#荐书# 《第八个房子》#5折封顶 满69再减20# 回顾十年岁月磨平的棱角，挖掘埋藏在八个房子中的逝去往事。
在隐秘的空间里，与自己的青春相遇。
刚从部队复员回来、尚未复学的二十五岁休学大学生吴英大，在被自己暗恋的学姐问到有什么梦想时，无以为答，因此感到十分苦恼。为了寻找人生理想和生活真谛，他从家里搬出来开始了独立生活。他租了一间没有窗户和独立卫生间、只有沿对角线躺下才能伸直腿的地下室。在这里，他发现了前任住客金智英的笔记本，里面记述了她从二十岁到三十岁住过的八个房子，以及在这段时间里发生的种种故事。通过阅读金智英的故事，吴英大的生活态度逐渐发生了改变。他最终决定亲自把笔记本交还给金智英，也拿出了实际行动开始改变自己的人生。
小说以房子为题材，用明朗温和的笔触，将青年人的梦想和伤痕展现得淋漓尽致。小说中那些因为不够完美而显得更加可爱的人物，某种程度上也是我们自己的肖像，因而更能引得我们与他们一起同悲同喜。
https://t.cn/A6Mzsuzj
在隐秘的空间里，与自己的青春相遇。
刚从部队复员回来、尚未复学的二十五岁休学大学生吴英大，在被自己暗恋的学姐问到有什么梦想时，无以为答，因此感到十分苦恼。为了寻找人生理想和生活真谛，他从家里搬出来开始了独立生活。他租了一间没有窗户和独立卫生间、只有沿对角线躺下才能伸直腿的地下室。在这里，他发现了前任住客金智英的笔记本，里面记述了她从二十岁到三十岁住过的八个房子，以及在这段时间里发生的种种故事。通过阅读金智英的故事，吴英大的生活态度逐渐发生了改变。他最终决定亲自把笔记本交还给金智英，也拿出了实际行动开始改变自己的人生。
小说以房子为题材，用明朗温和的笔触，将青年人的梦想和伤痕展现得淋漓尽致。小说中那些因为不够完美而显得更加可爱的人物，某种程度上也是我们自己的肖像，因而更能引得我们与他们一起同悲同喜。
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钟正生：美国经济复苏下半场如何演绎？
作者：钟正生/张璐/范城恺（钟正生为中国首席经济学家论坛理事，平安证券首席经济学家，研究所所长）
摘要
本文梳理今年下半年美国实体经济复苏的关键领域，进而展望美联储货币政策和资本市场的下一步走向。
对于美国经济复苏的下半场，我们有以下主要结论：
综合来看，我们对美国下半年经济增长持谨慎乐观态度，节奏上Q4复苏将更为强劲。第一，美国基建计划一定程度上拓宽了本轮美国经济复苏的空间，但主要发力期在2022-2023年，考虑到基建计划规模“缩水”以及推出节点可能较晚，预计今年基建计划发力有限，继而对今年美国经济增长的拉动作用很可能不及IMF和CBO的预测。第二，美国房地产繁荣仍将持续，并继续对美国经济形成重要拉动。目前美国房地产市场供需两旺，且价格涨幅在发达经济体中并不算高。今年美国房地产对实际GDP增长的拉动很可能在0.4个百分点以上。第三，美国耐用品消费可能“透支”，当前耐用品消费绝对水平可能过高，且已经出现增长乏力的势头，价格和供给因素还可能进一步抑制需求，预计今年下半年其对美国经济的拉动可能十分有限（甚至可能为负）。第四，美国服务业消费目前尚未恢复至疫情前水平。虽然服务业复苏将是拉动美国经济增长的核心力量，但变异病毒的出现延缓了经济解封节奏，且劳动力不足仍在约束服务业供给，加上美国上半年封锁程度不及欧洲、后续消费反弹力度有边界，预计今年下半年美国服务业复苏不会太急，甚至需要适当降低对服务业复苏表现的预期。第五，美国就业市场在2021年上半年恢复偏慢，但近期复苏势头强劲，下半年就业复苏的大方向较为明朗。不过节奏上，下半年就业复苏更可能呈现“后置”现象：三季度可能较慢，因变异病毒、工资粘性、就业再培训等因素拖累；四季度可能较快，9月以后额外补贴到期、秋季开学、城市解封等均能起到促进就业的作用。
对于美联储货币政策和市场走向，我们认为：
今年三季度美联储政策和市场可能处于相对“平静”的环境，主因是服务业复苏不会太快、就业恢复后置，9月以前美联储应该不急于正式开始讨论Taper。而在今年四季度美国经济将处于加快恢复的状态：美国经济彻底重启、服务业加快恢复、就业加快恢复、以及短期经济重启或驱动通胀“二次探顶”。预计四季度美联储将正式讨论Taper，最早或于今年年底开始正式实施，且不能排除其实施Taper的路线图比预期得更早、或者力度更大的可能性。
在此背景下，10年美债收益率可能在三季度保持低位震荡（1.5%下方），但预计于四季度出现较快跃升（或升破1.75%的前期高点）。美股调整和风格切换大概率将于四季度出现，同时新兴市场的调整风险也不容低估。国际油价可能在经济重启和服务业复苏后继续上探，但考虑到美联储Taper及石油生产国可能的增产行为，突破80美元/桶的难度已经上升。与基建和新能源相关的大宗商品将于拜登财政计划落地后得到一定程度的助推。美元指数在三季度末或企稳于93点上方，在四季度或迎来新一波拉升并向94点上方进军，但“触摸”2015年均值（96点）的难度仍然较大。
IMF在今年7月的全球经济展望中，大幅上调2021年美国GDP增速至7%。这一增速显著超过欧元区乃至新兴和发展中经济体的整体水平（图表1）。美国2021年一和二季度实际GDP环比折年率分别为6.3%和6.5%，若实现全年同比7%的增长，三和四季度实际GDP环比折年率平均需达到7.6%。换言之，IMF预测今年下半年美国经济增速将显著加快。类似地，美国国会预算办公室（CBO）在7月的预测亦将2021和2022年美国实际GDP增速大幅上调至6.7%和5.0%（图表2）。考虑到，1）拜登政府推出大规模财政计划，2）新冠疫情的经济影响不如年初预计得那般严重，以及3）美国财政和货币政策切实刺激了总需求，IMF和CBO等机构对美国经济的判断更加乐观。
然而，当前市场对美国经济走向的判断似乎偏于谨慎，正如十年美债收益率以及实际利率分别跌落至今年2月以及新冠疫情以来（亦是历史）最低水平所显示的那样（参考报告《美债收益率“急下”之谜》）。考虑到，1）近1-2个月公布的美国经济数据由强转弱，2）美国经济纾困政策很难边际上再加力，以及3）Delta病毒蔓延使疫情风险回升，市场对美国经济复苏的下半程并不那么乐观。
图片
由于有关美国经济后续走势的分歧已经加大，本文主要就今年下半年美国经济复苏的关键领域进行分析，进而展望后续美国政策和市场走向。
01、基建：短期发力有限
拜登政府以“基建”为重心的财政计划一定程度上拓宽了本轮美国经济复苏的空间。IMF在7月全球经济展望上调2021年美国GDP增速0.6个百分点至7%，主要原因就是本次预测考虑了美国财政计划（《美国就业计划》和《美国家庭计划》）对经济的拉动。IMF在预测时所依据的财政计划规模为拜登政府在3月31日和4月28日首次公布的计划规模，包括支出和税收总共涉及4.3万亿美元，相当于其预测的2021年美国GDP的18.7%。
详情链接：https://t.cn/A6IKLQtV
作者：钟正生/张璐/范城恺（钟正生为中国首席经济学家论坛理事，平安证券首席经济学家，研究所所长）
摘要
本文梳理今年下半年美国实体经济复苏的关键领域，进而展望美联储货币政策和资本市场的下一步走向。
对于美国经济复苏的下半场，我们有以下主要结论：
综合来看，我们对美国下半年经济增长持谨慎乐观态度，节奏上Q4复苏将更为强劲。第一，美国基建计划一定程度上拓宽了本轮美国经济复苏的空间，但主要发力期在2022-2023年，考虑到基建计划规模“缩水”以及推出节点可能较晚，预计今年基建计划发力有限，继而对今年美国经济增长的拉动作用很可能不及IMF和CBO的预测。第二，美国房地产繁荣仍将持续，并继续对美国经济形成重要拉动。目前美国房地产市场供需两旺，且价格涨幅在发达经济体中并不算高。今年美国房地产对实际GDP增长的拉动很可能在0.4个百分点以上。第三，美国耐用品消费可能“透支”，当前耐用品消费绝对水平可能过高，且已经出现增长乏力的势头，价格和供给因素还可能进一步抑制需求，预计今年下半年其对美国经济的拉动可能十分有限（甚至可能为负）。第四，美国服务业消费目前尚未恢复至疫情前水平。虽然服务业复苏将是拉动美国经济增长的核心力量，但变异病毒的出现延缓了经济解封节奏，且劳动力不足仍在约束服务业供给，加上美国上半年封锁程度不及欧洲、后续消费反弹力度有边界，预计今年下半年美国服务业复苏不会太急，甚至需要适当降低对服务业复苏表现的预期。第五，美国就业市场在2021年上半年恢复偏慢，但近期复苏势头强劲，下半年就业复苏的大方向较为明朗。不过节奏上，下半年就业复苏更可能呈现“后置”现象：三季度可能较慢，因变异病毒、工资粘性、就业再培训等因素拖累；四季度可能较快，9月以后额外补贴到期、秋季开学、城市解封等均能起到促进就业的作用。
对于美联储货币政策和市场走向，我们认为：
今年三季度美联储政策和市场可能处于相对“平静”的环境，主因是服务业复苏不会太快、就业恢复后置，9月以前美联储应该不急于正式开始讨论Taper。而在今年四季度美国经济将处于加快恢复的状态：美国经济彻底重启、服务业加快恢复、就业加快恢复、以及短期经济重启或驱动通胀“二次探顶”。预计四季度美联储将正式讨论Taper，最早或于今年年底开始正式实施，且不能排除其实施Taper的路线图比预期得更早、或者力度更大的可能性。
在此背景下，10年美债收益率可能在三季度保持低位震荡（1.5%下方），但预计于四季度出现较快跃升（或升破1.75%的前期高点）。美股调整和风格切换大概率将于四季度出现，同时新兴市场的调整风险也不容低估。国际油价可能在经济重启和服务业复苏后继续上探，但考虑到美联储Taper及石油生产国可能的增产行为，突破80美元/桶的难度已经上升。与基建和新能源相关的大宗商品将于拜登财政计划落地后得到一定程度的助推。美元指数在三季度末或企稳于93点上方，在四季度或迎来新一波拉升并向94点上方进军，但“触摸”2015年均值（96点）的难度仍然较大。
IMF在今年7月的全球经济展望中，大幅上调2021年美国GDP增速至7%。这一增速显著超过欧元区乃至新兴和发展中经济体的整体水平（图表1）。美国2021年一和二季度实际GDP环比折年率分别为6.3%和6.5%，若实现全年同比7%的增长，三和四季度实际GDP环比折年率平均需达到7.6%。换言之，IMF预测今年下半年美国经济增速将显著加快。类似地，美国国会预算办公室（CBO）在7月的预测亦将2021和2022年美国实际GDP增速大幅上调至6.7%和5.0%（图表2）。考虑到，1）拜登政府推出大规模财政计划，2）新冠疫情的经济影响不如年初预计得那般严重，以及3）美国财政和货币政策切实刺激了总需求，IMF和CBO等机构对美国经济的判断更加乐观。
然而，当前市场对美国经济走向的判断似乎偏于谨慎，正如十年美债收益率以及实际利率分别跌落至今年2月以及新冠疫情以来（亦是历史）最低水平所显示的那样（参考报告《美债收益率“急下”之谜》）。考虑到，1）近1-2个月公布的美国经济数据由强转弱，2）美国经济纾困政策很难边际上再加力，以及3）Delta病毒蔓延使疫情风险回升，市场对美国经济复苏的下半程并不那么乐观。
图片
由于有关美国经济后续走势的分歧已经加大，本文主要就今年下半年美国经济复苏的关键领域进行分析，进而展望后续美国政策和市场走向。
01、基建：短期发力有限
拜登政府以“基建”为重心的财政计划一定程度上拓宽了本轮美国经济复苏的空间。IMF在7月全球经济展望上调2021年美国GDP增速0.6个百分点至7%，主要原因就是本次预测考虑了美国财政计划（《美国就业计划》和《美国家庭计划》）对经济的拉动。IMF在预测时所依据的财政计划规模为拜登政府在3月31日和4月28日首次公布的计划规模，包括支出和税收总共涉及4.3万亿美元，相当于其预测的2021年美国GDP的18.7%。
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六月午月出生的人拥有怎么样的特征？
午月出生的人，6月出生是什么命？
出生节气为芒种到小暑之间出生的人士，
农历大约为5月，
公历大约为6月6日-7月7日之间，
这个月份出生的人，
看不到阴气沉沉的现象，
绝大部分是有些明朗、精神充沛，
对任何事物都抱以乐观态度的人，
颇富有交际手腕，
直爽，不做作，而且是爱憎分明，
喜怒哀乐全部写在脸上，
虚荣心颇重，
喜欢豪华的环境，
因好挥霍，
所以金钱方面大多有出无进，
但因豪华慷慨的特点而颇得人缘，
所以还不至于发生金钱不足的问题。
头脑灵活富机智，
与生俱来的辩才能不断抓住人心，
有时就因为话说太快，
轻易许诺，
以致难免造成失信于人的后果和结果，
因有些冲动，
精力旺盛，
所以无论做什么事，
都很难冷静下来，
再加上急脾气及考虑不周，
所以常予人有冒冒失失之感。
应切忌过度自由奔放，
否则一旦有所挫败便来不及挽回了，
这类人在面对某种困难时，
会一鼓作气用机谋求解决之道，
但若无法坚持到底的话，
一定会遭致挫折的后果和结果。#王家荣##命理#
午月出生的人，6月出生是什么命？
出生节气为芒种到小暑之间出生的人士，
农历大约为5月，
公历大约为6月6日-7月7日之间，
这个月份出生的人，
看不到阴气沉沉的现象，
绝大部分是有些明朗、精神充沛，
对任何事物都抱以乐观态度的人，
颇富有交际手腕，
直爽，不做作，而且是爱憎分明，
喜怒哀乐全部写在脸上，
虚荣心颇重，
喜欢豪华的环境，
因好挥霍，
所以金钱方面大多有出无进，
但因豪华慷慨的特点而颇得人缘，
所以还不至于发生金钱不足的问题。
头脑灵活富机智，
与生俱来的辩才能不断抓住人心，
有时就因为话说太快，
轻易许诺，
以致难免造成失信于人的后果和结果，
因有些冲动，
精力旺盛，
所以无论做什么事，
都很难冷静下来，
再加上急脾气及考虑不周，
所以常予人有冒冒失失之感。
应切忌过度自由奔放，
否则一旦有所挫败便来不及挽回了，
这类人在面对某种困难时，
会一鼓作气用机谋求解决之道，
但若无法坚持到底的话，
一定会遭致挫折的后果和结果。#王家荣##命理#
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