“罚款45万为哪般？”四川成都，动物卫生监督所在执法中，发现黄某公司购买的352头生猪的检疫证明是伪造的，遂对其罚款458452元。黄某不服，向法院提起诉讼，请求撤销行政处罚，法院这样判决。（来源：四川省金堂县人民法院）
黄某经营一家食品公司，公司主要业务是生猪买卖，就是从其他地方购入生猪，运到本地销售，从中进行牟利。
事发当天，动物卫生监督管理所来到黄某公司检查，发现公司收购的生猪数量和在检疫点申报的数量不相符合，于是开始进行立案调查。
经查，在短短三个月时间里，黄某公司先后从外地购入7批次生猪共计399头进行销售，其中有6批次生猪352头未向检疫申报点进行申报，而是使用了伪造的动物检疫合格证明。经过计算，该6批生猪重量共计为43450公斤，货值金额为1528176元。
随后，动物卫生监督icon所以未向当地的检疫申报点申报检疫，且使用伪造的动物检疫合格证明，对黄某公司处以货值金额（1528176元）30%罚款计458452.8元。
黄某不服，向法院提起诉讼，请求撤销行政处罚，理由为：
第一、他仅是生猪中间商，并没有直接销售给老百姓，猪肉最后到老百姓的餐桌上，肯定会检验检疫的，所以他的行为危害不大；
第二、《行政处罚法》第四条规定：行政处罚遵循公正、公开的原则。设立和实施行政处罚必须以事实为依据，与违法行为的事实、性质、情节以及社会危害程度相当。本案没有造成任何危害后果，却被处罚45万余元，太重了；
第三、处罚金额应当按照检疫金额计算，而不是按照生猪总价值计算，动物卫生监督数额计算错误。
第四、《农业行政处罚程序规定》第37条规定：执法人员在调查结束后，认为案件事实清楚，证据充分，应当制作《案件处理意见书》，报农业行政处罚机关负责人审批。案情复杂或者重大违法行为需要给予较重行政处罚的，应当有农业行政处罚机关负责人集体讨论决定。本案动物监督管理所先进行集体讨论，而后形成处理意见书，程序违法；
不过，动物卫生监督管理所认为他们处罚事实清楚，证据确凿，程序合法，并提供了现场检查笔录、询问笔录、收款收据、非洲猪瘟检测报告、成都市生猪定点屠宰场非洲猪瘟检测记录表、生猪进场验收员检验记录台账、宰后品质检验记录台账、生猪待宰检验记录台账、生猪送宰检验记录台账、动物宰后检疫原始台账、动物宰前检查原始记录、证据提取单等证据证明，请求法院驳回黄某的诉讼请求。
法院经过审理认为：
第一、《动物检疫管理办法》第三条规定，县级以上人民政府设立的动物卫生监督部门负责本行政区域内动物、动物产品的检疫及其监督管理工作，因此，本案被告是适格被告icon。
第二、事实上来说，动物卫生监督所提供的证据足以证明黄某违规售卖生猪，且黄某本人对此也予以认可；
第三、从程序上来说，《农业行政处罚程序规定》第37条规定，对于一般的违法行为，执法人员在调查结束后直接作出处理意见报负责人审批即可，对于重大违法行为需要给予较重行政处罚的，需经集体讨论。
本案属于该法条第二项规定的情形，被告先经过集体讨论后，再形成案件处理意见书报行政处罚机关负责人批准并不违反法条规定。
第四、就货值计算来看，本案被告依据在涉案现场提取的收款收据上生猪重量的记载及对屠宰场验收人员、原告本人及买方关于案涉生猪的重量及销售单价的询问笔录，计算出案涉未经检疫的生猪的货值为1528176元，证据充分，计算正确，法院予以采信。
第五、就处罚幅度来看，《动物防疫法》第25条规定：出售依法应当检疫而未经检疫或者检疫不合格动物的，由动物卫生监督机构责令改正、采取补救措施，没收违法所得和动物、动物产品并处同类检疫合格动物、动物产品货值金额一倍以上五倍以下罚款；其中依法应当检疫而未检疫的，由动物卫生监督机构责令改正，处同类检疫合格动物、动物产品货值金额百分之十以上百分之五十以下罚款。
本案动物卫生监督所综合全案情节，对黄某公司处货值金额（1528176元）的30%的罚款458452.8元，适用法律正确，量罚适当。
综上，法院认为动物卫生监督管理所处罚事实清楚，证据充分，程序合法，处罚适当，判决驳回黄某的全部诉讼请求。
亲爱的读者朋友，对此有什么看法呢？欢迎评论！
黄某经营一家食品公司，公司主要业务是生猪买卖，就是从其他地方购入生猪，运到本地销售，从中进行牟利。
事发当天，动物卫生监督管理所来到黄某公司检查，发现公司收购的生猪数量和在检疫点申报的数量不相符合，于是开始进行立案调查。
经查，在短短三个月时间里，黄某公司先后从外地购入7批次生猪共计399头进行销售，其中有6批次生猪352头未向检疫申报点进行申报，而是使用了伪造的动物检疫合格证明。经过计算，该6批生猪重量共计为43450公斤，货值金额为1528176元。
随后，动物卫生监督icon所以未向当地的检疫申报点申报检疫，且使用伪造的动物检疫合格证明，对黄某公司处以货值金额（1528176元）30%罚款计458452.8元。
黄某不服，向法院提起诉讼，请求撤销行政处罚，理由为：
第一、他仅是生猪中间商，并没有直接销售给老百姓，猪肉最后到老百姓的餐桌上，肯定会检验检疫的，所以他的行为危害不大；
第二、《行政处罚法》第四条规定：行政处罚遵循公正、公开的原则。设立和实施行政处罚必须以事实为依据，与违法行为的事实、性质、情节以及社会危害程度相当。本案没有造成任何危害后果，却被处罚45万余元，太重了；
第三、处罚金额应当按照检疫金额计算，而不是按照生猪总价值计算，动物卫生监督数额计算错误。
第四、《农业行政处罚程序规定》第37条规定：执法人员在调查结束后，认为案件事实清楚，证据充分，应当制作《案件处理意见书》，报农业行政处罚机关负责人审批。案情复杂或者重大违法行为需要给予较重行政处罚的，应当有农业行政处罚机关负责人集体讨论决定。本案动物监督管理所先进行集体讨论，而后形成处理意见书，程序违法；
不过，动物卫生监督管理所认为他们处罚事实清楚，证据确凿，程序合法，并提供了现场检查笔录、询问笔录、收款收据、非洲猪瘟检测报告、成都市生猪定点屠宰场非洲猪瘟检测记录表、生猪进场验收员检验记录台账、宰后品质检验记录台账、生猪待宰检验记录台账、生猪送宰检验记录台账、动物宰后检疫原始台账、动物宰前检查原始记录、证据提取单等证据证明，请求法院驳回黄某的诉讼请求。
法院经过审理认为：
第一、《动物检疫管理办法》第三条规定，县级以上人民政府设立的动物卫生监督部门负责本行政区域内动物、动物产品的检疫及其监督管理工作，因此，本案被告是适格被告icon。
第二、事实上来说，动物卫生监督所提供的证据足以证明黄某违规售卖生猪，且黄某本人对此也予以认可；
第三、从程序上来说，《农业行政处罚程序规定》第37条规定，对于一般的违法行为，执法人员在调查结束后直接作出处理意见报负责人审批即可，对于重大违法行为需要给予较重行政处罚的，需经集体讨论。
本案属于该法条第二项规定的情形，被告先经过集体讨论后，再形成案件处理意见书报行政处罚机关负责人批准并不违反法条规定。
第四、就货值计算来看，本案被告依据在涉案现场提取的收款收据上生猪重量的记载及对屠宰场验收人员、原告本人及买方关于案涉生猪的重量及销售单价的询问笔录，计算出案涉未经检疫的生猪的货值为1528176元，证据充分，计算正确，法院予以采信。
第五、就处罚幅度来看，《动物防疫法》第25条规定：出售依法应当检疫而未经检疫或者检疫不合格动物的，由动物卫生监督机构责令改正、采取补救措施，没收违法所得和动物、动物产品并处同类检疫合格动物、动物产品货值金额一倍以上五倍以下罚款；其中依法应当检疫而未检疫的，由动物卫生监督机构责令改正，处同类检疫合格动物、动物产品货值金额百分之十以上百分之五十以下罚款。
本案动物卫生监督所综合全案情节，对黄某公司处货值金额（1528176元）的30%的罚款458452.8元，适用法律正确，量罚适当。
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筷农再造金平湖：GMV破亿，如何解决生鲜供应链难题？
一般来说，如果生鲜配送企业日营超过1万，那么它在采购、仓储、分拣、配送、财务等每一个环节都会面临各种各样的难题：人力成本高、生鲜损耗大、工作效率低、结算周期长、企业难盈利等，不胜其烦。今天，FEC筷农科技就带大家一起走进平湖市农产品展销配送有限公司，充分了解他们的运作方式和经验成效，看看年销售额破亿的他们是如何实现产供销一体化、一站式解决生鲜供应链管理难题？
再造金平湖，配送鲜到家
平湖市农产品展销配送有限公司是平湖市农合联（供销社）下属平湖东茂供销有限公司控股的股份制企业，现与平湖市内外50多个合作社及生产基地建立产销合作关系，为90多个机关、企事业单位提供净菜配送服务。公司占地面积近10亩，目前配送单位135家，线下15家餐餐码头生鲜超市、2家金平湖鲜到家旗舰店和金平湖鲜到家电商平台，同时组建跨县域配送公司3家，布局平湖、海盐、松阳三个县域地区，专业从事农产品县域一站式配送和零售，是嘉兴市级农业龙头企业。2020年，公司实现销售额1.169亿元。
下面，我们就从生鲜配送企业在运营管理过程中困扰最多的几个行业痛点，来看金平湖公司是怎样解决供应链难题的。
1、人力成本与配送效率
生鲜配送企业运营包含采购、分拣、仓储、配送、营销、财务等多个环节，再加上生鲜品类繁多，季节性、易损耗、价格波动大等特点，使得生鲜商品从产地采摘到餐桌食用整个链条的复杂程度远高于普通商品。
“刚开始，公司采用传统配送模式，依靠人力去解决各环节的运营管理，采用人工接单、表格统计的形式去服务客户。但是，这样的模式效率低、耗时长，长期需要招聘大量的员工去维持基本的生计问题。尤其是业务量发展起来以后，管理起来特别困难，客户服务做不好，员工休息也得不到保障。”
金平湖公司进行了多年的摸索与试错，经过多番对比，最终选择了与筷农合作，上线筷链农产品供应链管理系统，帮助金平湖公司全方位梳理业务流程，构建生鲜供应链数字化管理体系。一方面，所有业务环节无纸化办公，配送端、采购端、仓库端等移动化应用使员工协作更便捷；另一方面，所有业务流程信息化、自动化，手持PDA、电子秤等智能硬件使得员工操作得心应手。
接单环节随时随地1秒下单，节省80%录单员；采购环节1秒推送采购计划，提升60%采购效率；分拣环节同步一体分拣机，提升80%分拣速度；配送环节一键智能规划，可视化调度；仓库管理可视化，库存实时更新，进销存更清晰；财务数据、报表统计、商品溯源......让系统代替人工去进行大数据的计算工作，节约人力、提升效率。
2、生鲜损耗与质量溯源
金平湖十分注重对生鲜商品的品质管控，公司对所有货品进行统一定点采购，统一安全检测，每一批商品需经过检验合格后，才能入库或出货。公司与生产基地建立长期产销合作关系，一头连着基地，一头连着餐桌，实现产供销一体。为了严格控制生鲜损耗，金平湖公司对肉、鸡、鱼、虾、蔬菜等生鲜品保持零库存采购，全部提前一天进行预售，当天采购、当天出货，确保将新鲜美味的生鲜品送到客户手中。仓库中储存的则是米、油、盐、调料、农产品干货等可存放时间较长的货品。
从生产基地、供应商处采购回来的货品，还需要进行检验、入库、分拣、出库、配送、结算多个环节，金平湖利用筷链系统和智能电子秤实现快速出入库作业，仓库板位分批次、可视化管理，让仓库管理员对仓库商品了如指掌，减少丢货少货现象的发生。筷链系统对于异常数据自动预警，货品先进先出，快速补拣，及时处理，降低损耗。筷链系统对货品进行一物一码管理，商户可用手机微信扫描溯源码查询商品和企业信息。
3、销售渠道与盈利能力
作为嘉兴市级农业龙头企业，金平湖公司建立了线上+线下、配送+零售一体化的多元化运营模式。B端客户可以筷链线上商城自主下单，由仓库统一配送货品，筷链系统也支持销售员代客下单。C端客户则可以在门店购买商品，门店配备智能收银电子秤快速结算顾客的订单，同时也可以在线上电商平台下单，旗舰店提供前置仓配送服务。
对于多渠道的销售交易数据，筷链系统可自动进行统计与分析。例如对不同季节、不同时段、不同品类的商品信息进行大数据分析，可以精准匹配客户需求。“不同季节客户对不同果蔬的需求量不同，一般应季果蔬品相更好、价格更优，更受消费者欢迎。”利用大数据，金平湖公司可以宏观把控市场需求，精准调控市场供应，从而牢牢抓住消费者的心。
目前，“金平湖”已经是嘉兴市响当当的农产品区域公共品牌。这里汇集了平湖当地的优质农产品和时令的新鲜瓜果，还引进了新疆、金山、丽水、四川等地的拳头农产品，丰富市民的菜篮子，带动本地低收入农户在家门口实现就业，带动农户增收致富。未来，公司还将进一步优化农产品流通服务水平，在筷农帮助下全力打造金平湖鲜到家品牌，提升农产品市场核心竞争力，争做乡村振兴先锋领路人。#生鲜配送##食材配送##预制菜##净菜加工#
一般来说，如果生鲜配送企业日营超过1万，那么它在采购、仓储、分拣、配送、财务等每一个环节都会面临各种各样的难题：人力成本高、生鲜损耗大、工作效率低、结算周期长、企业难盈利等，不胜其烦。今天，FEC筷农科技就带大家一起走进平湖市农产品展销配送有限公司，充分了解他们的运作方式和经验成效，看看年销售额破亿的他们是如何实现产供销一体化、一站式解决生鲜供应链管理难题？
再造金平湖，配送鲜到家
平湖市农产品展销配送有限公司是平湖市农合联（供销社）下属平湖东茂供销有限公司控股的股份制企业，现与平湖市内外50多个合作社及生产基地建立产销合作关系，为90多个机关、企事业单位提供净菜配送服务。公司占地面积近10亩，目前配送单位135家，线下15家餐餐码头生鲜超市、2家金平湖鲜到家旗舰店和金平湖鲜到家电商平台，同时组建跨县域配送公司3家，布局平湖、海盐、松阳三个县域地区，专业从事农产品县域一站式配送和零售，是嘉兴市级农业龙头企业。2020年，公司实现销售额1.169亿元。
下面，我们就从生鲜配送企业在运营管理过程中困扰最多的几个行业痛点，来看金平湖公司是怎样解决供应链难题的。
1、人力成本与配送效率
生鲜配送企业运营包含采购、分拣、仓储、配送、营销、财务等多个环节，再加上生鲜品类繁多，季节性、易损耗、价格波动大等特点，使得生鲜商品从产地采摘到餐桌食用整个链条的复杂程度远高于普通商品。
“刚开始，公司采用传统配送模式，依靠人力去解决各环节的运营管理，采用人工接单、表格统计的形式去服务客户。但是，这样的模式效率低、耗时长，长期需要招聘大量的员工去维持基本的生计问题。尤其是业务量发展起来以后，管理起来特别困难，客户服务做不好，员工休息也得不到保障。”
金平湖公司进行了多年的摸索与试错，经过多番对比，最终选择了与筷农合作，上线筷链农产品供应链管理系统，帮助金平湖公司全方位梳理业务流程，构建生鲜供应链数字化管理体系。一方面，所有业务环节无纸化办公，配送端、采购端、仓库端等移动化应用使员工协作更便捷；另一方面，所有业务流程信息化、自动化，手持PDA、电子秤等智能硬件使得员工操作得心应手。
接单环节随时随地1秒下单，节省80%录单员；采购环节1秒推送采购计划，提升60%采购效率；分拣环节同步一体分拣机，提升80%分拣速度；配送环节一键智能规划，可视化调度；仓库管理可视化，库存实时更新，进销存更清晰；财务数据、报表统计、商品溯源......让系统代替人工去进行大数据的计算工作，节约人力、提升效率。
2、生鲜损耗与质量溯源
金平湖十分注重对生鲜商品的品质管控，公司对所有货品进行统一定点采购，统一安全检测，每一批商品需经过检验合格后，才能入库或出货。公司与生产基地建立长期产销合作关系，一头连着基地，一头连着餐桌，实现产供销一体。为了严格控制生鲜损耗，金平湖公司对肉、鸡、鱼、虾、蔬菜等生鲜品保持零库存采购，全部提前一天进行预售，当天采购、当天出货，确保将新鲜美味的生鲜品送到客户手中。仓库中储存的则是米、油、盐、调料、农产品干货等可存放时间较长的货品。
从生产基地、供应商处采购回来的货品，还需要进行检验、入库、分拣、出库、配送、结算多个环节，金平湖利用筷链系统和智能电子秤实现快速出入库作业，仓库板位分批次、可视化管理，让仓库管理员对仓库商品了如指掌，减少丢货少货现象的发生。筷链系统对于异常数据自动预警，货品先进先出，快速补拣，及时处理，降低损耗。筷链系统对货品进行一物一码管理，商户可用手机微信扫描溯源码查询商品和企业信息。
3、销售渠道与盈利能力
作为嘉兴市级农业龙头企业，金平湖公司建立了线上+线下、配送+零售一体化的多元化运营模式。B端客户可以筷链线上商城自主下单，由仓库统一配送货品，筷链系统也支持销售员代客下单。C端客户则可以在门店购买商品，门店配备智能收银电子秤快速结算顾客的订单，同时也可以在线上电商平台下单，旗舰店提供前置仓配送服务。
对于多渠道的销售交易数据，筷链系统可自动进行统计与分析。例如对不同季节、不同时段、不同品类的商品信息进行大数据分析，可以精准匹配客户需求。“不同季节客户对不同果蔬的需求量不同，一般应季果蔬品相更好、价格更优，更受消费者欢迎。”利用大数据，金平湖公司可以宏观把控市场需求，精准调控市场供应，从而牢牢抓住消费者的心。
目前，“金平湖”已经是嘉兴市响当当的农产品区域公共品牌。这里汇集了平湖当地的优质农产品和时令的新鲜瓜果，还引进了新疆、金山、丽水、四川等地的拳头农产品，丰富市民的菜篮子，带动本地低收入农户在家门口实现就业，带动农户增收致富。未来，公司还将进一步优化农产品流通服务水平，在筷农帮助下全力打造金平湖鲜到家品牌，提升农产品市场核心竞争力，争做乡村振兴先锋领路人。#生鲜配送##食材配送##预制菜##净菜加工#
投资的本质是什么？
第一章我们简单介绍了股市的起源，其实从股市的起源我们就该明白，股市里交易的对象是股票，而股票的本质是股权，也就是说我们其实是在做股权交易，因此股票交易市场更本质的说法应该是股权交易市场。股票与股权一字之差，却对我们理解股市的本质有着重要意义。首先国内是不缺股民的，很多人活跃在股票市场上都是希望能够依靠股票的低买高卖来赚取差价，但很少人去理解股票背后的实质，绝大多数人都认为股票是靠波动赚取差价的，很少有人去靠长期投资持有股票赚取企业增值的钱，这也就是巴菲特倡导的价值投资。因此可以说，国内有很多“股民”，却缺少“股东”，大家都有“股票”意识，却没有“股权”意识，事实上我们不管是买了一百股的小股东，还是拥有一百万股的大股东，我们都该关注这家企业的发展，把自己当成这家企业的主人，只有深刻认同这家企业，再去持有这家企业的股票，陪伴着企业共同成长，并享受公司发展的红利。其实投资渠道不止一种，有银行存款、各种债券以及自己投资创办实体企业等多种方式，但投资的钱最终都得投向实体经济创造价值，才能实现资金的价值，因此下面我们采用最简单的投资方法，对比几种投资方式的不同。在经济学上，为了研究某些理论，我们通常要先假设一个理想环境，然后去推导出这个理论。在此基础上，不断的将理想环境向现实环境接近，然后改进所得到的理论，使其能够在现实环境中运行。在此，我们也先假设几个前提条件，当做我们投资推导的理想环境。1.当前只有两种投资渠道，一个是国债，一个是实体企业。2.投资实体企业也是百分之百完全可兑付的，自身不用参与企业经营且不需要担心企业倒闭等状况。3.不同类型的实体企业，假设投资回报率是不同的，且都是长期固定现金流回报型企业。4.假设实体企业有三种，第一种包子店，年回报5%，第二种家电店，年回报15%，第三种烟酒店，年回报25%，国债年回报设定为5%。以上所有投资回报都是确定兑付，一年兑付一次。以上就是我们假设的投资环境，相信在此假设环境下，大家都毫无疑问会去投资烟酒店，因为都是无风险投资情况，而这个收益最高。那么我们现在对部分假设条件进行复杂化，假如这几家店全部都由自然人经营，存在一定的营运风险了，比如某天烟酒店突然传出消息，可能要征收重税了，此时这家烟酒店的未来收益率必然会下跌了，那么相应的它的股东就会重新衡量这四种投资方式，选择投资收益更好的，这个时候，烟酒店的股权价值因为未来能够带来的现金流收益减少，必然也会下跌，反映在股票市场，就是股票价格因为消息面的因素而下跌了。假设这时候国家又传出要扶持家电企业，给予家电行业各种补贴和减税政策，这时候市场又预期到家电店未来能够赚到更多的钱，能够给股东带来更丰厚的投资回报，这时候这个家电企业的股权价值自然提升，反应在股票市场就是股价上涨了。那么这家包子店呢，长期年化回报是最低的，自然没有人投资，但假设这家包子店换了面点师，新来了一位拥有独特秘方的面点师，包的包子非常好吃，并且还能卖个高价，假如预期它的投资回报率超过了烟酒店和家电店，那么你自然会将钱投给这家包子店。这就是投资面临的最基本的情况，我们会选择投资回报率最高的方式进行投资。但以上只是比较理想的情况，下面我们将假设条件进一步复杂化，比如股权变现难度。假设投资三家企业变现难度都比较高，一年只能变现一次，而投资国债随时随地可变现，那么之前投资回报率最低的国债，此时也就有了一定的投资价值，毕竟有很多投资者需要考虑到资金实时变现的能力的，因此即便国债只有5%的收益率，也会有人去投资。那么包子店，家电店和烟酒店，我们又该如何选择呢。这时候我们就会分析它的经营风险，比如国家政策是否支持，企业管理层能力，产品竞争力等，以此来预估它的未来年化回报率。假设这时候包子店又经营出现了事故，比如一位顾客在店里吃包子的时候突然倒地不起，一命呜呼了，这时候对于这家包子店必然是大利空，市场纷纷传言包子有毒，这时候这家包子店未来经营预期必然非常糟糕，反应在股票市场上就是股价大跌。然而事后调查发现，这人纯粹由于自身突发疾病身故，与包子店没有任何关系，这时候包子店开始恢复经营，并且进店买包子的人也恢复了以往，这时候市场的反映就是股价要再次回升，因为大家觉得包子店未来的经营回报预期并没有变。事实上企业经营就是这样，是不是要投资一家企业，这时候我们要考虑到很多的因素，包括股权变现难度，企业未来经营预期，而且企业是有成长和发展历程的，有的是成长型，有的是稳定性，有的是衰退型，不同的人面对同一家企业，必然由于自身的学识经历等会得出不同的判断，有的人觉得这家包子店的包子非常好吃，能够走遍全球，有的人觉得这家包子的口感一般，只能覆盖本地人群，有的人觉得管理层的故事讲的好，有的人就会觉得管理层是在画大饼，以上各种情况都有，不同的预期之下，自然会有对企业不同的价值判断，这个时候我们面临的投资情况就非常接近现实情况了，有的人看好一家企业，有的人不看好，有的人因为一则消息看好，有的人因为创始人而看好，有的人因为企业的某项技术而看好，等等各种情况都有，这就出现了不同的预期，也自然就导致了大家纷纷投向不同的企业，并因为各种消息或者其他因素，导致大家纷纷购买或者出售某家公司的股票。回到我们现实的股票市场，其实这家包子店完全就可能是三全食品，安井食品，广州酒家或者其他的食品公司，而家电店则可能是格力电器，美的集团，苏泊尔或者小熊电器等等，烟酒店则可能是贵州茅台、五粮液或者泸州老窖等，这些完全都有可能。并且不同的企业，都有各自的成长周期，也都有各自行业面临的天花板等问题，各行各业面临的各种政策也都不相同，企业之间的投资回报率也经常因为市场环境变化而变化，因此大家对各家企业的预期也都不同，所以大家就会投向不同的企业，选择持有不同公司的股权。这就是最基本股权投资交易，反应在二级市场上就是每天无数的股民依据自己不同的理由而买卖股票，并且都期望能够得到一个比较不错的投资回报率。因此我们重新审视股票市场，其实就是一个股权交易市场，我们是基于看好某家公司的未来才选择持有这家公司的股票，这对大家重新理解股票市场相信会有比较大的帮助，也客观说明了我们交易股票时，应该更加通盘全面的考虑这只股票背后所代表的公司，而不再是简单的依靠某些小道消息或者其他因素，就匆忙下定结论买卖一家公司的股票。以上就是对股票交易的实质的一些简单分析，事实上当前的股票市场远比以上分析的要复杂的多，涉及到的因素也更多，因此我们在做投资时需要不断加强自己对所投企业的认知，对行业、市场和这个社会运行原理的认知，以上就是我对股票投资本质的基本理解，还有许多不足之处，未来希望可以继续补足，也欢迎听到不同的声音，共同交流探讨。#股票##今日看盘##A股#
第一章我们简单介绍了股市的起源，其实从股市的起源我们就该明白，股市里交易的对象是股票，而股票的本质是股权，也就是说我们其实是在做股权交易，因此股票交易市场更本质的说法应该是股权交易市场。股票与股权一字之差，却对我们理解股市的本质有着重要意义。首先国内是不缺股民的，很多人活跃在股票市场上都是希望能够依靠股票的低买高卖来赚取差价，但很少人去理解股票背后的实质，绝大多数人都认为股票是靠波动赚取差价的，很少有人去靠长期投资持有股票赚取企业增值的钱，这也就是巴菲特倡导的价值投资。因此可以说，国内有很多“股民”，却缺少“股东”，大家都有“股票”意识，却没有“股权”意识，事实上我们不管是买了一百股的小股东，还是拥有一百万股的大股东，我们都该关注这家企业的发展，把自己当成这家企业的主人，只有深刻认同这家企业，再去持有这家企业的股票，陪伴着企业共同成长，并享受公司发展的红利。其实投资渠道不止一种，有银行存款、各种债券以及自己投资创办实体企业等多种方式，但投资的钱最终都得投向实体经济创造价值，才能实现资金的价值，因此下面我们采用最简单的投资方法，对比几种投资方式的不同。在经济学上，为了研究某些理论，我们通常要先假设一个理想环境，然后去推导出这个理论。在此基础上，不断的将理想环境向现实环境接近，然后改进所得到的理论，使其能够在现实环境中运行。在此，我们也先假设几个前提条件，当做我们投资推导的理想环境。1.当前只有两种投资渠道，一个是国债，一个是实体企业。2.投资实体企业也是百分之百完全可兑付的，自身不用参与企业经营且不需要担心企业倒闭等状况。3.不同类型的实体企业，假设投资回报率是不同的，且都是长期固定现金流回报型企业。4.假设实体企业有三种，第一种包子店，年回报5%，第二种家电店，年回报15%，第三种烟酒店，年回报25%，国债年回报设定为5%。以上所有投资回报都是确定兑付，一年兑付一次。以上就是我们假设的投资环境，相信在此假设环境下，大家都毫无疑问会去投资烟酒店，因为都是无风险投资情况，而这个收益最高。那么我们现在对部分假设条件进行复杂化，假如这几家店全部都由自然人经营，存在一定的营运风险了，比如某天烟酒店突然传出消息，可能要征收重税了，此时这家烟酒店的未来收益率必然会下跌了，那么相应的它的股东就会重新衡量这四种投资方式，选择投资收益更好的，这个时候，烟酒店的股权价值因为未来能够带来的现金流收益减少，必然也会下跌，反映在股票市场，就是股票价格因为消息面的因素而下跌了。假设这时候国家又传出要扶持家电企业，给予家电行业各种补贴和减税政策，这时候市场又预期到家电店未来能够赚到更多的钱，能够给股东带来更丰厚的投资回报，这时候这个家电企业的股权价值自然提升，反应在股票市场就是股价上涨了。那么这家包子店呢，长期年化回报是最低的，自然没有人投资，但假设这家包子店换了面点师，新来了一位拥有独特秘方的面点师，包的包子非常好吃，并且还能卖个高价，假如预期它的投资回报率超过了烟酒店和家电店，那么你自然会将钱投给这家包子店。这就是投资面临的最基本的情况，我们会选择投资回报率最高的方式进行投资。但以上只是比较理想的情况，下面我们将假设条件进一步复杂化，比如股权变现难度。假设投资三家企业变现难度都比较高，一年只能变现一次，而投资国债随时随地可变现，那么之前投资回报率最低的国债，此时也就有了一定的投资价值，毕竟有很多投资者需要考虑到资金实时变现的能力的，因此即便国债只有5%的收益率，也会有人去投资。那么包子店，家电店和烟酒店，我们又该如何选择呢。这时候我们就会分析它的经营风险，比如国家政策是否支持，企业管理层能力，产品竞争力等，以此来预估它的未来年化回报率。假设这时候包子店又经营出现了事故，比如一位顾客在店里吃包子的时候突然倒地不起，一命呜呼了，这时候对于这家包子店必然是大利空，市场纷纷传言包子有毒，这时候这家包子店未来经营预期必然非常糟糕，反应在股票市场上就是股价大跌。然而事后调查发现，这人纯粹由于自身突发疾病身故，与包子店没有任何关系，这时候包子店开始恢复经营，并且进店买包子的人也恢复了以往，这时候市场的反映就是股价要再次回升，因为大家觉得包子店未来的经营回报预期并没有变。事实上企业经营就是这样，是不是要投资一家企业，这时候我们要考虑到很多的因素，包括股权变现难度，企业未来经营预期，而且企业是有成长和发展历程的，有的是成长型，有的是稳定性，有的是衰退型，不同的人面对同一家企业，必然由于自身的学识经历等会得出不同的判断，有的人觉得这家包子店的包子非常好吃，能够走遍全球，有的人觉得这家包子的口感一般，只能覆盖本地人群，有的人觉得管理层的故事讲的好，有的人就会觉得管理层是在画大饼，以上各种情况都有，不同的预期之下，自然会有对企业不同的价值判断，这个时候我们面临的投资情况就非常接近现实情况了，有的人看好一家企业，有的人不看好，有的人因为一则消息看好，有的人因为创始人而看好，有的人因为企业的某项技术而看好，等等各种情况都有，这就出现了不同的预期，也自然就导致了大家纷纷投向不同的企业，并因为各种消息或者其他因素，导致大家纷纷购买或者出售某家公司的股票。回到我们现实的股票市场，其实这家包子店完全就可能是三全食品，安井食品，广州酒家或者其他的食品公司，而家电店则可能是格力电器，美的集团，苏泊尔或者小熊电器等等，烟酒店则可能是贵州茅台、五粮液或者泸州老窖等，这些完全都有可能。并且不同的企业，都有各自的成长周期，也都有各自行业面临的天花板等问题，各行各业面临的各种政策也都不相同，企业之间的投资回报率也经常因为市场环境变化而变化，因此大家对各家企业的预期也都不同，所以大家就会投向不同的企业，选择持有不同公司的股权。这就是最基本股权投资交易，反应在二级市场上就是每天无数的股民依据自己不同的理由而买卖股票，并且都期望能够得到一个比较不错的投资回报率。因此我们重新审视股票市场，其实就是一个股权交易市场，我们是基于看好某家公司的未来才选择持有这家公司的股票，这对大家重新理解股票市场相信会有比较大的帮助，也客观说明了我们交易股票时，应该更加通盘全面的考虑这只股票背后所代表的公司，而不再是简单的依靠某些小道消息或者其他因素，就匆忙下定结论买卖一家公司的股票。以上就是对股票交易的实质的一些简单分析，事实上当前的股票市场远比以上分析的要复杂的多，涉及到的因素也更多，因此我们在做投资时需要不断加强自己对所投企业的认知，对行业、市场和这个社会运行原理的认知，以上就是我对股票投资本质的基本理解，还有许多不足之处，未来希望可以继续补足，也欢迎听到不同的声音，共同交流探讨。#股票##今日看盘##A股#
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