颠覆认知:为什么农夫山泉比可口可乐icon还值钱?
此处讲的值钱,并非公司总市值,而是讲的估值水平。所谓估值水平,就是市盈率(PE),简单来说,就是企业(投资者)多少年收回投资。
估值水平越高(即PE越高),收回投资的时间越长,说明资本市场对上市公司的价值(未来稳定、持续盈利能力)反倒越认可。一般来说,高科技行业、高速增长的行业比普通行业的PE都要高。

2021年农夫山泉利润62亿,目前农夫山泉市值为4394亿,PE为71(=4394/62)。
2021年可口可乐利润97.7亿美元,目前可口可乐的市值为2710亿美元,PE为27.7(=2710/97.7)
也就是说,农夫山泉收回投资需要71年,而可口可乐收回投资只要27.7年,为什么资本市场给农夫山泉的估值比可口可乐还高?
这应该颠覆了绝大多数人的认知,因为无论从哪方面来说,似乎农夫山泉与可口可乐都不是一个量级的,为什么市场给农夫山泉的估值比可口可乐还高?

这就不得不用到我的原创五级竞争力模型。
一个企业的价值,或者说资本市场对它的估值水平,反映了资本市场对该上市企业未来持续、稳定盈利能力的评估,它集中体现在企业的核心竞争力这个指标上。
根据我的原创五级竞争力模型,企业核心竞争力由强到弱依次分为五级:制定行业标准、控制价值链、强势品牌、领先技术、成本优势。企业拥有的竞争力级别越高、级别越多,企业的核心竞争力就越强,建立的竞争壁垒就越高、护城河就越深,企业持续、稳定保住自己利润的能力就越强。

按照五级竞争力模型,我们来对比一下农夫山泉与可口可乐的核心竞争力。
1、制定行业标准。
农夫山泉是健康好水标准的制定者,因为在消费者的认知中,农夫山泉的天然水肯定比非天然水更好、更健康(PS:消费者的认知标准才是最有商业价值的终极行业标准)。
可口可乐并非行业标准制定者。

2、控制价值链。
农夫山泉控制了稀缺的全国十个大型优质水源地,让竞争对手无法赶超,这就是为什么在主要的瓶装水品牌中,只有农夫山泉敢用“天然水”这个概念,而其它主要竞争对手都不敢用的主要原因。因为农夫山泉的主要竞争对手的瓶装水,用的主要都是自来水过滤(部分可能用天然水)。
可口可乐对价值链的控制,主要体现在它对全球各地装瓶商的控制上,其次是可口可乐的浓缩原浆。

3、强势品牌。
虽然两者都是各自领域的领导品牌,但在这点上,可口可乐比农夫山泉强很多,一个是拥有130年历史的全球顶级品牌,一个是仅有20多年历史的国内领导品牌。

4、领先技术。
两者均处于非高科技行业,都不存在领先技术。

5、成本优势。
从利润率可以看出,可口可乐比农夫山泉更有成本优势。
2021年可口可乐净利润率为25.2%,而农夫山泉的净利润率仅为15.6%,核心区别在于可口可乐的轻资产模式(重资产的生产投资由装瓶商完成)、可口可乐的超强品牌地位。

总结:
①从拥有的核心竞争力级别数量来看,两者差不多,农夫山泉的核心竞争力主要体现在1、2、3级,可口可乐的核心竞争力主要体现在2、3、5。但是从拥有核心竞争力级别来看,农夫山泉整体级别比可口可乐高,两者都拥有2、3级核心竞争力,但农夫山泉还拥有最高的制定行业标准,而可口可乐只剩下最低级的成本优势。
②需要说明的是,竞争力级别的划分并非绝对。如果一个企业在低一级的竞争力上表现比对手得分高很多,而在高一级的竞争力上表现仅比对手只差一点点,那么该企业的竞争力完全可能比对手强。就像可口可乐在品牌上的超高得分,就可以弥补其在制定行业标准这个核心竞争力上的缺失。
③综上所述,(M国和香港两个成熟的)资本市场给予农夫山泉比可口可乐更高的估值,并非毫无道理。当然股价、估值也受资本市场本身的很多因素影响(可能还有中国消费大国的地位),并非完全准确反映两者核心竞争力的真实差距。依我之见,即使两者估值有差距,也不至于那么大(农夫山泉PE=71 vs 可口可乐PE=27.7),也就是说,农夫山泉的高估值水平可能是有一定水分的。

在此友情提醒一下读者:不要想当然,不要别人的观点与自己的既有认知不同就盲目反对,存在就必然有其背后道理。

五级竞争力模型,是迄今为止关于企业核心竞争力的最佳、普适模型(除此之外,本人还有一个升级版的5+2竞争力模型)。
五级竞争力模型,是每个致力于持续经营、稳定盈利的企业家,必须掌握的底层商业认知模型(这与企业规模、是否上市没有关系),因为企业的一切利润,本质都是核心竞争力。
五级竞争力不但决定了一家企业能否赚钱,更决定了一家企业是否值钱。#股票##财经#

颠覆认知:为什么农夫山泉比可口可乐还值钱?
此处讲的值钱,并非公司总市值,而是讲的估值水平。所谓估值水平,就是市盈率(PE),简单来说,就是企业(投资者)多少年收回投资。

估值水平越高(即PE越高),收回投资的时间越长,说明资本市场对上市公司的价值(未来稳定、持续盈利能力)反倒越认可。一般来说,高科技行业、高速增长的行业比普通行业的PE都要高。

2021年农夫山泉利润62亿,目前农夫山泉市值为4394亿,PE为71(=4394/62)。

2021年可口可乐利润97.7亿美元,目前可口可乐的市值为2710亿美元,PE为27.7(=2710/97.7)
也就是说,农夫山泉收回投资需要71年,而可口可乐收回投资只要27.7年,为什么资本市场给农夫山泉的估值比可口可乐还高?

这应该颠覆了绝大多数人的认知,因为无论从哪方面来说,似乎农夫山泉与可口可乐都不是一个量级的,为什么市场给农夫山泉的估值比可口可乐还高?

这就不得不用到我的原创五级竞争力模型。
一个企业的价值,或者说资本市场对它的估值水平,反映了资本市场对该上市企业未来持续、稳定盈利能力的评估,它集中体现在企业的核心竞争力这个指标上。

根据我的原创五级竞争力模型,企业核心竞争力由强到弱依次分为五级:制定行业标准、控制价值链、强势品牌、领先技术、成本优势。企业拥有的竞争力级别越高、级别越多,企业的核心竞争力就越强,建立的竞争壁垒就越高、护城河就越深,企业持续、稳定保住自己利润的能力就越强。

按照五级竞争力模型,我们来对比一下农夫山泉与可口可乐的核心竞争力。

1、制定行业标准。
农夫山泉是健康好水标准的制定者,因为在消费者的认知中,农夫山泉的天然水肯定比非天然水更好、更健康(PS:消费者的认知标准才是最有商业价值的终极行业标准)。
可口可乐并非行业标准制定者。

2、控制价值链。
农夫山泉控制了稀缺的全国十个大型优质水源地,让竞争对手无法赶超,这就是为什么在主要的瓶装水品牌中,只有农夫山泉敢用“天然水”这个概念,而其它主要竞争对手都不敢用的主要原因。因为农夫山泉的主要竞争对手的瓶装水,用的主要都是自来水过滤(部分可能用天然水)。

可口可乐对价值链的控制,主要体现在它对全球各地装瓶商的控制上,其次是可口可乐的浓缩原浆。

3、强势品牌。
虽然两者都是各自领域的领导品牌,但在这点上,可口可乐比农夫山泉强很多,一个是拥有130年历史的全球顶级品牌,一个是仅有20多年历史的国内领导品牌。

4、领先技术。
两者均处于非高科技行业,都不存在领先技术。

5、成本优势。
从利润率可以看出,可口可乐比农夫山泉更有成本优势。

2021年可口可乐净利润率为25.2%,而农夫山泉的净利润率仅为15.6%,核心区别在于可口可乐的轻资产模式(重资产的生产投资由装瓶商完成)、可口可乐的超强品牌地位。

总结:
①从拥有的核心竞争力级别数量来看,两者差不多,农夫山泉的核心竞争力主要体现在1、2、3级,可口可乐的核心竞争力主要体现在2、3、5。但是从拥有核心竞争力级别来看,农夫山泉整体级别比可口可乐高,两者都拥有2、3级核心竞争力,但农夫山泉还拥有最高的制定行业标准,而可口可乐只剩下最低级的成本优势。

②需要说明的是,竞争力级别的划分并非绝对。如果一个企业在低一级的竞争力上表现比对手得分高很多,而在高一级的竞争力上表现仅比对手只差一点点,那么该企业的竞争力完全可能比对手强。就像可口可乐在品牌上的超高得分,就可以弥补其在制定行业标准这个核心竞争力上的缺失。

③综上所述,(M国和香港两个成熟的)资本市场给予农夫山泉比可口可乐更高的估值,并非毫无道理。当然股价、估值也受资本市场本身的很多因素影响(可能还有中国消费大国的地位),并非完全准确反映两者核心竞争力的真实差距。依我之见,即使两者估值有差距,也不至于那么大(农夫山泉PE=71 vs 可口可乐PE=27.7),也就是说,农夫山泉的高估值水平可能是有一定水分的。

在此友情提醒一下读者:不要想当然,不要别人的观点与自己的既有认知不同就盲目反对,存在就必然有其背后道理。

五级竞争力模型,是迄今为止关于企业核心竞争力的最佳、普适模型(除此之外,本人还有一个升级版的5+2竞争力模型)。

五级竞争力模型,是每个致力于持续经营、稳定盈利的企业家,必须掌握的底层商业认知模型(这与企业规模、是否上市没有关系),因为企业的一切利润,本质都是核心竞争力。五级竞争力不但决定了一家企业能否赚钱,更决定了一家企业是否值钱。

(作者:夏冰雹)

1. 怎样理解低欲望的生活方式?

我认为,欲望本质上是外界和他人强加给你的属性,低欲望是一种低的生理物质方面的欲望,去除被资本刺激出来的却对个体本身无意的欲望。我的低欲望恰恰是追寻自己生命本身的样子、贴近自然的生活方式。人不可能没有欲望,只是我追求的欲望和社会赋予的欲望不同而已,我追寻的恰恰是精神高欲望。

现在,我居住在浙江西部森林的村屋里,不买房、不买车、不应酬、不熬夜、不加班、不饮酒、不放纵饮食(从来不碰垃圾食品;限制糖的摄入)、不买奢侈品;除了基本的买菜买水果开销、偶尔进镇里买菜的公交费用,基本上没有其它消费行为。

2. 什么原因促使我转向低欲望的生活?

和很多年轻人一样,在这个社会框架下,我成了螺丝钉,一眼望到了命运的深渊。

硕士毕业两年,辞职了两次。

在香港那年做英文记者,挤在19平米的公寓里,工资的60%以上进入了房东的口袋、40%用来勉强支撑食物生活用品上班通勤开销,最后月底什么都没剩下。很多人都经历过在城市挤地铁的日子,在昏暗的地下通道,人挤人,每个人脸上都面无表情、疲惫不堪,在轰鸣声中从城市的一边到另一边。我看着他们,觉得有些人活着,他们已经死了,而我也即将死去。

在浙江工作期间,每天像个机器一样打卡,一个人被当做多个劳动力使用,没有人尊重个人时间。一半时间都耗费在处理琐碎的流程,机械化的重复工作,和非相关专业却指手画脚的人作无谓的争执,还要隐藏自己的真性情。

我牺牲了最宝贵的青春年华,牺牲了属于自己的时间(睡眠、健身、阅读、弹琴、爬山、思考沉淀的时间),严重损耗了生理健康(睡眠不足引起的身体不适、呼吸雾霾导致鼻炎咽喉炎反复发作)和精神健康,最后一遍遍钻入蜂窝般的写字楼阴暗角落里。

有一天,我在填写冗杂的工作表格的时候,突然从屏幕中隐约看见了未来的自己:60岁还未退休,在大城市有着一套可有可无的房子,一身伤病,错过了去看世界的年龄,错过了与家人相处的时间。我突然发现,做的一切都没什么意义,换来的又是这些可有可无的、最后留不下带不走的东西,又是何苦呢?

我们普遍认为奴役制已经消亡,而实际上它只是适应了新经济时代换了个皮囊继续存在,甚至比以往的形式更精明隐蔽。社会学著作《用后即弃的人》写道,Slavery在现代社会中进化出适应能力,在那些看不见的角落里生存下来,像是病毒,虽然是最古老的生命形态,但哪怕是装备了最先进医学科技手段的现代人也不能将它根绝。

现代奴役比古老的模式更加暴利。不同于旧制,新制无法合法拥有被奴役者的人身所有权,以往购买奴隶要前期一次性大笔资金投入,一生都对他们负责,奴隶生老病死意味着庄园主的资产缩水;而现在更方便了,用废了直接丢掉,把他们的体力榨取完后,再把治疗病痛的成本直接丢给脆弱的公共服务和个体家庭。

最可悲的是,现代社会的多数工作本来就不应该存在。伦敦经济学院人类学家 David Graeber研究发现,现代社会中大多数的工作本身没有意义,无意有害的工作占了所有工作的一半以上。狗屁工作到处都是,还在不断膨胀。人类无休止的工作不仅没有创造相应的社会价值,而且折磨着人的心灵。

凯恩斯预言21世纪初机器会取代人的工作,人从此解放,现实却完全相反。人们越来越忙,越来越无法掌控时间,陷入更深的被动。 https://t.cn/A6aG3Kj1


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