八大券商主题策略:回溯历史!挖机已近阶段性底部 工程机械未来发展空间巨大
湘财证券:工程机械国际化和电动化进程方兴未艾 未来发展空间巨大

  5月以来,由于地产需求的持续走弱,叠加更新需求下降和高基数等因素影响,我国挖机销量同比转负并持续至今已有13个月。展望下半年,随着稳增长政策的持续发力,基建投资增速有望维持平稳。而随着政策的持续回暖,地产行业未来亦有望逐渐企稳,叠加前期高基数效应的逐渐减弱,未来挖机、装载机等工程机械销量降幅有望持续收窄。此外,高空作业平台等工程机械仍处于成长阶段,产销规模有望持续增长。而从中长期看,我国工程机械国际化和电动化进程可谓方兴未艾,未来发展空间巨大。

  民生证券:回溯历史!挖机已近阶段性底部 目前位置类似2012年底到2013年初的阶段

  挖机阶段性底部逐渐清晰。挖掘机本轮周期高点出现在2021 年的4 月份,随后开始进入负增长阶段,从2021M5-2022M5 累计下滑1 年时间,考虑到2021M5 开始挖机销量增速已经开始转负,因此2022M6 开始挖机销量从同比角度压力减小,挖机绝对销量也进入到2 万台附近,后续的同比增速压力减小。

  目前位置类似2012年底到2013年初的阶段。1)位置相似:2012 年与今年同属挖机高点回落第一年,国内上一轮周期顶点出现在2011M4,2011M5-2012M10 历经18 个月的下滑,2012 年整体的高基数压力有所缓解,2012M10开始挖机同比下滑幅度减弱,类比本轮国内周期高点出现在2021M3,2021M4-2022M5 累计下滑14 个月,且越往后下滑幅度越大,后续的同比下滑压力减小;2)宏观政策相似:2011 年爆发的欧元区主权债务危机及美国失业率居高不下,对我国外贸出口造成较大影响。而我国经济内生增长动力不足,汽车产销量持续在零增长附近徘徊,受家电下乡、以旧换新、节能补贴政策陆续到期影响,主要家电产品产销增速回落,地产调控压制,增速整体无太大变化。国家要求推进“十二五”规划重大项目按期实施,尽快启动一批事关全局、带动性强的项目,基建投资增速从2012 年2 月的-2.4%回升至2013 年3 月的25.6%。当下的情况类似,目前地产投资整体压力较大,基建或成为国家托底经济的发力点。

  本轮稳增长可能类似2008年底到2009年。2022年3月提出2022 年GDP 增速目标5.5%左右,一季度增速为4.8%,二季度受到疫情影响可能增速压力仍大,下半年压力较大,类比2008 年-2009 年,金融危机背景下2008 年我国GDP 季度增速降速过快,2008年10月发布“四万亿”政策,2009 年1 月提出当年GDP 增速目标为10%,而Q1 增速仅6.4%,基建开始发力,2009 年中旬看到基建和地产投资增速快速上行。当前时点,如后续政府发债、政策性银行信贷额度放开等,基建有望注入动力,带动工程机械销量向好。投资建议:关注反弹型机会,建议关注龙头三一重工和零部件龙头恒立液压。

  长江证券:下半年有望迎来赶工旺季 预计Q3挖机销量有望迎来增速转正拐点

  Q3 有望迎来增速转正拐点,行业步入阶段性需求向上修复区间目前稳增长预期较强,尤其是一、二季度存在疫情干扰情况下,“稳字当头”或仍是现阶段政策重点,基建、地产投资增速有望较大改善。一方面,《扎实稳住经济的一揽子政策措施》要求加快今年已下达的3.45 万亿元专项债券发行使用进度,在6 月底前基本发行完毕,力争在8 月底前基本使用完毕。专项债发放加速落地,有利于推动今年基建工程建设进度。另一方面,房地产逐步松绑,地产投资或迎来底部改善。伴随疫情之后复工复产推进,后续稳增长政策落地有望带动基建、地产投资逐步回升,同时,上半年由于疫情影响导致传统施工旺季受到扰动,稳增长主题下,下半年有望迎来赶工旺季,预计Q3 挖机销量有望迎来增速转正拐点。此外,由于去年下半年和今年上半年基数较低,在低基数及需求改善背景下,行业有望迎来持续大半年的阶段性需求和销量增速修复区间。

  从行业具体各环节看,需求端修复预期下,存量设备利用率将率先提升,后续再传导至新机销售环节。同时,当前时点亦不应忽略大宗商品价格下降有望带来行业整体盈利能力边际改善,以及龙头企业海外拓展加速持续增强平滑行业周期能力等积极因素。对于板块而言,按照稳增长政策下不同环节需求改善顺序及弹性释放情况,当前阶段重点关注塔吊租赁、核心零部件和主机环节的龙头,重点受益标的包括塔吊租赁龙头、恒立液压、三一重工、中联重科等。

  浙商证券:以挖掘机为代表的工程机械三季度下滑幅度将会明显收窄

  2022 年下半年稳增长预期增强,Q3 需求边际有望改善3-4 月两次国常会先后强调“稳增长放在更加突出位置”,近期部分城市房地产调控放松,发改委也要求确保“十四五”规划102 项重大工程落地见效,Q3需求边际有望改善。2022M4 我国房屋新开工面积累计同比下滑26.3%,目前部分地方政府开始放宽购房约束,地产行业有望得到改善;基建发力明显,2022M4全国基础设施建设投资累计同比增8.3%,有望形成一定支撑。随着基数效应弱化,重大项目开工,以挖掘机为代表的工程机械三季度下滑幅度将会明显收窄。投资建议来看,持续聚焦强阿尔法属性龙头。推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、浙江鼎力、杭叉集团;持续看好中联重科、建设机械、安徽合力、华铁应急、中铁工业。

  广发证券:挖机销量预期改善 政策牵引板块修复

  根据CME 预测,5 月国内市场预计销量1.25 万台,同比下降43%;总销量2.1 万台,同比下降22.9%,预期降幅环比收窄显著。全年销量预测:预计2022 年全年销量28.35 万台,同比下降17.29%;其中国内销量18.22 万台,同比下降33.58%;出口10.13 万台,同比增长48.02%。预计月度销量增速降幅在5 月后将收窄。

  大周期下行,叠加疫情对主机厂出货量产生影响,“旺季不旺,淡季不淡”或是今年的销售节奏。2022 年工程机械内销存在滞后效应,且海外市场高景气托底。当前时点,密切关注政策对行业的促进力度,包括资金、销量、开工等情况,关注主机厂和零部件企业在利润端的修复。我们建议关注具备全球竞争力的主机厂龙头三一重工以及零部件龙头恒立液压,关注浙江鼎力、中联重科、徐工机械。

  国金证券:基建投资年初出现拐点 预计Q3以后挖机需求出现明显环比改善

  基建投资年初出现拐点,预计Q3 以后挖机需求出现明显环比改善。经济下行时,基建往往充当典型的对冲托底手段。根据国家统计局数据,今年年初基建投资额累计同比开始出现拐点。参考历史基建充当托底的2008 年-2009年,2012 年-2013 年的时期来看,挖机销量回暖一般滞后基建投资完成额6-8 月左右。因此我们判断后期基建提速的施工活动落地后, Q3 后挖机需求或出现明显环比改善。

  投资建议来看,我们认为随着基建工程施工的落地,工程机械需求有望回升,同时国内龙头企业对海外市场继续发力,出口量仍可以保持较高增长,建议关注龙头主机厂三一重工、徐工机械、中联重科以及核心零部件企业恒立液压。

  东吴证券:专项债发行进度加快!关注稳增长背景下工程机械基本面改善机会

  稳增长背景下,专项债发行进度加快,疫情控制后开工需求将集中释放,带动设备需求回暖。随着出口高速增长、同期基数下降,我们预计6 月行业降幅进一步缩窄至15%,下半年有望迎来同比转正,全年销售呈前低后高走势。

  国际化、电动化大幅拉平周期、重塑全球行业格局。海外工程机械市场周期波动远低于行业,2021 年至今疫情影响减弱背景下,行业增速由负转正,迎来超补偿反弹机会,2021 年及2022 年一季报,海外工程机械龙头卡特彼勒收入增长分别为22%、14%。三一重工产品质量已处于国际第一梯队,并且具有显著性价比,出口增长远高于海外市场,有望大幅拉平本周行业周期。工程机械产品较乘用车更讲究经济性,随着电动化产品制造成本下降,渗透率有望呈现加速提升趋势。目前工程机械电动产品售价约为传统产品两倍,全生命周期成本优势明显,未来电动化产品成本有望继续向下。随着电动产品成本曲线下降,渗透率提升,大力投资电动化技术的国内龙头企业有望挤占中小品牌份额,在全球市场迎来弯道超车机会。

  投资建议来看,推荐【三一重工】中国最具全球竞争力的高端制造龙头之一,看好国际化及电动化进程中重塑全球格局机会。【中联重科】起重机+混凝土机械后周期龙头,新兴板块贡献新增长极,迎来价值重估。【徐工机械】起重机龙头,混改大幅释放业绩弹性。【恒立液压】国内高端液压件稀缺龙头,下游从挖机拓展至工业领域,打开第二增长曲线。

  太平洋证券:制造业投资韧性很强 疫情影响下叉车总体增速仍然可观

  制造业投资韧性很强,疫情影响下叉车总体增速仍然可观。叉车广泛运用在制造业、物流、港口等,是衡量制造业资本开支的非常准确合理的数据。

  根据中国工程机械工业协会统计数据显示:1)总销量方面,4月叉车销量9万台,同比下降22%,环比下降28%,一般3月、4月是叉车的正常旺季,今年由于疫情影响比较大,再加上去年同期基数很高,增速表现疲软,但从累计口径来看,今年1-4月叉车累计销量37.1万台,同比增长4%,仍然保持增长状态。

  2)国内方面,疫情对国内影响更大,3月、4月增速开始出现负增长,但从1月、2月数据来看,国内叉车合计销售10.8万台,同比增长27%,仍然维持在较高水平,后续随着疫情控制,国内制造业投资韧性仍需观察。

  3)出口方面,现海外疫情趋于常态化,生产活动已逐步恢复。在3月、4月份国内疫情影响物流运输、港口作业的情况下,出口仍然保持正增长趋势,从累计口径来看,1-4月份累计出口11.1万台,同比增长34%,保持高增速,说明海外制造业资本开支十分旺盛。

  投资建议来看,国内制造业投资韧性强于预期,叠加海外经济复苏拉动叉车需求,行业有望延续增长趋势,建议重点关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等叉车行业龙头公司。(转自:东方财富)

暴雨天行车注意事项
1、雨天行车应放慢车速:雨天驾车时视线容易模糊,因此最好放慢车速,并尽量与前车保持一定距离,不要跟车太近,更不要频繁超车。另外,道路因下雨而变滑,导致轮胎的附着力会下降。如果车速过快,遇紧急情况时制动距离比良好天气时长20%—40%,制动效果明显下降,发生事故的机会增多。

2、开小灯让别人能看到你:雨天行车要开示宽灯,但不要开启远光灯。在视距受影响的雨天,不开灯可能会影响前车对后方情况的判断,即难以判断后车的位置、距离和速度。

3、还需特别注意避让行人:雨天驾车还需特别留心路上的行人。行人在打伞、穿雨衣后,视觉和听觉都会受到一定程度的影响,稍不留意容易发生意外。所以遇到行人时,要耐心避让。

4、水位达轮胎三分之二勿强过:通过积水路段时,驾驶员应放慢车速观察前方路况再决定是否前行。车涉水行驶前查看水的深度及进、出水域的宽窄。如果水位达到保险杠或轮胎的三分之二处时,则不宜冒险涉水应尽量绕行,勿强行通过。

5、低挡匀速涉水不换挡:通过积水时,应稳油门低挡匀速通过。稳油门是为了保持排气管中始终有压力气体,防止积水倒灌入排气管造成车辆熄火。低挡匀速是为了保证车辆通过积水时能稳定有力。

6、水中熄火切勿再启动:如果车辆在涉水过程中不幸熄火,不可重新启动发动机,重新启动会令已经进水的汽缸受到压缩水的冲击,造成发动机严重受损;此时,人员应离车,在安全地带等待救援或联系修理到场处理。

烈日下,“暑”你最美!


近来,我市出现高温天气,尽管街头热浪灼人,但总有一群“战士”在烈日下坚守岗位,为城市建设、为市民生活默默付出。他们是交通警察、核酸采样员、外卖员、环卫工、建筑工……挥洒的汗水,是他们奋斗的态度;黝黑的肤色,是他们高温的印记。6月20日,记者走近这些人,记录下这个炎热夏季最美的瞬间。

“再热也不能耽误施工进度”

10时30分,在桥西区光中路光明园小区老旧小区改造施工现场,工人们佩戴着安全帽、安全衣、手套等装备进行户外作业。

记者来到小区7号楼前,抬眼望去,2名工人正在停留于5楼高度的升降机上作业。当时,室外温度33℃。“他们在给楼房重新做保温,今年光明园改造的10栋楼都是老楼房了,按照施工计划,8月份施工将全部结束,工人们都在马不停蹄地施工。”教场坡社区老旧小区改造项目负责人常伟告诉记者,为了保证老旧小区改造进度,再热的天气施工也没有停。

楼下,工人侯恩和工友在搬运搅拌好的水泥白灰,“保温材料铺设好后,就需要打腻子了,用的就是这水泥白灰。”侯恩边说边搬,豆大的汗珠从脸颊滑落。

在7号楼的另一侧,皮肤晒得黝黑的工人段天云正在进行粉刷工作。“楼体这边的保温已经做好了,我的工作是给楼体‘穿新衣’。”手中的刷子在墙面上起舞,均匀地为楼体涂上了红色,随身的两个涂料桶走到哪搬到哪……粉刷好一户的外墙体,段天云需要上下蹲起上百次,安全背心下的贴身衣物早已湿透。为了及时补充水分,段天云快速取下手套,拿起一瓶矿泉水,“咕咚、咕咚……”一饮而尽。“这两瓶水是二楼的一位热心阿姨送给的。看着我们挥汗如雨,居民们也很照顾,昨天还有一位大哥送了我两个桃子,让我解暑。”段天云笑着说。

“安全是第一位的。为了防暑降温,藿香正气水、清凉油等防暑降温物品会让大家随身携带。”常伟介绍,像侯恩、段天云这样的建筑工人,在工地上还有十多位,他们与水泥、涂料、保温材料为伍,为了城市建设而头顶骄阳,用汗水换来城市的美丽。

“用一身汗水换来路面洁净”

11时,室外温度33℃。

杨九枝骑着单位分给他的绿色电动垃圾小车,在建国路上走走停停。发现路面有烟头、纸屑、塑料袋,他便停车拿上“装备”,一把扫帚和一个用编织袋制成的簸箕,弯腰将垃圾扫起来。每天,同样的动作,不知重复多少次。

采访时,杨九枝已经骑着小车沿路“扫街”好多圈。“我负责的路段是从建国路和东安大街交叉口到建国路与德胜南街交叉口这一段,每天上午7点到12点是我的班,下午则是由队长随机安排到其他路段清扫、维护。”杨九枝一边说,一边摘下帽子用衣袖擦着头上的汗。

一件半袖、一件长衫外又套了环卫的工作服,原本闷热的天气,这一身打扮不动都会冒汗,更别说杨九枝要上车下车弯腰扫地。为何要穿这么多?面对疑问,杨九枝坦言,热是真的,但不穿长袖捂着点,胳膊、脖子会晒的脱皮、发痒。

今年68岁的杨九枝,是京环桥东环境服务有限公司清扫一队一组组员,当环卫工已经五年多。谈及这份工作,他没有抱怨苦和累,更多是在说,这份工作能让他养家糊口,能让他有稳定的收入,干一行应该爱一行,辛苦的不只他一人。“还有很多同事和我一样,用一身汗水换来路面洁净,想想觉得挺骄傲的。”

“在岗一分钟就干好这60秒”

11时20分,在桥东区东风小学门前,学生们从校门排队而出,校门外成群的家长等待着接自家孩子,来往车辆川流不息,汽车尾气在高温下涌入鼻腔,让人感觉呼吸困难。

远远地,记者看到正在指挥交通的交警刘慧敏,由于此时人流、车流量大,刘慧敏和3名同事分散在学校的四周,疏导着人群和车流……11时40分,人流、车流散去,校门前恢复了平静。虽然只是短短的20分钟,4名交警都已是汗流浃背,汗水顺着警帽流了下来。

“我们4个同事从7时15分到岗,已经不知出了多少汗,身上的汗味太重了,12时30分下班回去换身衣服,14时再来上岗。”刘慧敏是市交警支队第三大队的一名“老交警”,现任林园路与八一大街交叉口的岗长,“天气太热,在太阳地站上十来分钟就已经浑身湿透了。”刘慧敏说。

采访中,刘慧敏摘下帽子,紧贴额头的帽壁上,是一层白色。刘慧敏说,这是汗碱。“一到夏天,我们全都成了‘阴阳臂’‘口罩脸’。在高温底下站几个小时确实挺辛苦的,但是这是我的职业,自己苦一点累一点没什么,在岗一分钟,就要干好这60秒。”刘慧敏说。

“不畏炎热准时把餐送达”

“您好,您的餐到了,请给我开下门。”12时20分,王继海一路小跑上了7楼,准时将餐送到顾客手中。汗水顺着头盔边缘流到耳后,王继海赶紧抬手擦拭。

“衣服都湿透了,怎么办?”记者问道。而王继海却说,很正常,一会儿骑上电动自行车,风会自然吹干的。从早上九点半到现在,已经送了十几单,衣服湿了干、干了湿,他已经适应了。

吃饭了吗?“还没有,等下如果没有派单,我找个地方吃口饭,连歇会儿。最热的时候是中午时段,正好是饭点,热也得准时送达。”王继海告诉记者,他有一份夜班工作,4个月前成为一名兼职外卖员。

“像我们40多岁的年纪,上有老下有小,孩子已经高中了,我多做一份工,就能多一份收入,全家的日子过得舒心,我累些也值得。”每天,王继海穿梭于大街小巷。为了避免晒伤,他带着防晒口罩,胳膊上穿着防晒套袖,可依旧可以看到,皮肤已经黝黑发亮。

“您有新的订单,请及时处理。”12时55分,看着手机里传出系统的派单信息,王继海立刻用钥匙启动电动自行车, 直奔取餐点。此时,室外温度已经达到35摄氏度。

“全力‘汗’卫群众身体健康”

15时35分,室外温度36℃。

“热!”在河北北方学院附属第一医院核酸采样点,排队等候的市民无不感叹,护士李晓婷怎会不知?大家都是短袖短裤,只有她和身旁的登记员张麦粒身穿防护服,从头到脚不露一丝缝隙。

汗水顺着额头流到了眉梢,李晓彤将头一甩,试图阻止汗流进眼睛。“来张嘴,好了。拿好您的单据。下一位。”手部消毒、取棉签、采样、放进试管、掰断棉签、旋上盖……在现场,李晓婷熟练地操作着,这套动作对于每一位做过核酸采样的护士来说,已经再熟悉不过了,全部完成只需十几秒。

“从穿好衣服走进采样点起,就开始出汗,没一会儿,衣服湿透了,粘在身上。那种感觉就好像很多小虫子在爬。戴着口罩,唇周也是一圈儿汗,忍受不了就用嘴唇抿一下,咸咸的。”李晓婷说,当核酸采样员遇到35℃+的高温天气,那种感受难以形容。

李晓婷是医院骨科的护士,每天院里都会安排不同科室的护士来采样点进行采样,当天是李晓婷和同事的班。一天下来,她们要完成八九百人的核酸采样工作。

尽管天气炎热,但李晓婷并不言苦。她笑言:“作为一名医务工作者,有义务和责任全力“汗”卫群众的身体健康。”


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