#翔霖[超话]# #忆十八载往昔 冀望璀璨星途#
【伍】
【北京朝阳大悦城商场屏】
☆于八月做客月满廊檐☆
暮山落雨，声声无畏
清月浮尘，朗朗西楼
心之所向，神之所往
折木裂骨，不为所动
是勇敢的，是坚韧的
是赤诚专注的
该用什么来形容这一场旅程
用希望和无畏吧
用快乐和淋漓吧
用耀眼和纯真吧
ᨐᨐᨐᨐᨐᨐᨐᨐᨐᨐᨐᨐ
投放位置：北京朝阳大悦城
投放时间：8月14—8月16日
朝阳大悦城位于北京东部朝青板块核心地段，与姚家园路、朝阳路共同构成三横三纵路网体系，集中了多种出行工具。
周客流量达66.5万人次，人流密集，宣传效果显著。准备出行打卡的糖糖们，注意好疫情防护哦！
重逢夏日岛在此，祝
@时代少年团-严浩翔
潇洒人间客，美景心中存
十八快乐！
【壹】生贺头像https://t.cn/A6SPHoOK
【贰】公益活动https://t.cn/A6ShoqfL
【叁】重庆时代天街小屏组https://t.cn/A6S72zlD
【肆】重庆龙湖时代天街商场屏https://t.cn/A6SLjDiG
【伍】
【北京朝阳大悦城商场屏】
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暮山落雨，声声无畏
清月浮尘，朗朗西楼
心之所向，神之所往
折木裂骨，不为所动
是勇敢的，是坚韧的
是赤诚专注的
该用什么来形容这一场旅程
用希望和无畏吧
用快乐和淋漓吧
用耀眼和纯真吧
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投放位置：北京朝阳大悦城
投放时间：8月14—8月16日
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周客流量达66.5万人次，人流密集，宣传效果显著。准备出行打卡的糖糖们，注意好疫情防护哦！
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【#线下实体店无理由退货# 哈尔滨240家单位能做到！】 哈尔滨市市场监督管理局消息，在哈尔滨市市场监管部门的宣传和引导下，近期又有141家线下实体店作出了无理由退货承诺。目前，全市线下实体店无理由退货单位数量已达240家，名列全省第一。
据了解，2020年以来，哈尔滨市中央商城、远大购物中心以及比优特、家得乐超市等99家线下实体店相继作出无理由退货承诺，促进了经营者诚信经营良好风尚的形成。
据介绍，线下实体店无理由退货数量的增加，有效促进了消费环境的持续改善，对于进一步提高商品和服务质量，更有效地维护消费者权益具有十分重要的意义。
2021年二季度线下实体店无理由退货承诺单位名单
1、大商哈尔滨新一百购物广场卡娜哇皮具专柜
2、大商哈尔滨新一百购物广场鹏洁稻草人皮具店
3、大商哈尔滨新一百购物广场途安鞋店
4、大商哈尔滨新一百购物广场富乐鞋店
5、大商哈尔滨新一百购物广场舒卷鞋店
6、大商哈尔滨新一百购物广场鞋魔鞋店
7、大商哈尔滨新一百购物广场柒鑫童装店
8、大商哈尔滨新一百购物广场马球服饰店
9、大商哈尔滨新一百购物广场柒柒捌捌童装店
10、大商哈尔滨新一百购物广场瑞品女装店
11、大商哈尔滨新一百购物广场翔祥服装店
12、大商哈尔滨新一百购物广场杰西伍服饰店
13、大商哈尔滨新一百购物广场云绮服装店
14、大商哈尔滨新一百购物广场海雷林服装店
15、大商哈尔滨新一百购物广场轩日服装店
16、大商哈尔滨新一百购物广场后旺服饰店
17、大商哈尔滨新一百购物广场悟净服装店
18、大商哈尔滨新一百购物广场嘉轩服饰店
19、大商哈尔滨新一百购物广场哈百可依莱服装店
20、大商哈尔滨新一百购物广场甜歌服饰店
21、大商哈尔滨新一百购物广场则益鞋店
22、大商哈尔滨新一百购物广场乐心菲图服装店
23、大商哈尔滨新一百购物广场泓泽鞋店
24、大商哈尔滨新一百购物广场悟净服装店
25、大商哈尔滨新一百购物广场博然户外用品商店
26、大商哈尔滨新一百购物广场乐心菲图服装店
27、大商哈尔滨新一百购物广场皓跃鞋店
28、大商哈尔滨新一百购物广场则益鞋店
29、大商哈尔滨新一百购物广场珏佳服装店
30、大商哈尔滨新一百购物广场富宾鞋店
31、大商哈尔滨新一百购物广场富其乐鞋店
32、大商哈尔滨新一百购物广场钱程箱包店
33、大商哈尔滨新一百购物广场富欢鞋店
34、大商哈尔滨新一百购物广场哈铂珏服装店
35、大商哈尔滨新一百购物广场汉翔服装店
36、大商哈尔滨新一百购物广场米创鞋行
37、大商哈尔滨新一百购物广场丰回鞋店
38、大商哈尔滨新一百购物广场伊芙悦服饰店
39、大商哈尔滨新一百购物广场宝泰服饰店
40、大商哈尔滨新一百购物广场新品欧服装店
41、大商哈尔滨新一百购物广场润程针织用品店
42、大商哈尔滨新一百购物广场旺佳服饰店
43、大商哈尔滨新一百购物广场曲桐服装店
44、大商哈尔滨新一百购物广场施琦服装店
45、大商哈尔滨新一百购物广场天楚服饰店
46、大商哈尔滨新一百购物广场贵岩服饰店
47、黑龙江省山野商贸有限公司
48、哈尔滨盈美商贸有限公司
49、哈尔滨市道里区天姿服饰店
50、哈尔滨市道里区酷梵服饰店
51、哈尔滨穗美科技有限公司
52、哈尔滨市香坊区启航文教生活用品商店
53、哈尔滨市香坊区乐睿通讯店
54、迪卡侬（上海）体育用品有限公司哈尔滨乐松分公司
55、哈尔滨市香坊区楠楠便民百货商店
56、哈尔滨森豪海逸企业管理有限公司
57、迅销（中国）商贸有限公司哈尔滨乐松广场店
58、哈尔滨市香坊区潮尚空间服装店
59、哈尔滨市香坊区漫步情侣服饰乐松店
60、哈尔滨市香坊区唐狮服饰乐松店
61、哈尔滨市香坊区森马服饰店
62、哈尔滨美特斯邦威服饰有限公司
63、哈尔滨市香坊区逐梦饰品店
64、哈尔滨市香坊区喜福汇配饰店
65、哈尔滨市香坊区硕融皮具店
66、哈尔滨市香坊区布莱妮的礼物乐松店
67、哈尔滨市香坊区荟妆丽日用品店
68、哈尔滨市香坊区天星风尚服饰店
69、哈尔滨市香坊区思色花化妆品店
70、绫致时装（天津）有限公司哈尔滨衡山路第一销售部
71、哈尔滨市香坊区阿吉豆饰品店
72、哈尔滨市香坊区爱锦服饰店
73、哈尔滨市香坊区苏小春服饰店
74、哈尔滨市香坊区镭古着服饰店
75、哈尔滨市香坊区韩货站兀服装店
76、哈尔滨市香坊区波罗服饰店
77、哈尔滨市香坊区万达广场允硕服饰店
78、哈尔滨市香坊区圣迪奥服装香坊万达店
79、哈尔滨市香坊区新起点运动服饰店
80、宁波悦行品牌管理有限公司哈尔滨香坊万达分公司
81、哈尔滨市香坊区项丽琴服装店
82、迅销（中国）商贸有限公司哈尔滨香坊万达广场店
83、上海丝绸集团品牌发展有限公司哈尔滨香坊万达分公司
84、哈尔滨市香坊区谜遇服饰店
85、哈尔滨市香坊区萱子饰品店
86、哈尔滨市香坊区江南布衣服饰店
87、哈尔滨屈臣氏个人用品商店有限公司赣水路分公司
88、北京尚岑服饰有限公司哈尔滨香坊万达分公司
89、哈尔滨市香坊区婕仕莱雅女装店
90、广州逸仙化妆品有限公司哈尔滨第二分公司
91、哈尔滨市香坊区钰荣珠宝店
92、哈尔滨市香坊区碲铂潮品集合店
93、哈尔滨市香坊区太平鸟女装万达店
94、哈尔滨市南岗区帛林服饰店
95、广州逸仙化妆品有限公司哈尔滨第三分公司
96、哈尔滨市南岗区奇迹服装店
97、哈尔滨市南岗区盛林服饰店
98、哈尔滨市南岗区帝客服饰店
99、哈尔滨市南岗区玛兹卡饰品店
100、哈尔滨宝昌嘉盛商贸有限责任公司
101、哈尔滨市南岗区源美女装店
102、哈尔滨市南岗区炫客魅族女装店
103、哈尔滨市南岗区金泓女装店
104、哈尔滨市南岗区胡娜服装店
105、哈尔滨市南岗区奥体冉潮品服饰经销部
106、哈尔滨市南岗区时尚帽馆
107、哈尔滨市南岗区信文服饰店
108、哈尔滨市南岗区波罗马球服饰店
109、哈尔滨途尚贸易有限公司
110、哈尔滨豪美商贸有限责任公司
111、哈尔滨市南岗区娅丽饰品店
112、哈尔滨市南岗区慧素服饰店
113、哈尔滨市南岗区秀宁服饰店
114、哈尔滨市南岗区麦檬服装店
115、哈尔滨市南岗区陌上女装西城红场店
116、哈尔滨市南岗区碲铂鞋业西城红场店
117、哈尔滨市南岗区春锦服饰店
118、哈尔滨市南岗区邹永娟服装店
119、哈尔滨市南岗区潮迪美服装店
120、哈尔滨市南岗区诗凡黎服装店
121、哈尔滨瑾妍商贸有限公司
122、哈尔滨市南岗区童锐家具店
123、哈尔滨市南岗区巴拉巴拉童装红场店
124、哈尔滨市南岗区喜迅童鞋店
125、哈尔滨市南岗区胜安童装店
126、哈尔滨市南岗区小步电子产品经销部
127、哈尔滨市南岗区象音母婴店
128、哈尔滨市南岗区亲舒服装店
129、哈尔滨市南岗区福多妈妈母婴用品店
130、哈尔滨市南岗区衣晨宝宝童装店
131、哈尔滨市南岗区无界潮玩玩具店
132、哈尔滨克瑞斯体育用品有限公司西城红场分公司
133、哈尔滨市南岗区方韩帽子坊
134、哈尔滨市南岗区由赞服饰店
135、哈尔滨市南岗区单迹男装西城红场店
136、哈尔滨市南岗区普拉咪嗒服饰店
137、哈尔滨市南岗区风海次元服装店
138、九木杂物社企业管理有限公司哈尔滨南岗分公司
139、北京趣客通盈商务有限责任公司哈尔滨红博第二分公司
140、哈尔滨市南岗区西城红场名创优品店
141、哈尔滨热风贸易有限公司西城红场分公司
作者：王艳；通讯员：朱大治
据了解，2020年以来，哈尔滨市中央商城、远大购物中心以及比优特、家得乐超市等99家线下实体店相继作出无理由退货承诺，促进了经营者诚信经营良好风尚的形成。
据介绍，线下实体店无理由退货数量的增加，有效促进了消费环境的持续改善，对于进一步提高商品和服务质量，更有效地维护消费者权益具有十分重要的意义。
2021年二季度线下实体店无理由退货承诺单位名单
1、大商哈尔滨新一百购物广场卡娜哇皮具专柜
2、大商哈尔滨新一百购物广场鹏洁稻草人皮具店
3、大商哈尔滨新一百购物广场途安鞋店
4、大商哈尔滨新一百购物广场富乐鞋店
5、大商哈尔滨新一百购物广场舒卷鞋店
6、大商哈尔滨新一百购物广场鞋魔鞋店
7、大商哈尔滨新一百购物广场柒鑫童装店
8、大商哈尔滨新一百购物广场马球服饰店
9、大商哈尔滨新一百购物广场柒柒捌捌童装店
10、大商哈尔滨新一百购物广场瑞品女装店
11、大商哈尔滨新一百购物广场翔祥服装店
12、大商哈尔滨新一百购物广场杰西伍服饰店
13、大商哈尔滨新一百购物广场云绮服装店
14、大商哈尔滨新一百购物广场海雷林服装店
15、大商哈尔滨新一百购物广场轩日服装店
16、大商哈尔滨新一百购物广场后旺服饰店
17、大商哈尔滨新一百购物广场悟净服装店
18、大商哈尔滨新一百购物广场嘉轩服饰店
19、大商哈尔滨新一百购物广场哈百可依莱服装店
20、大商哈尔滨新一百购物广场甜歌服饰店
21、大商哈尔滨新一百购物广场则益鞋店
22、大商哈尔滨新一百购物广场乐心菲图服装店
23、大商哈尔滨新一百购物广场泓泽鞋店
24、大商哈尔滨新一百购物广场悟净服装店
25、大商哈尔滨新一百购物广场博然户外用品商店
26、大商哈尔滨新一百购物广场乐心菲图服装店
27、大商哈尔滨新一百购物广场皓跃鞋店
28、大商哈尔滨新一百购物广场则益鞋店
29、大商哈尔滨新一百购物广场珏佳服装店
30、大商哈尔滨新一百购物广场富宾鞋店
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37、大商哈尔滨新一百购物广场丰回鞋店
38、大商哈尔滨新一百购物广场伊芙悦服饰店
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58、哈尔滨市香坊区潮尚空间服装店
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105、哈尔滨市南岗区奥体冉潮品服饰经销部
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127、哈尔滨市南岗区象音母婴店
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137、哈尔滨市南岗区风海次元服装店
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139、北京趣客通盈商务有限责任公司哈尔滨红博第二分公司
140、哈尔滨市南岗区西城红场名创优品店
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作者：王艳；通讯员：朱大治
化纤行业专家20210228
交流一下春节后以涤纶长丝为代表的化工行业的运营情况。春节后几个 特点，一个是价格上涨明显，第二个是销售量明显转好。 春节后，以氨纶为代表的纤维价格上涨，主要是因为以下因素。 一个是大家对中国的经济预期发展的信心比较好，对2021年中国的经 济走势有预测8.1%的，基本上预测6%~8%之间，包括拜登政府也推出 了一些促进经济的计划，所以美国的经济也有比较好的预期，再加上拜 登政府要减缓或取消对中国的一些关税，这些促进了对需求、对预期的 乐观状态。 第二个因素要从原料的推动来讲，美国寒冬之后，原料价格上涨明显， 受价格推动影响，PTA、PX 价格从2020年10月份到持续上涨，无论是 涤纶、长丝、短纤，包括氨纶，上涨均比较明显。 第三个的因素是需求推动。往年3、4月份涤纶供货周期都是景气的。 2020年因为疫情的影响，整个的下游生产装置虽然也有恢复，但是还 没有恢复最高程度，在对未来预期的判断影响下，特别是下游市场展 望，一些好的企业能达到6月份订单已经在手的程度，一般的企业3月 份以后的订单也是有的。大家对原油上涨的预期也很好，所以大家一直 在抢购备货，造成了前端的库存降低，前端的库存降低又推动了价格的 上涨。 第四个因素是国家M2的增长。因为无论是原油还是化纤，都是大宗商 品，按照最新的数据， 1月份中国新金融中营运贷款35,800亿，供应链 的增长占9%~10%。推动了包括炼化在内的整体产品价格的上涨。 涤纶长丝等化纤价格的上涨主要由于以上四个因素。
Q:下游订单转好来自哪些因素?出口市场or国内订单? A:现在我们看到的订单有两个情况，第一个是内需销售是逐渐在改善 的。2021年一季度的数据还没有拿到，而2021年1月份的数据明显高
于2020年同期数据，包括化纤行业的家用纺织品，包括整个的工业用 途都由负转正，变为了一个正的状态。 对于国外，也有明显好转。受疫苗的影响和拜登政府对美元的促进计 划。很多报道都对美国的经济复苏特别有信心。所以很多下游制品要提 前备货，现在还没有实现销售，但是他们对出口的预期也是有增加的。 所以这两个因素现在都能看到。
Q:从库存水平来看，长丝生产端的库存水平和制品端的库存水平，现 在与往年相比是何水平? A:从化纤来说，PTA，MEG，POY，FOY，DTY等库存从2020年10 月份之后明显降低的。到现在，POY库存是5.8天，FDY是16天左右， DTY是22天，基本上低于2019年同期水平。所以可以看出，下游对原 材料的采购很积极，现在的纤维基本上集中在下游的织造，印染的环 节。他们要把库存抢出来，一个是因为对未来需求的看好，一个是因为 担心价格的继续上涨，所以要累计一部分库存。
Q:织造和印染库存水平如何? A:我没有拿到具体的数据，现在只是给打电话了解到，库存要比2019 年同期水平稍高。
Q:今年春节比较特殊，很多工人都在就地过年。往年在春节前后，下 游的开机率都会显著下滑，然后再缓慢上升。今年在这样的背景下，整 整体游的复工复产，包括下游开工率如何?未来一两周的预期如何? A:因为今年的春节，国家包括地方政府都号召就地过年，有一些工厂 也都提出了优惠措施鼓励员工。因为化纤属于连续纺，所以往年负荷也 相对比较高。原来在下游织造领域，包括小的面料企业，他们今年春节 前停机时间比较晚， 19年时，他们进入12月份基本就停机了，今年12 月份，产品还有很多。
此外，他们开工率降低程度比较低，今年负荷降的比往年低很多，春节 过后也能看出，负荷恢复的很快，很快就恢复到了春节前水平。 一方面是国家“就地过年”政策影响，另一方面是对未来需求的预期向 好。
Q:这个趋势和现象还是比较清晰的是吧? A:还是比较明显的，往年的时候因为下游都要停机放假，长丝不放 假，往往到春节之后涤纶长丝处于累库阶段，一般要累到3月份后才能 消化下去。今年在上游化纤阶段没有看到累库的过程，库存一直处于下 降状态，这也说明了下游需求旺盛。
Q:现在下游对于最近一两周上游原料持续涨价的态度如何? A:现在行业内有两种声音，一个是会认为美国的经济，包括全球的经 济会继续恢复，原油的价格会继续上涨，现在已经突破了60美元每 桶。但是也有一些声音说，这次的原油价格上涨，主要是美国寒潮造成 的，之后油价的上涨缺乏动力，对下游很难推动。但是现在来看，主要 的声音是认为原油价格上涨会回归至平稳。今年有一个特殊的情况，往 年价格上涨要考虑供求关系，今年的价格上涨更多是通货膨胀的因素。
Q:过去这一段时间价格持续上涨的过程当中，我们看化纤的生产商， 价差是扩大or收窄趋势?销售价格比原材料涨价更快还是更慢? A:从2020年6月开始，价差是扩大的，利润额是增加的。但是现金流 还没有恢复到2019年同期的水平，主要是因为产能扩大(供应增长) 的影响，2021年后半年整个利润水平可能恢复到2019年同期水平。
Q:下半年会随着需求进一步增长，供需平衡变得更好，价差会恢复到 19年水平?
A:对。这里也牵扯到另外一个因素，涤纶的一个主要产品原料是 PTA。今年的PTA，大家对投产和产能增长是有预期的，往年的时候， 特别2019年，PTA是紧平衡的，供应比较紧张，所以它的现金流比较 高。可能到2021年 PTA供应充分之后，它的利润会向下游转移。
Q:今年化纤新这块或者长丝这样单独的产品，按长期来说，供应和需 求的量如何?即新的产能增长和需求增长如何? A:2021年要实现300万吨的产能的增长。下游需求方面，因为2019年 到2020年开工率不是很高，如果开工率能达到全开的话，那么这个也 能匹配现在的生产情况。
Q:新民、印翔等产能退出总量大概有多少? A:新民是40万吨，印翔也是40万吨。
Q:今年的下游需求增长会有多大? A:从出口和国内消费来说，下游需求大概有一个3%-4%的一个增长 (消费量的增长)。长丝大概也有一个6%多的一个增长，基本上匹 配。因为随着长丝的增长，他们也会有一些落后的产能退出。实现的产 能也是3%-4%。
Q:3%-4%的需求增长在历史上是何水平? A:我拿不到这个数据，今年与20年、19年相比应该是增速比较大的一 年。
Q:我印象中长丝增长会比3%-4%要高? A:2008年(金融危机)以来，能达到百分之十几左右的增长，这几年 之后，因为基数在变大，它增速会降低。
Q:现在涤纶行业的格局如何?国内最大的前三企业分别是什么?中国 全部企业加起来，在全全世界范围内市占率大概有多少?我问这两个问 题的目的是，是否存在如此的担心，即下游的海外纺织服装企业不愿意 提高价格，但是上游原油价格上涨明显，这会不会对中游的生产企业造 成盈利上的压力? A:第一个是整个行业的格局。现在涤纶长丝企业形成了一个前6家的 龙头的企业格局。现在来看，前6家(CR6)的产业集中度将近50%左 右。他们上市之后治理很完善，他们不会搞恶意的竞争，不会搞哄抬价 格。所以整个行业价格的上涨空间是跟随原油的价格来变化的。因为一 些小的企业也会跟着大的企业来定价格，现在来看下游的价格传递还是 比较有利的。
Q:CR6加起来或者中国整个行业加起来，在全世界范围之内占比大概 是多少? A:中国的整个聚酯行业占世界上将近70%。现在分了几个竞争格局， 中国从2000年以来，涤纶长丝都是用新装备，新工艺，新技术，无论 是从品质侧还是能耗侧都是世界上最低的，所以在实际竞争中有很大的 能力。国外是走一个差异化的路线，他们走一些高端类，包括一些具有 特别功能的纤维。民用纤维这块基本上以中国的企业为主了。
Q:该行业跟客户确定价格的机制一般是怎么样的?签长单or散单?或 者每三个月去重新定一次价? A:现在更多是日结价，也有出现长单中的量达到了某个标准后，会有 一定的折扣。更多的话是每天要确定今天的价格。
Q:企业可以根据上游原材料的价格变化，可以及时传递到给下游客 户?
A:是的，现在的价格甚至上午和下午的价格都不一样。他们要看库 存、销售情况，包括原油价格变化，每天都会调整自己的价格，很灵 活。
Q:如果没有疫情的话，整个下游之前几年还是有往东南亚转移的趋 势，所以有没有可能这些企业会把产能往东南亚或者更南边转移? A:我们也看到了这个情况，可能东南亚地区这几年，人力成本低。但 是这叫固定产能的布局，而不是产能转移，因为从整个大区来看，东南 亚地区还不具备承接如此大的聚集产能的实力。有向南方转移的趋势， 比如说钦州，恒力、桐昆都在钦州积极布点，也是向东南亚转移的一个 趋势。
Q:国内龙头在高频协商价格的机制下，他们的协同能力到底有多强? 具体来说，比如在今年这种下游接货能力，终端订单需求都不错的趋势 下，某一两个龙头会不会出现不同的声音，他觉得涨价够了，不想涨 了?虽然集中度比较高，但龙头之间的协商能力和合力定价方面的心态 如何? A:国家包括主要部门对于价格垄断协商机制有严格的规定，限制大家 由协商来共同主张价格。所以说从行业到企业之间，也没有形成沟通的 机制。很多是根据自己的库存情况、原料价格，需求等来定价。 此外，他们几个企业的品种也不尽相同，所以很难找到一个可以代表所 有产品的价格，更多是根据自己企业的销售情况来定价。这些企业都有 他们自己的判断机制。所以报价还是相对独立的。
Q:即使集中度未来有提升的可能性，对这个行业本身的格局并不产生 很大的影响? A:是的。特别是CR6这些大的企业上市之后，特别注重加强企业的治 理能力建设，都是请的有能力的职业经理人。大家都很注重延续经营，
能看到波峰和波谷都出现平稳，以往提到化纤是周期性行业，现在能看 到这个周期也逐渐拉长，处于一个平稳经营的状态。 言而总之，对整个行业格局的影响较大的是行业龙头各自的运营趋稳， 而非行业龙头间的协同协商。
Q:卷绕头未来实现国产化的可能性大吗?如果真的实现国产化，会不 会对供给侧带来很大的冲击? A:卷绕头在2000年前后就实现了国产化，比如北京中立。但现在整个 化纤涤纶长丝企业，不单单是卷绕头，它是系统工程，包括绿色生产， 智能生产，互联互通、智能对标的建设。CR6在更新设备、新增产能的 时候，为了保证高品质、低能耗、低用人率，他们还是用品质更高的国 外的卷绕头，实际上已经实现国产化了，但是厂家还没有选择。
Q:从能耗、产品质量等方面，未来有没有可能国产的卷绕头接近甚至 超过巴马格和TMT? A:会的，我们也一直在希望国产产品尽快提升品质，包括功能能耗等 达到国内水国际一流水平。现在中国的卷绕机水平其实很高，我们不但 在国内有使用，也实现了出口，但是大的厂家有一定的延续性，它的管 理模式、操作方式都已经很熟悉了，所以他们会继续使用原来的。#今日看盘#
交流一下春节后以涤纶长丝为代表的化工行业的运营情况。春节后几个 特点，一个是价格上涨明显，第二个是销售量明显转好。 春节后，以氨纶为代表的纤维价格上涨，主要是因为以下因素。 一个是大家对中国的经济预期发展的信心比较好，对2021年中国的经 济走势有预测8.1%的，基本上预测6%~8%之间，包括拜登政府也推出 了一些促进经济的计划，所以美国的经济也有比较好的预期，再加上拜 登政府要减缓或取消对中国的一些关税，这些促进了对需求、对预期的 乐观状态。 第二个因素要从原料的推动来讲，美国寒冬之后，原料价格上涨明显， 受价格推动影响，PTA、PX 价格从2020年10月份到持续上涨，无论是 涤纶、长丝、短纤，包括氨纶，上涨均比较明显。 第三个的因素是需求推动。往年3、4月份涤纶供货周期都是景气的。 2020年因为疫情的影响，整个的下游生产装置虽然也有恢复，但是还 没有恢复最高程度，在对未来预期的判断影响下，特别是下游市场展 望，一些好的企业能达到6月份订单已经在手的程度，一般的企业3月 份以后的订单也是有的。大家对原油上涨的预期也很好，所以大家一直 在抢购备货，造成了前端的库存降低，前端的库存降低又推动了价格的 上涨。 第四个因素是国家M2的增长。因为无论是原油还是化纤，都是大宗商 品，按照最新的数据， 1月份中国新金融中营运贷款35,800亿，供应链 的增长占9%~10%。推动了包括炼化在内的整体产品价格的上涨。 涤纶长丝等化纤价格的上涨主要由于以上四个因素。
Q:下游订单转好来自哪些因素?出口市场or国内订单? A:现在我们看到的订单有两个情况，第一个是内需销售是逐渐在改善 的。2021年一季度的数据还没有拿到，而2021年1月份的数据明显高
于2020年同期数据，包括化纤行业的家用纺织品，包括整个的工业用 途都由负转正，变为了一个正的状态。 对于国外，也有明显好转。受疫苗的影响和拜登政府对美元的促进计 划。很多报道都对美国的经济复苏特别有信心。所以很多下游制品要提 前备货，现在还没有实现销售，但是他们对出口的预期也是有增加的。 所以这两个因素现在都能看到。
Q:从库存水平来看，长丝生产端的库存水平和制品端的库存水平，现 在与往年相比是何水平? A:从化纤来说，PTA，MEG，POY，FOY，DTY等库存从2020年10 月份之后明显降低的。到现在，POY库存是5.8天，FDY是16天左右， DTY是22天，基本上低于2019年同期水平。所以可以看出，下游对原 材料的采购很积极，现在的纤维基本上集中在下游的织造，印染的环 节。他们要把库存抢出来，一个是因为对未来需求的看好，一个是因为 担心价格的继续上涨，所以要累计一部分库存。
Q:织造和印染库存水平如何? A:我没有拿到具体的数据，现在只是给打电话了解到，库存要比2019 年同期水平稍高。
Q:今年春节比较特殊，很多工人都在就地过年。往年在春节前后，下 游的开机率都会显著下滑，然后再缓慢上升。今年在这样的背景下，整 整体游的复工复产，包括下游开工率如何?未来一两周的预期如何? A:因为今年的春节，国家包括地方政府都号召就地过年，有一些工厂 也都提出了优惠措施鼓励员工。因为化纤属于连续纺，所以往年负荷也 相对比较高。原来在下游织造领域，包括小的面料企业，他们今年春节 前停机时间比较晚， 19年时，他们进入12月份基本就停机了，今年12 月份，产品还有很多。
此外，他们开工率降低程度比较低，今年负荷降的比往年低很多，春节 过后也能看出，负荷恢复的很快，很快就恢复到了春节前水平。 一方面是国家“就地过年”政策影响，另一方面是对未来需求的预期向 好。
Q:这个趋势和现象还是比较清晰的是吧? A:还是比较明显的，往年的时候因为下游都要停机放假，长丝不放 假，往往到春节之后涤纶长丝处于累库阶段，一般要累到3月份后才能 消化下去。今年在上游化纤阶段没有看到累库的过程，库存一直处于下 降状态，这也说明了下游需求旺盛。
Q:现在下游对于最近一两周上游原料持续涨价的态度如何? A:现在行业内有两种声音，一个是会认为美国的经济，包括全球的经 济会继续恢复，原油的价格会继续上涨，现在已经突破了60美元每 桶。但是也有一些声音说，这次的原油价格上涨，主要是美国寒潮造成 的，之后油价的上涨缺乏动力，对下游很难推动。但是现在来看，主要 的声音是认为原油价格上涨会回归至平稳。今年有一个特殊的情况，往 年价格上涨要考虑供求关系，今年的价格上涨更多是通货膨胀的因素。
Q:过去这一段时间价格持续上涨的过程当中，我们看化纤的生产商， 价差是扩大or收窄趋势?销售价格比原材料涨价更快还是更慢? A:从2020年6月开始，价差是扩大的，利润额是增加的。但是现金流 还没有恢复到2019年同期的水平，主要是因为产能扩大(供应增长) 的影响，2021年后半年整个利润水平可能恢复到2019年同期水平。
Q:下半年会随着需求进一步增长，供需平衡变得更好，价差会恢复到 19年水平?
A:对。这里也牵扯到另外一个因素，涤纶的一个主要产品原料是 PTA。今年的PTA，大家对投产和产能增长是有预期的，往年的时候， 特别2019年，PTA是紧平衡的，供应比较紧张，所以它的现金流比较 高。可能到2021年 PTA供应充分之后，它的利润会向下游转移。
Q:今年化纤新这块或者长丝这样单独的产品，按长期来说，供应和需 求的量如何?即新的产能增长和需求增长如何? A:2021年要实现300万吨的产能的增长。下游需求方面，因为2019年 到2020年开工率不是很高，如果开工率能达到全开的话，那么这个也 能匹配现在的生产情况。
Q:新民、印翔等产能退出总量大概有多少? A:新民是40万吨，印翔也是40万吨。
Q:今年的下游需求增长会有多大? A:从出口和国内消费来说，下游需求大概有一个3%-4%的一个增长 (消费量的增长)。长丝大概也有一个6%多的一个增长，基本上匹 配。因为随着长丝的增长，他们也会有一些落后的产能退出。实现的产 能也是3%-4%。
Q:3%-4%的需求增长在历史上是何水平? A:我拿不到这个数据，今年与20年、19年相比应该是增速比较大的一 年。
Q:我印象中长丝增长会比3%-4%要高? A:2008年(金融危机)以来，能达到百分之十几左右的增长，这几年 之后，因为基数在变大，它增速会降低。
Q:现在涤纶行业的格局如何?国内最大的前三企业分别是什么?中国 全部企业加起来，在全全世界范围内市占率大概有多少?我问这两个问 题的目的是，是否存在如此的担心，即下游的海外纺织服装企业不愿意 提高价格，但是上游原油价格上涨明显，这会不会对中游的生产企业造 成盈利上的压力? A:第一个是整个行业的格局。现在涤纶长丝企业形成了一个前6家的 龙头的企业格局。现在来看，前6家(CR6)的产业集中度将近50%左 右。他们上市之后治理很完善，他们不会搞恶意的竞争，不会搞哄抬价 格。所以整个行业价格的上涨空间是跟随原油的价格来变化的。因为一 些小的企业也会跟着大的企业来定价格，现在来看下游的价格传递还是 比较有利的。
Q:CR6加起来或者中国整个行业加起来，在全世界范围之内占比大概 是多少? A:中国的整个聚酯行业占世界上将近70%。现在分了几个竞争格局， 中国从2000年以来，涤纶长丝都是用新装备，新工艺，新技术，无论 是从品质侧还是能耗侧都是世界上最低的，所以在实际竞争中有很大的 能力。国外是走一个差异化的路线，他们走一些高端类，包括一些具有 特别功能的纤维。民用纤维这块基本上以中国的企业为主了。
Q:该行业跟客户确定价格的机制一般是怎么样的?签长单or散单?或 者每三个月去重新定一次价? A:现在更多是日结价，也有出现长单中的量达到了某个标准后，会有 一定的折扣。更多的话是每天要确定今天的价格。
Q:企业可以根据上游原材料的价格变化，可以及时传递到给下游客 户?
A:是的，现在的价格甚至上午和下午的价格都不一样。他们要看库 存、销售情况，包括原油价格变化，每天都会调整自己的价格，很灵 活。
Q:如果没有疫情的话，整个下游之前几年还是有往东南亚转移的趋 势，所以有没有可能这些企业会把产能往东南亚或者更南边转移? A:我们也看到了这个情况，可能东南亚地区这几年，人力成本低。但 是这叫固定产能的布局，而不是产能转移，因为从整个大区来看，东南 亚地区还不具备承接如此大的聚集产能的实力。有向南方转移的趋势， 比如说钦州，恒力、桐昆都在钦州积极布点，也是向东南亚转移的一个 趋势。
Q:国内龙头在高频协商价格的机制下，他们的协同能力到底有多强? 具体来说，比如在今年这种下游接货能力，终端订单需求都不错的趋势 下，某一两个龙头会不会出现不同的声音，他觉得涨价够了，不想涨 了?虽然集中度比较高，但龙头之间的协商能力和合力定价方面的心态 如何? A:国家包括主要部门对于价格垄断协商机制有严格的规定，限制大家 由协商来共同主张价格。所以说从行业到企业之间，也没有形成沟通的 机制。很多是根据自己的库存情况、原料价格，需求等来定价。 此外，他们几个企业的品种也不尽相同，所以很难找到一个可以代表所 有产品的价格，更多是根据自己企业的销售情况来定价。这些企业都有 他们自己的判断机制。所以报价还是相对独立的。
Q:即使集中度未来有提升的可能性，对这个行业本身的格局并不产生 很大的影响? A:是的。特别是CR6这些大的企业上市之后，特别注重加强企业的治 理能力建设，都是请的有能力的职业经理人。大家都很注重延续经营，
能看到波峰和波谷都出现平稳，以往提到化纤是周期性行业，现在能看 到这个周期也逐渐拉长，处于一个平稳经营的状态。 言而总之，对整个行业格局的影响较大的是行业龙头各自的运营趋稳， 而非行业龙头间的协同协商。
Q:卷绕头未来实现国产化的可能性大吗?如果真的实现国产化，会不 会对供给侧带来很大的冲击? A:卷绕头在2000年前后就实现了国产化，比如北京中立。但现在整个 化纤涤纶长丝企业，不单单是卷绕头，它是系统工程，包括绿色生产， 智能生产，互联互通、智能对标的建设。CR6在更新设备、新增产能的 时候，为了保证高品质、低能耗、低用人率，他们还是用品质更高的国 外的卷绕头，实际上已经实现国产化了，但是厂家还没有选择。
Q:从能耗、产品质量等方面，未来有没有可能国产的卷绕头接近甚至 超过巴马格和TMT? A:会的，我们也一直在希望国产产品尽快提升品质，包括功能能耗等 达到国内水国际一流水平。现在中国的卷绕机水平其实很高，我们不但 在国内有使用，也实现了出口，但是大的厂家有一定的延续性，它的管 理模式、操作方式都已经很熟悉了，所以他们会继续使用原来的。#今日看盘#
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