奇瑞第一大股东将换人 ？市值3100亿巨头立讯精密入局造车！
现在越来越多的信息产业链企业介入造车，最终如何要看电车续航和充电方便性了。
新京报报道全文：苹果之外，果链龙头立讯精密也入局造车，甚至已经为自己找好了队友——奇瑞。
“我们认为 Smart EV 是中国汽车人百年不遇的机会，但发展速度迅速，竞争残酷”，立讯精密董事长王来春2月13日在电话会议中表示。在立讯精密宣布与奇瑞合作后，超200家机构对立讯精密紧急调研。
2月14日，立讯精密盘中一度涨超5%，收盘价涨2.07%；2月15日收盘，立讯精密股价再度上涨8.28%。自消息公布以来，立讯精密股价2个工作日已经上涨10.35%，总市值约3200亿元。
股价大涨背后，立讯精密2021年第三季度利润下滑、苹果依赖症双重压力，让立讯精密不得不卡位新市场，而已经掉队多年的奇瑞又能否在拥挤的赛道中找回昔日荣光？
对于奇瑞第一大股东是否会更换一事，奇瑞方面2月15日向记者表示，立讯精密作为上市公司已经发布了公告，相关内容请以立讯精密披露的公告为准。其还表示，去年及今年1月，奇瑞汽车销量成绩不错，但对于合作一事尚没有新信息披露。
利润下滑、苹果依赖症显现 立讯精密卡位新市场
在牵手奇瑞背后，立讯精密危机暗藏。
2020年全年，立讯精密实现销售收入925.01亿元，较上年同期增长47.96%；实现归属于母公司所有者的净利润72.25亿元，较上年同期增长53.28%，一时间风头无两。而到了2021年第三季，立讯精密业绩出现下滑，公司2021年第三季度虽然实现营业收入328.65亿元，同比增长42.42%，但是归母净利润只有16.00亿元，同比大幅下滑25.28%，归母扣非净利润更是下跌21.40%。
对苹果的依赖始终暗藏在立讯精密的财报中。2020年，公司前五大客户实现销售金额占比高达82.03%，相比于2019年的77.04%进一步提升。其中第一大客户苹果实现销售额达到638亿元，占比达到69.02%，相比于2019年的346.51亿元、占比55.43%也出现了大幅增长。
可以说，苹果支撑起了立讯精密的利润，但立讯精密一旦不再是苹果的供应商，业绩就会面临风险。在不少业内人士看来，这种暗藏的风险，也促使了立讯精密寻求其他利润支撑点。
2020年，公司前五大客户实现销售金额占比高达82.03%，其中第一大客户苹果实现销售额达到638亿元，占比达到69.02%。
对于2021年第三季度业绩下滑，立讯精密解释称，外部环境持续复杂多变，除了海内、外疫情的持续反复，上游材料短缺、价格上涨、运输能力下降及运输成本上升等因素也对公司获利能力及部分产品的出货造成一定影响。
加之部分重要产品线因客供物料供应不足，均发生量产落地与出货时间的递延，公司主营业务收入、净利润、存货、营业费用等均受到一定程度影响。
在业绩下滑与苹果依赖的双重压力下，当时立讯精密就提出，要在稳固既有业务优势地位的同时卡位新市场。
实际上，立讯精密早就入局汽车。
在汽车领域，立讯精密专注于整车“血管和神经系统”，具体产品包括新能源车高压线束和连接器、智能电气盒等。
2020年，立讯精密研发投入达到57.45亿元。立讯精密在2020年报中曾表示，汽车行业正处在由传统制造向科技制造转型的过程中，汽车逐渐由单纯的代步工具发展为集娱乐、办公、消费等于一体的“车轮上的互联空间”。汽车消费群体对智能化、个性化的需求被激发，让汽车向超级智能终端过渡。
立讯精密寻求跨界赋能 放话不造整车
果链龙头立讯精密究竟要如何造车？
立讯精密宣布，公司与奇瑞方面签署战略合作协议，与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。
双方计划充分发挥和利用各自在新能源汽车（包括但不限于商用、乘用、物流等乙方集团公司体系内全部新能源汽车整车）领域对品牌客户的配套研发与整车代工业务（以下简称“合作业务”）的资源和优势，共同培养研发和生产团队、发展合作业务。
“为别人造好车”，这是王来春在电话会议中反复强调的内容，她指出，立讯有限是奇瑞控股的投资人，立讯精密不造整车，而是协同奇瑞新能源为别人造好车，志在抓紧机会窗口拼进全球领先的 Tier1。“如果单靠立讯，缺乏这种基础，一定会错过窗口期。”
王来春表示，双方均认为公司在消费电子的能力和经验与奇瑞可以协同互补，一起面对未来汽车智能化的挑战胜算会更大，双方也都认同代工模式的到来是必然。
她表示，本次合作将可为立讯精密汽车核心零部件业务提供前沿的研发设计、量产平台及出海口，致力于实现公司成为汽车零部件 Tier 1 领导厂商的中长期目标。
值得注意的是，立讯精密的控股股东还以100.54亿元向奇瑞控股的第一大股东——青岛五道口购买了其持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权。
本次立讯精密入股后，青岛五道口与奇瑞究竟将走向何方也颇受关注。
2019年12月4日，长江股权交易所发布公告称，奇瑞控股与奇瑞汽车的增资扩股项目已经顺利完成，投资方为青岛五道口。青岛五道口持有奇瑞控股的30.99%股份，持有奇瑞汽车18.5185%股份。增资扩股全部完成后，青岛五道口在奇瑞控股的持股比例会达到51%，成为最大股东。
然而，青岛五道口收购奇瑞的股份后，却先后传出无力解决后续资金、不愿继续投入等多种传闻，尽管双方不断辟谣，但业界对青岛五道口与奇瑞的合作质疑不停。
企查查显示，青岛五道口持有的奇瑞控股的股份并非此前公告中所说的51%，而是46.7708%。
如果立讯精密接手奇瑞控股19.88%股权，青岛五道口持股比例将下降至26.8908%。而芜湖市建设投资有限公司目前持股比例为27.6792%，或将成为奇瑞控股的第一大股东。
对于上述计算，奇瑞方面暂时未能回复。
赛道拥挤 掉队的奇瑞能否逆袭
但是，奇瑞真的是好队友吗 ？
作为多年前的汽车“一哥”，奇瑞已经长时间掉队。全国乘用车信息联席会秘书长崔东树在评价奇瑞前些年的发展时向贝壳财经记者表示，奇瑞品牌很强，但此前产品不强。
他表示，奇瑞在2018年前后没有在产品上进行突破，主流车型的优势不明显，核心产品又没有打响，奇瑞十分需要推出能走量的产品。在他看来，奇瑞的综合研发体系和市场应对方面都需要有所提升。
不过，去年以来，奇瑞的销量数据有所提高。
2021年奇瑞集团全年汽车销量超96万辆，同比增长31.7%；新能源汽车销量达到10.9万辆，同比增长144.6%。2022年1月，奇瑞集团终端实销10.8万辆，同比增长20%，创历史同期新高；新能源汽车销量达到2.1万辆，同比增长179.6%。
但需要指出的是，新能源造车赛道已然拥挤，双方携手造车能否成功还未可知。
如果只从立讯精密的对手来看，早在2014年，富士康母公司鸿海集团创始人郭台铭就发起了电动车项目，希望自己不仅能打造苹果，还能造电动车，并且将电动车看成是“四个轮子的iPhone而已”。
2021年1月，富士康又与吉利汽车达成合作，宣布组建合资公司。2021年10月，富士康母公司鸿海集团发布了三款自主开发的电动车，包括Model C SUV、Model E 轿车和Model T 电动巴士。上述三款车是鸿海集团与裕隆汽车成立的合资公司打造的。
相比于竞争对手的提前布局，立讯精密入局显然已有些晚了。
根据Canalys 最新预测，预计到2030年， 电动汽车的销量将会达到全球乘用车销量的48%。基于此预测，华鑫证券预计到2025年，全球电动车销量将达到150万辆，到2030 年全球电动车销量将达3000万辆。
华鑫证券认为，造车新势力中的第一梯队的三家蔚来、小鹏和理想已在美股上市，第二梯队也在形成：零跑汽车、威马汽车、合众汽车，这三家均公布将在2021 年-2022 年之间实现科创板上市，而其余车企，目前来看竞争压力逐步加大，都亟需补血。
实际上，王来春也指出，Smart EV 产生了一个新的商业机会，给市场带来很多新的加入者。但也因发展迅速，竞争残酷，新加入者往往在电动化、智能驾驶、智能网联上有优势，却缺少传统车企在汽车行业的基础，比如车规级质量标准的理解、体系能力、平台开发能力等。双方合作则可以协同互补。
立讯精密与奇瑞牵手能否笑傲市场，还需拭目以待。
新京报贝壳财经记者 林子 编辑 岳彩周 校对 刘军
现在越来越多的信息产业链企业介入造车，最终如何要看电车续航和充电方便性了。
新京报报道全文：苹果之外，果链龙头立讯精密也入局造车，甚至已经为自己找好了队友——奇瑞。
“我们认为 Smart EV 是中国汽车人百年不遇的机会，但发展速度迅速，竞争残酷”，立讯精密董事长王来春2月13日在电话会议中表示。在立讯精密宣布与奇瑞合作后，超200家机构对立讯精密紧急调研。
2月14日，立讯精密盘中一度涨超5%，收盘价涨2.07%；2月15日收盘，立讯精密股价再度上涨8.28%。自消息公布以来，立讯精密股价2个工作日已经上涨10.35%，总市值约3200亿元。
股价大涨背后，立讯精密2021年第三季度利润下滑、苹果依赖症双重压力，让立讯精密不得不卡位新市场，而已经掉队多年的奇瑞又能否在拥挤的赛道中找回昔日荣光？
对于奇瑞第一大股东是否会更换一事，奇瑞方面2月15日向记者表示，立讯精密作为上市公司已经发布了公告，相关内容请以立讯精密披露的公告为准。其还表示，去年及今年1月，奇瑞汽车销量成绩不错，但对于合作一事尚没有新信息披露。
利润下滑、苹果依赖症显现 立讯精密卡位新市场
在牵手奇瑞背后，立讯精密危机暗藏。
2020年全年，立讯精密实现销售收入925.01亿元，较上年同期增长47.96%；实现归属于母公司所有者的净利润72.25亿元，较上年同期增长53.28%，一时间风头无两。而到了2021年第三季，立讯精密业绩出现下滑，公司2021年第三季度虽然实现营业收入328.65亿元，同比增长42.42%，但是归母净利润只有16.00亿元，同比大幅下滑25.28%，归母扣非净利润更是下跌21.40%。
对苹果的依赖始终暗藏在立讯精密的财报中。2020年，公司前五大客户实现销售金额占比高达82.03%，相比于2019年的77.04%进一步提升。其中第一大客户苹果实现销售额达到638亿元，占比达到69.02%，相比于2019年的346.51亿元、占比55.43%也出现了大幅增长。
可以说，苹果支撑起了立讯精密的利润，但立讯精密一旦不再是苹果的供应商，业绩就会面临风险。在不少业内人士看来，这种暗藏的风险，也促使了立讯精密寻求其他利润支撑点。
2020年，公司前五大客户实现销售金额占比高达82.03%，其中第一大客户苹果实现销售额达到638亿元，占比达到69.02%。
对于2021年第三季度业绩下滑，立讯精密解释称，外部环境持续复杂多变，除了海内、外疫情的持续反复，上游材料短缺、价格上涨、运输能力下降及运输成本上升等因素也对公司获利能力及部分产品的出货造成一定影响。
加之部分重要产品线因客供物料供应不足，均发生量产落地与出货时间的递延，公司主营业务收入、净利润、存货、营业费用等均受到一定程度影响。
在业绩下滑与苹果依赖的双重压力下，当时立讯精密就提出，要在稳固既有业务优势地位的同时卡位新市场。
实际上，立讯精密早就入局汽车。
在汽车领域，立讯精密专注于整车“血管和神经系统”，具体产品包括新能源车高压线束和连接器、智能电气盒等。
2020年，立讯精密研发投入达到57.45亿元。立讯精密在2020年报中曾表示，汽车行业正处在由传统制造向科技制造转型的过程中，汽车逐渐由单纯的代步工具发展为集娱乐、办公、消费等于一体的“车轮上的互联空间”。汽车消费群体对智能化、个性化的需求被激发，让汽车向超级智能终端过渡。
立讯精密寻求跨界赋能 放话不造整车
果链龙头立讯精密究竟要如何造车？
立讯精密宣布，公司与奇瑞方面签署战略合作协议，与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。
双方计划充分发挥和利用各自在新能源汽车（包括但不限于商用、乘用、物流等乙方集团公司体系内全部新能源汽车整车）领域对品牌客户的配套研发与整车代工业务（以下简称“合作业务”）的资源和优势，共同培养研发和生产团队、发展合作业务。
“为别人造好车”，这是王来春在电话会议中反复强调的内容，她指出，立讯有限是奇瑞控股的投资人，立讯精密不造整车，而是协同奇瑞新能源为别人造好车，志在抓紧机会窗口拼进全球领先的 Tier1。“如果单靠立讯，缺乏这种基础，一定会错过窗口期。”
王来春表示，双方均认为公司在消费电子的能力和经验与奇瑞可以协同互补，一起面对未来汽车智能化的挑战胜算会更大，双方也都认同代工模式的到来是必然。
她表示，本次合作将可为立讯精密汽车核心零部件业务提供前沿的研发设计、量产平台及出海口，致力于实现公司成为汽车零部件 Tier 1 领导厂商的中长期目标。
值得注意的是，立讯精密的控股股东还以100.54亿元向奇瑞控股的第一大股东——青岛五道口购买了其持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权。
本次立讯精密入股后，青岛五道口与奇瑞究竟将走向何方也颇受关注。
2019年12月4日，长江股权交易所发布公告称，奇瑞控股与奇瑞汽车的增资扩股项目已经顺利完成，投资方为青岛五道口。青岛五道口持有奇瑞控股的30.99%股份，持有奇瑞汽车18.5185%股份。增资扩股全部完成后，青岛五道口在奇瑞控股的持股比例会达到51%，成为最大股东。
然而，青岛五道口收购奇瑞的股份后，却先后传出无力解决后续资金、不愿继续投入等多种传闻，尽管双方不断辟谣，但业界对青岛五道口与奇瑞的合作质疑不停。
企查查显示，青岛五道口持有的奇瑞控股的股份并非此前公告中所说的51%，而是46.7708%。
如果立讯精密接手奇瑞控股19.88%股权，青岛五道口持股比例将下降至26.8908%。而芜湖市建设投资有限公司目前持股比例为27.6792%，或将成为奇瑞控股的第一大股东。
对于上述计算，奇瑞方面暂时未能回复。
赛道拥挤 掉队的奇瑞能否逆袭
但是，奇瑞真的是好队友吗 ？
作为多年前的汽车“一哥”，奇瑞已经长时间掉队。全国乘用车信息联席会秘书长崔东树在评价奇瑞前些年的发展时向贝壳财经记者表示，奇瑞品牌很强，但此前产品不强。
他表示，奇瑞在2018年前后没有在产品上进行突破，主流车型的优势不明显，核心产品又没有打响，奇瑞十分需要推出能走量的产品。在他看来，奇瑞的综合研发体系和市场应对方面都需要有所提升。
不过，去年以来，奇瑞的销量数据有所提高。
2021年奇瑞集团全年汽车销量超96万辆，同比增长31.7%；新能源汽车销量达到10.9万辆，同比增长144.6%。2022年1月，奇瑞集团终端实销10.8万辆，同比增长20%，创历史同期新高；新能源汽车销量达到2.1万辆，同比增长179.6%。
但需要指出的是，新能源造车赛道已然拥挤，双方携手造车能否成功还未可知。
如果只从立讯精密的对手来看，早在2014年，富士康母公司鸿海集团创始人郭台铭就发起了电动车项目，希望自己不仅能打造苹果，还能造电动车，并且将电动车看成是“四个轮子的iPhone而已”。
2021年1月，富士康又与吉利汽车达成合作，宣布组建合资公司。2021年10月，富士康母公司鸿海集团发布了三款自主开发的电动车，包括Model C SUV、Model E 轿车和Model T 电动巴士。上述三款车是鸿海集团与裕隆汽车成立的合资公司打造的。
相比于竞争对手的提前布局，立讯精密入局显然已有些晚了。
根据Canalys 最新预测，预计到2030年， 电动汽车的销量将会达到全球乘用车销量的48%。基于此预测，华鑫证券预计到2025年，全球电动车销量将达到150万辆，到2030 年全球电动车销量将达3000万辆。
华鑫证券认为，造车新势力中的第一梯队的三家蔚来、小鹏和理想已在美股上市，第二梯队也在形成：零跑汽车、威马汽车、合众汽车，这三家均公布将在2021 年-2022 年之间实现科创板上市，而其余车企，目前来看竞争压力逐步加大，都亟需补血。
实际上，王来春也指出，Smart EV 产生了一个新的商业机会，给市场带来很多新的加入者。但也因发展迅速，竞争残酷，新加入者往往在电动化、智能驾驶、智能网联上有优势，却缺少传统车企在汽车行业的基础，比如车规级质量标准的理解、体系能力、平台开发能力等。双方合作则可以协同互补。
立讯精密与奇瑞牵手能否笑傲市场，还需拭目以待。
新京报贝壳财经记者 林子 编辑 岳彩周 校对 刘军
#美国将释放5000万桶战略石油储备#【5,000万桶战略石油储备，美国抛了个鸡肋出来？】美国总统拜登周二宣布，美国将动用战略石油储备（SPR），以协助遏制燃料价格的快速上涨。其将从SPR中释放出5,000万桶原油，其中1,800万桶已得到国会批准而直接销售，另外3,200万桶则会在未来几个月内进行交易，并在油价平稳后于2022年至2024年期间回到战略石油储备中。
这是美国首次联合印度、中国、日本、韩国和英国开展此类行动。另据日本广播协会（NHK）报道，日本政府已决定接受美国政府的要求，首次释放国家储备石油。
据美国能源部的数据，截至11月19日，美国SPR的规模为6.045亿桶，分布在四个地点，而在拜登宣布消息之后，石油需要13天才能进入市场。根据该部门的说法，国家可以通过三种方式对储备石油加以利用：1. 为应对"严重的能源中断"而全面缩减石油储备；2. 有限度地减少不超过3,000万桶石油储备；3. 减少储备以进行交换或试销。
消息公布后，WTI原油期货价格先是下跌1.9%至每桶75.30美元的日中低点，之后收复失地，并进入上涨区间，最后以每桶78.67美元收盘，上涨2.5%，而布伦特原油期货价格则上涨3.2%，以每桶82.31美元收盘。
据CNBC报道，加拿大帝国商业银行私人财富美国公司（CIBC Private Wealth US）的董事总经理Rebecca Babin指出，这一消息在过去的几个月里“已被充分传达”，因此已被市场消化。此前拜登政府一直表示，自己正针对高企的油价考虑相应的调控手段。
Rebecca Babin称，“在过去几周里，整个原油市场的仓位大幅减少，因为交易员在年底前锁定了利润，这也令市场的反应较为平稳。”在10月分别升至七年和三年来的最高水平后，WTI和布伦特的价格已经有所回落。
去年4月，由于新冠疫情削弱了全球经济对石油产品的需求，欧佩克做出了一个史无前例的决定，即每天从市场上撤出近1,000万桶石油。随着油价跌至历史低点，包括美国在内的其他产油国也限制了产量。自那以后，虽然石油需求出现反弹，但生产商在增加供应方面行动缓慢，从而令原油价格涨至多年以来的高点。今年8月，拜登政府曾呼吁欧佩克及其产油国盟友在面临能源价格上涨的情况下提高产量，但欧佩克决定维持此前商定的每月增产40万桶的规划。
为了缓和价格，从SPR中释放石油储备是否有意义呢？
有人对此表示了肯定。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff称，“这是压低油价的一个适时举措。这些新增的石油供应将有助于弥补冬季前产量的不足，特别是假如我们能够确定几个主要的亚洲石油消费国也会拿出可观的石油储备的话。”
“这一举动标志着'反欧佩克联盟'的正式出现，即一群顶级石油消费国试图将石油供应端的动态掌握在自己手中，通过以非常规和前所未有的方式释放战略石油储备，在石油市场制造人为松动，从而压制油价。”Rystad能源公司高级石油市场分析师Louise Dickson表示。“对石油供应的支持是为了平抑油价的上涨，并使疫情下的GDP复苏走上正轨，特别是在通货膨胀日益严重的宏观环境背景下。”
不过，一名美国高级政府官员在与记者的电话交谈中承认，本次释放SPR并“不是紧急行动”。事实上，美国国内并没有汽油短缺，而且油价在过去一周已经下跌了10%，对石油的需求也进入了经济学家Ed Yardeni所说的“典型的季节性下降区间”。为迎接圣诞节，向美国发货的窗口在10月中旬已经关闭，在洛杉矶等待发货的货船数量从86艘的峰值降至71艘，而全球集装箱指数则在上周下跌了20%。这意味着，随着物流压力的降低，对船用燃料和柴油的需求将会下降。与此同时，国际能源署表示，石油产量将很快增加，因为钻探商已经在为应对更高的石油价格而采取行动，再加上欧洲新冠疫情封锁对经济的影响，市场对石油的需求将会放缓。
由此来看，拜登政府释放SPR的行为似乎有点“鸡肋”。不过，如果石油价格上涨呢？那拜登政府就可以继续指责大型石油公司，并称自己至少做出了一些努力。此举的最大好处在于，它并没有真正伤害到任何人，因为这么做的影响几乎微乎极微。在接下来的几个月里，这5,000万桶石油将会像细流入大海般消失在偌大的全球石油市场里。按照法国兴业银行（Societe Generale）分析师Michael Haigh的说法："此举对我们的模型产生的影响甚至难以察觉"，油价“最多”会降低1美元/桶。毕竟，全世界每天都会消耗9,500万桶石油，也就是每年350亿桶。
考虑到全世界大部分地区正处于能源危机之中，更多的石油供应在一定程度上还是有帮助的。在电价上涨创纪录之际，欧洲和亚洲正在为电厂能否获得充足的煤炭和天然气供应而感到紧张，而拉尼娜天气模式也预示这这个冬天将非常寒冷；与此同时，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在向欧洲输送天然气方面一直行动迟缓，这让欧洲面临着人们因为无法取暖而被冻死的紧迫现实。
虽然拜登政府的举动并没有真正伤害到任何人，但对部分人来讲依然是一个恼人之举，其中就包括欧佩克。拜登在近几个月两次请求欧佩克向市场输送更多的石油，但遭到了后者拒绝。
的确，为什么要遵从一个对石油行业只表现出蔑视的人的意见呢？在拜登上任的第一天，他就扼杀了Keystone XL输油管道项目，并阻止了美国的石油租赁销售，还推动了更严格的监管。就在上周，拜登命令联邦贸易委员会（FTC）对大型石油公司展开了调查，以了解后者的"非法行为是否增加了家庭在燃料支出方面的负担"，这也是为什么自拜登上任以来，美国石油生产商一直保持着警惕。
另外，拜登政府宁愿从沙特采购更多的石油，也不愿意鼓励德克萨斯州的压裂企业从事更多的开采活动，这也让美国石油公司对他感到不满。对公司来说，75美元的油价似乎是合理的，如果这不是合理的价格，那么谁又能说什么价格是合理的呢？拜登政府么？
石油和天然气生产与其他一切事物一样，都会受到通胀的影响。美联储释放的美元海啸推高了用于生产每一桶石油的钢铁、沙子和劳动力的价格。反过来，如果一旦石油价格达到一个健康的、有利可图的水平，拜登政府又会试图阻挠，那么为什么还要费力地开动钻机和雇佣施工人员去钻更多的油井呢？
美国承认，现在石油供应充足，不存在供应紧张的情况。因此，释放SPR实际上是拜登政府对世界上最大商品市场的不信任声明。这就像是号称自己是“汽车发烧友”的拜登挥舞着拳头向所有听众宣称，他比市场更清楚油价应该是多少。
所以，这就引出了另一个思考角度，即你是否认为美国政府能够知道“正确的”石油价格应该是多少。
如果你相信其了解油价的能力，那么可以参考这些信息：美国的首批5亿桶SPR是在平均油价为85美元/桶时购买的，考虑到当前油价在80美元左右，这似乎是合理的。但自美国SPR创建以来，平均油价只有63美元/桶。事实上，当油价在1986年崩盘时，美国对SPR的采购几乎停止了。
一些经合组织国家也出现过类似的购买行为。例如在伊朗石油危机后的几年里，他们在当油价高涨时增加了石油战略储备，随后在油价下跌时又减少了战略储备。一些政府为了避免损失，还要求本国石油公司持有最低库存，并随着油价波动。这种顺周期而非反周期的行为导致了亏损——只不过承担亏损的是行业和消费者，而不是政府。
更糟糕的是，政府似乎有一种不可抑制的冲动，要对油价做出越来越高的预测。虽然国际能源署（IEA）确实做出过气候变化政策将导致油价下跌的预测，但根据已公布的政策或已宣布的计划，他们的标准预期是油价会在较长时间内持平或上涨。
这种预测其实是基于一种错误的观念，即资源的消耗意味着价格的不断上涨。正如阿德尔曼（M. A. Adelman）在1986年所说，“回报递减与地壳知识的增加及其开采和使用方法的增加是对立的。石油的价格，就像任何矿物的价格一样，是冲突引发的不确定波动的结果。”而且，许多经济学家追随了过去一位诺贝尔奖得主的观点：后者认为，经济规律表明，矿物价格应该呈指数增长，尽管从历史上看来，它们并没有这样的表现。
随着时间的推移，推动油价预测的心理因素（可能有人还认为这是经济因素）不断发生着变化，比如下图就凸显了IEA价格预测/情景的演变。在任何给定的时间里，它们通常代表着共识，这表明共识告诉我们的更多的是预测者共同的愿望，而不是他们预测的准确性。
还有一点值得提出，即为短期政治利益而使用SPR是不可取的，这有点像动用退休基金来支付度假费用。这可能在短期内感觉很好，但从长远来看，会让人后悔莫及。https://t.cn/A6xi6VXg
这是美国首次联合印度、中国、日本、韩国和英国开展此类行动。另据日本广播协会（NHK）报道，日本政府已决定接受美国政府的要求，首次释放国家储备石油。
据美国能源部的数据，截至11月19日，美国SPR的规模为6.045亿桶，分布在四个地点，而在拜登宣布消息之后，石油需要13天才能进入市场。根据该部门的说法，国家可以通过三种方式对储备石油加以利用：1. 为应对"严重的能源中断"而全面缩减石油储备；2. 有限度地减少不超过3,000万桶石油储备；3. 减少储备以进行交换或试销。
消息公布后，WTI原油期货价格先是下跌1.9%至每桶75.30美元的日中低点，之后收复失地，并进入上涨区间，最后以每桶78.67美元收盘，上涨2.5%，而布伦特原油期货价格则上涨3.2%，以每桶82.31美元收盘。
据CNBC报道，加拿大帝国商业银行私人财富美国公司（CIBC Private Wealth US）的董事总经理Rebecca Babin指出，这一消息在过去的几个月里“已被充分传达”，因此已被市场消化。此前拜登政府一直表示，自己正针对高企的油价考虑相应的调控手段。
Rebecca Babin称，“在过去几周里，整个原油市场的仓位大幅减少，因为交易员在年底前锁定了利润，这也令市场的反应较为平稳。”在10月分别升至七年和三年来的最高水平后，WTI和布伦特的价格已经有所回落。
去年4月，由于新冠疫情削弱了全球经济对石油产品的需求，欧佩克做出了一个史无前例的决定，即每天从市场上撤出近1,000万桶石油。随着油价跌至历史低点，包括美国在内的其他产油国也限制了产量。自那以后，虽然石油需求出现反弹，但生产商在增加供应方面行动缓慢，从而令原油价格涨至多年以来的高点。今年8月，拜登政府曾呼吁欧佩克及其产油国盟友在面临能源价格上涨的情况下提高产量，但欧佩克决定维持此前商定的每月增产40万桶的规划。
为了缓和价格，从SPR中释放石油储备是否有意义呢？
有人对此表示了肯定。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff称，“这是压低油价的一个适时举措。这些新增的石油供应将有助于弥补冬季前产量的不足，特别是假如我们能够确定几个主要的亚洲石油消费国也会拿出可观的石油储备的话。”
“这一举动标志着'反欧佩克联盟'的正式出现，即一群顶级石油消费国试图将石油供应端的动态掌握在自己手中，通过以非常规和前所未有的方式释放战略石油储备，在石油市场制造人为松动，从而压制油价。”Rystad能源公司高级石油市场分析师Louise Dickson表示。“对石油供应的支持是为了平抑油价的上涨，并使疫情下的GDP复苏走上正轨，特别是在通货膨胀日益严重的宏观环境背景下。”
不过，一名美国高级政府官员在与记者的电话交谈中承认，本次释放SPR并“不是紧急行动”。事实上，美国国内并没有汽油短缺，而且油价在过去一周已经下跌了10%，对石油的需求也进入了经济学家Ed Yardeni所说的“典型的季节性下降区间”。为迎接圣诞节，向美国发货的窗口在10月中旬已经关闭，在洛杉矶等待发货的货船数量从86艘的峰值降至71艘，而全球集装箱指数则在上周下跌了20%。这意味着，随着物流压力的降低，对船用燃料和柴油的需求将会下降。与此同时，国际能源署表示，石油产量将很快增加，因为钻探商已经在为应对更高的石油价格而采取行动，再加上欧洲新冠疫情封锁对经济的影响，市场对石油的需求将会放缓。
由此来看，拜登政府释放SPR的行为似乎有点“鸡肋”。不过，如果石油价格上涨呢？那拜登政府就可以继续指责大型石油公司，并称自己至少做出了一些努力。此举的最大好处在于，它并没有真正伤害到任何人，因为这么做的影响几乎微乎极微。在接下来的几个月里，这5,000万桶石油将会像细流入大海般消失在偌大的全球石油市场里。按照法国兴业银行（Societe Generale）分析师Michael Haigh的说法："此举对我们的模型产生的影响甚至难以察觉"，油价“最多”会降低1美元/桶。毕竟，全世界每天都会消耗9,500万桶石油，也就是每年350亿桶。
考虑到全世界大部分地区正处于能源危机之中，更多的石油供应在一定程度上还是有帮助的。在电价上涨创纪录之际，欧洲和亚洲正在为电厂能否获得充足的煤炭和天然气供应而感到紧张，而拉尼娜天气模式也预示这这个冬天将非常寒冷；与此同时，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在向欧洲输送天然气方面一直行动迟缓，这让欧洲面临着人们因为无法取暖而被冻死的紧迫现实。
虽然拜登政府的举动并没有真正伤害到任何人，但对部分人来讲依然是一个恼人之举，其中就包括欧佩克。拜登在近几个月两次请求欧佩克向市场输送更多的石油，但遭到了后者拒绝。
的确，为什么要遵从一个对石油行业只表现出蔑视的人的意见呢？在拜登上任的第一天，他就扼杀了Keystone XL输油管道项目，并阻止了美国的石油租赁销售，还推动了更严格的监管。就在上周，拜登命令联邦贸易委员会（FTC）对大型石油公司展开了调查，以了解后者的"非法行为是否增加了家庭在燃料支出方面的负担"，这也是为什么自拜登上任以来，美国石油生产商一直保持着警惕。
另外，拜登政府宁愿从沙特采购更多的石油，也不愿意鼓励德克萨斯州的压裂企业从事更多的开采活动，这也让美国石油公司对他感到不满。对公司来说，75美元的油价似乎是合理的，如果这不是合理的价格，那么谁又能说什么价格是合理的呢？拜登政府么？
石油和天然气生产与其他一切事物一样，都会受到通胀的影响。美联储释放的美元海啸推高了用于生产每一桶石油的钢铁、沙子和劳动力的价格。反过来，如果一旦石油价格达到一个健康的、有利可图的水平，拜登政府又会试图阻挠，那么为什么还要费力地开动钻机和雇佣施工人员去钻更多的油井呢？
美国承认，现在石油供应充足，不存在供应紧张的情况。因此，释放SPR实际上是拜登政府对世界上最大商品市场的不信任声明。这就像是号称自己是“汽车发烧友”的拜登挥舞着拳头向所有听众宣称，他比市场更清楚油价应该是多少。
所以，这就引出了另一个思考角度，即你是否认为美国政府能够知道“正确的”石油价格应该是多少。
如果你相信其了解油价的能力，那么可以参考这些信息：美国的首批5亿桶SPR是在平均油价为85美元/桶时购买的，考虑到当前油价在80美元左右，这似乎是合理的。但自美国SPR创建以来，平均油价只有63美元/桶。事实上，当油价在1986年崩盘时，美国对SPR的采购几乎停止了。
一些经合组织国家也出现过类似的购买行为。例如在伊朗石油危机后的几年里，他们在当油价高涨时增加了石油战略储备，随后在油价下跌时又减少了战略储备。一些政府为了避免损失，还要求本国石油公司持有最低库存，并随着油价波动。这种顺周期而非反周期的行为导致了亏损——只不过承担亏损的是行业和消费者，而不是政府。
更糟糕的是，政府似乎有一种不可抑制的冲动，要对油价做出越来越高的预测。虽然国际能源署（IEA）确实做出过气候变化政策将导致油价下跌的预测，但根据已公布的政策或已宣布的计划，他们的标准预期是油价会在较长时间内持平或上涨。
这种预测其实是基于一种错误的观念，即资源的消耗意味着价格的不断上涨。正如阿德尔曼（M. A. Adelman）在1986年所说，“回报递减与地壳知识的增加及其开采和使用方法的增加是对立的。石油的价格，就像任何矿物的价格一样，是冲突引发的不确定波动的结果。”而且，许多经济学家追随了过去一位诺贝尔奖得主的观点：后者认为，经济规律表明，矿物价格应该呈指数增长，尽管从历史上看来，它们并没有这样的表现。
随着时间的推移，推动油价预测的心理因素（可能有人还认为这是经济因素）不断发生着变化，比如下图就凸显了IEA价格预测/情景的演变。在任何给定的时间里，它们通常代表着共识，这表明共识告诉我们的更多的是预测者共同的愿望，而不是他们预测的准确性。
还有一点值得提出，即为短期政治利益而使用SPR是不可取的，这有点像动用退休基金来支付度假费用。这可能在短期内感觉很好，但从长远来看，会让人后悔莫及。https://t.cn/A6xi6VXg
【华睿冠创讲解银行理财子公司能做什么投资？】银行理财子公司归于首要从事理财事务的非银行金融组织，其建立组织为商业银行。不具备吸收存款和发放贷款的资质，可是能够发行理财产品，且与银行自有理财产品是不同的。那么银行理财子公司能做什么出资呢?
一、银行理财子公司能做什么出资1、分级理财产品此前商业银行内设部分是制止发行分级理财产品的，不过银行理财子公司则是答应发行的。分级理财产品行将产品拆分为“优先级+劣后级”进行发行，优先级和劣后级产品在出资预期收益和危险方面是存在差异的。假如出资者危险承受能力较强，可挑选高预期收益高危险的劣后级产品，假如出资者危险承受能力较弱，期望取得固定预期收益，那么可挑选优先级产品。2、固收类产品中银理财子公司推出的中银理财-稳富(封闭式)就归于固定预期收益类产品，也归于养老产品系列。这类产品的出资危险不高，归于中低危险产品，起投金额也于公募基金相似，1元即可起存，成绩基准在4.0%左右。3、权益类产品例如中银理财-智富(封闭式)就归于银行理财子公司推出的权益类产品，危险等级为中等危险，出资期限较长，出资预期收益也要高于固定预期收益类产品。二、购买银行理财子公司产品的注意事项银行理财子公司所发行的产品均诶符合资管新规的净值型产品，不再刚性兑付，出资危险需由出资者自行承当，因而购买银行理财子公司产品需注意危险测评，挑选危险等级与本身危险承受能力相匹配的产品。
一、银行理财子公司能做什么出资1、分级理财产品此前商业银行内设部分是制止发行分级理财产品的，不过银行理财子公司则是答应发行的。分级理财产品行将产品拆分为“优先级+劣后级”进行发行，优先级和劣后级产品在出资预期收益和危险方面是存在差异的。假如出资者危险承受能力较强，可挑选高预期收益高危险的劣后级产品，假如出资者危险承受能力较弱，期望取得固定预期收益，那么可挑选优先级产品。2、固收类产品中银理财子公司推出的中银理财-稳富(封闭式)就归于固定预期收益类产品，也归于养老产品系列。这类产品的出资危险不高，归于中低危险产品，起投金额也于公募基金相似，1元即可起存，成绩基准在4.0%左右。3、权益类产品例如中银理财-智富(封闭式)就归于银行理财子公司推出的权益类产品，危险等级为中等危险，出资期限较长，出资预期收益也要高于固定预期收益类产品。二、购买银行理财子公司产品的注意事项银行理财子公司所发行的产品均诶符合资管新规的净值型产品，不再刚性兑付，出资危险需由出资者自行承当，因而购买银行理财子公司产品需注意危险测评，挑选危险等级与本身危险承受能力相匹配的产品。
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