@Double-L23 鉴于这位老师直接在自己的主页挂了我朋友，我也没必要客气了。你不是一直在评论里说“怎么离开15级的么？” 我今天就全都放出来让愿意看看的人看看您到底是怎么“离开”的。
我们升16级那天有一个策划了很久的团建活动，点歌，飘屏，送礼物，一切都是在一首歌的时间内进行的并未占用过多的时间。但是我们精心策划的小惊喜就被这位老师的两条 “emo” 飘屏打乱了。这位老师说自己一直在充钱进进出出直播间不知道在干什么，所以不知道在团建不是故意的。但我们回看录屏发现这两条飘屏之间可夹着好几个嘉年华呢。
我们团建完后在15级群里当面对话，事后也从未以任何形式私信这位老师再讨论此事，也不曾去这位老师置顶的“给海外鸭道歉”微博进行任何评论。在前两天另外的事件中这位老师大言不惭的在自己公开评论区说“退了15级群2次，为什么”来引导不知道是什么的舆论，并直接因为我朋友的评论开始挂人，已经令我忍无可忍。
我把那天当面对质的聊天记录全都放出来，中间没有间隔是因为除了我们无其他人发言，最后一张就是对话的结束了然后这位老师就自行退群。公理自在人心，倒是想请你说说你第二次是为什么退15级群？还有第一次为什么退15级群，还要帮你回忆一下当时您发表了什么言论么？
我们升16级那天有一个策划了很久的团建活动，点歌，飘屏，送礼物，一切都是在一首歌的时间内进行的并未占用过多的时间。但是我们精心策划的小惊喜就被这位老师的两条 “emo” 飘屏打乱了。这位老师说自己一直在充钱进进出出直播间不知道在干什么，所以不知道在团建不是故意的。但我们回看录屏发现这两条飘屏之间可夹着好几个嘉年华呢。
我们团建完后在15级群里当面对话，事后也从未以任何形式私信这位老师再讨论此事，也不曾去这位老师置顶的“给海外鸭道歉”微博进行任何评论。在前两天另外的事件中这位老师大言不惭的在自己公开评论区说“退了15级群2次，为什么”来引导不知道是什么的舆论，并直接因为我朋友的评论开始挂人，已经令我忍无可忍。
我把那天当面对质的聊天记录全都放出来，中间没有间隔是因为除了我们无其他人发言，最后一张就是对话的结束了然后这位老师就自行退群。公理自在人心，倒是想请你说说你第二次是为什么退15级群？还有第一次为什么退15级群，还要帮你回忆一下当时您发表了什么言论么？
面对苍T，H服险变囚服，有FL规定禁止穿H服吗，敢问老T爷咨询RSJ行Z确认理由LWZ JZ转送县总直接回复不受工作TL第46条5款约束吗？你是不是ZG人？依据全G…都必须以XF为根本的活动准则，并且负有维护XF尊严、保证XF实施的职责。苍T您来评一评LWZ JZ是不是ZG人。你这是在寻S滋事，跟我走，苍T工作TL第46条5款不叫F吗。在之后，该女生也在网上发文表示…。面对苍T请问老T爷LWZJZ不知自己在敷衍塞责推诿有工作TL第23条书面回复义务不作为Z怠宦成、人亡Z息吗。众所周知，最近几年因为RB在国际上的一系列操作，就无人知道窑洞对。及无人知道LWZ JZ不答是无D，回复是Z华M族最基本的DD。你们能容纳LWZ JZ无D，为啥就不能。请注意，穿H服是没有被FL禁止的，LWZ JZ转送县总直接回复很明显是被工作TL第46条5款所禁止，不是照样，谁来告知GJ在哪。
YG中学A不公开走廊监控，真的是为了保护未成年，而不是网友说的通报与监控视频不符。我的童年为何要用证据说话。
我于15年3月11日至4月17日，先后14次给SW SJ信箱来信，均已收悉。针对我信中反映的情况，省总经与HA市相关人员核查了解【如不是与YG中学A情通报一路怎能】，现答复如下【见附件1】:
关于养老金问题【见附件2、3、4下面不是省总在小学生解一元=1分，10分=1角，1角=0.1元，养老保险证上记载欠条问题=养老金问题错了吗】经走访调查，在我与县佳利机械电子销售公司的劳动关系存续时间(94年7月至98年11月)【苍T谁来告知RSJ行Z确认单位全称自由职业理由，另外不应以介绍信上日期为准94年6月至】我的养老金问题【不讲06年在市总为了工作在最低不能再低协议上签字】已经县ZF办、XFJ、总三家协商【至今未见协议，只见县总从关心照顾你出发，于06 年9月29日出资帮助你缴纳了94年7月至98年11月应由县佳利机械电子销售公司承担的养老金，即该公司注销前未给你缴纳养老金的部分。
06年，我单位出于人道主义关怀，与县劳动保险处协调后，为你补缴了应由佳利机械电子销售公司承担的养老金，时间…（含利息），为最后办结。06年，省总专门派人到县总帮助协商处理，当时县总ZX张、副ZXZ直接处理。县总与县养老保险处协调后为你补缴了养老金，时间从…（含利息）。当时的处理人是时任县总副ZXZ，为其缴费时经过县劳动保障局认可、县总班子研究后确定的，为最后办结】依据LDF的相关规定【是依据LDF第72第100条，还是依据《社会保险费征缴暂行条例》第13条】由相关单位全额补缴，共计3815元(含利息)，有相关缴费记载【是未发现只缴单位，未缴个人，不是失职】此后，因佳利机械电子销售公司注销【见附件3这不是在控告工商WF注销】我与该企业的劳动关系即行终止【不讲GJ99年《关于贯彻两个条例扩大社会保险覆盖范围加强基金征缴工作的通知》规定：“任何单位都不能以‘买断工龄’等形式终止职工的社会保险关系。
GJ98年6月9日《关于切实做好国有企业下岗职工基本生活保障和再就业工作的通知》中指出：“企业不许逃避社会责任，把职工向社会一推了之，要对职工负责到底。”就讲养老保险证上问题未解决及未出具离职证明，劳动关系怎么终止】我要求其上级主管单位县总继续为我缴纳养老金【附件1中有这个要求吗】的诉求缺乏法律依据【没有市总行Z确认县总存放WF失职，不是诉求缺乏FL依据，而是什么诉求能有FL依据】。
关于下岗证问题【20年4月1日市总:你的主要XF诉求为:2.你的离职证明应该由哪个单位出具】。【省Z只讲】我所在企业是94年初由社会人Y等人自筹资金组建【却不讲97年4月我就已开始反映县总掌管企业公章，附件3从93年9月开始缴养老金不是在告知大家里面还有一个单位，又是什么】，【总工会佳利公司】挂靠在县总下属工人文化官【不是在搞笑】但其属于自负盈亏的企业性质。【97年元月2日我是因不缴五千元现金不准上班，才找县总的，并在县总跟上下班一个月，如果能加风险金还都愿意缴的】96年初，由于经营不善【养老保险证上记载到96年底】，你所在企业停业【让弱者无奈】，98年11月16日县工商局正式注销了该企业经营资质【是不认识介绍信分配单位栏中总工会佳利公司几个字，不是我H汉山又回来了】而下岗证，【不是工人履行了劳动义务必须享有的权利，单位不出具就是WF侵犯职工再就业权】是99年HA市ZF在国有、集体企业实行改制情况下,对改制企业部分职工在不解除劳动合同情况下发放的暂时下岗的一种证明，【更本不是】由于你所在的企业已于98年11月被注销，你与企业终止劳动关系在先，且不属于改制企业职工【而是是Y还是县总聘请问题，YG公开走廊监控一切都清楚，只要GH或者RSJ拿出94年下半年调资表一切都清楚了，很简单的事何须】因此…。
【解决附件1、2、3上问题是我个人诉求还是】关于工会维权问题。我GFL规定，维护职工合法权益是工会的基本职责，各级工会代表职工的利益，依法维护职工的合F权益【的职责】对于职工群众合理合法的诉求【是诉求，还是请求SW SJ帮助问一问】
YG中学A不公开走廊监控，真的是为了保护未成年，而不是网友说的通报与监控视频不符。我的童年为何要用证据说话。
我于15年3月11日至4月17日，先后14次给SW SJ信箱来信，均已收悉。针对我信中反映的情况，省总经与HA市相关人员核查了解【如不是与YG中学A情通报一路怎能】，现答复如下【见附件1】:
关于养老金问题【见附件2、3、4下面不是省总在小学生解一元=1分，10分=1角，1角=0.1元，养老保险证上记载欠条问题=养老金问题错了吗】经走访调查，在我与县佳利机械电子销售公司的劳动关系存续时间(94年7月至98年11月)【苍T谁来告知RSJ行Z确认单位全称自由职业理由，另外不应以介绍信上日期为准94年6月至】我的养老金问题【不讲06年在市总为了工作在最低不能再低协议上签字】已经县ZF办、XFJ、总三家协商【至今未见协议，只见县总从关心照顾你出发，于06 年9月29日出资帮助你缴纳了94年7月至98年11月应由县佳利机械电子销售公司承担的养老金，即该公司注销前未给你缴纳养老金的部分。
06年，我单位出于人道主义关怀，与县劳动保险处协调后，为你补缴了应由佳利机械电子销售公司承担的养老金，时间…（含利息），为最后办结。06年，省总专门派人到县总帮助协商处理，当时县总ZX张、副ZXZ直接处理。县总与县养老保险处协调后为你补缴了养老金，时间从…（含利息）。当时的处理人是时任县总副ZXZ，为其缴费时经过县劳动保障局认可、县总班子研究后确定的，为最后办结】依据LDF的相关规定【是依据LDF第72第100条，还是依据《社会保险费征缴暂行条例》第13条】由相关单位全额补缴，共计3815元(含利息)，有相关缴费记载【是未发现只缴单位，未缴个人，不是失职】此后，因佳利机械电子销售公司注销【见附件3这不是在控告工商WF注销】我与该企业的劳动关系即行终止【不讲GJ99年《关于贯彻两个条例扩大社会保险覆盖范围加强基金征缴工作的通知》规定：“任何单位都不能以‘买断工龄’等形式终止职工的社会保险关系。
GJ98年6月9日《关于切实做好国有企业下岗职工基本生活保障和再就业工作的通知》中指出：“企业不许逃避社会责任，把职工向社会一推了之，要对职工负责到底。”就讲养老保险证上问题未解决及未出具离职证明，劳动关系怎么终止】我要求其上级主管单位县总继续为我缴纳养老金【附件1中有这个要求吗】的诉求缺乏法律依据【没有市总行Z确认县总存放WF失职，不是诉求缺乏FL依据，而是什么诉求能有FL依据】。
关于下岗证问题【20年4月1日市总:你的主要XF诉求为:2.你的离职证明应该由哪个单位出具】。【省Z只讲】我所在企业是94年初由社会人Y等人自筹资金组建【却不讲97年4月我就已开始反映县总掌管企业公章，附件3从93年9月开始缴养老金不是在告知大家里面还有一个单位，又是什么】，【总工会佳利公司】挂靠在县总下属工人文化官【不是在搞笑】但其属于自负盈亏的企业性质。【97年元月2日我是因不缴五千元现金不准上班，才找县总的，并在县总跟上下班一个月，如果能加风险金还都愿意缴的】96年初，由于经营不善【养老保险证上记载到96年底】，你所在企业停业【让弱者无奈】，98年11月16日县工商局正式注销了该企业经营资质【是不认识介绍信分配单位栏中总工会佳利公司几个字，不是我H汉山又回来了】而下岗证，【不是工人履行了劳动义务必须享有的权利，单位不出具就是WF侵犯职工再就业权】是99年HA市ZF在国有、集体企业实行改制情况下,对改制企业部分职工在不解除劳动合同情况下发放的暂时下岗的一种证明，【更本不是】由于你所在的企业已于98年11月被注销，你与企业终止劳动关系在先，且不属于改制企业职工【而是是Y还是县总聘请问题，YG公开走廊监控一切都清楚，只要GH或者RSJ拿出94年下半年调资表一切都清楚了，很简单的事何须】因此…。
【解决附件1、2、3上问题是我个人诉求还是】关于工会维权问题。我GFL规定，维护职工合法权益是工会的基本职责，各级工会代表职工的利益，依法维护职工的合F权益【的职责】对于职工群众合理合法的诉求【是诉求，还是请求SW SJ帮助问一问】
#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【美联储承认有过度加息的风险 抗通胀仍是未来货币政策核心目标】
美国东部时间8月17日，美联储公布7月货币政策会议纪要。会议纪要显示，与会者在7月的议息会议上“几乎没有看到证据”表明美国眼下面临的物价压力正在缓解。基于此，与会者重申将不惜一切代价以遏制通胀的决心。此外，与会者首次明确地承认有过度加息的风险，但没有就未来的加息路径提供具体指导。
多位专家在接受21世纪经济报道记者采访时表示，尽管美国7月通胀有所回落，但存在反弹的可能，仍需时间来观察。他们还指出，遏制通胀仍是美联储决策者主要考虑的问题。
美国通胀前景仍存不确定性
在7月的议息会议上，美联储决定将联邦基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%，使得6月至7月两次议息会议累计加息达到150个基点，创1980年代初保罗·沃尔克执掌美联储以来最大的加息幅度。
与会者指出，联邦基金利率2.25%-2.50%的区间接近“中性”水平，既不支持也不限制经济活动。一些官员表示，利率必须达到“足够限制性”的水平并在一段时间内维持这一水平，才能控制通胀。
会议纪要称，“由于通胀仍远高于委员会的目标，与会者认为需要采取限制性的利率水平，才能满足美联储促进就业最大化和物价稳定的目标。”与会者还表示，几乎没有迹象表明通胀正在减弱。
美国通胀数据也支撑了美联储的立场。根据美国劳工部公布的数据，7月美国消费者价格指数(CPI)环比持平，同比上涨8.5%。美联储关注的另一项指标——美国6月PCE物价指数同比上涨6.8%，与预期持平，高于前值的6.3%。
分析认为，美国7月CPI回落主要受能源价格影响，后续走势仍有待观察。长城证券产业金融研究院高级研究员、宏观经济高级分析师李相龙在接受21世纪经济报道记者采访时指出，判断美国现阶段的通胀形势不能够拘泥于一时的数据涨跌，而是要洞察通胀的本质问题是否解决。7月CPI回落也仅仅是能源价格下跌带动，而且能源回落不足以促使通胀整体大幅回落，仅能使得通胀回到俄乌冲突前的水平，也就是7.5%左右，通胀进一步降低需要看美联储加息幅度以及美国消费需求自然回落的程度。
渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰也对21世纪经济报道记者表示，目前美国的通胀，从贡献度分层来看，能源和商品的贡献度降低，主要是因为6月下旬以来能源价格压力下降。但是服务和食品的贡献度有一定程度的提升，反映出工资推升物价螺旋式上升对于内生通胀的支持。
王昕杰指出，美国通胀是否已经从高点回落，可以持续多久的问题还有待时间佐证。但是反映出来的问题是通胀粘性仍然没有大幅消除，在就业市场火爆的支持下，通胀仍由商品向服务转移。不能单单靠能源和商品价格的下降来限制通胀，因为这类商品的价格波动比较大。
李相龙补充称，美国通胀的本质是旺盛的消费需求，过快的工资增速和持续上行的房价。首先，房价已经放缓，但房价领先CPI房租12个月，即使现在房价放缓，CPI房租也将持续上涨到明年年中，是通胀中暂时无法通过货币政策解决的问题。其次，劳动力市场仍维持着低失业率、高职位空缺率的格局，因此工资增速高于历史均值，高工资增速就形成了旺盛的消费需求。最后，从美国目前的储蓄率来看，6月个人储蓄占可支配收入的比重是5.1%。是2010年以来最低，但消费倾向依然较高。
他强调，“货币政策起作用需要一定时间，暂时还未触及到这三个通胀的核心问题，我们认为通胀仍较为顽固，一旦美联储放松加息，甚至有可能反弹。”
8月通胀数据将决定9月加息幅度
由于美国通胀依旧存在高度不确定性，因此与会者重申，未来的货币政策将取决于接下来的经济数据。但是，与会者也表示，“随着货币政策立场进一步收紧，在评估政策调整对经济活动和通货膨胀的影响的同时，在某个时间放缓加息步伐将是合适的。”
王昕杰对记者指出，在7月的美联储会议纪要公布之后，美联储确实表示未来可能某个时间点放缓加息。但是何时放缓，何时结束没有确定的时间点。“我们认为什么时候放缓加息这个时间点一定是会根据经济数据来的，而且什么样的路径会导致放缓加息更为重要。”
李相龙也认为，放缓加息步伐的时机尚未到来。美国短期通胀压力或将因为能源价格下跌而有所缓解，但长期通胀压力依然存在。
他补充称，“我们认为美国通胀较为顽固，而且存在反弹可能。美联储加息周期至少持续到2023年一季度。”
李相龙预测，美国8月CPI约在8.3%左右，因此美联储9月或将加息75个基点。
王昕杰指出，目前市场预期9月加息75个基点的概率为47%，但是9月加息多少基点，主要取决于8月通胀数据。“如果通胀数据再次回落，那么加息50个基点的概率比较大。不过，如果通胀有所反弹，那么可能继续加息75个基点。”
华安证券宏观首席分析师何宁对21世纪经济报道记者表示，总体而言，如果能源、粮食与核心通胀水平都有较为明显的降温迹象，且美国经济增长动能进一步减弱，美联储可能才会考虑放缓加息。短期来看相关信号尚不明显，通胀更可能是高位徘徊，美国经济韧性尚存。
何宁预计，9月份美联储加息的幅度或为50个基点。
抗通胀仍是主要目标
除了表示将在合适时机放缓加息步伐以外，在7月的会议纪要中，美联储首次明确地承认有过度加息的风险。与会者坦言，加息步伐可能会走得过快，以至于过度抑制经济活动。
对此，李相龙向记者解释称，关于过度加息，美联储会议纪要的表述为“鉴于经济环境不断变化以及货币政策对经济的影响存在较长且可变的滞后，委员会也可能出现为了恢复价格稳定而过度收紧货币政策的风险”。紧接着美联储表示将根据数据来判断政策收紧的速度和幅度。
李相龙指出，当前过度加息仅是一种可能风险，美联储自己也认为当下的利率水平尚未达到中性水平。只有达到之后，才有考虑过度加息的意义。对于美联储而言，控制通胀仍是当前决策的主要出发点。
不过，美联储公信度因为之前对通胀的误判而饱受质疑，因此此次承认有过度加息的风险或加剧美国民众对美联储的不信任度，进而导致通胀居高不下。
根据会议纪要，“与会者判断，FOMC面临的一个重大风险是，如果公众开始质疑FOMC充分调整政策立场的决心，通胀高企可能变得根深蒂固。如果这种风险成为现实，将使通胀恢复到2%的任务复杂化，并可能大幅增加这样做的经济成本。”
王昕杰向记者表示，这是目前美联储不得不去承担的风险。面对根深蒂固的通胀，也许过度加息有可能造成对于经济的损伤。然而，从长期角度来看，即使短期经济压力骤升，把通胀水平重新拉回到2%也是美联储的重要承诺。虽然通胀对于货币政策的响应有一定的滞后性，但是只有通胀回到可以接受的水平，才能达到可持续的充分就业环境，进而才能为最终美联储达到物价稳定和就业最大化的两大目标奠定基础。
他强调，“即使美联储承认有过度加息的风险，但是当下并不会改变加息路径，因为高通胀的风险更加不能被接受。”
李相龙认为，强调通胀预期的脱锚风险表明美联储对失去公信力的担忧。美联储从去年下半年以来错判美国通胀成因和走势，加息时点较晚，对美国通胀失控有着不可推卸的责任。公众对美联储控通胀的能力产生怀疑，导致通胀预期走高并且顽固。如今美联储已经意识到这一点，因此即使通胀在7月有所回落，美联储也可能维持较大的加息力度来维持强硬的控通胀态度。
何宁指出，纪要内容说明控制通胀仍是美联储当前的首要目标，且其对不断加息来控制高通胀的态度是坚决的。在不断上升的利率水平下，美国经济需求端将会受到更严重的抑制，通胀水平大概率将会回落，但是回落的速度仍存不确定性。
【美联储承认有过度加息的风险 抗通胀仍是未来货币政策核心目标】
美国东部时间8月17日，美联储公布7月货币政策会议纪要。会议纪要显示，与会者在7月的议息会议上“几乎没有看到证据”表明美国眼下面临的物价压力正在缓解。基于此，与会者重申将不惜一切代价以遏制通胀的决心。此外，与会者首次明确地承认有过度加息的风险，但没有就未来的加息路径提供具体指导。
多位专家在接受21世纪经济报道记者采访时表示，尽管美国7月通胀有所回落，但存在反弹的可能，仍需时间来观察。他们还指出，遏制通胀仍是美联储决策者主要考虑的问题。
美国通胀前景仍存不确定性
在7月的议息会议上，美联储决定将联邦基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%，使得6月至7月两次议息会议累计加息达到150个基点，创1980年代初保罗·沃尔克执掌美联储以来最大的加息幅度。
与会者指出，联邦基金利率2.25%-2.50%的区间接近“中性”水平，既不支持也不限制经济活动。一些官员表示，利率必须达到“足够限制性”的水平并在一段时间内维持这一水平，才能控制通胀。
会议纪要称，“由于通胀仍远高于委员会的目标，与会者认为需要采取限制性的利率水平，才能满足美联储促进就业最大化和物价稳定的目标。”与会者还表示，几乎没有迹象表明通胀正在减弱。
美国通胀数据也支撑了美联储的立场。根据美国劳工部公布的数据，7月美国消费者价格指数(CPI)环比持平，同比上涨8.5%。美联储关注的另一项指标——美国6月PCE物价指数同比上涨6.8%，与预期持平，高于前值的6.3%。
分析认为，美国7月CPI回落主要受能源价格影响，后续走势仍有待观察。长城证券产业金融研究院高级研究员、宏观经济高级分析师李相龙在接受21世纪经济报道记者采访时指出，判断美国现阶段的通胀形势不能够拘泥于一时的数据涨跌，而是要洞察通胀的本质问题是否解决。7月CPI回落也仅仅是能源价格下跌带动，而且能源回落不足以促使通胀整体大幅回落，仅能使得通胀回到俄乌冲突前的水平，也就是7.5%左右，通胀进一步降低需要看美联储加息幅度以及美国消费需求自然回落的程度。
渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰也对21世纪经济报道记者表示，目前美国的通胀，从贡献度分层来看，能源和商品的贡献度降低，主要是因为6月下旬以来能源价格压力下降。但是服务和食品的贡献度有一定程度的提升，反映出工资推升物价螺旋式上升对于内生通胀的支持。
王昕杰指出，美国通胀是否已经从高点回落，可以持续多久的问题还有待时间佐证。但是反映出来的问题是通胀粘性仍然没有大幅消除，在就业市场火爆的支持下，通胀仍由商品向服务转移。不能单单靠能源和商品价格的下降来限制通胀，因为这类商品的价格波动比较大。
李相龙补充称，美国通胀的本质是旺盛的消费需求，过快的工资增速和持续上行的房价。首先，房价已经放缓，但房价领先CPI房租12个月，即使现在房价放缓，CPI房租也将持续上涨到明年年中，是通胀中暂时无法通过货币政策解决的问题。其次，劳动力市场仍维持着低失业率、高职位空缺率的格局，因此工资增速高于历史均值，高工资增速就形成了旺盛的消费需求。最后，从美国目前的储蓄率来看，6月个人储蓄占可支配收入的比重是5.1%。是2010年以来最低，但消费倾向依然较高。
他强调，“货币政策起作用需要一定时间，暂时还未触及到这三个通胀的核心问题，我们认为通胀仍较为顽固，一旦美联储放松加息，甚至有可能反弹。”
8月通胀数据将决定9月加息幅度
由于美国通胀依旧存在高度不确定性，因此与会者重申，未来的货币政策将取决于接下来的经济数据。但是，与会者也表示，“随着货币政策立场进一步收紧，在评估政策调整对经济活动和通货膨胀的影响的同时，在某个时间放缓加息步伐将是合适的。”
王昕杰对记者指出，在7月的美联储会议纪要公布之后，美联储确实表示未来可能某个时间点放缓加息。但是何时放缓，何时结束没有确定的时间点。“我们认为什么时候放缓加息这个时间点一定是会根据经济数据来的，而且什么样的路径会导致放缓加息更为重要。”
李相龙也认为，放缓加息步伐的时机尚未到来。美国短期通胀压力或将因为能源价格下跌而有所缓解，但长期通胀压力依然存在。
他补充称，“我们认为美国通胀较为顽固，而且存在反弹可能。美联储加息周期至少持续到2023年一季度。”
李相龙预测，美国8月CPI约在8.3%左右，因此美联储9月或将加息75个基点。
王昕杰指出，目前市场预期9月加息75个基点的概率为47%，但是9月加息多少基点，主要取决于8月通胀数据。“如果通胀数据再次回落，那么加息50个基点的概率比较大。不过，如果通胀有所反弹，那么可能继续加息75个基点。”
华安证券宏观首席分析师何宁对21世纪经济报道记者表示，总体而言，如果能源、粮食与核心通胀水平都有较为明显的降温迹象，且美国经济增长动能进一步减弱，美联储可能才会考虑放缓加息。短期来看相关信号尚不明显，通胀更可能是高位徘徊，美国经济韧性尚存。
何宁预计，9月份美联储加息的幅度或为50个基点。
抗通胀仍是主要目标
除了表示将在合适时机放缓加息步伐以外，在7月的会议纪要中，美联储首次明确地承认有过度加息的风险。与会者坦言，加息步伐可能会走得过快，以至于过度抑制经济活动。
对此，李相龙向记者解释称，关于过度加息，美联储会议纪要的表述为“鉴于经济环境不断变化以及货币政策对经济的影响存在较长且可变的滞后，委员会也可能出现为了恢复价格稳定而过度收紧货币政策的风险”。紧接着美联储表示将根据数据来判断政策收紧的速度和幅度。
李相龙指出，当前过度加息仅是一种可能风险，美联储自己也认为当下的利率水平尚未达到中性水平。只有达到之后，才有考虑过度加息的意义。对于美联储而言，控制通胀仍是当前决策的主要出发点。
不过，美联储公信度因为之前对通胀的误判而饱受质疑，因此此次承认有过度加息的风险或加剧美国民众对美联储的不信任度，进而导致通胀居高不下。
根据会议纪要，“与会者判断，FOMC面临的一个重大风险是，如果公众开始质疑FOMC充分调整政策立场的决心，通胀高企可能变得根深蒂固。如果这种风险成为现实，将使通胀恢复到2%的任务复杂化，并可能大幅增加这样做的经济成本。”
王昕杰向记者表示，这是目前美联储不得不去承担的风险。面对根深蒂固的通胀，也许过度加息有可能造成对于经济的损伤。然而，从长期角度来看，即使短期经济压力骤升，把通胀水平重新拉回到2%也是美联储的重要承诺。虽然通胀对于货币政策的响应有一定的滞后性，但是只有通胀回到可以接受的水平，才能达到可持续的充分就业环境，进而才能为最终美联储达到物价稳定和就业最大化的两大目标奠定基础。
他强调，“即使美联储承认有过度加息的风险，但是当下并不会改变加息路径，因为高通胀的风险更加不能被接受。”
李相龙认为，强调通胀预期的脱锚风险表明美联储对失去公信力的担忧。美联储从去年下半年以来错判美国通胀成因和走势，加息时点较晚，对美国通胀失控有着不可推卸的责任。公众对美联储控通胀的能力产生怀疑，导致通胀预期走高并且顽固。如今美联储已经意识到这一点，因此即使通胀在7月有所回落，美联储也可能维持较大的加息力度来维持强硬的控通胀态度。
何宁指出，纪要内容说明控制通胀仍是美联储当前的首要目标，且其对不断加息来控制高通胀的态度是坚决的。在不断上升的利率水平下，美国经济需求端将会受到更严重的抑制，通胀水平大概率将会回落，但是回落的速度仍存不确定性。
✋热门推荐