祝贺！国乒提前夺得冠军，日本单打全军覆没，石川佳纯惨败出局
北京时间7月16日晚，乒乓球WTT布达佩斯球星挑战赛迎来了一场焦点之战，国乒世界排名第四的主力运动员王艺迪出场，与中国队女单的最后一位对手、日本世界冠军名将——石川佳纯展开较量。
作为唯一晋级四强的非中国运动员，石川佳纯承载了外协会在女单项目上的最后夺冠希望，结果她苦战5局后1-4落败，无缘获得晋级。由于另一个半区是孙颖莎、王曼昱晋级，所以中国队已提前夺得女单冠军，祝贺大家！
本次球星挑战赛中日各国精锐尽出，不过陈梦因伤退赛，无缘角逐冠军，而日本选手平野美宇0-3输给了队友早田希娜，早田希娜又被孙颖莎3-0横扫，至于伊藤美诚虽然一度领先王曼昱，但仍然不免于2-3被淘汰，最终只有石川佳纯杀入了半决赛。
但是，石川佳纯的晋级并不意味着她是日本最强运动员，因为陈梦退赛导致她一路上都没有国乒选手阻挡，的确是运气爆棚，可即便这样也差点在1/4决赛输给巴西运动员，这状态想赢王艺迪不大现实。
果然，比赛开始后王艺迪便在单板质量上明显压制住了石川佳纯，但石川佳纯在前三板的衔接与控制上不输对方，比分迟迟拉不开。关键时刻王艺迪在中局取得突破，连续拉穿石川佳纯的防线，随即以11-5取胜，轻松拔得头筹。
第二局王艺迪打得有些混乱，上来就失误满天飞，随即以2-7落后、5-11败北，在场上显得有些稀里糊涂。第三局王艺迪将比赛打简单化，根本不给石川佳纯控制的机会，一顿狂轰滥炸后直接11-3就取得了胜利，再次取得了大比分领先的优势。
第四局王艺迪开局连得3分，逼日本队叫出暂停进行调整。回到赛场后，石川佳纯一度打出了非常精彩的回球，但仍然不免于6-11落败，大比分1-3落后被逼入绝境，王艺迪距离胜利仅一步之遥！
第五局石川佳纯背水一战，虽然开局落后，但随后连续挽救2个赛点追到10-10平，然而还是实力不济，最终以10-12输光整场比赛，大比分1-4无缘获得晋级：尽力了，的确不是对手！向王艺迪表示祝贺，期待她在决赛能有更精彩的发挥，加油！
来源：全言
北京时间7月16日晚，乒乓球WTT布达佩斯球星挑战赛迎来了一场焦点之战，国乒世界排名第四的主力运动员王艺迪出场，与中国队女单的最后一位对手、日本世界冠军名将——石川佳纯展开较量。
作为唯一晋级四强的非中国运动员，石川佳纯承载了外协会在女单项目上的最后夺冠希望，结果她苦战5局后1-4落败，无缘获得晋级。由于另一个半区是孙颖莎、王曼昱晋级，所以中国队已提前夺得女单冠军，祝贺大家！
本次球星挑战赛中日各国精锐尽出，不过陈梦因伤退赛，无缘角逐冠军，而日本选手平野美宇0-3输给了队友早田希娜，早田希娜又被孙颖莎3-0横扫，至于伊藤美诚虽然一度领先王曼昱，但仍然不免于2-3被淘汰，最终只有石川佳纯杀入了半决赛。
但是，石川佳纯的晋级并不意味着她是日本最强运动员，因为陈梦退赛导致她一路上都没有国乒选手阻挡，的确是运气爆棚，可即便这样也差点在1/4决赛输给巴西运动员，这状态想赢王艺迪不大现实。
果然，比赛开始后王艺迪便在单板质量上明显压制住了石川佳纯，但石川佳纯在前三板的衔接与控制上不输对方，比分迟迟拉不开。关键时刻王艺迪在中局取得突破，连续拉穿石川佳纯的防线，随即以11-5取胜，轻松拔得头筹。
第二局王艺迪打得有些混乱，上来就失误满天飞，随即以2-7落后、5-11败北，在场上显得有些稀里糊涂。第三局王艺迪将比赛打简单化，根本不给石川佳纯控制的机会，一顿狂轰滥炸后直接11-3就取得了胜利，再次取得了大比分领先的优势。
第四局王艺迪开局连得3分，逼日本队叫出暂停进行调整。回到赛场后，石川佳纯一度打出了非常精彩的回球，但仍然不免于6-11落败，大比分1-3落后被逼入绝境，王艺迪距离胜利仅一步之遥！
第五局石川佳纯背水一战，虽然开局落后，但随后连续挽救2个赛点追到10-10平，然而还是实力不济，最终以10-12输光整场比赛，大比分1-4无缘获得晋级：尽力了，的确不是对手！向王艺迪表示祝贺，期待她在决赛能有更精彩的发挥，加油！
来源：全言
李迅雷：下半年经济更需要关注“慢变量”及分化现象
李迅雷为中泰证券股份有限公司首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长
今年上半年GDP增速为2.5%，其中二季度的GDP增速只有0.4%，环比为-2.6%，应该是四个季度中最低的。从六月份开始，经济回暖的趋势已经形成，下半年的经济增速将显著回升。但我们仍需关注经济增长中的结构性问题，对于就业、消费和房地产风险等给予更多关注。
上半年经济：剔除突发因素看长期趋势
乌克兰危机在二月末才爆发，而我国奥密克戎疫情在今年一季度也没有大规模蔓延，故这两大突发事件对我国经济的影响在一季度并不大。一季度的GDP同比增长4.8%，虽然同比增速较去年四季度回升0.8个百分点，但去年增速剔除基数影响后，一季度还是较去年四季度增速有所回落。从环比增速上来看，2022年一季度GDP季调环比增速1.3%，较去年四季度也有所下行。这说明，即便没有乌克兰危机和突发疫情，我国经济仍存在长期增速放缓的压力。
当然，疫情对3月份经济的影响还是明显的。如一季度规模以上工业企业增加值增速为6.5%，3月当月工业增加值同比增速录得5%，较1-2月增速小幅下行2.5个百分点，服务业生产指数也由正转负至-0.9%，整体来看，在国内本土疫情的干扰下，生产明显放缓。
2022年上半年大部分宏观数据都已经公布，除了基建投资增速显著回升外，制造业投资增速也从高位回落，房地产投资则继续负增长，上半年为-5.4%。同时国有控股企业的固定资产投资增速高达9.2%，但民间投资增速只有3.5%，差距进一步扩大。这说明我国为稳增长所采取的逆周期政策非常鲜明，而民间投资往往是顺周期的。逆周期政策主要体现在基建投资方面，已经开始起作用了。
基建投资一枝独秀：前六个月增长7.1%
图片1
但是，基建投资的增速真的能持续上升吗？历史上多次出现基建年初冲高后增速不断回落的情况，比如2011年、2015年、2017年和2018年等。相比去年“缺项目”导致资金明显闲置的情况，今年项目端不再成为基建发力的主要制约。
相比之下，钱从哪来可能更关键。今年基建稳增长的意愿和力度均有明显提高，但是“严控隐债”的基调和红线目前还没有变，地方政府只能在现有制度约束和财力范围内“尽力而为、量力而行”。而且，民间资本对基建投资的参与度在下降，因为投资回报率偏低。因此，基建投资全年增速估计在6%左右。
从银行的中长期信贷数据也可以发现，1-5月份都出现大幅度负增长。其中居民部门同比少增1.77万亿元，企业部门同比少增1.01万亿元，这与2020年疫情爆发期形成鲜明对照。尽管6月份的社融数据比较强劲，企业中长期贷款规模也有所增加，但不改变大趋势。这也意味着企业和居民部门的中长期融资需求可能依然不足，尤其是民企的中长期投资意愿偏弱。
今年前五月企业和居民部门的中长期贷款额同比减少（亿元）
图片2
今年上半年，住户存款增量高达10.3万亿元，同比多增2.9万亿元，说明居民的避险性需求上升，投资意愿下降，这从央行的二季度问卷调查中也得到了印证。同时，1-6月份社会消费品零售总额下降0.7%。受全国各地针对疫情采取管控措施的影响下， 6月除汽车以外的消费品零售额下降0.1%。除了疫情影响外，居民避险性需求上升也给消费带来一定的负面影响。这也是去年年末中央经济工作会议提到的“需求收缩”问题。
因此，上半年经济增速下行固然有疫情因素，但不容忽视非疫情因素，即中央经济工作会议所提到的三重压力“需求收缩、供给冲击和预期转弱”对我国经济的抑制因素。
下半年经济：更需要关注“慢变量”
2022年与2020年的类似之处是受疫情影响比较明显。虽然奥密克戎的致死率比较低，但传播性极强，因此，对经济运行的影响比2020年更大。因此，2022年稳增长的难度也比2020年大。
从下图中发现，2020年消费对GDP的贡献为负，但投资的贡献非常大，出口其次；在固定资产投资中，房地产投资增速为7%，与今年上半年房地产投资增速-5.4%形成鲜明对照。由于房地产投资以民间投资为主，而且在固定资产投资中的占比超过基建投资。因此，要稳投资，必须在基建投资中加大政府和国企投资的占比。
以往三驾马车对GDP增长的贡献率（%）
图片3
但如前所述，我国的固定资产投资都已经经历了冲高回落的过程，固定资产投资占比在2016年达到80%以后就开始回落，基建投资占比则在2017年以后开始回落。说明经济增长的动能在减弱，这就是为何我们总是强调中国经济要从高增长转向高质量增长的原因。而且，国有资本投资基建也受到诸多约束，故下半年基建投资增速的继续上升力度估计有限。
中国基建投资和固定资产投资占GDP比重（%）
图片4
详情链接：https://t.cn/A6alZi6S
李迅雷为中泰证券股份有限公司首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长
今年上半年GDP增速为2.5%，其中二季度的GDP增速只有0.4%，环比为-2.6%，应该是四个季度中最低的。从六月份开始，经济回暖的趋势已经形成，下半年的经济增速将显著回升。但我们仍需关注经济增长中的结构性问题，对于就业、消费和房地产风险等给予更多关注。
上半年经济：剔除突发因素看长期趋势
乌克兰危机在二月末才爆发，而我国奥密克戎疫情在今年一季度也没有大规模蔓延，故这两大突发事件对我国经济的影响在一季度并不大。一季度的GDP同比增长4.8%，虽然同比增速较去年四季度回升0.8个百分点，但去年增速剔除基数影响后，一季度还是较去年四季度增速有所回落。从环比增速上来看，2022年一季度GDP季调环比增速1.3%，较去年四季度也有所下行。这说明，即便没有乌克兰危机和突发疫情，我国经济仍存在长期增速放缓的压力。
当然，疫情对3月份经济的影响还是明显的。如一季度规模以上工业企业增加值增速为6.5%，3月当月工业增加值同比增速录得5%，较1-2月增速小幅下行2.5个百分点，服务业生产指数也由正转负至-0.9%，整体来看，在国内本土疫情的干扰下，生产明显放缓。
2022年上半年大部分宏观数据都已经公布，除了基建投资增速显著回升外，制造业投资增速也从高位回落，房地产投资则继续负增长，上半年为-5.4%。同时国有控股企业的固定资产投资增速高达9.2%，但民间投资增速只有3.5%，差距进一步扩大。这说明我国为稳增长所采取的逆周期政策非常鲜明，而民间投资往往是顺周期的。逆周期政策主要体现在基建投资方面，已经开始起作用了。
基建投资一枝独秀：前六个月增长7.1%
图片1
但是，基建投资的增速真的能持续上升吗？历史上多次出现基建年初冲高后增速不断回落的情况，比如2011年、2015年、2017年和2018年等。相比去年“缺项目”导致资金明显闲置的情况，今年项目端不再成为基建发力的主要制约。
相比之下，钱从哪来可能更关键。今年基建稳增长的意愿和力度均有明显提高，但是“严控隐债”的基调和红线目前还没有变，地方政府只能在现有制度约束和财力范围内“尽力而为、量力而行”。而且，民间资本对基建投资的参与度在下降，因为投资回报率偏低。因此，基建投资全年增速估计在6%左右。
从银行的中长期信贷数据也可以发现，1-5月份都出现大幅度负增长。其中居民部门同比少增1.77万亿元，企业部门同比少增1.01万亿元，这与2020年疫情爆发期形成鲜明对照。尽管6月份的社融数据比较强劲，企业中长期贷款规模也有所增加，但不改变大趋势。这也意味着企业和居民部门的中长期融资需求可能依然不足，尤其是民企的中长期投资意愿偏弱。
今年前五月企业和居民部门的中长期贷款额同比减少（亿元）
图片2
今年上半年，住户存款增量高达10.3万亿元，同比多增2.9万亿元，说明居民的避险性需求上升，投资意愿下降，这从央行的二季度问卷调查中也得到了印证。同时，1-6月份社会消费品零售总额下降0.7%。受全国各地针对疫情采取管控措施的影响下， 6月除汽车以外的消费品零售额下降0.1%。除了疫情影响外，居民避险性需求上升也给消费带来一定的负面影响。这也是去年年末中央经济工作会议提到的“需求收缩”问题。
因此，上半年经济增速下行固然有疫情因素，但不容忽视非疫情因素，即中央经济工作会议所提到的三重压力“需求收缩、供给冲击和预期转弱”对我国经济的抑制因素。
下半年经济：更需要关注“慢变量”
2022年与2020年的类似之处是受疫情影响比较明显。虽然奥密克戎的致死率比较低，但传播性极强，因此，对经济运行的影响比2020年更大。因此，2022年稳增长的难度也比2020年大。
从下图中发现，2020年消费对GDP的贡献为负，但投资的贡献非常大，出口其次；在固定资产投资中，房地产投资增速为7%，与今年上半年房地产投资增速-5.4%形成鲜明对照。由于房地产投资以民间投资为主，而且在固定资产投资中的占比超过基建投资。因此，要稳投资，必须在基建投资中加大政府和国企投资的占比。
以往三驾马车对GDP增长的贡献率（%）
图片3
但如前所述，我国的固定资产投资都已经经历了冲高回落的过程，固定资产投资占比在2016年达到80%以后就开始回落，基建投资占比则在2017年以后开始回落。说明经济增长的动能在减弱，这就是为何我们总是强调中国经济要从高增长转向高质量增长的原因。而且，国有资本投资基建也受到诸多约束，故下半年基建投资增速的继续上升力度估计有限。
中国基建投资和固定资产投资占GDP比重（%）
图片4
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又一个周六，但已经没有下一集要追了[失望]。
VP的故事，在第一季已经圆满，并不期待第二季（除了不相信续集质量外，也不大相信续写的质量，如果能打脸也很好[doge]），何况同人太太们的粮已经够香[给你小心心] 各种角度，人设的同人文，太让人满足了[打call][给你小心心][彩虹屁][爱你]
虽然真的好希望bbb可以二搭。但能成就天选vp，除了演员本身，表演老师，编剧，导演，摄影，前期workshop准备……各种因素都很关键。这么高的起点，但愿他们之后都能突破自己。
KP的故事，第六集就已经很圆满了，EP06确实是这部剧里最封神的一集。愿意放手，给他自由，再平等相爱。真是很棒的立意。虽然在那个世界注定无法平等，最后一集kinn挡在爸爸面前，por妥协的那个眼神啊~~
图是拿的，出处不明
VP的故事，在第一季已经圆满，并不期待第二季（除了不相信续集质量外，也不大相信续写的质量，如果能打脸也很好[doge]），何况同人太太们的粮已经够香[给你小心心] 各种角度，人设的同人文，太让人满足了[打call][给你小心心][彩虹屁][爱你]
虽然真的好希望bbb可以二搭。但能成就天选vp，除了演员本身，表演老师，编剧，导演，摄影，前期workshop准备……各种因素都很关键。这么高的起点，但愿他们之后都能突破自己。
KP的故事，第六集就已经很圆满了，EP06确实是这部剧里最封神的一集。愿意放手，给他自由，再平等相爱。真是很棒的立意。虽然在那个世界注定无法平等，最后一集kinn挡在爸爸面前，por妥协的那个眼神啊~~
图是拿的，出处不明
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