【#磷化工细分龙头解析#】
磷化工板块保持了持续的强势走势，目前看暂时还没停下来的意思，从应用端来深度解析磷化工板块的个股机会和逻辑。
一、农业端：主要是肥料和农药
磷肥（肥料）：磷酸一铵、磷酸二铵为主要产品，
云天化：云天化拥有磷矿储量13亿吨+(其中权益资源大约在7亿吨左右)，磷矿产能1450万吨，磷矿毛利50.87%。公司现有70万吨磷酸一铵和445万吨磷酸二铵产能，磷铵产能全国第一。
兴发集团：兴发集团是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。原材料方面，公司全资拥有4.29亿吨采矿权，控股70％探明储量2.89亿吨，参股50％探明储量1.88亿吨，参股26％探明储量3.15亿吨，总计控制磷矿资源为12.21亿吨，权益资源8.07亿吨。
湖北宜化：湖北宜化在互动平台表示，公司磷酸二铵产能130万吨。每年产出磷石膏270-300万吨，目前综合利用率30左右，预计未来三年内可以达到60-70%。此外，湖北宜化有331万吨尿素产能、114万吨PV+C产能、258万吨烧碱产能。
新洋丰：公司现有180万吨磷酸一铵(非工业级)产能，磷铵总产能居全国前列。公司大股东掌握了丰富磷矿资源并承诺在时机成熟时注入上市公司。
中毅达：公司计划发行股票购买中国信达等持有的瓮福集团100%股权，而瓮福集团拥有磷矿储量3.6亿吨，具有年采选750万吨磷矿石、200万吨磷酸、300万吨硫酸、450万吨磷复肥、100万吨工业级及食品级磷酸、15万吨磷酸钠盐、200吨碘、8万吨无水氟化氢的生产能力。公司是电池用磷酸二氢铵的标准起草单位。
司尔特:控股子公司(持股55%)贵州政立旗下的开阳县平安磷矿，拥有磷矿石保有资源量1572万吨，平均品位为32.65%。
草甘膦（农药）：我国80%以上供出口，
长期来看，随着转基因作物面积扩大，草甘膦需求进一步提升。A股拥有草甘膦产能的企业有:兴发集团18万吨；新安股份8万吨；江山股份（收购后22.3万吨）；和邦生物5万吨。
二、工业端:磷酸铁。
川发龙蟒：公司作为全国最大的工业磷酸一铵企业，目前拥有工业级磷酸一铵产能40万吨，且已实现向磷酸铁和磷酸铁锂生产企业供货。公司拟投建10万吨锂离子电池正极材料磷酸铁及磷酸铁锂项目进军新能源产业。
川恒股份：公司保有磷矿资源储量1.6亿吨，参股公司保有储量3.7亿吨。公司现有磷矿产能150万吨/年，在建250万吨/年。公司现有工业级磷酸一铵产能14万吨，产品广泛用于消防等领域,并可用于磷酸铁生产。公司拟投建年产10万吨磷酸铁项目。公司具备上游资源优势，并积极进军磷酸铁市场，未来将直接受益于磷酸铁锂、电池用磷酸及磷酸盐产品的需求增长。
云图控股：公司拥有磷酸一铵产能43万吨。公司拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权，其中东段已探明磷矿石资源储量1.81亿吨，探转采后有望实现磷矿产能200万吨。公司具备上游资源优势，未来有望受益于磷矿石资源紧缺，以及电池用磷酸及磷酸盐产品的需求增长。
六国化工：公司现有94万吨磷铵产能，其中包括10万吨工业级磷酸一铵。公司子公司铜陵鑫克向安纳达供应精制磷酸。未来公司有望充分受益于安纳达项目扩产，以及电池用磷酸及磷酸盐产品的需求增长。
龙佰集团：公司钛白粉产能89万吨，规划20万吨磷酸铁、20万吨磷酸铁锂、10万吨人造石墨负极项目，一期5万吨磷酸铁、磷酸铁锂项目预计于2021年底试车运行。预计2021-2022年利润48.20亿元、55.40亿元。
中核钛白：公司钛白粉产能33万吨，拟建设50万吨磷酸铁锂项目，项目分三期建设，一期10万吨、二期20万吨、三期20万吨，公司拟在3年内建设完成。预计2021-2022年利润17.56亿元、23.98亿元。
安纳达：公司钛白粉产能8万吨，已有磷酸铁3万吨产能，在建磷酸铁产能7万吨，预计今年投产2万吨，2022年再投产5万吨。预计2021-2022年利润 3.21亿元、4.17亿元。按照去年的扩产安排，安纳达向控股子公司铜陵纳源增资用于磷酸铁项目改造，拟分两期将磷酸铁产能扩产至5万吨/年。
磷酸铁方向进行扩产的还有:湘潭电化、国轩高科、富临精工、德方纳米、中银绒业、合纵科技、百川股份等。
所以，这里值得注意的是，投资者要留心磷酸铁明年(是明年，不是今年)产能过剩的风险，因为截止到今年上半年，新启动的磷酸铁锂正极材料既磷酸铁项目产能累计约150万吨，总投资规模超过400亿元。
据中金公司测算，预计2021年磷酸铁锂正极材料新增需求为13.6万吨，预计新增有效产能为26.5万吨；预计2022年磷酸铁锂正极材料新增需求为14.2万吨，当年新增有效产能为48万吨。
当然，也有业内人士认为，随着电动化的加速，下游主力磷酸铁锂电池车型将持续增长，叠加储能市场、电动工具市场以及电动两轮车市场的装机贡献等，磷酸铁锂电池需求将进一步增长，优质产能或将供不应求。
磷化工板块保持了持续的强势走势，目前看暂时还没停下来的意思，从应用端来深度解析磷化工板块的个股机会和逻辑。
一、农业端：主要是肥料和农药
磷肥（肥料）：磷酸一铵、磷酸二铵为主要产品，
云天化：云天化拥有磷矿储量13亿吨+(其中权益资源大约在7亿吨左右)，磷矿产能1450万吨，磷矿毛利50.87%。公司现有70万吨磷酸一铵和445万吨磷酸二铵产能，磷铵产能全国第一。
兴发集团：兴发集团是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。原材料方面，公司全资拥有4.29亿吨采矿权，控股70％探明储量2.89亿吨，参股50％探明储量1.88亿吨，参股26％探明储量3.15亿吨，总计控制磷矿资源为12.21亿吨，权益资源8.07亿吨。
湖北宜化：湖北宜化在互动平台表示，公司磷酸二铵产能130万吨。每年产出磷石膏270-300万吨，目前综合利用率30左右，预计未来三年内可以达到60-70%。此外，湖北宜化有331万吨尿素产能、114万吨PV+C产能、258万吨烧碱产能。
新洋丰：公司现有180万吨磷酸一铵(非工业级)产能，磷铵总产能居全国前列。公司大股东掌握了丰富磷矿资源并承诺在时机成熟时注入上市公司。
中毅达：公司计划发行股票购买中国信达等持有的瓮福集团100%股权，而瓮福集团拥有磷矿储量3.6亿吨，具有年采选750万吨磷矿石、200万吨磷酸、300万吨硫酸、450万吨磷复肥、100万吨工业级及食品级磷酸、15万吨磷酸钠盐、200吨碘、8万吨无水氟化氢的生产能力。公司是电池用磷酸二氢铵的标准起草单位。
司尔特:控股子公司(持股55%)贵州政立旗下的开阳县平安磷矿，拥有磷矿石保有资源量1572万吨，平均品位为32.65%。
草甘膦（农药）：我国80%以上供出口，
长期来看，随着转基因作物面积扩大，草甘膦需求进一步提升。A股拥有草甘膦产能的企业有:兴发集团18万吨；新安股份8万吨；江山股份（收购后22.3万吨）；和邦生物5万吨。
二、工业端:磷酸铁。
川发龙蟒：公司作为全国最大的工业磷酸一铵企业，目前拥有工业级磷酸一铵产能40万吨，且已实现向磷酸铁和磷酸铁锂生产企业供货。公司拟投建10万吨锂离子电池正极材料磷酸铁及磷酸铁锂项目进军新能源产业。
川恒股份：公司保有磷矿资源储量1.6亿吨，参股公司保有储量3.7亿吨。公司现有磷矿产能150万吨/年，在建250万吨/年。公司现有工业级磷酸一铵产能14万吨，产品广泛用于消防等领域,并可用于磷酸铁生产。公司拟投建年产10万吨磷酸铁项目。公司具备上游资源优势，并积极进军磷酸铁市场，未来将直接受益于磷酸铁锂、电池用磷酸及磷酸盐产品的需求增长。
云图控股：公司拥有磷酸一铵产能43万吨。公司拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权，其中东段已探明磷矿石资源储量1.81亿吨，探转采后有望实现磷矿产能200万吨。公司具备上游资源优势，未来有望受益于磷矿石资源紧缺，以及电池用磷酸及磷酸盐产品的需求增长。
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