#魔道祖師##魔道祖师#
忘羨
R18
「あっ、藍湛まっ……！ それ俺のっ……天子笑……」
あーあ、と俺は思わず溜息を溢す。藍湛に酒を飲ませてはいけない。なのに藍湛は俺の天子笑に誤って口をつけた。
「ら、藍湛……さん？」
途端に藍湛の目が据わる。他人ならぱっと見ではわかりづらいかもしれないが、俺は最近ようやく藍湛の表情を読み取れるようになってきた。今晩は荒れそうだな、と俺はそっと腹をさすった。
藍湛の抱き方は乱暴だ。
吸って、噛んで、縛って、叩く。
涼しそうな無表情を崩さないまま、粗い呼吸の合間に俺の名前を何度も呼ぶ。額から頬を伝った汗が背中にぽつぽつと落ちてくる。
「あっ、らん、ざ……んぅ、んっ！」
後ろから抱きすくめられて、片方のその大きな手だけで頭上に腕を繋ぎ止められ、逃れることができない。
頸に朱い痕を残したかと思えば、肩に噛みつかれる。繋がった箇所からは濡らした油と体から溢れた粘液の音が、そして、肌と肌のぶつかる音も静室に響く。
俺の粗い呼吸も、声も、寝台が軋む音も、しんとした室内に漏れた。
「らんっざ、も、早い……っ、ゆっく、りってぇ……っ」
これで何度目だろうか、吐精した回数はもう覚えていない。段々、溢す量が減っていって、もう出ないと俺は首を振ったけど、藍湛が俺を繋ぎ止める力を緩める気はないようだった。
「……ゆっくり？」
そう、確かめるように藍湛に尋ねられる。けれど藍湛には加減する気はないのだから、なんの問いかけでもない。
何度も出さずに達して、いつもそこからが始まりだと言ってもいい。
「らん、らんざ……んうっ、あっ、あっ、も、ゆるし……も、出ないからあっ！」
吐精せずに達した後、俺は布団に頽れた。藍湛が俺の様子を見るように少し止まってくれたから、俺は短く粗い呼吸を繰り返した。
「はっ……っ、は、はっ……っ」
立てていた膝はがくがくと震えているし、肌がぶつかっていた尻たぶはじん、っと熱をもっている。喉はからからだし、意識はぼんやりとしていた。
けれど、これだけ俺が翻弄されているのに、藍湛はまだ一度も達していない。俺の胎内で存在を主張するように、硬く大きなままだ。
少し呼吸が整うと、また藍湛が腰を進める。ごりごりと傘の部分で何度もしこりを押されて、潰されて、急に奥まで差し込まれると、結腸を抉られる。その快感に顔をそらせると、口角から唾液がこぼれ落ちた。
「あ゛っ、あ……っ！ そこ、そこだめぇっ」
吐精した白濁だったものと解すのに使った油がじゅくじゅくと音を立てる。ぎりぎりまで引き抜かれたかと思えば大きく穿たれる。
「魏嬰……、魏嬰…………っ」
藍湛の腰の動きが早くなって、肌同士がぶつかる音も大きくなった。
耳元で切ないように囁かれる自分の名に、まるで電気が背筋を這い上がっていく感じがした。
「あっ、は……っ、んぐ……っ、んぅ……っ」
全身に多幸感が広がって、胸がきゅうと引き絞られる。
藍湛が愛おしい、かわいい、かっこいい、抱きしめたい。
「藍湛……っ、なあ、……なあってっ！」
「魏嬰？」
俺が手首を解くようにと腕を動かすと、藍湛がようやく繋ぎ止めていた大きな手を離してくれた。
俺の手首には藍湛の指の形までしっかりと残っている。
「らんざん……俺、前からが、いい……っ、藍湛のこと抱きしめて、した、っんむ、っ」
最後まで言わせてもらえなかった。
藍湛は一度雄を引き抜き、その怪力で俺の体を軽々とひっくり返すと、唇を奪った。噛み付くみたいに、貪るって言った方が正しい。
唾液が頬へと溢れるまま、舌が俺の口内を蹂躙する。歯列をなぞられ、上顎を舐められる。舌同士が絡まって、唾液を飲み込む事ができずにいると、藍湛はそれすら自分のものだと言わんばかりにそれを吸い、飲み下した。
「ん、ぢゅ……っ、ん、く……んぅ」
そのまま、また、藍湛が挿ってきた。剛直なそれは壁を押し広げ、後ろから交わっていた時とは違う場所を押し広げながら中へ中へと進んでいく。
俺は思わず藍湛の背にしがみついた。
ぎゅうと抱きつくと、唇を合わせたまま胎内を圧迫感する感覚に、小さく声が詰まった。
「ん、っ、っぐ、っ……ぅ」
痛くはないけれど、藍湛の雄は大きいから内臓がぐっと押される。最奥まで収まると、薄い腹の上からどこまで挿っているのかがわかるくらいだ。
向き合って雄を埋め込んでくる藍湛の顔を見ると相変わらず表情はそんなに変わらないのに、頬が蒸気して、眦まで朱い。汗が顎から滴って俺の頬へと落ちる。
「っ、……魏嬰っ」
限界が近いのか、はっと大きく息を吐いた藍湛が腰を振る。ぐっぐっとまるで押しつけられるように奥を穿つ。
俺はした事はないから春画の受け売りだけど、もし俺が女の子だったら最奥っていうのは胎内で。そこに穿たれて、白濁を吐き出されるっていうのは子供ができるってことだ。頭のどこかで俺には無理だけど、と聞こえた気もしたけれど、そんな事を考えているうちに内臓が迫り上がる。
「藍湛っ、まっ、て……あっ、あ゛っ、くる、っいつもの、くるから……止まっ、止まって……っ、」
唇を重ねて、耳元で吐息を感じて、藍湛の黒くて長くて艶やかな髪が頬を撫でるたびに、肌がぞわぞわと泡立つ。気持ちが良すぎて、藍湛が体を起こした頃には俺は半開きにした唇からただただ甘い声を漏らしていた。
いつもの、内側からじわっと溢れるような達し方。その前兆がある。藍湛の背中に爪を立てて堪えようとしたけれど、そんなのは無意味だった。
何度も前で達するよりも深くて長い快感を思い出すだけで、後孔がぎゅうと藍湛を締め付けた。
「まっ、まって……あ゛、っだめ、だめ、っ……くる、く、ぐ……っ……ぁ、あ゛ぁぁあ、っ」
藍湛が俺の太腿に噛み付いた事でその蓋が外れたように体の中心から蜜にも似た快感が体中に広がる。目の前がちかちかと明滅して、涙が溢れ、体が震える。つま先は突っ張って、背中が反った。胎内の藍湛の剛直の形がわかるくらいに締め付けているのがわかる。
「っ、ぅう、っ！ あ、ぁ……っ」
「っ、魏嬰……っ」
藍湛の腹と俺の尻たぶが一際大きな音を立てると、藍湛の剛直も震えた。胎内でどくどくと鼓動のように跳ね、熱い白濁が中を濡らす。粘度のあるそれを擦り付けるように何度か腰をぐっと押しつけた藍湛は、大きく呼吸を繰り返してからゆっくりと体を屈めて、俺と唇を合わせる。
「魏嬰」
唇が触れる前のほんの一瞬、名を呼ばれた。ただでさえ達した余韻ではくはくと呼吸をしていたのに、また体が熱くなる。もう限界だと思っていても、彼に愛されるのが好きだ。
それから今晩もまた、疼く体で藍湛を抱きしめるのだ。
毎日のように体を合わせているけど、嫌だと思ったことなんて一度もない。ちょっと体が重いかな、とか、気怠い気がしたりはあるけれど、体には藍湛が付けてくれた跡がたくさんあって、それが愛されてる証拠だと思うと自然と顔が緩む。
俺は藍湛が大好きだ。
「けどな」
「……魏嬰」
俺は酔った藍湛とするのは好きじゃない。いや嫌いじゃない。藍湛とするのはいつだって気持ちがいい。
でも。
「どうせ覚えてないんだろう？」
「……うん」
「……はあ。いや、今後は藍湛の目の前に酒を置かないように気をつける。藍湛も飲まないように気をつけろよ？」
「うん」
藍湛の酒癖の悪さが嫌いだ。
面白いけどな。
覚えてないのはつまらん。
忘羨
R18
「あっ、藍湛まっ……！ それ俺のっ……天子笑……」
あーあ、と俺は思わず溜息を溢す。藍湛に酒を飲ませてはいけない。なのに藍湛は俺の天子笑に誤って口をつけた。
「ら、藍湛……さん？」
途端に藍湛の目が据わる。他人ならぱっと見ではわかりづらいかもしれないが、俺は最近ようやく藍湛の表情を読み取れるようになってきた。今晩は荒れそうだな、と俺はそっと腹をさすった。
藍湛の抱き方は乱暴だ。
吸って、噛んで、縛って、叩く。
涼しそうな無表情を崩さないまま、粗い呼吸の合間に俺の名前を何度も呼ぶ。額から頬を伝った汗が背中にぽつぽつと落ちてくる。
「あっ、らん、ざ……んぅ、んっ！」
後ろから抱きすくめられて、片方のその大きな手だけで頭上に腕を繋ぎ止められ、逃れることができない。
頸に朱い痕を残したかと思えば、肩に噛みつかれる。繋がった箇所からは濡らした油と体から溢れた粘液の音が、そして、肌と肌のぶつかる音も静室に響く。
俺の粗い呼吸も、声も、寝台が軋む音も、しんとした室内に漏れた。
「らんっざ、も、早い……っ、ゆっく、りってぇ……っ」
これで何度目だろうか、吐精した回数はもう覚えていない。段々、溢す量が減っていって、もう出ないと俺は首を振ったけど、藍湛が俺を繋ぎ止める力を緩める気はないようだった。
「……ゆっくり？」
そう、確かめるように藍湛に尋ねられる。けれど藍湛には加減する気はないのだから、なんの問いかけでもない。
何度も出さずに達して、いつもそこからが始まりだと言ってもいい。
「らん、らんざ……んうっ、あっ、あっ、も、ゆるし……も、出ないからあっ！」
吐精せずに達した後、俺は布団に頽れた。藍湛が俺の様子を見るように少し止まってくれたから、俺は短く粗い呼吸を繰り返した。
「はっ……っ、は、はっ……っ」
立てていた膝はがくがくと震えているし、肌がぶつかっていた尻たぶはじん、っと熱をもっている。喉はからからだし、意識はぼんやりとしていた。
けれど、これだけ俺が翻弄されているのに、藍湛はまだ一度も達していない。俺の胎内で存在を主張するように、硬く大きなままだ。
少し呼吸が整うと、また藍湛が腰を進める。ごりごりと傘の部分で何度もしこりを押されて、潰されて、急に奥まで差し込まれると、結腸を抉られる。その快感に顔をそらせると、口角から唾液がこぼれ落ちた。
「あ゛っ、あ……っ！ そこ、そこだめぇっ」
吐精した白濁だったものと解すのに使った油がじゅくじゅくと音を立てる。ぎりぎりまで引き抜かれたかと思えば大きく穿たれる。
「魏嬰……、魏嬰…………っ」
藍湛の腰の動きが早くなって、肌同士がぶつかる音も大きくなった。
耳元で切ないように囁かれる自分の名に、まるで電気が背筋を這い上がっていく感じがした。
「あっ、は……っ、んぐ……っ、んぅ……っ」
全身に多幸感が広がって、胸がきゅうと引き絞られる。
藍湛が愛おしい、かわいい、かっこいい、抱きしめたい。
「藍湛……っ、なあ、……なあってっ！」
「魏嬰？」
俺が手首を解くようにと腕を動かすと、藍湛がようやく繋ぎ止めていた大きな手を離してくれた。
俺の手首には藍湛の指の形までしっかりと残っている。
「らんざん……俺、前からが、いい……っ、藍湛のこと抱きしめて、した、っんむ、っ」
最後まで言わせてもらえなかった。
藍湛は一度雄を引き抜き、その怪力で俺の体を軽々とひっくり返すと、唇を奪った。噛み付くみたいに、貪るって言った方が正しい。
唾液が頬へと溢れるまま、舌が俺の口内を蹂躙する。歯列をなぞられ、上顎を舐められる。舌同士が絡まって、唾液を飲み込む事ができずにいると、藍湛はそれすら自分のものだと言わんばかりにそれを吸い、飲み下した。
「ん、ぢゅ……っ、ん、く……んぅ」
そのまま、また、藍湛が挿ってきた。剛直なそれは壁を押し広げ、後ろから交わっていた時とは違う場所を押し広げながら中へ中へと進んでいく。
俺は思わず藍湛の背にしがみついた。
ぎゅうと抱きつくと、唇を合わせたまま胎内を圧迫感する感覚に、小さく声が詰まった。
「ん、っ、っぐ、っ……ぅ」
痛くはないけれど、藍湛の雄は大きいから内臓がぐっと押される。最奥まで収まると、薄い腹の上からどこまで挿っているのかがわかるくらいだ。
向き合って雄を埋め込んでくる藍湛の顔を見ると相変わらず表情はそんなに変わらないのに、頬が蒸気して、眦まで朱い。汗が顎から滴って俺の頬へと落ちる。
「っ、……魏嬰っ」
限界が近いのか、はっと大きく息を吐いた藍湛が腰を振る。ぐっぐっとまるで押しつけられるように奥を穿つ。
俺はした事はないから春画の受け売りだけど、もし俺が女の子だったら最奥っていうのは胎内で。そこに穿たれて、白濁を吐き出されるっていうのは子供ができるってことだ。頭のどこかで俺には無理だけど、と聞こえた気もしたけれど、そんな事を考えているうちに内臓が迫り上がる。
「藍湛っ、まっ、て……あっ、あ゛っ、くる、っいつもの、くるから……止まっ、止まって……っ、」
唇を重ねて、耳元で吐息を感じて、藍湛の黒くて長くて艶やかな髪が頬を撫でるたびに、肌がぞわぞわと泡立つ。気持ちが良すぎて、藍湛が体を起こした頃には俺は半開きにした唇からただただ甘い声を漏らしていた。
いつもの、内側からじわっと溢れるような達し方。その前兆がある。藍湛の背中に爪を立てて堪えようとしたけれど、そんなのは無意味だった。
何度も前で達するよりも深くて長い快感を思い出すだけで、後孔がぎゅうと藍湛を締め付けた。
「まっ、まって……あ゛、っだめ、だめ、っ……くる、く、ぐ……っ……ぁ、あ゛ぁぁあ、っ」
藍湛が俺の太腿に噛み付いた事でその蓋が外れたように体の中心から蜜にも似た快感が体中に広がる。目の前がちかちかと明滅して、涙が溢れ、体が震える。つま先は突っ張って、背中が反った。胎内の藍湛の剛直の形がわかるくらいに締め付けているのがわかる。
「っ、ぅう、っ！ あ、ぁ……っ」
「っ、魏嬰……っ」
藍湛の腹と俺の尻たぶが一際大きな音を立てると、藍湛の剛直も震えた。胎内でどくどくと鼓動のように跳ね、熱い白濁が中を濡らす。粘度のあるそれを擦り付けるように何度か腰をぐっと押しつけた藍湛は、大きく呼吸を繰り返してからゆっくりと体を屈めて、俺と唇を合わせる。
「魏嬰」
唇が触れる前のほんの一瞬、名を呼ばれた。ただでさえ達した余韻ではくはくと呼吸をしていたのに、また体が熱くなる。もう限界だと思っていても、彼に愛されるのが好きだ。
それから今晩もまた、疼く体で藍湛を抱きしめるのだ。
毎日のように体を合わせているけど、嫌だと思ったことなんて一度もない。ちょっと体が重いかな、とか、気怠い気がしたりはあるけれど、体には藍湛が付けてくれた跡がたくさんあって、それが愛されてる証拠だと思うと自然と顔が緩む。
俺は藍湛が大好きだ。
「けどな」
「……魏嬰」
俺は酔った藍湛とするのは好きじゃない。いや嫌いじゃない。藍湛とするのはいつだって気持ちがいい。
でも。
「どうせ覚えてないんだろう？」
「……うん」
「……はあ。いや、今後は藍湛の目の前に酒を置かないように気をつける。藍湛も飲まないように気をつけろよ？」
「うん」
藍湛の酒癖の悪さが嫌いだ。
面白いけどな。
覚えてないのはつまらん。
材料:鸡蛋4个、牛奶60克、油60克(觉得太油少放点)、低筋面粉90克、糖70克、盐少许、柠檬少许（为了去腥，没有可以不加）
步骤一:电饭煲用保温档加热~
蛋清蛋黄分离,蛋黄加入牛奶和油（要用无味的油哦~玉米油或者葵花籽油、我用的是色拉油，有点味），然后用工具搅拌均匀
然后加入面粉（记得过筛后使用,没有筛子的话，也没有办法，只是对成品的蓬松度有一丝影响。），搅拌均匀，顺着同一方向搅拌，搅到面糊顺滑即可。
步骤二:将蛋清加入柠檬去腥，加少许盐。再先后加入糖，糖需要分三次加入，让蛋清与糖更好的融合发酵。分别是粗泡、细泡、有纹路的时候加入。工具搅到奶油状，拿起搅拌器有尖尖竖起即可（注意放蛋清的盆要无油无水）
最后一步将打发好的蛋白霜，分三次放进蛋黄里，依次搅拌后看不到白色泡沫。全部混合均匀之后，面糊必须是稠的。
然后锅刷油，倒入面糊，震一下锅，把大部分气泡震掉，再放入锅中。
用煮饭档煮45-50分钟，中间跳到保温记得调回来。时间到了、关掉电饭锅，用一根牙签插入，如果拔出来是无颗粒粘住就熟了。
最好是冷却好再拿出。就可以开吃了~
步骤一:电饭煲用保温档加热~
蛋清蛋黄分离,蛋黄加入牛奶和油（要用无味的油哦~玉米油或者葵花籽油、我用的是色拉油，有点味），然后用工具搅拌均匀
然后加入面粉（记得过筛后使用,没有筛子的话，也没有办法，只是对成品的蓬松度有一丝影响。），搅拌均匀，顺着同一方向搅拌，搅到面糊顺滑即可。
步骤二:将蛋清加入柠檬去腥，加少许盐。再先后加入糖，糖需要分三次加入，让蛋清与糖更好的融合发酵。分别是粗泡、细泡、有纹路的时候加入。工具搅到奶油状，拿起搅拌器有尖尖竖起即可（注意放蛋清的盆要无油无水）
最后一步将打发好的蛋白霜，分三次放进蛋黄里，依次搅拌后看不到白色泡沫。全部混合均匀之后，面糊必须是稠的。
然后锅刷油，倒入面糊，震一下锅，把大部分气泡震掉，再放入锅中。
用煮饭档煮45-50分钟，中间跳到保温记得调回来。时间到了、关掉电饭锅，用一根牙签插入，如果拔出来是无颗粒粘住就熟了。
最好是冷却好再拿出。就可以开吃了~
3585股上涨，金牛基金经理坐不住了！坚定布局这类股
2月18日是牛年A股首个交易日，三大股指虽然高开低走，但在外围高涨情绪带动下，万亿资金依然推动了3585只个股上涨，走出了一幅波澜壮阔的普涨行情。尤其是在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股纷纷上演涨停潮；但消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。
赚钱效应刺激下，基金经理也在“摩拳擦掌”，早早就踏上调研之路。他们的最新预判显示，牛年市场仍是结构性行情，强者恒强是主旋律。在货币政策不会急转弯预期下，春节后的春季躁动行情有望延续，经济渐进复苏仍是投资的主线。他们所瞄准的赛道，除了顺周期领域所在的化工、能源等板块外，还有因缺货涨价逻辑带来上涨预期的半导体芯片等科技板块。
个股普涨 板块分化 顺周期爆发
受外围市场大涨情绪提振，18日沪深两市大幅高开，沪指更是跳空高开逾2%。但随后股指冲高回落，全天持续下行。其中，受宁德时代等权重股拖累，创业板指盘中一度跌逾3%。截至收盘，沪指小幅上涨0.55%报收3675.36点，深证成指下跌1.22%报收15767.44点，创业板指则大挫2.74%报收3320.14点。
需要指出的是，指数表现虽乏善可陈，但个股却是“遍地开花”。Wind数据显示，18日两市共有3585只股实现上涨，其中涨停个股超过100只，赚钱效应极为明显。不难发现，个股贡献较大的是顺周期板块。在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股上演涨停潮；但另一边，消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。其中，贵州茅台大跌5%，创下2020年7月以来最大跌幅，市值蒸发逾千亿元。而在智飞生物、海天味业、泸州老窖等标的集体下挫之下，Wind茅指数则跌去2.9%
和个股普涨态势相对应，市场资金面也在持续升温。Wind数据显示，18日两市成交量明显放大，上到了1.08万亿元，为2月份以来的最高值。同时，北向资金交易额从1227.77亿元放大到1710.16亿元，净流入50.74亿元。
诺安成长混合基金经理蔡嵩松表示，从市场整体来看，判断2021年仍是结构性行情，板块间的分化仍旧较大，强者恒强是主旋律。同时，预计2021年货币政策不会急转弯，在2020年四季度普遍对2021年流动性不抱有较大预期的情况下，温和的货币环境转向，不会成为市场的掣肘。
招商基金表示，春节期间亚太市场多个基准股指触及阶段高位。外围市场的情绪提振，预计有望助推A股在节后震荡上行，春节后的春季躁动行情有望延续。展望后续，在疫苗逐步落地的背景下，经济渐进复苏仍是投资的主线。
资金面对股市形成支撑
具体看，招商基金分析指出，在流动性方面，从目前情况来看，预计央行操作仍将以稳为主，MLF及逆回购操作大概率会等量续作或小幅缩量续作，资金面将保持紧平衡格局。同时，春节之后，在“十四五”规划开局之年的背景下，市场对于政策预期普遍较高，有利于行情进一步拓展；此外，鉴于当前仍处于居民资产配置转移的窗口期，公募基金产品仍处于较快发行节奏；同时海外财政刺激落地、美联储仍维持流动性宽松的背景下，资金流向新兴市场的趋势仍可维系，因此内外资资金面继续对于股市形成支撑。
光大保德信基金副总经理、首席投资总监盛松指出，2021年作为“十四五”的开局之年，相关产业政策预计会非常活跃，尤其是在科技创新层面。因此，企业盈利维持非常高的名义增长预期，叠加非常积极的产业政策，将给2021年的市场提供较多的投资机会。
但盛松也提到，对于2021年权益市场来说，风险点主要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击，这可能会导致市场呈现较大的震荡和局部的回调，当然也意味着市场很难出现整体单边的系统性泡沫化牛市行情。
平安基金权益投资总监李化松认为，2021年在国内经济逐步改善的情况下，企业盈利将迎来加速上行阶段。市场风格或进一步均衡，个股分化加大，对个股筛选的能力更重要，各个板块都存在一定的优质机会。具体来看，在研究新兴成长的企业时，产业趋势更值得关注，在研究发展中期的企业时，其管理层成为较为重要的考量因素，而价值成长类型的企业则需重点研究其盈利模式。
实际上，春节期间外围市场联动上涨，基金经理早已在为牛年投资“摩拳擦掌”了。在牛年开市前的2月17日下午，某金牛权益基金经理就在准备调研工作，他在朋友圈里说“很多公司都有可喜的变化，做好核酸然后又要四处调研了……”；而另一权益基金经理则表示，春节期间就地过年，他在持续进行着光伏等几个热门板块的行业分析工作，为开盘后的行情做准备。
布局涨价预期板块
在牛年开年布局方面，诺安基金表示，当前资金走势依旧反映出对较大市值公司的偏好，但边际分化已有所收敛，接下来可关注顺周期、低估值、现金流较好优质龙头，尤其是有涨价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业，如化工、能源和机械板块等一二线龙头企业。
针对化工板块，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬指出，因业绩确定、估值较低，使得化工股在2021年以来取得了较好涨幅，龙头优势日益凸显，也具备长维度投资价值。但考虑到化工子行业较多，且各子行业逻辑差异较大，通过行业指数基金参与是比较好的选择。闫冬提到，目前化工领域的上市公司周期性越来越弱，未来关注点主要是他们的成长性。待行业集中度进一步提升，化工品还有可能呈现出消费属性，化工板块具备全年甚至更长维度投资价值，可重点关注化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤品种，农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦，大炼化、氨基酸等领域。
蔡嵩松则认为，2021年他会首先选择高景气周期的赛道，通过较长的持股周期去伴随着产业公司成长。他认为，半导体板块的产业端景气度在持续向好，最上游的晶圆代工产能极度紧缺，已经传导至下游各个环节，目前行业内缺货涨价已成为主要旋律。长期来看，我国半导体产业链要开始全面自主化进程，这也是实现追赶和反超的必经之路。2021年是5G消费电子的换机高峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，在外部扰动利空释放的情况下，2021年很可能是量价齐升的大年。
2月18日是牛年A股首个交易日，三大股指虽然高开低走，但在外围高涨情绪带动下，万亿资金依然推动了3585只个股上涨，走出了一幅波澜壮阔的普涨行情。尤其是在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股纷纷上演涨停潮；但消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。
赚钱效应刺激下，基金经理也在“摩拳擦掌”，早早就踏上调研之路。他们的最新预判显示，牛年市场仍是结构性行情，强者恒强是主旋律。在货币政策不会急转弯预期下，春节后的春季躁动行情有望延续，经济渐进复苏仍是投资的主线。他们所瞄准的赛道，除了顺周期领域所在的化工、能源等板块外，还有因缺货涨价逻辑带来上涨预期的半导体芯片等科技板块。
个股普涨 板块分化 顺周期爆发
受外围市场大涨情绪提振，18日沪深两市大幅高开，沪指更是跳空高开逾2%。但随后股指冲高回落，全天持续下行。其中，受宁德时代等权重股拖累，创业板指盘中一度跌逾3%。截至收盘，沪指小幅上涨0.55%报收3675.36点，深证成指下跌1.22%报收15767.44点，创业板指则大挫2.74%报收3320.14点。
需要指出的是，指数表现虽乏善可陈，但个股却是“遍地开花”。Wind数据显示，18日两市共有3585只股实现上涨，其中涨停个股超过100只，赚钱效应极为明显。不难发现，个股贡献较大的是顺周期板块。在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股上演涨停潮；但另一边，消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。其中，贵州茅台大跌5%，创下2020年7月以来最大跌幅，市值蒸发逾千亿元。而在智飞生物、海天味业、泸州老窖等标的集体下挫之下，Wind茅指数则跌去2.9%
和个股普涨态势相对应，市场资金面也在持续升温。Wind数据显示，18日两市成交量明显放大，上到了1.08万亿元，为2月份以来的最高值。同时，北向资金交易额从1227.77亿元放大到1710.16亿元，净流入50.74亿元。
诺安成长混合基金经理蔡嵩松表示，从市场整体来看，判断2021年仍是结构性行情，板块间的分化仍旧较大，强者恒强是主旋律。同时，预计2021年货币政策不会急转弯，在2020年四季度普遍对2021年流动性不抱有较大预期的情况下，温和的货币环境转向，不会成为市场的掣肘。
招商基金表示，春节期间亚太市场多个基准股指触及阶段高位。外围市场的情绪提振，预计有望助推A股在节后震荡上行，春节后的春季躁动行情有望延续。展望后续，在疫苗逐步落地的背景下，经济渐进复苏仍是投资的主线。
资金面对股市形成支撑
具体看，招商基金分析指出，在流动性方面，从目前情况来看，预计央行操作仍将以稳为主，MLF及逆回购操作大概率会等量续作或小幅缩量续作，资金面将保持紧平衡格局。同时，春节之后，在“十四五”规划开局之年的背景下，市场对于政策预期普遍较高，有利于行情进一步拓展；此外，鉴于当前仍处于居民资产配置转移的窗口期，公募基金产品仍处于较快发行节奏；同时海外财政刺激落地、美联储仍维持流动性宽松的背景下，资金流向新兴市场的趋势仍可维系，因此内外资资金面继续对于股市形成支撑。
光大保德信基金副总经理、首席投资总监盛松指出，2021年作为“十四五”的开局之年，相关产业政策预计会非常活跃，尤其是在科技创新层面。因此，企业盈利维持非常高的名义增长预期，叠加非常积极的产业政策，将给2021年的市场提供较多的投资机会。
但盛松也提到，对于2021年权益市场来说，风险点主要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击，这可能会导致市场呈现较大的震荡和局部的回调，当然也意味着市场很难出现整体单边的系统性泡沫化牛市行情。
平安基金权益投资总监李化松认为，2021年在国内经济逐步改善的情况下，企业盈利将迎来加速上行阶段。市场风格或进一步均衡，个股分化加大，对个股筛选的能力更重要，各个板块都存在一定的优质机会。具体来看，在研究新兴成长的企业时，产业趋势更值得关注，在研究发展中期的企业时，其管理层成为较为重要的考量因素，而价值成长类型的企业则需重点研究其盈利模式。
实际上，春节期间外围市场联动上涨，基金经理早已在为牛年投资“摩拳擦掌”了。在牛年开市前的2月17日下午，某金牛权益基金经理就在准备调研工作，他在朋友圈里说“很多公司都有可喜的变化，做好核酸然后又要四处调研了……”；而另一权益基金经理则表示，春节期间就地过年，他在持续进行着光伏等几个热门板块的行业分析工作，为开盘后的行情做准备。
布局涨价预期板块
在牛年开年布局方面，诺安基金表示，当前资金走势依旧反映出对较大市值公司的偏好，但边际分化已有所收敛，接下来可关注顺周期、低估值、现金流较好优质龙头，尤其是有涨价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业，如化工、能源和机械板块等一二线龙头企业。
针对化工板块，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬指出，因业绩确定、估值较低，使得化工股在2021年以来取得了较好涨幅，龙头优势日益凸显，也具备长维度投资价值。但考虑到化工子行业较多，且各子行业逻辑差异较大，通过行业指数基金参与是比较好的选择。闫冬提到，目前化工领域的上市公司周期性越来越弱，未来关注点主要是他们的成长性。待行业集中度进一步提升，化工品还有可能呈现出消费属性，化工板块具备全年甚至更长维度投资价值，可重点关注化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤品种，农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦，大炼化、氨基酸等领域。
蔡嵩松则认为，2021年他会首先选择高景气周期的赛道，通过较长的持股周期去伴随着产业公司成长。他认为，半导体板块的产业端景气度在持续向好，最上游的晶圆代工产能极度紧缺，已经传导至下游各个环节，目前行业内缺货涨价已成为主要旋律。长期来看，我国半导体产业链要开始全面自主化进程，这也是实现追赶和反超的必经之路。2021年是5G消费电子的换机高峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，在外部扰动利空释放的情况下，2021年很可能是量价齐升的大年。
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