“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”！

中石油被当冤大头调侃了十几年，确实，上市当天买进的投资者几乎被套牢了一代人，40多，30多买进的真的是太冲动了，成了炮灰。

但现在的中石油真的没必要调侃了，哪怕后来你十来块钱买进的，这些年的分红基本上也回本了。

而现在只有5块钱的价格更是具有投资价值，业绩不会造假，也不会暴雷，更没有退市的风险，每年两次现金分红妥妥的，我敢说这种股票现在可以打败市场上80%的股票，做个长线，高枕无忧，每天该干啥就干啥，何必每天在市场追涨杀跌，身心交瘁，最后还两手空空。

中报有大雷？

金金发现最近一篇调研纪要说明海外扫地机器人市场很惨，同比下降30%-50%。科沃斯、石头科技一通乱跌估计与此有关。虽然这篇纪要调研的是单个经销商，不一定具有普遍性，但我们可以借此来做个悲观估计，再讲讲万一真的业绩不及预期，对投资逻辑到底有啥影响。

对业绩的影响

科沃斯今年一季度业绩同比增27%，618业绩同比增33%，我们假设今年全年境内的业绩同比增25%。我们用调研纪要的数据是境外业绩同比-40%，估计主要受损的是去年疯狂放水的美国市场，那么我们假设美国市场同比-40%，其他境外市场不增不减。

科沃斯去年境内营业利润占比70%，美国市场利润占比15%，其他境外市场占比15%，那么总体算下来的利润增幅为70%*(1+25%)+15%*(1-40%)+15%=111%，相当于科沃斯今年利润同比增11%。如果按照同样的方法算石头科技的全年业绩，那么大概是不增不减，甚至净利润可能会同比下降。

可以看出，今年如果海外市场衰减比较严重的话，对科沃斯和石头科技的全年业绩会产生一定影响，会导致增速低于我们的估值预期。

对投资逻辑的影响

在这种担忧之下，市场也许会给出更极端的价格。但其实我们来理性分析一下，本次海外市场的衰退，很大程度上是因为海外（尤其是美国）2021年大量放水导致了超前消费，换句话说是短期的、暂时的现象。

我们一直说扫地机器人行业最明显的逻辑是渗透率低，即使这两年销量爆发，渗透率依然处于非常低的状态。今年海外市场即使不及预期，这个长期逻辑就受到影响了吗？丝毫都没有。目前行业无论从产品力、大众接受度上都在稳步取得成果，在2022年上半年境内消费如此惨的情况下，扫地机器人618依然有如此好的成绩，这些现象完全足以说明行业基本面的优秀。

虽然根据奥维云网的统计，2022上半年扫地机器人零售额57.3亿元，同比增长9%，零售量201万台，同比下滑28.3%，高端化头部集中趋势明显。且我们认为影响扫地机器人行业销售量突破的两个因素（消费复苏、全能基站产品降本）都是在未来几年内能够克服的。同时618数据显示行业在向能做高端机型的头部企业集中，一定程度上对科沃斯、石头科技是有益的。

无论海外市场不及预期、国内销量下降，都不影响扫地机器人的长期投资逻辑。

总而言之，这篇纪要讲的鬼故事不一定会成真，就算成真了也没什么可担心的。若是今年业绩不及预期，导致市场给出更极端的价格，我们认为反倒可能是机会。

用小工具的“现价含义”功能，算出来当前科沃斯市值对应的是这个业绩增速如下图二#plog##随手拍# 。

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检测报告造假致孕妇产下唐氏儿？吉林东辽县卫健局：调查中

二三里资讯

“这样的孩子我卖命也养不起啊，可十月怀胎谁能舍得不管，那是一条命啊……”
2022年7月20日，华商报-二三里资讯（热线微信15843263472）接到吉林省辽源市东辽县董女士的求助，称其孕期在东辽县人民医院采血做无创DNA检测结果显示低风险，但孩子出生后被确诊唐氏综合征，“后来我才知道医生私自收费没有上交医院，而且我的样本也根本没送到吉大一院去化验，检查报告单竟然是假的！”



检测结果低风险却产下“唐氏儿”
本应保险公司赔偿怎是个人打款
拥有一个健康的宝宝，是每个家庭最普遍的愿望。董女士告诉华商报-二三里资讯，她于 2021年9月29日来到东辽县人民医院做孕前检查，当天她本可以选择免费的“唐筛”检查用来检测肚子里的宝贝患先天愚型、神经管缺陷的危险系数，但该院妇产科赵主任称“唐筛”不如“无创DNA检测”准确度高，她便听从建议，交了800余元后采血化验做了无创DNA检测。
一周后，她再次来到东辽县人民医院领到了无创DNA检测报告，结果显示为低风险。直到2022年3月4日，董女士产下一名男婴，可添人进口的喜悦并没在这个家庭持续太长时间，在产后42天时，她来到辽源市妇婴医院儿保科为孩子做体检，医生的一句话犹如晴天霹雳，惊得她不知所措。
“儿保科的医生说我儿子有点唐氏综合征的表现，建议我做个检查确认一下，我说我孕期做了检测结果是低风险啊，医生说无创准确率能达到99％，但还有1％的概率，医生告诉我无创检测都会跟着一份医疗保险，如果结果低风险孩子仍被确诊保险公司会赔偿40万元，没办法我就给孩子又抽血做了检查，大概20天后报告出来了，我儿子被确诊为唐氏综合征。”董女士说，知道这个结果后她感觉天都塌了，“这个病治不好的，是先天愚型，就是说我儿子是个小傻孩，这让我们一家人怎么活啊！”



孩子确诊唐氏综合征检查报告



董女士孕期无创DNA检测报告，结果为低风险
儿子被确诊为唐氏综合征后，董女士第一时间找到当初做孕检的医院：东辽县人民医院，当初接诊的妇产科赵主任表示，会帮她联系保险公司赔偿，不用担心。不久，她接到通知需要出面签一份赔偿合同，也是这份合同让她心生疑虑。
董女士说：“赔偿合同虽然写着是中国人保，但没有盖公章，是个业务员和我签的，姓王。医院的赵主任说这个人就是第三方公司的送检员，没问题，可等这40万元到账我一看，打款方不是保险公司，是这个姓王的业务员，这也太奇怪了，咋是他给我理赔呢？而且我一回想，当天交无创DNA检测的800多块钱，赵主任让我交给她就行，没有让我交到医院那。”



追寻疑虑竟得知检测报告疑似作假
医生推脱责任至第三方公司业务员
由于涉及影响家庭一生的大事，董女士多方寻找查证，联系到了吉林大学第一医院产前诊断中心，咨询她的检测结果有无问题，未成想得到回复：“吉大一院根本没给我出具过这个报告，系统里查询不到我的信息，人家非常明确的告诉我，没接受过我的样本，也没给我检测过。”



那这个结果为低风险的检测报告是哪来的？对此疑问，东辽县人民医院妇产科赵主任告诉董女士，“医院做不了这个检查，都是通过第三方公司金域检测的业务员送取样本，当时抽完血这个样本就给到王姓业务员了，现在检查报告有问题得联系他。”
董女士并不认同：“我是冲着医院才做的检查，在医院采血，也是在医院拿的检查报告，如果当初告诉我县医院做不了这个检查，需要走捷径，我起码还有个选择的机会做不做这个无创。如果检查结果是真的，但就那1％的概率让我摊上了，我认命，但现在是他们收了我的钱没给我送检，还弄假报告，要么这个孩子我明明可以不生，不至于有这样的悲剧！”
东辽县人民医院妇产科主任：
院里不清楚私自收费一事
了解业务员个人赔付有问题但未追究
2022年7月20日，对于董女士反映的情况，华商报-二三里资讯联系了东辽县人民医院妇产科赵主任，她表示确有此事，但不清楚检测报告的真实性。“董女士来找过我，我也帮忙联系了第三方公司的业务员，给了她40万元赔偿。现在说这个报告作假的事我真不了解，业务员是说报告没问题，让她做鉴定走司法程序。我也看到那个赔偿合同上面没有保险公司的章，但我都是为了快点帮助董女士拿到理赔，所以我也没有追问。”
“董女士称孕检时无创DNA检测的费用并没有交到医院，这个情况属实吗？”华商报-二三里资讯追问。
赵主任说：“是有这么个事，这个钱直接交给我了，我转给的第三方公司业务员，医院不知道我私自收费的事。”
吉林大学第一医院产前诊断中心：
未接受过董女士检测样本
报告绝对不是本院出具
为了核实董女士对报告真实性的质疑，华商报-二三里资讯又联系了吉林大学第一医院产前诊断中心，该中心负责人明确表示，系统里并没有董女士的检测记录。
“我们所有的流程都非常规范，只要是系统里没有的，绝对不会是我们检测的。我们也不会有检验员私自检测，没经过我们系统的情况发生。我很明确的说，我们没接到过这位董女士的样本，这个报告也肯定不是我们这里出具的。”
吉林金域检测：
公司没有该员工
随后，华商报-二三里资讯多次电话沟通为董女士及东辽县人民医院送检样本，自称吉林金域检测机构员工的王姓业务员，在听到电话来意为媒体咨询董女士一事后，该业务员迅速挂断电话并持续拒接。
而吉林金域医学检验所有限公司则回复华商报-二三里资讯：“本公司没有该员工。”
东辽县卫生健康局：
已接到投诉并介入调查
2022年7月20日下午，就董女士在东辽县人民医院就诊的遭遇，华商报-二三里资讯与东辽县卫生健康局取得沟通，该局工作人员表示已接到董女士的投诉，相关科室正对此展开调查。
董女士则表示，会对王姓业务员“涉嫌伪造公司、事业单位印章”一事报警。后续进展，华商报-二三里资讯将持续关注。
新闻链接：
唐氏综合症是由染色体异常（多了一条21号染色体）而导致的疾病。唐氏患儿具有严重的智力障碍，生活不能自理，部分患儿伴有复杂的心血管等疾病，需要家人的长期照顾，会给家庭造成极大的精神及经济负担。
（华商报记者 王祥 刘媛媛）