《油敏肌真实有效且足够温和的控油方案》
油敏肌在哪里♂️油敏肌榜单、攻略越来越多，但你们有没有发现，按照榜单买了一堆产品，往往温和有余，但是实际控油效果还是不足，
已经有不止一位朋友问过我，用了topix绿茶这类产品很久一段时间，感觉护肤还是不够等等等等……
一个话题被顶上热门，各种专题榜单如雨后春笋，写来写去都是一波产品，
但真正关注大家实实在在痛点的，少！
按榜单用了，没解决的问题，能不断完善，再去啃难啃问题的，更少！
所以这次，就把油敏肌护理里最关键也是最难的一个问题单独拿出来谈一谈:
为什么油敏肌想又有效又温和的控油就那么难！
————
【油敏肌控油难在哪儿】
油敏不像油耐肌，有一说一，本身靠护肤品要想做到足够清爽的控油效果就是难！
油耐肌好歹能用用猛药，特别是控油类a醇/酸-烟酰胺联用的组合，还是能看到一定效果的，
但是留给油敏皮的几乎只有一堆植萃，烟酰胺耐受的还好，以及葡糖酸锌类等等，
虽然针对油敏出的控油抗炎精华越来越多，但很多只是成分表做的花哨，要真是上脸个顶个的强，这就不会是一个难题了！
【油敏肌控油得靠“合力”】
所以怎么做呢？一个步骤不行，就大家一起配合！本身护肤就不是只有精华一个步骤，只是大家陷入传统的护肤步骤，总把功效的部分寄托在了精华这一步上～
把调理油脂分泌，吸附多余皮脂等多个要点分摊到洁面，打底，核心，防晒和定期护理多个部分，
避免集中在一个步骤要么太刺激，要么力度不够的问题～
具体包括:
「清洁」不伤屏障但去脂要足够
去脂力足够的Apg氨基酸复配是很适合油敏的路数，比如绿鼻涕，反而不一定适合干敏！
除非遇到特殊时期，油敏出现又油又干或者大爆皮需要调整为“无表活”无泡超安心洁面。
防晒和清洁（晚洁）又是一个循环，因为油敏肌以控油防水强的防晒霜为主，虽然本身出油多会溶掉一部分，但碰上特难洗的主儿，直接上油性洁面一遍搞定即可。
~~~
「打底」打底做到位，后续控油事半功倍！
不要小看打底这一步！
传统控油水大多靠酸或者酒精，每天频繁使用做打底，对油敏肌肤的刺激很大！
尽可能排除酒精“杂质”的发酵滤液，以及浓度足够的植萃控油水更合适，注意一定要用料足够扎实！（玫瑰自动闪避金缕梅）
这里还有一个特殊单品没有写进来，就是依泉的绷带水，很多油敏肌日常用它来做打底，又控油又退红舒缓，但绷带水和绷带喷雾一样都是会成膜的，日常打底后续搓泥概率增大，
我个人更建议绷带水不要搞很复杂的搭配组合，皮肤很脆弱的时候用它单独急救，或者晚洁和睡前护肤这段空档使用（白天容易口罩脸的可以试试这个法子加强修护）。
~~~
「核心」一个不够，组合加强！
适合油敏的精华越来越多，各种绿茶、橄榄，丹参等传统中草药植萃原料组也在被不断开发。
这里不谈理论，只说实践:
✨如果你觉得各种榜单精华都用过还不够，试试在“基础精华”里加两滴欧玛橄榄或者tm黄柏树皮原液（这个超猛，超过三滴鼻头起皮）这种浓缩型的精华
✨再不够就加上一个带吸油收敛技术的单品配合，我这里举例的是pb绿控油胶囊，这个和橄榄凝胶混合完美适配控油加抗炎诉求（还可以抗痘），也可以选自己喜欢的控油啫喱/乳
再补充一个选品的小意见:避开那种风头正盛的“营销”起家单品，其实用上5个以上同类型产品，大家自己就能感受出来啥是蹭热度没诚意，啥是良心用量足了ʕ •ᴥ•ʔ
~~~
「防晒」
纯物理防晒真的完美适配油敏肌:
避开化学防晒剂的致敏问题，
又利用了物理防晒剂的天然吸油效果，
同时还能修饰肤色完美“素颜霜”～
加上超多好用洗卸合一apg和一步到位油性洁面最近被开发出来，清洁的问题也解决了！
一些以物理防晒体系为主，或者搭配的化学防晒剂稳定致敏性低的，也可以考虑: 理肤泉绿标不是纯物理，但是贴心的为油敏剔除掉了酒精，不过它的防晒体系对我来说会刺激长小红疹。
~~~
「定期护理」
散粉是油皮日常“护肤品”的概念越来越普及了，即使不化妆，也可以在洁面后使用，
虽然这是“治标不治本”的吸油，但保持面部干爽对于油敏皮减少泛红红疹也是很关键的，特别是夏天！
泥粉清洁面膜可以定期使用，不要夸大深层清洁的功效，但是去除表面油污是很不错的，油敏可以选择老裴家叶绿素这种带抗炎退红效果的。
这里额外推荐一下米蓓尔蓝绷带，对鼻翼脆弱，以及容易用一般泥粉面膜除油太强紧绷反而不稳定的油敏肌，可以试试看，力度拿捏的极好。
酸类面膜首选多重包裹的，超分子缓释现在是标配技术了，一般还会加上阿拉伯树胶双重包裹，降低上脸发红的概率，
用博乐达hold不住会反复起皮儿，刺痛黑红的，更适合这一类，
以芙清密钥为例，还会加复合神经酰胺保护屏障，甘草苦参黄芩特别是控油肽的添加，都是对症油敏肌综合调理的设计。
~~~
【和医美】
最后还有两个特殊部分，这两部分一上比任何护肤品都要快准狠，但是必须在专业人士指导下才可以进行！
在⚕️⚕️处方下可以通过吃泰（泰尔丝-异维a酸）进行控油，同时还能解决痘痘脂皮等问题，但！也不是一劳永逸的，有副作用！这里不多谈，听你⚕️⚕️的话！
还有一种方法，是可以通过“肉毒水光”来改善面部出油情况，一次大概能维持三个月，而且有玫瑰潮红症状的，可能还有意外之喜！
但是！屏障受损和发炎期间不建议进行中胚层类项目！具体效果也是因人而异的，不一定控油效果特别显著，不要期望太高，失望越大。
————
相关阅读
油敏特殊时期“外油内干”如何搭配保湿产品:https://t.cn/A6M6UTkH
精简版油痘敏要点笔记:https://t.cn/A6M6UTkQ
长文版油痘敏护理方案:https://t.cn/EbV8KoH
油敏肌在哪里♂️油敏肌榜单、攻略越来越多，但你们有没有发现，按照榜单买了一堆产品，往往温和有余，但是实际控油效果还是不足，
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「清洁」不伤屏障但去脂要足够
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传统控油水大多靠酸或者酒精，每天频繁使用做打底，对油敏肌肤的刺激很大！
尽可能排除酒精“杂质”的发酵滤液，以及浓度足够的植萃控油水更合适，注意一定要用料足够扎实！（玫瑰自动闪避金缕梅）
这里还有一个特殊单品没有写进来，就是依泉的绷带水，很多油敏肌日常用它来做打底，又控油又退红舒缓，但绷带水和绷带喷雾一样都是会成膜的，日常打底后续搓泥概率增大，
我个人更建议绷带水不要搞很复杂的搭配组合，皮肤很脆弱的时候用它单独急救，或者晚洁和睡前护肤这段空档使用（白天容易口罩脸的可以试试这个法子加强修护）。
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适合油敏的精华越来越多，各种绿茶、橄榄，丹参等传统中草药植萃原料组也在被不断开发。
这里不谈理论，只说实践:
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「防晒」
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一些以物理防晒体系为主，或者搭配的化学防晒剂稳定致敏性低的，也可以考虑: 理肤泉绿标不是纯物理，但是贴心的为油敏剔除掉了酒精，不过它的防晒体系对我来说会刺激长小红疹。
~~~
「定期护理」
散粉是油皮日常“护肤品”的概念越来越普及了，即使不化妆，也可以在洁面后使用，
虽然这是“治标不治本”的吸油，但保持面部干爽对于油敏皮减少泛红红疹也是很关键的，特别是夏天！
泥粉清洁面膜可以定期使用，不要夸大深层清洁的功效，但是去除表面油污是很不错的，油敏可以选择老裴家叶绿素这种带抗炎退红效果的。
这里额外推荐一下米蓓尔蓝绷带，对鼻翼脆弱，以及容易用一般泥粉面膜除油太强紧绷反而不稳定的油敏肌，可以试试看，力度拿捏的极好。
酸类面膜首选多重包裹的，超分子缓释现在是标配技术了，一般还会加上阿拉伯树胶双重包裹，降低上脸发红的概率，
用博乐达hold不住会反复起皮儿，刺痛黑红的，更适合这一类，
以芙清密钥为例，还会加复合神经酰胺保护屏障，甘草苦参黄芩特别是控油肽的添加，都是对症油敏肌综合调理的设计。
~~~
【和医美】
最后还有两个特殊部分，这两部分一上比任何护肤品都要快准狠，但是必须在专业人士指导下才可以进行！
在⚕️⚕️处方下可以通过吃泰（泰尔丝-异维a酸）进行控油，同时还能解决痘痘脂皮等问题，但！也不是一劳永逸的，有副作用！这里不多谈，听你⚕️⚕️的话！
还有一种方法，是可以通过“肉毒水光”来改善面部出油情况，一次大概能维持三个月，而且有玫瑰潮红症状的，可能还有意外之喜！
但是！屏障受损和发炎期间不建议进行中胚层类项目！具体效果也是因人而异的，不一定控油效果特别显著，不要期望太高，失望越大。
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油敏特殊时期“外油内干”如何搭配保湿产品:https://t.cn/A6M6UTkH
精简版油痘敏要点笔记:https://t.cn/A6M6UTkQ
长文版油痘敏护理方案:https://t.cn/EbV8KoH
#锂电池# 锂电中游业绩总结
铜箔：上半年业绩大幅增长，加工费上涨提升行业毛利率铜箔主要企业上半年业绩大幅增长， 2021年 上半年，供需缺口拉动加工费上涨，诺德股份和嘉元科技毛利率均有所回升。上半年铜箔行业总收入为 32.13 亿元，同比增长168%；实现归母净利润 4.46 亿元，同比高增 1017%。
动力电池：上半年业绩高增，上游价格上涨造成毛利率小幅下滑除国轩高科外，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源和孚能科技上半年均实现了业绩同比和环比较快增长。行业 2021Q2 盈利能力环比小幅下滑，主要系上游原材料价格普遍进一步上涨所致。 动力电池公司 2021H1 毛利率普遍下滑，仅宁德时代保持稳定，体现龙头公司的议价能力较强。
正极: 净利润大幅增长，降本增效维持行业盈利能力正极行业营收和净利润均实现大幅上涨，其中德方纳米受益于磷酸铁锂电池的使用占比上升，业绩增速最快。荣百科技主要受益于高镍产品出货增加，公司上半年正极材料出货量2万吨以上，90%以上为高镍三元材料。当升科技公司一期产能全部投产且实现满产，下半年开始贡献有效增量。受益于降本增效和规模效应，正极行业毛利率较为稳定。
负极：净利润同比高速增长，二季度负极材料出口高增长。除翔丰华外，其余公司二季度营收和归母净利润均实现同比和环比增长，其中杉杉股份增幅最大。盈利能力方面，璞泰来和杉杉股份的毛利率和净利率均实现明显提升。璞泰来提前锁定部分低成本原料，产品需求旺盛，负极满产满销，公司竞争优势相对明显。全球负极材料供应端主要集中在国内，占比在 80%以上，2021年第二季度，中国负极材料出货量同比增长超过150%。
隔膜：盈利能力全行业领先，湿法隔膜仍是市场主流隔膜主要企业 上半年业绩高增，行业毛利率高于新能源车行业平均水平，主要由于于隔膜行业高前期投入所带来的壁垒和领先企业产能规模效应。湿法隔膜龙头恩捷股份的业绩增长和盈利能力明显优于干法隔膜龙头星源材质，主要由于2021 年上半年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比 72.6%。
电解液：原材料价格跳涨，行业存在分化，龙头优势明显整体看，电解液行业公司上半年营收和归母净利润均实现同比和环比较快增长。但是电解液受 VC 限制产量等因素影响，上半年VC价格上涨52%，此外主要原材料六氟磷酸锂价格涨幅约 230%，因此行业存在分化，向上游布局的龙头企业具备成本优势。由于上游核心原料六氟磷酸锂上半年大幅涨价，天赐材料和新宙邦的毛利率均同比下滑。但天赐材料得益于产业链纵向一体化布局，下游需求旺盛，净利率仍实现同比提升。新宙邦因成本上涨较大，净利率亦同比下滑。
当前供需紧张的中游分支
供需错配是中游材料环节量价齐升的核心推动力。2020下半年开始海内外需求爆发，供给端相继出现缺口，材料环节产能新建到投放周期一般在1-2年，在2021和2022年需求高增态势下，材料环节大概率继续出现供需缺口。因此，在短期边际上，对需求最敏感、紧缺的环节最为受益。
电解液：EMC、6F、VC持续紧缺，其中EMC2022年缺口预计拉大。
EMC：目前行业龙头石大胜华库存走低，市场补库意愿强烈，叠加6F新增、VC产能投放，电解液产能瓶颈被打开，预计EMC供需关系将愈发紧张，四季度缺口达1300吨，2022年缺口继续拉深，有望达5800吨。
6F：受制于环保审批限制及建设周期较长，2021年较难以有效扩产，预计2022年供需仍将保持紧平衡状态，月度缺口约50吨左右。
VC：受制于环保审批，叠加产能纯度要求高、扩产时间长等，2021年下半年供需缺口达194吨，预计紧张状态将持续到2022年上半年。
铜箔：预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大。
动力锂电铜箔缺货从2021年下半年凸显，叠加新产能调试爬坡周期长（6个月）、高端产能进口设备限制，预计22年供不应求局势延续，4.5-6um动力铜箔紧缺尤为明显。预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大，此外铜箔加工费还有上涨预期，产业链公司诺德股份、嘉元科技等有望实现量利齐升。
隔膜：预计2021Q3供需缺口达6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3将达11亿平米。
由于产能爬坡慢、设备排产周期长等，隔膜目前新增产能投产较慢，供需一直处于紧平衡状态。预计2021Q3开始，隔膜供需格局紧张将加剧，供需缺口预计从2021Q2的1.71亿平米扩大至2021Q3的6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3缺口将达11亿平米。
负极石墨化：目前最高涨价幅度已超100%，供需紧张将持续到明年上半年。
基于各地政府能耗控制政策、环评压力、频繁限电及电费上涨等原因，负极石墨化产能释放及扩张均不及预期，导致供给缺口越拉越大。目前国内负极石墨化加工主流报价在1.8-2.2万元/吨，部分零单报价达到2.3-2.5万元/吨，相较于2021年初1.2-1.5万/吨，最高涨幅超过100%。加之石墨化加工建设周期需要至少半年至1年时间，即便到明年上半年，石墨化产能缺口依然难以缓解 https://t.cn/R2WxQdu
铜箔：上半年业绩大幅增长，加工费上涨提升行业毛利率铜箔主要企业上半年业绩大幅增长， 2021年 上半年，供需缺口拉动加工费上涨，诺德股份和嘉元科技毛利率均有所回升。上半年铜箔行业总收入为 32.13 亿元，同比增长168%；实现归母净利润 4.46 亿元，同比高增 1017%。
动力电池：上半年业绩高增，上游价格上涨造成毛利率小幅下滑除国轩高科外，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源和孚能科技上半年均实现了业绩同比和环比较快增长。行业 2021Q2 盈利能力环比小幅下滑，主要系上游原材料价格普遍进一步上涨所致。 动力电池公司 2021H1 毛利率普遍下滑，仅宁德时代保持稳定，体现龙头公司的议价能力较强。
正极: 净利润大幅增长，降本增效维持行业盈利能力正极行业营收和净利润均实现大幅上涨，其中德方纳米受益于磷酸铁锂电池的使用占比上升，业绩增速最快。荣百科技主要受益于高镍产品出货增加，公司上半年正极材料出货量2万吨以上，90%以上为高镍三元材料。当升科技公司一期产能全部投产且实现满产，下半年开始贡献有效增量。受益于降本增效和规模效应，正极行业毛利率较为稳定。
负极：净利润同比高速增长，二季度负极材料出口高增长。除翔丰华外，其余公司二季度营收和归母净利润均实现同比和环比增长，其中杉杉股份增幅最大。盈利能力方面，璞泰来和杉杉股份的毛利率和净利率均实现明显提升。璞泰来提前锁定部分低成本原料，产品需求旺盛，负极满产满销，公司竞争优势相对明显。全球负极材料供应端主要集中在国内，占比在 80%以上，2021年第二季度，中国负极材料出货量同比增长超过150%。
隔膜：盈利能力全行业领先，湿法隔膜仍是市场主流隔膜主要企业 上半年业绩高增，行业毛利率高于新能源车行业平均水平，主要由于于隔膜行业高前期投入所带来的壁垒和领先企业产能规模效应。湿法隔膜龙头恩捷股份的业绩增长和盈利能力明显优于干法隔膜龙头星源材质，主要由于2021 年上半年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比 72.6%。
电解液：原材料价格跳涨，行业存在分化，龙头优势明显整体看，电解液行业公司上半年营收和归母净利润均实现同比和环比较快增长。但是电解液受 VC 限制产量等因素影响，上半年VC价格上涨52%，此外主要原材料六氟磷酸锂价格涨幅约 230%，因此行业存在分化，向上游布局的龙头企业具备成本优势。由于上游核心原料六氟磷酸锂上半年大幅涨价，天赐材料和新宙邦的毛利率均同比下滑。但天赐材料得益于产业链纵向一体化布局，下游需求旺盛，净利率仍实现同比提升。新宙邦因成本上涨较大，净利率亦同比下滑。
当前供需紧张的中游分支
供需错配是中游材料环节量价齐升的核心推动力。2020下半年开始海内外需求爆发，供给端相继出现缺口，材料环节产能新建到投放周期一般在1-2年，在2021和2022年需求高增态势下，材料环节大概率继续出现供需缺口。因此，在短期边际上，对需求最敏感、紧缺的环节最为受益。
电解液：EMC、6F、VC持续紧缺，其中EMC2022年缺口预计拉大。
EMC：目前行业龙头石大胜华库存走低，市场补库意愿强烈，叠加6F新增、VC产能投放，电解液产能瓶颈被打开，预计EMC供需关系将愈发紧张，四季度缺口达1300吨，2022年缺口继续拉深，有望达5800吨。
6F：受制于环保审批限制及建设周期较长，2021年较难以有效扩产，预计2022年供需仍将保持紧平衡状态，月度缺口约50吨左右。
VC：受制于环保审批，叠加产能纯度要求高、扩产时间长等，2021年下半年供需缺口达194吨，预计紧张状态将持续到2022年上半年。
铜箔：预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大。
动力锂电铜箔缺货从2021年下半年凸显，叠加新产能调试爬坡周期长（6个月）、高端产能进口设备限制，预计22年供不应求局势延续，4.5-6um动力铜箔紧缺尤为明显。预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大，此外铜箔加工费还有上涨预期，产业链公司诺德股份、嘉元科技等有望实现量利齐升。
隔膜：预计2021Q3供需缺口达6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3将达11亿平米。
由于产能爬坡慢、设备排产周期长等，隔膜目前新增产能投产较慢，供需一直处于紧平衡状态。预计2021Q3开始，隔膜供需格局紧张将加剧，供需缺口预计从2021Q2的1.71亿平米扩大至2021Q3的6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3缺口将达11亿平米。
负极石墨化：目前最高涨价幅度已超100%，供需紧张将持续到明年上半年。
基于各地政府能耗控制政策、环评压力、频繁限电及电费上涨等原因，负极石墨化产能释放及扩张均不及预期，导致供给缺口越拉越大。目前国内负极石墨化加工主流报价在1.8-2.2万元/吨，部分零单报价达到2.3-2.5万元/吨，相较于2021年初1.2-1.5万/吨，最高涨幅超过100%。加之石墨化加工建设周期需要至少半年至1年时间，即便到明年上半年，石墨化产能缺口依然难以缓解 https://t.cn/R2WxQdu
#锂电池# 锂电中游业绩总结
铜箔：上半年业绩大幅增长，加工费上涨提升行业毛利率铜箔主要企业上半年业绩大幅增长， 2021年 上半年，供需缺口拉动加工费上涨，诺德股份和嘉元科技毛利率均有所回升。上半年铜箔行业总收入为 32.13 亿元，同比增长168%；实现归母净利润 4.46 亿元，同比高增 1017%。
动力电池：上半年业绩高增，上游价格上涨造成毛利率小幅下滑除国轩高科外，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源和孚能科技上半年均实现了业绩同比和环比较快增长。行业 2021Q2 盈利能力环比小幅下滑，主要系上游原材料价格普遍进一步上涨所致。 动力电池公司 2021H1 毛利率普遍下滑，仅宁德时代保持稳定，体现龙头公司的议价能力较强。
正极: 净利润大幅增长，降本增效维持行业盈利能力正极行业营收和净利润均实现大幅上涨，其中德方纳米受益于磷酸铁锂电池的使用占比上升，业绩增速最快。荣百科技主要受益于高镍产品出货增加，公司上半年正极材料出货量2万吨以上，90%以上为高镍三元材料。当升科技公司一期产能全部投产且实现满产，下半年开始贡献有效增量。受益于降本增效和规模效应，正极行业毛利率较为稳定。
负极：净利润同比高速增长，二季度负极材料出口高增长。除翔丰华外，其余公司二季度营收和归母净利润均实现同比和环比增长，其中杉杉股份增幅最大。盈利能力方面，璞泰来和杉杉股份的毛利率和净利率均实现明显提升。璞泰来提前锁定部分低成本原料，产品需求旺盛，负极满产满销，公司竞争优势相对明显。全球负极材料供应端主要集中在国内，占比在 80%以上，2021年第二季度，中国负极材料出货量同比增长超过150%。
隔膜：盈利能力全行业领先，湿法隔膜仍是市场主流隔膜主要企业 上半年业绩高增，行业毛利率高于新能源车行业平均水平，主要由于于隔膜行业高前期投入所带来的壁垒和领先企业产能规模效应。湿法隔膜龙头恩捷股份的业绩增长和盈利能力明显优于干法隔膜龙头星源材质，主要由于2021 年上半年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比 72.6%。
电解液：原材料价格跳涨，行业存在分化，龙头优势明显整体看，电解液行业公司上半年营收和归母净利润均实现同比和环比较快增长。但是电解液受 VC 限制产量等因素影响，上半年VC价格上涨52%，此外主要原材料六氟磷酸锂价格涨幅约 230%，因此行业存在分化，向上游布局的龙头企业具备成本优势。由于上游核心原料六氟磷酸锂上半年大幅涨价，天赐材料和新宙邦的毛利率均同比下滑。但天赐材料得益于产业链纵向一体化布局，下游需求旺盛，净利率仍实现同比提升。新宙邦因成本上涨较大，净利率亦同比下滑。
当前供需紧张的中游分支
供需错配是中游材料环节量价齐升的核心推动力。2020下半年开始海内外需求爆发，供给端相继出现缺口，材料环节产能新建到投放周期一般在1-2年，在2021和2022年需求高增态势下，材料环节大概率继续出现供需缺口。因此，在短期边际上，对需求最敏感、紧缺的环节最为受益。
电解液：EMC、6F、VC持续紧缺，其中EMC2022年缺口预计拉大。
EMC：目前行业龙头石大胜华库存走低，市场补库意愿强烈，叠加6F新增、VC产能投放，电解液产能瓶颈被打开，预计EMC供需关系将愈发紧张，四季度缺口达1300吨，2022年缺口继续拉深，有望达5800吨。
6F：受制于环保审批限制及建设周期较长，2021年较难以有效扩产，预计2022年供需仍将保持紧平衡状态，月度缺口约50吨左右。
VC：受制于环保审批，叠加产能纯度要求高、扩产时间长等，2021年下半年供需缺口达194吨，预计紧张状态将持续到2022年上半年。
铜箔：预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大。
动力锂电铜箔缺货从2021年下半年凸显，叠加新产能调试爬坡周期长（6个月）、高端产能进口设备限制，预计22年供不应求局势延续，4.5-6um动力铜箔紧缺尤为明显。预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大，此外铜箔加工费还有上涨预期，产业链公司诺德股份、嘉元科技等有望实现量利齐升。
隔膜：预计2021Q3供需缺口达6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3将达11亿平米。
由于产能爬坡慢、设备排产周期长等，隔膜目前新增产能投产较慢，供需一直处于紧平衡状态。预计2021Q3开始，隔膜供需格局紧张将加剧，供需缺口预计从2021Q2的1.71亿平米扩大至2021Q3的6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3缺口将达11亿平米。
负极石墨化：目前最高涨价幅度已超100%，供需紧张将持续到明年上半年。
基于各地政府能耗控制政策、环评压力、频繁限电及电费上涨等原因，负极石墨化产能释放及扩张均不及预期，导致供给缺口越拉越大。目前国内负极石墨化加工主流报价在1.8-2.2万元/吨，部分零单报价达到2.3-2.5万元/吨，相较于2021年初1.2-1.5万/吨，最高涨幅超过100%。加之石墨化加工建设周期需要至少半年至1年时间，即便到明年上半年，石墨化产能缺口依然难以缓解。 https://t.cn/zQDk7Ky
铜箔：上半年业绩大幅增长，加工费上涨提升行业毛利率铜箔主要企业上半年业绩大幅增长， 2021年 上半年，供需缺口拉动加工费上涨，诺德股份和嘉元科技毛利率均有所回升。上半年铜箔行业总收入为 32.13 亿元，同比增长168%；实现归母净利润 4.46 亿元，同比高增 1017%。
动力电池：上半年业绩高增，上游价格上涨造成毛利率小幅下滑除国轩高科外，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源和孚能科技上半年均实现了业绩同比和环比较快增长。行业 2021Q2 盈利能力环比小幅下滑，主要系上游原材料价格普遍进一步上涨所致。 动力电池公司 2021H1 毛利率普遍下滑，仅宁德时代保持稳定，体现龙头公司的议价能力较强。
正极: 净利润大幅增长，降本增效维持行业盈利能力正极行业营收和净利润均实现大幅上涨，其中德方纳米受益于磷酸铁锂电池的使用占比上升，业绩增速最快。荣百科技主要受益于高镍产品出货增加，公司上半年正极材料出货量2万吨以上，90%以上为高镍三元材料。当升科技公司一期产能全部投产且实现满产，下半年开始贡献有效增量。受益于降本增效和规模效应，正极行业毛利率较为稳定。
负极：净利润同比高速增长，二季度负极材料出口高增长。除翔丰华外，其余公司二季度营收和归母净利润均实现同比和环比增长，其中杉杉股份增幅最大。盈利能力方面，璞泰来和杉杉股份的毛利率和净利率均实现明显提升。璞泰来提前锁定部分低成本原料，产品需求旺盛，负极满产满销，公司竞争优势相对明显。全球负极材料供应端主要集中在国内，占比在 80%以上，2021年第二季度，中国负极材料出货量同比增长超过150%。
隔膜：盈利能力全行业领先，湿法隔膜仍是市场主流隔膜主要企业 上半年业绩高增，行业毛利率高于新能源车行业平均水平，主要由于于隔膜行业高前期投入所带来的壁垒和领先企业产能规模效应。湿法隔膜龙头恩捷股份的业绩增长和盈利能力明显优于干法隔膜龙头星源材质，主要由于2021 年上半年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比 72.6%。
电解液：原材料价格跳涨，行业存在分化，龙头优势明显整体看，电解液行业公司上半年营收和归母净利润均实现同比和环比较快增长。但是电解液受 VC 限制产量等因素影响，上半年VC价格上涨52%，此外主要原材料六氟磷酸锂价格涨幅约 230%，因此行业存在分化，向上游布局的龙头企业具备成本优势。由于上游核心原料六氟磷酸锂上半年大幅涨价，天赐材料和新宙邦的毛利率均同比下滑。但天赐材料得益于产业链纵向一体化布局，下游需求旺盛，净利率仍实现同比提升。新宙邦因成本上涨较大，净利率亦同比下滑。
当前供需紧张的中游分支
供需错配是中游材料环节量价齐升的核心推动力。2020下半年开始海内外需求爆发，供给端相继出现缺口，材料环节产能新建到投放周期一般在1-2年，在2021和2022年需求高增态势下，材料环节大概率继续出现供需缺口。因此，在短期边际上，对需求最敏感、紧缺的环节最为受益。
电解液：EMC、6F、VC持续紧缺，其中EMC2022年缺口预计拉大。
EMC：目前行业龙头石大胜华库存走低，市场补库意愿强烈，叠加6F新增、VC产能投放，电解液产能瓶颈被打开，预计EMC供需关系将愈发紧张，四季度缺口达1300吨，2022年缺口继续拉深，有望达5800吨。
6F：受制于环保审批限制及建设周期较长，2021年较难以有效扩产，预计2022年供需仍将保持紧平衡状态，月度缺口约50吨左右。
VC：受制于环保审批，叠加产能纯度要求高、扩产时间长等，2021年下半年供需缺口达194吨，预计紧张状态将持续到2022年上半年。
铜箔：预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大。
动力锂电铜箔缺货从2021年下半年凸显，叠加新产能调试爬坡周期长（6个月）、高端产能进口设备限制，预计22年供不应求局势延续，4.5-6um动力铜箔紧缺尤为明显。预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大，此外铜箔加工费还有上涨预期，产业链公司诺德股份、嘉元科技等有望实现量利齐升。
隔膜：预计2021Q3供需缺口达6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3将达11亿平米。
由于产能爬坡慢、设备排产周期长等，隔膜目前新增产能投产较慢，供需一直处于紧平衡状态。预计2021Q3开始，隔膜供需格局紧张将加剧，供需缺口预计从2021Q2的1.71亿平米扩大至2021Q3的6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3缺口将达11亿平米。
负极石墨化：目前最高涨价幅度已超100%，供需紧张将持续到明年上半年。
基于各地政府能耗控制政策、环评压力、频繁限电及电费上涨等原因，负极石墨化产能释放及扩张均不及预期，导致供给缺口越拉越大。目前国内负极石墨化加工主流报价在1.8-2.2万元/吨，部分零单报价达到2.3-2.5万元/吨，相较于2021年初1.2-1.5万/吨，最高涨幅超过100%。加之石墨化加工建设周期需要至少半年至1年时间，即便到明年上半年，石墨化产能缺口依然难以缓解。 https://t.cn/zQDk7Ky
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