A股资金面显示:V型反转概率不大,但仍有结构性行情
自3月16号金融会议以后,A股上演了惊天逆转,全市场大涨,一扫暴跌的阴霾。
很多朋友开始蠢蠢欲动,准备加仓干了。
我个人的原则,仍然是:等到缩量或者一个月不创新低后,才能加仓。
有两个原因:
1.并非开了金融委会议,股市就会乖乖上涨。
比如2018年,市场大跌大半年,10月开了会,释放了政策底,沪深300上涨了10%左右,创业板更上反弹了20%。跟这次非常像。
当时几乎所有人都认为牛市回来了。但紧接着就是从哪里来,跌会哪里去!
最后这一波过山车把绝大多数人都给清理出去了。然后就是横盘缩量,最终在2019年2月迎来反转。所以我们还是要保持警惕。
2.从资金方面来看,A股现在缺少增量资金,股市想要这么快反转就缺少推动力。
截至到3月15日,A股资金净流出1120亿,是过去三年首次净流出。见下图
虽然险资、私募和银证转账的数据还不是很全,但也足以说明资金有点捉襟见肘。
A 股资金净流出额与自由流通市值的比例为 -0.30%,而去年全年的这个数字是2.5%左右。差距还是挺大的。
下面我们来看看资金流向的情况。然后再谈谈,今年股市上涨的概率有多大。
一、过去12个月累计净流入占自由流通市值比例连续5个月走低
由于资金有季节性的偏好,所以用过去1年的资金流入来评估更加客观。
这个数据已经连续5个月走低,今年1月和2月直接为负数。见下表
二、散户观望氛围浓厚
去年12月的证券公司交易金额是1.9万亿,比9月的金额减少了400亿,而之前已经连续增加一年以上了。今年1季度的数据还没出来,不过看这个趋势是不太好的。
股民观望的氛围应该是很浓厚 。从居民存款增加也可以得到印证。
三、融资余额大幅减少
截至3月15日,融资余额减少1096亿。值得注意的是,融资余额之前三年都是正增长的。
另外,融资余额占流通市值的比例其实从去年7月就开始持续下降,在2月份下旬止跌回升。但这并不能说明趋势就改变了,毕竟在2月小幅增加后,3月又开始下降。
四、公募基金增量资金不足
截至 3 月 14 日,偏股型公募基金份额增加1905.54 亿份。
按月份折算为全年,预计 2022年份额会增加 7866.25 亿份,低于 2020 年、2021年的水平。而且2月增加的份额只有1月的三分之一。
另外,ETF在1月增加的份额是518亿份,2月是430亿份。也是环比减少的,但投资ETF的机构投资者比较多,而投资基金的个人投资者更多。这也说明个人投资者还是被吓坏了。
五、北向资金15个月以来首次净流出
北向资金在1月和2月还是净流入,但3月份净流出645亿,今年一共流出437亿。这是近15个月来首次净流出。
北向资金净流出,而南向资金又在净流入716亿。这就把A股的血再抽了一次。
六、保险资金、私募、公司回购和股东减持有好的信号
保险资金现在只能进行估算。比如,今年1月,险资余额中投向股票的市值是2.88万亿,虽然比去年底下降了726亿,降幅是2.46%。
但万得全A指数下跌了9.46%。险资的市值下降幅度要小得多,这就说明险资在抄底。
这是一个很好的信号,因为险资通常是在大机会出现时,才会大比例抄底。
还有机构测算,今年险资会有2000亿以上流入股市,是过去三年以来首次为正。
今年 1 月,股票型私募基金规模较去年底增加了 1315.61 亿元,剔除股指跌幅后的资金净流入为 4793.11 亿元,居然持平于 2020 年全年的水平。
看样子,富人不惧下跌。不过这是测算值,不是统计值,所以只能简单参考一下。
公司回购方面,随着股市下跌,公司回购的金额维持在高位,今年到2月为止,已经回购了320亿。
而股价跌了,减持的规模就小了。
除了险资、私募、公司回购和减持,其他A股的主要资金来源都不太乐观。
那么今年股市就没机会了吗?
其实也未必!
七、股市的机会在哪里?
很多小伙伴认为,只要资金流出,股市就没有希望。这种想法不完全对。原因有三:
第一、资金选择性地助推低估值板块
比如2016年和2017年是资金流出最多的年份,但这两年沪深300和上证50都上涨喜人。
换句话说,在股市缺少资金的时候,机构都更愿意去拥抱那些有确定性业绩的蓝筹股,价值股。
而高估值板块的股票在资金不足的情况下是很难继续上涨的。
这个很好理解,如果股价是1块,我们用2块钱就可以让他翻倍。但如果他的股价都涨到100块了,推升他上涨一倍,我们就需要200块。
没有钱,高估值板块的风险就很大。
低估值板块的市值体量也很大,推动他们难道就轻松吗?
确实不轻松,所以他们上涨的幅度也有限。但值得注意的是,这些热门的流通市值都高于银行了,比如新能源,见下图。
大家就可以自行脑补接下来会怎么样了。
2016年,那些高估值的板块全都很惨。资金从高估值板块出来后,就会继续进入低估值板块中。
所以我始终认为,别看最近热门又反弹了,但是迷惑性是很大的,最好谨慎点。
第二,增量资金还要看央行的态度
如果央行继续降准降息,释放流动性,那么股市的血液就还能得到一定的补充。
所以我们还要密切关注货币政策。我认为大概率还是会加码刺激经济。
但释放出来的货币,很难支持全市场普涨,所以结构性行情是大趋势。
第三,北向资金、险资、社保基金、企业年金、公募基金今年都更倾向于蓝筹股
北向资金、险资、社保基金和企业年金是肯定更倾向于与蓝筹股的,在这些蓝筹股这么便宜的情况下,他们多半会出手,不断买入。北向资金至少短期撤离避险,长期来看肯定是会回来的。
公募基金在去年底,今年初就开始调仓换股。他们的仓位也从高估值向低估值切换,这在之前就给大家看过相关的数据。
八、总结
之前跟大家科普过,由流动性不足引起的下跌,通常很难持续,历史上也有V型反转的例子,但通常是急速下跌,缓慢爬坡,然后拉升,比如2020年3月。
但还有更大的可能是,继续打磨底部,甚至不排除像2018年底那样的恐怖过山车行情。
此外,A股现阶段缺少资金支撑,所以上涨不大可能这么快到来。
决定行情到来有两个条件:
1.央行的水龙头;
2.风格切换的速度。
央行大概率会宽松货币,但宽松的程度有限,所以我仍然认为,接下来的行情还是会切换到价值股上。短期的扰动不会改变大的趋势。
成长股的反弹仍然具有迷惑性,小心风险。
如果加仓,还是在缩量或者一个月不创新低后再开始,可能更稳妥一些。
另外,大家一定要耐得住寂寞,绝大多数时候,买入后都不会涨,而是跌或者横盘很久。如果一买就涨,巴菲特早就该让位给你了。反正我是做不到。反而我跟巴菲特一样,跌就跌呗,只要买入的价格是低估的,迟早都会收获满满。
自3月16号金融会议以后,A股上演了惊天逆转,全市场大涨,一扫暴跌的阴霾。
很多朋友开始蠢蠢欲动,准备加仓干了。
我个人的原则,仍然是:等到缩量或者一个月不创新低后,才能加仓。
有两个原因:
1.并非开了金融委会议,股市就会乖乖上涨。
比如2018年,市场大跌大半年,10月开了会,释放了政策底,沪深300上涨了10%左右,创业板更上反弹了20%。跟这次非常像。
当时几乎所有人都认为牛市回来了。但紧接着就是从哪里来,跌会哪里去!
最后这一波过山车把绝大多数人都给清理出去了。然后就是横盘缩量,最终在2019年2月迎来反转。所以我们还是要保持警惕。
2.从资金方面来看,A股现在缺少增量资金,股市想要这么快反转就缺少推动力。
截至到3月15日,A股资金净流出1120亿,是过去三年首次净流出。见下图
虽然险资、私募和银证转账的数据还不是很全,但也足以说明资金有点捉襟见肘。
A 股资金净流出额与自由流通市值的比例为 -0.30%,而去年全年的这个数字是2.5%左右。差距还是挺大的。
下面我们来看看资金流向的情况。然后再谈谈,今年股市上涨的概率有多大。
一、过去12个月累计净流入占自由流通市值比例连续5个月走低
由于资金有季节性的偏好,所以用过去1年的资金流入来评估更加客观。
这个数据已经连续5个月走低,今年1月和2月直接为负数。见下表
二、散户观望氛围浓厚
去年12月的证券公司交易金额是1.9万亿,比9月的金额减少了400亿,而之前已经连续增加一年以上了。今年1季度的数据还没出来,不过看这个趋势是不太好的。
股民观望的氛围应该是很浓厚 。从居民存款增加也可以得到印证。
三、融资余额大幅减少
截至3月15日,融资余额减少1096亿。值得注意的是,融资余额之前三年都是正增长的。
另外,融资余额占流通市值的比例其实从去年7月就开始持续下降,在2月份下旬止跌回升。但这并不能说明趋势就改变了,毕竟在2月小幅增加后,3月又开始下降。
四、公募基金增量资金不足
截至 3 月 14 日,偏股型公募基金份额增加1905.54 亿份。
按月份折算为全年,预计 2022年份额会增加 7866.25 亿份,低于 2020 年、2021年的水平。而且2月增加的份额只有1月的三分之一。
另外,ETF在1月增加的份额是518亿份,2月是430亿份。也是环比减少的,但投资ETF的机构投资者比较多,而投资基金的个人投资者更多。这也说明个人投资者还是被吓坏了。
五、北向资金15个月以来首次净流出
北向资金在1月和2月还是净流入,但3月份净流出645亿,今年一共流出437亿。这是近15个月来首次净流出。
北向资金净流出,而南向资金又在净流入716亿。这就把A股的血再抽了一次。
六、保险资金、私募、公司回购和股东减持有好的信号
保险资金现在只能进行估算。比如,今年1月,险资余额中投向股票的市值是2.88万亿,虽然比去年底下降了726亿,降幅是2.46%。
但万得全A指数下跌了9.46%。险资的市值下降幅度要小得多,这就说明险资在抄底。
这是一个很好的信号,因为险资通常是在大机会出现时,才会大比例抄底。
还有机构测算,今年险资会有2000亿以上流入股市,是过去三年以来首次为正。
今年 1 月,股票型私募基金规模较去年底增加了 1315.61 亿元,剔除股指跌幅后的资金净流入为 4793.11 亿元,居然持平于 2020 年全年的水平。
看样子,富人不惧下跌。不过这是测算值,不是统计值,所以只能简单参考一下。
公司回购方面,随着股市下跌,公司回购的金额维持在高位,今年到2月为止,已经回购了320亿。
而股价跌了,减持的规模就小了。
除了险资、私募、公司回购和减持,其他A股的主要资金来源都不太乐观。
那么今年股市就没机会了吗?
其实也未必!
七、股市的机会在哪里?
很多小伙伴认为,只要资金流出,股市就没有希望。这种想法不完全对。原因有三:
第一、资金选择性地助推低估值板块
比如2016年和2017年是资金流出最多的年份,但这两年沪深300和上证50都上涨喜人。
换句话说,在股市缺少资金的时候,机构都更愿意去拥抱那些有确定性业绩的蓝筹股,价值股。
而高估值板块的股票在资金不足的情况下是很难继续上涨的。
这个很好理解,如果股价是1块,我们用2块钱就可以让他翻倍。但如果他的股价都涨到100块了,推升他上涨一倍,我们就需要200块。
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确实不轻松,所以他们上涨的幅度也有限。但值得注意的是,这些热门的流通市值都高于银行了,比如新能源,见下图。
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第三,北向资金、险资、社保基金、企业年金、公募基金今年都更倾向于蓝筹股
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做起家务头很大?
跑来跑去心情都不太好
光是洗衣服这件事就令人苦恼
看懂这些阳台装修收纳法则
不仅轻松焕新阳台中的面貌
还能让你轻轻松松做家务
.
小区坐标|广州●创逸雅苑
.
想要洗衣变轻松,阳台柜安排上
定制洗衣机阳台组合柜
把洗衣机搬到阳台上
缩短动线,晾晒更方便
.
想要有格调,木板铺装少不了
莫兰迪灰地面+珍珠白墙面
钢筋水泥的冰冷感不再有
.
想要不尴尬,屏风来隔断
珍珠白横格屏风用作隔断
避免了私密性不好的尴尬
既通风又保障了生活的私密性
.
想盎然生机,绿植不可缺
在阳台不同角落放上绿植
在屏风上挂上绿植
赋予阳台灵动的生命气息
.
想要做阳台,来找享时光
满足你的想象,定制高品质的阳台生活
.
阳台装修_木阳台_享时光木阳台_阳台设计_阳台改造_阳台定制_阳台加盟_享时光整装阳台定制_阳台柜_包管柜_净醛抗菌竹香木_阳台十大品牌_整装阳台定制 https://t.cn/A6c0GWfh
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我最近發現有一種文案創做的方式很有效,起碼對我來說效果很好,#過程輕鬆、不累又有趣。
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就是啊~當我想要創做一篇文案的時候,以往我會面對著電腦,打開一個空白的WORD檔,開始敲打鍵盤,而我現在嘗試著用另外一種方式去創作,就是先不要面對電腦,而是去 #找一張床,然後躺下來.....
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蛤?威師你說啥?#躺下來?你沒說錯吧?是的,我沒在跟你開玩笑,真的就是去躺下來,然後我會閉上眼睛,但不是睡覺唷,我是在閉目養神,#培養靈感。
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這時候我的許多想法、靈感,會像是被龍捲風吹起來的一堆黃金聖衣零件,在風中飛舞著、盤旋著,然後慢慢的....
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有些聖衣的部分,找到合適的地方,嵌入了,安裝上了,最後一個一個的配件,都組裝完畢了,並且發出一道金光~
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這時候,我的靈感已經孵化完成,我知道我該寫什麼了,我就會睜開眼睛,回到工作站的位置上。
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此時的我,有如領悟了第七感的聖鬥士,能夠快速的創做出高質量、且 #高效益的吸金文案。
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我把這招取名為 #睡夢羅漢文案靈感創作拳,呼~好長的名字,光唸著都覺得累。
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這種創作方式對我來說,不僅有效、不累、又好玩,建議你改天也可以試試看,但是要小心,使用這一招拳法有一個極大的風險,那就是........
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就是....
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可能躺著躺著,最後就 #睡著了 呀,文案靈感也沒孵化出來,時間迫在眉睫,卻依然無法交件,怎麼辦?暈啊~~XD
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對了,下次當你的老闆叫你寫文案的時候,如果你跟你老闆說,我要先去找一張床躺一下,培養一下靈感,你覺得你的老闆能接受這種說法嗎?
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別人我是不知道啦,但如果你的老闆是我的話,我會同意滴,而且我還會貼心的把音樂從喇叭模式,改成耳機收聽模式,避免吵到你睡覺,啊~不是,避免吵到你孵化靈感。
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反正,與其讓你面對螢幕發呆三小時,卻還依然生不出足以讓我認可的作品,那還不如你先去床上躺個兩小時,然後再花一小時把優質文案寫出來。
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對了,這篇文案的支線任務是跟你分享 #文案技術,第一優先主任務是想搞笑逗你開心,因為星期一通常大家都很BLUE,所以如果你看到這裡,終於看懂了這其實是一篇笑話,而且也的確被我逗笑了,請在本文底下留言"#哈哈,我笑了+報數",當我看到你的留言,我會很開心的知道,我的小心機又再度得逞了。
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這時候,我的靈感已經孵化完成,我知道我該寫什麼了,我就會睜開眼睛,回到工作站的位置上。
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