【2019年度人民法院十大商事案件】由人民法院报编辑部评选的2019年度人民法院十大商事案件今天推出。此次入选的十个商事案件，均为2019年具有重大社会影响力和标志性意义的案件。这十大案件分别为：违规以上市公司名义为他人担保公司不承担民事责任案、公司为股东之间股权转让款支付提供担保无效案、公司内部人员通过关联交易损害公司利益赔偿案、对特殊金融消费者权利予以特别保护案、股民诉祥源文化龙薇传媒及赵薇等证券虚假陈述系列案、地方各类交易场所违规从事期货交易无效案、结构化信托的劣后级受益人不得先于优先级受益人请求分配信托利益案、浙江金盾系破产重整案、渤海钢铁集团破产重整案、我国保险业史上最大保险理赔案。https://t.cn/A6vNP7Bl

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【扎牢金控监管制度藩篱 净化金融混业经营生态】
　　金控公司监管制度“千呼万唤始出来”。央行近日发布了《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），这意味着，金控公司这一监管短板将被补齐，我国金融监管的“制度藩篱”有望被扎得更牢。
　　在金融业混业经营、各类风险逐步暴露的背景下，补上金融控股公司监管空白的重要性毋庸置疑。《办法》指出了监管背景：我国金融控股公司发展较快，实践中有一些金融控股公司，主要是非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张，存在监管真空，风险不断累积和暴露。正如央行有关负责人所称，有个别企业借助隐匿的股权架构，通过不当关联交易进行利益输送，将金融机构作为“提款机”，严重损害金融机构和投资者的合法权益。同时，伴随着少数风险事件，各类“不同系”的金控集团也浮现在人们眼前。这些金控集团控制着多类金融机构，体量大、业务杂、关联风险高，具有较大的社会影响力，爆发风险的后果较为严重。特别是当前宏观经济承受的下行压力较大，在此形势中，金融风险暴露的可能性与危害更大。因此，眼下补齐与完善对金控公司的监管恰逢其时，对于防范化解系统性风险意义非凡。
　　《办法》首先明确了监管范围，给金融控股公司下了确切定义：依法设立、对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权、自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司。具体来看，实际控制商业银行（不含村镇银行）、金融租赁公司，信托公司，金融资产管理公司，证券公司、基金管理公司、期货公司，人身保险公司、财产保险公司、再保险公司、保险资产管理公司，金融管理部门认定的其他金融机构这六类机构中的两个或以上，且达到《办法》规定的资产规模要求的企业集团，就应向央行申请设立金融控股公司，接受相应监管。
　　《办法》对金融控股公司的资产门槛规定相当明确。第一，实质控制的金融机构中包含商业银行的，金融机构的总资产规模不少于5000亿元的，或者金融机构总资产规模少于5000亿元，但商业银行以外其他类型的金融机构资产规模不少于1000亿元或受托管理资产的总规模不少于5000亿元。第二，实质控制的金融机构不含商业银行，金融机构的总资产规模不少于1000亿元或受托管理资产的总规模不少于5000亿元。符合上述两条资产规模的要求之一，或央行按照宏观审慎监管要求，认为需要设立金融控股公司的，且企业集团内的金融资产占集团总资产的比重达到或超过85%的，就可由企业集团申请设立金融控股公司，金融控股公司及其控股机构共同构成金融控股集团。从《办法》给出的定义以及资产门槛要求看，金控公司无疑属于具有“系统重要性”的大型机构，牵一发而动全身。对这样的“庞然大物”，严把市场准入关很有必要。央行有关负责人表示，严格市场准入，能够加强金融风险源头管控，提高监管的权威性和有效性，也是借鉴了国际先进经验，体现了金融业是特许行业的理念。
　　既然明确了定义与市场准入门槛，达标的机构应更加规范化，各种市场乱象应被及时清理，不符合要求的机构应尽快改名、整顿。有媒体统计，企业名称含有“金融控股”“金控”“金融集团”字眼的公司将近5000家，其中混杂着大量达不到监管要求的公司。可见，有一些公司过去只是把“金控”这个招牌用作噱头与炒作，实际上公司的资产规模、经营业务、公司治理水平与真正的金控公司相差甚远。因此，完善对金控公司的监管，也有望在理念上正本清源——金融业是特许行业，经营门槛很高、风险不低，不能把“金控”当作炒作手段，金控公司必须“持证上岗”。
　　在厘清概念、明确准入门槛的基础上，《办法》用宏观审慎管理、穿透监管、协调监管三条原则支起了对金控公司的监管框架。
　　具体来看，第一，宏观审慎管理原则重在监管的整体性。央行有关负责人表示，该原则将金控集团视为一个整体，对并表范围内的公司治理结构、整体资本和杠杆水平、关联交易、整体风险敞口等方面进行管控，有效识别、计量、监测和控制金融控股集团的总体风险状况。第二，穿透监管原则重在将金控公司的复杂结构“化繁为简”。金控公司的股权、资金来源、实际控制人、最终受益人等复杂难辨，增加了监管难度。穿透监管原则意在破解上述难点，使金控公司更加公开透明，防止其隐匿真实的控制关系，也防止虚假注资、循环注资，使其风险更加可考可控。第三，协调监管原则重在针对金控公司跨业经营的特点对症下药。由央行总领对金控公司的监管，不同金融监管部门负责对金控公司所控股的各类金融机构分别监管，并对金融机构跨业投资控股形成的金融集团实施监管。这种“谁监管、谁负责”的原则，有利于各监管部门间更好的协调，理清权责界限，从而保证监管的合理、细致、全面。
　　总之，补上金融控股公司的监管空白，对金融市场的影响是正面的。这有助于净化金融业混业经营的生态，使金融对实体经济发展提供更稳定有力的支撑。