#面膜oem代加工# 渠道单一、品牌流失,丽人丽妆再次IPO背后未解的“依赖症”

施华蔻、兰芝、雅漾、美宝莲、雪花秀,在这些品牌天猫店背后,真正的操盘手是丽人丽妆。

五年来,这个隐藏在品牌背后的公司一直尝试展现在公众面前,2014年搭建VIE架构它试图海外上市,2015年拆除VIE架构转投国内资本市场,2016年整体变更为股份公司并首次提交招股书,2018年IPO被否。

这个在上市那一年(2016年)曾2000万拍下Papi酱并开始为公众所知的企业,如今再次踏上了上市征程。近日,其二次提交招股书,再次谋划上市。

丽人丽妆对资本市场的热衷不难理解,同是阿里入股的宝尊电商已于2015年提交招股书并赴美上市,百雀羚的电商运营方网创科技2016年挂牌新三板后在不到半年的时间内进入IPO辅导期,另一美妆线上代运营企业杭州悠可被上市公司收购后出售。在这场资本竞赛中,丽人丽妆已落在后面。

这次它成功的可能性有多大?上一次,发审委给出的意见是它严重依赖天猫淘宝平台,经营和盈利模式不可持续。这一次,这一问题还会成为它的绊脚石吗?除了渠道依赖,它还有哪些隐患?

丽人丽妆于2010年成立,当时淘宝正处于爆发期,随后的十年间,中国的电商行业高速成长。

招股书显示,丽人丽妆的业务分为两块,一块是电商零售,一块是品牌营销运营。与毛利率较高的品牌营销运营服务(48.39%)相比,毛利率较低的电商零售业务(36.14%)是其业务核心,2018年销售占比为92.55%。

电商零售业务,即线上经销,丽人丽妆与品牌签订线上经销协议,以买断的方式向品牌采购商品,以开设官方旗舰店的方式在线上销售。招股书显示,2018年,其合作的品牌超过60个,囊括美宝莲、兰蔻、汉高、兰芝、雪花秀、雅漾、相宜本草、巴黎欧莱雅等。

以雅漾为例,其天猫旗舰店中展示了《旗舰店开店独占授权书》,雅漾品牌所有人皮尔法伯(上海)化妆品贸易有限公司独家授权丽人丽妆在天猫开设雅漾品牌旗舰店,授权期为2019年1月1日至2019年12月31日。

由于需要以买断的形式采购商品、囤货而后销售,丽人丽妆的电商零售业务虽然逐年快速增长,但做得并不轻松。

招股书显示,过去三年间,其存货账面价值分别为3.88亿元、3.65亿元、5.80亿元,占总资产的比例分别为30.58%、22.02%、27.56%,存货规模较大。这也导致丽人丽妆经营活动产生的现金流量金额经常为负,比如2016年为-5515.32万元,2018年为-1.39亿元。

此外,丽人丽妆的电商零售业务所必须面临的一个问题是线上零售增速的放缓。艾瑞咨询的报告显示,预计到2021年,我国互联网零售市场增速为8.7%。

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线上流量的枯竭早已成为不争的事实,为了争夺新的流量,电商正向线下,向低线市场进发。这意味着,美妆产品的线上零售未来增速很可能也将出现下滑,驱动丽人丽妆当前增长的主要因素将很可能被削弱。

虽然强调自身与品牌间的合作关系稳定,但丽人丽妆不得不面临的是对品牌的依赖以及双方合作可能出现的变数。

虽然合作品牌超出60个,但丽人丽妆的品牌合作还是相对集中。招股书显示,2016年度至2018年度,其电商零售模式下十大品牌店铺销售收入占营业收入的比例分别为67.58%、71.50%及69.89%,比如2018年仅美宝莲品牌的销售占比就达到13.08%。

由于外国品牌在国内的线上销售环节较多,品牌经销商历史遗留等问题,丽人丽妆这样的线上经销商获得了发展机会,借着线上零售的东风快速发展。但随着品牌对线上零售渠道的重视与渠道策略调整,丽人丽妆不可避免地要面临品牌流失的问题。

在丽人丽妆2018年的电商零售中,兰蔻、巴黎欧莱雅分别位列第二、第九大品牌,销售金额分别达到4.47亿元、1.31亿元,占比分别达到12.35%、3.63%。而现在,这两个品牌已经从丽人丽妆的合作名单中移除,而均交由欧莱雅集团此前收购的广州市百库电子科技有限公司运营。

招股书中,丽人丽妆也直面了这一问题:存在兰蔻、巴黎欧莱雅等部分品牌因自建销售团队、调整线上销售渠道、市场竞争等原因,双方终止合作的情形。而未来,随着新零售的持续铺开,只会有越来越多的品牌进行线上线下业务与数据的打通,类似终止合作出现的可能性大增。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大,主要原因为2018年度公司缴纳了1.66亿元归属于2017年度的应交税金。

同很多依靠淘宝、天猫发展的淘品牌相似,以线上渠道商为主的丽人丽妆同样受益于淘宝天猫。线上渠道的单一,同时也是丽人丽妆上一次IPO被否的原因所在。

在此次提交的招股书中,丽人丽妆对此解释称:天猫及淘宝是国内网络零售业务市场占有率大的电商平台,业务发展良好,且以第三方运营为主,世界主要知名化妆品品牌均在天猫平台开展经营,因此公司根据业务开展需要和客观情况,选择主要通过天猫及淘宝开展电商业务。

招股书中,丽人丽妆并没有披露具体的渠道占比数字,但它与阿里的关系显然并不止于合作。

早在2012年,丽人丽妆就以增资的形式引入了阿里创投;2015年其再一次增资,阿里网络认购。最终,阿里网络持有丽人丽妆19.55%的股权,为第二大股东,第一大股股东为创始人黄韬,持股37.22%。

因此,丽人丽妆与阿里的合作可以从关联交易中窥见一隅。招股书显示,丽人丽妆与阿里间的关联交易主要包括平台运营服务、广告推广服务、仓储物流服务,其中平台运营、广告推广是商家通常向电商平台所支付的常规运营、营销费用。

2018年,双方的平台运营服务关联交易金额为1.97亿元,在丽人丽妆的所有电商平台运营费用中占比91.56%;广告推广服务所涉及到的关联交易金额为3.74亿元,占比60.78%。

可见,与此前相比丽人丽妆的阿里依赖并没有减轻。在风险警示中,丽人丽妆方面也表示:目前公司运营平台相对单一,未来若天猫及淘宝在电商平台领域的影响力有所降,或天猫及淘宝的平台管理政策发生不利变化,或公司与天猫及淘宝的合作关系发生改变,则将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

更不容乐观的是,虽然丽人丽妆对阿里依赖很深,但对阿里来说,丽人丽妆并不是唯一的选择。

招股书中,丽人丽妆在做竞争分析时提到了宝尊电商,实际上,这家于丽人丽妆拆除VIE架构那一年(2015年)成功在美上市的电商代运营公司同样也有阿里的入股。数据显示,阿里持有宝尊电商15.6%的股权,是其最大股东。

两者的不同在于,丽人丽妆严重依赖电商销售,而宝尊电商的业务核心是毛利率较高的品牌营销运营服务,即不负责销售,而向品牌提供各种电商服务。在各品牌已逐渐认识到电商渠道重要性的当下,后一种的占比无疑正在提升。

一方是枯竭的线上流量,一方是想掌握更多主动权的品牌,丽人丽妆的未来充满着不确定性。

在当前中国的电商环境下,其对阿里的依赖并非独有;在中国的商业经销体系中,其对品牌的依赖也自线下时代就已开始。对于普通的商业形态来说,这两种依赖都是可以理解的,但在从不确定性中最大可能寻找确定性的资本市场,它的这种依赖似乎并不受青睐。
来源中妆网

吼狮图:原南阳县新店乡熊营村汉墓门楣上拓片,发现于1989年。


一张汉画像石上拓下的“吼狮图”,为何说是“狮子”而不是“老虎”?行家说,二者形象大体有三不同。一是头型,狮子头圆(母狮),老虎头长;二是口型,狮子上下颌等分,腭开张较大,老虎则上下腭几成一条线;三是体型,狮子的骨骼肌肉脉络比老虎较为清晰。此外,狮尾打卷,虎尾则直飘。

图中的这头狮子,昂首挺胸,盆口大张,尾巴卷扬,前腿匐地,犹如铁杵,后腿蹬腾,劲健如弩。全身肌肉瓷实,扑捉动作逼真——惟妙惟肖地表现了这头狮子大吼着作搏斗状的传神形象,令人过目难忘。可以肯定的说,这是绘画者雕刻者对狮子长期细致观察的结果,否则是抓不住这一动态形象并绘画雕刻在石头上的。这也说明“吼狮图”所在地,有狮子存在,是少量或是成群,是野生或是圈养,不好妄断。但根据狮子群居的特性,狮子应该是不少的。

这头“吼狮”,是一座大型汉墓的“警卫”,刻在大墓东门的门楣上。29年前的1989年,在原南阳县新店乡熊营村发现。如今“藏身何处”,不清楚。但这头吼狮出现在南阳市郊区,具有“石破天惊”的重要价值!

这张“吼狮图”——“石证”,在展现汉代南阳优美卓越绘画雕刻艺术的同时,清楚地告诉了我们,南阳早在汉代就已经是西域以及印度文化交流的重要基地之一。《楞严经》中云:“与佛前,助佛转轮,因狮子吼,成阿罗汉。”这头“吼狮”(狮子吼)生动地诠释了佛教的经义。

更为重要更有价值的是,这张“吼狮图”,为“丝绸之路源头在南阳”,增添了又一物证。为何这么说?是因为狮子原产地在非洲、印度、南美等地——中国本土没有这种猛兽。商周时有个别引进,但多藏在王宫贵族家中,一般平民是见不到的。南阳的雕刻师把狮子抽象固化在石头上,说明在2100多年前的汉武帝时代,张骞打通了中国与西域各国的交往——开辟了丝绸之路后,狮子开始进入中国到了南阳,融入了社会民俗文化生活中:人们受到不远万里来到中国的矫健狮子启发,开始模仿狮子腾跃动作跳狮子舞,开始雕刻石狮子,铸造铁狮子,认为石狮子、铁狮子具有“守护神”的作用,可以驱邪纳吉,保佑平安;可以预卜洪灾,提前防备;可以显示主人的权势、尊贵、威严。于是便让石狮子、铁狮子在宫殿、王府、衙署、宅邸守门,用来装饰桥梁牌坊、镇守陵墓、守卫宅院、护佑村寨。汉代有“事死如生”的风俗——人死了要像生前一样侍奉。这头“吼狮”,正是在这种民俗文化大背景下雕刻在墓门门楣上的。墓主人可能是东汉王朝的“高干”(东汉初期南阳是出了皇帝和批量“高干”的地方),所以才雕刻了这头刚健威猛的石狮子把守墓门。

2009年6月之后,从媒体上看到,以西域考古专家杨镰先生以及学者型官员白振国为代表的知名专家认定“丝绸之路源头在南阳”的证据主要有8条:
1、张骞封地。“凿空西域”的民族英雄张骞封博望侯在南阳方 城县。时在汉元朔六年(公元前123年);
2、摩崖造像。具有西域人文特色的摩崖造像,坐落在方城县小史店镇佛爷沟;
3、西域物种。树枝上扬、维语称作“苏盖提”、汉语叫作“胡柳树”的西域物种,生长在小史店镇的河边;
4、西域食品。新疆、西域一带的风味食品“馕”在南阳地域相当普及,只不过名称叫作“缸炉”;
5、丝绸之国。史载方城“古缯国”曾是“丝绸之国”;
6、西域姓氏。西域的“别姓家族”部分沿丝路东迁到了南阳内乡县;
7、地名相同。西域古有“大宛”国,南阳则一直别称“宛”;


8、汉画像石。南阳有“张骞通西域”的汉画像石。这幅高档次重量级的历史画卷上,有“胡奴守门像”、“胡人烤羊肉串”等西域人的画面。还有“汗血天马”、“西域第一车”等西域特有的马和车。

这些证据锁定了丝绸之路源头在南阳,起码是西安、洛阳“驿站”的延伸起止点。当年南阳是中原最富庶的地区,物产丰富,商业发达,从这里走向世界是很正常的,也是非同寻常的。

2017年9月,南阳汉画像石拓片资深专家王建平先生到京,在手机上展示了一张命名为“人首龙身”的拓片,说是在宛城区府衙西边护城河里捞起的石条上拓下来的。笔者分析了“龙”“狮”形象的特点,认为这张图上的动物是“狮”不是“龙”。拓片名应叫“南阳狮身双人面像”(和非洲埃及公元前1455年雕刻、1832年送到俄国圣彼得堡市放在涅瓦河边的“狮身人面像”不仅有异曲同工之妙,而且更为传神)。如果这个想法被考古专家证实的话,那么南阳有狮子的汉画像石,就不仅是刻有“吼狮图”的这一块。如果扩大寻觅范围,相信会找到更多有狮子形象的画像石。把这些形象各异的狮子拓片集中在一起展示,肯定是蔚为壮观吸人眼球的。而狮子形象,则是“丝绸之路源头在南阳”的重要物证之一,是可以作为以上第8条证据的补充或单列为第9条的。

请不要小看了这张“吼狮图”。它不仅有超高的艺术价值,更有“石证”丝绸之路源头在南阳的历史价值。#大美南阳#

截止11月,2019年卖得最好的十台车,哈弗H6第3名,大众4款入围

截止11月,2019年卖得最好的十台车,哈弗H6第3名,大众4款入围

2019年即将接近尾声,这一年中,国内车市依旧在低位徘徊,其狭义乘用车前11月累计销量1856.3万辆,同比下降7.9%。国内汽车市场的整体规模,依旧稳居全球第一,对于各大车企还是极具吸引力的。这一年总得来看,日系品牌上升势头比较猛,德系稳健,美系车受欢迎程度呈快速下降的趋势,法系逐渐被边缘化,韩系也不乐观。自主品牌来说,部分规模小实力弱的车企,对于车市寒流的抵御能力明显不足,预计未来中国品牌汽车的市场份额会进一步向“头部车企”聚集,如吉利、长城、奇瑞、长安、比亚迪等。其它“二三线”自主车企,也许另辟蹊径还有一定出路。

从消费者购车角度来说,遇到车市低迷期,大家选择新车反而相对保守理性,那些知名度高,持续更新迭代的热门车型,更受认可,销量和市场份额进一步提升。下面,我们就来看看,截止11月,在2019年卖得最好,最畅销的十款新车,其中包括8款轿车,1款SUV、1款MPV。

第十名

思域

前11月销量:224935辆

思域是当下非常火热的一款合资运动风格的紧凑型车,今年销量已超22.49万辆,已远超去年同期的19.59万辆。首推的是1.5T动力车型,动力储备和加速性能,更能体现其市场定位。当然,如果要购买思域1.0T车型,其实还不如买凌派,空间还更大。

第九名

桑塔纳

前11月销量:229064辆

桑塔纳在中国市场可谓家喻户晓,但今年的表现却并不算好,比去年同期的25.75万辆要低不少。不过随着兄弟车型捷达的退市,作为大众品牌唯一入门级紧凑型三厢车,桑塔纳这两月销量有回升之势。桑塔纳值得一说的是,全系标配了车身稳定控制系统,目前优惠后的价格比较实在,主销车型仅七八万左右。

第八名

英朗

前11月销量:253197辆

英朗是2019年十大畅销车中,唯一一款全系标配三缸发动机的车型,指导价11.89万起,而优惠却是巨大的,动辄三四万起步,要比降价力度,同级别超过英朗的极少。依靠高性价比,英朗的销量也算是不俗的,今年累计销量达25.32万辆,排名第八。关于车型选择上,购买英朗我们还是建议优选选择1.3T车型,1.0T动力满载时稍显偏弱。

第七名

速腾

前11月销量:275534辆

速腾曾是紧凑型级别的标杆车型,不断换代,尺寸越变越大,定位高于朗逸和宝来,价格来说,指导价12.89万起,也是比较高,今年销量略低于去年同期。目前购买优惠力度不小,从我们获得数据看,低配车型买的人比较少,主销车型是中配,如200TSI DSG舒适型和280TSI DSG舒适型,指导价分别为14.99万和16.19万,优惠在2万出头,部分地区优惠或更大。

第六名

新宝来

前11月销量:302254辆

一汽大众宝来一直被朗逸压制,自从换代后,爆发力十足,今年销量猛增,去年同期仅为22.46万辆,今年却达到了30.23万辆。目前也是新老两代车型同时销售,老款宝来传奇起步价仅9.88万,比新宝来的11.10万的起步价要便宜不少,目前也有1.5-2.2万左右的优惠,作为家用来说还是挺适宜的。

第五名

卡罗拉

前11月销量:317468辆

卡罗拉刚刚换代不久,11月销量4万辆,相比朗逸和轩逸,卡罗拉并没有选择两代同堂销售,凭借新卡罗拉就能达到月销4万辆的成绩,可以大胆预计,在2020年卡罗拉可能会对朗逸和轩逸造成明显冲击。毕竟卡罗拉以质量稳定,耐用好开著称,同时双擎版本价格也不高。

第四名

五菱宏光

前11月销量:321542

作为唯一入围前十的MPV车型,五菱宏光虽说前11月销量依然超32万辆,但和最辉煌时期相比,其实销量已经下滑了很多。并非说这款车就没有竞争力了,只是因为目前这类车型的市场需求下降了不少。

第三名

哈弗H6

作为唯一进入销量前十的SUV车型,哈弗H6地位依旧稳固,不过对手也是来势汹汹,比如最新上市的长安CS75 PLUS和博越Pro,颜值和配置都是出类拔萃的,2020年这三款SUV的竞争势必会更加激烈。哈弗H6优势在于,车型选择极为丰富,而且市场保有量大,知名度高。

第二名

轩逸

前11月销量:408972辆

作为东风日产的绝对销量主力,轩逸是容不得有半点闪失的,目前也是新老两代同时销售,不过目前总销量依然落后朗逸不少。轩逸其实没有太多新技术的应用,动力和配置都没有抢眼的地方。毕竟作为普通家用车,大家还是对乘坐空间和舒适性,以及品牌、质量等更为关注,恰好这正是轩逸的核心竞争力。

第一名

朗逸

前11月销量:461153辆

作为国内销量总冠军,朗逸今年前11月累计销量超46万辆,估计全年会接近甚至突破50万辆大关,只是两大对手轩逸和卡罗拉,也是虎视眈眈,虽然是冠军,朗逸的销量压力其实也是不小的。你像早几日,还推出了朗逸启航版车型,基于老款朗逸打造。新朗逸目前市场优惠力度不小,属于综合实力比较均衡的一款车型。


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