#中方信报# 【国际油价再创新低，美股三大指数再次大跌，A股这波能不能撑住？】

“赔钱”的原油持续创新低，市场都充满了担忧情绪，受到这些外围消息的扰动，今日的A股市场能不能走出独立行情呢？

先说原油下跌的事，其实说到底就是这原本要在5月交割的原油期货没人愿意买，谁都不想砸在手里，所以只能不断下调价格，另外多支付钱给有能力储存这些原油的国家或者组织，或者说这部分多支付的钱纳入5月到期石油的仓储费用，变成6月份的原油合约。于是昨夜我们也看到了，6月原油期货也开始下跌了。

而5月原油期货变成“负”油价，可能会导致连锁反应，其他各个品种的原油期货都会出现不同程度的下跌，事实也确实如此。短期会使得美股的石油板块整体下挫，而石油板块所占权重又比较大，美股在本周可能会出现较大幅度下跌，进而影响A股。

长期来看的话，美国页岩油企业在低油价的情况下面临巨额亏损，即将要到期的债务无法偿还，就会面临倒闭，这种大型行业债券面临违约，也就是说欠银行的钱还不上，导致银行坏账率提高，银行也会面临破产危机，而一旦银行倒闭，美国将会爆发金融危机。

这是我们一直担心的问题，也是我们近期仓位不建议过重的原因；现实正在逐渐向坏的方向演化，美国能不能力挽狂澜，目前还是存疑的，所以我们要有底线思维，保证自己本金的安全。

当前A股市场目前处于筑底阶段，国内连续释放的利好政策给A股以较强支撑，虽然全球宏观经济趋弱，但是我国货币政策和财政政策依旧有较大空间，而且我国是率先从疫情中解放的国家，目前已经进入到了疫情后的生产恢复阶段，不会出现系统性的金融危机，A股目前的估值又是比较低的阶段，所以A股即使回调也不会出现太大的幅度，指数会在一个区间内震荡，我们做好高抛低吸即可。

短期策略：仓位降至轻仓水平，未来随着指数的回落分批低吸2020年主线板块，包括传统基建、新基建（5G、云计算、大数据、国产芯片、特高压、国产软件）、军工、大消费等。

韩科

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