【光伏】捷佳伟创调研纪要20210309
时间：2021年3月9日
会议要点
1、公司订单情况；
2、公司向半导体领域拓展情况；
3、公司竞争力情况；
一、公司基本情况介绍
捷佳伟创于 2007 年的深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司以整体变更方式设立，经过十余年发展于2018 年8月在创业板成功上市。公司是一家国内领先的从事晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品包括 PECVD 设备及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺光伏设备、清洗、刻蚀、制绒等湿法工艺光伏设备以及自动化配套设备、全自动丝网印刷设备等，是国内唯一一家能够为太阳能电池生产企业提供整线解决方案的供应商。
二、投资者提问
Q：公司是否会选择直接涉足下游电池片生产环节？
A：从现在技术导向上来看的话，涉足下游，对于装备公司实际上还是有相应的一些伤害的，客户的信任度会下降，公司本身的主要强项在于装备的制造、生产、研发，以及系统工艺的打造、服务能力，而电池制造的生产管理和销售，并不是公司的强项。
Q：公司技术的来源？
A：光伏本身是从半导体领域延伸出来的，装备的制造基础和研发本身是来自于半导体的，公司高管李总、吴总等来自于原来的中电科集团48所，48所是一个专业的电子工业装备生产的研发和制造研究所。公司原来也是从事半导体相关装备的一个研发、生产，也是最早切入光伏行业装备制造的，具备从半导体技术的延续。
捷佳伟创不单是做光伏电池生产环节的物理装备，也包括一些化学装备，湿法清洗设备，完全属于捷佳伟创的技术，最早切入湿法设备，在光伏领域的不断研发的过程中，产生了竞争力和技术积累，实现较高的市场占有率。
Q：公司募投项目的收入确认情况？
A：募投项目在建设期期间是有订单的，现有厂房亦可承接订单，捷佳伟创本身在光伏领域，具备领先地位，现在的业绩收入状况也在持续不断的增长。
募投项目主要针对后续即将启动的光伏技术转型，进行前期的投资和规划，在6个月左右能够产生效益确实是不可能，但是6个月左右它有极大的可能会体现在销售订单以及对市场技术转型的引导上面。
公司半导体的募投项目在公司自身定位里面本身也会有2~3年的一个培育期，并不能在6个月内能够见效，公司在光伏领域的一个持续发展的经营，也不仅仅着眼未来2~3年，目前在对未来5~10年进行规划及技术的布局和引导。
公司1）在异质结效率上具有领先性，TCO镀膜、RPT设备和PI设备，具备0.6%的转换效率；2）2021年三季度对市场发布公司3.5亿以下的高效异质结的装备投资，在不降低转换效率，不提高单瓦的运营成本及单瓦的生产成本的情况下；3）具有金属化电极团队，预计在12月之后，推出部分替代目前低温匀压的新技术，消耗从1块5下降到5毛钱左右。
Q：上游硅料紧缺对于下游电池片扩产的影响？
A：硅料紧缺从原理上来肯定对下游的电池片生产的扩张有影响、抑制作用，相当于“上面没水，下面实际上是养不了鱼的”，但的确目前下游客户的扩张欲望是非常强烈的，另外从硅料这一块来讲的话，虽然说目前来说是一个比较紧缺的状态，但是因为本身电池的投入它也是有周期的，硅料的产能的释放其实也接近到了临界点，包括保利协鑫的颗粒硅也具备相当的竞争力。
尽管2021年上游硅料紧缺，公司仍然预判订单会增加，截止到2月底，已有超过30吨的订单。光伏行业始终具备一个逻辑：新生的这种产能，包括PERC，新增的产能的盈利能力比原来老产能的盈利能力要强，主要原因为1）设备投资低；2）单瓦成本低，新技术它永远都是对已经或即将被淘汰的产能的一个替代和置换。
Q：公司如何看待自身毛利率情况？
A：公司毛利率接近底部，捷亚伟创对外销售装备其实是一个整体，整个光伏产业链里面任何一台装备公司都可以制造，但是并不代表任何一台装备它都有比较高的毛利润，在体现出技术领先性的装备上面，产品的毛利率处于令人满意的状态。
从目前的订单情况来说，价格稳定，后续毛利率有上涨趋势。毛利率低的原因是1）行业扩产，市场竞争加大，如北方华创；2）常规的设备毛利偏低；3）自动化设备产线磨合，物耗较高；4）统计口径差异，将售后物料消耗及安装调试费1~2个百分点纳入毛利。毛利率预期上涨的原因为1）PECVD二合一设备毛利率较高30%，在2019及2020年之后订单比重上升；2）公司优化供应链管理；3）新技术的应用；4）订单结构优化，公司预计2020年是公司毛利水平低点，2021年会有一定上涨。
公司目前订单验收周期为12个月左右，各个客户间存在差异。光伏产业设备制造存在一定趋势：1）技术转型过程中，毛利较高；2）随着产能的变化，毛利水平表现出一定的周期性。
Q：公司如何看待与迈为在异质结等方面的竞争？
A：理念差异，捷佳伟创历来为工艺装备制造，承接技术上的变化、升级，在PERC领域，具备提供系统方案的能力，公司每一种技术均有相应的技术储备，包括异质结等，但在没有确定收益的情况下，秉持为客户负责的原则，公司并不会过快的把新的技术推向市场。公司认为迈为有迫切的需要去导入工业装备制造的生产和研发创新里面，吸引客户目光，2019~2020年，公司并未发现相关设备制造能够为下游客户带来明显的增益。
迈为5~6亿元的销售对于整个市场实际上是微不足道的，大概1GW产能，并且能否为下游客户带来真正增益也存在一定不确定性。
Q：如何看待PECVD与RPD？
A：PECVD是一种非晶硅镀膜，RPD和PVD是收集电流、降低反射的TCO膜。在异质结技术方面，日本长期使用开口设计的非晶硅镀膜，而非PECVD；TCO膜也并非只有RPD可用，但RPD具备原理及材料优势，能够相较PVD带来0.6%的效率增益，公司在RPD方面具有技术优势，并获取相关专利。
Q：如何看待公司应收账款天数增加及信用减值损失？
A：会计政策变更；信用减值损失，除去单项的信用减值损失，实际上根据测算是祝逐年下降的。
Q：目前高效异质结整线单GW设备投资及市场接受程度？
A：高效异质结投资目前是4.5~5亿元左右，整个行业规划会在2022年的年底到2023年的年初会降到3.5~4亿元之间。
捷佳伟创进行了设备的创新，技术成熟，预计在2021年三季度，相当于提前行业5~6个季度，将高效异质结的设备投资降到3.5亿元以下，并且预计还有适当的下降空间，公司认为3.5亿元在性价比方面就能够形成对PERC的替代，PERC电池转换效率23%，TopCon电池转换效率24%，高效异质结电池转换效率25%，市场也允许高效异质结与PERC之间存在一定的设备价差。
Q：公司如何看待电池厂商的竞争力？
A：1）技术打造；2）生产组织管理的精细化控制；3）品牌建设等。
Q：公司如何看待钧石的PECVD技术？
A：钧石在平板式PECVD上技术领先。异质结本身有4个工序，1）制绒；2）有非晶硅薄膜；3）TCO镀膜；4）印刷、固化。平板式PECVD技术上，目前13×13的技术领先优势最强，公司也在推进14×14技术，希望基于14×14能够有快速的提升。
Q：公司是否将半导体作为未来发展战略之一？
A：捷佳伟创本身大部分的工程师背景为半导体装备，半导体装备是公司持之以恒的发展目标，2018年上市以后，公司拥有较为丰富的资源、团队发展半导体装备，在1代、2代、3代、4代半导体技术方面均有相应的投入与开发，技术存在2~3年的培育期，公司在未来能够提供全套半导体设备。
Q：如何看待TopCon和异质结两种技术路线？
A：终端市场需求决定电池环节的供应，终端市场对于转换效率的不同，决定其对电池的选择，转换效率要求低可以选择PERC，转换效率要求高可以选择TopCon、高效异质结。公司认为行业规模足够大，TopCon和异质结技术能够共存，公司认为高效异质结技术能够在未来逐渐取得领先优势。
Q：异质结降低成本的着力点？
A：硅片每切薄10个微米，硅片下降大概1毛钱，每瓦能够下降1分5；银浆价格每下降500元，每瓦能够下降一分钱；效率每提高0.2，每瓦至少下降一分钱；然银浆的耗量每下降10个毫克，每瓦下降接近一分钱；设备下降一个亿，每瓦下降至少两分钱。
Q：公司金属电极化的情况？
A：金属电极化是以电镀的方式替代银浆的使用，用另外一个金属（非铜），以更环保的电镀的形式，完全不使用银浆，公司金属电计划团队拥有10年以上经验。
公司金属电极化计划可能在一年内就会有结果，公司在常州建立了中试线，并建立了研究院，与各材料厂商共同合作，实现整线成本的下降。
Q：公司2021年订单情况？
A：以PERC为主，预留一定PERC+，TopCon，HJT，预测2021年异质结订单5~10GW。
Q：如何看待电池片扩产迅速，未来1~2年竞争加剧，公司目前的收款情况？
A：新增产能竞争力较强，公司在行业内积累14年经验，具备良好的风险预判及控制能力。
Q：公司HIT设备零部件的国产化情况？
A：本身HJT尚不成熟，讨论零部件的国产化为时尚早。
Q：如何看待与北方华创的竞争？
A：半导体进入光伏行业存在一些问题，首先是光伏行业的生产各方面要求资金实力雄厚，资金充足方能够在产线上进行安装调试；然后公司具备长期积淀的优势，短期内是很难达到的；其次公司往半导体行业发展相对还更容易一些，因为半导体行业现在国产化的要求会更高，有很大的机会，但是现在光伏设备基本上都完成了国产化，并且未来的HIT也将以国产来主导。北方华创在光伏行业一直有参与，半导体领域的下沉一直存在。
Q：如何看待PERC未来三年的降本空间？
A：降本空间较小，受硅料价格影响较大，2019~2020年PERC成本的下降主要来自大尺寸。
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时间：2021年3月9日
会议要点
1、公司订单情况；
2、公司向半导体领域拓展情况；
3、公司竞争力情况；
一、公司基本情况介绍
捷佳伟创于 2007 年的深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司以整体变更方式设立，经过十余年发展于2018 年8月在创业板成功上市。公司是一家国内领先的从事晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品包括 PECVD 设备及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺光伏设备、清洗、刻蚀、制绒等湿法工艺光伏设备以及自动化配套设备、全自动丝网印刷设备等，是国内唯一一家能够为太阳能电池生产企业提供整线解决方案的供应商。
二、投资者提问
Q：公司是否会选择直接涉足下游电池片生产环节？
A：从现在技术导向上来看的话，涉足下游，对于装备公司实际上还是有相应的一些伤害的，客户的信任度会下降，公司本身的主要强项在于装备的制造、生产、研发，以及系统工艺的打造、服务能力，而电池制造的生产管理和销售，并不是公司的强项。
Q：公司技术的来源？
A：光伏本身是从半导体领域延伸出来的，装备的制造基础和研发本身是来自于半导体的，公司高管李总、吴总等来自于原来的中电科集团48所，48所是一个专业的电子工业装备生产的研发和制造研究所。公司原来也是从事半导体相关装备的一个研发、生产，也是最早切入光伏行业装备制造的，具备从半导体技术的延续。
捷佳伟创不单是做光伏电池生产环节的物理装备，也包括一些化学装备，湿法清洗设备，完全属于捷佳伟创的技术，最早切入湿法设备，在光伏领域的不断研发的过程中，产生了竞争力和技术积累，实现较高的市场占有率。
Q：公司募投项目的收入确认情况？
A：募投项目在建设期期间是有订单的，现有厂房亦可承接订单，捷佳伟创本身在光伏领域，具备领先地位，现在的业绩收入状况也在持续不断的增长。
募投项目主要针对后续即将启动的光伏技术转型，进行前期的投资和规划，在6个月左右能够产生效益确实是不可能，但是6个月左右它有极大的可能会体现在销售订单以及对市场技术转型的引导上面。
公司半导体的募投项目在公司自身定位里面本身也会有2~3年的一个培育期，并不能在6个月内能够见效，公司在光伏领域的一个持续发展的经营，也不仅仅着眼未来2~3年，目前在对未来5~10年进行规划及技术的布局和引导。
公司1）在异质结效率上具有领先性，TCO镀膜、RPT设备和PI设备，具备0.6%的转换效率；2）2021年三季度对市场发布公司3.5亿以下的高效异质结的装备投资，在不降低转换效率，不提高单瓦的运营成本及单瓦的生产成本的情况下；3）具有金属化电极团队，预计在12月之后，推出部分替代目前低温匀压的新技术，消耗从1块5下降到5毛钱左右。
Q：上游硅料紧缺对于下游电池片扩产的影响？
A：硅料紧缺从原理上来肯定对下游的电池片生产的扩张有影响、抑制作用，相当于“上面没水，下面实际上是养不了鱼的”，但的确目前下游客户的扩张欲望是非常强烈的，另外从硅料这一块来讲的话，虽然说目前来说是一个比较紧缺的状态，但是因为本身电池的投入它也是有周期的，硅料的产能的释放其实也接近到了临界点，包括保利协鑫的颗粒硅也具备相当的竞争力。
尽管2021年上游硅料紧缺，公司仍然预判订单会增加，截止到2月底，已有超过30吨的订单。光伏行业始终具备一个逻辑：新生的这种产能，包括PERC，新增的产能的盈利能力比原来老产能的盈利能力要强，主要原因为1）设备投资低；2）单瓦成本低，新技术它永远都是对已经或即将被淘汰的产能的一个替代和置换。
Q：公司如何看待自身毛利率情况？
A：公司毛利率接近底部，捷亚伟创对外销售装备其实是一个整体，整个光伏产业链里面任何一台装备公司都可以制造，但是并不代表任何一台装备它都有比较高的毛利润，在体现出技术领先性的装备上面，产品的毛利率处于令人满意的状态。
从目前的订单情况来说，价格稳定，后续毛利率有上涨趋势。毛利率低的原因是1）行业扩产，市场竞争加大，如北方华创；2）常规的设备毛利偏低；3）自动化设备产线磨合，物耗较高；4）统计口径差异，将售后物料消耗及安装调试费1~2个百分点纳入毛利。毛利率预期上涨的原因为1）PECVD二合一设备毛利率较高30%，在2019及2020年之后订单比重上升；2）公司优化供应链管理；3）新技术的应用；4）订单结构优化，公司预计2020年是公司毛利水平低点，2021年会有一定上涨。
公司目前订单验收周期为12个月左右，各个客户间存在差异。光伏产业设备制造存在一定趋势：1）技术转型过程中，毛利较高；2）随着产能的变化，毛利水平表现出一定的周期性。
Q：公司如何看待与迈为在异质结等方面的竞争？
A：理念差异，捷佳伟创历来为工艺装备制造，承接技术上的变化、升级，在PERC领域，具备提供系统方案的能力，公司每一种技术均有相应的技术储备，包括异质结等，但在没有确定收益的情况下，秉持为客户负责的原则，公司并不会过快的把新的技术推向市场。公司认为迈为有迫切的需要去导入工业装备制造的生产和研发创新里面，吸引客户目光，2019~2020年，公司并未发现相关设备制造能够为下游客户带来明显的增益。
迈为5~6亿元的销售对于整个市场实际上是微不足道的，大概1GW产能，并且能否为下游客户带来真正增益也存在一定不确定性。
Q：如何看待PECVD与RPD？
A：PECVD是一种非晶硅镀膜，RPD和PVD是收集电流、降低反射的TCO膜。在异质结技术方面，日本长期使用开口设计的非晶硅镀膜，而非PECVD；TCO膜也并非只有RPD可用，但RPD具备原理及材料优势，能够相较PVD带来0.6%的效率增益，公司在RPD方面具有技术优势，并获取相关专利。
Q：如何看待公司应收账款天数增加及信用减值损失？
A：会计政策变更；信用减值损失，除去单项的信用减值损失，实际上根据测算是祝逐年下降的。
Q：目前高效异质结整线单GW设备投资及市场接受程度？
A：高效异质结投资目前是4.5~5亿元左右，整个行业规划会在2022年的年底到2023年的年初会降到3.5~4亿元之间。
捷佳伟创进行了设备的创新，技术成熟，预计在2021年三季度，相当于提前行业5~6个季度，将高效异质结的设备投资降到3.5亿元以下，并且预计还有适当的下降空间，公司认为3.5亿元在性价比方面就能够形成对PERC的替代，PERC电池转换效率23%，TopCon电池转换效率24%，高效异质结电池转换效率25%，市场也允许高效异质结与PERC之间存在一定的设备价差。
Q：公司如何看待电池厂商的竞争力？
A：1）技术打造；2）生产组织管理的精细化控制；3）品牌建设等。
Q：公司如何看待钧石的PECVD技术？
A：钧石在平板式PECVD上技术领先。异质结本身有4个工序，1）制绒；2）有非晶硅薄膜；3）TCO镀膜；4）印刷、固化。平板式PECVD技术上，目前13×13的技术领先优势最强，公司也在推进14×14技术，希望基于14×14能够有快速的提升。
Q：公司是否将半导体作为未来发展战略之一？
A：捷佳伟创本身大部分的工程师背景为半导体装备，半导体装备是公司持之以恒的发展目标，2018年上市以后，公司拥有较为丰富的资源、团队发展半导体装备，在1代、2代、3代、4代半导体技术方面均有相应的投入与开发，技术存在2~3年的培育期，公司在未来能够提供全套半导体设备。
Q：如何看待TopCon和异质结两种技术路线？
A：终端市场需求决定电池环节的供应，终端市场对于转换效率的不同，决定其对电池的选择，转换效率要求低可以选择PERC，转换效率要求高可以选择TopCon、高效异质结。公司认为行业规模足够大，TopCon和异质结技术能够共存，公司认为高效异质结技术能够在未来逐渐取得领先优势。
Q：异质结降低成本的着力点？
A：硅片每切薄10个微米，硅片下降大概1毛钱，每瓦能够下降1分5；银浆价格每下降500元，每瓦能够下降一分钱；效率每提高0.2，每瓦至少下降一分钱；然银浆的耗量每下降10个毫克，每瓦下降接近一分钱；设备下降一个亿，每瓦下降至少两分钱。
Q：公司金属电极化的情况？
A：金属电极化是以电镀的方式替代银浆的使用，用另外一个金属（非铜），以更环保的电镀的形式，完全不使用银浆，公司金属电计划团队拥有10年以上经验。
公司金属电极化计划可能在一年内就会有结果，公司在常州建立了中试线，并建立了研究院，与各材料厂商共同合作，实现整线成本的下降。
Q：公司2021年订单情况？
A：以PERC为主，预留一定PERC+，TopCon，HJT，预测2021年异质结订单5~10GW。
Q：如何看待电池片扩产迅速，未来1~2年竞争加剧，公司目前的收款情况？
A：新增产能竞争力较强，公司在行业内积累14年经验，具备良好的风险预判及控制能力。
Q：公司HIT设备零部件的国产化情况？
A：本身HJT尚不成熟，讨论零部件的国产化为时尚早。
Q：如何看待与北方华创的竞争？
A：半导体进入光伏行业存在一些问题，首先是光伏行业的生产各方面要求资金实力雄厚，资金充足方能够在产线上进行安装调试；然后公司具备长期积淀的优势，短期内是很难达到的；其次公司往半导体行业发展相对还更容易一些，因为半导体行业现在国产化的要求会更高，有很大的机会，但是现在光伏设备基本上都完成了国产化，并且未来的HIT也将以国产来主导。北方华创在光伏行业一直有参与，半导体领域的下沉一直存在。
Q：如何看待PERC未来三年的降本空间？
A：降本空间较小，受硅料价格影响较大，2019~2020年PERC成本的下降主要来自大尺寸。
#股票##价值投资日志[超话]#
【美国隐形轰炸机B-21的新进展】
根据美国空军的最新消息，新一代隐身轰炸机 B-21 突击者预计在2022年中进行首飞，目前第二架飞机已经在开工建造。庞大的战略轰炸机队是美国空军的传统，而B-21也是最受瞩目的军用机型之一，旨在最终取代B-1、B-2和B-52轰炸机。
比B-2更小的新一代
据美空军副总参谋长詹姆斯·C·道金斯中将介绍，新的轰炸机将在2026年或2027年投入使用。美军期望，B-21采购单价也将比以前预计的更低，如果采购超过百架B-21，单价有望降低到6亿元美金以下。
项目仍然是高度机密状态而很少有公开披露的信息，但根据美空军发布的全新效果图B-21外形上与B-2很多共同点。上图是根据现有信息描绘出的B-21项目概貌，通过与B-2的对比，更能凸显出新一代隐轰的设计思路。
第二架B-21轰炸机正在诺斯罗普·格鲁曼公司位于加利福尼亚州帕姆代尔的“42号工厂”中制造，将主要用于静力试验。42号工厂占地接近30万平米，靠近爱德华兹空军基地附近，轰炸机将在该基地进行飞行测试。
此前外界曾预计B-21会在2021年年底前首飞，目前计划有所延后。据美军官员透露，B-21的首架机尚未进入最后的总装阶段，但机体已在“慢慢成形”，已经开始“看起来真正像一架轰炸机”。
B-21突击者（Raider）得名自二战时期杜立特的东京奇袭（Doolittle Raid）,此次突袭是美国对日本本土进行的首次轰炸。奇袭使用了从航母上起飞的B-25双发中型轰炸机，似乎也是B-21比B-2小得多的某种暗示。
空军发布想象图显示，B-21的主起落架采用了类似单通道客机的双机轮，应该有相对小的起飞重量，也预示着很可能B-21将采用2台发动机，而不是B-2的四台。
隔代搭配
令人惊奇的是，被B-21首先取代的不是服役已经半个多世纪的B-52，而是更新的B-1B和B-2轰炸机，所以届时会出现曾祖父和孙子一起上阵的奇观。
B-52H同温层堡垒将继续与B-21一起服役到2050年，即使B-52H机队已有60余年历史，但机队的整体状况良好，有更年轻的后继者们自叹不如的出勤率（曾爆出B-1的战备率低至10%）。远程高超音速武器等的新一代空射武器的发展给了B-52平台新的生存空间。B-52也在不断升级，其换装新发动机的合同，采购量达608台，也是GE航空、普惠和罗罗等几家发动机制造商争抢的大单。
失去冷战的主要对手苏联后，美军大幅度削减了昂贵的战略轰炸机机队，由冷战末期的400余架减少到150余架。美军方人士认为目前轰炸机的数量实在不可接受。到B-21的服役后，美军也计划将轰炸机数量从目前的156架增加到220架。空军热切期望批量生产的B-21有更低的价格以及可持续升级的能力。
B-1与B-2先于B-52退役，也说明经过了两代新型轰炸机后，B-52仍然不可替代，恐怕是很多人预期以外，也可以帮助我们理解什么才是战略轰炸机最重要的能力。
供应商与研发进度
对B-21轰炸机的主要供应商业界人士大部分都耳熟能详，包括：主要机体结构制造商势必锐公司，发动机制造商普惠公司，飞行控制系统供应商柯林斯宇航（普惠与柯林斯现均为雷神技术板块）和电子战装备供应商BAE。其他供应商还包括：GKN位于密苏里州圣路易斯的美国分部以及已经被诺斯洛普·格鲁曼公司并购的Orbital ATK。
由于波音737MAX停产和降速，势必锐公司已经将部分工人转移到B-21项目上。737项目占据了势必锐超过50%的营业收入，军品订单给势必锐带来了喘息的机会，可谓雪中送炭。
其中，还有一家企业引人注目，以复合材料零件制造见长的Janicki公司。Janicki公司有较强的复材加工能力并能根据客户需求快速响应完成试制任务。在航空航天产业中，规模较小的企业如果能有一技之长，也能在核心项目上获得订单的机会。
新冠疫情造成了一些延误。美军表示该项目正在与供应商合作，以确保零件交付不会影响飞机的生产。首架机研制与生产中难免遇到一些问题，例如2018年曾发现此轰炸机的进气口和蛇形进气道可能会影响发动机推力，据称工程师们迅速解决了这些问题。
B-21研发团队使用了民用飞机用作航空电子设备测试台，用来测试新研发的硬件和软件，然后再将已经测试完毕的设备转移到B-21上。洛克希德·马丁公司曾用737-300改装了一架“航空电子测试台”（也称为CATbird）用于测试和评估F-35飞机使用的航电设备，此架飞机后也交付诺斯洛普·格鲁曼公司升级过软件。
尚不清楚此次B-21使用了何种测试飞机，但军方称测试飞机正在使用“真正的B-21软件”试飞，并取得令人满意的结果和良好的进展，使研发团队有“很大的信心”在明年进行首飞。
（航空产业网）
#不止飞行# #飞机# #航空那些事儿# #战斗机# #轰炸机# #隐形轰炸机# #隐形轰炸机B-21# #航空[超话]#
根据美国空军的最新消息，新一代隐身轰炸机 B-21 突击者预计在2022年中进行首飞，目前第二架飞机已经在开工建造。庞大的战略轰炸机队是美国空军的传统，而B-21也是最受瞩目的军用机型之一，旨在最终取代B-1、B-2和B-52轰炸机。
比B-2更小的新一代
据美空军副总参谋长詹姆斯·C·道金斯中将介绍，新的轰炸机将在2026年或2027年投入使用。美军期望，B-21采购单价也将比以前预计的更低，如果采购超过百架B-21，单价有望降低到6亿元美金以下。
项目仍然是高度机密状态而很少有公开披露的信息，但根据美空军发布的全新效果图B-21外形上与B-2很多共同点。上图是根据现有信息描绘出的B-21项目概貌，通过与B-2的对比，更能凸显出新一代隐轰的设计思路。
第二架B-21轰炸机正在诺斯罗普·格鲁曼公司位于加利福尼亚州帕姆代尔的“42号工厂”中制造，将主要用于静力试验。42号工厂占地接近30万平米，靠近爱德华兹空军基地附近，轰炸机将在该基地进行飞行测试。
此前外界曾预计B-21会在2021年年底前首飞，目前计划有所延后。据美军官员透露，B-21的首架机尚未进入最后的总装阶段，但机体已在“慢慢成形”，已经开始“看起来真正像一架轰炸机”。
B-21突击者（Raider）得名自二战时期杜立特的东京奇袭（Doolittle Raid）,此次突袭是美国对日本本土进行的首次轰炸。奇袭使用了从航母上起飞的B-25双发中型轰炸机，似乎也是B-21比B-2小得多的某种暗示。
空军发布想象图显示，B-21的主起落架采用了类似单通道客机的双机轮，应该有相对小的起飞重量，也预示着很可能B-21将采用2台发动机，而不是B-2的四台。
隔代搭配
令人惊奇的是，被B-21首先取代的不是服役已经半个多世纪的B-52，而是更新的B-1B和B-2轰炸机，所以届时会出现曾祖父和孙子一起上阵的奇观。
B-52H同温层堡垒将继续与B-21一起服役到2050年，即使B-52H机队已有60余年历史，但机队的整体状况良好，有更年轻的后继者们自叹不如的出勤率（曾爆出B-1的战备率低至10%）。远程高超音速武器等的新一代空射武器的发展给了B-52平台新的生存空间。B-52也在不断升级，其换装新发动机的合同，采购量达608台，也是GE航空、普惠和罗罗等几家发动机制造商争抢的大单。
失去冷战的主要对手苏联后，美军大幅度削减了昂贵的战略轰炸机机队，由冷战末期的400余架减少到150余架。美军方人士认为目前轰炸机的数量实在不可接受。到B-21的服役后，美军也计划将轰炸机数量从目前的156架增加到220架。空军热切期望批量生产的B-21有更低的价格以及可持续升级的能力。
B-1与B-2先于B-52退役，也说明经过了两代新型轰炸机后，B-52仍然不可替代，恐怕是很多人预期以外，也可以帮助我们理解什么才是战略轰炸机最重要的能力。
供应商与研发进度
对B-21轰炸机的主要供应商业界人士大部分都耳熟能详，包括：主要机体结构制造商势必锐公司，发动机制造商普惠公司，飞行控制系统供应商柯林斯宇航（普惠与柯林斯现均为雷神技术板块）和电子战装备供应商BAE。其他供应商还包括：GKN位于密苏里州圣路易斯的美国分部以及已经被诺斯洛普·格鲁曼公司并购的Orbital ATK。
由于波音737MAX停产和降速，势必锐公司已经将部分工人转移到B-21项目上。737项目占据了势必锐超过50%的营业收入，军品订单给势必锐带来了喘息的机会，可谓雪中送炭。
其中，还有一家企业引人注目，以复合材料零件制造见长的Janicki公司。Janicki公司有较强的复材加工能力并能根据客户需求快速响应完成试制任务。在航空航天产业中，规模较小的企业如果能有一技之长，也能在核心项目上获得订单的机会。
新冠疫情造成了一些延误。美军表示该项目正在与供应商合作，以确保零件交付不会影响飞机的生产。首架机研制与生产中难免遇到一些问题，例如2018年曾发现此轰炸机的进气口和蛇形进气道可能会影响发动机推力，据称工程师们迅速解决了这些问题。
B-21研发团队使用了民用飞机用作航空电子设备测试台，用来测试新研发的硬件和软件，然后再将已经测试完毕的设备转移到B-21上。洛克希德·马丁公司曾用737-300改装了一架“航空电子测试台”（也称为CATbird）用于测试和评估F-35飞机使用的航电设备，此架飞机后也交付诺斯洛普·格鲁曼公司升级过软件。
尚不清楚此次B-21使用了何种测试飞机，但军方称测试飞机正在使用“真正的B-21软件”试飞，并取得令人满意的结果和良好的进展，使研发团队有“很大的信心”在明年进行首飞。
（航空产业网）
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容百科技交流会纪要1216
一、容百科技介绍
2013年成立，通过一系列兼并重组，打造了从正极到前驱体的一体化企业。2016年实行股权激励，ncm811取得突破，宁波高镍中试产线改造后产能75吨/月。2017年6月，宁波高镍达到150吨/每月，9月湖北二期600吨/月投产。2018年12月nca和单晶ncm811开始小批量产。湖北三期8000吨/年，遵义一期15000吨/年投产。2019年更高镍正极材料、高固态电池材料开发。湖北四期9000吨/年投产。
目前每个月811出货量超过3000吨，为全球最大规模。
二、正极行业发展趋势汇报
1、海外2013年-2020年新能源汽车着火41起，其中不明原因28起。海外同期乘用车累计保有量高镍47%，中低镍53%。自燃车中，高镍占比46%，中低镍54%。
在海外搭载方形ncm811电芯车辆(已销售2.7万辆)未发生自燃事故。
国内2015-2020年，乘用车自燃33起，由事故造成的10起，原因不明23起。其中中低镍的占比82%，高镍9%，铁锂9%，和行业的存量分布偏差并不大、
整体结论来看，高镍并不代表更具备风险。811材料安全性已经完全得到解决，新能源汽车安全是系统工程，高镍材料不是短板。
3、跟三元比，LFP在-10度时，容量会衰减20-30%，-20度时，会衰减45%。高镍衰减则分别为10-15%，15-20%。成本角度看，2025年高镍电池的成本会低于5系列三元，且逼近lfp成本。
4、公司长期看好高镍市场，加速扩张产能。2020年底产能4万吨，2021-2025年分别为10、15、24.5、27.5、32万吨，2030年规划100万吨。
三、提问交流环节
Q、为什么认为高镍的长期成本会更低？
技术进步空间更大，比如更高镍。但是lfp已经逼近极限；2、高镍目前只有少数几家企业生产，规模效应还没有真正显现；3、未来三元电池的循环体系能够更容易建立起来，降低成本；4、容量更高。电池可以做得更小，节省其他材料成本。
Q、怎么看待蔚来100度电版本开始从811切换成5系高电压？
这个可能跟车企本身的技术实力有关系。战略上，523钴的含量高，未来新能源车渗透率提升，钴不够用，故欧洲车厂认为战略上不可行。国内很多电池和车厂没有长期战略，他们现在担心安全问题，用523，等人家811做成熟了我们再切换，就落后了。
Q、公司存在比较明显的大客户依赖问题？
我们现在离不开宁德，宁德也离不开我们。现在行业做811月产超过500吨的都很少。另外在四五家客户取得了重大的进展，韩国的工厂未来会达到6万5千吨，都是供给海外客户（和sk进展不错，明年逐步放量。其他韩国客户有送样，快一点要后年批量）。大客户集中的问题会得到很大改变。
Q、正极格局分散，未来随着811渗透率提升，格局会有什么变化，公司优势是否能得到保持？
上午高工锂电的报告说，现在动力电池厂40-50家，正极200家。正极这么多家，原因是技术一直在迭代升级，没有定型。今后中高端就是高镍，低端就是磷酸铁锂，定型后我们会快速扩产，集中度提升。我以前在当升做钴酸锂，做手机电脑的电池材料，从20家变成了3-4家。
Q、未来高镍领域是多晶还是单晶的路线会胜出？公司相比于竞争对手的优势？
公司现在多晶和单晶出货量都是行业第一，未来掺混会比较普及。
国内行业里有些对手能模仿，但成本和一致性都有差异。公司第三代线相比于第一代，单线产能提高一倍，能耗大幅度下降，跟第一代线成本降低在一半以上。
我们已经在布局90、96、98的高镍，其他的壁垒包括生产控制、产线设计，都积累了3-4年。
Q、公司在原材料保障上做了哪些工作？
并不是有矿就一定赚钱，行业有个优美科早期有矿山，十几年前就把矿山卖了。矿是个周期行业，平均利润率不超过其他行业。我是北京矿冶研究院出身，知道这行业本质。保障供应链不一定要投资矿业。未来我们有足够大的规模，会和上游建立战略合作关系。我们成立了供应链开发中心，保障供应链稳定。
Q、正极从全球角度看，高镍正极与国外比是落后还是超过？
锂电领域，我们的龙头企业在国际上不是二三流，是一流，不光是技术，经营管理理念上都是。高镍811全球先锋，电池是宁德，材料是容百，把所有日韩对手都甩后面了。日本住友月产3500-4000吨高镍（主要NCA）比我们高，但明年我们会年10万吨，年逐步释放产能。
一、容百科技介绍
2013年成立，通过一系列兼并重组，打造了从正极到前驱体的一体化企业。2016年实行股权激励，ncm811取得突破，宁波高镍中试产线改造后产能75吨/月。2017年6月，宁波高镍达到150吨/每月，9月湖北二期600吨/月投产。2018年12月nca和单晶ncm811开始小批量产。湖北三期8000吨/年，遵义一期15000吨/年投产。2019年更高镍正极材料、高固态电池材料开发。湖北四期9000吨/年投产。
目前每个月811出货量超过3000吨，为全球最大规模。
二、正极行业发展趋势汇报
1、海外2013年-2020年新能源汽车着火41起，其中不明原因28起。海外同期乘用车累计保有量高镍47%，中低镍53%。自燃车中，高镍占比46%，中低镍54%。
在海外搭载方形ncm811电芯车辆(已销售2.7万辆)未发生自燃事故。
国内2015-2020年，乘用车自燃33起，由事故造成的10起，原因不明23起。其中中低镍的占比82%，高镍9%，铁锂9%，和行业的存量分布偏差并不大、
整体结论来看，高镍并不代表更具备风险。811材料安全性已经完全得到解决，新能源汽车安全是系统工程，高镍材料不是短板。
3、跟三元比，LFP在-10度时，容量会衰减20-30%，-20度时，会衰减45%。高镍衰减则分别为10-15%，15-20%。成本角度看，2025年高镍电池的成本会低于5系列三元，且逼近lfp成本。
4、公司长期看好高镍市场，加速扩张产能。2020年底产能4万吨，2021-2025年分别为10、15、24.5、27.5、32万吨，2030年规划100万吨。
三、提问交流环节
Q、为什么认为高镍的长期成本会更低？
技术进步空间更大，比如更高镍。但是lfp已经逼近极限；2、高镍目前只有少数几家企业生产，规模效应还没有真正显现；3、未来三元电池的循环体系能够更容易建立起来，降低成本；4、容量更高。电池可以做得更小，节省其他材料成本。
Q、怎么看待蔚来100度电版本开始从811切换成5系高电压？
这个可能跟车企本身的技术实力有关系。战略上，523钴的含量高，未来新能源车渗透率提升，钴不够用，故欧洲车厂认为战略上不可行。国内很多电池和车厂没有长期战略，他们现在担心安全问题，用523，等人家811做成熟了我们再切换，就落后了。
Q、公司存在比较明显的大客户依赖问题？
我们现在离不开宁德，宁德也离不开我们。现在行业做811月产超过500吨的都很少。另外在四五家客户取得了重大的进展，韩国的工厂未来会达到6万5千吨，都是供给海外客户（和sk进展不错，明年逐步放量。其他韩国客户有送样，快一点要后年批量）。大客户集中的问题会得到很大改变。
Q、正极格局分散，未来随着811渗透率提升，格局会有什么变化，公司优势是否能得到保持？
上午高工锂电的报告说，现在动力电池厂40-50家，正极200家。正极这么多家，原因是技术一直在迭代升级，没有定型。今后中高端就是高镍，低端就是磷酸铁锂，定型后我们会快速扩产，集中度提升。我以前在当升做钴酸锂，做手机电脑的电池材料，从20家变成了3-4家。
Q、未来高镍领域是多晶还是单晶的路线会胜出？公司相比于竞争对手的优势？
公司现在多晶和单晶出货量都是行业第一，未来掺混会比较普及。
国内行业里有些对手能模仿，但成本和一致性都有差异。公司第三代线相比于第一代，单线产能提高一倍，能耗大幅度下降，跟第一代线成本降低在一半以上。
我们已经在布局90、96、98的高镍，其他的壁垒包括生产控制、产线设计，都积累了3-4年。
Q、公司在原材料保障上做了哪些工作？
并不是有矿就一定赚钱，行业有个优美科早期有矿山，十几年前就把矿山卖了。矿是个周期行业，平均利润率不超过其他行业。我是北京矿冶研究院出身，知道这行业本质。保障供应链不一定要投资矿业。未来我们有足够大的规模，会和上游建立战略合作关系。我们成立了供应链开发中心，保障供应链稳定。
Q、正极从全球角度看，高镍正极与国外比是落后还是超过？
锂电领域，我们的龙头企业在国际上不是二三流，是一流，不光是技术，经营管理理念上都是。高镍811全球先锋，电池是宁德，材料是容百，把所有日韩对手都甩后面了。日本住友月产3500-4000吨高镍（主要NCA）比我们高，但明年我们会年10万吨，年逐步释放产能。
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