宁德时代——目前A股泡沫最大的股票
这个五一假期,最大的雷莫过于宁德时代的一季报。
本质而言,宁德时代终究还是属于一个tob的周期性制造业,重资产,没有太多的技术和品牌护城河,简而言之,毛利率不高,净利率也不高。
一旦过了高速增长期,面对高额的资产折旧,周期性的毛利波动,同质化产品的内卷,根本没有维持稳定高利润的能力。
还有整车厂自产电池的挑战,两大电动车厂商:比亚迪全自产,特斯拉自己也搞起来了,此外还有固态电池等新电池技术革命颠覆。
今年新能源汽车的增速有望达到100%,靠着增速把估值拉上去,正好炒作一波,可惜的是被上游把利润吃光了,利润今年看不到什么增速了。
明年,面对今年的基数基本很难维持高增长,到时候营收增速都下来,估值更得杀。
说到底,没有稳定高毛利率,没有稳定市净率的企业,不是好企业。
TTM市盈率60倍的宁德时代,未来何去何从。作为公募基金最集中的地方,将来这部分资金出来,会去哪里呢?
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