【CEIC Live Streaming | CEIC 直播回放】CEIC联合飞友科技（“飞常准”）于2022年8月16日共同举办主题为：“航空业受疫情的影响及疫后走势"的直播。点击https://t.cn/A6Sf89hm即可查看直播回放。
[话筒]直播主题：航空业受疫情的影响及疫后走势
[话筒]主讲人：朱睿 飞友科技（“飞常准”）CTO首席技术官
[飞机]摘要：民航整体表现、疫情对中国民航的挑战、后疫情时代的中国民航
[星星]7月CEIC中国经济数据库重磅发布来自飞常准的高频航班统计数据（各省市民航客运航班周度汇总），助力用户对区域经济波动进行分析展望，提升（即时）预测模型的准确性。
查看本次直播回放：https://t.cn/A6Sf89hm，查看本次新增数据详情：https://t.cn/A6Sf89hn
更多中国宏观经济数据、行业数据，还请访问CEIC中国经济数据库，详情请点击：https://t.cn/A6JW6z4k
[话筒]直播主题：航空业受疫情的影响及疫后走势
[话筒]主讲人：朱睿 飞友科技（“飞常准”）CTO首席技术官
[飞机]摘要：民航整体表现、疫情对中国民航的挑战、后疫情时代的中国民航
[星星]7月CEIC中国经济数据库重磅发布来自飞常准的高频航班统计数据（各省市民航客运航班周度汇总），助力用户对区域经济波动进行分析展望，提升（即时）预测模型的准确性。
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【专访】王彦杰：谋篇布局ESG，为投资者提升“风险调整后”的收益回报
来源：北外滩国际金融学会
导语：在上海市虹口区委、区政府的支持下，中国首席经济学家论坛于2021年发起成立“上海虹口北外滩国际金融学会”，藉与会员机构深度交流、融合创新，为金融助推长三角一体化，助力上海经济辐射全国、服务实体经济建言献策。为此，学会特别推出会员机构负责人专访。本期访谈对象是国投瑞银基金管理有限公司总经理王彦杰。
图片
国投瑞银基金总经理 王彦杰
国投瑞银基金是中国第一家外方持股比例达到最高上限的合资基金管理公司，股东为国投信托有限公司和瑞银集团，分别持有公司51%和49%的股权。自2005年合资以来，国投瑞银基金展现出快速发展的蓬勃朝气和勇于创新的开拓精神，迅速成长为一家具备较强综合实力的基金公司。
当前，国内公募基金总规模已突破26万亿元，高速成长态势下是否潜藏风险？海外成熟的ESG投资在国内发展前景几何？普通投资者在投资过程中需要重视哪些事？怎样“助跑”国内基金经理更上一层楼？本期我们专访国投瑞银基金总经理王彦杰，听听他对于这些热点问题有何独到见解。
“转动飞轮”，
为投资者提供合理回报
北外滩国际金融学会：请谈一下您的从业经历，以及到任国投瑞银基金总经理后的主要改革举措。
王彦杰：2022年是我在公募基金行业工作的第26个年头。这26年里，我曾驻足中国台北、中国香港、北京、上海，历任研究员、基金经理、投资总监、公司总经理。其中，我于2019年加入国投瑞银基金，在沪开展工作。
到任后，我发现相较2015年前期的发展高峰，2016—2019年国投瑞银基金的走势相对平淡。因为这段时期，整个非货币市场基金的规模翻了约一倍，公司的非货基规模却在下降，面临三大问题，一是投资业绩的持续性不足，二是品牌宣传不甚积极，三是前两项因素叠加给销售环节的推动带来不利。为此，我提出“转动飞轮”战略，要求在投资、销售、产品开发、管理效率上完善配合，环环相扣，让公司重新活化运作，尽快做大管理规模，提升品牌效应和获利能力。
确立目标后，我们立即行动，比如建立全新的投资流程，尤其针对固收投资强调有一个更好的独立信用分析团队；对于销售流程，不仅在以往客户基础上重新扩展，同时还优化了客户陪伴流程。随着“转动飞轮”战略落地实施，2020—2021年公司增长超过行业平均水平，市场份额明显提升。
北外滩国际金融学会：目前，国投瑞银基金秉持怎样的投资理念、核心能力、业务定位和产品战略？
王彦杰：我们的投资理念很清晰，就是建立在一个明确目标之下，即不同于数字概念的回报，而是强调帮投资者获得更好的“风险调整后”的收益。具体看，对于权益投资，我们不会追逐短期市场热点或跟着短期股价波动寻求投资机会，因为那类似于做市场赌注，不利于业绩的可持续性。我们相信股市长期是跟着上市公司能够创造的价值而行，所以更重视对长期价值的发现。对于债券投资，因其主要基于对利率政策的判断和对信用资质的发掘创造价值，我们同样立足“自下而上”理念构建投资组合，让投资者在长期投资中获得比较稳定的收益。
基于如上投资理念，我们明确两大核心能力。首先是个股发掘，它能带来比指数被动策略更好的收益，这在过去几年的市场上已经得到印证。其次是主动管理型基金，我认为对大部分投资者来说，这是未来一段时间更好的选择。因为综观被动投资的ETF（交易型开放式指数基金），目前国内150多家公募基金公司中超过三分之一推出相关产品。而从海外经验看，ETF本身非常讲究“规模经济”，规模越大的产品流动性越好，投资者越愿意买入，最终市场上只会有两三家大型资管旗下的ETF。所以，2019年我加入公司时就认为投入ETF已晚。相反，主动管理型基金市场仍有很好的机会，遂将一大核心能力聚焦在此。
至于公司的业务定位，与市场大环境不无干系。回溯2015年左右，不仅是投资者，很多投资经理对收益的预期也非常高，一只股票若无50%甚至100%回报就认为不值得入手。但七年过去，如今大家对投资收益的预期已趋合理。在此背景下，我们将坚持为投资者提供比较稳定、合理回报的业务定位。
具体到产品战略，我们于2020年规划了一个长期发展方向：因应逐步对外开放的国内金融市场，通过创新和差异化为投资者提供投资组合方案，帮他们获得较有确定性的回报。此间重点在于，我们不以单一产品，而是以产品组合的方式帮助投资者在不同市场周期中比较“拿得住”收益，不会因为单一市场的某个变化对投资失去信心或者离开市场，以致丧失更长期的获利机会。
两年多来，我们在这一长期发展方向下布局产品规划。如今年上半年，俄乌战争、疫情反扑、全球通胀等因素叠加，造成金融市场大幅震荡，但市场短期波动下，整个资管行业发展的长期趋势和投资者需求并没发生趋势性转变，也未影响我们对整个产品战略的长期布局，只不过在发行节奏的时间点上做了些调整。
详情链接：https://t.cn/A6Sb91ex
来源：北外滩国际金融学会
导语：在上海市虹口区委、区政府的支持下，中国首席经济学家论坛于2021年发起成立“上海虹口北外滩国际金融学会”，藉与会员机构深度交流、融合创新，为金融助推长三角一体化，助力上海经济辐射全国、服务实体经济建言献策。为此，学会特别推出会员机构负责人专访。本期访谈对象是国投瑞银基金管理有限公司总经理王彦杰。
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国投瑞银基金总经理 王彦杰
国投瑞银基金是中国第一家外方持股比例达到最高上限的合资基金管理公司，股东为国投信托有限公司和瑞银集团，分别持有公司51%和49%的股权。自2005年合资以来，国投瑞银基金展现出快速发展的蓬勃朝气和勇于创新的开拓精神，迅速成长为一家具备较强综合实力的基金公司。
当前，国内公募基金总规模已突破26万亿元，高速成长态势下是否潜藏风险？海外成熟的ESG投资在国内发展前景几何？普通投资者在投资过程中需要重视哪些事？怎样“助跑”国内基金经理更上一层楼？本期我们专访国投瑞银基金总经理王彦杰，听听他对于这些热点问题有何独到见解。
“转动飞轮”，
为投资者提供合理回报
北外滩国际金融学会：请谈一下您的从业经历，以及到任国投瑞银基金总经理后的主要改革举措。
王彦杰：2022年是我在公募基金行业工作的第26个年头。这26年里，我曾驻足中国台北、中国香港、北京、上海，历任研究员、基金经理、投资总监、公司总经理。其中，我于2019年加入国投瑞银基金，在沪开展工作。
到任后，我发现相较2015年前期的发展高峰，2016—2019年国投瑞银基金的走势相对平淡。因为这段时期，整个非货币市场基金的规模翻了约一倍，公司的非货基规模却在下降，面临三大问题，一是投资业绩的持续性不足，二是品牌宣传不甚积极，三是前两项因素叠加给销售环节的推动带来不利。为此，我提出“转动飞轮”战略，要求在投资、销售、产品开发、管理效率上完善配合，环环相扣，让公司重新活化运作，尽快做大管理规模，提升品牌效应和获利能力。
确立目标后，我们立即行动，比如建立全新的投资流程，尤其针对固收投资强调有一个更好的独立信用分析团队；对于销售流程，不仅在以往客户基础上重新扩展，同时还优化了客户陪伴流程。随着“转动飞轮”战略落地实施，2020—2021年公司增长超过行业平均水平，市场份额明显提升。
北外滩国际金融学会：目前，国投瑞银基金秉持怎样的投资理念、核心能力、业务定位和产品战略？
王彦杰：我们的投资理念很清晰，就是建立在一个明确目标之下，即不同于数字概念的回报，而是强调帮投资者获得更好的“风险调整后”的收益。具体看，对于权益投资，我们不会追逐短期市场热点或跟着短期股价波动寻求投资机会，因为那类似于做市场赌注，不利于业绩的可持续性。我们相信股市长期是跟着上市公司能够创造的价值而行，所以更重视对长期价值的发现。对于债券投资，因其主要基于对利率政策的判断和对信用资质的发掘创造价值，我们同样立足“自下而上”理念构建投资组合，让投资者在长期投资中获得比较稳定的收益。
基于如上投资理念，我们明确两大核心能力。首先是个股发掘，它能带来比指数被动策略更好的收益，这在过去几年的市场上已经得到印证。其次是主动管理型基金，我认为对大部分投资者来说，这是未来一段时间更好的选择。因为综观被动投资的ETF（交易型开放式指数基金），目前国内150多家公募基金公司中超过三分之一推出相关产品。而从海外经验看，ETF本身非常讲究“规模经济”，规模越大的产品流动性越好，投资者越愿意买入，最终市场上只会有两三家大型资管旗下的ETF。所以，2019年我加入公司时就认为投入ETF已晚。相反，主动管理型基金市场仍有很好的机会，遂将一大核心能力聚焦在此。
至于公司的业务定位，与市场大环境不无干系。回溯2015年左右，不仅是投资者，很多投资经理对收益的预期也非常高，一只股票若无50%甚至100%回报就认为不值得入手。但七年过去，如今大家对投资收益的预期已趋合理。在此背景下，我们将坚持为投资者提供比较稳定、合理回报的业务定位。
具体到产品战略，我们于2020年规划了一个长期发展方向：因应逐步对外开放的国内金融市场，通过创新和差异化为投资者提供投资组合方案，帮他们获得较有确定性的回报。此间重点在于，我们不以单一产品，而是以产品组合的方式帮助投资者在不同市场周期中比较“拿得住”收益，不会因为单一市场的某个变化对投资失去信心或者离开市场，以致丧失更长期的获利机会。
两年多来，我们在这一长期发展方向下布局产品规划。如今年上半年，俄乌战争、疫情反扑、全球通胀等因素叠加，造成金融市场大幅震荡，但市场短期波动下，整个资管行业发展的长期趋势和投资者需求并没发生趋势性转变，也未影响我们对整个产品战略的长期布局，只不过在发行节奏的时间点上做了些调整。
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#洞见计划##7月份国民经济延续恢复态势# https://t.cn/A6S4Gg3b【7月经济恢复上升，下半年经济怎么干？】具体来看，7月，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比上月回落0.1个百分点。7月，社会消费品零售总额同比增长2.7%，比上月回落0.4个百分点。投资方面，1月-7月，全国固定资产投资（不含农户）319812亿元，同比增长5.7%，比1月-6月回落0.4个百分点。
中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家廖群告诉《财经》记者，相比6月经济的强劲反弹，7月经济复苏力度有所减弱，但总体依旧保持了复苏的态势。
粤开证券研究院副院长、首席宏观研究员罗志恒向《财经》记者分析，7月无论是供给端的工业生产，还是需求端的消费和投资都有所回落，这反映了当前虽然整体经济处于恢复上升过程中，整个经济的内生动能依旧较弱。
此前公布的先行经济指标显示中国经济景气水平的回落。7月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据，7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，较上月下降1.2个百分点，在连续2个月环比上升后再次下降，且位于临界点以下。
对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，7月，受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，制造业PMI降至49%。“中国经济景气水平有所回落，恢复基础尚需稳固”。
中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家廖群告诉《财经》记者，相比6月经济的强劲反弹，7月经济复苏力度有所减弱，但总体依旧保持了复苏的态势。
粤开证券研究院副院长、首席宏观研究员罗志恒向《财经》记者分析，7月无论是供给端的工业生产，还是需求端的消费和投资都有所回落，这反映了当前虽然整体经济处于恢复上升过程中，整个经济的内生动能依旧较弱。
此前公布的先行经济指标显示中国经济景气水平的回落。7月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据，7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，较上月下降1.2个百分点，在连续2个月环比上升后再次下降，且位于临界点以下。
对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，7月，受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，制造业PMI降至49%。“中国经济景气水平有所回落，恢复基础尚需稳固”。
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