搭上第四次能源革命的财富大道，详情
对人类来说，能源究竟有多重要？
中东纷飞的战火无疑是对它最好的注解，而沙特阿拉伯在沙漠中打造出来的一栋栋摩天大楼，又充分说明了其背后能所蕴含的巨额财富。
当人类社会发展的这一根本要素发生哪怕一丝一毫的变化，它掀起的浪潮必将改变这个世界的面貌。
发展至今，人类社会一共经历了四次能源革命。
第一次是人类学会钻木取火，导致以植物能源作为主要能源的时代的到来；第二次主要指蒸汽机发明引起的煤炭能源革命；第三次指以内燃机为主的石油能源革命。
而第四次则是我们现在正在推动是新能源为主清洁能源革命。相比于过往的化石能源，以风电、光伏为主的新能源在时间上具有不稳定、在空间上具有不平衡性。在这一背景下，要想充分发挥新能源的作用，就必须发展出一套可以弥补新能源这一缺陷的新型电力系统。
此前在股市十分火热的户用储能解决的是时间上的不稳定性，而特高压直流输电解决的正是是新能源空间上的问题。
在我国，新能源在空间上分布的不均衡格外突出。我国清洁能源分布也存在类似于人口分布的“胡焕庸线”，即东部、南部省份占据了全国主要的人口和85%以上的电力需求，但除海上风电外，我国最优质的风、光资源都位于西部和北部地区，清洁能源和负荷逆向分布，催生了大量的清洁能源外送需求。
因此，对于我国的新型电力系统建设来说，特高压直流是一种必需品。
>>>赛道投资框架（1）一体化压铸：年复合增速超100%的汽车产业新风口
>>>赛道投资框架（2）HJT、TOPCon混战：下一代光伏电池 谁主沉浮？
一、行业框架
1、特高压直流技术
特高压直流属于特高压的一种。在我国目前的输电体系中，包括低压、中压、超高压和特高压。
相比高压与超高压输电，特高压具有长距离、大容量、低损耗的输电优势以及节约土地资源的好处，因此已经成功为新基建的重要组成部分，在今年以来的稳增长政策体系中备受重视。
特高压的内部，包括特高压直流和特高压交流两种类型，其中特高压交流的应用场景主要是构成交流环网和短距离传输；而特高压直流的应用场景则是点对点长距离传输、海底电缆、大电网联接与隔绝等，是远距离电力传送的关键。
2、产业链
特高压直流换流站主设备支出最主要来自换流变和换流阀。特高压直流换流站特有的设施包括直流场、阀厅和换流变压器。
其中，直流场主要设备包括直流穿墙套管、平波电抗器和直流滤波器，阀厅主要设备是换流阀。此外，特高压直流换流站会增大无功补偿设备需求，包括交流滤波器和STATCOM装置等。据《±800 kV换流站造价结构及投资水平分析》，设备投资占特高压直流换流站造价构成的74%，其中换流阀、换流变的占比分别为16%和32%。
二、投资逻辑
1、中短期：下半年特高压加速开工建设
国网董事长8月3日表示，下半年将开工建设新一批特高压工程，总投资超1500亿元，进一步发挥电网投资拉动作用。基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。
2、长期
第二批风光大基地规划及外送规模已经明确，特高压直流成长性和确定性兼具。第二批风光大基地共约455GW规划已经明确，十五五前将全部建设完成，其中外送规模315GW，因此特高压直流需求具有高度确定性。根据券商偏保守测算，十四五、十五五年均开工建设4~5条特高压直流，相比于十三五的年均2条明显放量。
3、个股挖掘
国海证券指出，综合实力看，特高压直流电建设总营收最受益是国电南瑞、中国西电、特变电工等公司。
特有环节看，换流阀是特高压直流特有的环节，相关产业链更易呈现业绩弹性。特高压直流阀用晶闸管主要由派瑞股份、时代电气供应，其中派瑞股份受特高压直流影响更为突出；特高压直流纯水冷却设备企业行业垄断度高，龙头企业高澜股份预计将显著受益特高压直流投资建设。
弹性标的方面，派瑞股份、保变电气、平高电气、中国西电和许继电气预计更具业绩弹性。
三、研究逻辑：后续可跟踪数据
1、电网基本建设投资完成额：累计同比（月频），透过这个指标可以来看电网投资额完成情况，与政策目标作对比，预判完成比例，是否迎来下一个投资周期。
2、跟踪与特高压有关的政策，比如项目招标、中标等重大事
四、参考资料
1、特高压产业链梳理：哪些设备板块会受益？ 并购优塾
2、电气设备行业专题研究：电力设备跟踪1-稳投资叠加能源保供和能源转型，特高压直流呈现高确定性机会 国海证券
3、碳中和与电网变革·专题三：特高压产业链全景解析 中信证券
4、特高压行业研究：打造特高压“电力引擎”，敷设智能电网“快车道” 东莞证券
对人类来说，能源究竟有多重要？
中东纷飞的战火无疑是对它最好的注解，而沙特阿拉伯在沙漠中打造出来的一栋栋摩天大楼，又充分说明了其背后能所蕴含的巨额财富。
当人类社会发展的这一根本要素发生哪怕一丝一毫的变化，它掀起的浪潮必将改变这个世界的面貌。
发展至今，人类社会一共经历了四次能源革命。
第一次是人类学会钻木取火，导致以植物能源作为主要能源的时代的到来；第二次主要指蒸汽机发明引起的煤炭能源革命；第三次指以内燃机为主的石油能源革命。
而第四次则是我们现在正在推动是新能源为主清洁能源革命。相比于过往的化石能源，以风电、光伏为主的新能源在时间上具有不稳定、在空间上具有不平衡性。在这一背景下，要想充分发挥新能源的作用，就必须发展出一套可以弥补新能源这一缺陷的新型电力系统。
此前在股市十分火热的户用储能解决的是时间上的不稳定性，而特高压直流输电解决的正是是新能源空间上的问题。
在我国，新能源在空间上分布的不均衡格外突出。我国清洁能源分布也存在类似于人口分布的“胡焕庸线”，即东部、南部省份占据了全国主要的人口和85%以上的电力需求，但除海上风电外，我国最优质的风、光资源都位于西部和北部地区，清洁能源和负荷逆向分布，催生了大量的清洁能源外送需求。
因此，对于我国的新型电力系统建设来说，特高压直流是一种必需品。
>>>赛道投资框架（1）一体化压铸：年复合增速超100%的汽车产业新风口
>>>赛道投资框架（2）HJT、TOPCon混战：下一代光伏电池 谁主沉浮？
一、行业框架
1、特高压直流技术
特高压直流属于特高压的一种。在我国目前的输电体系中，包括低压、中压、超高压和特高压。
相比高压与超高压输电，特高压具有长距离、大容量、低损耗的输电优势以及节约土地资源的好处，因此已经成功为新基建的重要组成部分，在今年以来的稳增长政策体系中备受重视。
特高压的内部，包括特高压直流和特高压交流两种类型，其中特高压交流的应用场景主要是构成交流环网和短距离传输；而特高压直流的应用场景则是点对点长距离传输、海底电缆、大电网联接与隔绝等，是远距离电力传送的关键。
2、产业链
特高压直流换流站主设备支出最主要来自换流变和换流阀。特高压直流换流站特有的设施包括直流场、阀厅和换流变压器。
其中，直流场主要设备包括直流穿墙套管、平波电抗器和直流滤波器，阀厅主要设备是换流阀。此外，特高压直流换流站会增大无功补偿设备需求，包括交流滤波器和STATCOM装置等。据《±800 kV换流站造价结构及投资水平分析》，设备投资占特高压直流换流站造价构成的74%，其中换流阀、换流变的占比分别为16%和32%。
二、投资逻辑
1、中短期：下半年特高压加速开工建设
国网董事长8月3日表示，下半年将开工建设新一批特高压工程，总投资超1500亿元，进一步发挥电网投资拉动作用。基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。
2、长期
第二批风光大基地规划及外送规模已经明确，特高压直流成长性和确定性兼具。第二批风光大基地共约455GW规划已经明确，十五五前将全部建设完成，其中外送规模315GW，因此特高压直流需求具有高度确定性。根据券商偏保守测算，十四五、十五五年均开工建设4~5条特高压直流，相比于十三五的年均2条明显放量。
3、个股挖掘
国海证券指出，综合实力看，特高压直流电建设总营收最受益是国电南瑞、中国西电、特变电工等公司。
特有环节看，换流阀是特高压直流特有的环节，相关产业链更易呈现业绩弹性。特高压直流阀用晶闸管主要由派瑞股份、时代电气供应，其中派瑞股份受特高压直流影响更为突出；特高压直流纯水冷却设备企业行业垄断度高，龙头企业高澜股份预计将显著受益特高压直流投资建设。
弹性标的方面，派瑞股份、保变电气、平高电气、中国西电和许继电气预计更具业绩弹性。
三、研究逻辑：后续可跟踪数据
1、电网基本建设投资完成额：累计同比（月频），透过这个指标可以来看电网投资额完成情况，与政策目标作对比，预判完成比例，是否迎来下一个投资周期。
2、跟踪与特高压有关的政策，比如项目招标、中标等重大事
四、参考资料
1、特高压产业链梳理：哪些设备板块会受益？ 并购优塾
2、电气设备行业专题研究：电力设备跟踪1-稳投资叠加能源保供和能源转型，特高压直流呈现高确定性机会 国海证券
3、碳中和与电网变革·专题三：特高压产业链全景解析 中信证券
4、特高压行业研究：打造特高压“电力引擎”，敷设智能电网“快车道” 东莞证券
【桥水基金创始人达利欧：我为何重金投资中国】#达利欧表示长期看好中国#
即使已经年届七十，桥水基金创始人瑞·达利欧仍然活跃在投资一线，且热衷于在博客中分享他对世界热点问题的看法。
这或许和他长期研究世界历史有关。多年的投资经验让达利欧意识到，只有掌握了世界运行的规律，才能更好地预测各国经济的走势，从而作出最优的投资决策，规避风险并赢得更高的投资回报。
达利欧曾经说过：“我需要知道我的方法能否取得长期效益。如果我不能自信地解释历史背景，或至少作出应对未知情况的策略，那么，我认为自己的疏忽是极其危险的。”
达利欧研究历史的目的，是搞懂“世界是如何运转的”，并为“应对变化中的世界秩序”找到方法。他所做的研究不是为了纯粹的学术目的，而是为了指导现实投资，让自己能够穿越历史兴衰的周期规律。（证券时报）
即使已经年届七十，桥水基金创始人瑞·达利欧仍然活跃在投资一线，且热衷于在博客中分享他对世界热点问题的看法。
这或许和他长期研究世界历史有关。多年的投资经验让达利欧意识到，只有掌握了世界运行的规律，才能更好地预测各国经济的走势，从而作出最优的投资决策，规避风险并赢得更高的投资回报。
达利欧曾经说过：“我需要知道我的方法能否取得长期效益。如果我不能自信地解释历史背景，或至少作出应对未知情况的策略，那么，我认为自己的疏忽是极其危险的。”
达利欧研究历史的目的，是搞懂“世界是如何运转的”，并为“应对变化中的世界秩序”找到方法。他所做的研究不是为了纯粹的学术目的，而是为了指导现实投资，让自己能够穿越历史兴衰的周期规律。（证券时报）
【今日数字报导读 | “在三大指标方面，中国均是冠军”】打开手机听报纸，天下风云掌中看。
今日出版的《参考消息》数字报五大看点，不容错过。
1.“在三大指标方面，中国均是冠军”。
日本文部科学省研究所9日发布的数据显示，在与科学技术论文数量和质量相关的三大指标方面，中国均是冠军。《日本经济新闻》说，中国正朝着到2050年成为与美国并驾齐驱的世界科技强国的目标稳步前进。中国是如何做到这一点的？这家日媒对此有何评论？（详见第1版）
2.全球人口增速创最低水平。
《俄罗斯报》说，“联合国日前关于全球人口形势的最新报告显示，如今地球人口增速为有记录以来的最低水平。”全球人口在何时达到顶峰？届时地球将有多少人口？日本、韩国、西班牙等国的人口增速处于什么水平？（详见第4版）
3.“这可能标志着乌克兰战争的升级。”
对于俄罗斯在克里米亚一处空军基地发生大爆炸，美联社作出了上述评论。这起爆炸事件究竟是怎么一回事？对俄乌战局将有何影响？（详见第5版）
4.国际油价跌至半年来低点。
《日本经济新闻》在题为《原油价格跌至半年来低点，已过度下跌？》的报道中说，随着各国央行相继加息，市场对世界经济前景的担忧不断增强，原油价格不断下跌。国际油价的未来走势如何？当前的油价下跌与中国因素有关吗？（详见第6版）
5.中国古代青铜铸造配方的秘密终被揭开。
英国《新科学家》周刊报道说，有2300年历史的《考工记》是世界上最古老的技术百科全书。书中包含如何制作金属鼓、战车和武器等若干器物的说明，还有6种长期困扰研究人员的青铜配方。现如今，“中国古代青铜配方中缺失的成分可能已经被发现，这揭示出当时化学操作的先进程度”。（详见第11版）
欢迎关注《参考消息》数字报小程序！进入《参考消息》数字报首页，直接点击“小程序”就可以跳转！以后您读《参考消息》数字报，就可以从小程序进入！安卓系统用户还可以将小程序添加到桌面上！一次点击，直接阅读！https://t.cn/A6Swk3Iq
今日出版的《参考消息》数字报五大看点，不容错过。
1.“在三大指标方面，中国均是冠军”。
日本文部科学省研究所9日发布的数据显示，在与科学技术论文数量和质量相关的三大指标方面，中国均是冠军。《日本经济新闻》说，中国正朝着到2050年成为与美国并驾齐驱的世界科技强国的目标稳步前进。中国是如何做到这一点的？这家日媒对此有何评论？（详见第1版）
2.全球人口增速创最低水平。
《俄罗斯报》说，“联合国日前关于全球人口形势的最新报告显示，如今地球人口增速为有记录以来的最低水平。”全球人口在何时达到顶峰？届时地球将有多少人口？日本、韩国、西班牙等国的人口增速处于什么水平？（详见第4版）
3.“这可能标志着乌克兰战争的升级。”
对于俄罗斯在克里米亚一处空军基地发生大爆炸，美联社作出了上述评论。这起爆炸事件究竟是怎么一回事？对俄乌战局将有何影响？（详见第5版）
4.国际油价跌至半年来低点。
《日本经济新闻》在题为《原油价格跌至半年来低点，已过度下跌？》的报道中说，随着各国央行相继加息，市场对世界经济前景的担忧不断增强，原油价格不断下跌。国际油价的未来走势如何？当前的油价下跌与中国因素有关吗？（详见第6版）
5.中国古代青铜铸造配方的秘密终被揭开。
英国《新科学家》周刊报道说，有2300年历史的《考工记》是世界上最古老的技术百科全书。书中包含如何制作金属鼓、战车和武器等若干器物的说明，还有6种长期困扰研究人员的青铜配方。现如今，“中国古代青铜配方中缺失的成分可能已经被发现，这揭示出当时化学操作的先进程度”。（详见第11版）
欢迎关注《参考消息》数字报小程序！进入《参考消息》数字报首页，直接点击“小程序”就可以跳转！以后您读《参考消息》数字报，就可以从小程序进入！安卓系统用户还可以将小程序添加到桌面上！一次点击，直接阅读！https://t.cn/A6Swk3Iq
✋热门推荐