，在大型住宅、写字楼、商业物业、公建物业、工业园区、康养机构、产业园、学校等业态，寻找合适优质的物业管理服务企业或提供物管相关服务的企业，通过并购以提升公司在目标区域的市场份额。另外，亦会进一步发展增值服务，以及开发信息技术系统和智能社区等。
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环顾现时金融市场上已上市的大部分物业管理公司，经营模式及卖点相若，就是所谓的同质化，若非背靠规模大的母公司，很难吸引投资者眼球。然而，计划招股上市的越秀服务集团有限公司，拥有「地铁环境工程维护+地铁物业管理运营」的复合型TOD物业管理营运模式，瞄准蓝海市场，具巨大发展潜力。
TOD (Transit-Oriented Development) 顾名思义就是以公共交通为导向的开发，在规划住宅区或商业区时，使公共交通的使用最大化的规划设计方式。一般而言，会以公交或地铁站点为中心、以400至800米为半径建立中心广场或城市中心，其特点在于集工作、商业、文化、教育、居住等为一身的「混合用途」，使居民能方便地选用多种出行方式，提高通行效率。对于香港投资者而言，对TOD最熟悉不过，因为香港的铁路上盖或沿线物业正是TOD的典范。
根据中国交通运输部统计数据，截至2020年12月31日，中国共有44个城市开通运营城市轨道交通线路233条，运营里程合共7,545.5公里。单是2020年，中国新增城市轨道交通线路便达39条，新增运营里程1,240公里，较2019年增长20.1%。
洞悉中国城市轨道交通将加速发展，TOD模式已成为发展新趋势，越秀服务于2020年11月23日以代价人民币281.7百万元，收购广州地铁旗下的广州地铁环境工程67%股权，以及广州地铁物业管理67%间接实际股权，令越秀服务成为大湾区甚至全国范围内为数不多，拥有「地铁环境工程维护+地铁物业管理运营」的复合型物业管理公司。
有关收购为越秀服务新增在管地铁站线及车辆段地铁上盖物业等业态，并新增管理面积超过500万平方米。在车辆段服务中，越秀服务承担地铁列车等特种设备清洗等工作，建立起特种设备保洁的技术壁垒，成为开拓同类型业务的核心竞争力。
截至2020年12月31日，越秀服务在大湾区的在管面积达25.3百万平方米，版图拓展至19个城市，当中6个位于大湾区，其中包括香港。越秀服务是为数不多在内地和香港均有业务布局的物管企业。此外，根据中指研究院的统计，就2020 年在管面积的市场份额而言，在提供商业运营服务的物业服务百强企业中，越秀服务排名第七。
越秀服务是百强企业中为数不多拥有TOD经验的物管公司，这与其股东背景有关。越秀服务背靠三大股东，其中直接控股股东是大湾区领先的房地产发展商越秀地产(0123)，在大湾区拥有湾中、湾东、湾西、轨道交通四大平台公司，全面深耕大湾区房地产发展，业务拓展至全国21个重点城市，形成以大湾区为核心，华东、华中、北方和西南的「1+4」区域布局，土地储备约2,450万平方米。截至2020年12月31日，越秀地产单计大湾区拥有的优质总土地储备已达13.5百万平方米，于大湾区拥有五大TOD项目, 总建筑面积近400万平方米，为中国最大的TOD项目开发商之一。
至于间接股东越秀集团，是广州市国资委全资控股的第二大国有产业集团，现已形成以房地产、金融、交通基建、食品为核心的「4+X」现代产业体系。凭藉越秀集团强大的国企背景优势以及多元化的业务网络，越秀服务过去成功拓展多个项目，并将持续受益因此而带来的多业态、多渠道对外拓展机会。
此外，作为越秀地产第二大股东的广州地铁于2021年2月入股越秀服务，成为越秀服务战略投资者。广州地铁服务于广州市和珠江三角洲的城市轨道交通系统，并成功拓展至长沙地铁六号线、南昌地铁三号线、重庆地铁四号线、丽江城市综合轨道交通一号线等项目，网络规模快速扩张。预计至2023年，广州市城市轨道交通累计开通里程将突破800公里。随着广州地铁网络规模快速扩张，将为越秀服务未来承接广州地铁站线物业管理业务提供支持。
至于未来发展策略，顺应国内「智慧城市」发展方向，越秀服务计划拓展「物服+X」业务网络，包括与更多市属、省属、央属企业、政府投资机构建立战略合作关系，深化城市服务能力的「物服+政府」；为控股股东旗下酒店提供酒店物业工程管理、安全管理等相关服务，并逐步拓展至第三方酒店物业的「物服+酒店」；以规范化、高标准、智慧化物业管理服务延伸到长租公寓业态，根据租户需求拓展多元化增值服务，提升租户体验，为长租公寓运营方提升服务溢价的「物服+长租公寓」；通过盘活在管社区现有公共区域和养老服务设施，推进居家社区适老化改造，为独居或失能老人提供生活照料、医养结合服务的「物服+康养」等，通过全国不同业态和领域的布局，促进集团进一步发展。
是次越秀服务招股上市，大部分集资所得将用作为策略收购和投资提供资金。该公司将以一线、新一线及二线城市为据点，在大型住宅、写字楼、商业物业、公建物业、工业园区、康养机构、产业园、学校等业态，寻找合适优质的物业管理服务企业或提供物管相关服务的企业，通过并购以提升公司在目标区域的市场份额。另外，亦会进一步发展增值服务，以及开发信息技术系统和智能社区等。
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