【平民投資教室】錢俊：管理MPF唔可以懶
有報道指四月MPF平均蝕5.6%，連續第四個月出現虧損，年初至今更累挫10.8%。要知道呢個只係平均數，如果買重中國及大中華股票，更可能蝕超過20%。對臨近退休或預備移民嘅投資者嚟講都幾灰。若果你有計劃退休或移民，宜積極啲檢視自己嘅強積金投資。
強積金點分配，個個人嘅人生階段唔同，應該有唔同配置。傳統智慧係120減現時歲數去計算。比如你今年40歲，120減40就係80，即係最理想你投資80%喺股票，20%喺債券。然後每幾年按當時年齡再調整比例。
市面上強積金供應商喺選擇上有一個叫「預設投資策略」，俗稱懶人基金，大概都係以上述方式，喺你年輕時會投資較高股票比例，臨近退休就會有較高債券比例，而且行政費會比一般基金選擇低。但錢俊就唔多建議，因為股票比例喺最年輕時都只係大概60%，要有成40年先退休嘅打工仔買成40%債券，係可以嚴重拖低未來回報；同樣去到年老65歲只有約20%股票，投資者可能仲有幾十歲命，過多債券比例難追上通脹。
此外，間間供應商都有「增長」、「均衡」、「平穩」等差唔多名嘅基金選擇，提供俾唔同階段投資者，平衡股債配置。然而錢俊都唔太偏好。因為大多呢類基金持有嘅股票都以中港市場為主。有睇開錢俊文章都知，中港股票無論喺波動性同長遠回報都比歐美為差，股票部分若以中港股票嚟做膽，對一般唔多時間睇住個市嘅投資者嚟講唔係最好嘅選擇。
所以錢俊認為叫a la carte比食ABC餐理想。懶人而言，可以用120減歲數方式，喺「環球債券」同「環球股票」兩個選擇之間自行調配。尤其是環球股票中，宜仔細睇吓投資地區分配，係唔係主要以北美為主。當然如果認為自己對市場熟悉，都可以選擇唔同地區嘅基金嚟自己砌，前提都係美國為主，其他地區為副。
AOR：懶人ETF
如果你退休或移民，拎晒啲錢出嚟之後，可以點做？除咗考慮錢俊之前講過嘅移民ETF投資組合，都可以搵啲切合自己風險程度嘅股債ETF。
類似嘅ETF包括iShares Core Growth Allocation ETF（US:AOR），股債比例約為六比四，正正就係60歲可接受嘅股票比例水平。基金主要買iShare自家ETF，以美股標指及美債ETF為主，同時亦加入非美國嘅股債ETF以涉足環球市場，以及美國中小型股ETF。回報方面，過去10年約做到每年4.8%，跑嬴通脹有餘，而且最差情況亦只係跌13.5%。想淨係買一隻ETF唔想煩都係一個選擇。
然而，派息只係做到1.5%，若果要靠派息生活可能未必足夠。管理費雖然只係0.15%，但其實只要你花少少時間，自己定吓股債分配比例再自己砌ETF組合，可以慳返個管理費之餘，仲可以有多啲靈活性，比如買啲港股或息率較好嘅工具以拉高派息。
以上觀點僅為個人分析，並不構成任何投資建議。
有報道指四月MPF平均蝕5.6%，連續第四個月出現虧損，年初至今更累挫10.8%。要知道呢個只係平均數，如果買重中國及大中華股票，更可能蝕超過20%。對臨近退休或預備移民嘅投資者嚟講都幾灰。若果你有計劃退休或移民，宜積極啲檢視自己嘅強積金投資。
強積金點分配，個個人嘅人生階段唔同，應該有唔同配置。傳統智慧係120減現時歲數去計算。比如你今年40歲，120減40就係80，即係最理想你投資80%喺股票，20%喺債券。然後每幾年按當時年齡再調整比例。
市面上強積金供應商喺選擇上有一個叫「預設投資策略」，俗稱懶人基金，大概都係以上述方式，喺你年輕時會投資較高股票比例，臨近退休就會有較高債券比例，而且行政費會比一般基金選擇低。但錢俊就唔多建議，因為股票比例喺最年輕時都只係大概60%，要有成40年先退休嘅打工仔買成40%債券，係可以嚴重拖低未來回報；同樣去到年老65歲只有約20%股票，投資者可能仲有幾十歲命，過多債券比例難追上通脹。
此外，間間供應商都有「增長」、「均衡」、「平穩」等差唔多名嘅基金選擇，提供俾唔同階段投資者，平衡股債配置。然而錢俊都唔太偏好。因為大多呢類基金持有嘅股票都以中港市場為主。有睇開錢俊文章都知，中港股票無論喺波動性同長遠回報都比歐美為差，股票部分若以中港股票嚟做膽，對一般唔多時間睇住個市嘅投資者嚟講唔係最好嘅選擇。
所以錢俊認為叫a la carte比食ABC餐理想。懶人而言，可以用120減歲數方式，喺「環球債券」同「環球股票」兩個選擇之間自行調配。尤其是環球股票中，宜仔細睇吓投資地區分配，係唔係主要以北美為主。當然如果認為自己對市場熟悉，都可以選擇唔同地區嘅基金嚟自己砌，前提都係美國為主，其他地區為副。
AOR：懶人ETF
如果你退休或移民，拎晒啲錢出嚟之後，可以點做？除咗考慮錢俊之前講過嘅移民ETF投資組合，都可以搵啲切合自己風險程度嘅股債ETF。
類似嘅ETF包括iShares Core Growth Allocation ETF（US:AOR），股債比例約為六比四，正正就係60歲可接受嘅股票比例水平。基金主要買iShare自家ETF，以美股標指及美債ETF為主，同時亦加入非美國嘅股債ETF以涉足環球市場，以及美國中小型股ETF。回報方面，過去10年約做到每年4.8%，跑嬴通脹有餘，而且最差情況亦只係跌13.5%。想淨係買一隻ETF唔想煩都係一個選擇。
然而，派息只係做到1.5%，若果要靠派息生活可能未必足夠。管理費雖然只係0.15%，但其實只要你花少少時間，自己定吓股債分配比例再自己砌ETF組合，可以慳返個管理費之餘，仲可以有多啲靈活性，比如買啲港股或息率較好嘅工具以拉高派息。
以上觀點僅為個人分析，並不構成任何投資建議。
【“范式转换”：科学家提出有关地球生命起源的新理论】
根据Thomas Carell领导的慕尼黑大学（LMU）化学家们的一个新理论，是一种由RNA和肽组成的新型分子物种启动了生命向更复杂形式的进化。
调查生命是如何在如此久远的早期地球上出现的，是科学最迷人的挑战之一。更复杂的生命的基本构件必须在哪些条件下才能形成？其中一个主要的答案是基于所谓的RNA世界概念，它是由分子生物学先驱沃尔特-吉尔伯特在1986年提出的。根据这一假说，核苷酸从“原始汤”中产生，短RNA分子由核苷酸产生。这些所谓的寡核苷酸已经能够编码少量的遗传信息。
由于这样的单链RNA分子也可以结合成双链，然而，这就产生了理论上的前景，即这些分子可以自我复制。在每种情况下只有两个核苷酸结合在一起，这意味着一条链是另一条链的完全对应物，从而形成另一条链的模板。
然而，这一假说并非没有问题。例如，RNS是一个非常脆弱的分子，特别是当它变长时。此外，目前还不清楚RNA分子与蛋白质世界的联系是如何产生的，正如我们所知，遗传物质为其提供了蓝图。正如发表在《自然》杂志上的一篇新论文所述，Carell的工作小组已经发现了一种可能发生这种联系的方式。
RNA本身是一个复杂的大分子。除了编码遗传信息的四个经典碱基A、C、G和U之外，它还包含非经典碱基，其中一些具有非常不同的结构。这些非信息编码的核苷酸对RNA分子的运作非常重要。研究人员目前掌握了120多种这样的修饰过的RNA核苷，大自然将它们纳入了RNA分子。它们极有可能是以前RNA世界的遗留物。
Carell小组现在发现，这些非经典的核苷是关键成分，就像它一样，使RNA世界与蛋白质世界联系起来。据Carell说，这些分子化石中的一些当位于RNA中时，可以用单个氨基酸或甚至小的氨基酸链（肽）来"装饰"自己。当氨基酸或肽碰巧与RNA同时存在于一个溶液中时，这导致了小型嵌合RNA-肽结构。在这样的结构中，与RNA相连的氨基酸和肽随后甚至相互反应，形成越来越大、越来越复杂的肽。
因此，古老的化石核苷有点类似于RNA中的核，形成一个核心，长肽链可以在此基础上生长。在RNA的一些链上，肽甚至在几个点上生长。“那是一个非常令人惊讶的发现，”Carell说。“有可能从来没有一个纯粹的RNA世界，但RNA和肽从一开始就在一个共同的分子中共存。 因此，我们应该把RNA世界的概念扩大到RNA-肽世界的概念。肽和RNA在其进化过程中相互支持，新的想法提出。”
根据Thomas Carell领导的慕尼黑大学（LMU）化学家们的一个新理论，是一种由RNA和肽组成的新型分子物种启动了生命向更复杂形式的进化。
调查生命是如何在如此久远的早期地球上出现的，是科学最迷人的挑战之一。更复杂的生命的基本构件必须在哪些条件下才能形成？其中一个主要的答案是基于所谓的RNA世界概念，它是由分子生物学先驱沃尔特-吉尔伯特在1986年提出的。根据这一假说，核苷酸从“原始汤”中产生，短RNA分子由核苷酸产生。这些所谓的寡核苷酸已经能够编码少量的遗传信息。
由于这样的单链RNA分子也可以结合成双链，然而，这就产生了理论上的前景，即这些分子可以自我复制。在每种情况下只有两个核苷酸结合在一起，这意味着一条链是另一条链的完全对应物，从而形成另一条链的模板。
然而，这一假说并非没有问题。例如，RNS是一个非常脆弱的分子，特别是当它变长时。此外，目前还不清楚RNA分子与蛋白质世界的联系是如何产生的，正如我们所知，遗传物质为其提供了蓝图。正如发表在《自然》杂志上的一篇新论文所述，Carell的工作小组已经发现了一种可能发生这种联系的方式。
RNA本身是一个复杂的大分子。除了编码遗传信息的四个经典碱基A、C、G和U之外，它还包含非经典碱基，其中一些具有非常不同的结构。这些非信息编码的核苷酸对RNA分子的运作非常重要。研究人员目前掌握了120多种这样的修饰过的RNA核苷，大自然将它们纳入了RNA分子。它们极有可能是以前RNA世界的遗留物。
Carell小组现在发现，这些非经典的核苷是关键成分，就像它一样，使RNA世界与蛋白质世界联系起来。据Carell说，这些分子化石中的一些当位于RNA中时，可以用单个氨基酸或甚至小的氨基酸链（肽）来"装饰"自己。当氨基酸或肽碰巧与RNA同时存在于一个溶液中时，这导致了小型嵌合RNA-肽结构。在这样的结构中，与RNA相连的氨基酸和肽随后甚至相互反应，形成越来越大、越来越复杂的肽。
因此，古老的化石核苷有点类似于RNA中的核，形成一个核心，长肽链可以在此基础上生长。在RNA的一些链上，肽甚至在几个点上生长。“那是一个非常令人惊讶的发现，”Carell说。“有可能从来没有一个纯粹的RNA世界，但RNA和肽从一开始就在一个共同的分子中共存。 因此，我们应该把RNA世界的概念扩大到RNA-肽世界的概念。肽和RNA在其进化过程中相互支持，新的想法提出。”
【哈佛脑神经科学家 由唯物论转而相信神的存在】
一场濒死经验，哈佛脑神经外科权威医生彻底改变对“造物主”的看法，他由唯物主义者变成相信神的存在。由于突如其来的细菌性脑膜炎，他在数小时陷入重度昏迷，医生判定即时苏醒，也不再能说话和写字。
然而，他在昏迷时却有了一趟“意识的旅行”，他彻底忘记自己在人世间的一切，犹如中国人说得，死后饮下一碗“孟婆汤”，忘了前世因缘的种种，就能轮回再生成为新的角色。他在这场旅行中体悟到进入高层世界原来是要放下另一世界的任何连结。
特殊濒死经验
人类真正的价值主要取决于由获取内心自由的手段与觉知。 —亚伯特．爱因斯坦（一八七九∼一九五五）
初抵蚯蚓之境时，我没有真正的意识中心。我不知道自己是谁，也不知自己是何物，甚至，不知道我是否存在。我就只是⋯⋯在那里，是在一团灰暗浓雾中的单一意识体，没有开始，仿佛也没有结束。
不过，现在我知道了。我了解当时我是圣境的一部分，而且没有任何东西——完全没有能把那种感觉带走。认为人类在某种程度上可以与造物主分离的（错误）念头，正是宇宙中所有焦虑形式的来源，而其治愈方法这就是我在天堂之路时半知半解，到核心处才完全了解的概念——就是学到，绝对没有任何事情能将我们与造物主分离。这样的认知，一直是我学到最重要的事情——进入蚯蚓之境让我看到真实的面貌：不全然是愉快的经验，但这无疑是宇宙的一部分。
许多人都曾跟我一样到过圣境，但很奇怪的是，大部分的人虽然远离人世的肉体，却还记得自己的身份。他们也不会忘记在世间的事情。他们知道自己活着的亲人还在那里，期盼他们回去。在许多案例中，他们也遇过早已往生的亲友，而且能一眼就认出对方。
许多经历濒死体验的人都曾提到，在过程中会看到一生做过的事情，他们会看见自己与不同对象互动的情形，以及在一生中所有做过的好事与坏事。
对于这些经验，我一样也没发生；但我的濒死体验，却是最特殊的现象。我完全脱离肉体的身份，所以发生在濒死体验中的现象，与我在人世间的记忆与身份，是完全无关的。
到目前为止，我还是不知道当时的自己究竟是谁，也不知自己从何而来，我知道这听起来令人费解。
毕竟，我怎么可能在意识到如此惊人复杂美丽的事物，我如何能看到身旁的女孩，还有茂密的树林、流水与村民的同时，却不知道是我——伊本．亚历山大在亲身经历这一切？
我又如何知道自己没有意识到在人世间，我具有医生、丈夫与父亲的身份？我又如何知道进入天堂之路的，是不曾见过树木、河流与云朵的我，而不是那个在北卡罗莱纳，在树木、河流与云朵陪伴下成长的我？
我能想到的最佳解释，就是自己处在部分失忆却有利的情况之下。也就是忘掉自己重要的一面，却因为遗忘而得利，即便只有短暂片刻。
如果不记得人世间的身份，我在这趟旅程中能得到什么？正因为对过去没有记忆，我才能更深入这些世界，而不需有所罣碍。在旅程中，我只是一个没有东西可以失去的灵魂，没有怀念的地方，也没有哀悼的对象。我从未知之处而来，也没有过去，因而得以平静且完整地去接受当下的自己——即便是一开始在阴暗、混乱的蚯蚓之境也一样。
也因为彻底忘记自己的濒死状态，我才能完全融入这无垠的世界当中，做回真正的自己。我要再次说明，在某种程度上，我的经验跟梦境很像，你会记得一些跟自己有关的事情，然后会把其他的事情忘得一干二净。但这只有部分类似。
因为，就如同我一再强调的，天堂之路和核心世界的情景，并非如梦境般遥不可及，而是极度真实——跟幻境截然不同。用“遥不可及”一词让事情听起来好像是我在蚯蚓之境、天堂之路与核心世界时，刻意摆脱人世间的记忆。我现在怀疑应该就是这样。只有更纯粹的冒险，我才能比其他曾有过濒死体验的人得以进入更深层的世界。
听起来或许有些自负，但这并非我的本意。濒死体验的大量相关文献，是我了解昏迷期间旅程的重要资料。我不知道自己当初为何有此经历，但我现在知道了（三年过后）。从阅读相关的濒死体验文献得知，进入高层世界应该是一种渐进式的过程，需要当事人放下与某层面的连结，才能进入更深、更高的境界。
那对我而言不是问题，因为在整段旅程中，我完全没有人世间的记忆，而唯一难过与心痛的时刻，是我必须回到人世，回到这趟旅程最初的起点。
本文摘自：《天堂的证明：一位哈佛神经外科权威医生的濒死体验》，究竟出版社提供。
一场濒死经验，哈佛脑神经外科权威医生彻底改变对“造物主”的看法，他由唯物主义者变成相信神的存在。由于突如其来的细菌性脑膜炎，他在数小时陷入重度昏迷，医生判定即时苏醒，也不再能说话和写字。
然而，他在昏迷时却有了一趟“意识的旅行”，他彻底忘记自己在人世间的一切，犹如中国人说得，死后饮下一碗“孟婆汤”，忘了前世因缘的种种，就能轮回再生成为新的角色。他在这场旅行中体悟到进入高层世界原来是要放下另一世界的任何连结。
特殊濒死经验
人类真正的价值主要取决于由获取内心自由的手段与觉知。 —亚伯特．爱因斯坦（一八七九∼一九五五）
初抵蚯蚓之境时，我没有真正的意识中心。我不知道自己是谁，也不知自己是何物，甚至，不知道我是否存在。我就只是⋯⋯在那里，是在一团灰暗浓雾中的单一意识体，没有开始，仿佛也没有结束。
不过，现在我知道了。我了解当时我是圣境的一部分，而且没有任何东西——完全没有能把那种感觉带走。认为人类在某种程度上可以与造物主分离的（错误）念头，正是宇宙中所有焦虑形式的来源，而其治愈方法这就是我在天堂之路时半知半解，到核心处才完全了解的概念——就是学到，绝对没有任何事情能将我们与造物主分离。这样的认知，一直是我学到最重要的事情——进入蚯蚓之境让我看到真实的面貌：不全然是愉快的经验，但这无疑是宇宙的一部分。
许多人都曾跟我一样到过圣境，但很奇怪的是，大部分的人虽然远离人世的肉体，却还记得自己的身份。他们也不会忘记在世间的事情。他们知道自己活着的亲人还在那里，期盼他们回去。在许多案例中，他们也遇过早已往生的亲友，而且能一眼就认出对方。
许多经历濒死体验的人都曾提到，在过程中会看到一生做过的事情，他们会看见自己与不同对象互动的情形，以及在一生中所有做过的好事与坏事。
对于这些经验，我一样也没发生；但我的濒死体验，却是最特殊的现象。我完全脱离肉体的身份，所以发生在濒死体验中的现象，与我在人世间的记忆与身份，是完全无关的。
到目前为止，我还是不知道当时的自己究竟是谁，也不知自己从何而来，我知道这听起来令人费解。
毕竟，我怎么可能在意识到如此惊人复杂美丽的事物，我如何能看到身旁的女孩，还有茂密的树林、流水与村民的同时，却不知道是我——伊本．亚历山大在亲身经历这一切？
我又如何知道自己没有意识到在人世间，我具有医生、丈夫与父亲的身份？我又如何知道进入天堂之路的，是不曾见过树木、河流与云朵的我，而不是那个在北卡罗莱纳，在树木、河流与云朵陪伴下成长的我？
我能想到的最佳解释，就是自己处在部分失忆却有利的情况之下。也就是忘掉自己重要的一面，却因为遗忘而得利，即便只有短暂片刻。
如果不记得人世间的身份，我在这趟旅程中能得到什么？正因为对过去没有记忆，我才能更深入这些世界，而不需有所罣碍。在旅程中，我只是一个没有东西可以失去的灵魂，没有怀念的地方，也没有哀悼的对象。我从未知之处而来，也没有过去，因而得以平静且完整地去接受当下的自己——即便是一开始在阴暗、混乱的蚯蚓之境也一样。
也因为彻底忘记自己的濒死状态，我才能完全融入这无垠的世界当中，做回真正的自己。我要再次说明，在某种程度上，我的经验跟梦境很像，你会记得一些跟自己有关的事情，然后会把其他的事情忘得一干二净。但这只有部分类似。
因为，就如同我一再强调的，天堂之路和核心世界的情景，并非如梦境般遥不可及，而是极度真实——跟幻境截然不同。用“遥不可及”一词让事情听起来好像是我在蚯蚓之境、天堂之路与核心世界时，刻意摆脱人世间的记忆。我现在怀疑应该就是这样。只有更纯粹的冒险，我才能比其他曾有过濒死体验的人得以进入更深层的世界。
听起来或许有些自负，但这并非我的本意。濒死体验的大量相关文献，是我了解昏迷期间旅程的重要资料。我不知道自己当初为何有此经历，但我现在知道了（三年过后）。从阅读相关的濒死体验文献得知，进入高层世界应该是一种渐进式的过程，需要当事人放下与某层面的连结，才能进入更深、更高的境界。
那对我而言不是问题，因为在整段旅程中，我完全没有人世间的记忆，而唯一难过与心痛的时刻，是我必须回到人世，回到这趟旅程最初的起点。
本文摘自：《天堂的证明：一位哈佛神经外科权威医生的濒死体验》，究竟出版社提供。
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