如今，房地产市场发展更加理性健康。截至7月末，银行业房地产贷款同比增长8.7%，贷款增速创8年新低。图为山东省青州市一处房产楼盘。 王继林摄(人民视觉)
近日，浙江杭州一项新举措在全国二手房市场和房地产中介行业引起广泛关注：由杭州市住房保障和房产管理局主管的杭州市二手房交易监管服务平台推出“个人自主挂牌房源”功能，为杭州二手房自主交易提供了更加规范、安全、便捷、完善的线上官方新渠道。
这一举措将对二手房交易市场乃至整个住房市场产生什么影响？中介的“饭碗”还端得稳吗？该举措是否会向住房租赁市场和其他城市推广？本报记者对此进行了采访。
买卖双方可以直接洽谈
记者登录杭州市二手房交易监管服务平台并以个人真实信息成功注册了账号。经检索后发现，截至今年8月底，仅在杭州市主城区范围内，该平台就有超800套个人自主挂牌房源，卖方经过平台实名认证，地段、面积、社区情况、户型图、实景照片、卖方联系方式等信息一目了然，使买卖双方能够越过“中间商赚差价”环节实现看房、询价等功能。
对平台新功能的上线，购房者和有购房意愿的潜在购房者大多持乐观态度。
“官方二手房交易平台有了个人房源，对买卖双方都是利好。我对此双手支持。”山西小伙王昊两年前从北京某公司离职，来到杭州工作。为和女朋友完婚，他开始研究本地二手房市场，准备购买一套婚房。
王昊介绍，自己是北方人，也在北方完成大学学业，“人生地不熟，对本地楼市不了解。有心找中介，佣金昂贵不说，又怕被忽悠。有了这个平台，买卖双方可以直接洽谈，避免‘中间商赚差价’。同时，房源由政府部门发布，购房者更放心，也可以将遇到虚假房源的风险降到最低。”
作为卖方，家住杭州市余杭区的孟伟由于工作变动搬到了其他城市居住。一方面，他把自家房源挂上了市里的平台；另一方面，他也同时委托了几家中介机构代理这套住房的销售业务。“两边挂牌价一样，毕竟佣金由买方支付。”孟伟承认，他并未对买卖双方直接洽商寄予太高期待，“这个功能比较新，还是要两条腿走路。但总体上，尝试更多渠道有好处，可以避免中介一家垄断。”
买卖双方受益了，中介行业眼下受到的冲击却不小。
部分业内人士认为，如果类似的二手房交易平台变得更加普遍，房地产中介行业将面临巨大的影响。
首都经济贸易大学教授、北京市房地产法学会副会长赵秀池在接受本报记者采访时表示，当前国内房地产中介行业存在虚假宣传、赚取超高差价、不守信用等问题，部分从业者的短视性逐利行为已严重危害行业可持续发展。在此背景下，跳过中介环节并省下占成交价2%左右的中介费用，无疑对二手房市场买卖双方有着巨大的吸引力。“这类官方信息平台的出现和发展，给了买卖双方直接洽商的机会，有望在一定程度上取代房地产中介的角色。”赵秀池说。
传统中介目前仍是主体
政府运营的二手房交易平台发展壮大，会动摇中介的“饭碗”吗？
记者发现，杭州二手房交易监管服务平台的个人自主挂牌房源功能尚属新生事物，该平台上的绝大多数房源仍属于委托经纪挂牌房源。平台数据显示，截至8月底，我爱我家、链家这两家国内房地产中介行业的头部企业占据了平台经纪机构挂牌房源数量的前两位，分别超过17万套和12万套，优势地位仍难以撼动。
“个人在政府直接管理的二手房交易平台挂牌房源，未必就会取代中介机构的地位。”高军是杭州市萧山区一家房地产经纪机构连锁门店负责人。在他看来，平台的发展对房地产中介行业并无太大负面影响。
高军分析，从目前的数量比例来看，个人自主挂牌房源尚难以对委托经纪挂牌房源构成竞争。此外，由于二手住宅市场上买卖双方缺乏对市场信息的全面了解，需要房产中介从业人员的专业知识，来自经纪机构的服务仍然具有相当明显的不可替代性。
摩根士丹利近日也发布报告，认为市场对平台新功能引发的“去中介化”担忧过度。报告认为，该功能并非新事物，最近新增变化为房屋所有人需经过实名认证才可自行上传房源。“房屋中介能提供的服务价值依然存在。”该机构分析师表示。
尽管如此，平台强化对房屋所有人的认证审核仍显著提高了个人房源的可信度，并有可能在未来对机构房源构成竞争。
业内人士认为，这一新风向将对房产中介行业及机构造成深远影响。“个人自主挂牌房源会对机构房源产生一种‘鲶鱼效应’，该型房源的增加有望倒逼中介行业改善服务，充分发挥比较优势，促进行业良性发展。”高军说。
中介行业面临的调整远不止于此。除了开通二手房交易平台的个人自主挂牌房源功能，杭州市住房保障和房产管理局8月24日还明确，针对房地产中介机构从业人员在第三方平台对外发布房源情况开展专项检查，并对若干从业人员和中介机构通报批评。此外，深圳等城市也于近期对房地产中介行业发起整治行动。
近年来，随着国家有关部门坚持“房住不炒”定位调控楼市，针对包括中介行业在内的房地产相关行业的监管力度正在强化。不久前，住房和城乡建设部、国家发展改革委等8个部门印发通知，要求持续整治规范房地产市场秩序，对违法违规的房地产开发企业、中介机构、住房租赁企业等加大惩处力度，依法依规开展整治。
“房地产中介机构‘一手托两家’，对其行为的规范关系到市场秩序和房价稳定。”赵秀池认为，一系列针对房地产中介行业的整治行动有利于治理住房销售和租赁市场信息不对称问题，打击部分机构对房源的垄断；同时将引导市场主体依法守信经营，促进行业长期健康发展。
未来有望形成示范效应
杭州的新举措能否推广到其他城市和住房租赁市场？许多人对此抱有期待。
王凡研究生毕业后到成都工作，他希望杭州的新举措能尽快推广到包括成都在内的其他城市。“同为二线城市，成都二手房价格上涨是比较快的。如果能从房源上下工夫，解决垄断和信息不对称等问题，楼市调控效果会更好，也能够实实在在把成交价压下来。”王凡说。
“希望租房市场有更多像杭州这样的信息平台。”北京市民张莹不久前由于工作变动，将名下住房出租，并在新工作单位附近租得一处住房，“最初的考虑是‘以租养租’，新房很快就找到了，旧房却迟迟租不出去。”张莹介绍，当时她委托一家知名中介机构的工作人员提供住房租赁经纪服务，出于对该工作人员的信任，张莹并未到其所在门店进行线下登记。
“起初挂了每月8000元的价格，中介一直告诉我要价太高，拖了很久也不带人看房，让我起了疑心。”跟小区里消息灵通的老住户沟通后，张莹又做了调查，发现是中介为了吃更多差价故意捂盘，未在机构平台挂牌。“后来换了另一家机构，很快租出去了，但算起来还是损失了一个多月的租金。”
业内人士分析，从一线城市到二三线城市，不论二手房交易还是住房租赁行业，部分中介人员利用信息不对称赚取高额佣金的现象并不少见。政府出手打造联通买卖双方的信息平台，将对二手房交易市场和房屋中介行业产生良性规范效果。“以杭州相关举措为例，它通过实名认证、线上洽谈等形式提升平台信息透明度，直击二手房市场痛点，推动了市场的良性竞争。从长远来看，也有利于更好落实‘房住不炒’，促进二手商品住宅价格运行在合理区间。”赵秀池说。
赵秀池认为，杭州的举措有望对其他城市的二手房交易和房屋租赁市场形成示范传导效应。“随着类似互联网平台功能日益健全、市场信息化水平不断提高，住房市场的发展将呈现去中介化的特征。政府提供相关信息平台让个人可以直接挂牌房源，不是要取消中介，而是将扮演重要角色，助力解决信息不对称和市场垄断等问题。”
除了规范住房中介行业，下一步如何做好对二手住房交易、住房租赁市场的监管和服务，切实解决市场运行的痛点堵点，丰富楼市调控政策工具箱？赵秀池表示，未来，应坚持租购并举，拓展平台功能，扩大挂牌房源特别是租赁房源的覆盖面，包括集体土地建设的租赁住房、商办厂房改建的租赁住房、拆迁安置房、闲置农宅等，推动完善多主体供给的住房市场。
#买房者说##房地产#
近日，浙江杭州一项新举措在全国二手房市场和房地产中介行业引起广泛关注：由杭州市住房保障和房产管理局主管的杭州市二手房交易监管服务平台推出“个人自主挂牌房源”功能，为杭州二手房自主交易提供了更加规范、安全、便捷、完善的线上官方新渠道。
这一举措将对二手房交易市场乃至整个住房市场产生什么影响？中介的“饭碗”还端得稳吗？该举措是否会向住房租赁市场和其他城市推广？本报记者对此进行了采访。
买卖双方可以直接洽谈
记者登录杭州市二手房交易监管服务平台并以个人真实信息成功注册了账号。经检索后发现，截至今年8月底，仅在杭州市主城区范围内，该平台就有超800套个人自主挂牌房源，卖方经过平台实名认证，地段、面积、社区情况、户型图、实景照片、卖方联系方式等信息一目了然，使买卖双方能够越过“中间商赚差价”环节实现看房、询价等功能。
对平台新功能的上线，购房者和有购房意愿的潜在购房者大多持乐观态度。
“官方二手房交易平台有了个人房源，对买卖双方都是利好。我对此双手支持。”山西小伙王昊两年前从北京某公司离职，来到杭州工作。为和女朋友完婚，他开始研究本地二手房市场，准备购买一套婚房。
王昊介绍，自己是北方人，也在北方完成大学学业，“人生地不熟，对本地楼市不了解。有心找中介，佣金昂贵不说，又怕被忽悠。有了这个平台，买卖双方可以直接洽谈，避免‘中间商赚差价’。同时，房源由政府部门发布，购房者更放心，也可以将遇到虚假房源的风险降到最低。”
作为卖方，家住杭州市余杭区的孟伟由于工作变动搬到了其他城市居住。一方面，他把自家房源挂上了市里的平台；另一方面，他也同时委托了几家中介机构代理这套住房的销售业务。“两边挂牌价一样，毕竟佣金由买方支付。”孟伟承认，他并未对买卖双方直接洽商寄予太高期待，“这个功能比较新，还是要两条腿走路。但总体上，尝试更多渠道有好处，可以避免中介一家垄断。”
买卖双方受益了，中介行业眼下受到的冲击却不小。
部分业内人士认为，如果类似的二手房交易平台变得更加普遍，房地产中介行业将面临巨大的影响。
首都经济贸易大学教授、北京市房地产法学会副会长赵秀池在接受本报记者采访时表示，当前国内房地产中介行业存在虚假宣传、赚取超高差价、不守信用等问题，部分从业者的短视性逐利行为已严重危害行业可持续发展。在此背景下，跳过中介环节并省下占成交价2%左右的中介费用，无疑对二手房市场买卖双方有着巨大的吸引力。“这类官方信息平台的出现和发展，给了买卖双方直接洽商的机会，有望在一定程度上取代房地产中介的角色。”赵秀池说。
传统中介目前仍是主体
政府运营的二手房交易平台发展壮大，会动摇中介的“饭碗”吗？
记者发现，杭州二手房交易监管服务平台的个人自主挂牌房源功能尚属新生事物，该平台上的绝大多数房源仍属于委托经纪挂牌房源。平台数据显示，截至8月底，我爱我家、链家这两家国内房地产中介行业的头部企业占据了平台经纪机构挂牌房源数量的前两位，分别超过17万套和12万套，优势地位仍难以撼动。
“个人在政府直接管理的二手房交易平台挂牌房源，未必就会取代中介机构的地位。”高军是杭州市萧山区一家房地产经纪机构连锁门店负责人。在他看来，平台的发展对房地产中介行业并无太大负面影响。
高军分析，从目前的数量比例来看，个人自主挂牌房源尚难以对委托经纪挂牌房源构成竞争。此外，由于二手住宅市场上买卖双方缺乏对市场信息的全面了解，需要房产中介从业人员的专业知识，来自经纪机构的服务仍然具有相当明显的不可替代性。
摩根士丹利近日也发布报告，认为市场对平台新功能引发的“去中介化”担忧过度。报告认为，该功能并非新事物，最近新增变化为房屋所有人需经过实名认证才可自行上传房源。“房屋中介能提供的服务价值依然存在。”该机构分析师表示。
尽管如此，平台强化对房屋所有人的认证审核仍显著提高了个人房源的可信度，并有可能在未来对机构房源构成竞争。
业内人士认为，这一新风向将对房产中介行业及机构造成深远影响。“个人自主挂牌房源会对机构房源产生一种‘鲶鱼效应’，该型房源的增加有望倒逼中介行业改善服务，充分发挥比较优势，促进行业良性发展。”高军说。
中介行业面临的调整远不止于此。除了开通二手房交易平台的个人自主挂牌房源功能，杭州市住房保障和房产管理局8月24日还明确，针对房地产中介机构从业人员在第三方平台对外发布房源情况开展专项检查，并对若干从业人员和中介机构通报批评。此外，深圳等城市也于近期对房地产中介行业发起整治行动。
近年来，随着国家有关部门坚持“房住不炒”定位调控楼市，针对包括中介行业在内的房地产相关行业的监管力度正在强化。不久前，住房和城乡建设部、国家发展改革委等8个部门印发通知，要求持续整治规范房地产市场秩序，对违法违规的房地产开发企业、中介机构、住房租赁企业等加大惩处力度，依法依规开展整治。
“房地产中介机构‘一手托两家’，对其行为的规范关系到市场秩序和房价稳定。”赵秀池认为，一系列针对房地产中介行业的整治行动有利于治理住房销售和租赁市场信息不对称问题，打击部分机构对房源的垄断；同时将引导市场主体依法守信经营，促进行业长期健康发展。
未来有望形成示范效应
杭州的新举措能否推广到其他城市和住房租赁市场？许多人对此抱有期待。
王凡研究生毕业后到成都工作，他希望杭州的新举措能尽快推广到包括成都在内的其他城市。“同为二线城市，成都二手房价格上涨是比较快的。如果能从房源上下工夫，解决垄断和信息不对称等问题，楼市调控效果会更好，也能够实实在在把成交价压下来。”王凡说。
“希望租房市场有更多像杭州这样的信息平台。”北京市民张莹不久前由于工作变动，将名下住房出租，并在新工作单位附近租得一处住房，“最初的考虑是‘以租养租’，新房很快就找到了，旧房却迟迟租不出去。”张莹介绍，当时她委托一家知名中介机构的工作人员提供住房租赁经纪服务，出于对该工作人员的信任，张莹并未到其所在门店进行线下登记。
“起初挂了每月8000元的价格，中介一直告诉我要价太高，拖了很久也不带人看房，让我起了疑心。”跟小区里消息灵通的老住户沟通后，张莹又做了调查，发现是中介为了吃更多差价故意捂盘，未在机构平台挂牌。“后来换了另一家机构，很快租出去了，但算起来还是损失了一个多月的租金。”
业内人士分析，从一线城市到二三线城市，不论二手房交易还是住房租赁行业，部分中介人员利用信息不对称赚取高额佣金的现象并不少见。政府出手打造联通买卖双方的信息平台，将对二手房交易市场和房屋中介行业产生良性规范效果。“以杭州相关举措为例，它通过实名认证、线上洽谈等形式提升平台信息透明度，直击二手房市场痛点，推动了市场的良性竞争。从长远来看，也有利于更好落实‘房住不炒’，促进二手商品住宅价格运行在合理区间。”赵秀池说。
赵秀池认为，杭州的举措有望对其他城市的二手房交易和房屋租赁市场形成示范传导效应。“随着类似互联网平台功能日益健全、市场信息化水平不断提高，住房市场的发展将呈现去中介化的特征。政府提供相关信息平台让个人可以直接挂牌房源，不是要取消中介，而是将扮演重要角色，助力解决信息不对称和市场垄断等问题。”
除了规范住房中介行业，下一步如何做好对二手住房交易、住房租赁市场的监管和服务，切实解决市场运行的痛点堵点，丰富楼市调控政策工具箱？赵秀池表示，未来，应坚持租购并举，拓展平台功能，扩大挂牌房源特别是租赁房源的覆盖面，包括集体土地建设的租赁住房、商办厂房改建的租赁住房、拆迁安置房、闲置农宅等，推动完善多主体供给的住房市场。
#买房者说##房地产#
散户请牢记：这种K线形态出现时，预示大跌即将到来
一、高位形成M顶——暴跌前兆，赶快离场
股价大幅度上涨后，在高位区域股价构成两个顶部的走势，如果跌破颈线，则确认M顶成立，这是卖出信号，投资者必须抓紧时间离场。
（1）形态形成原理
股价经过持续上涨进入高位区域运行，主力也开始逐渐出货。在主力出货过程中，构筑第一个顶后，股价出现回落，回落的幅度不大，调整的时间也不长，投资者看到这种情况会以为是主力在洗盘，认为后市还要创新高。
主力利用投资者的想法设计诱多陷阱，再次拉高股价，这时错过前期上涨行情的投资者在赚钱念想的鼓动下，纷纷入场参与操作。主力借势出货，于是股价再次回落，形成第二个顶部。股价跌破上次回落低点，M顶形态形成，一波下跌行情由此开始。
股价运行到高位区域出现M顶的走势，一般都是主力出货导致的，是非常明显的卖出信号。投资者看到M顶的走势，就要赶快离场，因为一旦主力出货接近尾声，股价就会出现快速下跌的走势。
（2）操作要点
股价在高位区域出现M顶的形态前，股价必然经历大幅上涨，涨幅越大，M顶的卖出信号就越强烈。投资者应立即清仓，不要对后市抱有幻想。形成M顶后个股往往会形成加速下跌，股价如果跌破20日均线，投资者应该毫不犹豫的止损。
应用实例——罗顿发展（600209）的M顶卖点
图1-1所示为罗顿发展的走势，该股股价加速拉升，在9月26日形成第一个顶点后，股价出现回落调整走势。经过回落整理后，股价再次向上攀升，12月3日上靠近冲前一高点，但冲高回落收出上影线的K线形态。接下来的交易日股价又接连收出十字星和带上影线的阴线，卖出信号出现。
随后的交易日股价连续收阴跌破20日均线，M顶走势形成。股价构筑第一个顶点后，只是出现短暂的回落调整，当股价再次构筑第二个顶点后，才开始持续下跌。
由此可以推断，主力构筑第一个顶点后，经过短暂调整再次上冲，设置诱多陷阱，以此吸引场外资金进场接盘。
当主力出货接近尾声，股价就会快速下跌，高位M顶是一个卖出信号，投资在高位见到M顶的走势，必须开始离场。
应用实例——铜峰电子（600237）的M顶卖点
图1-2所示为铜峰电子的走势，该股有一个明显的M顶走势。股价经过持续上涨后，10月13日起股价上涨走势趋缓，出现回落调整走势，形成第一个顶点。MACD指标柱形图红柱线随着股价走势回落，也越来越短。
然而经过回落整理后，股价再次向上攀升，10月31日突破前期高点，但MACD指标红柱线没有随着股价再次拉升而再次出现放大，而是与股价形成背离。10月31日股价冲击8.07元高点后回落，构筑第二个顶点。随后的交易日股价连续收阴下跌，M顶走势形成，卖出信号出现。此时投资者不能再抱有任何幻想，应赶快离场。
图1-3所示为铜峰电子的走势。从图3-61中可以看到该股股价高位收出M顶后，股价连续收阴跌破M顶颈线，此时投资者必须止损，随后股价进入一波下跌行情。
应用实例——北方股份（600262）的M顶卖点
图1-4所示为北方股份的走势，该股经过拉升于10月29日在高位收出一根阳线，随后股价出现小幅回落，MACD指标的红柱线逐渐缩短。经过几个交易日整理后，股价再次向上攀升并且创出新高，同时MACD指标红柱线持续缩短，与股价上涨走势形成背离，表示上涨动力正在减弱，投资者应该警惕股价走势。
11月11日股价收出小阴线，打破股价的上涨趋势。第二个交易日股价继续保持下跌，形成M顶形态。此时MACD指标的DIF线下穿DEA线，股价下穿SAR指标曲线，这是卖出信号，后市看空。股价形成M顶后，上涨趋势发生扭转，出现一波下跌行情。
二、连阴下跌后收阳线——回光返照，笑里藏刀
股价经过连续下跌，盘中抛压逐步减弱，突然在某一天股价回升，收出了一根大阳线，看似止跌后市将迎来上涨，其实只要股价进入下跌通道，出现阳也只是暂时性的技术反弹或是主力在诱多。
（1）形态形成原理
股价见顶持续下跌一定幅度后，跌势出现缓和，盘中筹码出现惜售现象。虽然股价在下跌通道中，尤其是连阴下跌后偶尔出现一两根阳线不能判断出股价后期的走势，但却会扰乱投资者思维和情绪。投资者会认为这个阶段收出阳线预示着下跌行情即将结束，后期股价会再度出现上涨走势。在这种情况下，有的投资者或是放弃原本设好的止损位；或是后悔自己刚刚止损离场，又再度入场参与操作。
这个阶段由于股价下跌趋势已经形成，投资者普遍看空后市，买盘稀少。形成阳线的原因是主力通过对敲手法拉升股价，制造的技术反弹走势或诱多行情。目的是为了吸引买盘介入，借机抛售前期没有出完的筹码。当买盘逐渐减少，上涨难以为继时，股价仍会再度下跌，所以这还不是介入时机，套牢的投资者应该及时止损离场。
（2）操作要点
股价在下跌通道中连阴后出现的一两根阳线不足以改变股价的下跌趋势。场外的投资者不要轻易地介入，在操作中确保资金安全是最重要的。在下跌通道中抢反弹相比较在高位下跌后出现的反弹，参与操作的难度大，而且风险大、利润小。
应用实例——华仪电气（600290）的连阴下跌后收阳线卖点
图2-1所示为华仪电气的走势，从图中可以看到，股价运行到高位，9月10日股价放量收出大阳线后，上涨动力逐渐减弱。股价在9月15日收出大阴线跌破均线系统，表示股价走势出现反转，股价进入下跌通道。
接连的几个交易日股价连续收阴，然而在9月24日股价高开上涨，盘中受到5日均线的压制，最终收出带有上影线的中阳线。
此时该股成交量持续缩小，MACD指标的DIF线与DEA线形成死叉。在下跌通道中股价收阳线并不是股价走势即将反转的信号。这往往只是一个反弹，这个阶段出现这样的阳线形态不会改变股价走势。
场外投资者不要在股价下跌趋势中入场参与操作。没有及时止损而被深度套牢的投资者此时就算不舍得完全割肉离场，也可以借助股价上涨形态高抛减仓，待后市企稳后再抄底摊薄成本。
如有投资者不幸在11元买入1000股，由于没有及时止损而吃套。在股价出现反弹又走弱时，以10.5元抛售700股，然后在有止跌迹象的价位以10元抄底，可买入700股，持股1000股，成本降为10.3元，减少了解套压力。
应用实例——三峡新材（600293）连阴下跌后收阳线卖点
图2-2所示为三峡新材的走势，从图中可以看到，该股经过拉升于12月4日在高位收出一根带上影线的阴线形态，随后股价出现回落调整走势，连续收出阴线。
随后在12月5日股价收出带下影线的K线，节假日后接连两个交易日股价都上涨，看似股价走势即将止跌回升。投资者可以借助指标进行分析，此时MACD指标的DIF线下穿DEA线，股价下穿SAR指标曲线，表示股价在下跌趋势中，此时不是介入时机，投资者应该继续看空后市。
此阶段出现阳线不会改变股价走势，这只是股价连续下跌后的反弹修正，一旦盘中买盘不能持续介入，后市还会继续下跌。短线介入的投资者一旦看到股价上游动力减弱重回下跌走势，应立即离场。
对应K线下跌形态系列：
中国股市：但凡出现这几种“K线形态”，下跌将至，清仓走人
散户请牢记：这种K线形态出现时，股价往往要大跌了
一、高位形成M顶——暴跌前兆，赶快离场
股价大幅度上涨后，在高位区域股价构成两个顶部的走势，如果跌破颈线，则确认M顶成立，这是卖出信号，投资者必须抓紧时间离场。
（1）形态形成原理
股价经过持续上涨进入高位区域运行，主力也开始逐渐出货。在主力出货过程中，构筑第一个顶后，股价出现回落，回落的幅度不大，调整的时间也不长，投资者看到这种情况会以为是主力在洗盘，认为后市还要创新高。
主力利用投资者的想法设计诱多陷阱，再次拉高股价，这时错过前期上涨行情的投资者在赚钱念想的鼓动下，纷纷入场参与操作。主力借势出货，于是股价再次回落，形成第二个顶部。股价跌破上次回落低点，M顶形态形成，一波下跌行情由此开始。
股价运行到高位区域出现M顶的走势，一般都是主力出货导致的，是非常明显的卖出信号。投资者看到M顶的走势，就要赶快离场，因为一旦主力出货接近尾声，股价就会出现快速下跌的走势。
（2）操作要点
股价在高位区域出现M顶的形态前，股价必然经历大幅上涨，涨幅越大，M顶的卖出信号就越强烈。投资者应立即清仓，不要对后市抱有幻想。形成M顶后个股往往会形成加速下跌，股价如果跌破20日均线，投资者应该毫不犹豫的止损。
应用实例——罗顿发展（600209）的M顶卖点
图1-1所示为罗顿发展的走势，该股股价加速拉升，在9月26日形成第一个顶点后，股价出现回落调整走势。经过回落整理后，股价再次向上攀升，12月3日上靠近冲前一高点，但冲高回落收出上影线的K线形态。接下来的交易日股价又接连收出十字星和带上影线的阴线，卖出信号出现。
随后的交易日股价连续收阴跌破20日均线，M顶走势形成。股价构筑第一个顶点后，只是出现短暂的回落调整，当股价再次构筑第二个顶点后，才开始持续下跌。
由此可以推断，主力构筑第一个顶点后，经过短暂调整再次上冲，设置诱多陷阱，以此吸引场外资金进场接盘。
当主力出货接近尾声，股价就会快速下跌，高位M顶是一个卖出信号，投资在高位见到M顶的走势，必须开始离场。
应用实例——铜峰电子（600237）的M顶卖点
图1-2所示为铜峰电子的走势，该股有一个明显的M顶走势。股价经过持续上涨后，10月13日起股价上涨走势趋缓，出现回落调整走势，形成第一个顶点。MACD指标柱形图红柱线随着股价走势回落，也越来越短。
然而经过回落整理后，股价再次向上攀升，10月31日突破前期高点，但MACD指标红柱线没有随着股价再次拉升而再次出现放大，而是与股价形成背离。10月31日股价冲击8.07元高点后回落，构筑第二个顶点。随后的交易日股价连续收阴下跌，M顶走势形成，卖出信号出现。此时投资者不能再抱有任何幻想，应赶快离场。
图1-3所示为铜峰电子的走势。从图3-61中可以看到该股股价高位收出M顶后，股价连续收阴跌破M顶颈线，此时投资者必须止损，随后股价进入一波下跌行情。
应用实例——北方股份（600262）的M顶卖点
图1-4所示为北方股份的走势，该股经过拉升于10月29日在高位收出一根阳线，随后股价出现小幅回落，MACD指标的红柱线逐渐缩短。经过几个交易日整理后，股价再次向上攀升并且创出新高，同时MACD指标红柱线持续缩短，与股价上涨走势形成背离，表示上涨动力正在减弱，投资者应该警惕股价走势。
11月11日股价收出小阴线，打破股价的上涨趋势。第二个交易日股价继续保持下跌，形成M顶形态。此时MACD指标的DIF线下穿DEA线，股价下穿SAR指标曲线，这是卖出信号，后市看空。股价形成M顶后，上涨趋势发生扭转，出现一波下跌行情。
二、连阴下跌后收阳线——回光返照，笑里藏刀
股价经过连续下跌，盘中抛压逐步减弱，突然在某一天股价回升，收出了一根大阳线，看似止跌后市将迎来上涨，其实只要股价进入下跌通道，出现阳也只是暂时性的技术反弹或是主力在诱多。
（1）形态形成原理
股价见顶持续下跌一定幅度后，跌势出现缓和，盘中筹码出现惜售现象。虽然股价在下跌通道中，尤其是连阴下跌后偶尔出现一两根阳线不能判断出股价后期的走势，但却会扰乱投资者思维和情绪。投资者会认为这个阶段收出阳线预示着下跌行情即将结束，后期股价会再度出现上涨走势。在这种情况下，有的投资者或是放弃原本设好的止损位；或是后悔自己刚刚止损离场，又再度入场参与操作。
这个阶段由于股价下跌趋势已经形成，投资者普遍看空后市，买盘稀少。形成阳线的原因是主力通过对敲手法拉升股价，制造的技术反弹走势或诱多行情。目的是为了吸引买盘介入，借机抛售前期没有出完的筹码。当买盘逐渐减少，上涨难以为继时，股价仍会再度下跌，所以这还不是介入时机，套牢的投资者应该及时止损离场。
（2）操作要点
股价在下跌通道中连阴后出现的一两根阳线不足以改变股价的下跌趋势。场外的投资者不要轻易地介入，在操作中确保资金安全是最重要的。在下跌通道中抢反弹相比较在高位下跌后出现的反弹，参与操作的难度大，而且风险大、利润小。
应用实例——华仪电气（600290）的连阴下跌后收阳线卖点
图2-1所示为华仪电气的走势，从图中可以看到，股价运行到高位，9月10日股价放量收出大阳线后，上涨动力逐渐减弱。股价在9月15日收出大阴线跌破均线系统，表示股价走势出现反转，股价进入下跌通道。
接连的几个交易日股价连续收阴，然而在9月24日股价高开上涨，盘中受到5日均线的压制，最终收出带有上影线的中阳线。
此时该股成交量持续缩小，MACD指标的DIF线与DEA线形成死叉。在下跌通道中股价收阳线并不是股价走势即将反转的信号。这往往只是一个反弹，这个阶段出现这样的阳线形态不会改变股价走势。
场外投资者不要在股价下跌趋势中入场参与操作。没有及时止损而被深度套牢的投资者此时就算不舍得完全割肉离场，也可以借助股价上涨形态高抛减仓，待后市企稳后再抄底摊薄成本。
如有投资者不幸在11元买入1000股，由于没有及时止损而吃套。在股价出现反弹又走弱时，以10.5元抛售700股，然后在有止跌迹象的价位以10元抄底，可买入700股，持股1000股，成本降为10.3元，减少了解套压力。
应用实例——三峡新材（600293）连阴下跌后收阳线卖点
图2-2所示为三峡新材的走势，从图中可以看到，该股经过拉升于12月4日在高位收出一根带上影线的阴线形态，随后股价出现回落调整走势，连续收出阴线。
随后在12月5日股价收出带下影线的K线，节假日后接连两个交易日股价都上涨，看似股价走势即将止跌回升。投资者可以借助指标进行分析，此时MACD指标的DIF线下穿DEA线，股价下穿SAR指标曲线，表示股价在下跌趋势中，此时不是介入时机，投资者应该继续看空后市。
此阶段出现阳线不会改变股价走势，这只是股价连续下跌后的反弹修正，一旦盘中买盘不能持续介入，后市还会继续下跌。短线介入的投资者一旦看到股价上游动力减弱重回下跌走势，应立即离场。
对应K线下跌形态系列：
中国股市：但凡出现这几种“K线形态”，下跌将至，清仓走人
散户请牢记：这种K线形态出现时，股价往往要大跌了
【探访黄金老矿 感悟奋斗精神】
一座201年的黄金老矿，靠什么常葆青春光彩？日前，“初心·百年——吉林大地的追寻：江城日报社庆祝建党百年提升‘四力’全媒体大型主题报道”第5小分队记者，走进“中国黄金第一矿”——夹皮沟金矿进行采访，领略黄金文化风韵，感受不懈奋斗精神。
最近100年，作为全国采金历史最悠久的生产矿山，夹皮沟金矿所走过的是一段波澜壮阔的历史：从同日本侵略者的英勇抗争，夺回属于我们自己的金山银山，到自力更生、发愤图强，勇争多个行业第一，再到立足实际转型发展，绘就金山银山青山新的蓝图，所体现的无不是熠熠生辉的奋斗精神。8月19日，小分队一行在夹皮沟金矿实地参观了二道沟矿井、选矿厂等处，认真观摩黄金生产流程，悉心听取相关介绍，跟随奋斗的足迹一路前行。
“老骥伏枥，志在千里；烈士暮年，壮心不已”——小分队记者一路采访一路感怀，目之所及、耳之所闻、心之所动，皆是黄金老矿的耀眼成就。大家纷纷表示，继往开来，作为新时代的媒体人，一定不断增强“四力”，自觉承担起举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象的光荣使命，用心用情为人民采写、为时代而歌。
此次采写内容，今日以特刊形式在本报4版—5版刊发，江城晚报、吉林乌拉圈、松花江网等媒体也将陆续发布。
绿色矿脉——黄金人的生态情结
正午的阳光之下，从“中国黄金第一矿”夹皮沟金矿办公大楼走出来，一眼望去：头顶的天是养眼的蓝，对面的青山泛着绿色的波浪，山脚下有一座假山，假山之上两个金光闪闪的大字正熠熠生辉——“金山”。
去年刚刚度过二百华诞的这座金矿，为何能够依然保持光彩夺目？沿着金矿人的作为一路回望，答案不言自明：这里所拥有和建设的是一条绿色的矿脉！矿脉不就是黄金人的命脉吗？命脉之中，激荡着支撑振兴发展的生产黄金的热情，还凝结着黄金人难以割舍的生态情结——“绿水青山就是金山银山”，原来，金矿人要的是两座“金山”啊！
我们正在吉林大地追寻的这个百年，所书写的注定是一段不平凡的历史，夹皮沟金矿又是怎样一路披荆斩棘走来？亲爱的读者，请跟随记者的脚步前往观察，穿越时光——
抗争 夺回我们的金山银山
1921年，中国共产党一经诞生，就把为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴确立为自己的初心使命，为深陷劫难之中的中华民族带来曙光。
是年，夹皮沟韩家第四代家长韩绣堂于奉天陆军讲武堂毕业后回到省城吉林，被委以保卫团总队长之职。韩绣堂乘机扩充兵力，意图夺回被日本人骗取的部分矿权，重振家业。1931年“九一八”事变后，日本占领东三省。与日本人争矿权，韩家完全丧失了依靠和底气。1935年，日本人完全接管了夹皮沟金矿。韩家人为求自保，各奔他乡。日本人开始了大肆掠夺，仅从1940年到1945年，就掳走2327公斤黄金。
抗争，从来没有停息。因为那是属于我们中国人的金矿。
1935年，抗联第一路军先后攻袭了夹皮沟金矿和老金厂金矿，破坏设备，打死打伤日伪军6人；1938年，伏击日本“满洲矿山株式会社”勘探队和警备队，击毁汽车一辆，击毙敌人18人……矿区内部的对敌斗争也开展得如火如荼：1937年，党组织派闪志谦等同志深入矿区，组织了一次工人罢工，罢工持续48小时。1938年，我党在夹皮沟成立地下区委，领导矿区的对敌斗争。1943年以后，各坑口、选矿厂、铁工厂的工人先后进行多次罢工。
1945年，日本投降，东北民主联军第十九旅万毅部队进驻夹皮沟金矿，我们终于夺回了自己的金山银山。部队积极组织矿工开展生产自救，克服种种困难，土法上马、油灯照明、手工打眼、凿岩采矿，掀起生产竞赛高潮，迎接东北解放。
奋斗 发愤图强全力争第一
2005年，中国黄金集团整体收购夹皮沟金矿，金矿从此进入“国家队”。2006年，夹皮沟金矿被中国黄金协会命名为“中国黄金第一矿”。
今天，我们依据当年的标准回看夹皮沟金矿业绩，不能不承认它无愧于这一称号。
采金历史之久。夹皮沟金矿有着201年的采金史，这在全国同类矿山中无出其右。同样值得记忆的还有一系列的第一：第一个被中国共产党接管的大型黄金矿山，第一个恢复生产的大型机械化矿山，第一个掌握多项先进技术而被国内同行所借鉴的矿山。1952年，金矿那宝玥凿岩小组试验湿式凿岩成功，对全国有色金属矿山生产工艺的改进作出了巨大贡献。为此，那宝玥受到毛主席的亲切接见。
竖井开采之深。夹皮沟金矿二道沟矿竖井开采深度已达1500米，创全国黄金矿山竖井深度之最。深井开采技术在国内同行业中处于领先地位。
累计产金之多。夹皮沟金矿很多年份的产金量在同类企业中都占全国第一：1950年到1958年，总产金14.03吨，占全国同期的26.63%，为全国第一；1971年到1980年，生产黄金13.03 吨，占全国同期产量的9.43%，产量再居全国首位。新中国成立后，累计为国家生产黄金100多吨，同类企业难出其右。目前，夹皮沟金矿黄金年产量仍在1吨左右。
从夹皮沟金矿的诸多第一背后，我们在历史的百年长河中跋涉探寻，最终发现了一种熠熠生辉的金子般的精神——奋斗，这种精神依然在照耀着金矿人不懈前行。
转型 金山银山青山常相依
“绿水青山就是金山银山”，“两山”理论为夹皮沟金矿指明了新的发展方向。对于一个黄金老矿来说，黄金储量的日益减少无疑是未来发展的瓶颈。早早地，夹皮沟金矿便踏上了转型发展之路。
夹皮沟金矿本身就是一座金山银山，要守住这座金山银山就必须加强资源探测。仅最近5年，夹皮沟金矿就累计投入资金7293万元，全力加强资源探测工作，累计新增资源探明储量5076公斤，为主业的发展增添了后劲。
要金山银山，也要绿水青山，有了绿水青山，岂不是再造了另一座金山银山？共识之下，金矿人坚定践行绿色发展理念。仅“十三五”期间，夹皮沟金矿在环保方面投入的资金就多达6129万元。目前，金矿选矿用水实现了在系统内闭路循环，含氰废水实现零排放，固体废物贮存场设置了挡土墙、防护网等设施，废石场周边进行了绿化。仅过去两年，绿化面积就达3万平方米。
2020年12月17日，夹皮沟金矿入选第四批国家工业遗产名单。金矿人又筑下一个工业和文化旅游梦：夹皮沟金矿遗留下来的井口有韩边外时期的、有日伪统治期的、有解放初期的、有改革开放之后的，闯关东者创造的淘金文化，几代金把头的创业史，都是值得发掘的文化富矿。工业和文化游项目，可以让游客了解黄金生产过程，体验淘金文化，这不正是一个巨大的卖点吗？红石林业局开发的红色游、森林游、健康游，很多景点在夹皮沟域内，夹皮沟金矿工业和文化游不缺少潜在的客源。在原有的红石湖、白山湖、红石国家森林公园、森林氧吧、蒿子湖密营之外，再增加一个夹皮沟金矿工业和文化游，无疑会有效拉长原来的旅游链条，从而增加当地旅游项目在省内乃至东北地区的权重……
目前，夹皮沟金矿已和省内外多家文化单位探讨合作，工业和文化游项目正在进行前期调研和筹备。
征途漫漫，惟有奋斗。在全面建设社会主义现代化新征程上，从不缺奋斗精神的夹皮沟金矿人未来又会向人民上交一份怎样的发展答卷？
令人期待，值得期待！
来源：江城日报
一座201年的黄金老矿，靠什么常葆青春光彩？日前，“初心·百年——吉林大地的追寻：江城日报社庆祝建党百年提升‘四力’全媒体大型主题报道”第5小分队记者，走进“中国黄金第一矿”——夹皮沟金矿进行采访，领略黄金文化风韵，感受不懈奋斗精神。
最近100年，作为全国采金历史最悠久的生产矿山，夹皮沟金矿所走过的是一段波澜壮阔的历史：从同日本侵略者的英勇抗争，夺回属于我们自己的金山银山，到自力更生、发愤图强，勇争多个行业第一，再到立足实际转型发展，绘就金山银山青山新的蓝图，所体现的无不是熠熠生辉的奋斗精神。8月19日，小分队一行在夹皮沟金矿实地参观了二道沟矿井、选矿厂等处，认真观摩黄金生产流程，悉心听取相关介绍，跟随奋斗的足迹一路前行。
“老骥伏枥，志在千里；烈士暮年，壮心不已”——小分队记者一路采访一路感怀，目之所及、耳之所闻、心之所动，皆是黄金老矿的耀眼成就。大家纷纷表示，继往开来，作为新时代的媒体人，一定不断增强“四力”，自觉承担起举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象的光荣使命，用心用情为人民采写、为时代而歌。
此次采写内容，今日以特刊形式在本报4版—5版刊发，江城晚报、吉林乌拉圈、松花江网等媒体也将陆续发布。
绿色矿脉——黄金人的生态情结
正午的阳光之下，从“中国黄金第一矿”夹皮沟金矿办公大楼走出来，一眼望去：头顶的天是养眼的蓝，对面的青山泛着绿色的波浪，山脚下有一座假山，假山之上两个金光闪闪的大字正熠熠生辉——“金山”。
去年刚刚度过二百华诞的这座金矿，为何能够依然保持光彩夺目？沿着金矿人的作为一路回望，答案不言自明：这里所拥有和建设的是一条绿色的矿脉！矿脉不就是黄金人的命脉吗？命脉之中，激荡着支撑振兴发展的生产黄金的热情，还凝结着黄金人难以割舍的生态情结——“绿水青山就是金山银山”，原来，金矿人要的是两座“金山”啊！
我们正在吉林大地追寻的这个百年，所书写的注定是一段不平凡的历史，夹皮沟金矿又是怎样一路披荆斩棘走来？亲爱的读者，请跟随记者的脚步前往观察，穿越时光——
抗争 夺回我们的金山银山
1921年，中国共产党一经诞生，就把为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴确立为自己的初心使命，为深陷劫难之中的中华民族带来曙光。
是年，夹皮沟韩家第四代家长韩绣堂于奉天陆军讲武堂毕业后回到省城吉林，被委以保卫团总队长之职。韩绣堂乘机扩充兵力，意图夺回被日本人骗取的部分矿权，重振家业。1931年“九一八”事变后，日本占领东三省。与日本人争矿权，韩家完全丧失了依靠和底气。1935年，日本人完全接管了夹皮沟金矿。韩家人为求自保，各奔他乡。日本人开始了大肆掠夺，仅从1940年到1945年，就掳走2327公斤黄金。
抗争，从来没有停息。因为那是属于我们中国人的金矿。
1935年，抗联第一路军先后攻袭了夹皮沟金矿和老金厂金矿，破坏设备，打死打伤日伪军6人；1938年，伏击日本“满洲矿山株式会社”勘探队和警备队，击毁汽车一辆，击毙敌人18人……矿区内部的对敌斗争也开展得如火如荼：1937年，党组织派闪志谦等同志深入矿区，组织了一次工人罢工，罢工持续48小时。1938年，我党在夹皮沟成立地下区委，领导矿区的对敌斗争。1943年以后，各坑口、选矿厂、铁工厂的工人先后进行多次罢工。
1945年，日本投降，东北民主联军第十九旅万毅部队进驻夹皮沟金矿，我们终于夺回了自己的金山银山。部队积极组织矿工开展生产自救，克服种种困难，土法上马、油灯照明、手工打眼、凿岩采矿，掀起生产竞赛高潮，迎接东北解放。
奋斗 发愤图强全力争第一
2005年，中国黄金集团整体收购夹皮沟金矿，金矿从此进入“国家队”。2006年，夹皮沟金矿被中国黄金协会命名为“中国黄金第一矿”。
今天，我们依据当年的标准回看夹皮沟金矿业绩，不能不承认它无愧于这一称号。
采金历史之久。夹皮沟金矿有着201年的采金史，这在全国同类矿山中无出其右。同样值得记忆的还有一系列的第一：第一个被中国共产党接管的大型黄金矿山，第一个恢复生产的大型机械化矿山，第一个掌握多项先进技术而被国内同行所借鉴的矿山。1952年，金矿那宝玥凿岩小组试验湿式凿岩成功，对全国有色金属矿山生产工艺的改进作出了巨大贡献。为此，那宝玥受到毛主席的亲切接见。
竖井开采之深。夹皮沟金矿二道沟矿竖井开采深度已达1500米，创全国黄金矿山竖井深度之最。深井开采技术在国内同行业中处于领先地位。
累计产金之多。夹皮沟金矿很多年份的产金量在同类企业中都占全国第一：1950年到1958年，总产金14.03吨，占全国同期的26.63%，为全国第一；1971年到1980年，生产黄金13.03 吨，占全国同期产量的9.43%，产量再居全国首位。新中国成立后，累计为国家生产黄金100多吨，同类企业难出其右。目前，夹皮沟金矿黄金年产量仍在1吨左右。
从夹皮沟金矿的诸多第一背后，我们在历史的百年长河中跋涉探寻，最终发现了一种熠熠生辉的金子般的精神——奋斗，这种精神依然在照耀着金矿人不懈前行。
转型 金山银山青山常相依
“绿水青山就是金山银山”，“两山”理论为夹皮沟金矿指明了新的发展方向。对于一个黄金老矿来说，黄金储量的日益减少无疑是未来发展的瓶颈。早早地，夹皮沟金矿便踏上了转型发展之路。
夹皮沟金矿本身就是一座金山银山，要守住这座金山银山就必须加强资源探测。仅最近5年，夹皮沟金矿就累计投入资金7293万元，全力加强资源探测工作，累计新增资源探明储量5076公斤，为主业的发展增添了后劲。
要金山银山，也要绿水青山，有了绿水青山，岂不是再造了另一座金山银山？共识之下，金矿人坚定践行绿色发展理念。仅“十三五”期间，夹皮沟金矿在环保方面投入的资金就多达6129万元。目前，金矿选矿用水实现了在系统内闭路循环，含氰废水实现零排放，固体废物贮存场设置了挡土墙、防护网等设施，废石场周边进行了绿化。仅过去两年，绿化面积就达3万平方米。
2020年12月17日，夹皮沟金矿入选第四批国家工业遗产名单。金矿人又筑下一个工业和文化旅游梦：夹皮沟金矿遗留下来的井口有韩边外时期的、有日伪统治期的、有解放初期的、有改革开放之后的，闯关东者创造的淘金文化，几代金把头的创业史，都是值得发掘的文化富矿。工业和文化游项目，可以让游客了解黄金生产过程，体验淘金文化，这不正是一个巨大的卖点吗？红石林业局开发的红色游、森林游、健康游，很多景点在夹皮沟域内，夹皮沟金矿工业和文化游不缺少潜在的客源。在原有的红石湖、白山湖、红石国家森林公园、森林氧吧、蒿子湖密营之外，再增加一个夹皮沟金矿工业和文化游，无疑会有效拉长原来的旅游链条，从而增加当地旅游项目在省内乃至东北地区的权重……
目前，夹皮沟金矿已和省内外多家文化单位探讨合作，工业和文化游项目正在进行前期调研和筹备。
征途漫漫，惟有奋斗。在全面建设社会主义现代化新征程上，从不缺奋斗精神的夹皮沟金矿人未来又会向人民上交一份怎样的发展答卷？
令人期待，值得期待！
来源：江城日报
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