江苏北人，我看到它的时候，尤其是科创板的股票，那时候市值非常低，大概就十四五亿，和它在新三板差不多，当你听懂时你觉得根本就不用考虑，它又显而易见是一个行业的龙头，这个行业的天花板非常高。科创板的问题在于很多细分企业，虽然在细分是专精特新的龙头，但这个细分行业的天花板很低，做大也就那么大，那是没有意义的，一定得天花板高了才行，江苏北人偏偏就在天花板很高的行业里，在CTX的影响下，电池托盘、汽车产业链的各个行业快速扩张，对于设备商确实有很大的影响。
江苏北人的情况是托盘生产线的NO.1,而且这个龙头遥遥领先，其它企业跟它没法儿比，包括瑞松科技，当时看到瑞松科技时我在想是不是跟江苏北人是双生子，像云天化、兴发那样，一来来俩。但后来仔细了解了一下，瑞松相比江苏北人还是差一些的，技术上差一些，托盘业务量占总瑞松总业务量也比较小，当然它的托盘业务现在慢慢进入一些下游了，但从核心技术来讲还是江苏北人更厉害，所以肯定还是北人更好一点。
第二，它的底盘生产线现在是全国第二，第一是安川首钢，大概是这个状况，你想想汽车现在的变化，它作为托盘生产线No.1，底盘生产线的No.2，这样的一个企业放在那么低的市值，当然不合适。
另外江苏北人是特斯拉托盘生产线的独供，但我发现江苏北人是一家比较低调的企业，因为特斯拉不希望有任何企业打着他们的名号宣传，所以如果你们去翻江苏北人的年报，它会说它进入了某国际知名的新能源车企，其实就是特斯拉，但它不会直接讲特斯拉，只是在早期的年报里提到了特斯拉，但后期年报里都是讲国际知名新能源汽车，这个就是特斯拉，如果你们不放心打电话问公司、调研一下都行，就是特斯拉，而且它是独供的，这和一体化压铸的设备商力劲科技有点像，当时力劲也是直接进了特斯拉的生产线。江苏北人帮特斯拉的Model3和ModelY做托盘生产线。
去年它又直接进入宁德产业链了，应该说它过去是一个间接供应商，因为江苏北人给和胜供、给敏实供、给凌云供，有些就是给宁德供的，所以过去它是间接供应商，现在宁德应该是直接找它，开始定制它的生产线，因为宁德现在对CTX，包括CTP麒麟电池，包括宁德是不是要在2024、2025年推出CTC电池吗，所以它要早点把设备商定好，把产业链打通，早点定制好生产线，宁德也要做一些电池包的升级，电池包直接模块化卖给下游车企，所以它从去年就开始接触江苏北人，应该是有不少订单要从宁德过来，所以它也进入了宁德的产业链。
在我看到江苏北人时它是宁德产业链、特斯拉产业链里最低市值的，我在雪球置顶的那条聊特斯拉和比亚迪，谁是它们市值最低的产业链公司，当时江苏北人就是它们市值最低的公司，当时瑞松也几乎是比亚迪最低的公司，但瑞松给比亚迪供的似乎不是托盘，它很多是白车身的产线。
为什么江苏北人的技术领先?是因为它的焊接能力遥遥领先，它的联合创始人是林总林涛，他父亲是林尚扬是焊接领域的四大院士之一，他们做了新能源汽车铝合金电池托盘焊接制造规范，这个标准是由江苏北人牵头起草的，宁德、敏实等电池厂、托盘厂跟着一起，安川首钢(底盘老大)都是跟着它联合起草，这说明它的技术是最好的，在这个方向上几乎所有整车厂都在找北人，所以它的订单现在接不完，它还把比亚迪拒绝了。
比亚迪找它，但它拒绝了，一是比亚迪有自己的托盘生产线，二是比亚迪喜欢自己购买机器人造生产线，希望北人出设计，北人就拒绝了，因为反正它的订单接不完。经过我们调研，几乎所有汽车厂都在找它。
新能源订单逐年爆量，同时成立了CTC事业部。如果大家看它的年报，2020年它的总订单是8.5亿，其中新能源和这块的订单占38%，3.23亿，到2021年它的总订单1.8亿，但新能源订单是9.4亿，其实已经有3倍的增长，2021年订单就有3倍的增长，今年搞不好又是几倍的增长，据说现在订单也在爆量状况中。
它的新能源订单主要是托盘和底盘，托盘生产线，CTX不断更新换代肯定会带来更多对生产线的要求。很多时候一个车型就有一种托盘需求，需要一个托盘的生产线，比较少的是有些车企所有托盘都用同一个电池包结构，尤其是CTP、CTC等不断更新之后对托盘生产线的更新要求又不断提高，底盘也一样，现在出来了滑板底盘，也是不断更新。底盘今天就不聊了，将来有机会再聊。
江苏北人去年成立了CTC事业部，显然是CTC领潮公司，当时在市值很低的状况，我不知道CTC事业部是不是对接特斯拉和宁德，估计是。
它去年的订单都是今年做，所以去年的爆量要等到之后才能慢慢显现，今年的订单要等到明年才能慢慢显现。有一个过程。
我们看一下年报里披露的东西，它做的是什么:新能源焊接线外还提供新能源电机装配产线、新能源电池相关产线整体方案，包括电池托盘底盘产线、前后轮罩产线和发动机电池盖板产线等多种新能源汽车生产线。直接或间接为某知名新能源汽车品牌(特斯拉)、通用、宝马、大众、沃尔沃、东风日产、一汽红旗、小鹏、蔚来，其实蔚小理都在，成为宁德、敏实、上海赛科利等头部企业的新能源电池盒生产线的直接供应商，并累积了上百款电池托盘数据，是目前国内率先掌握多种新能源汽车电池托盘连接工艺的集成商，是新能源电池托盘头部企业，市场竞争优势明显。
每次调研，这家企业对他们的技术、对他们在行业的领先地位非常自信，觉得没有对手，至少在托盘领域肯定是没有对手。就是这么个状况，我觉得之前这个企业还是被低估了。
这家公司很受疫情影响，因为它不是托盘的生产企业，而是设备企业，它的方法是去下游生产企业搭生产线，你们看它肯定会觉得它是机器人公司，其实不是，它是工业机器人集成公司，它要买机器人，去四大机器人本体公司买机器人，比如去库卡买机器人，去给下游供应商搭机器人生产线。
工业机器人其实就是机器臂，它和特斯拉的机器人不一样，他们买机器臂做生产线的集成。
受疫情影响，这些从海外买来的工业机器人到货会受海运影响，二是由于疫情影响，人派不出去，比如4、5月份苏州受上海疫情影响，人出不去，或者派到一个地方人回不来，由于影响，会看到它的一季报业绩很差，估计中报业绩也不行，所以不用太激动，别看涨得好、大V讲，就很激动，不用着急，这种票我们可以慢慢做，我想当长线票做，不着急。
另外江苏北人现在有个新建厂房，比它原来的厂房大很多，这家公司自己不生产托盘和底盘，而是做生产线，它的生产线又不用自己生产完以后搬过去， 是去供应商那里组装，它搞那么大的新建厂房(据说7、8月就要搬进去)肯定是有新项目，按道理它可能要做一些东西了，比如下游产品，估计不会做托盘，做什么产品我们不知道，应该会做一些新的产品，可能还是围绕新能源做，估计搞不好就是滑动底盘之类的。
另外它在疯狂地招聘，如果你们看官网就会发现它在公众号疯狂招聘，现在它的员工五六百人，估计会招到1000-1200人，这是很耗人的行业，所以需要招聘。大家也知道现在的经济形势，我们看到一家公司在狂招聘，都是很兴奋的，说明这个行业确实在起量，很多行业在裁员的状况下有些地方在招聘，这也是我做景气股很看重的一件事情。
技术护城河也比较高。我觉得股市中有各种各样的细分领域，还有一些没被挖掘出来的行业，大家未必非得很集中地看，有很多新行业待挖掘，很多新的细分领域，新技术的变化会带来很多细分领域的机会，这些都要去看的。
像这种市值比较小同时天花板比较高的公司其实就比较有长期前景，比较适合长期投资人去做，能看出来这不是一年两年的事，它的发展空间、方向也很多，这种非常好，包括去年做磷化工，其实也不单单是看主营业务磷肥的高景气，还有它突然转向新能源，向磷酸铁锂、磷酸铁的方向发展，这是它的新增逻辑，好逻辑的跨年票是要挖掘的，大家都可以尝试用同样的方式多找找。
注意风险：不建议无脑抄作业，一是有了一定涨幅，二是中报可能不行，要看一看，我其实希望它慢慢涨，我最讨厌一波流，什么股票一波流涨了， 它涨到高位时我自己都不知道该怎么办，如果涨太多太快，有时候你就拿不住了，如果正常地、慢慢地涨其实更好，涨到一定阶段出个中报或三季报，我们看到业绩出来了，订单出来了，然后再涨下一波，再往后我们看，有了新的生产线、有了新的发展，或是要跟宁德/特斯拉做个新东西了，我们再找下一波，这是最好的，可以做好几年。
但如果一个公司直接一波涨上去，那就跟题材股一样，那就结束了，所以你们要小心，不要冲动，不要无脑抄作业。像这样的公司，尤其了解了它的技术能力之后，我觉得它迟早会跟某些下游核心企业做绑定，以我对新能源的了解。这种绑定可能是某种股权上的绑定，比如某次增发，宁德或比亚迪就进来了，这是有可能的，尤其现在它的市值很小。
生命法廷
江苏北人的情况是托盘生产线的NO.1,而且这个龙头遥遥领先，其它企业跟它没法儿比，包括瑞松科技，当时看到瑞松科技时我在想是不是跟江苏北人是双生子，像云天化、兴发那样，一来来俩。但后来仔细了解了一下，瑞松相比江苏北人还是差一些的，技术上差一些，托盘业务量占总瑞松总业务量也比较小，当然它的托盘业务现在慢慢进入一些下游了，但从核心技术来讲还是江苏北人更厉害，所以肯定还是北人更好一点。
第二，它的底盘生产线现在是全国第二，第一是安川首钢，大概是这个状况，你想想汽车现在的变化，它作为托盘生产线No.1，底盘生产线的No.2，这样的一个企业放在那么低的市值，当然不合适。
另外江苏北人是特斯拉托盘生产线的独供，但我发现江苏北人是一家比较低调的企业，因为特斯拉不希望有任何企业打着他们的名号宣传，所以如果你们去翻江苏北人的年报，它会说它进入了某国际知名的新能源车企，其实就是特斯拉，但它不会直接讲特斯拉，只是在早期的年报里提到了特斯拉，但后期年报里都是讲国际知名新能源汽车，这个就是特斯拉，如果你们不放心打电话问公司、调研一下都行，就是特斯拉，而且它是独供的，这和一体化压铸的设备商力劲科技有点像，当时力劲也是直接进了特斯拉的生产线。江苏北人帮特斯拉的Model3和ModelY做托盘生产线。
去年它又直接进入宁德产业链了，应该说它过去是一个间接供应商，因为江苏北人给和胜供、给敏实供、给凌云供，有些就是给宁德供的，所以过去它是间接供应商，现在宁德应该是直接找它，开始定制它的生产线，因为宁德现在对CTX，包括CTP麒麟电池，包括宁德是不是要在2024、2025年推出CTC电池吗，所以它要早点把设备商定好，把产业链打通，早点定制好生产线，宁德也要做一些电池包的升级，电池包直接模块化卖给下游车企，所以它从去年就开始接触江苏北人，应该是有不少订单要从宁德过来，所以它也进入了宁德的产业链。
在我看到江苏北人时它是宁德产业链、特斯拉产业链里最低市值的，我在雪球置顶的那条聊特斯拉和比亚迪，谁是它们市值最低的产业链公司，当时江苏北人就是它们市值最低的公司，当时瑞松也几乎是比亚迪最低的公司，但瑞松给比亚迪供的似乎不是托盘，它很多是白车身的产线。
为什么江苏北人的技术领先?是因为它的焊接能力遥遥领先，它的联合创始人是林总林涛，他父亲是林尚扬是焊接领域的四大院士之一，他们做了新能源汽车铝合金电池托盘焊接制造规范，这个标准是由江苏北人牵头起草的，宁德、敏实等电池厂、托盘厂跟着一起，安川首钢(底盘老大)都是跟着它联合起草，这说明它的技术是最好的，在这个方向上几乎所有整车厂都在找北人，所以它的订单现在接不完，它还把比亚迪拒绝了。
比亚迪找它，但它拒绝了，一是比亚迪有自己的托盘生产线，二是比亚迪喜欢自己购买机器人造生产线，希望北人出设计，北人就拒绝了，因为反正它的订单接不完。经过我们调研，几乎所有汽车厂都在找它。
新能源订单逐年爆量，同时成立了CTC事业部。如果大家看它的年报，2020年它的总订单是8.5亿，其中新能源和这块的订单占38%，3.23亿，到2021年它的总订单1.8亿，但新能源订单是9.4亿，其实已经有3倍的增长，2021年订单就有3倍的增长，今年搞不好又是几倍的增长，据说现在订单也在爆量状况中。
它的新能源订单主要是托盘和底盘，托盘生产线，CTX不断更新换代肯定会带来更多对生产线的要求。很多时候一个车型就有一种托盘需求，需要一个托盘的生产线，比较少的是有些车企所有托盘都用同一个电池包结构，尤其是CTP、CTC等不断更新之后对托盘生产线的更新要求又不断提高，底盘也一样，现在出来了滑板底盘，也是不断更新。底盘今天就不聊了，将来有机会再聊。
江苏北人去年成立了CTC事业部，显然是CTC领潮公司，当时在市值很低的状况，我不知道CTC事业部是不是对接特斯拉和宁德，估计是。
它去年的订单都是今年做，所以去年的爆量要等到之后才能慢慢显现，今年的订单要等到明年才能慢慢显现。有一个过程。
我们看一下年报里披露的东西，它做的是什么:新能源焊接线外还提供新能源电机装配产线、新能源电池相关产线整体方案，包括电池托盘底盘产线、前后轮罩产线和发动机电池盖板产线等多种新能源汽车生产线。直接或间接为某知名新能源汽车品牌(特斯拉)、通用、宝马、大众、沃尔沃、东风日产、一汽红旗、小鹏、蔚来，其实蔚小理都在，成为宁德、敏实、上海赛科利等头部企业的新能源电池盒生产线的直接供应商，并累积了上百款电池托盘数据，是目前国内率先掌握多种新能源汽车电池托盘连接工艺的集成商，是新能源电池托盘头部企业，市场竞争优势明显。
每次调研，这家企业对他们的技术、对他们在行业的领先地位非常自信，觉得没有对手，至少在托盘领域肯定是没有对手。就是这么个状况，我觉得之前这个企业还是被低估了。
这家公司很受疫情影响，因为它不是托盘的生产企业，而是设备企业，它的方法是去下游生产企业搭生产线，你们看它肯定会觉得它是机器人公司，其实不是，它是工业机器人集成公司，它要买机器人，去四大机器人本体公司买机器人，比如去库卡买机器人，去给下游供应商搭机器人生产线。
工业机器人其实就是机器臂，它和特斯拉的机器人不一样，他们买机器臂做生产线的集成。
受疫情影响，这些从海外买来的工业机器人到货会受海运影响，二是由于疫情影响，人派不出去，比如4、5月份苏州受上海疫情影响，人出不去，或者派到一个地方人回不来，由于影响，会看到它的一季报业绩很差，估计中报业绩也不行，所以不用太激动，别看涨得好、大V讲，就很激动，不用着急，这种票我们可以慢慢做，我想当长线票做，不着急。
另外江苏北人现在有个新建厂房，比它原来的厂房大很多，这家公司自己不生产托盘和底盘，而是做生产线，它的生产线又不用自己生产完以后搬过去， 是去供应商那里组装，它搞那么大的新建厂房(据说7、8月就要搬进去)肯定是有新项目，按道理它可能要做一些东西了，比如下游产品，估计不会做托盘，做什么产品我们不知道，应该会做一些新的产品，可能还是围绕新能源做，估计搞不好就是滑动底盘之类的。
另外它在疯狂地招聘，如果你们看官网就会发现它在公众号疯狂招聘，现在它的员工五六百人，估计会招到1000-1200人，这是很耗人的行业，所以需要招聘。大家也知道现在的经济形势，我们看到一家公司在狂招聘，都是很兴奋的，说明这个行业确实在起量，很多行业在裁员的状况下有些地方在招聘，这也是我做景气股很看重的一件事情。
技术护城河也比较高。我觉得股市中有各种各样的细分领域，还有一些没被挖掘出来的行业，大家未必非得很集中地看，有很多新行业待挖掘，很多新的细分领域，新技术的变化会带来很多细分领域的机会，这些都要去看的。
像这种市值比较小同时天花板比较高的公司其实就比较有长期前景，比较适合长期投资人去做，能看出来这不是一年两年的事，它的发展空间、方向也很多，这种非常好，包括去年做磷化工，其实也不单单是看主营业务磷肥的高景气，还有它突然转向新能源，向磷酸铁锂、磷酸铁的方向发展，这是它的新增逻辑，好逻辑的跨年票是要挖掘的，大家都可以尝试用同样的方式多找找。
注意风险：不建议无脑抄作业，一是有了一定涨幅，二是中报可能不行，要看一看，我其实希望它慢慢涨，我最讨厌一波流，什么股票一波流涨了， 它涨到高位时我自己都不知道该怎么办，如果涨太多太快，有时候你就拿不住了，如果正常地、慢慢地涨其实更好，涨到一定阶段出个中报或三季报，我们看到业绩出来了，订单出来了，然后再涨下一波，再往后我们看，有了新的生产线、有了新的发展，或是要跟宁德/特斯拉做个新东西了，我们再找下一波，这是最好的，可以做好几年。
但如果一个公司直接一波涨上去，那就跟题材股一样，那就结束了，所以你们要小心，不要冲动，不要无脑抄作业。像这样的公司，尤其了解了它的技术能力之后，我觉得它迟早会跟某些下游核心企业做绑定，以我对新能源的了解。这种绑定可能是某种股权上的绑定，比如某次增发，宁德或比亚迪就进来了，这是有可能的，尤其现在它的市值很小。
生命法廷
第003集 四圣谛总说（下） +四圣谛—苦圣谛（一）正文老师
我们这一集要继续来跟各位分享上一集还没有结束的四圣谛的总说，我们要继续来说明何谓四圣谛。
我们上一集有讲到，所谓四圣谛，就是苦谛、集谛、灭谛还有道谛；谛的意思，就是真义、实义、如义、不颠倒义、绝虚妄义；所谓的四圣谛，是圣者所见的真理的义理。四圣谛它的重要性，四圣谛有什么重要呢？四圣谛它是让我们修学解脱道，能够趣向于解脱、趣向于涅槃最主要的一个方法；所以《阿含经》里面才会说，世间一切善法，皆为四圣谛所摄。
因为从二乘菩提来说，一切法都是摄入了四圣谛当中，一切法都不离开色受想行识五蕴，乃至于十二处、十八界诸法；如果离开了蕴处界诸法，就没有一切法可说。由蕴处界的具足而辗转出生了一切法，而二乘四圣谛中的苦圣谛，说的正是蕴处界的内容，不曾外于蕴处界等世俗法；所以，二乘四圣谛中的苦圣谛，正是由蕴处界的内容来开展出来的，所以从来没有外于蕴处界等这样子的一个世俗法。那也都是在说蕴处界是缘起法，五阴的自性都是生灭无常的，十二处跟十八界终归坏灭，其性本空，并没有一个常住的本性，所以无常住不坏的真实性。身心以外的一切法，则是缘于蕴处界而辗转生起的，而蕴处界正是使众苦具体实现的藉缘，这些都纳入了苦圣谛当中；所以，缘蕴处界而生的一切法，当然也得要摄入苦圣谛当中了。苦圣谛之上更有苦集谛，还有苦集灭谛，也就是说，苦圣谛上面有苦集谛，苦集谛之上更有苦灭谛与苦灭道谛；所以，二乘法当中说一切法都是摄入了苦圣谛当中，都是依苦圣谛而发展出苦集谛、苦灭谛、苦灭道谛。而世间最善之法，其实都不出苦圣谛、苦集谛、苦灭谛、苦灭道谛，所以说：“无量善法，彼一切法皆四圣谛所摄，来入四圣谛中，谓四圣谛于一切法最为第一。”（《中阿含经》卷七）
二乘菩提还有大乘菩提当中的四圣谛有什么差异呢？我们在讲四圣谛的时候，大部分都是只是偏向于二乘菩提在谈四圣谛，但是大乘当中有没有说四圣谛呢？大乘法当中一样是说四圣谛，所以四圣谛并不是只有二乘菩提中才有的，其实四圣谛是贯通三乘菩提的。大乘法是依什么东西来讲四圣谛呢？大乘法是依实相法界，也就是依实相法的如来藏心为体，以如来藏心体为中心，依实相般若而说蕴处界缘起性空的四圣谛；并且进一步修学如来藏所含藏一切种子的智慧，而成就一切种智，而成就佛道。但是，二乘则只是依著蕴处界的缘起性空来说四圣谛，纯依世俗法的蕴处界来观察蕴处界的无常故苦，苦故无我，无我故空。所以，二乘与大乘的四圣谛其实最主要的差别是：二乘的四圣谛是依于蕴处界的缘起性空，也就是依于世俗谛、依于俗谛来说明蕴处界诸法是无常，无常故苦，苦故无我，无我故空的这样子的一个五蕴空相的道理；但是，大乘是依著法界实相，依著如来藏心，依著出生万法的本源的这一个心体来谈四圣谛，而且依著实相般若来说蕴处界缘起性空的四圣谛，透过依著如来藏心体为中心，依著如来藏心体为中心，去观蕴处界的缘起性空的四圣谛，透过这样子的一个过程，来修学佛菩提道所要完成的一切种智，完成的地地菩萨的道种智。这是大乘四圣谛与二乘四圣谛最主要的差异。
四圣谛在二乘法当中，在大乘法当中，都是这么重要，所以四圣谛在佛法的修行过程当中，是非常重要的一个法。我们现在就正式的进入说明四圣谛的一一谛的内涵。
我们先来说明何谓苦圣谛。什么是苦圣谛呢？苦是三界中生灭的无常的有漏有为法。那为什么会称为圣谛呢？苦，每一个人都知道苦，有的人因为求不得苦，有的人因为生活困苦而感觉到苦，这个都同样都是苦，但是这个苦是不是圣谛呢？为什么佛弟子所认识到的这样子的苦才叫作圣谛？为什么一般的众生所知道的苦不是圣谛呢？这个苦对于众生来说的话，有对于苦不知不觉者，有的人根本不知道他是在苦里面，有的人在苦中作乐，根本他不知道他就是在苦里面；凡夫外道也有凡夫外道所知道的苦，凡夫外道所知道的苦，大部分都是不离于我所的苦，也就是离不开对于财色名食睡求不得的苦，大部分都是离不开这些苦。圣者有圣者所知的苦，圣者所知的苦，这个才是叫作圣谛。所以，如果不如实的了知苦的内涵，不能够如实的了知苦的生起的原因，不能够如实的了知如何的去灭这个苦，不如实的了知如何去修学灭苦的这样子的一个修行的道理，这样子就不是圣者所知；这样子所知的苦，是有苦而没有谛，有苦没有圣谛。所以，不是说知道苦就是圣谛，一般人所知道的苦，其实是知苦而没有圣谛。
《瑜伽师地论》里面这么说：“唯诸圣者于是诸谛，同谓为谛，如实了知，如实观见。一切愚夫，不如实知，不如实见。是故诸谛唯名圣谛。”（《瑜伽师地论》卷二十七）弥勒菩萨在这边就讲得非常清楚了，说只有圣者在诸谛当中，只有诸圣者——诸修行的圣者，在四圣谛苦集灭道诸谛当中，如实的观见，如实的了知，这样子才能够同样成为是谛。是诸圣者在苦集灭道的修行过程里面，如实的了知苦，如实的了知了苦的内涵，如实的了知了苦生起的原因，如实的了知了这个苦生起的原因如何的去灭除，如实的了知如何的去修行；这样子的如实了知、如实的观见，这样子才能够成为谛。弥勒菩萨又说：“一切愚夫不如实知，不如实见，是故诸谛唯名圣谛。”所以，一切愚夫他是不如实知、不如实见的。诸谛之所以要名为圣谛，必须要如前面所说，是如圣者，是如实了知、如实观见的；所以，知道苦不一定是有圣谛。所以苦，有对于苦不知不觉者，有对于凡夫外道所知的这样子的苦；但是，四圣谛当中所说的圣谛是圣者所知的苦，是圣者所知的苦才叫作苦圣谛；如果不是圣者所知的苦，这个就不名为圣谛。
所以，什么叫作苦圣谛呢？苦圣谛它就是四圣谛当中的第一圣谛。因为苦集灭道四圣谛，是必须要对于苦圣谛的如实了知，才有办法往前去探究这个苦所集起的一个原因，乃至于想到说如何的去灭苦，乃至于去探究如何的去修行；所以，苦圣谛是四圣谛的第一个圣谛。对于苦圣谛如实知、如实见三界六道的苦报，也就是说，必须要如实知、如实见三界六道的苦报的内涵；如果不是如实知、如实见三界六道的苦报的内涵，就不能够成为圣谛。那三界六道的苦报，就是有情世间和器世间，就是去了知我们这个三界六道的苦报，都是因为由于有情的这个世间还有器世间，都是由业烦恼的势力所生，因为业烦恼的势力所起；那这个世间就是受苦的地方，这个世间完全都是苦性，所以就叫作苦，就叫作苦谛。
那苦圣谛的内涵有哪一些呢？这些因为三界六道，因为有情世间、器世间，由业烦恼所感生的六道的苦报，最主要有哪些内涵呢？这些苦圣谛的内涵，最主要有生苦、老苦、病苦、死苦、怨憎会苦、爱别离苦、所求不得苦，有这七种苦；生苦、老苦，生老病死、怨憎会、爱别离、所求不得苦这七种苦，这七种苦合起来而说，它的根源其实是因为五蕴而来的，是因为众生执著于五蕴，这个根源是因为五蕴炽盛来的，是因为五阴炽盛。所以，前面的七种苦，再加上因为执著于五阴的这个五阴炽盛苦，加起来就是所谓的“八苦”。这个就是众生轮回于六道当中所受的八种苦果。
这八种苦果，我们从生苦开始来探讨，那什么叫作生苦呢？什么叫作生苦？什么是为生的这个苦所逼迫的？所以生苦，第一个，就是因为生为众苦所逼，也就是说，生这个法它是众苦所逼的；第二个，生这个法是余苦所依。出生的这个法，它是众苦所逼，它也是余苦所依。
那何谓出生的这个法它是众苦所逼呢？因为我们在母胎当中，经过十个月的时间，在内热煎煮的状况之下身形渐成，而住在生脏的下面，熟脏的上面，受到生脏跟熟脏的夹压；这样子犹如夹压地狱，压入地狱一样，俱受种种不净物的逼迫，所以就犹如夹山地狱一样；所以在母胎当中，处于母胎当中，因为内热煎煮的关系，所以犹如处于狱中。这种状况，母亲只要喝一杯热食的话，灌注其身，就令胎儿就像入到热滚滚的汤锅里面去；那母亲只要喝一杯冷水的话，喝一杯冰冷的水，那胎儿的身体就犹如寒冰切体；当母亲饱食之时，迫逼身体痛不可言；母亲饥饿的时候，因为腹中了了空空，所以胎儿又像倒悬一样，像倒挂一样受苦无量；乃至于到满月的时候，要出生之时，因为业风催促，头下向产门，因为头往下向产门，如两石夹山，犹如夹山地狱；在出胎以后，因为冷风触身，苦痛甚于刀针刺灸，难以言喻。胎儿刚出生的时候，因为皮肤非常细嫩，只要有微细的这样子的冷风的接触身体，或是说有粗重的东西接触到身体的时候，就犹如刀针，刀刺、针灸刺痛著他的身体，是难以言喻的。
第二个，生是余苦所依。生为什么是余苦所依呢？因为有了这个身体的出生以后，所有的其他的老苦、病苦、死苦都接踵而至；也就是说，老病死苦是因为我们有这个身体出生以后，所以才会紧接著有老苦、病苦还有死苦。所以，生苦不仅仅是说生的自体是苦。也就是说，生苦它的道理，不单单是说你出生的这个自体是苦；而且它也说，因为由生而引起的种种身心上的苦受，这个都叫作苦，这个都是属于生苦所摄。也就是说，除了你自体出生的这样子的苦以外，加上因为你出生了以后，所引生的这样子的老苦、病苦、死苦；因为这样子诸苦接踵而至，因为这样子的诸苦接踵而至，所以说它是余苦所依。所以，生苦是包括自己的苦，也包括引生其他的苦。
我们再来说明一下：什么叫作老苦呢？老苦也是有两个道理：一个是增长的意思，一个是坏灭的意思。
老苦的增长的意思是什么样的道理呢？也就是说，当我们众生由少至壮，也就是说当我们出生以后，从有生命开始，从少至壮，由壮至衰，气力渐渐地羸弱，举止动静不得安宁；举止动静不得安宁，所以让你这个老逐渐地慢慢地增长；因为你增长，而造成的这样子的一个老的这样子的一个苦，这个就是因为增长所得来这个老苦。
第二个是坏灭。老苦的坏灭的义理是在什么地方呢？是因为我们由盛去衰来，精神耗减，所以生命的日渐短促，逐渐地到达毁坏的一个阶段。所以我们人从出生以后，经历了婴孩位，经历了幼童位，经历了少年位，乃至于中年位、老年位，乃至于到耄耋位，到耄熟位，这个色身由原来的强盛的这样子的一个阶段，一直到衰弱的阶段，慢慢地头发白了，牙齿也掉落了，由原来盛壮的色身，慢慢逐日地衰弱下来；身形也慢慢地变得弯曲了，双腿也变得慢慢地不听使唤了，身体也觉得粗重，而唿吸的气息也慢慢地急缓，慢慢地上扬，走路的时候，身体也慢慢地没有办法非常平稳，只能够靠著拄著拐杖来走路；逐渐地肌肉慢慢地萎缩，皮肤也慢慢地松垮了，不但皱了，而且全身老人斑也多得像麻子一样；这个时候五根渐渐地在毁坏，而且慢慢地趋于成熟烂坏，我们的颜面色泽也慢慢地变得丑恶，这就是老。
也就是说，我们经过了这样子的一个增长，经过了这样子的一个坏灭的过程，让这个色身逐渐地趋向于熟烂，趋向于成熟、烂坏，这个就是老的一个过程。那在这个时候，我们全部的色身，都承受了老的痛苦，也觉知到这个老的这样子的痛苦，因为觉知心也跟著领受了老的痛苦，老的痛苦是色身跟心理同时在感受，而且是全面性的领受；乃至色身跟心理都共同生起了强烈的热恼，这个热恼、忧戚、忧悲恼苦，全面的领受著老的痛苦，这个就是老的最主要的一个现象。也就是说，老是因为我们烂坏以后，成熟烂坏，由我们的色身跟我们的心理，同时地在感受，同时地全面地领受了这样子的一个强烈的热恼；因为色身跟心理的坏灭，所以引起了忧悲恼苦，这个就是老的痛苦。
今天我们先跟各位分享到这个地方，下一集我们继续再跟各位讲苦圣谛。
我们这一集要继续来跟各位分享上一集还没有结束的四圣谛的总说，我们要继续来说明何谓四圣谛。
我们上一集有讲到，所谓四圣谛，就是苦谛、集谛、灭谛还有道谛；谛的意思，就是真义、实义、如义、不颠倒义、绝虚妄义；所谓的四圣谛，是圣者所见的真理的义理。四圣谛它的重要性，四圣谛有什么重要呢？四圣谛它是让我们修学解脱道，能够趣向于解脱、趣向于涅槃最主要的一个方法；所以《阿含经》里面才会说，世间一切善法，皆为四圣谛所摄。
因为从二乘菩提来说，一切法都是摄入了四圣谛当中，一切法都不离开色受想行识五蕴，乃至于十二处、十八界诸法；如果离开了蕴处界诸法，就没有一切法可说。由蕴处界的具足而辗转出生了一切法，而二乘四圣谛中的苦圣谛，说的正是蕴处界的内容，不曾外于蕴处界等世俗法；所以，二乘四圣谛中的苦圣谛，正是由蕴处界的内容来开展出来的，所以从来没有外于蕴处界等这样子的一个世俗法。那也都是在说蕴处界是缘起法，五阴的自性都是生灭无常的，十二处跟十八界终归坏灭，其性本空，并没有一个常住的本性，所以无常住不坏的真实性。身心以外的一切法，则是缘于蕴处界而辗转生起的，而蕴处界正是使众苦具体实现的藉缘，这些都纳入了苦圣谛当中；所以，缘蕴处界而生的一切法，当然也得要摄入苦圣谛当中了。苦圣谛之上更有苦集谛，还有苦集灭谛，也就是说，苦圣谛上面有苦集谛，苦集谛之上更有苦灭谛与苦灭道谛；所以，二乘法当中说一切法都是摄入了苦圣谛当中，都是依苦圣谛而发展出苦集谛、苦灭谛、苦灭道谛。而世间最善之法，其实都不出苦圣谛、苦集谛、苦灭谛、苦灭道谛，所以说：“无量善法，彼一切法皆四圣谛所摄，来入四圣谛中，谓四圣谛于一切法最为第一。”（《中阿含经》卷七）
二乘菩提还有大乘菩提当中的四圣谛有什么差异呢？我们在讲四圣谛的时候，大部分都是只是偏向于二乘菩提在谈四圣谛，但是大乘当中有没有说四圣谛呢？大乘法当中一样是说四圣谛，所以四圣谛并不是只有二乘菩提中才有的，其实四圣谛是贯通三乘菩提的。大乘法是依什么东西来讲四圣谛呢？大乘法是依实相法界，也就是依实相法的如来藏心为体，以如来藏心体为中心，依实相般若而说蕴处界缘起性空的四圣谛；并且进一步修学如来藏所含藏一切种子的智慧，而成就一切种智，而成就佛道。但是，二乘则只是依著蕴处界的缘起性空来说四圣谛，纯依世俗法的蕴处界来观察蕴处界的无常故苦，苦故无我，无我故空。所以，二乘与大乘的四圣谛其实最主要的差别是：二乘的四圣谛是依于蕴处界的缘起性空，也就是依于世俗谛、依于俗谛来说明蕴处界诸法是无常，无常故苦，苦故无我，无我故空的这样子的一个五蕴空相的道理；但是，大乘是依著法界实相，依著如来藏心，依著出生万法的本源的这一个心体来谈四圣谛，而且依著实相般若来说蕴处界缘起性空的四圣谛，透过依著如来藏心体为中心，依著如来藏心体为中心，去观蕴处界的缘起性空的四圣谛，透过这样子的一个过程，来修学佛菩提道所要完成的一切种智，完成的地地菩萨的道种智。这是大乘四圣谛与二乘四圣谛最主要的差异。
四圣谛在二乘法当中，在大乘法当中，都是这么重要，所以四圣谛在佛法的修行过程当中，是非常重要的一个法。我们现在就正式的进入说明四圣谛的一一谛的内涵。
我们先来说明何谓苦圣谛。什么是苦圣谛呢？苦是三界中生灭的无常的有漏有为法。那为什么会称为圣谛呢？苦，每一个人都知道苦，有的人因为求不得苦，有的人因为生活困苦而感觉到苦，这个都同样都是苦，但是这个苦是不是圣谛呢？为什么佛弟子所认识到的这样子的苦才叫作圣谛？为什么一般的众生所知道的苦不是圣谛呢？这个苦对于众生来说的话，有对于苦不知不觉者，有的人根本不知道他是在苦里面，有的人在苦中作乐，根本他不知道他就是在苦里面；凡夫外道也有凡夫外道所知道的苦，凡夫外道所知道的苦，大部分都是不离于我所的苦，也就是离不开对于财色名食睡求不得的苦，大部分都是离不开这些苦。圣者有圣者所知的苦，圣者所知的苦，这个才是叫作圣谛。所以，如果不如实的了知苦的内涵，不能够如实的了知苦的生起的原因，不能够如实的了知如何的去灭这个苦，不如实的了知如何去修学灭苦的这样子的一个修行的道理，这样子就不是圣者所知；这样子所知的苦，是有苦而没有谛，有苦没有圣谛。所以，不是说知道苦就是圣谛，一般人所知道的苦，其实是知苦而没有圣谛。
《瑜伽师地论》里面这么说：“唯诸圣者于是诸谛，同谓为谛，如实了知，如实观见。一切愚夫，不如实知，不如实见。是故诸谛唯名圣谛。”（《瑜伽师地论》卷二十七）弥勒菩萨在这边就讲得非常清楚了，说只有圣者在诸谛当中，只有诸圣者——诸修行的圣者，在四圣谛苦集灭道诸谛当中，如实的观见，如实的了知，这样子才能够同样成为是谛。是诸圣者在苦集灭道的修行过程里面，如实的了知苦，如实的了知了苦的内涵，如实的了知了苦生起的原因，如实的了知了这个苦生起的原因如何的去灭除，如实的了知如何的去修行；这样子的如实了知、如实的观见，这样子才能够成为谛。弥勒菩萨又说：“一切愚夫不如实知，不如实见，是故诸谛唯名圣谛。”所以，一切愚夫他是不如实知、不如实见的。诸谛之所以要名为圣谛，必须要如前面所说，是如圣者，是如实了知、如实观见的；所以，知道苦不一定是有圣谛。所以苦，有对于苦不知不觉者，有对于凡夫外道所知的这样子的苦；但是，四圣谛当中所说的圣谛是圣者所知的苦，是圣者所知的苦才叫作苦圣谛；如果不是圣者所知的苦，这个就不名为圣谛。
所以，什么叫作苦圣谛呢？苦圣谛它就是四圣谛当中的第一圣谛。因为苦集灭道四圣谛，是必须要对于苦圣谛的如实了知，才有办法往前去探究这个苦所集起的一个原因，乃至于想到说如何的去灭苦，乃至于去探究如何的去修行；所以，苦圣谛是四圣谛的第一个圣谛。对于苦圣谛如实知、如实见三界六道的苦报，也就是说，必须要如实知、如实见三界六道的苦报的内涵；如果不是如实知、如实见三界六道的苦报的内涵，就不能够成为圣谛。那三界六道的苦报，就是有情世间和器世间，就是去了知我们这个三界六道的苦报，都是因为由于有情的这个世间还有器世间，都是由业烦恼的势力所生，因为业烦恼的势力所起；那这个世间就是受苦的地方，这个世间完全都是苦性，所以就叫作苦，就叫作苦谛。
那苦圣谛的内涵有哪一些呢？这些因为三界六道，因为有情世间、器世间，由业烦恼所感生的六道的苦报，最主要有哪些内涵呢？这些苦圣谛的内涵，最主要有生苦、老苦、病苦、死苦、怨憎会苦、爱别离苦、所求不得苦，有这七种苦；生苦、老苦，生老病死、怨憎会、爱别离、所求不得苦这七种苦，这七种苦合起来而说，它的根源其实是因为五蕴而来的，是因为众生执著于五蕴，这个根源是因为五蕴炽盛来的，是因为五阴炽盛。所以，前面的七种苦，再加上因为执著于五阴的这个五阴炽盛苦，加起来就是所谓的“八苦”。这个就是众生轮回于六道当中所受的八种苦果。
这八种苦果，我们从生苦开始来探讨，那什么叫作生苦呢？什么叫作生苦？什么是为生的这个苦所逼迫的？所以生苦，第一个，就是因为生为众苦所逼，也就是说，生这个法它是众苦所逼的；第二个，生这个法是余苦所依。出生的这个法，它是众苦所逼，它也是余苦所依。
那何谓出生的这个法它是众苦所逼呢？因为我们在母胎当中，经过十个月的时间，在内热煎煮的状况之下身形渐成，而住在生脏的下面，熟脏的上面，受到生脏跟熟脏的夹压；这样子犹如夹压地狱，压入地狱一样，俱受种种不净物的逼迫，所以就犹如夹山地狱一样；所以在母胎当中，处于母胎当中，因为内热煎煮的关系，所以犹如处于狱中。这种状况，母亲只要喝一杯热食的话，灌注其身，就令胎儿就像入到热滚滚的汤锅里面去；那母亲只要喝一杯冷水的话，喝一杯冰冷的水，那胎儿的身体就犹如寒冰切体；当母亲饱食之时，迫逼身体痛不可言；母亲饥饿的时候，因为腹中了了空空，所以胎儿又像倒悬一样，像倒挂一样受苦无量；乃至于到满月的时候，要出生之时，因为业风催促，头下向产门，因为头往下向产门，如两石夹山，犹如夹山地狱；在出胎以后，因为冷风触身，苦痛甚于刀针刺灸，难以言喻。胎儿刚出生的时候，因为皮肤非常细嫩，只要有微细的这样子的冷风的接触身体，或是说有粗重的东西接触到身体的时候，就犹如刀针，刀刺、针灸刺痛著他的身体，是难以言喻的。
第二个，生是余苦所依。生为什么是余苦所依呢？因为有了这个身体的出生以后，所有的其他的老苦、病苦、死苦都接踵而至；也就是说，老病死苦是因为我们有这个身体出生以后，所以才会紧接著有老苦、病苦还有死苦。所以，生苦不仅仅是说生的自体是苦。也就是说，生苦它的道理，不单单是说你出生的这个自体是苦；而且它也说，因为由生而引起的种种身心上的苦受，这个都叫作苦，这个都是属于生苦所摄。也就是说，除了你自体出生的这样子的苦以外，加上因为你出生了以后，所引生的这样子的老苦、病苦、死苦；因为这样子诸苦接踵而至，因为这样子的诸苦接踵而至，所以说它是余苦所依。所以，生苦是包括自己的苦，也包括引生其他的苦。
我们再来说明一下：什么叫作老苦呢？老苦也是有两个道理：一个是增长的意思，一个是坏灭的意思。
老苦的增长的意思是什么样的道理呢？也就是说，当我们众生由少至壮，也就是说当我们出生以后，从有生命开始，从少至壮，由壮至衰，气力渐渐地羸弱，举止动静不得安宁；举止动静不得安宁，所以让你这个老逐渐地慢慢地增长；因为你增长，而造成的这样子的一个老的这样子的一个苦，这个就是因为增长所得来这个老苦。
第二个是坏灭。老苦的坏灭的义理是在什么地方呢？是因为我们由盛去衰来，精神耗减，所以生命的日渐短促，逐渐地到达毁坏的一个阶段。所以我们人从出生以后，经历了婴孩位，经历了幼童位，经历了少年位，乃至于中年位、老年位，乃至于到耄耋位，到耄熟位，这个色身由原来的强盛的这样子的一个阶段，一直到衰弱的阶段，慢慢地头发白了，牙齿也掉落了，由原来盛壮的色身，慢慢逐日地衰弱下来；身形也慢慢地变得弯曲了，双腿也变得慢慢地不听使唤了，身体也觉得粗重，而唿吸的气息也慢慢地急缓，慢慢地上扬，走路的时候，身体也慢慢地没有办法非常平稳，只能够靠著拄著拐杖来走路；逐渐地肌肉慢慢地萎缩，皮肤也慢慢地松垮了，不但皱了，而且全身老人斑也多得像麻子一样；这个时候五根渐渐地在毁坏，而且慢慢地趋于成熟烂坏，我们的颜面色泽也慢慢地变得丑恶，这就是老。
也就是说，我们经过了这样子的一个增长，经过了这样子的一个坏灭的过程，让这个色身逐渐地趋向于熟烂，趋向于成熟、烂坏，这个就是老的一个过程。那在这个时候，我们全部的色身，都承受了老的痛苦，也觉知到这个老的这样子的痛苦，因为觉知心也跟著领受了老的痛苦，老的痛苦是色身跟心理同时在感受，而且是全面性的领受；乃至色身跟心理都共同生起了强烈的热恼，这个热恼、忧戚、忧悲恼苦，全面的领受著老的痛苦，这个就是老的最主要的一个现象。也就是说，老是因为我们烂坏以后，成熟烂坏，由我们的色身跟我们的心理，同时地在感受，同时地全面地领受了这样子的一个强烈的热恼；因为色身跟心理的坏灭，所以引起了忧悲恼苦，这个就是老的痛苦。
今天我们先跟各位分享到这个地方，下一集我们继续再跟各位讲苦圣谛。
如今这年头，最火的概念莫过于碳中和。碳中和大背景下，最受期待的赛道，无外乎是新能源汽车和光伏。而这两大风口上的产业，都离不开一种产品——纯碱。
纯碱，学名碳酸钠，又叫苏打或碱灰。它是一种重要的无机化工原料，素有“化工之母”的美誉。
从消费结构来看，纯碱广泛应用于平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃的生产。三者合计占比高达70%以上。
另外纯碱还是生产碳酸锂的重要原材料。俗称一吨碳酸锂，两吨纯碱起。
或许，曾经的纯碱让人爱搭不理，但沾上光伏和新能源汽车之后的纯碱，已经开始令人高攀不起了。2021年，纯碱两大龙头，三友化工（600409）、山东海化（000822），净利润分别同比增长了133.04%、228.16%。在二级市场上，纯碱板块指数整体涨幅高达四倍。
但是，纯碱的未来，是否真有预想的这么繁荣？置身其中的三友化工、山东海化，又能否写出不同的故事？
一、产能释放，需求疲软
对纯碱而言，光伏玻璃和碳酸锂的增量需求，固然值得期待。但其最大的市场，仍然是平板玻璃（包括普通平板玻璃和浮法玻璃）。而平板玻璃的需求，直接受到地产销售的影响。
1地产销售下滑，玻璃需求疲软
2022年已经过去了小一半，前四个月，商品房销售面积同比-20.9%，而且房企的资金链紧张问题也仍然存在。受此影响，玻璃需求将持续受到压制。
另外，从上图（右）来看，玻璃的消费需求，基本与商品房成交面积正相关。但是，进入2022年后，商品房销售面积大幅下滑，但是玻璃消费需求却基本平稳。这就说明，玻璃的市场需求，很可能存在被提前透支的风险。
传导至上游，纯碱自然也面临同样的问题。即便没有被过分透支，未来的市场增长也必然存在很大的压力。
2光伏+碳酸锂需求驱动，抵不住地产1%降幅
如今，纯碱的增量空间主要在于光伏玻璃和碳酸锂的需求驱动。
但是，2021年，纯碱总消费量2861万吨，而光伏玻璃和碳酸锂消费量，分别只有256万吨、46万吨。按照国海证券测算，2022-2023年，两项累计年增量也就只有80万吨左右。
这个增长空间，连平板玻璃1%的降幅都覆盖不住。
即便乐观假设，未来两年地产销售复苏，平板玻璃市场需求能够维持平稳。但是光伏+碳酸锂合计80万吨/年的市场增长，仍不足以带动行业上行。
因为这个行业，还存在一个根本问题，即供过于求，准确来说是产能大于需求。
3产能大于需求，涨价缺少支撑
其实纯碱行业，受计划检修以及政策限制生产等因素影响，新增产能受限。与此同时，光伏玻璃和碳酸锂市场需求增加。所以无论怎么想，对纯碱都是重磅利好。
只是拉出数据来看，却没有这么乐观。
2021年，纯碱消费总量不到2900万吨，而产能高达3170万吨（截止2021年底数据，来源三友化工2021年年报）。即便2022年全年消费量增加80万吨，产能仍然大于需求。
到2023年，这个矛盾会更加明显。因为2023年，纯碱新增产能或将有大幅度提升。
当然，产能不代表产量。但产能高，就意味着产量不太可能会跟不上需求。也就意味着纯碱涨价，永远缺少供求关系的支撑。即便短暂冲上高位，也会快速回落。
二、原料能耗双高，升级或淘汰
纯碱行业，产能大于需求，还透漏出了另一层意思，即企业之间势必会存在严重竞争。毕竟产能利用率，直接影响企业利润水平。
从这个维度来看，行业两大龙头：三友化工和山东海化不分高下。
2021年度，三友化工纯碱产能340万吨/年，生产量338.25万吨，产能利用率99.5%。而山东海化纯碱产能280万吨/年，产能利用率100.38%。二者基本都是满产状态，在整个行业中，竞争优势明显。
不过，二者之间比较（本文只讨论纯碱业务。2021年山东海化纯碱业务营收占比86.36%，三友化工纯碱业务占比26.97%），还存在不小的差距。
1单吨成本高，毛利低
从销售端来看，纯碱价格随行就市。山东海化和三友化工的纯碱售价相差不大。但是，从生产端来看，山东海化的纯碱生产成本，要远高于三友化工。
2021年度，三友化工销售纯碱330.62万吨，算下来单吨营收1891元，单吨成本1296元。
山东海化销售纯碱约280万吨，单吨营收1805元，单吨成本1464元（销量参考产能预估，真实销量或不足280万吨，则单吨营收和单吨成本可能略高）。
生产成本高，导致山东海化盈利能力差。2021年度，三友化工纯碱业务毛利率高达31.47%，而山东海化毛利率只有18.88%。
而这还是在行情好的年头。再往前看，2020年，纯碱价格处在低位，三友化工尚能维持18%的毛利率，但山东海化纯碱毛利率只有1.5%，毛利勉强维持盈亏平衡。
2原料能耗双高，产线落后
那么，山东海化纯碱成本为什么远高于三友化工？
拆分成本明细来看，生产纯碱最大的成本是原材料（原盐、石灰石）和能源动力（媒、电），占比高达80%-90%。
2021年度，山东海化单吨纯碱所耗用的原材料+能源动力，合计约1300元。而三友化工单吨材料成本只有1000元。考虑到三友化工或许将部分能耗计入了制造费用，材料+制造费用合并计算1200元，仍然低于山东海化。
原料和能耗双高，说明山东海化不是采购成本高，就是单位耗用量大。而采购价格跟随市价，三友化工规模优势也并不突出。能造成这么大的成本差异，最大的可能就是耗用量大。
这就暴露出来了另一个问题，即山东海化产线很可能相对落后。在双碳背景下，高能耗的产线设备，要么升级，要么淘汰。
三、周期行业，站得越高摔得越惨
总体来说，纯碱生产企业业绩好坏，很大程度取决于行业强弱。而纯碱行业具备很强的周期属性。
2020年纯碱价格偏低，叠加疫情影响，2021年行业开工率下降，导致纯碱价格一度猛涨。但是如前所说，纯碱行业产能大于需求，涨价行情不会持续，冲高后迅速回落。
今年一季度，纯碱价格又有上涨趋势。但是，从供求来看，2022年地产销售下滑，导致玻璃需求疲软。虽然光伏玻璃+碳酸锂需求驱动，带来了一定的增量空间，但规模较小。
乐观假设，新增市场能够冲抵普通玻璃需求下降，那么2022年或可维持供求紧平衡。但到2023年，随着新增产能的释放，纯碱价格终将会进一步走弱。
对于置身其中的三友化工和山东海化而言，像2021年这样，纯碱价格强势上涨的丰收年，已经一去不复返了。
好的方面是，龙头企业客户关系稳定，即便行业供大于求，二者仍能维持着较高的产能利用率。
只是纯碱价格下降，必然会压缩企业利润空间。横向比较，三友化工生产成本低，毛利高，在行业下行期，能够相对从容。而山东海化，由于原料和能耗双高，一旦纯碱降价，势必会面临较大的盈利压力。
今年一季度，纯碱价格仍然处在相对高位，虽然山东海化的毛利率相较去年底，已出现下降趋势，但总体而言成绩也还算优异。不过周期行业，站在高点，才更要保持警惕。
纯碱，学名碳酸钠，又叫苏打或碱灰。它是一种重要的无机化工原料，素有“化工之母”的美誉。
从消费结构来看，纯碱广泛应用于平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃的生产。三者合计占比高达70%以上。
另外纯碱还是生产碳酸锂的重要原材料。俗称一吨碳酸锂，两吨纯碱起。
或许，曾经的纯碱让人爱搭不理，但沾上光伏和新能源汽车之后的纯碱，已经开始令人高攀不起了。2021年，纯碱两大龙头，三友化工（600409）、山东海化（000822），净利润分别同比增长了133.04%、228.16%。在二级市场上，纯碱板块指数整体涨幅高达四倍。
但是，纯碱的未来，是否真有预想的这么繁荣？置身其中的三友化工、山东海化，又能否写出不同的故事？
一、产能释放，需求疲软
对纯碱而言，光伏玻璃和碳酸锂的增量需求，固然值得期待。但其最大的市场，仍然是平板玻璃（包括普通平板玻璃和浮法玻璃）。而平板玻璃的需求，直接受到地产销售的影响。
1地产销售下滑，玻璃需求疲软
2022年已经过去了小一半，前四个月，商品房销售面积同比-20.9%，而且房企的资金链紧张问题也仍然存在。受此影响，玻璃需求将持续受到压制。
另外，从上图（右）来看，玻璃的消费需求，基本与商品房成交面积正相关。但是，进入2022年后，商品房销售面积大幅下滑，但是玻璃消费需求却基本平稳。这就说明，玻璃的市场需求，很可能存在被提前透支的风险。
传导至上游，纯碱自然也面临同样的问题。即便没有被过分透支，未来的市场增长也必然存在很大的压力。
2光伏+碳酸锂需求驱动，抵不住地产1%降幅
如今，纯碱的增量空间主要在于光伏玻璃和碳酸锂的需求驱动。
但是，2021年，纯碱总消费量2861万吨，而光伏玻璃和碳酸锂消费量，分别只有256万吨、46万吨。按照国海证券测算，2022-2023年，两项累计年增量也就只有80万吨左右。
这个增长空间，连平板玻璃1%的降幅都覆盖不住。
即便乐观假设，未来两年地产销售复苏，平板玻璃市场需求能够维持平稳。但是光伏+碳酸锂合计80万吨/年的市场增长，仍不足以带动行业上行。
因为这个行业，还存在一个根本问题，即供过于求，准确来说是产能大于需求。
3产能大于需求，涨价缺少支撑
其实纯碱行业，受计划检修以及政策限制生产等因素影响，新增产能受限。与此同时，光伏玻璃和碳酸锂市场需求增加。所以无论怎么想，对纯碱都是重磅利好。
只是拉出数据来看，却没有这么乐观。
2021年，纯碱消费总量不到2900万吨，而产能高达3170万吨（截止2021年底数据，来源三友化工2021年年报）。即便2022年全年消费量增加80万吨，产能仍然大于需求。
到2023年，这个矛盾会更加明显。因为2023年，纯碱新增产能或将有大幅度提升。
当然，产能不代表产量。但产能高，就意味着产量不太可能会跟不上需求。也就意味着纯碱涨价，永远缺少供求关系的支撑。即便短暂冲上高位，也会快速回落。
二、原料能耗双高，升级或淘汰
纯碱行业，产能大于需求，还透漏出了另一层意思，即企业之间势必会存在严重竞争。毕竟产能利用率，直接影响企业利润水平。
从这个维度来看，行业两大龙头：三友化工和山东海化不分高下。
2021年度，三友化工纯碱产能340万吨/年，生产量338.25万吨，产能利用率99.5%。而山东海化纯碱产能280万吨/年，产能利用率100.38%。二者基本都是满产状态，在整个行业中，竞争优势明显。
不过，二者之间比较（本文只讨论纯碱业务。2021年山东海化纯碱业务营收占比86.36%，三友化工纯碱业务占比26.97%），还存在不小的差距。
1单吨成本高，毛利低
从销售端来看，纯碱价格随行就市。山东海化和三友化工的纯碱售价相差不大。但是，从生产端来看，山东海化的纯碱生产成本，要远高于三友化工。
2021年度，三友化工销售纯碱330.62万吨，算下来单吨营收1891元，单吨成本1296元。
山东海化销售纯碱约280万吨，单吨营收1805元，单吨成本1464元（销量参考产能预估，真实销量或不足280万吨，则单吨营收和单吨成本可能略高）。
生产成本高，导致山东海化盈利能力差。2021年度，三友化工纯碱业务毛利率高达31.47%，而山东海化毛利率只有18.88%。
而这还是在行情好的年头。再往前看，2020年，纯碱价格处在低位，三友化工尚能维持18%的毛利率，但山东海化纯碱毛利率只有1.5%，毛利勉强维持盈亏平衡。
2原料能耗双高，产线落后
那么，山东海化纯碱成本为什么远高于三友化工？
拆分成本明细来看，生产纯碱最大的成本是原材料（原盐、石灰石）和能源动力（媒、电），占比高达80%-90%。
2021年度，山东海化单吨纯碱所耗用的原材料+能源动力，合计约1300元。而三友化工单吨材料成本只有1000元。考虑到三友化工或许将部分能耗计入了制造费用，材料+制造费用合并计算1200元，仍然低于山东海化。
原料和能耗双高，说明山东海化不是采购成本高，就是单位耗用量大。而采购价格跟随市价，三友化工规模优势也并不突出。能造成这么大的成本差异，最大的可能就是耗用量大。
这就暴露出来了另一个问题，即山东海化产线很可能相对落后。在双碳背景下，高能耗的产线设备，要么升级，要么淘汰。
三、周期行业，站得越高摔得越惨
总体来说，纯碱生产企业业绩好坏，很大程度取决于行业强弱。而纯碱行业具备很强的周期属性。
2020年纯碱价格偏低，叠加疫情影响，2021年行业开工率下降，导致纯碱价格一度猛涨。但是如前所说，纯碱行业产能大于需求，涨价行情不会持续，冲高后迅速回落。
今年一季度，纯碱价格又有上涨趋势。但是，从供求来看，2022年地产销售下滑，导致玻璃需求疲软。虽然光伏玻璃+碳酸锂需求驱动，带来了一定的增量空间，但规模较小。
乐观假设，新增市场能够冲抵普通玻璃需求下降，那么2022年或可维持供求紧平衡。但到2023年，随着新增产能的释放，纯碱价格终将会进一步走弱。
对于置身其中的三友化工和山东海化而言，像2021年这样，纯碱价格强势上涨的丰收年，已经一去不复返了。
好的方面是，龙头企业客户关系稳定，即便行业供大于求，二者仍能维持着较高的产能利用率。
只是纯碱价格下降，必然会压缩企业利润空间。横向比较，三友化工生产成本低，毛利高，在行业下行期，能够相对从容。而山东海化，由于原料和能耗双高，一旦纯碱降价，势必会面临较大的盈利压力。
今年一季度，纯碱价格仍然处在相对高位，虽然山东海化的毛利率相较去年底，已出现下降趋势，但总体而言成绩也还算优异。不过周期行业，站在高点，才更要保持警惕。
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