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消费遇冷去年我国服装库存854亿,高端毛纺龙头新澳股份仅赚1.4亿
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浙江新澳纺织股份有限公司(以下简称“新澳股份”)4月8日晚间发布2019年年报,报告期内,公司实现营业收入27.1亿元,同比增长5.6%;归属于上市公司股东的净利润1.43亿元,同比下降28.16%。基本每股收益0.28元。

新澳股份解释称,报告期内净利润下降的的主要原因是:

(1)报告期内,受宏观经济增速缓慢及消费结构变化等影响,衣着类零售终端需求疲软,尤其中高端品类消费信心和购买力受到抑制。据国家统计局数据显示,2019年居民衣着类消费价格指数持续下滑,特别三季度后呈直线式下降。纺织服装消费表现出“旺季偏淡,淡季更淡”的情况,服装企业多数面临产销难平、库存高企、资金不足的困境。据统计,2019年我国服装库存高达854亿元。终端需求遇冷直接打压了行业上游的织造、纺纱企业,受此影响,公司不可避免地面临订单减少、毛利率下降的冲击。

(2)从毛纺细分行业来看,报告期内毛纺行业的运行压力进一步加大,整体盈利能力表现下滑。根据国家统计局数据,2019年前三季度,规模以上毛纺织企业营业收入同比呈现下滑,跌幅为3.26%,低于纺织业0.9%的营业收入增速;毛纺织企业的利润总额减少约12亿元,跌幅达42%,行业平均利润率为1.6%,较上年下滑了1.2个百分点;毛纺行业的平均利润率水平也远低于纺织业3.85%的平均利润率水平。

(3)2014年以来,新澳股份通过IPO2万锭、定增项目3万锭以及自建项目6万锭第一期(2.8万锭),已陆续加码高端毛精纺产能近8万锭,产能规模较上市前翻了一番。这对抢占全球市场份额、巩固行业地位、实现弯道超越欧洲竞争对手,都具有重要战略意义。新增产能的自动化设备增加,固定资产折旧成本相应增加,人工成本也随着薪酬水平和用工人数而增加。

在当前复杂多变的情势下,以及原材料价格处于下降通道的判断,新澳股份综合考虑,对产量、备纱量进行调整、随需应变,控制合理存货水平。报告期末,主要产品毛精纺纱线和毛条在销量均略高于去年的情况下,二者库存合计减少1056.14吨。由于消化库存、减少备货,纱线产量较去年下降13.88%;毛条产量较去年减少3.40%。产能利用不足,使规模优势难以充分发挥,导致产品单位制造成本增加,其中毛精纺纱线工资成本同比去年上涨约1,812元/吨,上涨25.66%;其中折旧成本同比去年上涨1,493元/吨,上涨38.08%。

(4)原材料价格急剧下跌,澳元大幅贬值,子公司新中和影响较大。羊毛价格易受气候、当地产业政策、羊毛储备情况、汇率变动等多因素影响,易于波动。从2015年开始澳大利亚羊毛价格已持续波动上涨近四年。

报告期初,澳毛价格指数从2018年末的1862澳分/公斤迅速上涨至全年高点(2月22日)2027澳分/公斤,涨幅8.85%。随后价格又断崖式急跌32.17%至最低点1375澳分/公斤,同时2019年末澳元兑美金汇率跌至10年低点,放大了波动幅度。原材料价格波动与产品结构持续调整,使得毛纺织业销售利润率大幅下降。

全资子公司新中和主要业务是从事羊毛毛条的生产、销售,并提供改性加工业务。其中,由于羊毛制条业务属于初加工,加工过程较短、毛利率较低,单位毛利受原材料价格波动影响较大。2019年,其毛条业务虽然销量增加了3%,但受羊毛急涨急跌影响,产品利润收窄甚至微亏,毛利率减少7.27个百分点,只有2.6%,净利润同比去年减少了4355万,直接拉低了公司整体利润水平。

收入构成方面,毛精纺纱收入占比从2011年的54%逐步增加至2019年的73%,羊毛毛条收入占比从41%降低至27%。且毛精纺纱毛利率高于公司整体毛利率。因此从长远来看,如果毛精纺纱产能逐步释放,其收入占比将进一步提升,公司整体毛利率有望保持平稳。

(5)由于国内外消费市场形势低迷,下游客户为控制风险不断压缩采购成本。产品结构方面,部分纯羊毛纱线需求被其他较低档次纤维混纺的羊毛纱线替代,产品附加值减少,影响毛利率水平;下单方面,部分客户受“买涨不买跌”的观望情绪影响,下单更趋谨慎,小批量、多品种、短交期的订单需求成为常态,客观上增加了公司的制造费用成本和管理难度。同时,行业内存在低价竞争的现象,拉低了行业整体盈利水平。受部分产品因竞争压力降价,利润未能与销售收入同步增长,公司毛利率下降,净利润同比下滑。

公开资料显示,新澳股份所从事的主要业务为毛精纺纱线的研发、生产和销售,公司纱线产品主要定位全球中高端市场,与世界顶尖服饰品牌建立良好的合作关系,有稳定的优质客户群体。公司在全球约有4000多家客户,在国内外市场约有500多家服装品牌合作者,并成为众多知名服装品牌的指定纱线供应商之一,拥有较大的市场影响力。

新澳股份被国家工业和信息化部和中国工业经济联合会认定为2019-2021制造业单项冠军示范企业,获制造业精梳羊毛纱单项冠军。公司产品品质有权威认证保障,是国际羊毛局纯羊毛标志特许权企业,拥有澳大利亚美丽诺羊毛标志证书,获得OEKO-TEXSTANDARD100(生态纺织品国际认证)、EUECO-LABEL(欧盟生态标签)认证。相应产品通过了“浙江制造”(DB33T/944)品质认证、GOTS(全球有机纺织品标准)、RWS(负责任羊毛标准)等产品认证体系。

#泉州关注[超话]# 【全国现有确诊病例1299例,新增确诊病例39例,其中38例为境外输入病例,1例为本土病例】 #世卫组织称中国进入缓疫阶段#截至4月5日24时,境外输入现有确诊病例693例(含重症病例22例),现有疑似病例88例。累计确诊病例951例,累计治愈出院病例258例,累计死亡病例0例。
  截至4月5日24时,据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告,现有确诊病例1299例(其中重症病例265例),累计治愈出院病例77078例,累计死亡病例3331例(湖北核增1例),累计报告确诊病例81708例,现有疑似病例88例。累计追踪到密切接触者713988人,尚在医学观察的密切接触者16154人。详情(健康中国、央视新闻、环球网、新华视点)


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