中国股市再次上涨!而上证指数虽跌破昨日低点,但却守住了下方缺口,收出中阳线!市场情绪确实已经回暖,下周大概率是个震荡上涨的局面!因此今日内容比较刁钻!下面4点提醒值得大家认真看完,尤其是第1点和第4点!
1、精神鼓励对每位股民心态的影响
此前两市随着三月以来的连续大跌,在相同外部利空背景下,A股跌幅却远超其他股市,市场信心自然备受打击!但在周三下午,金融管理部门却在美联储于当夜加息前,提前向市场释放了积极的政策信号。
随后其他行政部门亦及时跟进,市场情绪迅速回暖,无形中也稳定了市场信心。在此背景下,今天中午我却提出,这些利好都以精神层面的安抚与刺激为主!这里我要告诉大家,这观点其实非常有研究价值,因为精神鼓励是一种以小博大的方法。
这里举个例子,比如中国结算昨日也发布公告,下月起结算备付金比例从18%下调到16%,要知道备付金总额大约才3000亿左右,理论上最多只能释放300多亿,只是这些资金大多归属债券,所以真正能落到股市的,估计也就百来亿。
重要的是,这不仅是股市层面的降准动作,也是积极支持股市发展的信号,还是昨天盘后我给大家分享的,流动性结构优化概念里的一种具体方法。尽管下月才能落地,且市场早前就已知道这事儿。但落地前再说一遍,会促使市场从释放消息到消息落地期间,持续被预期影响,从而撬动更多资金。
重点是从以上刁钻视角,不仅能看出政策面对市场确实相当呵护,还能看出股市层面也是经济发展的重点!只因在全球生存环境发生剧变的当下,股市不能跌太多,特别是不能有系统性下跌!否则在社融与信贷数据回落的背景下,不仅会对实体投资不利,还会挫伤实体企业的竞争力。
所以从以上观点中可看出,接下来的方向,不仅会逐步加强市场信心,还会渐渐盘活流动性的活性!期间会持续扩大市场对后续政策的想象空间,同时也会让市场坚定对国内流动性越来越好的预期!
彻底弄明白以上观点,就会让大家在今年内,完全不用担心A股会出现较大程度的系统性下跌!这对每位股民的心态影响至关重要,而股市最终拼的其实都是心态。
2、下方缺口会在下周一确认
至此仅看中线层面,就如中午再次强调的那般,最危险的时刻已经过去了!因为中国向来是言出必行,言与行之间只是时间问题罢了。而目前的短线层面除了下周一有不确定性外,就只剩下技术面的下方缺口了。
因此仅看短线,正因为言行之间有时间差,再结合利率之锚LPR,将在下周一公布。所以在此之前,才不能忽视短线震荡的可能性!这点我在昨天盘后提出今天要回调时,就已经说得很清楚,主要就是从规避不确定性的角度来推测的。结果上午确实微幅回调,但是下午却走出了V形反转。
只是这里我要提醒大家,周二与周三的涨跌并列,加上周一向下及昨天向上的跳空缺口间,确实已有孤岛形态。中午我就说了,这种现象一旦成立,上证指数起码还有2个点的上涨空间。而在这里我明确告诉大家,目前孤岛形态还没有成立。
不只是下周一的不确定性,还有今日低点低于昨日低点。并且今天两市也是大幅缩量,再加上这几天短线获利盘的积累,以及下周一的5日线大致会运行到今日低点附近,因此真正确认下方缺口支撑的关键时间在下周一。
3、下周行情展望
同样重要的是,再回看中线层面,不论短线行情中,下方缺口回不回补,下周的上半周震不震荡,下周到月底前都是中线趋势上涨的最佳时间窗口!而我早在本周二盘后就强势预判,月底前必破3356!今天中午也再次强调了这个观点,因此这里仅看下周行情,震荡上涨的概率是非常高的!
4、不能用现在为过去买单
最后重要的是,不论中线还是短线,都不能用现在为过去买单,因为此一时彼一时。正所谓春生夏长,秋收冬藏,都是自然法则。不能因为夏天温度高,就认为冬天温度不应该这么低了,看似这句话相当不智,但却是常年在股市失败的股民日常。
因为这些人都会犯这样的错误,用过去的市场价格来锚定现在的持仓成本!但他们却忘了自己并无高超技术,与成熟的仓位管理方案。只站在自我绝对利益视角来看问题,如此必败,因为总有人会比你强,何况股市呢。
比如这里回看上证指数,从前天到昨天的反弹,累计都已涨了4.88%。再加上今天的涨幅正好6个点,这还不包括期间的探底至翻红阶段。所以这波反弹实际已经充分反馈了,前文提到的精神层面利好,即便出现短线回调也实属正常。
但拿前期跌幅与这次反弹相比,就会让人很痛苦。会想着下跌那么长时间,怎么才反弹几天又要回调。这就是一种用现在为过去买单的行为,正是这种行为才会让很多人一直都是在账户绿时不出,偏等到红时再出,最终越套越深。
而高手都喜欢拿现在和未来对标,后者用过去的错误来分析现在。而前者却抛弃过去,积极用现在追求未来。前者必败,后者虽非必胜,但却有胜的可能性。其中的区别就是两者之间的分水岭。这才是真正意义上的思维干货,大家要认真体会。
关注我老张,帮你看透财经本质!
1、精神鼓励对每位股民心态的影响
此前两市随着三月以来的连续大跌,在相同外部利空背景下,A股跌幅却远超其他股市,市场信心自然备受打击!但在周三下午,金融管理部门却在美联储于当夜加息前,提前向市场释放了积极的政策信号。
随后其他行政部门亦及时跟进,市场情绪迅速回暖,无形中也稳定了市场信心。在此背景下,今天中午我却提出,这些利好都以精神层面的安抚与刺激为主!这里我要告诉大家,这观点其实非常有研究价值,因为精神鼓励是一种以小博大的方法。
这里举个例子,比如中国结算昨日也发布公告,下月起结算备付金比例从18%下调到16%,要知道备付金总额大约才3000亿左右,理论上最多只能释放300多亿,只是这些资金大多归属债券,所以真正能落到股市的,估计也就百来亿。
重要的是,这不仅是股市层面的降准动作,也是积极支持股市发展的信号,还是昨天盘后我给大家分享的,流动性结构优化概念里的一种具体方法。尽管下月才能落地,且市场早前就已知道这事儿。但落地前再说一遍,会促使市场从释放消息到消息落地期间,持续被预期影响,从而撬动更多资金。
重点是从以上刁钻视角,不仅能看出政策面对市场确实相当呵护,还能看出股市层面也是经济发展的重点!只因在全球生存环境发生剧变的当下,股市不能跌太多,特别是不能有系统性下跌!否则在社融与信贷数据回落的背景下,不仅会对实体投资不利,还会挫伤实体企业的竞争力。
所以从以上观点中可看出,接下来的方向,不仅会逐步加强市场信心,还会渐渐盘活流动性的活性!期间会持续扩大市场对后续政策的想象空间,同时也会让市场坚定对国内流动性越来越好的预期!
彻底弄明白以上观点,就会让大家在今年内,完全不用担心A股会出现较大程度的系统性下跌!这对每位股民的心态影响至关重要,而股市最终拼的其实都是心态。
2、下方缺口会在下周一确认
至此仅看中线层面,就如中午再次强调的那般,最危险的时刻已经过去了!因为中国向来是言出必行,言与行之间只是时间问题罢了。而目前的短线层面除了下周一有不确定性外,就只剩下技术面的下方缺口了。
因此仅看短线,正因为言行之间有时间差,再结合利率之锚LPR,将在下周一公布。所以在此之前,才不能忽视短线震荡的可能性!这点我在昨天盘后提出今天要回调时,就已经说得很清楚,主要就是从规避不确定性的角度来推测的。结果上午确实微幅回调,但是下午却走出了V形反转。
只是这里我要提醒大家,周二与周三的涨跌并列,加上周一向下及昨天向上的跳空缺口间,确实已有孤岛形态。中午我就说了,这种现象一旦成立,上证指数起码还有2个点的上涨空间。而在这里我明确告诉大家,目前孤岛形态还没有成立。
不只是下周一的不确定性,还有今日低点低于昨日低点。并且今天两市也是大幅缩量,再加上这几天短线获利盘的积累,以及下周一的5日线大致会运行到今日低点附近,因此真正确认下方缺口支撑的关键时间在下周一。
3、下周行情展望
同样重要的是,再回看中线层面,不论短线行情中,下方缺口回不回补,下周的上半周震不震荡,下周到月底前都是中线趋势上涨的最佳时间窗口!而我早在本周二盘后就强势预判,月底前必破3356!今天中午也再次强调了这个观点,因此这里仅看下周行情,震荡上涨的概率是非常高的!
4、不能用现在为过去买单
最后重要的是,不论中线还是短线,都不能用现在为过去买单,因为此一时彼一时。正所谓春生夏长,秋收冬藏,都是自然法则。不能因为夏天温度高,就认为冬天温度不应该这么低了,看似这句话相当不智,但却是常年在股市失败的股民日常。
因为这些人都会犯这样的错误,用过去的市场价格来锚定现在的持仓成本!但他们却忘了自己并无高超技术,与成熟的仓位管理方案。只站在自我绝对利益视角来看问题,如此必败,因为总有人会比你强,何况股市呢。
比如这里回看上证指数,从前天到昨天的反弹,累计都已涨了4.88%。再加上今天的涨幅正好6个点,这还不包括期间的探底至翻红阶段。所以这波反弹实际已经充分反馈了,前文提到的精神层面利好,即便出现短线回调也实属正常。
但拿前期跌幅与这次反弹相比,就会让人很痛苦。会想着下跌那么长时间,怎么才反弹几天又要回调。这就是一种用现在为过去买单的行为,正是这种行为才会让很多人一直都是在账户绿时不出,偏等到红时再出,最终越套越深。
而高手都喜欢拿现在和未来对标,后者用过去的错误来分析现在。而前者却抛弃过去,积极用现在追求未来。前者必败,后者虽非必胜,但却有胜的可能性。其中的区别就是两者之间的分水岭。这才是真正意义上的思维干货,大家要认真体会。
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史上第6次大额流出!聪明钱为何出逃?复盘历史看清影响有多大
3月15日早开盘不到10分钟,北向资金再度净卖出35.83亿元。聪明钱的大额“出逃”,是近期A股资金面动向中最热的话题之一。
据WIND统计,截至3月15日,本月内北向资金已连续7天呈现单边流出的态势,已累计减仓超645亿元。其中3月15日的净流出额还达到160.24亿元,刷新年内最高纪录,这也是为年内第5次净流出超百亿。
此外,上周(3月7日至11日,下同)北向资金净流出额达363.21亿元,为沪港通开通以来,北向资金单周净卖出规模第三高。
据财通证券统计分析,包括本轮在内,历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出:
2015年7月和10月,30个交易日净流入近700亿元;
2018年10月,中美贸易摩擦升温,13个交易日净流出190亿元;
2019年3月,兑现浮盈,52个交易日流出近800亿元;
2020年3月,美元流动性危机,22个交易日流出近1100亿元;
2022年2月,俄乌冲突以来,13个交易日流出近434亿元。
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外资真的在撤出A股吗?
对此,券商分析师普遍认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。而本轮外资配置盘大幅流出的根本原因,或是受外部环境和政策风险影响。
北向资金单日卖出额再创新高
近期A股连续震荡调整。据WIND显示,2月24日至3月14日,沪深300跌幅近10%。成交额也呈现缩量,3月14日两市交易额9704.64亿元,为3月3日以来首次降至万亿以下。
更引人注意的是同日北向资金全天的单边流出。3月14日,北向资金净卖出144.08亿元,单日净卖出额创1月27日以来新高,其中沪股通净卖出72.68亿元,深股通净卖出71.41亿元。
以申万行业分类为准看,3月14日遭北向资金减持的行业达24个,其中食品饮料遭净卖出31.14亿元,为所有板块中最多;其次是医药生物,净卖出19.96亿元。净卖出前十大的行业还包括化工、休闲服务、电气设备、有色金属、非银金融、家用电器、交通运输和计算机。
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仅4个行业获北向资金增持,不过为首的农牧牧鱼也仅净买入3.55亿元;紧随其后的采掘获净买入2.63亿元;国防军工与综合行业的净买入额则分别仅为0.1亿元和0.04亿元。
3月15日收盘,北向资金的净流出态势还未刹车。据WIND显示,今日北向资金全天净卖出160.24亿元,为本周连续第2日净卖出超百亿,刷新年内最高纪录,其中沪股通净卖出88.64亿元,深股通净卖出71.61亿元。
历史上北向资金共6次明显流出
这是北向资金在2022年以来,第5次出现单日流出超百亿的情况,此前4次分别发生在1月27日、1月28日、3月9日和3月14日,而2021年全年也仅有5次。
据WIND显示,包括3月14日在内,北向资金近6日已累计发生超500亿元的连续减仓,这其中有高达363.21亿元的净流出额发生在上周。
值得关注的是,上周度的流出规模不但打破了最近两年纪录,且从历史纪录看,也仅次于2020年3月13日当周的417.95亿元和2015年7月10日当周的371.15亿元,创下沪港通开通以来,周度净卖额的第三高。
而回顾历史,包括本轮在内,北向资金曾有6次明显流出。兴业证券分析主导原因时认为,市场发生系统性风险以及政策风险加剧时,才会出现持续大幅流出。
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最近一轮、也是最大一轮的流出是在2020年。据财通证券分析统计,2020年初疫情冲击,美元流动性危机,海外投资者保持组合流动性,北向资金在22个交易日内净流出1100亿元,为目前流出规模最大的一个时期。
另据海通国际回顾,2018年以来,北向资金也曾因中美贸易摩擦等因素出现数次单月净流出;2020年3月,新冠疫情蔓延且海外股市大幅波动,导致北上资金当月大幅流出679亿元;2020年下半年中美关系再起波澜,8-9月北上资金再次大幅流出。
聪明钱为何出逃?
事实上,北向资金的大量出逃的迹象在今年尤其是3月以来越发明显。
“是受俄乌谈判反复、疫情蔓延等因素影响”,国泰君安表示。WIND统计,截至3月15日,月内北向资金累计净流出额已经达到485.01亿元,而此前,北向资金曾连续17个月呈净流入。
兴业证券表示,本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入,近期外资配置盘、交易盘均转为净流出,代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。
“近期大国对抗与博弈加剧,国际秩序日趋复杂,A股面临更加严峻的外部环境和政策风险,或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”兴业证券分析称。
一方面,海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派,导致外资阶段性撤离A股;另一方面,更重要的是,近期俄乌冲突之下,地缘政治风险及大国对抗与博弈加剧,或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。
中长期看,北向资金仍将流入
外资的大额流出往往也会对A股带来扰动,而短期内的连续流出态势也引发了投资者对“外资撤出A股”的担忧。
不过多位券商分析师认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。
正如前所述,北向资金曾受外部环境影响共6次出现过单月净流出的现象,“但如果从年度来看,自2014年沪港通开通至2021年,北向资金每年都是净流入A股。”海通国际表示,可见当年出现单月净流出并不影响外资流入A股的趋势。拉长时间看,外资流入A股是确定性较大的长期趋势。
兴业证券表示,鉴于俄乌冲突尚不明朗、滞胀风险加大、全球流动性或持续收紧等,外资短期仍面临波动。中长期来看,首先,中美实际利差仍处于高位,支撑北上资金流入;其次,人民币汇率贬值压力较小,提升人民币资产性价比;此外,美国经济面临滞胀甚至衰退的风险,稳增长加码下中国基本面有望改善,中国相对稳健的基本面和投资环境也将吸引外资持续流入。
3月15日早开盘不到10分钟,北向资金再度净卖出35.83亿元。聪明钱的大额“出逃”,是近期A股资金面动向中最热的话题之一。
据WIND统计,截至3月15日,本月内北向资金已连续7天呈现单边流出的态势,已累计减仓超645亿元。其中3月15日的净流出额还达到160.24亿元,刷新年内最高纪录,这也是为年内第5次净流出超百亿。
此外,上周(3月7日至11日,下同)北向资金净流出额达363.21亿元,为沪港通开通以来,北向资金单周净卖出规模第三高。
据财通证券统计分析,包括本轮在内,历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出:
2015年7月和10月,30个交易日净流入近700亿元;
2018年10月,中美贸易摩擦升温,13个交易日净流出190亿元;
2019年3月,兑现浮盈,52个交易日流出近800亿元;
2020年3月,美元流动性危机,22个交易日流出近1100亿元;
2022年2月,俄乌冲突以来,13个交易日流出近434亿元。
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外资真的在撤出A股吗?
对此,券商分析师普遍认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。而本轮外资配置盘大幅流出的根本原因,或是受外部环境和政策风险影响。
北向资金单日卖出额再创新高
近期A股连续震荡调整。据WIND显示,2月24日至3月14日,沪深300跌幅近10%。成交额也呈现缩量,3月14日两市交易额9704.64亿元,为3月3日以来首次降至万亿以下。
更引人注意的是同日北向资金全天的单边流出。3月14日,北向资金净卖出144.08亿元,单日净卖出额创1月27日以来新高,其中沪股通净卖出72.68亿元,深股通净卖出71.41亿元。
以申万行业分类为准看,3月14日遭北向资金减持的行业达24个,其中食品饮料遭净卖出31.14亿元,为所有板块中最多;其次是医药生物,净卖出19.96亿元。净卖出前十大的行业还包括化工、休闲服务、电气设备、有色金属、非银金融、家用电器、交通运输和计算机。
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仅4个行业获北向资金增持,不过为首的农牧牧鱼也仅净买入3.55亿元;紧随其后的采掘获净买入2.63亿元;国防军工与综合行业的净买入额则分别仅为0.1亿元和0.04亿元。
3月15日收盘,北向资金的净流出态势还未刹车。据WIND显示,今日北向资金全天净卖出160.24亿元,为本周连续第2日净卖出超百亿,刷新年内最高纪录,其中沪股通净卖出88.64亿元,深股通净卖出71.61亿元。
历史上北向资金共6次明显流出
这是北向资金在2022年以来,第5次出现单日流出超百亿的情况,此前4次分别发生在1月27日、1月28日、3月9日和3月14日,而2021年全年也仅有5次。
据WIND显示,包括3月14日在内,北向资金近6日已累计发生超500亿元的连续减仓,这其中有高达363.21亿元的净流出额发生在上周。
值得关注的是,上周度的流出规模不但打破了最近两年纪录,且从历史纪录看,也仅次于2020年3月13日当周的417.95亿元和2015年7月10日当周的371.15亿元,创下沪港通开通以来,周度净卖额的第三高。
而回顾历史,包括本轮在内,北向资金曾有6次明显流出。兴业证券分析主导原因时认为,市场发生系统性风险以及政策风险加剧时,才会出现持续大幅流出。
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最近一轮、也是最大一轮的流出是在2020年。据财通证券分析统计,2020年初疫情冲击,美元流动性危机,海外投资者保持组合流动性,北向资金在22个交易日内净流出1100亿元,为目前流出规模最大的一个时期。
另据海通国际回顾,2018年以来,北向资金也曾因中美贸易摩擦等因素出现数次单月净流出;2020年3月,新冠疫情蔓延且海外股市大幅波动,导致北上资金当月大幅流出679亿元;2020年下半年中美关系再起波澜,8-9月北上资金再次大幅流出。
聪明钱为何出逃?
事实上,北向资金的大量出逃的迹象在今年尤其是3月以来越发明显。
“是受俄乌谈判反复、疫情蔓延等因素影响”,国泰君安表示。WIND统计,截至3月15日,月内北向资金累计净流出额已经达到485.01亿元,而此前,北向资金曾连续17个月呈净流入。
兴业证券表示,本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入,近期外资配置盘、交易盘均转为净流出,代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。
“近期大国对抗与博弈加剧,国际秩序日趋复杂,A股面临更加严峻的外部环境和政策风险,或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”兴业证券分析称。
一方面,海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派,导致外资阶段性撤离A股;另一方面,更重要的是,近期俄乌冲突之下,地缘政治风险及大国对抗与博弈加剧,或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。
中长期看,北向资金仍将流入
外资的大额流出往往也会对A股带来扰动,而短期内的连续流出态势也引发了投资者对“外资撤出A股”的担忧。
不过多位券商分析师认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。
正如前所述,北向资金曾受外部环境影响共6次出现过单月净流出的现象,“但如果从年度来看,自2014年沪港通开通至2021年,北向资金每年都是净流入A股。”海通国际表示,可见当年出现单月净流出并不影响外资流入A股的趋势。拉长时间看,外资流入A股是确定性较大的长期趋势。
兴业证券表示,鉴于俄乌冲突尚不明朗、滞胀风险加大、全球流动性或持续收紧等,外资短期仍面临波动。中长期来看,首先,中美实际利差仍处于高位,支撑北上资金流入;其次,人民币汇率贬值压力较小,提升人民币资产性价比;此外,美国经济面临滞胀甚至衰退的风险,稳增长加码下中国基本面有望改善,中国相对稳健的基本面和投资环境也将吸引外资持续流入。
3月15日早开盘不到10分钟,北向资金再度净卖出35.83亿元。聪明钱的大额“出逃”,是近期A股资金面动向中最热的话题之一。
据WIND统计,截至3月15日,本月内北向资金已连续7天呈现单边流出的态势,已累计减仓超645亿元。其中3月15日的净流出额还达到160.24亿元,刷新年内最高纪录,这也是为年内第5次净流出超百亿。
此外,上周(3月7日至11日,下同)北向资金净流出额达363.21亿元,为沪港通开通以来,北向资金单周净卖出规模第三高。
据财通证券统计分析,包括本轮在内,历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出:
2015年7月和10月,30个交易日净流入近700亿元;
2018年10月,中美贸易摩擦升温,13个交易日净流出190亿元;
2019年3月,兑现浮盈,52个交易日流出近800亿元;
2020年3月,美元流动性危机,22个交易日流出近1100亿元;
2022年2月,俄乌冲突以来,13个交易日流出近434亿元。
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外资真的在撤出A股吗?
对此,券商分析师普遍认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。而本轮外资配置盘大幅流出的根本原因,或是受外部环境和政策风险影响。
北向资金单日卖出额再创新高
近期A股连续震荡调整。据WIND显示,2月24日至3月14日,沪深300跌幅近10%。成交额也呈现缩量,3月14日两市交易额9704.64亿元,为3月3日以来首次降至万亿以下。
更引人注意的是同日北向资金全天的单边流出。3月14日,北向资金净卖出144.08亿元,单日净卖出额创1月27日以来新高,其中沪股通净卖出72.68亿元,深股通净卖出71.41亿元。
以申万行业分类为准看,3月14日遭北向资金减持的行业达24个,其中食品饮料遭净卖出31.14亿元,为所有板块中最多;其次是医药生物,净卖出19.96亿元。净卖出前十大的行业还包括化工、休闲服务、电气设备、有色金属、非银金融、家用电器、交通运输和计算机。
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仅4个行业获北向资金增持,不过为首的农牧牧鱼也仅净买入3.55亿元;紧随其后的采掘获净买入2.63亿元;国防军工与综合行业的净买入额则分别仅为0.1亿元和0.04亿元。
3月15日收盘,北向资金的净流出态势还未刹车。据WIND显示,今日北向资金全天净卖出160.24亿元,为本周连续第2日净卖出超百亿,刷新年内最高纪录,其中沪股通净卖出88.64亿元,深股通净卖出71.61亿元。
历史上北向资金共6次明显流出
这是北向资金在2022年以来,第5次出现单日流出超百亿的情况,此前4次分别发生在1月27日、1月28日、3月9日和3月14日,而2021年全年也仅有5次。
据WIND显示,包括3月14日在内,北向资金近6日已累计发生超500亿元的连续减仓,这其中有高达363.21亿元的净流出额发生在上周。
值得关注的是,上周度的流出规模不但打破了最近两年纪录,且从历史纪录看,也仅次于2020年3月13日当周的417.95亿元和2015年7月10日当周的371.15亿元,创下沪港通开通以来,周度净卖额的第三高。
而回顾历史,包括本轮在内,北向资金曾有6次明显流出。兴业证券分析主导原因时认为,市场发生系统性风险以及政策风险加剧时,才会出现持续大幅流出。
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最近一轮、也是最大一轮的流出是在2020年。据财通证券分析统计,2020年初疫情冲击,美元流动性危机,海外投资者保持组合流动性,北向资金在22个交易日内净流出1100亿元,为目前流出规模最大的一个时期。
另据海通国际回顾,2018年以来,北向资金也曾因中美贸易摩擦等因素出现数次单月净流出;2020年3月,新冠疫情蔓延且海外股市大幅波动,导致北上资金当月大幅流出679亿元;2020年下半年中美关系再起波澜,8-9月北上资金再次大幅流出。
聪明钱为何出逃?
事实上,北向资金的大量出逃的迹象在今年尤其是3月以来越发明显。
“是受俄乌谈判反复、疫情蔓延等因素影响”,国泰君安表示。WIND统计,截至3月15日,月内北向资金累计净流出额已经达到485.01亿元,而此前,北向资金曾连续17个月呈净流入。
兴业证券表示,本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入,近期外资配置盘、交易盘均转为净流出,代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。
“近期大国对抗与博弈加剧,国际秩序日趋复杂,A股面临更加严峻的外部环境和政策风险,或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”兴业证券分析称。
一方面,海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派,导致外资阶段性撤离A股;另一方面,更重要的是,近期俄乌冲突之下,地缘政治风险及大国对抗与博弈加剧,或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。
中长期看,北向资金仍将流入
外资的大额流出往往也会对A股带来扰动,而短期内的连续流出态势也引发了投资者对“外资撤出A股”的担忧。
不过多位券商分析师认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。
正如前所述,北向资金曾受外部环境影响共6次出现过单月净流出的现象,“但如果从年度来看,自2014年沪港通开通至2021年,北向资金每年都是净流入A股。”海通国际表示,可见当年出现单月净流出并不影响外资流入A股的趋势。拉长时间看,外资流入A股是确定性较大的长期趋势。
兴业证券表示,鉴于俄乌冲突尚不明朗、滞胀风险加大、全球流动性或持续收紧等,外资短期仍面临波动。中长期来看,首先,中美实际利差仍处于高位,支撑北上资金流入;其次,人民币汇率贬值压力较小,提升人民币资产性价比;此外,美国经济面临滞胀甚至衰退的风险,稳增长加码下中国基本面有望改善,中国相对稳健的基本面和投资环境也将吸引外资持续流入。
据WIND统计,截至3月15日,本月内北向资金已连续7天呈现单边流出的态势,已累计减仓超645亿元。其中3月15日的净流出额还达到160.24亿元,刷新年内最高纪录,这也是为年内第5次净流出超百亿。
此外,上周(3月7日至11日,下同)北向资金净流出额达363.21亿元,为沪港通开通以来,北向资金单周净卖出规模第三高。
据财通证券统计分析,包括本轮在内,历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出:
2015年7月和10月,30个交易日净流入近700亿元;
2018年10月,中美贸易摩擦升温,13个交易日净流出190亿元;
2019年3月,兑现浮盈,52个交易日流出近800亿元;
2020年3月,美元流动性危机,22个交易日流出近1100亿元;
2022年2月,俄乌冲突以来,13个交易日流出近434亿元。
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外资真的在撤出A股吗?
对此,券商分析师普遍认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。而本轮外资配置盘大幅流出的根本原因,或是受外部环境和政策风险影响。
北向资金单日卖出额再创新高
近期A股连续震荡调整。据WIND显示,2月24日至3月14日,沪深300跌幅近10%。成交额也呈现缩量,3月14日两市交易额9704.64亿元,为3月3日以来首次降至万亿以下。
更引人注意的是同日北向资金全天的单边流出。3月14日,北向资金净卖出144.08亿元,单日净卖出额创1月27日以来新高,其中沪股通净卖出72.68亿元,深股通净卖出71.41亿元。
以申万行业分类为准看,3月14日遭北向资金减持的行业达24个,其中食品饮料遭净卖出31.14亿元,为所有板块中最多;其次是医药生物,净卖出19.96亿元。净卖出前十大的行业还包括化工、休闲服务、电气设备、有色金属、非银金融、家用电器、交通运输和计算机。
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仅4个行业获北向资金增持,不过为首的农牧牧鱼也仅净买入3.55亿元;紧随其后的采掘获净买入2.63亿元;国防军工与综合行业的净买入额则分别仅为0.1亿元和0.04亿元。
3月15日收盘,北向资金的净流出态势还未刹车。据WIND显示,今日北向资金全天净卖出160.24亿元,为本周连续第2日净卖出超百亿,刷新年内最高纪录,其中沪股通净卖出88.64亿元,深股通净卖出71.61亿元。
历史上北向资金共6次明显流出
这是北向资金在2022年以来,第5次出现单日流出超百亿的情况,此前4次分别发生在1月27日、1月28日、3月9日和3月14日,而2021年全年也仅有5次。
据WIND显示,包括3月14日在内,北向资金近6日已累计发生超500亿元的连续减仓,这其中有高达363.21亿元的净流出额发生在上周。
值得关注的是,上周度的流出规模不但打破了最近两年纪录,且从历史纪录看,也仅次于2020年3月13日当周的417.95亿元和2015年7月10日当周的371.15亿元,创下沪港通开通以来,周度净卖额的第三高。
而回顾历史,包括本轮在内,北向资金曾有6次明显流出。兴业证券分析主导原因时认为,市场发生系统性风险以及政策风险加剧时,才会出现持续大幅流出。
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最近一轮、也是最大一轮的流出是在2020年。据财通证券分析统计,2020年初疫情冲击,美元流动性危机,海外投资者保持组合流动性,北向资金在22个交易日内净流出1100亿元,为目前流出规模最大的一个时期。
另据海通国际回顾,2018年以来,北向资金也曾因中美贸易摩擦等因素出现数次单月净流出;2020年3月,新冠疫情蔓延且海外股市大幅波动,导致北上资金当月大幅流出679亿元;2020年下半年中美关系再起波澜,8-9月北上资金再次大幅流出。
聪明钱为何出逃?
事实上,北向资金的大量出逃的迹象在今年尤其是3月以来越发明显。
“是受俄乌谈判反复、疫情蔓延等因素影响”,国泰君安表示。WIND统计,截至3月15日,月内北向资金累计净流出额已经达到485.01亿元,而此前,北向资金曾连续17个月呈净流入。
兴业证券表示,本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入,近期外资配置盘、交易盘均转为净流出,代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。
“近期大国对抗与博弈加剧,国际秩序日趋复杂,A股面临更加严峻的外部环境和政策风险,或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”兴业证券分析称。
一方面,海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派,导致外资阶段性撤离A股;另一方面,更重要的是,近期俄乌冲突之下,地缘政治风险及大国对抗与博弈加剧,或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。
中长期看,北向资金仍将流入
外资的大额流出往往也会对A股带来扰动,而短期内的连续流出态势也引发了投资者对“外资撤出A股”的担忧。
不过多位券商分析师认为,尽管短期内北上资金确实流出,但预计中长期仍将流入。
正如前所述,北向资金曾受外部环境影响共6次出现过单月净流出的现象,“但如果从年度来看,自2014年沪港通开通至2021年,北向资金每年都是净流入A股。”海通国际表示,可见当年出现单月净流出并不影响外资流入A股的趋势。拉长时间看,外资流入A股是确定性较大的长期趋势。
兴业证券表示,鉴于俄乌冲突尚不明朗、滞胀风险加大、全球流动性或持续收紧等,外资短期仍面临波动。中长期来看,首先,中美实际利差仍处于高位,支撑北上资金流入;其次,人民币汇率贬值压力较小,提升人民币资产性价比;此外,美国经济面临滞胀甚至衰退的风险,稳增长加码下中国基本面有望改善,中国相对稳健的基本面和投资环境也将吸引外资持续流入。
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