#午评# 消费电子全面爆发,牛市旗手异动拉升,创业板半日涨超2%

【早盘盘面回顾】

早盘三大指数集体高开,随后逐步震荡走强,市场呈现高低位切换迹象。早盘高位的赛道股如光伏、汽车、半导体等板块呈现分化走势,而相对低位的消费电子表现活跃,板块内多股涨停。从承接力度来看市场热点如光伏、汽车、半导体板块等虽然表现分歧但资金承接仍然较强,临近午盘券商板块全线爆发带动指数进一步上涨。板块上看,屏下摄像、消费电子、Chiplet、券商概念等板块涨幅居前;下跌方面,减速器、航天航空、汽车整车等板块跌幅居前。整体上看两市个股涨多跌少,两市超3600只个股上涨,截止收盘,沪深两市半日成交额达6366.6亿,较上个交易日上午放量287.6亿,沪指涨1.18%,深成指涨1.55%,创业板指涨2%。北向资金方面半日净买入79.86亿,沪股通早盘净买入37.51亿,深股通早盘净买入42.36亿。

两市共54股涨停(不包括ST及未开板新股),25股未封住涨停,两市封板率达70%。两市连板股12家。市场高度下降至3板,其中光伏概念股东旭蓝天、鹿山新材、日出东方,chiplet概念股文一科技所斩获的3连板;此外,创元科技、国光电器、赛象科技、豪迈科技、麦趣尔、富森美、宇环数控、科瑞技术2连板。

板块上,昨日尾盘小幅跳水的Chiplet概念再度活跃,其中江波龙涨超10%、中京电子、文一科技涨停,大港股份、中富电路等涨超5%。浙商证券在近期的研报中表示,随着先进制程迭代到3nm,摩尔定律逐渐趋缓,先进制程的开发成本及难度提升。后摩尔时代的 SoC 架构存在灵活性低、成本高、上市周期长等缺陷,Chiplet 方案明显改善了 SoC 存在的问题。Chiplet 方案是目前先进制程的重要替代解决方案,通过 Chiplet 方案中国大陆或将可以弥补目前芯片制造方面先进制程技术落后的缺陷,为国内半导体产业链带来新机遇。以目前市场对于新题材的偏好,后续仍具较大的想象空间,预计这一题材仍有望在后续的盘面中反复活跃。

消费电子今日迎来集体爆发,其中传音控股、和林微纳涨超10%、领益智造、漫步者、国光电器、胜利精密涨停,歌尔股份、蓝思科技、福蓉科技、飞荣达等个股涨幅居前。消息面上,郭明錤发文称和iPhone13系列相比,预计iPhone14系列的平均售价将上涨大约15%,并且供应链传iPhone 14新机扩大备货 目标上看9500万部。另外近期三星、小米、摩托罗拉迭代折叠屏旗舰手机要发布。因此虽然消费电子景气周期下滑尚未完全扭转,后续依旧可留意,叠屏新机发布及苹果产业链旺季催化。而就市场的角度而言,处于相对低位的消费电子获得大量资金涌入,在目前市场想要进行高低切换的背景下,其延续性值得重点观察。

在消费电子细分中MINLED板块涨幅居前,其中易天股份涨超10%、中京电子、同兴达、维信诺涨停,瑞丰光电、南极光、国星光电涨幅居前。中信证券在近期的研报中表示,预计至2024年,Mini背光电视/笔电/Pad/车载/电竞显示器的渗透率有望分别达15%/20%/10%/10%/18%。看好中国台湾、大陆厂商在Mini/MicroLED领域的发展机会,Mini/MicroLED技术为显示领域带来的革命性变化及为MiniLED产业链带来的增长机会。

另外值得注意的是,券商板块在早盘的最后阶段出现异动拉升,国元证券涨停,华西证券、南京证券涨超8%,光大证券、哈投股份、东方财富等个股跟涨。券商板块素有牛市旗手之称,当前能够在盘中走强时,对于市场做多情绪的回暖具有较为明显的帮助。中航证券今日发布研究报告称,从券商长期发展角度来看,券商财富管理转型、资本中介业务、投行业务仍是未来券商业绩的重要增长点。预计我国流动性将依然保持合理充裕,目前券商板块处于历史底部,下行空间有限,短期内建议关注结构性修复行情。

总之,由于昨日盘面分化进一步加剧并逐步趋于极端,今日市场迎来普涨反弹。其中低位的消费电子、医美、元宇宙等方向涨幅居前,甚至券商也在尾盘阶段出现了明显的异动拉升。整体来看,市场高低切换的意图较为明显。较好的是,今日早盘市场跌超7%不足10只,说明在市场热点切换的过程中并未涌现出亏钱效应,整体偏于良性。在此背景下,这些低位走强方向的延续性尤为关键,当其能够顺利保持强势,在市场顺利完成高低位切换的背景下,有望吸引更多地增量资金入场,对于指数进一步向上冲压将多有助益。

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【奋楫笃行 改革构筑资本市场新生态】

“全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。”证监会主席易会满近日表示,将以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备,确保这项重大改革平稳落地。

从科创板增量试点,到创业板存量扩围,再到全市场实行,注册制改革将迎来关键一跃,A股市场新股发审制度将焕然一新。这是资本市场最近十年来最抢眼的基础制度变革,也是资本市场服务实体经济能力不断跃升的最好注解。

十年来,从核准制到注册制,资本市场以创新性的基础制度改革,激发服务实体经济的澎湃动力,构筑支持经济高质量发展的新生态。

未来,资本市场仍将深化改革、扩大开放,不断完善多层次体系,拓展对服务经济的广度深度,增强支持实体企业做大做强做优的资本力量,将继续在市场化、法治化、国际化的轨道上提质增效,更好支持经济转型发展。

基础制度鼎新 激发市场活力

“自试点注册制以来,市场投融资环境得到明显改善,新股发行拥有更多市场化选择。当前正处于注册制向全市场推行的重要时刻,相信在稳中求进工作总基调之下,我国资本市场高质量发展必将行稳致远。”正泰集团董事长南存辉说。

注册制改革进一步厘清了市场与政府的关系,资本市场的资源配置效率明显提升,资本市场对实体经济的融资支持显著增强。数据显示,2017年至2021年,首次公开发行股票(IPO)和再融资金额合计5.2万亿元,交易所债券市场发行33.9万亿元。其中,2021年IPO和再融资金额合计约1.5万亿元,股票和交易所债券市场融资合计超10万亿元,均创历史新高。新股发行及再融资常态化、融资功能完备的市场体系已然形成。

注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程,是发展直接融资特别是股权融资的关键举措,也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。经过近三年的试点探索,以信息披露为核心的注册制架构初步形成,配套制度和法治供给不断完善。

在保护投资者合法权益方面,行政处罚、民事赔偿、刑事惩戒“三位一体”的责任追究体系已经形成,违法违规成本显著提升。特别是中国特色的证券集体诉讼制度顺利落地,并将逐步实现常态化,为权益受损的中小投资者提供了更便利的维权渠道,也对证券违法犯罪行为形成了更强大的威慑力。市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的市场格局正加快形成。

在畅通“出口”方面,退市制度得到进一步完善,退市指标进一步丰富,退市渠道进一步畅通。截至目前,今年已有超过40家公司被强制退市,进退有序、优胜劣汰的市场生态正加速构建。

“实现核准制向注册制的跨越,稳步推进试点注册制,发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升,交易、退市等关键制度得到体系化改善,改革符合市场各方预期。”证监会副主席李超说。

在全国人大财经委副主任委员刘新华看来,全面实行注册制改革,是资本市场发展的内在要求,是资本市场促进经济社会高质量发展的重要举措,有利于全力把握好发行节奏,建立与市场需求相适应的发行机制,有利于更加注重不同市场、板块、产品之间的协调发展。

多层次体系完善 增强市场适应性包容性

在以注册制改革为龙头带动资本市场关键制度创新的同时,更具包容性、适应性的多层次资本市场体系也在不断完善,强化了直接融资对实体经济的支持。

易会满表示,科创板、创业板试点注册制相继成功落地,大大提升了资本市场对优质企业的吸引力。数据显示,截至8月10日,科创板上市公司超过440家,总市值突破6万亿元。科创板上市公司2021年年报及2022年一季报显示,其归属母公司股东净利润同比增速分别达76%和62%,增速居A股各板块之首。

深化新三板改革、设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地迈出关键步伐。数据显示,截至8月10日,北交所上市公司达105家,总市值超1900亿元。其中,中小企业占比超七成,战略新兴产业、先进制造业等占比已超八成。

十年来,多层次市场体系建设硕果累累,市场层次更加清晰,各板块错位发展,构建了服务不同发展阶段、不同类型企业的直接融资体系。“比如,沪深主板更加突出‘大盘蓝筹’的特色,科创板坚守‘硬科技’的特色,创业板继续保持‘三创四新’的特点,北交所和新三板注重于创新型的中小企业。”李超说。

未来,健全各层次市场互联互通机制将是完善多层次市场体系的一大重点。转板制度已正式落地,被称为“北交所转板第一股”的观典防务已登陆科创板,业内期待转板上市制度能更好地加强多层次资本市场内部的有机联系。

证监会明确表示,将进一步提升资本市场服务的覆盖面和普惠性,更好满足不同类型、不同阶段企业的差异化发展需求;形成各市场板块错位发展、适度竞争的格局;统筹推进新三板基础层、创新层制度创新,稳步扩大区域性股权市场创新试点范围。

科技与资本顺畅循环 澎湃支持创新力量

无论是推行注册制改革还是完善多层次市场体系,落脚点都是提升资本市场服务实体经济的能力,特别是畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。十年来,在关键性制度创新的撬动下,支持科技创新的市场体系愈加完善,中国资本市场逐渐成为新经济集聚地。

“设立科创板、试点注册制改革等系列举措的推出,在一定程度上解决了科技创新企业融资难题,拓宽了融资渠道,有利于推动我国企业快速提升研发实力,增强国际竞争力,为做强实体经济提供全面、有力、持续的金融服务。”神州细胞董事长谢良志表示。

近年来,中芯国际、晶科能源、君实生物等一批关键技术攻关者,借助资本市场实现产业链、人才链、资金链深度融合,擦亮了硬科技底色,不少上市公司在增强自身竞争力的同时,还有效带动了所处行业的转型升级。

“得益于国家对科技创新企业及新兴产业的扶持,今年上半年战略性新兴产业公司已占A股IPO数量逾九成。”普华永道中国综合事业服务部合伙人孙进说,监管部门着力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环,科创板硬科技产业集聚效应初步形成。

与此同时,私募股权和创投基金支持创新的战略性、基础性作用进一步彰显。证监会副主席方星海表示,推行注册制改革以来,超过八成的科创板企业和六成的创业板企业,在上市前获得了股权创投基金的投资。截至去年底,股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次,形成股权资本金10万亿元。

创新是高质量发展的第一动力。资本市场风险共担、利益共享的机制,不仅能提供融资支持,更能在完善公司治理、激励企业家精神等方面发挥重要作用,大力促进企业创新、科技进步。可以说,加大对科技型企业的支持力度,已成为资本市场高质量发展的重要内容。

证监会近期表示,在抓好已出台措施落地的同时,将聚焦科技创新、民营企业等重点领域和薄弱环节,研究推出更多更有力的支持措施。

十年来,资本市场在改革中前进,在开放中成长,实现了跨越式发展,未来,将继续在全面深化改革中提升国际影响力,向国际一流资本市场迈进。

十年来,资本市场服务实体经济的覆盖面和深度不断拓展,未来,将持续在促进资本形成、优化资源配置、支持创新驱动发展等方面发挥独特且不可或缺的作用。

十年来,资本市场集聚了稳中向好、稳中有进的各方合力,未来,将继续夯实平稳健康发展根基,为中国经济转型发展贡献更多“进”的力量。

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善行缘于善心,有着善的心灵,就如同一股清泉,永不枯竭,清纯甘甜,发自内心的善,才会有善行善举,唯善之心处处欢声笑语,处处和气生财。


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