横看成岭侧成峰，远近高低各不同。
不识庐山真面目，只缘身在此山中。
产业里的人容易对这个产业失望，是因为太了解这个产业的「现状」了。现状确实不太好，遇到的所有问题都要靠产业里的人自己去想办法自己去解决。对别人有信心是容易的，对自己有信心不容易。
而二级市场的人容易对一个产业有信心，是因为他们能够看到全局，能够从宏观上看问题。
也就是说，产业里的人和二级市场的人看问题的角度是不同的。产业里的人面对的是具体的问题，一个问题「现在」能不能解决、「短时间内」有没有希望解决、依靠自己能不能行，真的只有产业里的人知道。而二级市场的人是看「预期」，一个问题「要不要」解决、「长期看」会不会解决、政策支不支持，是看宏观的。
人往往容易对短期的改变过于自信，而对长期的变化过于悲观。
举两个我自己看到的例子。
一个是我对通信行业的看法。
因为工作的原因，能接触到通信行业内大部分供应商，比如光设备，数通，电源，工控等设备供应商，我都能数的出来甚至深入接触过。
光设备方面，7月12号我写过（不知道为啥还被屏蔽了，渣浪！），中x烽h这两个公司，现阶段是有问题的。产品跟华w确实没法比，服务也跟不上，现有的市占率完全是分配来的。奈何华w不上市啊！
从产业人的角度，我对中x是很失望的。光设备发生了一个故障，请工程师来处理，流程一遍一遍走，人一波一波来，后台配置都拿去研究部分析好几遍了，解决了两个个月还解决不好不说，最后不了了之。
数通也是一样。星w锐j，华3（紫g的子公司）跟华w也完全没法比。新上一个项目，从设计到建设到后期运维，用锐j用华3和用华w完全是不一样的体验。设计阶段，我们提出一个问题，能不能实现？只有华w拍胸脯说可以没问题。建设阶段，出了问题，只有华w说放心可以解决。运维阶段，出了故障，只有华w的故障解决率很高而且服务态度很好。
一次两次还好，次数多了，作为一个要推进全项目周期往前走的产业人来说，我闹不闹心？我叹不叹气？我失望不是很正常？
这种产业人的思维对我的影响是很大的，所以我买过fh，没拿几天实在觉得不靠谱又卖了，拿不住。最后选了光模块的一个标的，因为我觉得相对来讲是能看见预期的，确定性是有的。
另一个是我和同事讨论新能源汽车和储能。
对新能源汽车，我们的看法非常一致，好的赛道。稍有不同的是，我觉得新能源车已经到了最后收获果实的阶段，同事觉得新能源车要起飞了。证据来源完全一致：我所在的八线小城市，已经出现了绿牌车。同事觉得，既然出现了，那就说明技术进步了到了推广的阶段，利润会很好。我的看法是，既然出现了，就到了红海竞争的阶段，想象空间已经不大，差不多要考虑退出的问题了。
对储能的看法我们就完全不一样。我说储能会是一个非常大的赛道，尤其我们在输电配电侧，对电力上网价、电网潮汐非常敏感，等发电＋储能的价格能够降低并且潮汐波峰波底能平溢的时候，就是能源革命完全开启的时代。
但同事从实际角度出发，觉得储能完全停在实验室阶段。从大电厂来看，要调节一年的发电量，需要多大的电池完全无法估计。对光伏或者风能来讲还好，上网电力潮汐调节周期以天计算，但是水电是以年以季度计算的，一年的电量，要多大的电池？能不能造出来不提，运行维护成本有多大？
这是两种完全不同的思维方式。
当一项技术不成熟的时候，产业人看见的是问题，这个问题要他们自己去解决，所以会觉得大山不可攀登。二级市场的人看见的是机会，炒的是预期是想象力。
当一种技术一个产业完全铺开了眼见为实了，产业人真切看见了，这才会觉得这个产业起来了。而二级市场的人不一样，当他们真切看见项目落地的时候，就在思考是不是退出的问题了。
成熟行业，比如消费、银地保、金融证券等等，估值模型非常确定，每个月甚至每一天的利润都可以算出来甚至算的非常精确。
但是科技不行。
广泛意义上的科技赛道，包括新能源、芯片、通信、AI，还有创新药等等，我们现阶段要解决的是从0-1的过程。这个阶段是很难估值的，成功了突破了股价就可以起飞，失败了技术路线转向了，价格就是0。
技术突破这种东西，估值模型算不出来的。
能不能突破？不知道。
哪天突破？不知道。
技术路线确定一定以及肯定吗？不知道。
突破了用在哪里？不知道。
所以有“技术储备”这个说法。高瞻远瞩的公司都在想办法囤技术储备，你看以前的AT&T，谷歌，以前囤了多少没用的技术？耗费了多少人力物力，在当时看来完全没用打了水漂，但是现在出现了应用场景，造福了多少人？
消费行业你敢有多少库存？全行业都在想办法降低库存（除了茅台）解决供应链问题，要存量太高投资人还会想公司是不是出问题了。
最后总结一下我的观点：
1，科技是非常好的赛道，但没法估值。
2，产业人和二级市场看产业的角度完全不一样，产业人会高估短期内的产业变化所以容易失望，二级市场会低估长期的产业变迁所以容易短期高潮迅速杨伟。产业人看的是实际，二级市场看的是预期。
3，对于个别的公司，我自己只能看半年，3-5年甚至10年，我是拿不住的，风险太大了。但是对产业来讲，我是看10年的。所以个股要快出快进，ETF要格局要信仰。
不识庐山真面目，只缘身在此山中。
产业里的人容易对这个产业失望，是因为太了解这个产业的「现状」了。现状确实不太好，遇到的所有问题都要靠产业里的人自己去想办法自己去解决。对别人有信心是容易的，对自己有信心不容易。
而二级市场的人容易对一个产业有信心，是因为他们能够看到全局，能够从宏观上看问题。
也就是说，产业里的人和二级市场的人看问题的角度是不同的。产业里的人面对的是具体的问题，一个问题「现在」能不能解决、「短时间内」有没有希望解决、依靠自己能不能行，真的只有产业里的人知道。而二级市场的人是看「预期」，一个问题「要不要」解决、「长期看」会不会解决、政策支不支持，是看宏观的。
人往往容易对短期的改变过于自信，而对长期的变化过于悲观。
举两个我自己看到的例子。
一个是我对通信行业的看法。
因为工作的原因，能接触到通信行业内大部分供应商，比如光设备，数通，电源，工控等设备供应商，我都能数的出来甚至深入接触过。
光设备方面，7月12号我写过（不知道为啥还被屏蔽了，渣浪！），中x烽h这两个公司，现阶段是有问题的。产品跟华w确实没法比，服务也跟不上，现有的市占率完全是分配来的。奈何华w不上市啊！
从产业人的角度，我对中x是很失望的。光设备发生了一个故障，请工程师来处理，流程一遍一遍走，人一波一波来，后台配置都拿去研究部分析好几遍了，解决了两个个月还解决不好不说，最后不了了之。
数通也是一样。星w锐j，华3（紫g的子公司）跟华w也完全没法比。新上一个项目，从设计到建设到后期运维，用锐j用华3和用华w完全是不一样的体验。设计阶段，我们提出一个问题，能不能实现？只有华w拍胸脯说可以没问题。建设阶段，出了问题，只有华w说放心可以解决。运维阶段，出了故障，只有华w的故障解决率很高而且服务态度很好。
一次两次还好，次数多了，作为一个要推进全项目周期往前走的产业人来说，我闹不闹心？我叹不叹气？我失望不是很正常？
这种产业人的思维对我的影响是很大的，所以我买过fh，没拿几天实在觉得不靠谱又卖了，拿不住。最后选了光模块的一个标的，因为我觉得相对来讲是能看见预期的，确定性是有的。
另一个是我和同事讨论新能源汽车和储能。
对新能源汽车，我们的看法非常一致，好的赛道。稍有不同的是，我觉得新能源车已经到了最后收获果实的阶段，同事觉得新能源车要起飞了。证据来源完全一致：我所在的八线小城市，已经出现了绿牌车。同事觉得，既然出现了，那就说明技术进步了到了推广的阶段，利润会很好。我的看法是，既然出现了，就到了红海竞争的阶段，想象空间已经不大，差不多要考虑退出的问题了。
对储能的看法我们就完全不一样。我说储能会是一个非常大的赛道，尤其我们在输电配电侧，对电力上网价、电网潮汐非常敏感，等发电＋储能的价格能够降低并且潮汐波峰波底能平溢的时候，就是能源革命完全开启的时代。
但同事从实际角度出发，觉得储能完全停在实验室阶段。从大电厂来看，要调节一年的发电量，需要多大的电池完全无法估计。对光伏或者风能来讲还好，上网电力潮汐调节周期以天计算，但是水电是以年以季度计算的，一年的电量，要多大的电池？能不能造出来不提，运行维护成本有多大？
这是两种完全不同的思维方式。
当一项技术不成熟的时候，产业人看见的是问题，这个问题要他们自己去解决，所以会觉得大山不可攀登。二级市场的人看见的是机会，炒的是预期是想象力。
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但是科技不行。
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「患者提问」
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