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纯干货,一文带你了解期权!
期权,是指一种合约,源于十八世纪后期的美国和欧洲市场,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

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具有“零和游戏”特性,而个股期权及指数期权皆可组合,进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。

期权分看涨期权(认购期权)和看跌期权(认沽期权)两种。

看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。

一、什么是看涨期权?

举个例子吧。

假设小王准备买套婚房,现价是200万,但看到很多人都在说房价要跌,他想观望一阵子,但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。

于是,小王跟房地产商签了个合约,约定一年后不管房价怎么变化,自己都可以用200万买下这套房子。

空口无凭,小王得为这个合约支付2万元的合约费(权利金)。

未来会出现两种情况:

1.一年后房价上涨了,小王还是以200万买下了这套房子,合约费是不退的。

2.一年后房价大跌,小王直接放弃这个合约,2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房,小王即使损失合约费,还是赚的。

对小王来说,他最大的损失就是2万元的合约费,他用2万元锁定了房价波动的风险,再也不会像别人那样去打杂售楼处了。

小王的行为叫买进看涨期权,他的最大损失就是前面说的合约费,因为明年房价如果低于200万,他就不会去履行这个合约,此时选择自己按市价买房更划算。

只有明年房价超过202万元,小王才是赚钱的,因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元,虽然小王可以用200万元去买下房子,但因为加上2万元的合约成本,其实他这笔合约还是亏钱的。

所以,买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时忽略不计)

为什么说期权是有杠杆的?

今年房价是200万,小王直接买下,明年涨到230万,小王赚了30万,也就是收益率15%。

如果小王买了看涨期权,花了2万元,明年房价涨到230万,小王赚了28万(30万-2万),相当于用2万赚了28万,收益是14倍。

买进看涨期权(也叫认购期权)的定义是:当预期标的价格上涨,投资者可以选择买入看涨期权,使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。

还有个问题,为什么房地产商愿意签这笔合约呢?

对于房地产商来说,现在市场环境不好,房子都卖不动,明年房子涨价的可能性也不大,不如签约赚点合约费(权利金)。就算房价真涨了,我以200万卖出也不亏;如果房价跌了,我也还是赚点合约费。

房地产商的行为,叫卖出看涨期权。不管房价涨跌,房地产商最大的收益就是权利金,也就是2万元的合约费。

那什么情况对房地产商最有利呢?

明年房价不上涨,或者仅仅是小跌。不上涨,小王就不会履约,等于房地产商白赚2万元合同费;小跌,小王更不会履约,房地产商持有的房子损失也不大。

只有明年房价超过202万,房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万,房地产商按合约以200万卖给了小王,但加上收取的2万元合约费,实际房地产商还赚1万元。

所以,卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时忽略不计)

在一般教科书中,都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限,真的是这样吗?

假设我手里有10000股的50ETF,成本价是2.35元。按照传统的做法,我只能持有等待牛市的到来。但是,现在有期权这个工具了,我在震荡市也能赚钱了。

下面以“上证50ETF购12月2600”为例,12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元,期权最小交易单位是一张,对应的是10000股50ETF。

如果我直接卖出一张该期权合约,只要12月26日当天,50ETF价格没有超过2.6元,我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF,290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。

如果12月26日当天,50ETF的价格超过了2.6元,那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了,但也并不亏,毕竟成本价只有2.35元,还有290元的权利金收入。

这个策略,相当于涨了,我的收益锁定为(2.6+0.029-2.35)*10000=2790元;跌了,我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。

备兑看涨期权,也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容,今天暂时不多说了,不然理解难度太大。

卖出看涨期权的定义为:当预期标的价格小幅下跌或上涨,则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。

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下面是简单的费用表:#期权##期权##上证50etf期权##期权开户##期权开户#

人生最遗憾的,莫过于轻易地放弃了不该放弃的。你可以不拥有任何东西,除了对生活的激情和对未来的希望。人生只有一条路不能选择,那就是放弃的路;只有一条路不能拒绝,那就是成长的路。伟人之所以伟大,是因为他与别人共处逆境时,别人失去了信心,他却下决心实现自己的目标。希望总是出现在绝望之时! https://t.cn/R2WxdDX

#职业教育请等一等疲于奔命的老师#
恰逢高考,再加上职业教育法的修订,职业教育本科的出现,最近职业教育似乎很热门,至少从专家到从业教师最近真的讨论热烈。

作为一名在职业教育的一线工作了十余年的教师,一个刚刚迈入职业教育学学术研究的新人,更是自诩为对职业教育充满情怀的从业者,我想还是写下些我的感受,希望在这个炎热的夏天留下些属于基层老师们的声音吧。

职业教育你慢些走

都知道国家重视职业教育,在这个职业教育政策利好不断的时代,我们似乎赶上了如改革开放初期那般满地黄金的年代。

我说职业教育慢些走,不是指拖慢职业教育前进的步伐,而是希望职业教育在学术向实践转换的过程中,让职业教育的理念与一线教师的步调一致起来,或许在这个道路上成熟的职教理念需要时间的积淀,需要职业教育的老师们吸收内化,这是我说职业教育慢些走的缘由。

近几年来职业教育的学科建设极大的丰富了职业教育领域的学术进步,教学手段伴随着5G时代的到来和元宇宙的火热迭代周期更短。职业教育应该是遍地开花,欣欣向荣的。实际上职业教育也确实迎来了更高质量的发展。

可是,以我个人的感受,职业教育的改革走的太快,基层的教师在各种建设任务中似乎有些迷失了方向,尤其是三四线城市的职教师资,因为资源和能力基础的原因,似乎这种问题更加明显。

我们今天提工学一体、明天提课程思政,后天提校企合作、大后天又提1+X。

我们的理念走的太快,快到我们基层的老师没有时间消化、没有精力细化,大家就像一个机器,不停的运转,毫无感情可言,甚至忽略许多教育本应拥有的幸福和细微处的美好。

我曾经自大的以为我懂职业教育,我热爱职业教育。我参加过技能大赛,我应该懂得技术技能吧;我也参加过教师能力比赛,我应该懂教学理念和方法吧;我参与了好多项目建设工作,我应该了解政策吧;我甚至去过“双元制”的德国,我应该也有国际视野吧。

可事实是,当我做为学生再次迈入大学的校园,追寻职业教育的真谛,我发现我错了!当我认为我已经准确的把握了职业教育的内涵和规律,其实我还差的还很多。我不清楚是不是有更多的职校老师和我有同感。

当然了我们这个国家有好多的专家和热爱职业教育的从业者,可是当理念跑的太快,基层的实践者们又该从何下手将职业教育做好呢?

我不否认有许多职业院校已经形成了自己的特色,有一批专家型的领导者和优秀的教师,但职业教育是不是更应关注最短的那块板呢?

我理解,我们有这样一个阶段,我们需要迈过去,但我同样认为肩负着各种任务的职校教师理解和内化这些理念需要时间,就像教育本应循序渐进、厚积薄发一般。

让理念等一等疲于奔命的老师,让职业教育不要总是面向未来,而是面向当下。我想“与子同行”的职业教育才是最舒适的职业教育吧。

最近我们单位有老师跟我聊教师职业能力大赛,我曾中肯的提出请关注课程的顶层设计和逻辑关系,但是大家似乎总是在为了比赛而比赛,各种教学手段能上尽上,课题能新则新。可是谁来关注内涵呢?当然了,这不能怪老师。比赛嘛,就是为了取得好的成绩。比赛也确实可以提高老师们的教学理念!可是,我总觉得这种影响力和带动力只是一小撮人!

我没有做过科学的调研,但是在我身边,我发现真正通过比赛研究教学,从而成长为专家的往往是一等奖的选手,因为他们在准备的过程中受到了最为全面的训练和指导,也付出了最多的思考。可是更多的参赛老师进步的幅度似乎远没有我们想象的那么大!当然了,这是我的感觉,我从不否认大赛对于推进教学理念普及教学方法的作用。

大赛引领,是教师成长非常好的通道,是老师们与职业教育携手同行的重要方式,但是我依然想呼吁,让老师们充分的消化一下职业教育教学的这盘饕餮盛宴!让大赛成为厚积薄发的教学效果的阅兵场,而不是帅哥靓妹的选美场。

职校教师你快快长

时代在飞速发展,我们希望职业教育慢些走,但这只是治标而不治本。职业教育再慢慢走,也需要紧跟时代的步伐,否则我们的教育将失去他本应肩负的社会责任。所以,慢慢走的职业教育更需要快快长的职校师资力量。

关于职校师资的成长,我有太多的感触,青年教师的培养、骨干教师的成长、甚至学校领导者的任用选拔,整个师资队伍的建设就是一个分层分类提升的过程。

我特别赞成一位老校长说的教师队伍建设需要既要有群山,又有峻岭。但是想要拥有那群山峻岭谈何容易!现阶段国家和地方投入了大量的人力物力、政策保障,意在加强对教师队伍的培养。职业学校都在成立自己的师资发展中心,专门负责师资的提升培养。

但是我仍然想说教师队伍的培养不是一蹴而就的,更不是表面的泛泛而谈,这是一个系统的大工程!我们经常调侃中国足协给地主家的傻儿子找一个大学老师。其实职教师资的培养莫不是如此呢,我们要把握教师发展的一般规律,不能让大学老师教小学生,更不能让小学教师帮助大学生发展。

对缺乏经验的新手教师从学理与实践的结合出发,关注青年教师的个性特点,找到青年教师的优势特长,帮助青年教师制定职业生涯发展规划,并在职业生涯的整个阶段给予关心和帮助。对骨干教师和名师的培养则需要更为系统和个性化的方案!

我们这个时代,往往想出一个名师不容易,会面临各种各样的因素,甚至是让人觉得啼笑皆非的因素!名师们不仅要面临一个个技术难关的突破,更要面对一些本不应该让他们分心的事务。我曾听说过某些院校论资排辈到让人觉得不可思议的地步,当然了这些总是个例,但也一定是客观存在的。

现在的国培、省培和各种教师培训特别的多,对职教师资的成长起到了很好的助力作用,但是在实施的过程中又需要派出师资的院校充分考虑教师发展的阶段,让职校教师的成长变的系统,而不是成为一个个独立的孤岛。

其实归根结底是我们应该有一套成熟的师资培养的体制机制,让群山与峻岭交相辉映,让职校老师快快长,与职业教育携手同行。

与子同行

与子同行,是最美好的愿望。

职业教育与他的老师们不应向牛郎织女般相隔在银河两端,相伴只在一时。相反,职业教育与他的老师们应该携手同行,相向而行,最终汇成一股强大的相伴相生的力量--理论指导实践,实践反哺于理论的发展。

高富帅一般的理念主动去融入柴米油盐般的实践。实践主动接受理念,不要让自己与理念的鸿沟越来越大。而理念的主体我想就是职业教育的新要求,实践的实施者自然就是我们的职校老师。

当有一天我们有了相伴相生的理论与实践,当职业教育的师资都成为职业教育理念的实践者和传承人,我想职业教育的春天就真的来了。

当与子同行的职业教育与他的老师和谐相处时,最受益的是祖国的未来--职业教育的学生们!

其实对于职业教育,我们都有着很深的感情和很大的期望。当我们不识庐山真面目时,我想们需要跳出这个圈层去思考,当我们得到问题的答案,需要我们去做的更多的是脚踏实地的工作。

职业教育的发展确实是关系到国计民生的大事,职业教育也确实有一群热爱他、希望为止付出的仁人志士,职校老师作为实施职业教育的核心,当职校教师与职业教育携手同行,我想职业教育的未来终将美好!

写在最后,我是一名职校教师,职业教育我想对你说:“请你稍微的等等我,我会快快长,希愿与子同行!”


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