#恋与制作人周边交易[超话]# 回应一下前天ch说我们团的问题
1’我们的团2k4➕总金额最后算来下的捆物一共就24件，排的人有16，17个左右。其中最高金额为37的旧西月金属徽章，而且调价刀了原价11。
也包括四五件左右5r贴纸之类的，超过三十一元的共四件（不是原价的黑马大吧唧，就是刀了五元及以上的高校生色纸、旧西月金属），二十元以上的一共6件，基本都刀我这也是为什么不立马定捆的理由，我就是不希望大家会捆成大闸蟹。
有的我标了最多捆30，吃两点贴纸10r也是可以的。吃烫姐妹有原价随身的，是捆在90左右，我不知道这算不算不太好的捆价，但她是愿意接受的。我觉得至少没有那么离谱）
我不认为这样的捆也能算一个有问题的团。
我还没有定捆前就说温捆大闸蟹，属实没有必要，你们的忧虑大部分因为ch原有避雷贴里面一部分团的问题，但并不意味着每一个团都会这样。而且我一直是很乐观的心态，因为盘咪真的也很好说话，有些推不出去的东西，她都会自留，或者为了方便捆她会再拿出来那些自留的十块左右的东西。盘咪她从原来近2k6盘刀到2k4左右，我可能我遇到的盘咪不多。她就怕有些怕困太多，而且难推一点就自留了。作为团长我觉得这个真的挺好的，不知道怎么说，反正我就挺感谢的这个盘的盘咪。我们能在四天内拼完并且已经开始肾了一部分。盘咪有很大功劳，就很感谢他她。
2‘说带心理价私聊有优先，我只是提一种设想。主要定的是按捆序，因为认可这个方式的人多，我们也采纳了。（最开始在ch说团有问题团的人她提出来的，她发帖之前 我们已经采纳这种方式了。我其实在群公告反复说明，有问题都可以问可以私，但是我就提了一下带价 然后群里也没声音，我既没有确定使用这个方式，也没说商讨之后还执意带价。跑到外面来说，引起不好的言论，这不算抹黑团吗？
3‘说推车少捆定位方式变来变去的，一个是我们双方理解的问题。一个认为手速排之后都算余量然后就去推了，一个认为截排一会才算。那现在就说手速排相册之后，我更新的相册那就算余量，在之后推出排的人就算推出。
我自己推了王子柄我不算自己算成功推，只是推出去了而已。我推的算自己成功的是白起、许墨角色周边有磁铁，杯垫，推完我都会在群里报备。（反正我觉得如果是主李盘里有其他角色的话，肯定是比较难处理的。
（当然，我认为这件事情过去了，因为在定好困去之后，其实根本不成问题，看看给她定的捆价就知道，当时根本没必要跟我纠缠这个问题。
然后我觉得可能有些人的捆，就算虽然他们捆的不是很多或者只有一点，但我觉得他们可以更少一点，就有点不太好意思。虽然有个姐妹是自愿吃圈外捆，而他就
4 说定完捆序之后事情。
六个16音乐会➕七夕线下手写信16r➕守护动物透卡2r 我给 最开始发ch说团有问题的人 的捆35/带三点 自选，在捆序第一批。她过来质疑我吃运动柄➕高校不用捆？ 更何况她后来捆的还是21生日➕神谕
跟你说我的理由 推出两个角色纸片set（杯垫 磁贴）➕吃捆盛宴➕单吃最多➕团长。你也不满意我的原因，你说“团长有什么特权吗？多吃不是你自己吃的？”
我在捆物定好前多吃，就是想减余量减捆。
团长打表定捆确实是义务责任，打表谁打谁知道多麻烦，我团长就活该苦差打表，而且不值得有一定特权。她自己都觉得在ch推车私聊，怕白忙活一场，那我就一点不算了？
我说那我们两个都是好价吃谷（她好价肯定是事实。她说我算大梦想家“推纸片➕盛宴”就算解捆“有这种好事？”我滴汗了。
现在捆物都选好后。算下来目前盘里算最好价吃谷的人 是她
既然她认为也我撞好事
那好，我吃的“运动和高校 ”（在你认为算烫得不行的谷）70r➕带捆一共25点再吃剩下来单价高的，刀过5r也没人说要的高校生色纸。
可以了吗？
本来盘咪跟我看完选好捆后的表，还有一个刀过5r凌肖的a咖吧唧，然后咪发群里面说有没有人能吃。我都觉得她捆得有点不够，相比其他人。本来想问问她能不能带这个吧唧，但是发现沟通的成本实在太大了，索性就没有提这件事。就是最开始闹矛盾的时候她就很难退让。那我最后和盘咪商量了，觉得最后还是咪自留了。
其实我觉得大部分问题都是定捆之前产生的问题，就定完捆我觉得之后，那些遭议论的话题其实没有必要。而且一个盘，只推销一两天不到的情况下，就急着定捆的话真的剩下一是余量还是很多，肯定不是很美丽的。
总而言之，我觉得这个盘能拼成就已经挺好的了，我挺感谢的。而且还能和盘咪交个朋友，我觉得很开心( ̀⌄ ́)
1’我们的团2k4➕总金额最后算来下的捆物一共就24件，排的人有16，17个左右。其中最高金额为37的旧西月金属徽章，而且调价刀了原价11。
也包括四五件左右5r贴纸之类的，超过三十一元的共四件（不是原价的黑马大吧唧，就是刀了五元及以上的高校生色纸、旧西月金属），二十元以上的一共6件，基本都刀我这也是为什么不立马定捆的理由，我就是不希望大家会捆成大闸蟹。
有的我标了最多捆30，吃两点贴纸10r也是可以的。吃烫姐妹有原价随身的，是捆在90左右，我不知道这算不算不太好的捆价，但她是愿意接受的。我觉得至少没有那么离谱）
我不认为这样的捆也能算一个有问题的团。
我还没有定捆前就说温捆大闸蟹，属实没有必要，你们的忧虑大部分因为ch原有避雷贴里面一部分团的问题，但并不意味着每一个团都会这样。而且我一直是很乐观的心态，因为盘咪真的也很好说话，有些推不出去的东西，她都会自留，或者为了方便捆她会再拿出来那些自留的十块左右的东西。盘咪她从原来近2k6盘刀到2k4左右，我可能我遇到的盘咪不多。她就怕有些怕困太多，而且难推一点就自留了。作为团长我觉得这个真的挺好的，不知道怎么说，反正我就挺感谢的这个盘的盘咪。我们能在四天内拼完并且已经开始肾了一部分。盘咪有很大功劳，就很感谢他她。
2‘说带心理价私聊有优先，我只是提一种设想。主要定的是按捆序，因为认可这个方式的人多，我们也采纳了。（最开始在ch说团有问题团的人她提出来的，她发帖之前 我们已经采纳这种方式了。我其实在群公告反复说明，有问题都可以问可以私，但是我就提了一下带价 然后群里也没声音，我既没有确定使用这个方式，也没说商讨之后还执意带价。跑到外面来说，引起不好的言论，这不算抹黑团吗？
3‘说推车少捆定位方式变来变去的，一个是我们双方理解的问题。一个认为手速排之后都算余量然后就去推了，一个认为截排一会才算。那现在就说手速排相册之后，我更新的相册那就算余量，在之后推出排的人就算推出。
我自己推了王子柄我不算自己算成功推，只是推出去了而已。我推的算自己成功的是白起、许墨角色周边有磁铁，杯垫，推完我都会在群里报备。（反正我觉得如果是主李盘里有其他角色的话，肯定是比较难处理的。
（当然，我认为这件事情过去了，因为在定好困去之后，其实根本不成问题，看看给她定的捆价就知道，当时根本没必要跟我纠缠这个问题。
然后我觉得可能有些人的捆，就算虽然他们捆的不是很多或者只有一点，但我觉得他们可以更少一点，就有点不太好意思。虽然有个姐妹是自愿吃圈外捆，而他就
4 说定完捆序之后事情。
六个16音乐会➕七夕线下手写信16r➕守护动物透卡2r 我给 最开始发ch说团有问题的人 的捆35/带三点 自选，在捆序第一批。她过来质疑我吃运动柄➕高校不用捆？ 更何况她后来捆的还是21生日➕神谕
跟你说我的理由 推出两个角色纸片set（杯垫 磁贴）➕吃捆盛宴➕单吃最多➕团长。你也不满意我的原因，你说“团长有什么特权吗？多吃不是你自己吃的？”
我在捆物定好前多吃，就是想减余量减捆。
团长打表定捆确实是义务责任，打表谁打谁知道多麻烦，我团长就活该苦差打表，而且不值得有一定特权。她自己都觉得在ch推车私聊，怕白忙活一场，那我就一点不算了？
我说那我们两个都是好价吃谷（她好价肯定是事实。她说我算大梦想家“推纸片➕盛宴”就算解捆“有这种好事？”我滴汗了。
现在捆物都选好后。算下来目前盘里算最好价吃谷的人 是她
既然她认为也我撞好事
那好，我吃的“运动和高校 ”（在你认为算烫得不行的谷）70r➕带捆一共25点再吃剩下来单价高的，刀过5r也没人说要的高校生色纸。
可以了吗？
本来盘咪跟我看完选好捆后的表，还有一个刀过5r凌肖的a咖吧唧，然后咪发群里面说有没有人能吃。我都觉得她捆得有点不够，相比其他人。本来想问问她能不能带这个吧唧，但是发现沟通的成本实在太大了，索性就没有提这件事。就是最开始闹矛盾的时候她就很难退让。那我最后和盘咪商量了，觉得最后还是咪自留了。
其实我觉得大部分问题都是定捆之前产生的问题，就定完捆我觉得之后，那些遭议论的话题其实没有必要。而且一个盘，只推销一两天不到的情况下，就急着定捆的话真的剩下一是余量还是很多，肯定不是很美丽的。
总而言之，我觉得这个盘能拼成就已经挺好的了，我挺感谢的。而且还能和盘咪交个朋友，我觉得很开心( ̀⌄ ́)
分析：我们来看一下这对夫妻：男43岁有大限，女太阳忌这两个盘。我们只是在谈命的1/3，现在不知道他们的阳宅方位住处。首先来确定一下年纪，这男士85年，今年38岁，这女士84年，今年39岁。
先看男的命宫在午宫，大太阳日丽中天，这个格很好，迁移宫又是天梁星化权，官禄宫是巨门星，财帛宫是陀罗和铃星，这是不可以自己去做生意的，但是猜的话他应该是做生意，为什么做生意呢？因为他要出事，所以就会去做生意。他身宫落在财帛宫，有陀罗和铃星，先天给了你一个很好的状态，太阳星入命，但后天身陷囹圄，被这些很不好的星去纠缠，这是本命整体的大概。
主要的一个重点是太阴星化忌不亮。他的福德宫，老婆化忌，不亮。化忌就是看不见老婆，那这样说的话，他老婆就要出事，就要出问题。有这样的案例，男人福德宫里边太阴星不亮，第一任老婆就买单。
但这个盘加上逻辑仔细分析，这位男士的大限33到42岁地劫星单星独守，当然有禄存，有钱可以赚；他的43岁到52岁大限陀罗铃星，对宫是化忌来冲。我们讲一个人他连续两个十年大限杀星杀力很强，那这个人他自己就要出问题，所以单看他的这个盘，不是他老婆会出问题死掉，很明显是他自己要出问题，他身宫又落在财帛宫，他想拼命的去挣钱，先天本命太阳给到他挣钱的基础、底子和能力，但后天财帛宫里面非常差，铃星和陀罗星，陀罗是小人，铃星是带兵刃的一个星。
然后对宫太阴星又化忌不亮，如果你和老婆离婚了，那你看不到老婆了；如果你和老婆没有离婚，那你把眼睛闭上也是看不到老婆了。这是两种情况。
今年38岁逢到太阴星化忌，且又是天机星化禄对宫是陀罗和铃星，他特别容易险中求财；忌禄同宫这个钱不好，拿不得；这是第一个解释；第二个解释，比如一年挣到100万，落到手里边只有5万块钱，95万都是这个欠条，那禄也被忌掉了。今年38岁就知道很不好了。
他现在是33到42岁的子女宫大限，有财但非常不易；下个大限43到52岁进入财帛宫，我们融入到这个盘当中去思考一下，自己人生的年龄当中什么时间事业心最重，恰恰就是40到50岁。人生最好的两个十年就30到50岁。他43到52岁恰恰也是正拼事业的时候，后天的落脚点身宫又在财帛宫，自己非要拼命的去挣钱，可是有陀罗和铃星，但对他的干扰非常非常的大。
结合易经推命先天卦是雷地豫卦（内忧外阻），今年是风火家人卦（壬寅年恰逢水年，会有人生暗害）；八字是：乙丑、丙戌、辛丑、壬辰，地数太过60，就是阴数太过；男人应该阳数多阴数少，自古以来易经讲阳贵阴贱、阳均阴沉。他的阳数是20，阴数60，这属于数凶的一个阴阳二数。
他43岁廉贞七杀，流年卦是地山谦（凶卦），他43岁地山谦的爻在初爻是阴爻，变成阳爻就是地火明夷，那么他数凶的阴阳二数到了地山谦的初爻地火明夷，就有明夷之伤。43岁就容易出问题，今年38岁本宫太阴忌，44岁对宫化忌比本宫化忌更凶。44岁那一年对宫已经看不见太阴了，43岁那一年是廉贞七杀这两颗星，在对男人来讲，未宫会比在丑宫要好。他的44岁对宫已经看不到这个月亮了，所以这个男士出问题是在43岁会比较大一些。
那么对于这位女士的盘来讲，男士43岁，女士就44岁，结合女士盘看，她35岁到44岁来到子女宫，45岁到54岁来到财帛宫的太阳星化忌就不亮了，已经是果了，而刚好流年44岁在财帛宫，太阳星化忌不亮，对冲自己的福德，对冲自己的爱人，所以这个男士锁定到他的问题，就是在43岁。
命主反馈信息：去年在国外，11月算过，调整了阳宅磁场，之前住西南调整到西北方卧室，今年正月已回国发展，前几天来看2022年夫妻流年运，明年想要生孩子，国内西北没有卧室。
总结：今年不能险中求财、投资，外出注意安全；女士今年备孕，明年生孩子比较好； 男士43有灾，必须调整阳宅磁场。#紫微斗数[超话]#
先看男的命宫在午宫，大太阳日丽中天，这个格很好，迁移宫又是天梁星化权，官禄宫是巨门星，财帛宫是陀罗和铃星，这是不可以自己去做生意的，但是猜的话他应该是做生意，为什么做生意呢？因为他要出事，所以就会去做生意。他身宫落在财帛宫，有陀罗和铃星，先天给了你一个很好的状态，太阳星入命，但后天身陷囹圄，被这些很不好的星去纠缠，这是本命整体的大概。
主要的一个重点是太阴星化忌不亮。他的福德宫，老婆化忌，不亮。化忌就是看不见老婆，那这样说的话，他老婆就要出事，就要出问题。有这样的案例，男人福德宫里边太阴星不亮，第一任老婆就买单。
但这个盘加上逻辑仔细分析，这位男士的大限33到42岁地劫星单星独守，当然有禄存，有钱可以赚；他的43岁到52岁大限陀罗铃星，对宫是化忌来冲。我们讲一个人他连续两个十年大限杀星杀力很强，那这个人他自己就要出问题，所以单看他的这个盘，不是他老婆会出问题死掉，很明显是他自己要出问题，他身宫又落在财帛宫，他想拼命的去挣钱，先天本命太阳给到他挣钱的基础、底子和能力，但后天财帛宫里面非常差，铃星和陀罗星，陀罗是小人，铃星是带兵刃的一个星。
然后对宫太阴星又化忌不亮，如果你和老婆离婚了，那你看不到老婆了；如果你和老婆没有离婚，那你把眼睛闭上也是看不到老婆了。这是两种情况。
今年38岁逢到太阴星化忌，且又是天机星化禄对宫是陀罗和铃星，他特别容易险中求财；忌禄同宫这个钱不好，拿不得；这是第一个解释；第二个解释，比如一年挣到100万，落到手里边只有5万块钱，95万都是这个欠条，那禄也被忌掉了。今年38岁就知道很不好了。
他现在是33到42岁的子女宫大限，有财但非常不易；下个大限43到52岁进入财帛宫，我们融入到这个盘当中去思考一下，自己人生的年龄当中什么时间事业心最重，恰恰就是40到50岁。人生最好的两个十年就30到50岁。他43到52岁恰恰也是正拼事业的时候，后天的落脚点身宫又在财帛宫，自己非要拼命的去挣钱，可是有陀罗和铃星，但对他的干扰非常非常的大。
结合易经推命先天卦是雷地豫卦（内忧外阻），今年是风火家人卦（壬寅年恰逢水年，会有人生暗害）；八字是：乙丑、丙戌、辛丑、壬辰，地数太过60，就是阴数太过；男人应该阳数多阴数少，自古以来易经讲阳贵阴贱、阳均阴沉。他的阳数是20，阴数60，这属于数凶的一个阴阳二数。
他43岁廉贞七杀，流年卦是地山谦（凶卦），他43岁地山谦的爻在初爻是阴爻，变成阳爻就是地火明夷，那么他数凶的阴阳二数到了地山谦的初爻地火明夷，就有明夷之伤。43岁就容易出问题，今年38岁本宫太阴忌，44岁对宫化忌比本宫化忌更凶。44岁那一年对宫已经看不见太阴了，43岁那一年是廉贞七杀这两颗星，在对男人来讲，未宫会比在丑宫要好。他的44岁对宫已经看不到这个月亮了，所以这个男士出问题是在43岁会比较大一些。
那么对于这位女士的盘来讲，男士43岁，女士就44岁，结合女士盘看，她35岁到44岁来到子女宫，45岁到54岁来到财帛宫的太阳星化忌就不亮了，已经是果了，而刚好流年44岁在财帛宫，太阳星化忌不亮，对冲自己的福德，对冲自己的爱人，所以这个男士锁定到他的问题，就是在43岁。
命主反馈信息：去年在国外，11月算过，调整了阳宅磁场，之前住西南调整到西北方卧室，今年正月已回国发展，前几天来看2022年夫妻流年运，明年想要生孩子，国内西北没有卧室。
总结：今年不能险中求财、投资，外出注意安全；女士今年备孕，明年生孩子比较好； 男士43有灾，必须调整阳宅磁场。#紫微斗数[超话]#
新化股份会议交流纪要
主业简介:
08 年股份改制，本来是国有化肥厂。现在主要产品有机胺，收入占比 50%+，香料占比 20%多。 有机胺主要在建德，江苏主要是有机溶剂和香料。宁夏去年开始建设的，建设香料生产基地。 去年收入差不多 25 亿左右，业绩的话基本和 20 年差不多，就是接近 2 个亿的业绩。 国家高新技术企业，研发团队规模还是可以的，也有研发团队在做新的项目 1)有机胺去年表现还可以，但是饱和度还是差不多的，这一块没有更多的扩张和发展。 异丙胺主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙胺 1.2 万左右的价格 30%毛利率不到。产能大概是 9 万吨(异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以 选择生产异丙胺还是异丙醇)
乙基胺下游主要也是农药 部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大的需求 扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始 这一块毛利率比较高。目前来 看，VC 还在扩，22 年表现 三乙胺还会是持续不错的。去年价格是从 1.4 万涨到 2.6 万，现在 差不多是 1.8-1.9 万之间。没有回收装置，单耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 2)现在主要增长的香料，合成香原料，主要是日化用的，小部分是食品添加剂类的。江苏盐城 是 1.6 万吨香料规模，和奇华顿合资。宁夏成品 6 万多吨左右，第一期预计今年 Q4 投产 1-2 个车间，这一期投产 1.6 万吨产能，(Q4)11 月份投产。
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，从运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏 是能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨 是中间体，直接拿过来的烯烃 然后分离出来。所以实际铲出来的香料只有 6 万吨左右。整体价 值肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料 规划收入 30 个亿左右。 江苏也将布局三期，整体布局结束，江苏香料产能约 4 万吨。
Q:去年 Q3 毛利率下滑比较多的原因?
去年 Q3 业绩比较差，因为本来 Q3 是传统淡季，因为夏天，所以本来安排检修这些，能耗双控 停产时间长一点。原材料传导的角度来说，基本没什么太大的问题，原材料储备半个月到 1 个 月之间，除了香料，定价都是变化的。香料的签单短的有 3 个月，长单有 6 个月。所以传导有 一定滞后性。
Q4 来看，基本情况还是比较乐观的，所以整体 2021 年 Q4 还是赶上全年的进度，基本上和 2020 年同比差不多。所以 Q4 市场情况还是不错的。2020 年异丙醇有一个季度赶上疫情，盈利情况 很好。
成本传导还是要看市场供需，去年限产限电之后，异丙胺还是可以的，22 年 Q1 正常水平以上。
Q:异丙醇两种方式生产，丙烯法和丙酮法，成本差距?
从目前来说，异丙醇从 2021 年 Q2 开始，异丙醇毛利率都很低，因为两种工业路线都能开，所 以产能市场还是过剩的。从现在开始，受油价影响，丙烯的原料涨的比较高，丙酮法产能过程， 没怎么涨。所以异丙醇盈利情况不高，就只有 700 块钱毛利，5%-6%的毛利率。 异丙醇的量未来还是缩减的，去年前三季度产了 6 万多吨。
丙酮法 是异丙胺副产的，异丙胺毛利率更高，所以就主要是丙稀法在做
丙稀法 异丙醇今年盈利很低
丙酮法 丙酮+氢得到异丙醇，再+胺就是异丙胺，所以异丙胺毛利率更高，就直接到异丙胺了， 不会副产异丙醇
异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以选择生产异丙胺还是异丙醇
5 万吨异丙醇装置，副产异丙醚
Q:有机胺两大类产品
异丙胺 主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙 胺 1.2 万左右的价格，30%毛利率不到，三乙胺目前 1.8 左右的价格，乙基胺超过 30%毛利率。 乙基胺这块，下游主要也是农药，部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大 的需求扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始，这一块毛利率比较高。 目前来看，VC 还在扩，我们觉得 22 年三乙胺还会是持续不错的。 乙基胺目前也都没有新增的扩产，之前没有 VC 需求之前，我们国内几家企业，产能过剩。VC 阔出来之后，基本达到平衡。
22 年对于下游企业来说，有一些 VC 装置会投产，必然会带来需求增加。但是也会有回收装置 的建立，会有短暂的平衡，但是从长期来看，需求还是多的，供给还是紧的。没有回收装置，单 耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 生产端，乙基胺同时产出一乙胺、二乙胺、三乙胺，三乙胺占比 60%左右 乙基胺产能扩产的壁垒:存在一定壁垒，是一乙胺、乙二胺消化的问题，乙基胺还有一乙胺、二 乙胺，这两个供应过剩，这些下游也是除草剂这些，不是这个行业的企业扩产，会面临其余两个 产品消化的问题。目前来说，同行之间，扩张的可能型都不是很强。只是可能有挖潜，增长个 5000-6000 吨产量。
Q:香料品类比较多，装置通用?
装置部分共用，部分不一样。像檀香类的产品共用、酯类产品共用、水杨酸共用。香精销量产品 品种很多，量不大，可能生产个几个月就换产品了。目前 1.6 万吨产能，去年疫情，印度那边供 给受影响，需求还是很大的，用量也比较足。
宁夏的产能，还是想推向市场，之前芬美意这些合作也都比较稳定。宁夏也有我们自己的考虑， 之前奇华顿还是想宁夏和我们合作，但是现在还没有谈。宁夏产品也都初步认证过的，目前市场 表现也都不错，先去投产的产品，市场没有特别大的问题，奇华顿也可能拿走 80%(证明下游 需求是有的)。我们 1994 年开始做香料，几家大的客户都还是没有特别大的问题
Q:香料品类很多，宁夏项目新投产的产品和之前的差异大么?
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏是 能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨是 中间体，直接拿过来的烯烃然后分离出来。所以实际产出来的香料只有 6 万吨左右。整体价值 肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料规划收入 30 个亿左右。目前 市场需求高、价值高的肯定会优先投产。
Q:香原料的原材料
松节油，檀香类的产品原料，94 年开始投产。檀香占比逐渐降低，每年用的松节油 1000-2000 吨，我们一个月就采购完了。大部分香料的原料，还是煤化工下游的烯烃类的原料
Q:未来的资本开支主要是用于哪里?
香料未来 3-4 年建设完毕，未来几年资本开支，主要还是宁夏项目建设，前期第一期投资可转 债。后续可能自有资金解决大部分，然后银行贷款、融资。
可转债 还没有申报，去年做的预案，今年 5 月份发。
Q:提锂，现在是什么情况
提锂之前矿产资源综合利用研发室在做，铜矿、镍矿在做，17 年选择了盐湖的这个方向。经过 这几年，技术也算比较成熟。目前和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液回收。后续盐湖股份、蓝 科锂业，规模比藏格大一点，3000-4000 吨沉锂母液回收的产线(蓝科锂业整体是 7000-8000 吨左右，我们拿下一部分，让我们在那边建一套装置，帮他们处理沉锂母液的回收)。 沉锂母液的性质和西藏的盐湖差不多，都是碱性的状态下，我们萃取法碱性条件下状态更好。西 藏 4、5 月份会到城投结则茶卡盐湖中试，把装置拉过去，然后进行市场推广，在现场进行中试。 萃取法工艺简单，生产成本底，可以做成卡车试的中试装置，工艺条件不算很高，自动化程度也 比较高。去现场做，之前做过实验，也还是比较适合高海拔地区的。卡车这个每小时处理量 20
吨，1500-2000 吨左右的处理量，生产线很简单。蓝科、藏格这些也都经过验证过了，不会有 啥环保问题。
藏格本来早就推广了，但是有一个官司没结束，之前装置被法院封存了。 当时锂价还是 4 万的， 当时藏格是让我们去节能增效，后来去年重新做了一套装置，1500 吨装置，运行了半年了，效 果不错。成本现在产业化没做，很难确定真实的成本，生产一万吨碳酸锂投资额包括装置和萃取 剂 一共差不多 5 个亿以内。 西藏碳酸型盐湖不需要其他方法的配合，青海的可能需要嫁接新的方法。
Q:盐湖提锂合作的商业模式
持比较开放的态度，和客户方商谈合作模式。有的客户技术能力比较强，我们就主要提供萃取剂， 萃取的设备，其他设备客户就自己上了。有的客户资金比较弱，我们就 EPC 先做掉，先投入， 然后客户那边再慢慢回购。依据客户的规模和需求来商谈具体的商业模式。 现在形成合作的是藏格。藏格盐湖提锂的技术比较成熟，所以和藏格合作，我们还是主要提供药 剂。萃取剂是消耗品，每年需要补充一定量。我们针对不同的湖有不同的配方，所以价值也都不 一样。现在和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液的回收，使得藏格每年多 2000 吨碳酸锂的量。
目前来看，一万吨以上的产业化装置还没有，现在不排斥任何方式都在做。萃取剂没有申请专利， 因为专利公开，萃取剂国内只有我们能生产。后续也能提取镍、酮等金属，比如淡水河谷这些都 在供应镍、钴萃取剂的供应。
萃取剂本身基本不消耗，100 吨的萃取剂进入，每年需要补充一点大概 5%左右，基本不太消耗， 所以才环保。这个还是订单制，一锤子买卖。
Q:萃取法的优势
1)萃取法相较膜法和吸附法投资更省; 2)提取的效率更高，因为萃取法是液液混合，提取碳酸锂，膜法和吸附法是液固接触，很多是 没有吸上或者粘上就跑掉了，所以吸附法和膜法需要更大的容积、设备才能达到 1 万吨提取的 规模，萃取法接触的效率高，就不需要太大的装置;
3)自动化程度很高，和藏格合作的 2000 吨装置，就是原有的工人，没有另外增加用工等成本。 尤其是在高海拔、交通不便的地区，操作渐变的萃取法会更方便一些，后续维修不多; 4)环境友好上来说，我们有信心在西藏的盐湖上推广，代表有环保的信心。
Q:环保问题
大华之前萃取印象不好的原因是他们的萃取体系不是特别稳定，使用了一段时间之后，湖水有乳 化的现象，但现在大华经过改进，效果还是不错的。我们萃取体系，在配方里面，尽量克服大华 乳化、水解性比较强的问题，所以环保方面是没有什么问题的。 我们进入西藏盐湖，受限满足国家的排放标准，另外就是西藏本身环保标准根据当地的环保厅。 目前测试下来，我们都是高于国家标准的。最近客户来考察，我们也展示了卤水里面所有有机物 的种类，也把处理完之后的水拿去测试，提出所有有机物，发现是减少的。 萃取剂消耗量很少，代表残留在湖水的很少，所以其实没有环保问题。
Q:每年研发投入都比较高，除了萃取的研发投入，未来还有其他新项目么?
研究院每年投5000-6000万研发，比如矿产资源是一个团队，化学品 合成、催化也有研究室， 香精香料一个是一个研发团队。
未来产业化方向
1)宁夏项目，未来五年规模 翻一番 2)矿产资源推广，尤其是锂，未来几年注重推广
双氧水、氨水募投项目，电子级双氧水、氨水，目前只做第一期，市场推广周期比较长，已经推 广了很多年，近几年来看，贡献是负的，主要是市场推广的过程，进两年不会形成收入。用在面 板上。
阻燃剂:
一个研发团队在做，当时形成 2000 吨的产能，去年开始生产，经过调试，年产 2000 多万。市 场情况目前来看，也是加入到阻燃粒子，目前订单量也还比较大。后续的考虑就是扩产，毛利率 比较高，卖 6-7 万一吨，1 万的毛利左右。 #投资# #价值投资日志[超话]#
主业简介:
08 年股份改制，本来是国有化肥厂。现在主要产品有机胺，收入占比 50%+，香料占比 20%多。 有机胺主要在建德，江苏主要是有机溶剂和香料。宁夏去年开始建设的，建设香料生产基地。 去年收入差不多 25 亿左右，业绩的话基本和 20 年差不多，就是接近 2 个亿的业绩。 国家高新技术企业，研发团队规模还是可以的，也有研发团队在做新的项目 1)有机胺去年表现还可以，但是饱和度还是差不多的，这一块没有更多的扩张和发展。 异丙胺主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙胺 1.2 万左右的价格 30%毛利率不到。产能大概是 9 万吨(异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以 选择生产异丙胺还是异丙醇)
乙基胺下游主要也是农药 部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大的需求 扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始 这一块毛利率比较高。目前来 看，VC 还在扩，22 年表现 三乙胺还会是持续不错的。去年价格是从 1.4 万涨到 2.6 万，现在 差不多是 1.8-1.9 万之间。没有回收装置，单耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 2)现在主要增长的香料，合成香原料，主要是日化用的，小部分是食品添加剂类的。江苏盐城 是 1.6 万吨香料规模，和奇华顿合资。宁夏成品 6 万多吨左右，第一期预计今年 Q4 投产 1-2 个车间，这一期投产 1.6 万吨产能，(Q4)11 月份投产。
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，从运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏 是能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨 是中间体，直接拿过来的烯烃 然后分离出来。所以实际铲出来的香料只有 6 万吨左右。整体价 值肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料 规划收入 30 个亿左右。 江苏也将布局三期，整体布局结束，江苏香料产能约 4 万吨。
Q:去年 Q3 毛利率下滑比较多的原因?
去年 Q3 业绩比较差，因为本来 Q3 是传统淡季，因为夏天，所以本来安排检修这些，能耗双控 停产时间长一点。原材料传导的角度来说，基本没什么太大的问题，原材料储备半个月到 1 个 月之间，除了香料，定价都是变化的。香料的签单短的有 3 个月，长单有 6 个月。所以传导有 一定滞后性。
Q4 来看，基本情况还是比较乐观的，所以整体 2021 年 Q4 还是赶上全年的进度，基本上和 2020 年同比差不多。所以 Q4 市场情况还是不错的。2020 年异丙醇有一个季度赶上疫情，盈利情况 很好。
成本传导还是要看市场供需，去年限产限电之后，异丙胺还是可以的，22 年 Q1 正常水平以上。
Q:异丙醇两种方式生产，丙烯法和丙酮法，成本差距?
从目前来说，异丙醇从 2021 年 Q2 开始，异丙醇毛利率都很低，因为两种工业路线都能开，所 以产能市场还是过剩的。从现在开始，受油价影响，丙烯的原料涨的比较高，丙酮法产能过程， 没怎么涨。所以异丙醇盈利情况不高，就只有 700 块钱毛利，5%-6%的毛利率。 异丙醇的量未来还是缩减的，去年前三季度产了 6 万多吨。
丙酮法 是异丙胺副产的，异丙胺毛利率更高，所以就主要是丙稀法在做
丙稀法 异丙醇今年盈利很低
丙酮法 丙酮+氢得到异丙醇，再+胺就是异丙胺，所以异丙胺毛利率更高，就直接到异丙胺了， 不会副产异丙醇
异丙胺 10 万吨的装置，10 万吨可以选择生产异丙胺还是异丙醇
5 万吨异丙醇装置，副产异丙醚
Q:有机胺两大类产品
异丙胺 主要是农药草甘膦、阿特拉津，除草剂，这一块毛利率稍微高一点。也比较稳定。异丙 胺 1.2 万左右的价格，30%毛利率不到，三乙胺目前 1.8 左右的价格，乙基胺超过 30%毛利率。 乙基胺这块，下游主要也是农药，部分医药，去年 9 月份开始 VC 产能增加，这一块市场带来大 的需求扩张，本来国内三乙胺产能就是 10 万吨左右，去年 9 月份开始，这一块毛利率比较高。 目前来看，VC 还在扩，我们觉得 22 年三乙胺还会是持续不错的。 乙基胺目前也都没有新增的扩产，之前没有 VC 需求之前，我们国内几家企业，产能过剩。VC 阔出来之后，基本达到平衡。
22 年对于下游企业来说，有一些 VC 装置会投产，必然会带来需求增加。但是也会有回收装置 的建立，会有短暂的平衡，但是从长期来看，需求还是多的，供给还是紧的。没有回收装置，单 耗 2.5-3，有回收装置单耗差不多 1。 生产端，乙基胺同时产出一乙胺、二乙胺、三乙胺，三乙胺占比 60%左右 乙基胺产能扩产的壁垒:存在一定壁垒，是一乙胺、乙二胺消化的问题，乙基胺还有一乙胺、二 乙胺，这两个供应过剩，这些下游也是除草剂这些，不是这个行业的企业扩产，会面临其余两个 产品消化的问题。目前来说，同行之间，扩张的可能型都不是很强。只是可能有挖潜，增长个 5000-6000 吨产量。
Q:香料品类比较多，装置通用?
装置部分共用，部分不一样。像檀香类的产品共用、酯类产品共用、水杨酸共用。香精销量产品 品种很多，量不大，可能生产个几个月就换产品了。目前 1.6 万吨产能，去年疫情，印度那边供 给受影响，需求还是很大的，用量也比较足。
宁夏的产能，还是想推向市场，之前芬美意这些合作也都比较稳定。宁夏也有我们自己的考虑， 之前奇华顿还是想宁夏和我们合作，但是现在还没有谈。宁夏产品也都初步认证过的，目前市场 表现也都不错，先去投产的产品，市场没有特别大的问题，奇华顿也可能拿走 80%(证明下游 需求是有的)。我们 1994 年开始做香料，几家大的客户都还是没有特别大的问题
Q:香料品类很多，宁夏项目新投产的产品和之前的差异大么?
江苏盐城这一块 1.6 万吨的产能，均价 3 万左右，4-5 个亿的收入，毛利率稳定 25%左右，净 利润率 10%多点。 宁夏独立投资，西部地区，运输半径稍微远一点，宁夏的价格稍微高一点，价值大一点。宁夏是 能源基地，煤化工、石油化工下游，原料有一些优势，包括很难分离的烯烃，所以有 1 万吨是 中间体，直接拿过来的烯烃然后分离出来。所以实际产出来的香料只有 6 万吨左右。整体价值 肯定比盐城高。
1.6 万吨的产能收入规模肯定超过盐城，原来规划 6 万多吨香原料规划收入 30 个亿左右。目前 市场需求高、价值高的肯定会优先投产。
Q:香原料的原材料
松节油，檀香类的产品原料，94 年开始投产。檀香占比逐渐降低，每年用的松节油 1000-2000 吨，我们一个月就采购完了。大部分香料的原料，还是煤化工下游的烯烃类的原料
Q:未来的资本开支主要是用于哪里?
香料未来 3-4 年建设完毕，未来几年资本开支，主要还是宁夏项目建设，前期第一期投资可转 债。后续可能自有资金解决大部分，然后银行贷款、融资。
可转债 还没有申报，去年做的预案，今年 5 月份发。
Q:提锂，现在是什么情况
提锂之前矿产资源综合利用研发室在做，铜矿、镍矿在做，17 年选择了盐湖的这个方向。经过 这几年，技术也算比较成熟。目前和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液回收。后续盐湖股份、蓝 科锂业，规模比藏格大一点，3000-4000 吨沉锂母液回收的产线(蓝科锂业整体是 7000-8000 吨左右，我们拿下一部分，让我们在那边建一套装置，帮他们处理沉锂母液的回收)。 沉锂母液的性质和西藏的盐湖差不多，都是碱性的状态下，我们萃取法碱性条件下状态更好。西 藏 4、5 月份会到城投结则茶卡盐湖中试，把装置拉过去，然后进行市场推广，在现场进行中试。 萃取法工艺简单，生产成本底，可以做成卡车试的中试装置，工艺条件不算很高，自动化程度也 比较高。去现场做，之前做过实验，也还是比较适合高海拔地区的。卡车这个每小时处理量 20
吨，1500-2000 吨左右的处理量，生产线很简单。蓝科、藏格这些也都经过验证过了，不会有 啥环保问题。
藏格本来早就推广了，但是有一个官司没结束，之前装置被法院封存了。 当时锂价还是 4 万的， 当时藏格是让我们去节能增效，后来去年重新做了一套装置，1500 吨装置，运行了半年了，效 果不错。成本现在产业化没做，很难确定真实的成本，生产一万吨碳酸锂投资额包括装置和萃取 剂 一共差不多 5 个亿以内。 西藏碳酸型盐湖不需要其他方法的配合，青海的可能需要嫁接新的方法。
Q:盐湖提锂合作的商业模式
持比较开放的态度，和客户方商谈合作模式。有的客户技术能力比较强，我们就主要提供萃取剂， 萃取的设备，其他设备客户就自己上了。有的客户资金比较弱，我们就 EPC 先做掉，先投入， 然后客户那边再慢慢回购。依据客户的规模和需求来商谈具体的商业模式。 现在形成合作的是藏格。藏格盐湖提锂的技术比较成熟，所以和藏格合作，我们还是主要提供药 剂。萃取剂是消耗品，每年需要补充一定量。我们针对不同的湖有不同的配方，所以价值也都不 一样。现在和藏格合作 2000 吨碳酸锂沉锂母液的回收，使得藏格每年多 2000 吨碳酸锂的量。
目前来看，一万吨以上的产业化装置还没有，现在不排斥任何方式都在做。萃取剂没有申请专利， 因为专利公开，萃取剂国内只有我们能生产。后续也能提取镍、酮等金属，比如淡水河谷这些都 在供应镍、钴萃取剂的供应。
萃取剂本身基本不消耗，100 吨的萃取剂进入，每年需要补充一点大概 5%左右，基本不太消耗， 所以才环保。这个还是订单制，一锤子买卖。
Q:萃取法的优势
1)萃取法相较膜法和吸附法投资更省; 2)提取的效率更高，因为萃取法是液液混合，提取碳酸锂，膜法和吸附法是液固接触，很多是 没有吸上或者粘上就跑掉了，所以吸附法和膜法需要更大的容积、设备才能达到 1 万吨提取的 规模，萃取法接触的效率高，就不需要太大的装置;
3)自动化程度很高，和藏格合作的 2000 吨装置，就是原有的工人，没有另外增加用工等成本。 尤其是在高海拔、交通不便的地区，操作渐变的萃取法会更方便一些，后续维修不多; 4)环境友好上来说，我们有信心在西藏的盐湖上推广，代表有环保的信心。
Q:环保问题
大华之前萃取印象不好的原因是他们的萃取体系不是特别稳定，使用了一段时间之后，湖水有乳 化的现象，但现在大华经过改进，效果还是不错的。我们萃取体系，在配方里面，尽量克服大华 乳化、水解性比较强的问题，所以环保方面是没有什么问题的。 我们进入西藏盐湖，受限满足国家的排放标准，另外就是西藏本身环保标准根据当地的环保厅。 目前测试下来，我们都是高于国家标准的。最近客户来考察，我们也展示了卤水里面所有有机物 的种类，也把处理完之后的水拿去测试，提出所有有机物，发现是减少的。 萃取剂消耗量很少，代表残留在湖水的很少，所以其实没有环保问题。
Q:每年研发投入都比较高，除了萃取的研发投入，未来还有其他新项目么?
研究院每年投5000-6000万研发，比如矿产资源是一个团队，化学品 合成、催化也有研究室， 香精香料一个是一个研发团队。
未来产业化方向
1)宁夏项目，未来五年规模 翻一番 2)矿产资源推广，尤其是锂，未来几年注重推广
双氧水、氨水募投项目，电子级双氧水、氨水，目前只做第一期，市场推广周期比较长，已经推 广了很多年，近几年来看，贡献是负的，主要是市场推广的过程，进两年不会形成收入。用在面 板上。
阻燃剂:
一个研发团队在做，当时形成 2000 吨的产能，去年开始生产，经过调试，年产 2000 多万。市 场情况目前来看，也是加入到阻燃粒子，目前订单量也还比较大。后续的考虑就是扩产，毛利率 比较高，卖 6-7 万一吨，1 万的毛利左右。 #投资# #价值投资日志[超话]#
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