直播回顾|对话金牛基金经理程洲：关于行情、未来与“固收+”
跨年行情波澜起伏，市场情绪飘忽不定，在大家都对新一年和春天迷茫的时候，我们请到了金牛基金经理程洲，和他聊了聊行情、未来与最近风头正盛的“固收+”产品。从业多年、穿越牛熊，他如何看待A股市场近年的变化？不同于业内大多数行业研究出身的基金经理，“另辟蹊径”的他如何看待宏观策略研究的背景对投资的影响？在选股和风险控制上他有哪些心得？程洲的开年力作、最新发行的“固收+”产品国泰通利有哪些亮点？已经展开的2021年，他如何展望，又对投资者有哪些建议呢？小幸把这些问题一一交给了程洲，听他不疾不徐、娓娓道来。
1、对于2021年行情的投资机会展望？
从历史上来看，几乎每年都会有春季行情。即使是2018年熊市，2018年1月也是往上走的，甚至是由金融地产等大市值股票来演绎的。展望新的一年，短期来看，正在发生的春季行情值得期待。宏观经济方面，季度数据环比改善非常确定，预计趋势可以延续到明年上半年；流动性方面，货币政策以稳健为主，尽管相对2020年疫情最严重时流动性宽裕的局面边际收紧，但从绝对水平来看，货币供应和流动性还是比较充裕；基本面方面，从三季报公告来看，盈利增长情况环比改善比较确定；海外方面，随着疫苗接种的不断推进，市场对疫情的恐慌程度已经下降，虽然对经济会有一些影响，但最坏的时候已经过去。
综上所述，我们对2021年的A股市场还是比较有信心的，慢牛行情值得期待。行业方面，看好医药、十四五规划利好的行业和消费中的机会。
2、程总是投资从业二十多年的老将了，这些年来，A股市场发生了哪些变化？这些变化对基金投资操作有哪些影响？
A股一直是一个有效的市场。我在做基金经理之前是做宏观策略研究的，从策略的角度来看，A股一直是一个有效的市场。即使是在2007、2008年散户主导市场的时候，长期表现比较好的股票，公司的基本面都非常好。虽然有一些所谓“垃圾股”会有些股价的波动，但都比较短期，拉长时间看，真正的市场赢家还是那些能够把企业做好的上市公司。现在的A股也是一样，这一点一直都没有变。
说到A股的变化，我们关注到的有两点：
一是投资者结构的变化，之前市场以散户为主，现在则是机构投资者为主，而且机构投资者的种类也越来越多。除了公募基金，还有保险公司、社保、境外投资者。这就导致了一个差异，十年前市场的估值结构是，市值越小的公司估值越贵。现在则恰恰相反，越大的公司反而会享受更高的估值溢价。现在很多行业，比如安防、医药，大市值龙头公司估值其实非常贵，小公司的估值反而非常低。这种现象与机构投资者占比越来越高有关，因为机构投资者更看中公司在未来行业中的地位、竞争优势，所以比较聚焦龙头公司，这些公司就会获得更多的关注度和更高的估值溢价。
第二个变化是分化。十年前A股也有几千家公司，但当时股价基本是同涨同跌的，而现在的分化则越来越严重。比如2020年，大家都觉得市场是大牛市，主动权益基金的中位数涨了50%左右，但看个股的话，有一半是跌的。这个变化一方面也是第一个变化，也就是投资者结构的变化带来的连锁反应，另一方面则是跟我们的经济基本面密不可分。
中国经济在2013、2014年的时候，每年实际增速在8%到10%左右，当时所有的行业都是高增长行业，都是增量市场。现在中国经济的实际增速在4%到5%左右，未来可能还会进一步降低，也就是从高速增长向高质量增长，这样行业内的差异也越来越大。举个例子吧，比如工程机械行业，大家都知道是强周期行业，但随着经济的增速越来越平缓，固定资产投资越来越低之后，行业整体的增速是趋于平缓的，这时候行业内的公司就会分化，有些公司还是会保持继续比较快的增长，但有的公司则开始慢慢的没落，这跟经济从增量市场开始往存量市场的转化密不可分。
相比于十年前，现在的A股，这两点的变化，是比较明确的。
3、您如何定义价值投资？怎样的基金经理可以称得上价值投资者？
价值投资者并不是简单的买PE低的股票。价值投资有两个含义，第一个是买的公司有价值，企业在不断创造价值。如果你买一个公司，基于的是一些事件驱动的策略，而不是真正看好这家公司创造价值的能力，这种不能算是价值投资。第二个就是要有合理的价格。我们认为没有一个上市公司是无价之宝，再好的公司都应该有一个价值的上限，超出这个上限我们就不会去投了。
综上所述，我们认为价值投资，就是用好的价格，买好的公司。
4、作为一位策略分析师出身的基金经理，您的选股体系是自下而上的还是自上而下的？如何定义您的能力圈？
策略分析师出身的基金经理比较少的，大部分都是来自行业研究员。我个人的体会是，各有优劣。从劣势来说，很长一段时间我们没有对某些行业做过很深的研究，缺少一些有自己独到研究的领域。而那些行业研究员，对于某些行业相比于普通的基金经理会有一些更深的理解，这是他的优势。
优势方面，会更有大局观，或者对行业没有太多的偏见，更多会放在一个客观的或者是基于财务数据的比较来做一些分析。
落实到投资选股，还是要落实到每只股票上面。从这一点来说，策略分析师相比行业研究员是有些劣势。至少在我刚开始管基金的时候，也是恶补了一下公司的调研，比较高的强度去做公司调研，去了解一些行业的情况，包括了解一些公司的情况。还好，我当时开始管基金的时候，公司数量还比较少，也就几百家公司，跑跑还是能补回来的，当然现在的股票数量比较多，挑战就比较大了，在这样的情况下除了我们资深的研究和调研，还要依靠公司投研平台给我们的研究支持。
5、您是如何进行风险控制的？
组合主要面临两类风险，第一类就是系统性的风险，第二类是非系统性风险。
理论上系统性风险没有办法直接消化，需要通过仓位调整来避免。当我们看到大的风险，比如整体市场泡沫比较高，或者有一些外部的风险等，我们会做一些择时，降低组合整体仓位。这些是针对系统性的风险。
非系统性风险则主要依靠“分散”来规模。从理论上来说，27个股票就可以充分分散组合所谓的非系统性风险。我们管理的主动权益基金，一般来说股票数量会超过，同时我们考虑行业的分散和单只股票持股比例的分散，通过行业的分散、个股集中度的控制、包括股票数量的控制，来分散非系统性风险。
最终所有的风险的源头来自于买的股票，其实只要坚持价值投资，坚持用好的价格买到好的公司的话，可以规避大部分的风险。
6、近年来公募产品中，“固收+”概念很火，您如何看待这一类产品？
我们认为“固收+”类产品顺应了资产新规的需求，在打破刚兑的大背景下，货币基金、银行理财等相对偏无风险的产品收益率不断走低。而“固收+”类产品就是迎合稳健型投资者的需求，大部分投债券这一类的低风险资产，少量投资“+”类的风险资产，追求长期稳健收益。
“固收+”，“+”的部分一般来说是加风险资产，也就是偏权益类的资产，包括股票（二级市场）、新股、有锁定期的定向增发、大宗交易、可转债等。我本身是做权益市场投资为主，所以相信在“+”的部分，可以通过自下而上精选个股，力争给投资者赚取一个超额收益。
我们认为2021年的“固收+”产品还会有不错的发展。从底层资产——债券资产的角度来说，当前债市基本面逐步改善，利率水平继续提升的幅度不大，预计下半年会有下行的可能性。因此债券除了本身的票息收入，还会有票息下行带来的资本利得的收益，从而组合的底仓会有不错的表现。从“+”的权益类资产来说，目前A股市场没有太大的风险因素，慢牛格局有望持续，从而给组合带来一定的超额收益。
7、您最新发行的“固收+”产品国泰通利设置了9个月的持有期，是何用意？
稳健收益类的产品，其实每天交易的意义很小，因为波动很小。还是通过一定的持有期，来获得一定的收益。对于管理来说，有这样一个持有期，我们有一个比较稳定的规模的预期之后，可以去安排头寸、债券管理配置、久期的设置以及是不是放杠杆这样一些考虑。因为规模稳定，就方便做这样的事情。
市场一直在波动，也会有一些意外的因素会让很多投资者做一些比较冲动的交易。比如2020年第一个交易日A股出现大幅下跌，我们管理的基金也是面临了较大赎回，这个比例非常高。但其实我们回头看，2月3日的净值，可能是大部分基金在2020年的净值较低的点位。假设在那一天，大家都在持有期，很多人会规避掉这个时点的冲动交易，这样的话能赚更多。
所以总的来说，我觉得持有期是一个双赢的机制设置，对于管理者来说会更好安排资金的使用，对于投资者来说可以避免掉很多市场情绪影响带来的冲动性的交易。
8、国泰通利的建仓策略是什么样的？
通利的债券部分，成立之后就会有比较积极的建仓，把久期组合控制在两年左右。当然这里面也会有结构性的差异，会配一些长久期的国债和两到三年的信用债。在信用风险方面我们还是坚持比较严格的策略。
股票仓位会根据产品成立后的市场情况稳健建仓。选股方面，会遵循分散的原则，通过分散不同行业、风格的配置，控制整个组合股票部分的波动性。具体到选股，跟我们的主动管理基金应该比较接近，我们会选行业龙头的企业、自主性更好的企业，同时会以合适的价格来买入。
备注：基金经理的投资策略会依据市场环境变化动态调整，不构成投资建议或承诺。
9、2021年对投资者有没有什么基金投资建议？
两个关键词，信心和平常心。
2019年、2020年A股市场已经连续两年创造了比较高的收益，所以我们认为2021年要适当降低下收益预期，应该有一颗平常心。
当然，大家也要对A股有信心，因为目前来看没有太大的风险点，而无论是企业基本面、宏观经济的发展情况，以及监管层对资本市场的政策来看，2021年慢牛行情或会继续持续。
此外我们也说了，当前A股的分化是非常明显的，注册制大背景下股票数量越来越多，投资者自己炒股票的难度越来越大，所以我们还是建议大家把专业的事交给专业的人来做，通过买基金的方式，把自己的钱交给专业投资者打理。
2021年，希望投资者要对资本市场有信心，但也更有一颗平常心。无论是在牛市中的一荣俱荣、熊市中的泥沙俱下、还是震荡市中的多空博弈，我想我们应该始终坚信的是，无论什么时代，都应该尊重并且相信常识，重视选择公司的内生价值和增长性。
由程洲管理的国泰通利9个月持有期混合型基金
A类：010830 C类：010831
正在发行中
2021年你值得拥有一只“固收+”~
风险提示
程洲的金牛奖为他管理的国泰聚信价值于2017年荣获《中国证券报》颁发的年度混合型金牛基金奖。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金由国泰基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
跨年行情波澜起伏，市场情绪飘忽不定，在大家都对新一年和春天迷茫的时候，我们请到了金牛基金经理程洲，和他聊了聊行情、未来与最近风头正盛的“固收+”产品。从业多年、穿越牛熊，他如何看待A股市场近年的变化？不同于业内大多数行业研究出身的基金经理，“另辟蹊径”的他如何看待宏观策略研究的背景对投资的影响？在选股和风险控制上他有哪些心得？程洲的开年力作、最新发行的“固收+”产品国泰通利有哪些亮点？已经展开的2021年，他如何展望，又对投资者有哪些建议呢？小幸把这些问题一一交给了程洲，听他不疾不徐、娓娓道来。
1、对于2021年行情的投资机会展望？
从历史上来看，几乎每年都会有春季行情。即使是2018年熊市，2018年1月也是往上走的，甚至是由金融地产等大市值股票来演绎的。展望新的一年，短期来看，正在发生的春季行情值得期待。宏观经济方面，季度数据环比改善非常确定，预计趋势可以延续到明年上半年；流动性方面，货币政策以稳健为主，尽管相对2020年疫情最严重时流动性宽裕的局面边际收紧，但从绝对水平来看，货币供应和流动性还是比较充裕；基本面方面，从三季报公告来看，盈利增长情况环比改善比较确定；海外方面，随着疫苗接种的不断推进，市场对疫情的恐慌程度已经下降，虽然对经济会有一些影响，但最坏的时候已经过去。
综上所述，我们对2021年的A股市场还是比较有信心的，慢牛行情值得期待。行业方面，看好医药、十四五规划利好的行业和消费中的机会。
2、程总是投资从业二十多年的老将了，这些年来，A股市场发生了哪些变化？这些变化对基金投资操作有哪些影响？
A股一直是一个有效的市场。我在做基金经理之前是做宏观策略研究的，从策略的角度来看，A股一直是一个有效的市场。即使是在2007、2008年散户主导市场的时候，长期表现比较好的股票，公司的基本面都非常好。虽然有一些所谓“垃圾股”会有些股价的波动，但都比较短期，拉长时间看，真正的市场赢家还是那些能够把企业做好的上市公司。现在的A股也是一样，这一点一直都没有变。
说到A股的变化，我们关注到的有两点：
一是投资者结构的变化，之前市场以散户为主，现在则是机构投资者为主，而且机构投资者的种类也越来越多。除了公募基金，还有保险公司、社保、境外投资者。这就导致了一个差异，十年前市场的估值结构是，市值越小的公司估值越贵。现在则恰恰相反，越大的公司反而会享受更高的估值溢价。现在很多行业，比如安防、医药，大市值龙头公司估值其实非常贵，小公司的估值反而非常低。这种现象与机构投资者占比越来越高有关，因为机构投资者更看中公司在未来行业中的地位、竞争优势，所以比较聚焦龙头公司，这些公司就会获得更多的关注度和更高的估值溢价。
第二个变化是分化。十年前A股也有几千家公司，但当时股价基本是同涨同跌的，而现在的分化则越来越严重。比如2020年，大家都觉得市场是大牛市，主动权益基金的中位数涨了50%左右，但看个股的话，有一半是跌的。这个变化一方面也是第一个变化，也就是投资者结构的变化带来的连锁反应，另一方面则是跟我们的经济基本面密不可分。
中国经济在2013、2014年的时候，每年实际增速在8%到10%左右，当时所有的行业都是高增长行业，都是增量市场。现在中国经济的实际增速在4%到5%左右，未来可能还会进一步降低，也就是从高速增长向高质量增长，这样行业内的差异也越来越大。举个例子吧，比如工程机械行业，大家都知道是强周期行业，但随着经济的增速越来越平缓，固定资产投资越来越低之后，行业整体的增速是趋于平缓的，这时候行业内的公司就会分化，有些公司还是会保持继续比较快的增长，但有的公司则开始慢慢的没落，这跟经济从增量市场开始往存量市场的转化密不可分。
相比于十年前，现在的A股，这两点的变化，是比较明确的。
3、您如何定义价值投资？怎样的基金经理可以称得上价值投资者？
价值投资者并不是简单的买PE低的股票。价值投资有两个含义，第一个是买的公司有价值，企业在不断创造价值。如果你买一个公司，基于的是一些事件驱动的策略，而不是真正看好这家公司创造价值的能力，这种不能算是价值投资。第二个就是要有合理的价格。我们认为没有一个上市公司是无价之宝，再好的公司都应该有一个价值的上限，超出这个上限我们就不会去投了。
综上所述，我们认为价值投资，就是用好的价格，买好的公司。
4、作为一位策略分析师出身的基金经理，您的选股体系是自下而上的还是自上而下的？如何定义您的能力圈？
策略分析师出身的基金经理比较少的，大部分都是来自行业研究员。我个人的体会是，各有优劣。从劣势来说，很长一段时间我们没有对某些行业做过很深的研究，缺少一些有自己独到研究的领域。而那些行业研究员，对于某些行业相比于普通的基金经理会有一些更深的理解，这是他的优势。
优势方面，会更有大局观，或者对行业没有太多的偏见，更多会放在一个客观的或者是基于财务数据的比较来做一些分析。
落实到投资选股，还是要落实到每只股票上面。从这一点来说，策略分析师相比行业研究员是有些劣势。至少在我刚开始管基金的时候，也是恶补了一下公司的调研，比较高的强度去做公司调研，去了解一些行业的情况，包括了解一些公司的情况。还好，我当时开始管基金的时候，公司数量还比较少，也就几百家公司，跑跑还是能补回来的，当然现在的股票数量比较多，挑战就比较大了，在这样的情况下除了我们资深的研究和调研，还要依靠公司投研平台给我们的研究支持。
5、您是如何进行风险控制的？
组合主要面临两类风险，第一类就是系统性的风险，第二类是非系统性风险。
理论上系统性风险没有办法直接消化，需要通过仓位调整来避免。当我们看到大的风险，比如整体市场泡沫比较高，或者有一些外部的风险等，我们会做一些择时，降低组合整体仓位。这些是针对系统性的风险。
非系统性风险则主要依靠“分散”来规模。从理论上来说，27个股票就可以充分分散组合所谓的非系统性风险。我们管理的主动权益基金，一般来说股票数量会超过，同时我们考虑行业的分散和单只股票持股比例的分散，通过行业的分散、个股集中度的控制、包括股票数量的控制，来分散非系统性风险。
最终所有的风险的源头来自于买的股票，其实只要坚持价值投资，坚持用好的价格买到好的公司的话，可以规避大部分的风险。
6、近年来公募产品中，“固收+”概念很火，您如何看待这一类产品？
我们认为“固收+”类产品顺应了资产新规的需求，在打破刚兑的大背景下，货币基金、银行理财等相对偏无风险的产品收益率不断走低。而“固收+”类产品就是迎合稳健型投资者的需求，大部分投债券这一类的低风险资产，少量投资“+”类的风险资产，追求长期稳健收益。
“固收+”，“+”的部分一般来说是加风险资产，也就是偏权益类的资产，包括股票（二级市场）、新股、有锁定期的定向增发、大宗交易、可转债等。我本身是做权益市场投资为主，所以相信在“+”的部分，可以通过自下而上精选个股，力争给投资者赚取一个超额收益。
我们认为2021年的“固收+”产品还会有不错的发展。从底层资产——债券资产的角度来说，当前债市基本面逐步改善，利率水平继续提升的幅度不大，预计下半年会有下行的可能性。因此债券除了本身的票息收入，还会有票息下行带来的资本利得的收益，从而组合的底仓会有不错的表现。从“+”的权益类资产来说，目前A股市场没有太大的风险因素，慢牛格局有望持续，从而给组合带来一定的超额收益。
7、您最新发行的“固收+”产品国泰通利设置了9个月的持有期，是何用意？
稳健收益类的产品，其实每天交易的意义很小，因为波动很小。还是通过一定的持有期，来获得一定的收益。对于管理来说，有这样一个持有期，我们有一个比较稳定的规模的预期之后，可以去安排头寸、债券管理配置、久期的设置以及是不是放杠杆这样一些考虑。因为规模稳定，就方便做这样的事情。
市场一直在波动，也会有一些意外的因素会让很多投资者做一些比较冲动的交易。比如2020年第一个交易日A股出现大幅下跌，我们管理的基金也是面临了较大赎回，这个比例非常高。但其实我们回头看，2月3日的净值，可能是大部分基金在2020年的净值较低的点位。假设在那一天，大家都在持有期，很多人会规避掉这个时点的冲动交易，这样的话能赚更多。
所以总的来说，我觉得持有期是一个双赢的机制设置，对于管理者来说会更好安排资金的使用，对于投资者来说可以避免掉很多市场情绪影响带来的冲动性的交易。
8、国泰通利的建仓策略是什么样的？
通利的债券部分，成立之后就会有比较积极的建仓，把久期组合控制在两年左右。当然这里面也会有结构性的差异，会配一些长久期的国债和两到三年的信用债。在信用风险方面我们还是坚持比较严格的策略。
股票仓位会根据产品成立后的市场情况稳健建仓。选股方面，会遵循分散的原则，通过分散不同行业、风格的配置，控制整个组合股票部分的波动性。具体到选股，跟我们的主动管理基金应该比较接近，我们会选行业龙头的企业、自主性更好的企业，同时会以合适的价格来买入。
备注：基金经理的投资策略会依据市场环境变化动态调整，不构成投资建议或承诺。
9、2021年对投资者有没有什么基金投资建议？
两个关键词，信心和平常心。
2019年、2020年A股市场已经连续两年创造了比较高的收益，所以我们认为2021年要适当降低下收益预期，应该有一颗平常心。
当然，大家也要对A股有信心，因为目前来看没有太大的风险点，而无论是企业基本面、宏观经济的发展情况，以及监管层对资本市场的政策来看，2021年慢牛行情或会继续持续。
此外我们也说了，当前A股的分化是非常明显的，注册制大背景下股票数量越来越多，投资者自己炒股票的难度越来越大，所以我们还是建议大家把专业的事交给专业的人来做，通过买基金的方式，把自己的钱交给专业投资者打理。
2021年，希望投资者要对资本市场有信心，但也更有一颗平常心。无论是在牛市中的一荣俱荣、熊市中的泥沙俱下、还是震荡市中的多空博弈，我想我们应该始终坚信的是，无论什么时代，都应该尊重并且相信常识，重视选择公司的内生价值和增长性。
由程洲管理的国泰通利9个月持有期混合型基金
A类：010830 C类：010831
正在发行中
2021年你值得拥有一只“固收+”~
风险提示
程洲的金牛奖为他管理的国泰聚信价值于2017年荣获《中国证券报》颁发的年度混合型金牛基金奖。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金由国泰基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
既然注定睡不着，那就写篇故事吧。
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洛橙在南苑种了很多盆花……
如果不是后来椭椭的出现，洛橙怎么也不会明白会有一个人彻底自己改变对人的态度。
该不是深秋，却也是深秋，熙熙攘攘的人海，洛橙风尘仆仆赶出车站。内心怦然，他在期待，期待车站外陪他聊了一夜的女孩，他迫切地想见到她，却又羞涩的等待时间多划过一秒。
“就你啊？”
“啊，是的，就我。”
“走吧。”
洛橙预料到尴尬却没控制的住这样的局面，第一面洛橙就被嫌弃了。
洛橙开始的满心欢喜慢慢的褪开，内心的尴尬波涛汹涌。
“我，是不是好丑啊？”
“唉，啥情况，聊天不是聊的好好的。”
“大概就是见光死吧。”
“差点以为会有爱情。”洛橙思想挣扎。
从小地方第一次来到这样的大城市，洛橙显得仓促且迷茫，跟着眼前这个穿着黑裙子的女孩瞎猫走着。
“给，你的公交卡，给你办好了。”这是那天椭椭说的最温柔的一句话。
大城市的拥挤，从地面蔓延到地底，匆忙中吱呀的行人，嘈杂着在来往的一切中的每一粒空气。厚重的行李箱搬上搬下，椭椭没有帮忙的意思，洛橙实际上也没有在意。跟着行人挪上公交的那一刻，洛橙终于和眼前的这个女孩坐在了一起。他好奇着，内心的激动也没褪减，他想了解她。
椭椭顺利地给洛橙带到了他们的新学校。
！！！！！！！！！！！！
新生开学安排的事不多也不少，却也空闲，洛橙总想着如何了解那天接他的那个女孩，却也没机会多说几句话。
洛橙反复。
没几天的中午，洛橙看到了椭椭的空间。
“她，好像谈恋爱了。”
“嘿哈，跟我有啥关系。”
洛橙开始心里不是滋味，原来这么快就有了跟她更熟的人。
洛橙心里有个羁绊，一个很大很大的羁绊，但洛橙心里也清楚消除这个羁绊很简单，只是没有合适的机会。在历史遗留问题上，洛橙处理的很好，却也很不好，因为处理了太久太久。
洛橙刻意的把自己往既定的方向拉，他应该是躲不开心里那个住了很久的女孩，但他们不联系，不关心，不打扰，洛橙自编自导自演着凄美的等待爱情绽放的默剧。无声的关系安静的可怕，洛橙没打算要怎么样，心里憋着默默喜欢就好。
！！！！！！！！！！！！！！！！！！！
自打熬过新生都要经历的那该死的半个月军训，洛橙在椭椭的心中的份量早已消失的一干二净，他们逐渐很少的联系，再到杳无音信。大学课堂的使命感终于把椭椭与洛橙拉的近了一点，后来慢慢的增加联系，椭椭成了洛橙在18岁青春里的第一个新朋友。
洛橙却不关心椭椭在做些什么，偶尔在路上能看到椭椭跟着小男朋友一块吃着冰激淋，洛橙也只感觉少了点什么，却也很快忘的一干二净。
！！！！！！！！！！！！！！！！！
迷迷糊糊的一学期过去了，洛橙赶着放假的日子就愉快地回了家。椭椭回家的那天给洛橙发了消息，自此以后联系变多，洛橙也多了18岁青春里的第一个知心朋友。
该怪时光蹉跎的厉害，椭椭有了第二个男朋友。异地的难熬被一张张车票洗刷的棱角分明。椭椭很爱他，很爱很爱，旁观的洛橙看的明白，却也只做自己该做的事。
第一个清明假期，椭椭掰了，难过的气氛压抑着除了椭椭以外的洛橙。洛橙陪她喝酒，不知道怎么哄，给她递了一根烟，抽吧。洛橙该死，却也实在不知道自己该做点什么，洛橙有感到心疼，却也只能充着人畜无害的样子叫椭椭不值得那么伤心。
后来椭椭和好了，洛橙还是洛橙，过着自己的乏味无趣的大学生活。
第一个劳动节，椭椭去了很远的地方。洛橙跟着椭椭的室友唱了一整夜的歌，唱完歌的早上，椭椭回来了。洛橙继续备好行囊去接这个打不得骂不得的姑娘。
见到洛橙时，椭椭满脖子的草莓，洛橙知道她去了哪。一整天的玩耍，洛橙一刻也没笑过，但陪在椭椭身边洛橙又深感无比的贴心，好像自己也没那么孤独，好像，他并不是被p到这个画面里的那个不搭。
！！！！！！！！！！！！！！！！！！！
椭椭与洛橙越来越熟络，一块逛超市，一块打台球，一块喝奶茶，洛橙陪着椭椭开心，难过，压抑，陪了三年。椭椭后来彻底掰了，椭椭说要有个自己的单身公寓，养条狗就好了。
洛橙不以为意，他觉得椭椭很快会有新男朋友的。
此后的日子里，椭椭与洛橙亲密的像情侣一样，奶茶店的老板也误以为椭椭是洛橙的那个命中注定。洛橙心里清楚，自己不会是椭椭喜欢的类型，当这么铁的哥们就很好很好。
洛橙把朋友分门别类的完完整整，相处模式也划隔的清楚明白。洛橙也曾以为，他与椭椭一辈子都会是铁哥们，很铁很铁的那种。
！！！！！！！！！！！！！！！！！
你打这人间走过，留下的步步痕迹，我抬头原以为看见璀璨的星星，可那满天星河都刻着你的痕迹。
——洛橙
假期的椭椭与洛橙越聊越嗨，势头也越来越不对。洛橙心里明白，也许她不够好，但在自己这里，她配得上世间所有的好。洛橙向前猛跨了一步，来到椭椭的面前，告诉她，自己不知道哪一刻起爱上了她。
椭椭也开始试图接受这个没头没脑的男孩，她知道，在洛橙这里，自己也是宝贝。
洛橙傻啊，洛橙控制不好度，却也总是惹椭椭不开心。椭椭脾气上头时，洛橙也甘愿被教训，洛橙觉得，值得。
洛橙在椭椭爱不爱自己的问题上盘旋了很久，椭椭发脾气时洛橙也觉得自己好像没有那么被在乎，但洛橙心里更加清楚自己必须对这个女孩好，他也明白自己从来见不得椭椭心情不好的时候。
洛橙拼了命的要对椭椭好，脾气暴躁就压制，粗心大意就学着在乎细节，把所有人对椭椭的亏欠一个劲的弥补，他得让椭椭知道自己值得被爱，让椭椭也要成为别的女孩羡慕的那一只鹤。
后来，还是没抵过内心的挣扎，洛橙累了，累的不知道坚持有没有意义。洛橙跟椭椭提了分开，也故意躲着椭椭，他不想自己看到椭椭只剩忍不住的悲伤，也不想椭椭看到自己再添烦躁。
！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！
洛橙在椭椭的世界中消失了，每天假装着开心，却也在深夜崩溃，听说椭椭过的很好，洛橙也放心。洛橙知道也许哪天椭椭会看到自己的动态，只在不经意间，可后来椭椭告诉他，自己每天都看。椭椭找到洛橙的那天，委屈的哭着，洛橙给自己筑了很久的城墙全线崩塌，他明白，只要她委屈，自己就有罪过，洛橙甘愿把世间欠她的温柔都给她，只要她开心。
椭椭脾气突然变好，洛橙诧异，却也开心，他明白椭椭心里有他。
可洛橙更加清楚自己又是个很差劲的人，不然也不会老惹椭椭不开心，椭椭不开心时还是会不理洛橙，洛橙也只能黯然神伤。
洛橙记得椭椭曾经问他，“那你喜欢什么？”
“我喜欢你啊。”
“那我给你，我把我给你好不好？”
洛橙不知欣喜还是感动，不经意温热从眼角划过，大老爷们也会流泪。
洛橙终是要对椭椭无条件的好的，这也是洛橙的不可抗力。他看着椭椭笑，椭椭笑了，洛橙种的花开了。
……
许多年后，洛橙带着椭椭忙里偷闲过着二人世界，孩子被丢给了丈母娘，此时，南苑的花看着太阳笑了。
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洛橙在南苑种了很多盆花……
如果不是后来椭椭的出现，洛橙怎么也不会明白会有一个人彻底自己改变对人的态度。
该不是深秋，却也是深秋，熙熙攘攘的人海，洛橙风尘仆仆赶出车站。内心怦然，他在期待，期待车站外陪他聊了一夜的女孩，他迫切地想见到她，却又羞涩的等待时间多划过一秒。
“就你啊？”
“啊，是的，就我。”
“走吧。”
洛橙预料到尴尬却没控制的住这样的局面，第一面洛橙就被嫌弃了。
洛橙开始的满心欢喜慢慢的褪开，内心的尴尬波涛汹涌。
“我，是不是好丑啊？”
“唉，啥情况，聊天不是聊的好好的。”
“大概就是见光死吧。”
“差点以为会有爱情。”洛橙思想挣扎。
从小地方第一次来到这样的大城市，洛橙显得仓促且迷茫，跟着眼前这个穿着黑裙子的女孩瞎猫走着。
“给，你的公交卡，给你办好了。”这是那天椭椭说的最温柔的一句话。
大城市的拥挤，从地面蔓延到地底，匆忙中吱呀的行人，嘈杂着在来往的一切中的每一粒空气。厚重的行李箱搬上搬下，椭椭没有帮忙的意思，洛橙实际上也没有在意。跟着行人挪上公交的那一刻，洛橙终于和眼前的这个女孩坐在了一起。他好奇着，内心的激动也没褪减，他想了解她。
椭椭顺利地给洛橙带到了他们的新学校。
！！！！！！！！！！！！
新生开学安排的事不多也不少，却也空闲，洛橙总想着如何了解那天接他的那个女孩，却也没机会多说几句话。
洛橙反复。
没几天的中午，洛橙看到了椭椭的空间。
“她，好像谈恋爱了。”
“嘿哈，跟我有啥关系。”
洛橙开始心里不是滋味，原来这么快就有了跟她更熟的人。
洛橙心里有个羁绊，一个很大很大的羁绊，但洛橙心里也清楚消除这个羁绊很简单，只是没有合适的机会。在历史遗留问题上，洛橙处理的很好，却也很不好，因为处理了太久太久。
洛橙刻意的把自己往既定的方向拉，他应该是躲不开心里那个住了很久的女孩，但他们不联系，不关心，不打扰，洛橙自编自导自演着凄美的等待爱情绽放的默剧。无声的关系安静的可怕，洛橙没打算要怎么样，心里憋着默默喜欢就好。
！！！！！！！！！！！！！！！！！！！
自打熬过新生都要经历的那该死的半个月军训，洛橙在椭椭的心中的份量早已消失的一干二净，他们逐渐很少的联系，再到杳无音信。大学课堂的使命感终于把椭椭与洛橙拉的近了一点，后来慢慢的增加联系，椭椭成了洛橙在18岁青春里的第一个新朋友。
洛橙却不关心椭椭在做些什么，偶尔在路上能看到椭椭跟着小男朋友一块吃着冰激淋，洛橙也只感觉少了点什么，却也很快忘的一干二净。
！！！！！！！！！！！！！！！！！
迷迷糊糊的一学期过去了，洛橙赶着放假的日子就愉快地回了家。椭椭回家的那天给洛橙发了消息，自此以后联系变多，洛橙也多了18岁青春里的第一个知心朋友。
该怪时光蹉跎的厉害，椭椭有了第二个男朋友。异地的难熬被一张张车票洗刷的棱角分明。椭椭很爱他，很爱很爱，旁观的洛橙看的明白，却也只做自己该做的事。
第一个清明假期，椭椭掰了，难过的气氛压抑着除了椭椭以外的洛橙。洛橙陪她喝酒，不知道怎么哄，给她递了一根烟，抽吧。洛橙该死，却也实在不知道自己该做点什么，洛橙有感到心疼，却也只能充着人畜无害的样子叫椭椭不值得那么伤心。
后来椭椭和好了，洛橙还是洛橙，过着自己的乏味无趣的大学生活。
第一个劳动节，椭椭去了很远的地方。洛橙跟着椭椭的室友唱了一整夜的歌，唱完歌的早上，椭椭回来了。洛橙继续备好行囊去接这个打不得骂不得的姑娘。
见到洛橙时，椭椭满脖子的草莓，洛橙知道她去了哪。一整天的玩耍，洛橙一刻也没笑过，但陪在椭椭身边洛橙又深感无比的贴心，好像自己也没那么孤独，好像，他并不是被p到这个画面里的那个不搭。
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椭椭与洛橙越来越熟络，一块逛超市，一块打台球，一块喝奶茶，洛橙陪着椭椭开心，难过，压抑，陪了三年。椭椭后来彻底掰了，椭椭说要有个自己的单身公寓，养条狗就好了。
洛橙不以为意，他觉得椭椭很快会有新男朋友的。
此后的日子里，椭椭与洛橙亲密的像情侣一样，奶茶店的老板也误以为椭椭是洛橙的那个命中注定。洛橙心里清楚，自己不会是椭椭喜欢的类型，当这么铁的哥们就很好很好。
洛橙把朋友分门别类的完完整整，相处模式也划隔的清楚明白。洛橙也曾以为，他与椭椭一辈子都会是铁哥们，很铁很铁的那种。
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你打这人间走过，留下的步步痕迹，我抬头原以为看见璀璨的星星，可那满天星河都刻着你的痕迹。
——洛橙
假期的椭椭与洛橙越聊越嗨，势头也越来越不对。洛橙心里明白，也许她不够好，但在自己这里，她配得上世间所有的好。洛橙向前猛跨了一步，来到椭椭的面前，告诉她，自己不知道哪一刻起爱上了她。
椭椭也开始试图接受这个没头没脑的男孩，她知道，在洛橙这里，自己也是宝贝。
洛橙傻啊，洛橙控制不好度，却也总是惹椭椭不开心。椭椭脾气上头时，洛橙也甘愿被教训，洛橙觉得，值得。
洛橙在椭椭爱不爱自己的问题上盘旋了很久，椭椭发脾气时洛橙也觉得自己好像没有那么被在乎，但洛橙心里更加清楚自己必须对这个女孩好，他也明白自己从来见不得椭椭心情不好的时候。
洛橙拼了命的要对椭椭好，脾气暴躁就压制，粗心大意就学着在乎细节，把所有人对椭椭的亏欠一个劲的弥补，他得让椭椭知道自己值得被爱，让椭椭也要成为别的女孩羡慕的那一只鹤。
后来，还是没抵过内心的挣扎，洛橙累了，累的不知道坚持有没有意义。洛橙跟椭椭提了分开，也故意躲着椭椭，他不想自己看到椭椭只剩忍不住的悲伤，也不想椭椭看到自己再添烦躁。
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洛橙在椭椭的世界中消失了，每天假装着开心，却也在深夜崩溃，听说椭椭过的很好，洛橙也放心。洛橙知道也许哪天椭椭会看到自己的动态，只在不经意间，可后来椭椭告诉他，自己每天都看。椭椭找到洛橙的那天，委屈的哭着，洛橙给自己筑了很久的城墙全线崩塌，他明白，只要她委屈，自己就有罪过，洛橙甘愿把世间欠她的温柔都给她，只要她开心。
椭椭脾气突然变好，洛橙诧异，却也开心，他明白椭椭心里有他。
可洛橙更加清楚自己又是个很差劲的人，不然也不会老惹椭椭不开心，椭椭不开心时还是会不理洛橙，洛橙也只能黯然神伤。
洛橙记得椭椭曾经问他，“那你喜欢什么？”
“我喜欢你啊。”
“那我给你，我把我给你好不好？”
洛橙不知欣喜还是感动，不经意温热从眼角划过，大老爷们也会流泪。
洛橙终是要对椭椭无条件的好的，这也是洛橙的不可抗力。他看着椭椭笑，椭椭笑了，洛橙种的花开了。
……
许多年后，洛橙带着椭椭忙里偷闲过着二人世界，孩子被丢给了丈母娘，此时，南苑的花看着太阳笑了。
真正厉害的人，早就戒掉了这些思维
顶尖老板智库 昨天

有人曾做过一个实验：
在一群羊面前设置了一个栅栏，领头的羊纵身一跃跳过栅栏，后面的羊也跟着跳过去。
接下来的一幕就有趣了，工作人员将栅栏移走，后面的羊走到这里时，仍像前面的羊一样跳了一下，就好像栅栏还存在一样。
这就是“羊群效应”。简单来讲，“羊群效应”可以理解为一种从众心理，跟风、随大流，别人干什么，我也干什么。
很多时候，跟着别人的脚印走，确实可以让我们少走很多的弯路。但是真正可怕的，是那种没有思考和判断的盲目跟风。
而这样的人，时常会陷入迷茫之中，像没头苍蝇一样乱蹿，没有明确的方向和目标。无论什么时候，思考和判断始终是前提，做任何事都是如此。
空船理论
《庄子·山木》篇里讲了一个小故事。
一个人在乘船渡河的时候，前面一只船正要撞过来。
这个人喊了好几声没有人回应，于是破口大骂前面开船的人不长眼。
结果撞上来的竟是一只空船，于是刚才怒气冲冲的人，一下子怒火就消失得无影无踪了。
其实你会发现，生气与不生气，取决撞来的船上有没有人！
这其实就是“空船理论”所传递的道理，一个人的态度决定了看法，看法又决定了做法，做法指导了行为，行为导致了结果。
人生，就应该活着潇洒一点，别让哪些是是非非，错错对对影响自己的心情。
越是有修养的人，胸怀就越大，就越容易与人相处。
而那些格局大的人，往往事业顺利，人生畅通；格局小的人，目光短浅，顾此失彼，很难有大作为。
短视思维
《哈佛家训》中有这样一则小故事：亨利生活在一个贫困家庭，他极具橄榄球天赋，深得教练器重。一次，朋友介绍亨利去打零工，1小时能挣3.25美元。
亨利心动不已，这意味着，他的生活不再那么拮据。
教练得知他的想法后，生气地说：
今后，你将有一生的时间来工作。但是，你能够参加比赛的日子能有几天呢？
难道一个梦想的价格就值一小时3.25美元吗？
亨利醒悟，全身心投入到了训练之中，最终成为耀眼的球星。
显然，之前的亨利就有一种短视思维。对于短视的人来说，眼前的利益才更实惠。
一生抱着富裕的理想，却不能忍受漫长的磨练期，害怕见不到头的奋斗。于是选择享受眼下的轻松，却不料在重蹈上一辈的覆辙。
不贪小利，眼光长远；不投机，只为大概率铺路；不放弃，获得能力上的复利，才能为未来的起势打下基础。
螃蟹思维
把一只螃蟹放进水桶里，螃蟹会凭借自己的本事爬出来。
但如果放上很多只螃蟹，就一只也爬不出来。因为在下面的螃蟹，会拼命拉扯上面的螃蟹，最后谁也出不去。
我好不了，你也别想好，不如一起待在黑暗的深渊里。这就是典型的“螃蟹思维”。
弱者互撕，寸步难行；强者互帮，彼此成就。
就如作家林清玄在《送一轮明月给他》中所写：
我们时时保有善良、宽容、明朗的心性，不要说送一轮明月，同时送出许多明月都是可能的。
因为明月不是相送，而是一种相映，能映照出互相的光明。
人和人之间，彼此成就，远比互相争斗更有意义。
顶尖老板智库 昨天

有人曾做过一个实验：
在一群羊面前设置了一个栅栏，领头的羊纵身一跃跳过栅栏，后面的羊也跟着跳过去。
接下来的一幕就有趣了，工作人员将栅栏移走，后面的羊走到这里时，仍像前面的羊一样跳了一下，就好像栅栏还存在一样。
这就是“羊群效应”。简单来讲，“羊群效应”可以理解为一种从众心理，跟风、随大流，别人干什么，我也干什么。
很多时候，跟着别人的脚印走，确实可以让我们少走很多的弯路。但是真正可怕的，是那种没有思考和判断的盲目跟风。
而这样的人，时常会陷入迷茫之中，像没头苍蝇一样乱蹿，没有明确的方向和目标。无论什么时候，思考和判断始终是前提，做任何事都是如此。
空船理论
《庄子·山木》篇里讲了一个小故事。
一个人在乘船渡河的时候，前面一只船正要撞过来。
这个人喊了好几声没有人回应，于是破口大骂前面开船的人不长眼。
结果撞上来的竟是一只空船，于是刚才怒气冲冲的人，一下子怒火就消失得无影无踪了。
其实你会发现，生气与不生气，取决撞来的船上有没有人！
这其实就是“空船理论”所传递的道理，一个人的态度决定了看法，看法又决定了做法，做法指导了行为，行为导致了结果。
人生，就应该活着潇洒一点，别让哪些是是非非，错错对对影响自己的心情。
越是有修养的人，胸怀就越大，就越容易与人相处。
而那些格局大的人，往往事业顺利，人生畅通；格局小的人，目光短浅，顾此失彼，很难有大作为。
短视思维
《哈佛家训》中有这样一则小故事：亨利生活在一个贫困家庭，他极具橄榄球天赋，深得教练器重。一次，朋友介绍亨利去打零工，1小时能挣3.25美元。
亨利心动不已，这意味着，他的生活不再那么拮据。
教练得知他的想法后，生气地说：
今后，你将有一生的时间来工作。但是，你能够参加比赛的日子能有几天呢？
难道一个梦想的价格就值一小时3.25美元吗？
亨利醒悟，全身心投入到了训练之中，最终成为耀眼的球星。
显然，之前的亨利就有一种短视思维。对于短视的人来说，眼前的利益才更实惠。
一生抱着富裕的理想，却不能忍受漫长的磨练期，害怕见不到头的奋斗。于是选择享受眼下的轻松，却不料在重蹈上一辈的覆辙。
不贪小利，眼光长远；不投机，只为大概率铺路；不放弃，获得能力上的复利，才能为未来的起势打下基础。
螃蟹思维
把一只螃蟹放进水桶里，螃蟹会凭借自己的本事爬出来。
但如果放上很多只螃蟹，就一只也爬不出来。因为在下面的螃蟹，会拼命拉扯上面的螃蟹，最后谁也出不去。
我好不了，你也别想好，不如一起待在黑暗的深渊里。这就是典型的“螃蟹思维”。
弱者互撕，寸步难行；强者互帮，彼此成就。
就如作家林清玄在《送一轮明月给他》中所写：
我们时时保有善良、宽容、明朗的心性，不要说送一轮明月，同时送出许多明月都是可能的。
因为明月不是相送，而是一种相映，能映照出互相的光明。
人和人之间，彼此成就，远比互相争斗更有意义。
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