7月金融数据，广义货币M2增长12%，社融同比减少3191亿，人民币新增贷款同比减少4042亿，其中，企业中长期贷款同比少增1457亿，居民中长期贷款同比少增2488亿，意味着无论企业还是家居民信贷需求大幅回落。

居民中长期贷款大幅回落，与之对照的是，地产销售一片惨淡，即使作为核心城市的代表，深圳今年上半年新房成交16126套，同比下跌38.3%，二手房住宅成交9965套，同比大跌65%。深圳如此惨淡，其他城市场景无需多说，地产繁荣周期的终结，当势能不复存在并成为普遍共识时，则呈现自我强化效应。

以房企为依托的地产链条在GDP占比高达34%，地产一片惨淡背后，是众多房企债务雷暴，以及关联企业苦苦挣扎，依靠国字头房企和城投托底难以持续，况且，作为拿地的重要载体，城投目前自顾不暇，拿地意愿大幅回落。因此，经济下行尤其地产崩塌造成的风险性，是下半年需关注的重点。

在这个背景下，无论居民还是企业是普遍缺乏信贷意愿，居民债务杠杆已经达到极限，遭遇经济下行产生的未来不确定性，普遍在节省开支降低负债，企业出于对未来悲观预期也紧缩开支，整体陷入资产负债表衰退周期。

以上依靠央行宽松货币政策是无济于事的，当资产负债表衰退周期到来时，即使释放再多流动性也难以转化成实体投资，进而陷入资金空转的境地，同时，在美联储加息缩表的虹吸效应下，诱发资本净外流，这一幕正在持续上演。

以上这些数据背后呈现的场景是，越来越多的企业正处于绝望挣扎的状态，越来越多的群体正在为随时可能到来的失业焦虑，越来越多的大学生群体通过考研来暂时规避走出校门后的恐惧，越来越多的青年人步入到网约车和外卖的大军之中，也有越来越多的女性参与到这种存量博弈中。当经济告别繁荣周期后，多数人都会重新回归到严峻的现实环境中，也必须直面这种严峻的现实。

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我说过要做你们的黑暗骑士，这话我会记到永远。需要我的时候我就在，即使某天不需要我，我也会默默地关注着、祝福着你们。
同行的路途不孤单，可能偶尔想下车，停留欣赏另一片风景，没关系列车永远都在。
无论是新朋友、老朋友，我都会微笑着对你们说一声: 你好吗？欢迎光临...…
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#lead潮流##腕表# 小扇引微凉，悠悠夏日长。热烈的蝉鸣一声声唤来了夏天，树木郁郁葱葱，道路两旁的梧桐树叶为人们投下一片荫凉，万物显出极致的生机。海滩成了人们消遣避暑的首选，无论是伴着湿咸的海风在沙滩上漫步，还是通过海上运动中释放无尽的活力，人们都能在浮躁的生活里寻得一方净土，放空自己，再度出发。瑞士美度表携手品牌代言人郑恺，与你一起在夏日拼搏奋进，以期收获。
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