随着猛烈的加息即将过去， 美元和美债的风险，将会逐渐显露出来。大幅度减持美债也是规避风险的应有之义。——《全球“去美元化”加速？中国5月美债持仓12年来首次跌破万亿关口》在主要持有美国国债的国家和地区中，中国也是5月抛售最多的国家。TIC报告显示，5月海外私人投资者买入美债1339.4亿美元，创单月最高纪录。https://t.cn/A6aT1dRj

中国持有美债跌破10000亿美元，这个事不是“去美元”那么简单，毕竟抛了美债换回来的是美元，美元和美债就像是一张纸的正反两面，美元贬值，持有美债吃利息，美元升值，抛售美债等抄底。

根据最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示，5月份中国持有的美国国债规模仅剩9808亿美元，环比减少226亿美元，同比下降9%，连续6个月减持，累计抛售千亿美元，创下2010年5月以来新低。美国第一大“海外债主”日本同样连续三个月减持，5月份减少近60亿美元，规模仍然达到1.2万亿美元，较去年同期下降534亿美元。

首先我们要明白，为什么买美债？中国是全球最大的货物贸易国，常年保持贸易顺差，大量的美元以贸易盈余的方式流入中国，形成外汇储备用来弥补国际收支逆差和稳定本币汇率。这些钱并不一定马上就用，一直留在手上需要承担损耗，金融市场效率最低的就是“现金为王”。如果花出去又必须考虑安全和高流动性，买大宗商品，涨跌太频繁，高新前沿技术买不到，虚拟币及其衍生品风险太大，最后发现只有国债风险最低，特别是美国国债，号称“无风险资产”，十年期美债收益率更是全球资产定价之锚，低风险，流动性好，还能吃点儿利息，所以美国国债是世界各国央行的优先选择。

现在美国进入加息周期，还有可能激进加息，会出现两个结果，第一，美元回流，美元指数走强，美元升值；第二，美国加息后，新发行的美债票面利率必须收益更高才能吸引人，债券的收益率和债券价格成反比，收益率上升就意味着美债价格下跌。

美元涨，美债跌，存量资金抛旧买新，降低成本，抛售的美债换成有升值预期的美元，正好发挥外汇储备的作用，用于支付从本国流出的美元，或者作为筹码稳定本币汇率，再或者找到更好的用途。中国有价值3万亿美元的外汇储备，今年上半年又是巨额顺差，可以肯定的是我们外汇流动性充足，大规模减持美债不会是为了换回美元，应该是加大进口力度和对外投资使用，再就是优化外汇储备的多样性，不能让美元资产一家独大。

其实还有一点就是，美债的信用问题，全世界都知道美国已经还不清美债的本金，只能借新还旧，只要能做到按期支付利息，这个击鼓传花的金融游戏就还可以继续，大家心照不宣，慢慢减持，转移重心，步子迈得太大，雪崩的时候谁都逃不了。

中国持有美债不是接盘，抛售美债也不一定就大有深意，也可能只是正常的商业行为，不把鸡蛋放在一个篮子里，这是常识。#中国美债持仓12年来首破1万亿美元#

【中国持仓，跌破万亿美元！12年首次！什么情况？】当地时间7月18日，美国财政部公布月度国际资本流动报告（TIC）显示，今年5月，海外投资者持有美国国债规模环比减少337亿美元，降至7.42万亿美元，为去年6月以来最低。海外最大的两个“债主”持续减持美债。5月，日本连续第三个月抛售美国国债，所持美债环比减少57亿美元，总持仓刷新2020年初来新低；中国美债持仓金额迎来“六连降”，截至5月，持仓金额跌破万亿美元关口，为2010年5月以来首次。今年以来，美联储已三次加息，第四次加息更是箭在弦上。专家表示，美债吸引力减弱与美联储紧缩进程密切相关，同时，全球各经济体央行外汇储备资产多元化也是大势所趋。上海证券报微信公众号(ID：shzqbwx)，未经授权，不得转载，否则追究法律责任！https://t.cn/A6aTug7M