史上第6次大额流出！聪明钱为何出逃？复盘历史看清影响有多大
3月15日早开盘不到10分钟，北向资金再度净卖出35.83亿元。聪明钱的大额“出逃”，是近期A股资金面动向中最热的话题之一。
据WIND统计，截至3月15日，本月内北向资金已连续7天呈现单边流出的态势，已累计减仓超645亿元。其中3月15日的净流出额还达到160.24亿元，刷新年内最高纪录，这也是为年内第5次净流出超百亿。
此外，上周（3月7日至11日，下同）北向资金净流出额达363.21亿元，为沪港通开通以来，北向资金单周净卖出规模第三高。
据财通证券统计分析，包括本轮在内，历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出：
2015年7月和10月，30个交易日净流入近700亿元；
2018年10月，中美贸易摩擦升温，13个交易日净流出190亿元；
2019年3月，兑现浮盈，52个交易日流出近800亿元；
2020年3月，美元流动性危机，22个交易日流出近1100亿元；
2022年2月，俄乌冲突以来，13个交易日流出近434亿元。
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外资真的在撤出A股吗？
对此，券商分析师普遍认为，尽管短期内北上资金确实流出，但预计中长期仍将流入。而本轮外资配置盘大幅流出的根本原因，或是受外部环境和政策风险影响。
北向资金单日卖出额再创新高
近期A股连续震荡调整。据WIND显示，2月24日至3月14日，沪深300跌幅近10%。成交额也呈现缩量，3月14日两市交易额9704.64亿元，为3月3日以来首次降至万亿以下。
更引人注意的是同日北向资金全天的单边流出。3月14日，北向资金净卖出144.08亿元，单日净卖出额创1月27日以来新高，其中沪股通净卖出72.68亿元，深股通净卖出71.41亿元。
以申万行业分类为准看，3月14日遭北向资金减持的行业达24个，其中食品饮料遭净卖出31.14亿元，为所有板块中最多；其次是医药生物，净卖出19.96亿元。净卖出前十大的行业还包括化工、休闲服务、电气设备、有色金属、非银金融、家用电器、交通运输和计算机。
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仅4个行业获北向资金增持，不过为首的农牧牧鱼也仅净买入3.55亿元；紧随其后的采掘获净买入2.63亿元；国防军工与综合行业的净买入额则分别仅为0.1亿元和0.04亿元。
3月15日收盘，北向资金的净流出态势还未刹车。据WIND显示，今日北向资金全天净卖出160.24亿元，为本周连续第2日净卖出超百亿，刷新年内最高纪录，其中沪股通净卖出88.64亿元，深股通净卖出71.61亿元。
历史上北向资金共6次明显流出
这是北向资金在2022年以来，第5次出现单日流出超百亿的情况，此前4次分别发生在1月27日、1月28日、3月9日和3月14日，而2021年全年也仅有5次。
据WIND显示，包括3月14日在内，北向资金近6日已累计发生超500亿元的连续减仓，这其中有高达363.21亿元的净流出额发生在上周。
值得关注的是，上周度的流出规模不但打破了最近两年纪录，且从历史纪录看，也仅次于2020年3月13日当周的417.95亿元和2015年7月10日当周的371.15亿元，创下沪港通开通以来，周度净卖额的第三高。
而回顾历史，包括本轮在内，北向资金曾有6次明显流出。兴业证券分析主导原因时认为，市场发生系统性风险以及政策风险加剧时，才会出现持续大幅流出。
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最近一轮、也是最大一轮的流出是在2020年。据财通证券分析统计，2020年初疫情冲击，美元流动性危机，海外投资者保持组合流动性，北向资金在22个交易日内净流出1100亿元，为目前流出规模最大的一个时期。
另据海通国际回顾，2018年以来，北向资金也曾因中美贸易摩擦等因素出现数次单月净流出；2020年3月，新冠疫情蔓延且海外股市大幅波动，导致北上资金当月大幅流出679亿元；2020年下半年中美关系再起波澜，8-9月北上资金再次大幅流出。
聪明钱为何出逃？
事实上，北向资金的大量出逃的迹象在今年尤其是3月以来越发明显。
“是受俄乌谈判反复、疫情蔓延等因素影响”，国泰君安表示。WIND统计，截至3月15日，月内北向资金累计净流出额已经达到485.01亿元，而此前，北向资金曾连续17个月呈净流入。
兴业证券表示，本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入，近期外资配置盘、交易盘均转为净流出，代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。
“近期大国对抗与博弈加剧，国际秩序日趋复杂，A股面临更加严峻的外部环境和政策风险，或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”兴业证券分析称。
一方面，海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派，导致外资阶段性撤离A股；另一方面，更重要的是，近期俄乌冲突之下，地缘政治风险及大国对抗与博弈加剧，或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。
中长期看，北向资金仍将流入
外资的大额流出往往也会对A股带来扰动，而短期内的连续流出态势也引发了投资者对“外资撤出A股”的担忧。
不过多位券商分析师认为，尽管短期内北上资金确实流出，但预计中长期仍将流入。
正如前所述，北向资金曾受外部环境影响共6次出现过单月净流出的现象，“但如果从年度来看，自2014年沪港通开通至2021年，北向资金每年都是净流入A股。”海通国际表示，可见当年出现单月净流出并不影响外资流入A股的趋势。拉长时间看，外资流入A股是确定性较大的长期趋势。
兴业证券表示，鉴于俄乌冲突尚不明朗、滞胀风险加大、全球流动性或持续收紧等，外资短期仍面临波动。中长期来看，首先，中美实际利差仍处于高位，支撑北上资金流入；其次，人民币汇率贬值压力较小，提升人民币资产性价比；此外，美国经济面临滞胀甚至衰退的风险，稳增长加码下中国基本面有望改善，中国相对稳健的基本面和投资环境也将吸引外资持续流入。
3月15日早开盘不到10分钟，北向资金再度净卖出35.83亿元。聪明钱的大额“出逃”，是近期A股资金面动向中最热的话题之一。
据WIND统计，截至3月15日，本月内北向资金已连续7天呈现单边流出的态势，已累计减仓超645亿元。其中3月15日的净流出额还达到160.24亿元，刷新年内最高纪录，这也是为年内第5次净流出超百亿。
此外，上周（3月7日至11日，下同）北向资金净流出额达363.21亿元，为沪港通开通以来，北向资金单周净卖出规模第三高。
据财通证券统计分析，包括本轮在内，历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出：
2015年7月和10月，30个交易日净流入近700亿元；
2018年10月，中美贸易摩擦升温，13个交易日净流出190亿元；
2019年3月，兑现浮盈，52个交易日流出近800亿元；
2020年3月，美元流动性危机，22个交易日流出近1100亿元；
2022年2月，俄乌冲突以来，13个交易日流出近434亿元。
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外资真的在撤出A股吗？
对此，券商分析师普遍认为，尽管短期内北上资金确实流出，但预计中长期仍将流入。而本轮外资配置盘大幅流出的根本原因，或是受外部环境和政策风险影响。
北向资金单日卖出额再创新高
近期A股连续震荡调整。据WIND显示，2月24日至3月14日，沪深300跌幅近10%。成交额也呈现缩量，3月14日两市交易额9704.64亿元，为3月3日以来首次降至万亿以下。
更引人注意的是同日北向资金全天的单边流出。3月14日，北向资金净卖出144.08亿元，单日净卖出额创1月27日以来新高，其中沪股通净卖出72.68亿元，深股通净卖出71.41亿元。
以申万行业分类为准看，3月14日遭北向资金减持的行业达24个，其中食品饮料遭净卖出31.14亿元，为所有板块中最多；其次是医药生物，净卖出19.96亿元。净卖出前十大的行业还包括化工、休闲服务、电气设备、有色金属、非银金融、家用电器、交通运输和计算机。
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仅4个行业获北向资金增持，不过为首的农牧牧鱼也仅净买入3.55亿元；紧随其后的采掘获净买入2.63亿元；国防军工与综合行业的净买入额则分别仅为0.1亿元和0.04亿元。
3月15日收盘，北向资金的净流出态势还未刹车。据WIND显示，今日北向资金全天净卖出160.24亿元，为本周连续第2日净卖出超百亿，刷新年内最高纪录，其中沪股通净卖出88.64亿元，深股通净卖出71.61亿元。
历史上北向资金共6次明显流出
这是北向资金在2022年以来，第5次出现单日流出超百亿的情况，此前4次分别发生在1月27日、1月28日、3月9日和3月14日，而2021年全年也仅有5次。
据WIND显示，包括3月14日在内，北向资金近6日已累计发生超500亿元的连续减仓，这其中有高达363.21亿元的净流出额发生在上周。
值得关注的是，上周度的流出规模不但打破了最近两年纪录，且从历史纪录看，也仅次于2020年3月13日当周的417.95亿元和2015年7月10日当周的371.15亿元，创下沪港通开通以来，周度净卖额的第三高。
而回顾历史，包括本轮在内，北向资金曾有6次明显流出。兴业证券分析主导原因时认为，市场发生系统性风险以及政策风险加剧时，才会出现持续大幅流出。
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最近一轮、也是最大一轮的流出是在2020年。据财通证券分析统计，2020年初疫情冲击，美元流动性危机，海外投资者保持组合流动性，北向资金在22个交易日内净流出1100亿元，为目前流出规模最大的一个时期。
另据海通国际回顾，2018年以来，北向资金也曾因中美贸易摩擦等因素出现数次单月净流出；2020年3月，新冠疫情蔓延且海外股市大幅波动，导致北上资金当月大幅流出679亿元；2020年下半年中美关系再起波澜，8-9月北上资金再次大幅流出。
聪明钱为何出逃？
事实上，北向资金的大量出逃的迹象在今年尤其是3月以来越发明显。
“是受俄乌谈判反复、疫情蔓延等因素影响”，国泰君安表示。WIND统计，截至3月15日，月内北向资金累计净流出额已经达到485.01亿元，而此前，北向资金曾连续17个月呈净流入。
兴业证券表示，本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持。不同于今年1、2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入，近期外资配置盘、交易盘均转为净流出，代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。
“近期大国对抗与博弈加剧，国际秩序日趋复杂，A股面临更加严峻的外部环境和政策风险，或是近期外资配置盘大幅流出的根本原因。”兴业证券分析称。
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指数大跳水后反抽无力继续震荡下行，目前***盘持续的抛压，而作为最聪明的北向资金也加大了砸盘的力度，截至目前外资卖出27亿多了，外围的局势担忧仍然在持续的放大，而外资主要砸盘的方向就是权重，白酒、基建、金融等都在持续的被砸盘，当前局面已经一片恐荒了，所以一定要控制好仓位，耐心等待大底筑成后在全面进攻！
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