最近看到，中国电商企业陆续发布了财报，表面看都不太好，但深究之后发现一些秘密，让人豁然开朗！首先是阿里，8月4日发布的财报显示，营收几乎没变，但净利润为226.59亿元，同比几乎腰斩。再是唯品会8月19日发布的财报，数据显示第二季度净营收245亿，活跃用户4170万，总订单1.863亿单，总体只能算是稳健。还有即将发布财报的京东，一直都在保持低利润率运营，6月更是喊出了“要做有责任的供应链”，估计也不会迎来太好成绩。

不得不感叹，曾经那个喧嚣、浮躁的电商行业已经一去不复返，取而代之的是平稳发育，低调做事。但就是在这种情况下，资本似乎更喜欢它们了，高盛、贝莱德、Steven Cohen、高瓴等公开的文件显示，已经纷纷加码了它们。就拿高瓴来说，大幅加码京东唯品会阿里三大互联网企业，重仓前十中，京东、唯品会、阿里，分别位于第2、6、8位。外资看好中国互联网，目前看来至少有两个原因。

一是它们属于中国资产，当下全球什么都不好做，许多前去东南亚地区搞投资的企业，已经亏到无法直视。而中国虽然也受到疫情影响，但最严重的时刻已经过去，各行各业都在稳健复苏，电商作为促进消费的重要载体，价值任何时候都不会变。二是中国电商企业虽然迎来了短暂的迷茫，但目前已经走出至暗时刻。

像阿里，净利润虽然减少，换来的却是新技术增多了，阿里云成为重要的收入来源之一，公司正实现多元化的增长。唯品会多年来专注特卖，构建了高价值用户、强确定性供应链以及高品质的服务这三大护城河。新理性消费时代，特卖模式只会越来越吃香。其二季度SVIP活跃用户同比增长21%，整体贡献了38%的线上净GMV。京东的物流已经做到全球顶尖，不仅国内拥有仓库1400个，总面积超2500万㎡，其结算效率更比西方的亚马逊更先进，进军国际将也有优势。

这些年，电商行业发展太快了，总会让人产生电商很强的印象。但如今大家放假节奏，才让大家明白，行业需要的不仅是强更要壮，目前电商们平稳发育，就是在让身体的赘肉变为肌肉，只有这样才能迎来更高水平发展。#财经##互联网#

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