电池产业链——正极材料基本面信息
2022.1.19
锂电正极材料公司业绩爆发，产业链上下游加速绑定
———容百科技
———当升科技
———中科电气
———厦钨新能
———华友钴业
———中伟股份
———宁德时代
受益于锂电正极材料销量增长以及高镍产品实现快速放量，相关材料上市公司持续扩产，业绩集中释放。继———容百科技之后，又一家锂电正极材料上市公司——当升科技预计2021年业绩有望翻倍。
高镍产品放量增长
从发展趋势来看，高镍技术路线在新能源汽车终端渗透逐步提升，并且开始体现到相关上市公司业绩中。
最新业绩预告显示，————当升科技预计2021年归属上市公司股东净利润将达到10亿元–10.5亿元，比上年同期增159.81%–172.80%；扣非后净利润将实现7.4亿元–7.9亿元，同比增长203.83%–224.36%，有望超过净利润增速。
对于业绩增长，当升科技表示主要受益于———国内外客户对公司产品需求快速增长，公司———新产能建成后满负荷投产，公司锂电正极材料销量同比大幅增长；另外，公司———高镍产品实现快速放量，产品总体盈利能力稳步提升。另外，公司收到——比克公司回款以及——所持中科电气股票价格上涨，非经常性收益增加。
对比来看，去年前三季度，当升科技已经实现净利润7.27亿元，同比增长174.94%，彼时业绩已经体现了上述非经常性收益增长；结合本次业绩预告来看，公司第四季度净利润环比还将继续增长。
当升科技锂离子电池材料业务主要产品包括——多元材料、——钴酸锂等正极材料以及——多元前驱体等材料，客户覆盖全球前十大锂电巨头。在高镍多元材料方面，
———当升科技已经实现了多款单晶型和团聚型新产品量产，其中，Ni83、Ni88、Ni90型高镍多元材料实现向海外大批量出口，成为国际客户的标杆产品，批量应用于日本、韩国、欧洲和美国一线品牌电动汽车。
同行容百科技日前也预计业绩增长， 2021年净利润有望实现8.9亿元到9.2亿元，与上年同期相比预增317.71%到331.79%，扣非后净利润同比增速最高将超过4倍。
容百科技指出，受下游客户需求高增带动，公司新建产能加速释放，年度销量同比实现翻番，在国内三元正极材料市场的占有率持续保持领先优势。同时，公司产品盈利能力持续提升，产品结构逐步优化。高镍多晶产品出货量保持市场领先，单晶高能量密度产品、9系以上超高镍产品的出货量占比均有提升。
在日前的业绩说明会上，容百科技高管进一步表示，高镍和铁锂将是未来电动汽车主要的两个方向。目前从公司在手订单来看，欧美车企对高镍的认可程度还是非常高的，高镍的增速比较明显。国际市场主流车企的主要车型都是高镍路线。考虑高镍三元在更高能量密度、更高性价比材料，以及固态电池和4680电池的应用都会提升其竞争优势，预计2023年竞争优势会显著提升。
业内人士此前向证券时报·e公司记者指出，磷酸铁锂电池的原材料碳酸锂价格在去年已经开始超过高镍三元电池原材料氢氧化锂价格，后者成本优势将会凸显，叠加今年海外镍、钴产能将逐步恢复和提升，高镍三元材料的价格竞争优势会慢慢体现出来。
另外，长期来看，磷酸铁锂、三元两种技术路线会长期并存，匹配不同的市场需求。随着电动汽车智能化的推进，能量密度要求会进一步提升，预计三元电池后续将向“高镍低钴”趋势发展。
正极材料加速扩产
据TrendForce集邦咨询不完全统计，2021年国内锂电池正极材料扩产项目超50起，预计到2025年全球动力锂电池对正极材料的需求将突破215万吨，若加上储能、消费电子等领域，正极材料需求或超360万吨。相关上市公司纷纷掀起募资扩产潮。
作为正极材料龙头，———厦钨新能去年通过IPO募资约14亿元，用于投资年产4万吨锂电池材料产业化项目等；另外，去年12月，厦钨新能披露使用自有资金投资近10亿元用于锂离子电池正极材料3万吨扩产项目，预计项目达产后，公司海璟基地的产能将达年产7万吨锂电池正极材料。同时，公司拟通过合资公司方式分期投资年产10万吨磷酸铁锂生产线，总投资9.3亿元。
厦钨新能称，公司下游客户对三元正极材料，尤其是高镍正极材料的需求不断增长。为满足客户快速增长的需求，同时考虑到车用材料产品认证周期长，公司有必要对现有产能进行及时扩产，并对产品进行升级创新，以满足新能源汽车产业化发展的要求。
当升科技去年也向大股东矿冶集团等对象实施定增，完成募资约46.45亿元，用于投资当升科技（常州）锂电新材料产业基地二期工程项目、江苏当升锂电正极材料生产基地四期工程项目等。其中，常州锂电新材料二期项目拟获募投规模最大，约20亿元，———用于建设5万吨/年高镍锂电正极材料生产线，四期项目拟建设2万吨/年数码类正极材料生产线。
当升科技预计2021年末公司建成产能4.4万吨。根据产能规划，———预计至2025年产能将超过10.9万吨；在海外产能布局上，公司已启动欧洲10万吨高镍动力正极材料生产基地项目研究论证。不过，公司表示，正极材料行业企业纷纷扩建产能，存在低端产能过剩，但高端产能严重不足的情形。
容百科技高管介绍，———公司2021年底产能达到12万吨/年，预计今年第一季度产能释放，2022年第一季度产能相较2021年第四季度有所提升。随着产销量双升带动规模效应，促进了制造环节的降本增效；公司加强原材料战略采购布局，实现供应链降本。
绑定上下游产业链
从技术层面来看，三元材料的核心技术在———前驱体合成，因此，相关材料上市公司也纷纷绑定前驱体供应商，甚至共同投资上游镍矿。
去年11月，———当升科技与华友钴业签署了战略合作协议，拟2022年至2025年向后者采购三元前驱体30万-35万吨；———当升科技也与中伟股份达成合作，绑定未来3年20万-33万吨相关前驱体供需量，并且共同投资30万吨/年磷酸铁项目，以及印尼红土镍矿项目等。
——容百科技也与华友钴业签署战略合作协议，约定2022年1月1日至2025年12月31日，容百科技在华友钴业的前驱体采购量不低于18万吨。在华友钴业向容百科技提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费的条件下，双方预计前驱体采购量将达到41.5万吨。
容百科技高管在接受调研时也进一步指出，公司前驱体板块布局了客户开发、产品研发、工程建设等方面，前驱体自供比例同比提升达到30%左右。整体来看，在供应链端，公司在前驱体、锂盐和上游金属方面进行布局，已经获得一些长期稳定且价格较低的订单。
———厦钨新能去年底也与浙江帕瓦新能源股份有限公司签署战略合作协议，预计2022年1月1日至2024年12月31日，三元前驱体供需量将达4万-7万吨；去年9月，公司也与中伟股份达成协议，约定至2023年双方四氧化三钴产品的供需量约为2万-2.5万吨/年；三元前驱体产品的供需量约为1.5万-3.5万吨/年。
正极材料上市公司也纷纷绑定下游客户。
当升科技去年12月就与北京卫蓝新能源科技有限公司签订《战略合作协议》，2022-2025年将向当升科技采购总量不低于25000吨固态锂电材料，双方还将在高镍多元材料、富锂锰基材料、钴酸锂、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等锂电前沿技术领域加强交流与合作。
作为锂电池龙头，宁德时代更是开始对高镍三元材料在内的上游供应转向集中采购。
日前———容百科技与宁德时代达成合作：预计宁德时代2022年向容百科技采购高镍三元正极材料数量约为10万吨；2023年至2025年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向容百科技采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。
据介绍，———由于高镍和终端绑定比较紧密，所以订单的确定性比较高，基于前期的长期合作关系，双方共同进行了大量车型的定向开发和认证。而双方战略合作不限于供货协议，在技术合作方面，在更高能量密度方向，———容百科技配套开发的是超高镍正极材料，将发挥高镍产品的优势，低成本路线上，公司配合开发储能配备钠离子技术。
【干货】锂电池正极材料行业产业链全景梳理及区域热力地
重磅！2022年中国及31省市锂电池正极材料行业政策汇总及解读（全）新能源汽车与储能行业双双助推锂电池产业链需求增长
锂电池正极材料行业主要上市公司：光华科技(002741)、厦门钨业(600549)、杉杉股份(600884)、容百科技(688005)、科恒股份(300340)、当升科技(300073)、长远锂科(688779)、振华新材(688707)、德方纳米(300769)、贝特瑞(835185)、华友钴业(603799)、国轩高科(002704)等
———锂电池正极材料产业链全景梳理
正极材料是锂离子电池最为关键的原材料，锂电池正极材料上游为———锂、钴、镍等矿物原材料，——结合导电剂、——粘结剂等制成前驱体。前驱体经过一定工艺合成后制得正极材料，应用于不同的领域。
锂电池正极材料是其电化学性能的决定性因素，对电池的能量密度及安全性能起主导作用，且正极材料的成本占比也较高。目前，全球主流的锂电池正极材料包括———钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂与三元材料等四种。
下游锂电池制造领域主要分为动力锂电池、消费锂电池与储能锂电池，最终应用于新能源汽车、手机、便捷式电脑与储电站等领域。
———目前，锂、钴、镍、锰、铁等金属资源是锂电池正极最主要的原材料，主要的生产企业包括——西藏矿业、——天齐锂业等，上游涉及多种设备的供应厂商数量较多，代表企业有——赢合科技、——先导智能等。
另外，——导电剂、——粘合剂等辅材也是锂电正极材料的主要原材料，代表企业有———上海汇普工业与——三爱富等;
在中游，——当升科技、——容百科技与——厦钨新能等是锂电池正极材料行业的龙头企业;下游锂电池行业的企业中，———宁德时代在动力电池、3C消费电池和储能电池领域均有布局，市场份额较大。
———从上市企业的区域分类来看，中国锂电池正极材料代表性上市企业主要集中在中南、华南等地区。
广东省的锂电池正极材料上市企业最多，代表性公司有——格林美、——德方纳米、——贝特瑞等;
浙江省的——杉杉股份、——容百科技与——华友钴业在锂电池正极材料领域有着较强的竞争力;
四川省与福建省作为我国锂电池正极材料产业园聚集地，也诞生了如——厦门钨业、——富临精工、——天齐锂业等行业龙头企业。。
从投资事件来看，据不完全统计，2019-2021年，中国锂电池正极材料行业投资及兼并事件较多，且主要发生在行业龙头企业，企业投资目的主要主要集中在正极材料上游的原材料布局以及研发新型材料方面。2019-2021年，锂电池正极材料行业代表性企业投资事件汇总如下：
2022.1.19
锂电正极材料公司业绩爆发，产业链上下游加速绑定
———容百科技
———当升科技
———中科电气
———厦钨新能
———华友钴业
———中伟股份
———宁德时代
受益于锂电正极材料销量增长以及高镍产品实现快速放量，相关材料上市公司持续扩产，业绩集中释放。继———容百科技之后，又一家锂电正极材料上市公司——当升科技预计2021年业绩有望翻倍。
高镍产品放量增长
从发展趋势来看，高镍技术路线在新能源汽车终端渗透逐步提升，并且开始体现到相关上市公司业绩中。
最新业绩预告显示，————当升科技预计2021年归属上市公司股东净利润将达到10亿元–10.5亿元，比上年同期增159.81%–172.80%；扣非后净利润将实现7.4亿元–7.9亿元，同比增长203.83%–224.36%，有望超过净利润增速。
对于业绩增长，当升科技表示主要受益于———国内外客户对公司产品需求快速增长，公司———新产能建成后满负荷投产，公司锂电正极材料销量同比大幅增长；另外，公司———高镍产品实现快速放量，产品总体盈利能力稳步提升。另外，公司收到——比克公司回款以及——所持中科电气股票价格上涨，非经常性收益增加。
对比来看，去年前三季度，当升科技已经实现净利润7.27亿元，同比增长174.94%，彼时业绩已经体现了上述非经常性收益增长；结合本次业绩预告来看，公司第四季度净利润环比还将继续增长。
当升科技锂离子电池材料业务主要产品包括——多元材料、——钴酸锂等正极材料以及——多元前驱体等材料，客户覆盖全球前十大锂电巨头。在高镍多元材料方面，
———当升科技已经实现了多款单晶型和团聚型新产品量产，其中，Ni83、Ni88、Ni90型高镍多元材料实现向海外大批量出口，成为国际客户的标杆产品，批量应用于日本、韩国、欧洲和美国一线品牌电动汽车。
同行容百科技日前也预计业绩增长， 2021年净利润有望实现8.9亿元到9.2亿元，与上年同期相比预增317.71%到331.79%，扣非后净利润同比增速最高将超过4倍。
容百科技指出，受下游客户需求高增带动，公司新建产能加速释放，年度销量同比实现翻番，在国内三元正极材料市场的占有率持续保持领先优势。同时，公司产品盈利能力持续提升，产品结构逐步优化。高镍多晶产品出货量保持市场领先，单晶高能量密度产品、9系以上超高镍产品的出货量占比均有提升。
在日前的业绩说明会上，容百科技高管进一步表示，高镍和铁锂将是未来电动汽车主要的两个方向。目前从公司在手订单来看，欧美车企对高镍的认可程度还是非常高的，高镍的增速比较明显。国际市场主流车企的主要车型都是高镍路线。考虑高镍三元在更高能量密度、更高性价比材料，以及固态电池和4680电池的应用都会提升其竞争优势，预计2023年竞争优势会显著提升。
业内人士此前向证券时报·e公司记者指出，磷酸铁锂电池的原材料碳酸锂价格在去年已经开始超过高镍三元电池原材料氢氧化锂价格，后者成本优势将会凸显，叠加今年海外镍、钴产能将逐步恢复和提升，高镍三元材料的价格竞争优势会慢慢体现出来。
另外，长期来看，磷酸铁锂、三元两种技术路线会长期并存，匹配不同的市场需求。随着电动汽车智能化的推进，能量密度要求会进一步提升，预计三元电池后续将向“高镍低钴”趋势发展。
正极材料加速扩产
据TrendForce集邦咨询不完全统计，2021年国内锂电池正极材料扩产项目超50起，预计到2025年全球动力锂电池对正极材料的需求将突破215万吨，若加上储能、消费电子等领域，正极材料需求或超360万吨。相关上市公司纷纷掀起募资扩产潮。
作为正极材料龙头，———厦钨新能去年通过IPO募资约14亿元，用于投资年产4万吨锂电池材料产业化项目等；另外，去年12月，厦钨新能披露使用自有资金投资近10亿元用于锂离子电池正极材料3万吨扩产项目，预计项目达产后，公司海璟基地的产能将达年产7万吨锂电池正极材料。同时，公司拟通过合资公司方式分期投资年产10万吨磷酸铁锂生产线，总投资9.3亿元。
厦钨新能称，公司下游客户对三元正极材料，尤其是高镍正极材料的需求不断增长。为满足客户快速增长的需求，同时考虑到车用材料产品认证周期长，公司有必要对现有产能进行及时扩产，并对产品进行升级创新，以满足新能源汽车产业化发展的要求。
当升科技去年也向大股东矿冶集团等对象实施定增，完成募资约46.45亿元，用于投资当升科技（常州）锂电新材料产业基地二期工程项目、江苏当升锂电正极材料生产基地四期工程项目等。其中，常州锂电新材料二期项目拟获募投规模最大，约20亿元，———用于建设5万吨/年高镍锂电正极材料生产线，四期项目拟建设2万吨/年数码类正极材料生产线。
当升科技预计2021年末公司建成产能4.4万吨。根据产能规划，———预计至2025年产能将超过10.9万吨；在海外产能布局上，公司已启动欧洲10万吨高镍动力正极材料生产基地项目研究论证。不过，公司表示，正极材料行业企业纷纷扩建产能，存在低端产能过剩，但高端产能严重不足的情形。
容百科技高管介绍，———公司2021年底产能达到12万吨/年，预计今年第一季度产能释放，2022年第一季度产能相较2021年第四季度有所提升。随着产销量双升带动规模效应，促进了制造环节的降本增效；公司加强原材料战略采购布局，实现供应链降本。
绑定上下游产业链
从技术层面来看，三元材料的核心技术在———前驱体合成，因此，相关材料上市公司也纷纷绑定前驱体供应商，甚至共同投资上游镍矿。
去年11月，———当升科技与华友钴业签署了战略合作协议，拟2022年至2025年向后者采购三元前驱体30万-35万吨；———当升科技也与中伟股份达成合作，绑定未来3年20万-33万吨相关前驱体供需量，并且共同投资30万吨/年磷酸铁项目，以及印尼红土镍矿项目等。
——容百科技也与华友钴业签署战略合作协议，约定2022年1月1日至2025年12月31日，容百科技在华友钴业的前驱体采购量不低于18万吨。在华友钴业向容百科技提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费的条件下，双方预计前驱体采购量将达到41.5万吨。
容百科技高管在接受调研时也进一步指出，公司前驱体板块布局了客户开发、产品研发、工程建设等方面，前驱体自供比例同比提升达到30%左右。整体来看，在供应链端，公司在前驱体、锂盐和上游金属方面进行布局，已经获得一些长期稳定且价格较低的订单。
———厦钨新能去年底也与浙江帕瓦新能源股份有限公司签署战略合作协议，预计2022年1月1日至2024年12月31日，三元前驱体供需量将达4万-7万吨；去年9月，公司也与中伟股份达成协议，约定至2023年双方四氧化三钴产品的供需量约为2万-2.5万吨/年；三元前驱体产品的供需量约为1.5万-3.5万吨/年。
正极材料上市公司也纷纷绑定下游客户。
当升科技去年12月就与北京卫蓝新能源科技有限公司签订《战略合作协议》，2022-2025年将向当升科技采购总量不低于25000吨固态锂电材料，双方还将在高镍多元材料、富锂锰基材料、钴酸锂、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等锂电前沿技术领域加强交流与合作。
作为锂电池龙头，宁德时代更是开始对高镍三元材料在内的上游供应转向集中采购。
日前———容百科技与宁德时代达成合作：预计宁德时代2022年向容百科技采购高镍三元正极材料数量约为10万吨；2023年至2025年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向容百科技采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。
据介绍，———由于高镍和终端绑定比较紧密，所以订单的确定性比较高，基于前期的长期合作关系，双方共同进行了大量车型的定向开发和认证。而双方战略合作不限于供货协议，在技术合作方面，在更高能量密度方向，———容百科技配套开发的是超高镍正极材料，将发挥高镍产品的优势，低成本路线上，公司配合开发储能配备钠离子技术。
【干货】锂电池正极材料行业产业链全景梳理及区域热力地
重磅！2022年中国及31省市锂电池正极材料行业政策汇总及解读（全）新能源汽车与储能行业双双助推锂电池产业链需求增长
锂电池正极材料行业主要上市公司：光华科技(002741)、厦门钨业(600549)、杉杉股份(600884)、容百科技(688005)、科恒股份(300340)、当升科技(300073)、长远锂科(688779)、振华新材(688707)、德方纳米(300769)、贝特瑞(835185)、华友钴业(603799)、国轩高科(002704)等
———锂电池正极材料产业链全景梳理
正极材料是锂离子电池最为关键的原材料，锂电池正极材料上游为———锂、钴、镍等矿物原材料，——结合导电剂、——粘结剂等制成前驱体。前驱体经过一定工艺合成后制得正极材料，应用于不同的领域。
锂电池正极材料是其电化学性能的决定性因素，对电池的能量密度及安全性能起主导作用，且正极材料的成本占比也较高。目前，全球主流的锂电池正极材料包括———钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂与三元材料等四种。
下游锂电池制造领域主要分为动力锂电池、消费锂电池与储能锂电池，最终应用于新能源汽车、手机、便捷式电脑与储电站等领域。
———目前，锂、钴、镍、锰、铁等金属资源是锂电池正极最主要的原材料，主要的生产企业包括——西藏矿业、——天齐锂业等，上游涉及多种设备的供应厂商数量较多，代表企业有——赢合科技、——先导智能等。
另外，——导电剂、——粘合剂等辅材也是锂电正极材料的主要原材料，代表企业有———上海汇普工业与——三爱富等;
在中游，——当升科技、——容百科技与——厦钨新能等是锂电池正极材料行业的龙头企业;下游锂电池行业的企业中，———宁德时代在动力电池、3C消费电池和储能电池领域均有布局，市场份额较大。
———从上市企业的区域分类来看，中国锂电池正极材料代表性上市企业主要集中在中南、华南等地区。
广东省的锂电池正极材料上市企业最多，代表性公司有——格林美、——德方纳米、——贝特瑞等;
浙江省的——杉杉股份、——容百科技与——华友钴业在锂电池正极材料领域有着较强的竞争力;
四川省与福建省作为我国锂电池正极材料产业园聚集地，也诞生了如——厦门钨业、——富临精工、——天齐锂业等行业龙头企业。。
从投资事件来看，据不完全统计，2019-2021年，中国锂电池正极材料行业投资及兼并事件较多，且主要发生在行业龙头企业，企业投资目的主要主要集中在正极材料上游的原材料布局以及研发新型材料方面。2019-2021年，锂电池正极材料行业代表性企业投资事件汇总如下：
【#环球时报社评#：中国GDP增速超预期，我们仍需努力】国家统计局17日发布2021年国民经济运行数据，全年国内生产总值（GDP）比上年增长8.1%，高于政府2021年初时确定的6%以上预期目标，也高于外界此前的预测水平。国家统计局长宁吉喆在发布会上指出，中国经济总量达17.7万亿美元，稳居世界第二，人均GDP也突破了1.2万美元，超过世界人均GDP水平。
这是来之不易的成绩单。2021年，疫情对世界的冲击有增无减，世界经济在深一脚浅一脚地艰难寻求复苏。一些发达国家靠增发货币刺激本国经济，导致流动性泛滥，美国还延续了在经贸领域对中国不合理的打压和“脱钩”政策，这些都对中国发展的外部环境产生了影响。不仅如此，从多地出现疫情到严重洪涝灾害，从大宗商品涨价到电力煤炭紧张，中国经济还遭遇了许多可以预见和难以预见的挑战。在这样的背景下，举国上下攻坚克难、中国经济逆势上扬，实现了较高增长和较低通胀的双重目标，这是十分难能可贵的。
从历史的角度来看，中国的增长是在高基数基础上的增长。过去一年中国名义GDP从101万亿元到114万亿元，增量约13万亿元。该增量按年均汇率折算合2万亿美元，相当于世界上一个比较大的主要经济体一年的经济总量。从全球的对比来看，德国公布了2021年GDP增速2.7%，而美国经济增长预期下调至5.6%，英国、日本分别下调至6.9%和2.4%。中国经济增速在全球主要经济体中名列前茅。
特别是，面对国内外经济环境变化带来的巨大压力，中国经济展现了一些新亮点。比如，第四季度疫情多点散发，导致消费不旺、服务业受冲击，但制造业表现亮眼，特别是高技术制造业、装备制造业增加值分别增长18.2%、12.9%。比如，中国外贸进出口在2021年连续跨越5万亿美元和6万亿美元两大台阶，规模再创新高、质量稳步提升。再比如，2021年中国实际使用外资金额11493.6亿元，同比增长14.9%，引资规模再创历史新高。这些新亮点，是中国稳中求进推动高质量发展的生动写照，也是中国坚定不移推进改革开放的有力体现。
当然，在看到成绩的同时，也要直面问题和挑战。我国仍然是世界上最大的发展中国家，人均GDP尽管超过世界平均水平，但与主要发达国家相比，还有较大差距。去年底召开的中央经济工作会议指出，我国经济发展还面临着“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，困难和挑战明显增多。这既是对当前经济局面存在隐忧的实事求是总结，也是对全社会各个环节敲响不可松懈的警钟。比如需求受到疫情扰动，下游中小企业生产经营面临困难，市场预期和企业信心出现一定波动等等，这些都是我们必须正视并解决的问题。
中国是一个集中力量办大事的国家，这是我们制度上的显著优势。过去两年，我们在抗击疫情这场大考中取得了“硬核战果”，最大限度地维护了中国老百姓生命健康安全。现在，我们的抗疫成绩还应不断转化为可感知的经济成果。中国的抗疫再次展现了党的领导是战胜一切困难和风险的“定海神针”，我们也完全有理由相信，在后疫情时代，“坚持以经济建设为中心”作为党的基本路线的要求，一定会充分体现于中国各个层面的务实行动中。这种行动，包括坚持实事求是、反对形式主义，包括提高专业能力、按经济规律办事，也包括善于结合实际创造性推动各项工作。
“天下之势不盛则衰，天下之治不进则退。”回望历史，中国经济从来都是在应对挑战、攻坚克难中前进的。在过去几十年的发展中，远比现在严重得多的困难都不曾压垮我们，西方一轮又一轮的“中国崩溃论”不断落空。中国经济韧性强、潜力足、长期向好的基本面没有改变，我们对中国经济发展前途充满信心。 https://t.cn/A62CgS8m
这是来之不易的成绩单。2021年，疫情对世界的冲击有增无减，世界经济在深一脚浅一脚地艰难寻求复苏。一些发达国家靠增发货币刺激本国经济，导致流动性泛滥，美国还延续了在经贸领域对中国不合理的打压和“脱钩”政策，这些都对中国发展的外部环境产生了影响。不仅如此，从多地出现疫情到严重洪涝灾害，从大宗商品涨价到电力煤炭紧张，中国经济还遭遇了许多可以预见和难以预见的挑战。在这样的背景下，举国上下攻坚克难、中国经济逆势上扬，实现了较高增长和较低通胀的双重目标，这是十分难能可贵的。
从历史的角度来看，中国的增长是在高基数基础上的增长。过去一年中国名义GDP从101万亿元到114万亿元，增量约13万亿元。该增量按年均汇率折算合2万亿美元，相当于世界上一个比较大的主要经济体一年的经济总量。从全球的对比来看，德国公布了2021年GDP增速2.7%，而美国经济增长预期下调至5.6%，英国、日本分别下调至6.9%和2.4%。中国经济增速在全球主要经济体中名列前茅。
特别是，面对国内外经济环境变化带来的巨大压力，中国经济展现了一些新亮点。比如，第四季度疫情多点散发，导致消费不旺、服务业受冲击，但制造业表现亮眼，特别是高技术制造业、装备制造业增加值分别增长18.2%、12.9%。比如，中国外贸进出口在2021年连续跨越5万亿美元和6万亿美元两大台阶，规模再创新高、质量稳步提升。再比如，2021年中国实际使用外资金额11493.6亿元，同比增长14.9%，引资规模再创历史新高。这些新亮点，是中国稳中求进推动高质量发展的生动写照，也是中国坚定不移推进改革开放的有力体现。
当然，在看到成绩的同时，也要直面问题和挑战。我国仍然是世界上最大的发展中国家，人均GDP尽管超过世界平均水平，但与主要发达国家相比，还有较大差距。去年底召开的中央经济工作会议指出，我国经济发展还面临着“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，困难和挑战明显增多。这既是对当前经济局面存在隐忧的实事求是总结，也是对全社会各个环节敲响不可松懈的警钟。比如需求受到疫情扰动，下游中小企业生产经营面临困难，市场预期和企业信心出现一定波动等等，这些都是我们必须正视并解决的问题。
中国是一个集中力量办大事的国家，这是我们制度上的显著优势。过去两年，我们在抗击疫情这场大考中取得了“硬核战果”，最大限度地维护了中国老百姓生命健康安全。现在，我们的抗疫成绩还应不断转化为可感知的经济成果。中国的抗疫再次展现了党的领导是战胜一切困难和风险的“定海神针”，我们也完全有理由相信，在后疫情时代，“坚持以经济建设为中心”作为党的基本路线的要求，一定会充分体现于中国各个层面的务实行动中。这种行动，包括坚持实事求是、反对形式主义，包括提高专业能力、按经济规律办事，也包括善于结合实际创造性推动各项工作。
“天下之势不盛则衰，天下之治不进则退。”回望历史，中国经济从来都是在应对挑战、攻坚克难中前进的。在过去几十年的发展中，远比现在严重得多的困难都不曾压垮我们，西方一轮又一轮的“中国崩溃论”不断落空。中国经济韧性强、潜力足、长期向好的基本面没有改变，我们对中国经济发展前途充满信心。 https://t.cn/A62CgS8m
抄底时候到了？220亿主力资金涌入这三大板块，春节前A股钱途稳了吗
在主力资金的大幅加持下，今日计算机等板块迎来久违狂欢。
1月17日，A股三大股指集体冲高，深指、创业板指日线录得两连阳。得益于利好政策释放，计算机板块强势领涨，操作系统、数字货币、网络安全等概念股掀起涨停潮；传媒、医药生物板块重拾涨势。截至收盘，上述三大板块合计超60只股票涨停，获主力资金净买入规模超220亿元。
节前A股“钱”途是否稳了？业内人士认为，2022年A股宏观环境优于全球主要指数，或走出独立行情，高景气赛道春节假期前可适当左侧布局，基建、消费等领域机会值得关注。
数字经济概念股掀起涨停潮
在计算机等板块的强势带动下，今日A股市场暖意浓浓。
Wind数据显示，截至收盘，上证指数涨0.58%，报3541.67点；深证成指涨1.51%，报14363.57点；创业板指涨1.63%，报3170.41点。两市超过3300只个股收涨，成交额连续第12个交易日突破1万亿元。
图片来源：Wind
从计算机（申万一级）板块表现看，今日该板块以5.17%的涨幅领涨，成分股中光斩获“20CM”涨停的个股便包括数字认证、神思电子、雄帝科技等9只，此外延华智能、金财互联、海量数据等19只个股涨停。从概念板块看，数字经济全面爆发，相关的数字货币、操作系统、网络安全、大数据、金融科技等概念板块集体收涨逾7%。
图片来源：Wind
计算机板块也是获得主力加仓手笔最大的板块。Wind数据显示，今日计算机板块获市场主力资金净流入高达139.69亿元，新开普、东方国信、数字政通3只“20CM”涨停个股均获净流入超5亿元，获净流入在1亿元以上个股便多达近40只。
图片来源：Wind
对于计算机相关板块的上涨，业内人士认为，最大的利好因素莫过于日前出台的《“十四五”数字经济发展规划》，该规划部署了包括优化升级数字基础设施、大力推进产业数字化转型等八方面重要任务。安信证券认为，可关注基础工具链国产化提速、传统行业需求释放以及数据安全等方向。
从估值看，截至1月14日收盘，计算机板块市盈率（TTM）为51.96倍，低于近十年中位数水平；自2020年7月创出阶段新高后，计算机板块指数整体震荡回调，自2021年11月底至今再现小幅反弹。
两大板块结构性行情明显
今日受到主力资金青睐的还有传媒和医药生物板块。
Wind数据显示，截至收盘，31个申万一级行业中，传媒板块获主力资金净流入45.03亿元，规模高居第二；成分股中湖北广电、捷成股份、省广集团、吉视传媒4只个股合计获得主力资金净流入超20亿元，其也是今日板块内集体涨停个股。
就传媒板块其他个股看，截至收盘，旗天科技大涨近14%，浙数文化、引力传媒、智度股份、浙文互联等个股集体涨停；湖北广电午后拉升封板，年初至今累计涨幅已超过70%。
图片来源：Wind
2021年10月底至今，回落了一年有余的传媒板块开启新一轮反弹，2022年初持续升温的“元宇宙”概念推动板块继续走高。对于后市布局机会，华安证券表示，当前元宇宙产业催化不断，社交与游戏仍是较清晰应用路径，建议关注头部厂商业务落地进度；近日短视频等细分领域专项治理亦逐步落地，监管态势持续向好，优质互联网龙头长期配置价值突出，建议关注。
医药生物板块整体表现较为平淡，截至收盘仅收涨0.48%，不过板块内新冠药、创新药等相关概念股涨势喜人，广生堂、舒泰神收获“20CM”涨停，九安医疗再现一字板涨停，千红制药等10多只个股涨停。
图片来源：Wind
从资金买入情况看，今日医药生物板块获市场主力资金净流入37.69亿元，规模仅次于计算机和传媒板块。近期中药及新冠检测相关概念股涨幅明显，对于后市布局，中信建投证券认为，近期欧美疫情大幅反弹，抗疫主线表现活跃，医药板块关注度有望维持较高水平。
A股全年或走出独立行情
市场普涨行情会否延续？春节前A股市场又该如何布局？
中银证券认为，2022年A股宏观环境优于全球主要指数，或走出独立行情。稳增长风格需要政策预期不断刺激，部分资金选择回归高成长主赛道。高景气赛道春节假期前可适当左侧布局。此外随着年报的披露，业绩超预期的成长股走出了一定的独立上升行情。
在方正证券看来，春节后高景气板块的估值消化已经持续很长一段时间，以基金重仓股为代表的高景气板块龙头公司的估值溢价已降至合理区间。展望后市，在低估值板块阶段性修复后，机会主要还是在硬科技小盘成长方向，相对估值位置不高、资金并不拥挤，且有新兴产业投资扩张的产业逻辑，值得重点关注。
东兴证券建议，应在逆周期发力概率最大的领域（基建和消费）寻找基本面已处于“谷底”、估值分位数低的细分行业进行布局，看好两条主线：有望受到拉动的大基建央企（特别是交通、能源及水利），“促消费”政策驱动叠加基本面底部反转的消费，看好白电、汽车零部件等方向。收起
在主力资金的大幅加持下，今日计算机等板块迎来久违狂欢。
1月17日，A股三大股指集体冲高，深指、创业板指日线录得两连阳。得益于利好政策释放，计算机板块强势领涨，操作系统、数字货币、网络安全等概念股掀起涨停潮；传媒、医药生物板块重拾涨势。截至收盘，上述三大板块合计超60只股票涨停，获主力资金净买入规模超220亿元。
节前A股“钱”途是否稳了？业内人士认为，2022年A股宏观环境优于全球主要指数，或走出独立行情，高景气赛道春节假期前可适当左侧布局，基建、消费等领域机会值得关注。
数字经济概念股掀起涨停潮
在计算机等板块的强势带动下，今日A股市场暖意浓浓。
Wind数据显示，截至收盘，上证指数涨0.58%，报3541.67点；深证成指涨1.51%，报14363.57点；创业板指涨1.63%，报3170.41点。两市超过3300只个股收涨，成交额连续第12个交易日突破1万亿元。
图片来源：Wind
从计算机（申万一级）板块表现看，今日该板块以5.17%的涨幅领涨，成分股中光斩获“20CM”涨停的个股便包括数字认证、神思电子、雄帝科技等9只，此外延华智能、金财互联、海量数据等19只个股涨停。从概念板块看，数字经济全面爆发，相关的数字货币、操作系统、网络安全、大数据、金融科技等概念板块集体收涨逾7%。
图片来源：Wind
计算机板块也是获得主力加仓手笔最大的板块。Wind数据显示，今日计算机板块获市场主力资金净流入高达139.69亿元，新开普、东方国信、数字政通3只“20CM”涨停个股均获净流入超5亿元，获净流入在1亿元以上个股便多达近40只。
图片来源：Wind
对于计算机相关板块的上涨，业内人士认为，最大的利好因素莫过于日前出台的《“十四五”数字经济发展规划》，该规划部署了包括优化升级数字基础设施、大力推进产业数字化转型等八方面重要任务。安信证券认为，可关注基础工具链国产化提速、传统行业需求释放以及数据安全等方向。
从估值看，截至1月14日收盘，计算机板块市盈率（TTM）为51.96倍，低于近十年中位数水平；自2020年7月创出阶段新高后，计算机板块指数整体震荡回调，自2021年11月底至今再现小幅反弹。
两大板块结构性行情明显
今日受到主力资金青睐的还有传媒和医药生物板块。
Wind数据显示，截至收盘，31个申万一级行业中，传媒板块获主力资金净流入45.03亿元，规模高居第二；成分股中湖北广电、捷成股份、省广集团、吉视传媒4只个股合计获得主力资金净流入超20亿元，其也是今日板块内集体涨停个股。
就传媒板块其他个股看，截至收盘，旗天科技大涨近14%，浙数文化、引力传媒、智度股份、浙文互联等个股集体涨停；湖北广电午后拉升封板，年初至今累计涨幅已超过70%。
图片来源：Wind
2021年10月底至今，回落了一年有余的传媒板块开启新一轮反弹，2022年初持续升温的“元宇宙”概念推动板块继续走高。对于后市布局机会，华安证券表示，当前元宇宙产业催化不断，社交与游戏仍是较清晰应用路径，建议关注头部厂商业务落地进度；近日短视频等细分领域专项治理亦逐步落地，监管态势持续向好，优质互联网龙头长期配置价值突出，建议关注。
医药生物板块整体表现较为平淡，截至收盘仅收涨0.48%，不过板块内新冠药、创新药等相关概念股涨势喜人，广生堂、舒泰神收获“20CM”涨停，九安医疗再现一字板涨停，千红制药等10多只个股涨停。
图片来源：Wind
从资金买入情况看，今日医药生物板块获市场主力资金净流入37.69亿元，规模仅次于计算机和传媒板块。近期中药及新冠检测相关概念股涨幅明显，对于后市布局，中信建投证券认为，近期欧美疫情大幅反弹，抗疫主线表现活跃，医药板块关注度有望维持较高水平。
A股全年或走出独立行情
市场普涨行情会否延续？春节前A股市场又该如何布局？
中银证券认为，2022年A股宏观环境优于全球主要指数，或走出独立行情。稳增长风格需要政策预期不断刺激，部分资金选择回归高成长主赛道。高景气赛道春节假期前可适当左侧布局。此外随着年报的披露，业绩超预期的成长股走出了一定的独立上升行情。
在方正证券看来，春节后高景气板块的估值消化已经持续很长一段时间，以基金重仓股为代表的高景气板块龙头公司的估值溢价已降至合理区间。展望后市，在低估值板块阶段性修复后，机会主要还是在硬科技小盘成长方向，相对估值位置不高、资金并不拥挤，且有新兴产业投资扩张的产业逻辑，值得重点关注。
东兴证券建议，应在逆周期发力概率最大的领域（基建和消费）寻找基本面已处于“谷底”、估值分位数低的细分行业进行布局，看好两条主线：有望受到拉动的大基建央企（特别是交通、能源及水利），“促消费”政策驱动叠加基本面底部反转的消费，看好白电、汽车零部件等方向。收起
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