《道德经》是我国历史上最伟大的哲学典籍之一，被誉为万经之王，对我国哲学、科学、政治、宗教等产生了深远影响。《道德经》区区5000多字，却充满了关于处世之道、用兵之法、治国之策的极高智慧。道德经的智慧和价值投资的哲学同样相通。以下是我们对部分内容的解读。
上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之。不笑不足以为道。
翻译：智慧上等的人听了道，努力去实行；智慧中等的人将信将疑；智慧下等的人哈哈大笑。不被嘲笑，那就不足以称其为道了。
解读：投资中，大多数人终究会亏损，所以一定要走少有人走的路，选择不同的投资道路，这就意味着要被人嘲笑。价值投资就是不断被嘲笑的投资方式，因为它看起来很慢，也有些守旧刻板，有些时候看起来还无效。自从格雷厄姆提出这一投资体系，并有无数成功大师的条件下，“勤而行之”的“上士”依然凤毛麟角，“若存若无”的“中士”和“大笑之”的“下士”依然占据绝大多数。因为价值投资很多时候需要坚持真理、特立独行。
大道甚夷，而人好径。
翻译：大道很平坦，但人们却喜欢走捷径。
解读：投资的大道很平坦，那就是研究分析好公司、耐心等待好价格、耐心持有，但大多数人喜欢去走跟风听消息、炒概念、追涨杀跌的捷径，可惜捷径永远到达不了目的地。“捷径是迷路的最快办法。”
以正治国，以奇用兵，以无事取天下。
翻译：以正道来治理国家，以奇妙的方法来用兵，以无为来取得天下。
解读：投资中需要“守正出奇”，一方面投资的基本原则不能动摇，这是“守正”；另一方面，要获得超额收益，必须看到别人看不到的地方，投资机会往往出现在和别人观点不一致（但正确）的地方，或者别人不敢下手的时机，这就是“出奇”。投资的过程也是无为而治，最成功的投资者是下注最少但很精准的。财富不断从那些勤奋操作的投资者转移到那些看似懒散、呆坐不动的投资者。
飘风不终朝，骤雨不终日。
翻译：狂风刮不了一整个早晨，暴雨下不了一整天。解读：不管是千股跌停的股灾1.0、2.0，还是千股涨停的大牛市，这都不是市场的常态，都不会太持久。
明道若昧，进道若退，夷道若纇。
翻译：光明的道好似暗昧，前进的道好似后退，平坦的道好似崎岖。
解读：价值投资的哲学可以理解为一个“退”字，无论是企业护城河、市场安全边际、个人能力圈，还是长期持有、淡看波动，都在强调保守的思想。看起来似乎暗昧、倒退、崎岖，实际上正好相反。
大成若缺，其用不弊。大盈若冲，其用不穷。大直若屈，大巧若拙，大辩若讷。静胜躁，寒胜热。清静为天下正。
翻译：最完满的东西，好似有残缺一样，但它的作用永远不会衰竭；最充盈的东西，好似是空虚一样，但是它的作用是不会穷尽的。最正直的东西，好似有弯曲一样；最灵巧的东西，好似最笨拙的；最卓越的辩才，好似不善言辞一样。清静克服扰动，寒冷克服暑热。清静无为才能治理天下。
解读：投资最忌燥热，不停地盯盘、交易，情绪波动大。真正成功的投资者都是清静无为的，他们享受的不仅是不错的经济回报，更是“宁静致远，飘逸春秋”的生活质量。
祸莫大于不知足；咎莫大于欲得。故知足之足，常足矣。
翻译：最大的祸害是不知足，最大的过失是贪得的欲望。知道到什么地步就该满足了的人，永远是满足的。
解读：对投资收益应该知足，不少人动辄要求年化30%、100%，或者制定很高的投资目标。过高的收益预期必然导致投机、杠杆等危险动作。其实，市场是不以个人意志转移的。保守、要求低，追求不亏损、控制好风险，时间长了，收益反而会是非常满意的。
祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏。
翻译：灾祸啊，幸福依傍在它的里面；幸福啊，灾祸藏伏在它的里面。
解读：以合理价格买了好公司，可能要忍受一段浮亏，但日后的收益可能很可观；很多人高杠杆炒概念和期货，动辄赚了10倍，自信心暴增，却落得破产崩盘的命运。股市中祸福转换很明显，比如刚入市亏损小钱当时很伤心，但学到了教训，反而是好事。一开始投资体系不完善就赚了大钱的人，后来可能惨不忍睹。很多好的投资机会也带着吓人的“鬼故事”。很多业绩和股价高速增长的公司却加速走向失败。此外，我们要珍惜投资中犯的错误和教训，当时虽有后悔和痛苦，但却是今后的宝贵财富。
天网恢恢，疏而不失。
翻译：自然的范围，宽广无边，虽然宽疏但并不漏失。
解读：投资体系一定要完善，不能有重大的漏洞。隐含巨大风险的交易行为不一定显现为损失，但这种风险是实实在在存在的。一旦有没想明白就去做了的地方，早晚某一天会被市场教训。
人之生也柔弱，其死也坚强。草木之生也柔脆，其死也枯槁。故坚强者死之徒，柔弱者生之徒。是以兵强则灭，木强则折。强大处下，柔弱处上。
翻译：人活着的时候身体是柔软的，死了以后身体就变得僵硬。草木生长时是柔软脆弱的，死了以后就变得干硬枯槁了。所以坚强的东西属于死亡的一类，柔弱的东西属于生存的一类。因此，用兵逞强就会遭到灭亡，树木强大了就会容易摧折。凡是强大的，总是处于下位，凡是柔弱的，反而居于上位。
解读：价值投资者把自己放在弱者地位，比如即使很有信心的股票，也强调预留较高的安全边际作为风险的缓冲垫，尽可能长期持有也是不得已而为之，因为相信自己无法判断市场走势。另外，要坚信自己必犯错误，提前做好容错机制。价值投资者只去把握不变的东西，只去跨越一英尺栏。没想到的是，最后弱者居然胜利了。
天之道，损有余而补不足。人之道，则不然，损不足以奉有余。孰能有余以奉天下，唯有道者。
翻译：自然的规律，是减少有余的补给不足的。可是社会的法则却不是这样，要减少不足的，来奉献给有余的人。那么，谁能够减少有余的，以补给天下人的不足呢?只有有道的人才可以做到。
解读：这里强调了自然界“均值回归”的法则，这一法则在股市中同样存在，逆向投资非常重要，但人们多喜欢损不足而奉有余。
为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。
翻译：求学的人，不断做加法；而求道的人，就要不断做减法，达到无为境界。
解读：对企业的分析、行业的理解，知识越多越好，但投资的大原则大道至简，不断领悟这些最简单的原则的精微之处，才能达到道的境界。投资中不能只做加法，善于做减法的才是高手。
反者，道之动；弱者，道之用。
翻译：事物运动变化的规律就是循环往复；坚守柔弱是道的法则运用的方法。
解读：月有阴晴圆缺，年有春夏秋冬。万事万物的运动都在循环往复。投资的世界也是如此，牛熊更替，此消彼长。而道在发挥作用的时候，用的是最柔弱的方法，任由万物自然而然地发生和生长，而绝不强加自己的意志。投资也是如此，用最柔弱的方法，用最自然的方法，让优秀的企业成为自然之选，让投资的时机成为不得已之选。一切顺应规律，一切柔弱不争，才是恒久和坚强。
上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之。不笑不足以为道。
翻译：智慧上等的人听了道，努力去实行；智慧中等的人将信将疑；智慧下等的人哈哈大笑。不被嘲笑，那就不足以称其为道了。
解读：投资中，大多数人终究会亏损，所以一定要走少有人走的路，选择不同的投资道路，这就意味着要被人嘲笑。价值投资就是不断被嘲笑的投资方式，因为它看起来很慢，也有些守旧刻板，有些时候看起来还无效。自从格雷厄姆提出这一投资体系，并有无数成功大师的条件下，“勤而行之”的“上士”依然凤毛麟角，“若存若无”的“中士”和“大笑之”的“下士”依然占据绝大多数。因为价值投资很多时候需要坚持真理、特立独行。
大道甚夷，而人好径。
翻译：大道很平坦，但人们却喜欢走捷径。
解读：投资的大道很平坦，那就是研究分析好公司、耐心等待好价格、耐心持有，但大多数人喜欢去走跟风听消息、炒概念、追涨杀跌的捷径，可惜捷径永远到达不了目的地。“捷径是迷路的最快办法。”
以正治国，以奇用兵，以无事取天下。
翻译：以正道来治理国家，以奇妙的方法来用兵，以无为来取得天下。
解读：投资中需要“守正出奇”，一方面投资的基本原则不能动摇，这是“守正”；另一方面，要获得超额收益，必须看到别人看不到的地方，投资机会往往出现在和别人观点不一致（但正确）的地方，或者别人不敢下手的时机，这就是“出奇”。投资的过程也是无为而治，最成功的投资者是下注最少但很精准的。财富不断从那些勤奋操作的投资者转移到那些看似懒散、呆坐不动的投资者。
飘风不终朝，骤雨不终日。
翻译：狂风刮不了一整个早晨，暴雨下不了一整天。解读：不管是千股跌停的股灾1.0、2.0，还是千股涨停的大牛市，这都不是市场的常态，都不会太持久。
明道若昧，进道若退，夷道若纇。
翻译：光明的道好似暗昧，前进的道好似后退，平坦的道好似崎岖。
解读：价值投资的哲学可以理解为一个“退”字，无论是企业护城河、市场安全边际、个人能力圈，还是长期持有、淡看波动，都在强调保守的思想。看起来似乎暗昧、倒退、崎岖，实际上正好相反。
大成若缺，其用不弊。大盈若冲，其用不穷。大直若屈，大巧若拙，大辩若讷。静胜躁，寒胜热。清静为天下正。
翻译：最完满的东西，好似有残缺一样，但它的作用永远不会衰竭；最充盈的东西，好似是空虚一样，但是它的作用是不会穷尽的。最正直的东西，好似有弯曲一样；最灵巧的东西，好似最笨拙的；最卓越的辩才，好似不善言辞一样。清静克服扰动，寒冷克服暑热。清静无为才能治理天下。
解读：投资最忌燥热，不停地盯盘、交易，情绪波动大。真正成功的投资者都是清静无为的，他们享受的不仅是不错的经济回报，更是“宁静致远，飘逸春秋”的生活质量。
祸莫大于不知足；咎莫大于欲得。故知足之足，常足矣。
翻译：最大的祸害是不知足，最大的过失是贪得的欲望。知道到什么地步就该满足了的人，永远是满足的。
解读：对投资收益应该知足，不少人动辄要求年化30%、100%，或者制定很高的投资目标。过高的收益预期必然导致投机、杠杆等危险动作。其实，市场是不以个人意志转移的。保守、要求低，追求不亏损、控制好风险，时间长了，收益反而会是非常满意的。
祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏。
翻译：灾祸啊，幸福依傍在它的里面；幸福啊，灾祸藏伏在它的里面。
解读：以合理价格买了好公司，可能要忍受一段浮亏，但日后的收益可能很可观；很多人高杠杆炒概念和期货，动辄赚了10倍，自信心暴增，却落得破产崩盘的命运。股市中祸福转换很明显，比如刚入市亏损小钱当时很伤心，但学到了教训，反而是好事。一开始投资体系不完善就赚了大钱的人，后来可能惨不忍睹。很多好的投资机会也带着吓人的“鬼故事”。很多业绩和股价高速增长的公司却加速走向失败。此外，我们要珍惜投资中犯的错误和教训，当时虽有后悔和痛苦，但却是今后的宝贵财富。
天网恢恢，疏而不失。
翻译：自然的范围，宽广无边，虽然宽疏但并不漏失。
解读：投资体系一定要完善，不能有重大的漏洞。隐含巨大风险的交易行为不一定显现为损失，但这种风险是实实在在存在的。一旦有没想明白就去做了的地方，早晚某一天会被市场教训。
人之生也柔弱，其死也坚强。草木之生也柔脆，其死也枯槁。故坚强者死之徒，柔弱者生之徒。是以兵强则灭，木强则折。强大处下，柔弱处上。
翻译：人活着的时候身体是柔软的，死了以后身体就变得僵硬。草木生长时是柔软脆弱的，死了以后就变得干硬枯槁了。所以坚强的东西属于死亡的一类，柔弱的东西属于生存的一类。因此，用兵逞强就会遭到灭亡，树木强大了就会容易摧折。凡是强大的，总是处于下位，凡是柔弱的，反而居于上位。
解读：价值投资者把自己放在弱者地位，比如即使很有信心的股票，也强调预留较高的安全边际作为风险的缓冲垫，尽可能长期持有也是不得已而为之，因为相信自己无法判断市场走势。另外，要坚信自己必犯错误，提前做好容错机制。价值投资者只去把握不变的东西，只去跨越一英尺栏。没想到的是，最后弱者居然胜利了。
天之道，损有余而补不足。人之道，则不然，损不足以奉有余。孰能有余以奉天下，唯有道者。
翻译：自然的规律，是减少有余的补给不足的。可是社会的法则却不是这样，要减少不足的，来奉献给有余的人。那么，谁能够减少有余的，以补给天下人的不足呢?只有有道的人才可以做到。
解读：这里强调了自然界“均值回归”的法则，这一法则在股市中同样存在，逆向投资非常重要，但人们多喜欢损不足而奉有余。
为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。
翻译：求学的人，不断做加法；而求道的人，就要不断做减法，达到无为境界。
解读：对企业的分析、行业的理解，知识越多越好，但投资的大原则大道至简，不断领悟这些最简单的原则的精微之处，才能达到道的境界。投资中不能只做加法，善于做减法的才是高手。
反者，道之动；弱者，道之用。
翻译：事物运动变化的规律就是循环往复；坚守柔弱是道的法则运用的方法。
解读：月有阴晴圆缺，年有春夏秋冬。万事万物的运动都在循环往复。投资的世界也是如此，牛熊更替，此消彼长。而道在发挥作用的时候，用的是最柔弱的方法，任由万物自然而然地发生和生长，而绝不强加自己的意志。投资也是如此，用最柔弱的方法，用最自然的方法，让优秀的企业成为自然之选，让投资的时机成为不得已之选。一切顺应规律，一切柔弱不争，才是恒久和坚强。
愿生彼国 | 只要有心，再忙也有时间念佛
道绰大师用以上四个尺度给我们一衡量，我们就发现：我原来是“起恶造罪如暴风駃雨”这样的根机。
这样的根机怎么办？岂不是要堕落吗？所以接下来说：
是以诸佛大慈，
劝归净土。
“是以”就是所以，所以诸佛大慈大悲，劝我们要回归西方极乐世界。
这是从前面而来的：大乘我们没有措心，佛不能劝我们修大乘；那么小乘呢？不管出家在家，都得不到四种果位，所以也不能劝我们修小乘；那么人天呢？人天只是暂时不堕落，而且得到的人也很少，所以也不劝我们修人天。那怎么办？只劝一条道路。如果再不劝，我们起恶造罪，就只有堕落了。
诸佛菩萨大慈大悲，不忍我们堕落，所以只劝我们一条：“是以诸佛大慈，劝归净土”。
可见，分析圣道门和净土门，是要显示佛的慈悲，劝我们归心净土。
这个要舍得。我们修法要有智慧，能够帮助我们往生的，我们就要抓住；对我们往生利益不大，甚至障碍的，我们就要把它放在一边。“诸佛大慈，劝归净土”，历代祖师亦如是。
下边说明怎么劝：
纵使一形造恶，
但能系意专精，常能念佛，
一切诸障自然消除，
定得往生。
何不思量，
都无去心也！
这段话使用的是一种激励、反显的方法。
“纵使一形造恶，但能系意专精”：前面说“纵令一生造恶”，这里说“纵使一形造恶”，即使你一辈子都是造作恶业的，即使是这样的人。
只要能够“系意专精”，“系”是系念，我们的思想、意念像绳子一样，系在阿弥陀佛这一佛、念佛往生这一法上，专精不杂。
“常能念佛”：经常念阿弥陀佛，有事无事，这句佛号常挂口边。所谓：“随忙随闲，不离弥陀名号；顺境逆境，不忘往生西方。”
这句名号，忙了，当然我就暂时搁下来；稍微闲一点，“南无阿弥陀佛，南无阿弥陀佛，南无阿弥陀佛……”得一刻工夫就念一刻佛。
有人说他没有时间念佛，但是电视他要看一看，报纸也要看一看，朋友请客吃饭总要吃一吃。
这么多事都有时间，何故念佛没有时间？不是没时间念佛，时间有的是，只怕没有心啊！你没有心，什么时间都没有；你有心，什么时间都有，你把看电视时间的一半拿来念佛也好。
念佛人，求生西方极乐世界，念佛是正业。系意专精，常能念佛，随忙随闲，一句佛号。
一般人有个误解，总觉得要用一大块儿完整的时间念佛，如果有一个小时就好了。可是，又没有一个小时。那怎么办呢？
就根据我们时间的忙闲，所谓“竹密不妨流水过，山高岂碍白云飞”。竹子很密，一根接一根，但是不可能挡住流水；山虽然高，但是白云照样飞渡。事情再多，像竹子那么密，事情一件接一件，但是这中间还是有缝的，你肯定还有时间来念佛，哪能没有时间念呢？
“竹密不妨流水过”，“事多岂碍念佛名”。事情多，照样能念佛。时间就像沙子，会从我们的手指缝里不知不觉地漏掉，那我们就把这些零碎时间都用起来。
比如说早晨一起来，一睁眼就念南无阿弥陀佛；洗脸，也念；刷牙，也念。要是觉得出声不方便，就默念；饭前饭后也可以念；走路、搭车也不要东看西看，坐在公交车上，眼睛闭着，念自己的佛号；出门办事、出差，在火车上、飞机上、轮船上，都可以念佛；上卫生间，也可以念佛。如果用心很细，你就会发现，每天有很多时间念。再忙的人，一天念个几千声也没问题。
像孝子思念父母，一定要花一段时间、找一个房间，坐在那里打坐慢慢思念吗？不会呀！比如说有很多人在外地打工，快到春节了，都想回家，他们会不会向老板请个假，“今天我要想家了，放我一个小时假，我坐在那里慢慢想”——他不会，他上班也是想，下班了还是想，并不耽误工作。
我们也一样。我们念佛，总是想到要回归西方净土，随忙随闲多念佛，这是不妨碍的。有这份心，再忙也有时间念佛，自然而然佛号就能提得起来。就怕你没这份心，那样，再闲也没有时间念佛。所以，念佛时间有的是。
“一切诸障自然消除”：果然能如此，常能念佛，种种障碍自自然然就消除掉了，这是靠阿弥陀佛的力量。
“定得往生”：果能专心念佛，决定往生净土，没有任何障碍。
“何不思量，都无去心也”：道绰大师恳切地劝导我们：众生啊，为什么不好好想一想，不念佛求生西方呢！
道绰大师用以上四个尺度给我们一衡量，我们就发现：我原来是“起恶造罪如暴风駃雨”这样的根机。
这样的根机怎么办？岂不是要堕落吗？所以接下来说：
是以诸佛大慈，
劝归净土。
“是以”就是所以，所以诸佛大慈大悲，劝我们要回归西方极乐世界。
这是从前面而来的：大乘我们没有措心，佛不能劝我们修大乘；那么小乘呢？不管出家在家，都得不到四种果位，所以也不能劝我们修小乘；那么人天呢？人天只是暂时不堕落，而且得到的人也很少，所以也不劝我们修人天。那怎么办？只劝一条道路。如果再不劝，我们起恶造罪，就只有堕落了。
诸佛菩萨大慈大悲，不忍我们堕落，所以只劝我们一条：“是以诸佛大慈，劝归净土”。
可见，分析圣道门和净土门，是要显示佛的慈悲，劝我们归心净土。
这个要舍得。我们修法要有智慧，能够帮助我们往生的，我们就要抓住；对我们往生利益不大，甚至障碍的，我们就要把它放在一边。“诸佛大慈，劝归净土”，历代祖师亦如是。
下边说明怎么劝：
纵使一形造恶，
但能系意专精，常能念佛，
一切诸障自然消除，
定得往生。
何不思量，
都无去心也！
这段话使用的是一种激励、反显的方法。
“纵使一形造恶，但能系意专精”：前面说“纵令一生造恶”，这里说“纵使一形造恶”，即使你一辈子都是造作恶业的，即使是这样的人。
只要能够“系意专精”，“系”是系念，我们的思想、意念像绳子一样，系在阿弥陀佛这一佛、念佛往生这一法上，专精不杂。
“常能念佛”：经常念阿弥陀佛，有事无事，这句佛号常挂口边。所谓：“随忙随闲，不离弥陀名号；顺境逆境，不忘往生西方。”
这句名号，忙了，当然我就暂时搁下来；稍微闲一点，“南无阿弥陀佛，南无阿弥陀佛，南无阿弥陀佛……”得一刻工夫就念一刻佛。
有人说他没有时间念佛，但是电视他要看一看，报纸也要看一看，朋友请客吃饭总要吃一吃。
这么多事都有时间，何故念佛没有时间？不是没时间念佛，时间有的是，只怕没有心啊！你没有心，什么时间都没有；你有心，什么时间都有，你把看电视时间的一半拿来念佛也好。
念佛人，求生西方极乐世界，念佛是正业。系意专精，常能念佛，随忙随闲，一句佛号。
一般人有个误解，总觉得要用一大块儿完整的时间念佛，如果有一个小时就好了。可是，又没有一个小时。那怎么办呢？
就根据我们时间的忙闲，所谓“竹密不妨流水过，山高岂碍白云飞”。竹子很密，一根接一根，但是不可能挡住流水；山虽然高，但是白云照样飞渡。事情再多，像竹子那么密，事情一件接一件，但是这中间还是有缝的，你肯定还有时间来念佛，哪能没有时间念呢？
“竹密不妨流水过”，“事多岂碍念佛名”。事情多，照样能念佛。时间就像沙子，会从我们的手指缝里不知不觉地漏掉，那我们就把这些零碎时间都用起来。
比如说早晨一起来，一睁眼就念南无阿弥陀佛；洗脸，也念；刷牙，也念。要是觉得出声不方便，就默念；饭前饭后也可以念；走路、搭车也不要东看西看，坐在公交车上，眼睛闭着，念自己的佛号；出门办事、出差，在火车上、飞机上、轮船上，都可以念佛；上卫生间，也可以念佛。如果用心很细，你就会发现，每天有很多时间念。再忙的人，一天念个几千声也没问题。
像孝子思念父母，一定要花一段时间、找一个房间，坐在那里打坐慢慢思念吗？不会呀！比如说有很多人在外地打工，快到春节了，都想回家，他们会不会向老板请个假，“今天我要想家了，放我一个小时假，我坐在那里慢慢想”——他不会，他上班也是想，下班了还是想，并不耽误工作。
我们也一样。我们念佛，总是想到要回归西方净土，随忙随闲多念佛，这是不妨碍的。有这份心，再忙也有时间念佛，自然而然佛号就能提得起来。就怕你没这份心，那样，再闲也没有时间念佛。所以，念佛时间有的是。
“一切诸障自然消除”：果然能如此，常能念佛，种种障碍自自然然就消除掉了，这是靠阿弥陀佛的力量。
“定得往生”：果能专心念佛，决定往生净土，没有任何障碍。
“何不思量，都无去心也”：道绰大师恳切地劝导我们：众生啊，为什么不好好想一想，不念佛求生西方呢！
這個無明，講唯心的道理，是講心意識一念無明。假使明白了呢？得阿耨多羅三藐三菩提，大徹大悟，已經把自己的根本找出來了，這個無明的反面就成為明瞭，就是大光明大智慧，大圓鏡智了。可是眾生卻並不明白，仍然念念在無明中。————《人生的起点和终点》
#憶南懷瑾老人家##保護文物##雨如花心文化古韵#
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