【如何从财务角度确定一家公司是否值得投资？】今天我们不谈赛道、不谈技术、不谈产品，就只是单纯的从财务角度谈谈如何去判断一家公司是否具有投资价值?或者是否存在潜在较大的投资风险?毕竟财务状况，是一家公司所有付出的最终体现。

以ST康得(原名康得新)为例，该公司2018年以前，其业绩和股价表现绝对是非常靓丽的，但公司财务靓丽的背后却是通过虚构所致，其结果就是财务造假被调查，股价和业绩也“一落千丈”。

当然了，只要是作假，前期报表肯定会有纰漏，我们接下来看看哪些类别的财务状况需要注意?哪些类别的财务状况可能是未来潜在“大牛股”?

盈利能力分析

先来看营收，ST康得2008年总营收为2.60亿元(人民币，下同)，2018年为91.5亿元，2017年业绩没有暴雷之前为117.9亿元，十年(2008年至2018年)营收复合增长率为42.8%，九年(2008年至2017年)复合增长率52.8%。

净利润2008年为2890万元，2017年业绩没有暴雷之前为24.8亿元，九年(2008年至2017年)复合增长率64.0%。

毛利率也从2008年的23.2%上市至2017年的39.9%、2018年的40.0%。

从这三组数据看，康得新净利润增速高于营收，毛利率和净利率持续上升，近十年的盈利状况绝对秒杀99%的上市公司，包括大牛股贵州茅台。多说一句，9年营收复合增长52.8%，9年净利润复合增速64.0%的上市公司，恐怕放眼全世界，这样的公司也不多。

再来接着看，净资产收益率(ROE)2008年至2018年分别为17.8%、19.5%、13.1%、13.7%、19.6%、19.3%、23.8%、25.6%、17.3%、14.8%、1.6%，净资产收益率就不怎么好看了，尤其是2015年之后，急速下滑，为什么呢?2015年、2016年公司净利润保持快速增长，按理来说，净利润增长，ROE不应该持续大幅下滑才对，那么肯定是净资产大幅增长了。 https://t.cn/AiCB666r

去列宾美术学院的“朝圣”

去俄罗斯圣彼得堡，列宾美术学院一定是我们的必去地，它原名俄罗斯皇家美术学院，是俄罗斯美术教育的最高学府。始建于1757年，原名圣彼得堡艺术学院（St. Petersburg Academy of Arts），叶卡捷琳娜大帝时更名为帝国艺术学院（Imperial Academy of Arts）。
列宾美院位于大涅瓦河以北，其门口有著名的斯芬克斯像守卫着。1991年以后更名为圣彼得堡绘画雕塑建筑学院，中文名列宾美术学院，作为俄罗斯的最高艺术学府，曾培养出了许多世界知名的艺术家，包括列宾，苏里柯夫，库因德日，希施金，波连诺夫，瓦斯涅佐夫，谢洛夫，列奥卡，伏鲁别里等，全山石等老一辈艺术家也曾在此就读。

列宾美术学院其实就可以说是一个“宫殿”，入门后居然发现有六个通道，让人晕。可就是在门厅处，我们就看到老教授在手把手教学生，此情此景还是让我们觉得既熟悉又陌生，其有点被感染了，默默地在一旁静静的看了很久。而在院长办公室的会面真是深刻而有趣了，在西蒙院长的热情拥抱之后，在其客套之后的谈话中，不时闪现出的类似外交家似的狡诘眼神，所有的谈话还有些让人将信将疑。不过，就是在他的办公室里，我们还看到了很多好作品，真心喜欢得手痒痒的，想拿下，而随后的参观让我们见识了真正的列宾美术学院，可以说是古老伴随着经典，同时又孕育着无限的生机和活力。尤其是其图书馆，更是古董一般的如梦如烟，步入仿佛穿越…… https://t.cn/RxmeFIT

20190523福州仓前九里。图1--4天安堂，位于仓前路天安里。1856年落成，是美国美以美会福州创建的最早的教堂之一。1897年扩为千人圣堂。1996年动工重建。图7--9石厝教堂，石厝教堂（圣约翰堂 St.John's Church）位于乐群路。1860年由英国圣公会创办，原名安日间会，坐北朝南，青石砌成，占地600平方米，仿哥特式建筑，屋顶原有一钟楼也称“约翰堂”，又为当时外国人在仓山聚会场所，有国际教堂之称。1992年公布为市级文物保护单位。 https://t.cn/zRtjI8t