【#高陵区有序恢复全区生产生活秩序#】1月10日,西安市高陵区疫情防控指挥部办公室发布关于有序恢复全区生产生活秩序的通告。根据当前疫情形势,为科学精准做好疫情防控工作,有序恢复全区生产生活秩序,现就有关事项通告如下:

1.严格执行区县边界交通查控措施,除应急救援、外出就医、物资保供等确需通行车辆外,其他车辆一律不得进入或离开高陵。

2.坚持非必要不出区。严格限制人员往返中高风险地区及所在区县。建议高陵籍在外人员就地过年,非必要不返乡,确需返乡的,必须提前3天向所在社区(村)报告。

3.强化常态化疫情防控。每户家庭每天可指派1名家庭成员外出采购生活物资;其他家庭成员除参与疫情防控、生病就医以及经批准外出复工复产以外,一般不得外出。小区、村组、单位要严格落实扫码、测温、戴口罩、一米线等防疫措施,严格管控车辆进出,私家车非必要不上路。

4.鼓励与群众生活密切相关的行业加快恢复。支持超市、便利店、生鲜店、蔬果店、药店、农贸市场、商贸企业等生活必需品保供行业全面恢复营业。鼓励孕婴店、理发店、干洗店、烘焙店、餐饮、快递网点、农资销售、银行网点等经营场所,按照“达标一个、验收一个、开业一个”的原则,逐步恢复营业。餐饮场所可通过订单外卖等方式开展无接触配送,暂不恢复堂食。

5.支持工业企业有序复工复产。全力保障民生保供企业正常生产经营。受疫情影响暂停生产建设的工业企业、重点项目和仓储物流等,按照“精准、渐进、可控”的原则由行业主管部门验收合格后,逐步复工复产。

6.严格管控人员聚集活动。不得举办大型会议、活动、论坛、演出、展销促销等,不得组织和参与游园、庙会、集市、民俗、广场舞等活动。影剧院、KTV、棋牌室、网吧、茶室、线下教育培训机构等非涉及群众生活必需的场所继续暂停营业。

7.广大市民群众要规范做好个人防护,倡导健康的生活方式,严禁聚集、扎堆、串门。出现发热、咳嗽等症状第一时间向社区(村)报告,按照疫情防控有关规定到指定医院发热门诊就诊,严禁瞒报、漏报、迟报。

8.严禁恶意造谣传谣、谎报瞒报疫情、发布不实信息。

以上通告自2022年1月11日0时起执行。

【成长股投资的5个问题】
在价值投资的诸多方法中,成长股投资是重要的一部分。成长股投资中最著名的投资大师,估计要数菲利普·费雪(Philip A. Fisher)。

在国内市场,也有一些优秀的投资者,通过投资成长股获得长期回报。但是,投资成长股也容易遇到一些问题,让不审慎的投资者蒙受亏损,现在就分析一下成长股投资中容易遇到的5个主要问题。

问题1:估值过高

成长股投资中最容易遇到的问题,可能是估值容易过高。一般来说,成长股估值往往比增长更慢、行业更成熟的股票(这里称为价值股)要贵。而过高的估值,一定会削弱投资者未来的盈利能力。

成长股估值长期性偏高,可能主要由两个因素导致:第一,相对于价值股来说,成长股的想象空间更大,由于市场无法准确估计成长股的空间到底有多少,因此在乐观情绪的推动下,经常会给出过高的估值;第二,成长股的故事往往比价值股更加激动人心,更容易引来市场关注,从而给出更高的估值。

在高速增长的预期之下,我们经常会看到一些成长股泡沫。在这些泡沫中,超高的估值给投资者带来了巨大的伤害。在2000年美股科技股泡沫中,纳斯达克指数的PE(市盈率)估值曾经远远超过100倍。而在2015年的创业板泡沫中,根据Wind资讯的数据,创业板指(399006)的PE估值最高也曾达到137倍。创业板指在2015年6月5日达到最高点4037点以后,在6年半后的2022年1月6日仍然只有3127点,在泡沫中追逐成长股的投资者付出了巨大的代价。

不过,估值过高的问题可能是成长股投资中最好解决的,因为投资者只要保持冷静,不要一时冲动付出太高的价格就可以。相比于估值过高的问题,如何准确判断成长股具备商业竞争优势的一些问题,就更有挑战性。

问题2:错把热门股当作成长股

对于一些初级的投资者来说,他们常常犯下的一个错误,就是错把市场上最热门的一些股票,当作成长股投资。

一般来说,资本市场上总有一些热门的股票。这些股票最大的共性,不是业绩都快速增长,而是股票价格都在上涨。因此,人们生硬地编出一些理由,来解释这些股票的上涨。那么,怎样的理由才能解释股价的快速上涨呢?当然是一个成长的好故事,尽管这个故事可能不是真的。

我以前在证券公司当分析师的时候,经常要和投资者讨论某些股票为什么上涨。有时候我分析了半天也找不到理由,只好对投资者说,大概正好市场热点轮到了,这个公司实在找不出什么支持股价上涨的原因。

但是,每当我这样说时,经常会被投资者质问,“你的工作怎么做的,为什么上涨都搞不清?”当然,偶尔也会有一两位聪明的投资者,对我真实而无聊的答案给出正面的评价。

记得在2015年,曾经有一家机场公司的股票价格暴涨,连翻了好几倍。但是,机场这种重资产、高壁垒、高成熟度的公司,除非是在刚开始发展的经济体,否则很难变成一个成长股。不过,既然有成长的股价,那么市场一定会找到成长的故事,哪怕编一个也行。

在这家机场公司股价飞涨之下,当时流行的一个故事是,因为这个机场对旅客提供免费WiFi接入服务,因此这家机场在提供WiFi服务的同时,会得到大量用户数据,从而变成有科技属性的成长股。很明显,这个故事是编出来解释股价飞涨的,这家机场公司股票在后来也徘徊了许多年不再增长。

而在2021年电池股泡沫中,事情则稍有不同。在当时碳中和的大背景下,2021年电池行业公司确实业绩快速增长。但是,在股价暴涨下,市场却开始给这种增长加上一些不切实际的预期。比如,有些分析认为,电池将来会在电网级储能中占据主要的份额。

但是,投资者只要仔细分析,就会发现电池这种化学储能方式,完全无法承担电网级储能的主要任务,最多起到一些辅助作用。电网级储能,主要还是依靠抽水蓄能之类载量巨大的储能方法。这种在2021年电池股泡沫中给成长股加戏的现象,本质上也是给热门股硬找超级成长逻辑。

问题3:行业缺乏壁垒

对于那些真正的成长股,而非股价暴涨的热门股来说,它们面临的第1个商业问题,是行业缺乏壁垒。

行业缺乏壁垒,其实并不是说成长股容易缺乏壁垒,而是在商业社会中,大多数的行业都不容易建立壁垒。比如说,一家汽车公司并不能阻止消费者购买另一家汽车公司的汽车,而一家影院公司也无法阻止消费者下次去另一家影院。通信运营商这样原本拥有垄断客户能力的公司,政府也出台了携号转网政策来打破它们的壁垒。

对于非成长型公司来说,缺乏壁垒的问题往往普遍存在。但是,由于投资者对这些公司预期通常不高,因此也不会太失落。

但是对于成长股来说,对成长的强烈预期,往往在公司成长的早期,会掩盖可能缺乏商业壁垒的行业内在逻辑。当强烈的预期遇到没有商业壁垒的现实,成长股的股价表现常常会一落千丈。

不过,如果投资者能够找到一个既有成长性、又有商业壁垒的成长股时,那么简直可以说中了头彩。比如说,对于有强烈网络效应的腾讯公司、亚马逊公司,巨大的成长性和商业壁垒,让这些公司的早期投资者获取了几百几千倍的惊人回报。

问题4:竞争过于剧烈

成长股的第2个问题,是公司之间的竞争,往往比传统型价值股更加激烈。

对于一个没有太高增长速度的传统型行业,由于它往往缺乏让人激动的商业故事,不会产生太多传奇,因此也就不太容易有新的资本试图进入这些行业。尽管这些行业可能也没有太多的竞争壁垒来阻止新的竞争者进入,但是新的资本就是想不起这些行业来,或者即使想起来也觉得不够心跳。要知道,只要是人就会从众,而即使是金融行业的资本掌管者也难以免俗。

但是,对于一些新出现的行业,或者高速增长的行业,它们的商业故事充斥媒体,影响着无数手握资本的人。于是,在过去几年里,我们看到共享单车、共享充电宝、共享办公室、社区团购、线上买菜、互联网约车、新能源汽车、智能手机等等行业,资本蜂拥而至,产生了惨烈的竞争。

对于成长型公司来说,这种竞争带来的影响是巨大的。一方面,过度的竞争会降低当前的资本回报率。另一方面,对于任何行业来说,资本退出都比进入要难得多。当大量资本涌入一个行业以后,这个行业的长期回报率就会被拉低。即使后来大家发现赚不到钱,想把资产卖掉、全身而退,也是一件困难的事情。想想看是买10万辆共享单车容易,还是卖10万辆共享单车容易。

那么,对于新进入的资本来说,既然退出不了,不如留在行业里竞争,或者说留在行业里“卷”,哪怕接受一个更低的利润率也要撑下去。如此,成长股的成长性带来的优势,就容易被激烈的竞争抵消掉一部分。

问题5:成功来自规划还是运气

成长股研究中第3个常见问题,在于需要判断成长股的业绩增长,到底是来自运气,还是来自聪明的商业规划。

与墨守成规、多年如一日的价值型公司不同,对于成长型公司来说,公司的管理者需要判断行业未来的发展。处理器的未来是多线程还是单线程?太阳能板的未来是多晶硅还是单晶硅?电池的未来是磷酸铁锂电池还是三元锂电池?如此种种,都需要公司提前预判。

正所谓“农有水旱,商有得失,工有成败,仕有遇否”,任何人都无法保证自己的判断永远不出错,而许多正确的判断,也往往带有一些运气的成分。

问题在于,当一个成长股的管理者,对企业未来的发展阶段做出了正确的判断,从而抓住了几年的行业成长周期时,我们如何能知道这种判断究竟来自聪明、科学的商业规划,还是恰好来自运气?光听企业管理者自己怎么说肯定不行,因为很少有人会承认自己的商业规划正确来自运气好。而如果不依靠听企业自己怎么说,我们又如何才能做出准确的判断呢?

从另一个角度来说,即使一家成长型公司在上一个商业决定中做出英明的决策,也很难保证它不在下一个决策中做出错误的决策。由于成长股的成长性往往需要依赖企业在动荡的商业环境中,不断做出正确的决策(想想曾经错失智能手机市场份额的诺基亚公司、丢掉中国网络购物市场的亚马逊公司、误判了中国教育培训行业发展的新东方公司),因此成长股的投资也就变得难上加难。

尽管成长股投资会遇到以上所说的5个主要问题,但是不可否认的是,成长股投资仍然是价值投资中非常重要的一环。从工业革命开始以后的几百年里,人类社会取得了过去几千几万年都没有取得的非凡的经济成就,这种巨大的变化伴随着超级的社会经济成长,以及无数在其中受益的成长型公司。

“千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金。”对于聪明的成长股投资者来说,只要能尽量解决以上5个问题,那么,受以上5个问题困扰较少的成长股,就能给投资者带来不错的回报。

(作者系九圜青泉科技首席投资官)

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百年会稽山年终盘点丨致敬2021,2022感恩再出发!

编者按:岁月不居,时节如流!弹指间就到了2021年末,遭遇寒潮来袭。在寒冬中回顾与展望,或许更能体会温暖的可贵。

回眸2021,会稽山人付出了艰辛、收获了成长,我们固根基、扬优势、补短板、强弱项,无论是科技研发、综合实力、发展势头,还是产品优化、营销创新,都获得了极大的提升,企业呈现出了稳中有进、加快转型、活力增强的良好发展态势。

PART 01 这一年,我们以担当抗战疫情。面对新冠疫情冲击绍兴,围绕“抢时间、防疫情、注重安全防范、确保旺季旺收”工作中心,我们一手抓疫情防控,一手抓生产经营,用高度的使命感,迎难而上,守望相助,最终化“危”为“机”,保证了市场供给,实现了逆势突围,拼出了属于会稽山人的精彩,体现了民族品牌的责任与担当!

PART 02 这一年,我们以拼搏赢得赞誉。各级领导多次莅临会稽山指导调研,“打造好黄酒领军品牌”“树立黄酒品质标杆”“做好黄酒振兴领头羊”等一句句殷切寄托的话语,饱含深情和期望,让会稽山在成长道路上多了一份坚定的信心和一往无前的动力,鼓舞着老字号乘风破浪、坚毅前行、努力奔跑、再创辉煌!

PART 03 这一年,我们以汗水见证荣耀。会稽山成为杭州2022年亚运会官方指定黄酒,成功入选“人民·新国货”优选品牌,公司获评“十三五”浙江省商贸百强、绍兴市智能化工厂、绍兴市先进基层党组织称号;总经理傅祖康被评为中国酿酒大师,毛国芳获全国黄酒行业酿酒技术能手称号;国潮兰亭黄酒获中国酒类新品最高奖“青酌奖”,八道酿料酒获“全国糖酒会明星新品奖”,数字酒庄黄酒获2021第八届中国(绍兴)工业设计大赛金奖,1743黄酒晋级2021长三角特色“伴手礼”和浙江特色伴手礼名录……

PART 04 这一年,我们以创新驱动成长。我们坚持“引领中国黄酒智能化发展”定位不动摇,持续发挥黄酒智能化酿造优势,以“大数据上云”为核心布局黄酒产业链,坚定不移加快数字化驱动下的生产制造、产品品质、质量控制之间的业务协同,推进信息链、资源链、供应链的整合融合,“科技会稽、智慧会稽”夯实了企业发展根基,成为中国黄酒智能化转型升级的领头羊。

PART 05 这一年,我们以攻坚强基固本。围绕“管理赋能,提质增效,品质发展”主题,黄酒产业园建设项目稳步推进,职工新食堂顺利启用,传统酿造车间项目主体结构封顶,项目建成后,将利用黄酒产业园、黄酒博物馆等平台,借酒兴旅、借旅促酒,使黄酒产业园成为黄酒生产、技术研发、文化展示、黄酒鉴赏、游客体验等功能于一体的工业旅游景点。

PART 06 这一年,我们以匠心诠释品质。我们持续加大产学研融合力度,公司申报的“提高黄酒的愉悦度关键技术研究”项目获中国食品工业协会科技进步二等奖,项目成果在1743、兰亭黄酒等产品中进行了应用,不但降低了黄酒上头物质,而且饮后舒适度极高,引领了行业高质量发展,也为老字号产品品质提升提供了保障。

PART 07 这一年,我们以创新引领消费。我们调整产品结构,聚焦高端、大单品、新品市场推广策略,推出国内首款黄酒区块链产品----数字酒庄黄酒,突破黄酒消费的地域限制,消费者可以足不出户,只需通过支付宝或微信小程序就可以下单购买,不但迎合了疫情下方便、安全、健康的消费需求,而且解决了黄酒存储难、收藏难、流通难、交易难、投资难等痛点,更迎合了理性消费趋势下,消费者对差异性及高性价比产品的直观需求,开启了中国黄酒数字化转型的序幕,引领中国黄酒走向数字化营销的新时代。

PART 08 这一年,我们以声量做大销量。我们遵循“做强浙江大本营,占据上海大都市,做大江苏大蛋糕,面向全国大众化;确保淡季有声量,抓住旺季拓市场,提高品牌美誉度,迎接国潮大风口”品宣战略思想,瞄准不同消费层需求,创新广告投放形式,线上线下同步,淡季旺季错位,高空与地面结合,传统媒体与新媒体相互呼应,快速集聚了百年老字号的品牌影响力!

PART 09 这一年,我们以变革迎接挑战。我们继续坚持“销售为龙头”工作方针,以“聚焦产品、精耕市场、巩固终端”为导向,丰富渠道建设和市场布局,持续推进营销变革。借节造势,举办封坛节、数字酒庄上链发布会、酒种传承仪式,打造会稽山风云IP;借节营销,积极参与成都春糖会、泸州酒博会、中国黄酒节、上海进博会等行业展会和国际性大型博览会,树立行业龙头地位;借节发力,借助柯桥世界布商大会、窗帘布艺展览会、时尚周、汽车博览会、中欧校友会、保时捷巡回赛赞助活动、高尔夫球赛、咸亨拍卖会等万商云集之际,宣传黄酒文化;跨界营销,与当地政府联合打造杨梅节、开发黄酒奶茶、开设1743黄酒吧等营销新玩法,用年轻人喜爱的方式宣传黄酒,引领黄酒走向年轻化、时尚化、大众化;同时聚焦新媒体传播渠道,加大电商平台运行力度,积极开展抖音推送、直播带货等线上活动,推进全员营销、社群营销及线上营销,强化兰亭高端产品、1743大单品在市场上的影响力,促进会稽山的品牌辨识度、知名度和美誉度不断提升。

PART 10 这一年,我们以文化聚力发展。我们以“管理重塑,流程优化,创新驱动,稳定发展”为企业基础管理准则,以党建带群建,持续加大企业文化导向、凝聚和辐射作用,时常开展员工安全教育培训、职工技能比武、文化体育竞赛活动,党建与生产经营相融互嵌;同时,畅通人才成长渠道,启动人才“发酵”计划,组织团队拓展训练,深入开展困难帮扶,发放员工婚庆祝贺酒,全员归属感、凝聚力、向心力、积极性、主动性、创造性进一步激发,干事创业氛围更加浓厚。

编后语:星光不问赶路人,岁月不负有心人。回看2021走过的路,我们走的是一条转型升级之路、创新发展之路、开放合作之路,走出了一条具有会稽山特色的成长壮大之路。我们扛起使命,为“黄酒振兴”添砖加瓦而倍感骄傲!

风起扬帆时,能者立潮头。即将到来的2022年,我们依然许下了一个更高更远的承诺:不论外部的环境如何变化,不变的是我们的目标,我们的初心,我们挑战自我的勇气和决心!

我们坚信,在“黄酒振兴”的浩荡春风中,只要全体会稽山人同心同德、趁势而上,朝着梦想的方向,砥砺前行,就一定能够在新的一年里继往开来、再铸辉煌!


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  • ?一、招聘条件1.热爱祖国,热爱职业教育事业,具有良好的教书育人的思想和职业道德,爱岗敬业,具有良好的团队合作精神和奉献精神。
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