价投信徒亨特gzh20220718
光伏板块的最佳介入时机
昨天文章发完后，不少朋友留言说文章里有不少看似矛盾的地方。比如说明明上半篇在写地产行业目前多么惨，下半篇就写看好地产股及其产业链的投资机会；上半篇阐述了地产等顺周期方向和新能源等成长股有跷跷板效应，一个涨时另一个会跌，下半篇就表示两个方向都值得配置。
看起来矛盾，其实并不矛盾，我也没有写错，而且这些矛盾才是我真正思考很久的关键内容。
其实股市就是这样一个矛盾的地方，投资更是这样一件矛盾的事...
基本面差不代表没投资价值
做投资，特别是A股市场的投资，有一个非常显著的特点，我们从来不是投资当下，而是投资未来。
这意味着现在怎么样，真的一点都不重要，未来怎么样，才是值得我们去研究和探讨的。
这里就有一个看起来很玄，但却很靠谱的事情，A股最好的机会都是诞生在最差的时候。
现在风光无限的光伏板块，最好的投资机会在什么时候？
答案是2018年的6月，如果你在2018年6月买入光伏龙头隆基股份持有到今天，你的收益有10倍，如果你在2018年6月买入硅料龙头通威股份持有到今天，你的收益超过15倍，你只要敢在2018年6月买入任何一只光伏股票持有到今天，你都将至少获得超过5倍的收益。
那个月发生了什么？
2018年6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，“531 新政”直接废止了2017 年年底出台的新版光伏补贴标准，集中式和分布式电站的度电补贴都大幅下调，并对分布式电站规模予以限制。光伏迎来发展史上最黑暗的一天！
“531光伏新政”发布后，光伏公司股价持续暴跌，下图是通威股份当时的走势，在5月31日大幅下跌后（消息提前被透露），6月1日，2日连续两个跌停...之后股价继续阴跌了两周。
从图上大家能在一定程度上体会到当时的恐惧。
作为当时持有光伏公司的投资人，这段经历给我的印象更是难以磨灭，当时很多人都在告诉大家，中国放弃发展光伏行业了，光伏作为垃圾电从此将会消失在市场上。当时最最乐观的分析师认为，光伏行业可能将会进入一个2-3年的寒冬，在通过持续的降本和行业出清后，才会有新的未来。
就在这个时候，光伏行业迎来了其历史上最佳的配置时间节点。
这样的情况在A股比比皆是。
锂电在2020年上半年也被认为不具备渗透空间，当时我苦苦写文章和大家分享锂电的光明未来，每篇文章都会面临挖苦和吐槽....
今年暴涨的石油板块，在2020年初曾出现了油价在2020年到负值的情况，当时还出现了某银行相关产品爆仓的情况。
无论是传统行业，还是新兴行业，在这些行业惨不忍睹的艰难时刻，回头来看，都成为了行业最好的配置时机。
这里短期来看是一种边际思路，已经这么惨了还能惨到哪里去？
中长期来看是一种对于常识的认知，没有补贴的光伏行业一定需要快速降本实现行业的重新复苏，石油虽然面临新能源的替代，但由于总需求还在增长，叠加替代的速度较慢，行业依旧可以保持一个相对稳定的需求。
惨烈的地产行业
回头来看地产，逻辑是一样的。
国内地产行业已经进入了非常惨烈的现状了，还能惨到哪里去？
民营地产企业大量陷入违约风波，强二线城市拍地出现流拍，地产销售下滑到了五年前的水平，最近甚至出现了前所未闻的断贷风波，行业还能怎么差？
可以极端思维一下，如果地产行业再惨一些，剩下的几家民营企业也会面临极大的债务风险，烂尾楼数量会进一步攀升，断贷风险会进一步变强。此外由于很多地方政府高度依赖土地财政，行业进一步下行必然会带来地方财政风险加大，再下行，行业面临的风险将会逐步变得不可控起来，行业风险将会快速蔓延到其他领域，这种情况大概率不是领导希望看到的。
中长期来看，虽然前两年地产销售确实有明显的透支情况，17万亿一年的销售额过度夸张，超过了真实需求水平，但今年上半年百强房企销售金额3.5万亿（百强房企2020年销售额13.2万亿）大概率也不是行业的真实情况。
我国城镇化率依然有空间，城市新居民，毕业青年依然有购房需求，有房人群对于改善型住房的需求依然存在，中国经济依然在发展，地产行业就不会消亡。
更为重要的是，房企数量正在大幅缩减。
任何一次危机都是行业的供给侧改革，地产行业这两年的危机更是加剧了行业出清。
过去排名前十的玩家今天依然具备开发能力的已经不到1/3，这个市场上仍然存活的玩家已经非常稀少，更为重要的是当年那些依赖高周转低利润率的玩家，几乎全部出局，行业的竞争越来越良性。
行业规模虽然难以回到过去的17万亿的巅峰，但一旦行业信心得到恢复，恢复到一个正常的销售水平（一年13-15万亿），行业重回正常的发展轨道，活下来的头部央企国企公司大概率能通过份额的增长实现业绩的增长，也能拿到更高的毛利率，实现利润的高质量增长。
基本面确实差，行业确实惨，心里也的确感觉看不到希望。
但好的投资机会，都是诞生在黑暗中。
-
房地产跟锂电光伏完全不一样，一个存量，其他是总量，怎么可能一样呢？
=那和石油可以类比不？
-
亨大对新城控股咋看？会是活下去之一么
=不知道啊，我的想法是民营企业大多数就不看了，君子不立危墙。
-
历历在目！当时低位砍过隆基，砍过神华，砍过云铝，砍过西山煤电…都是拜一篇篇叫衰的网文所赐，当然主要还是因为自己那颗驿动的心
-
18年重仓卖出…当时都说光伏产能过剩
=是大幅过剩....2025年都消化不完...
-当时光伏硅片的价格不断跌…实在熬不住。最后发现卖在了最低点…
-
亨大，硅料还可以关注吗？市场预判3季度迎来拐点，会不会拐点没出现。像锂矿那样，一直超预期
=应该不会....有可能东方希望停工时间长半个月这样，但供给放出来是确定性事件...
-
亨大能同理类比腾讯吗。。。
=互联网也有相似的逻辑...不过互联网公司里有很多比腾讯成长性强的啊。
-
目前看硅料又要价值投资啦 煤炭板块也经历过供给侧结构性改革 才有了今天神华 陕西煤业等大牛股
=嗯，存量市场最重要的就是一场供给侧改革。
-
亨总，请问火电板块现在是不是也符合困境反转，是介入的好时机？
=短期来看确实有一些，煤炭限价落实，下游需求爆发。但长期逻辑还需要时间进一步变化。
光伏板块的最佳介入时机
昨天文章发完后，不少朋友留言说文章里有不少看似矛盾的地方。比如说明明上半篇在写地产行业目前多么惨，下半篇就写看好地产股及其产业链的投资机会；上半篇阐述了地产等顺周期方向和新能源等成长股有跷跷板效应，一个涨时另一个会跌，下半篇就表示两个方向都值得配置。
看起来矛盾，其实并不矛盾，我也没有写错，而且这些矛盾才是我真正思考很久的关键内容。
其实股市就是这样一个矛盾的地方，投资更是这样一件矛盾的事...
基本面差不代表没投资价值
做投资，特别是A股市场的投资，有一个非常显著的特点，我们从来不是投资当下，而是投资未来。
这意味着现在怎么样，真的一点都不重要，未来怎么样，才是值得我们去研究和探讨的。
这里就有一个看起来很玄，但却很靠谱的事情，A股最好的机会都是诞生在最差的时候。
现在风光无限的光伏板块，最好的投资机会在什么时候？
答案是2018年的6月，如果你在2018年6月买入光伏龙头隆基股份持有到今天，你的收益有10倍，如果你在2018年6月买入硅料龙头通威股份持有到今天，你的收益超过15倍，你只要敢在2018年6月买入任何一只光伏股票持有到今天，你都将至少获得超过5倍的收益。
那个月发生了什么？
2018年6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，“531 新政”直接废止了2017 年年底出台的新版光伏补贴标准，集中式和分布式电站的度电补贴都大幅下调，并对分布式电站规模予以限制。光伏迎来发展史上最黑暗的一天！
“531光伏新政”发布后，光伏公司股价持续暴跌，下图是通威股份当时的走势，在5月31日大幅下跌后（消息提前被透露），6月1日，2日连续两个跌停...之后股价继续阴跌了两周。
从图上大家能在一定程度上体会到当时的恐惧。
作为当时持有光伏公司的投资人，这段经历给我的印象更是难以磨灭，当时很多人都在告诉大家，中国放弃发展光伏行业了，光伏作为垃圾电从此将会消失在市场上。当时最最乐观的分析师认为，光伏行业可能将会进入一个2-3年的寒冬，在通过持续的降本和行业出清后，才会有新的未来。
就在这个时候，光伏行业迎来了其历史上最佳的配置时间节点。
这样的情况在A股比比皆是。
锂电在2020年上半年也被认为不具备渗透空间，当时我苦苦写文章和大家分享锂电的光明未来，每篇文章都会面临挖苦和吐槽....
今年暴涨的石油板块，在2020年初曾出现了油价在2020年到负值的情况，当时还出现了某银行相关产品爆仓的情况。
无论是传统行业，还是新兴行业，在这些行业惨不忍睹的艰难时刻，回头来看，都成为了行业最好的配置时机。
这里短期来看是一种边际思路，已经这么惨了还能惨到哪里去？
中长期来看是一种对于常识的认知，没有补贴的光伏行业一定需要快速降本实现行业的重新复苏，石油虽然面临新能源的替代，但由于总需求还在增长，叠加替代的速度较慢，行业依旧可以保持一个相对稳定的需求。
惨烈的地产行业
回头来看地产，逻辑是一样的。
国内地产行业已经进入了非常惨烈的现状了，还能惨到哪里去？
民营地产企业大量陷入违约风波，强二线城市拍地出现流拍，地产销售下滑到了五年前的水平，最近甚至出现了前所未闻的断贷风波，行业还能怎么差？
可以极端思维一下，如果地产行业再惨一些，剩下的几家民营企业也会面临极大的债务风险，烂尾楼数量会进一步攀升，断贷风险会进一步变强。此外由于很多地方政府高度依赖土地财政，行业进一步下行必然会带来地方财政风险加大，再下行，行业面临的风险将会逐步变得不可控起来，行业风险将会快速蔓延到其他领域，这种情况大概率不是领导希望看到的。
中长期来看，虽然前两年地产销售确实有明显的透支情况，17万亿一年的销售额过度夸张，超过了真实需求水平，但今年上半年百强房企销售金额3.5万亿（百强房企2020年销售额13.2万亿）大概率也不是行业的真实情况。
我国城镇化率依然有空间，城市新居民，毕业青年依然有购房需求，有房人群对于改善型住房的需求依然存在，中国经济依然在发展，地产行业就不会消亡。
更为重要的是，房企数量正在大幅缩减。
任何一次危机都是行业的供给侧改革，地产行业这两年的危机更是加剧了行业出清。
过去排名前十的玩家今天依然具备开发能力的已经不到1/3，这个市场上仍然存活的玩家已经非常稀少，更为重要的是当年那些依赖高周转低利润率的玩家，几乎全部出局，行业的竞争越来越良性。
行业规模虽然难以回到过去的17万亿的巅峰，但一旦行业信心得到恢复，恢复到一个正常的销售水平（一年13-15万亿），行业重回正常的发展轨道，活下来的头部央企国企公司大概率能通过份额的增长实现业绩的增长，也能拿到更高的毛利率，实现利润的高质量增长。
基本面确实差，行业确实惨，心里也的确感觉看不到希望。
但好的投资机会，都是诞生在黑暗中。
-
房地产跟锂电光伏完全不一样，一个存量，其他是总量，怎么可能一样呢？
=那和石油可以类比不？
-
亨大对新城控股咋看？会是活下去之一么
=不知道啊，我的想法是民营企业大多数就不看了，君子不立危墙。
-
历历在目！当时低位砍过隆基，砍过神华，砍过云铝，砍过西山煤电…都是拜一篇篇叫衰的网文所赐，当然主要还是因为自己那颗驿动的心
-
18年重仓卖出…当时都说光伏产能过剩
=是大幅过剩....2025年都消化不完...
-当时光伏硅片的价格不断跌…实在熬不住。最后发现卖在了最低点…
-
亨大，硅料还可以关注吗？市场预判3季度迎来拐点，会不会拐点没出现。像锂矿那样，一直超预期
=应该不会....有可能东方希望停工时间长半个月这样，但供给放出来是确定性事件...
-
亨大能同理类比腾讯吗。。。
=互联网也有相似的逻辑...不过互联网公司里有很多比腾讯成长性强的啊。
-
目前看硅料又要价值投资啦 煤炭板块也经历过供给侧结构性改革 才有了今天神华 陕西煤业等大牛股
=嗯，存量市场最重要的就是一场供给侧改革。
-
亨总，请问火电板块现在是不是也符合困境反转，是介入的好时机？
=短期来看确实有一些，煤炭限价落实，下游需求爆发。但长期逻辑还需要时间进一步变化。
【楼阳生到省检测中心、豫检集团调研】
楼阳生到省检测中心、豫检集团调研时强调
坚定推进重塑性改革
打造检验检测旗舰劲旅
7月18日，省委书记楼阳生到省计量标准和产品质量检验检测中心、省检验检测研究院集团有限公司，调研指导省直事业单位重塑性改革工作。
按照“重塑性改革、结构性优化、功能性再造”要求，省检测中心、豫检集团于今年5月27日组建成立。在省产品质量检验技术研究院，楼阳生到国家建筑装修材料质检中心、国家粮油及制品质检中心（食品安全分析与检测实验室）、省生物降解材料质检中心，走进部分实验室，了解检验范围、技术原理、人才团队建设、仪器设备配备等情况，强调要依托技术优势、人才优势、设备优势，创新检测方式、服务模式，不断提高检验检测科学性、可靠性、权威性。在省计量测试科学研究院，楼阳生实地查看计量测试服务大厅运行服务情况，到国家城市能源中心标准物质研制实验室、省环境保护计量检测重点实验室、国家新能源汽车供能装置质检中心，询问运营管理、服务项目等，和技术人员亲切交流，鼓励他们立足岗位、勇于创新，加快攻克“卡脖子”技术，不断涌现新发现、新发明、新创造，努力攀登科技最高峰。他叮嘱有关负责同志，要坚持唯才是举，进一步优化资源配置，加强体制机制创新，不拘一格选人才，各尽其能用人才，充分释放人才“第一资源”创新创造活力。
随后，楼阳生主持召开座谈会，听取省市场监管局、省检测中心、豫检集团推进改革、机构运转、融合运行等情况汇报，省直有关部门作了发言。楼阳生指出，检验检测认证是构建创新生态的重要一环。在省直事业单位重塑性改革中，省委加强顶层设计，集聚资源、攥指成拳，组建成立了省检测中心、豫检集团，在我省检验检测领域形成“一局一中心一集团”布局架构，这对推进我省检验检测行业专业化、规范化发展具有重大意义。
一要坚定推进重塑性改革的信心。按照政事分开、事企分开、管办分离原则，把准功能定位，明确发展目标，扎实做好改革“后半篇文章”，着力推进资源整合、流程再造、服务提质，打造“国内领先、世界一流、国际互认”的综合性检验检测平台。
二要坚定服务高质量发展的初心。增强服务意识、加强协调配合，围绕我省重点产业链供应链创新链，主动服务、靠前服务、精准服务，为产品设计、研发、生产、使用提供全方位全链条的检验检测、计量标准、认证认可等服务，推动产业转型升级，为现代化河南建设增势赋能。
三要坚定勇攀科学高峰的决心。充分发挥优势，集聚优质资源，加强关键核心技术攻关，突破一批基础性、公益性和产业共性技术瓶颈，提升开放合作水平，推动装备、设备、技术等共享共用，加强人才队伍建设，不断提升自主创新硬核实力。
四要坚定打造业内旗舰劲旅的恒心。以长远眼光、开阔视野、创新精神、务实态度谋划发展、编制规划，创新检测技术、评价体系、业态模式，持续提升企业竞争力影响力、品牌信誉度美誉度，巩固河南市场，扩大国内市场，走向国际市场。
楼阳生强调，要加强党的全面领导，把党的领导贯彻到事业单位重塑性改革和履职尽责各方面全过程，选好配强领导班子，同步推进党建工作与事业单位改革，探索党建与业务深度融合、创新发展的工作方法和机制，提高党建工作的针对性和实效性。要健全现代企业制度，完善法人治理结构，推进管理制度规范化建设，加强运行机制创新，理顺领导体制和组织结构，实现从“物理变化”到“化学反应”的转变，形成运行顺畅、协同高效、充满活力的现代治理机制。
陈舜、陈星、刘玉江参加活动。
楼阳生到省检测中心、豫检集团调研时强调
坚定推进重塑性改革
打造检验检测旗舰劲旅
7月18日，省委书记楼阳生到省计量标准和产品质量检验检测中心、省检验检测研究院集团有限公司，调研指导省直事业单位重塑性改革工作。
按照“重塑性改革、结构性优化、功能性再造”要求，省检测中心、豫检集团于今年5月27日组建成立。在省产品质量检验技术研究院，楼阳生到国家建筑装修材料质检中心、国家粮油及制品质检中心（食品安全分析与检测实验室）、省生物降解材料质检中心，走进部分实验室，了解检验范围、技术原理、人才团队建设、仪器设备配备等情况，强调要依托技术优势、人才优势、设备优势，创新检测方式、服务模式，不断提高检验检测科学性、可靠性、权威性。在省计量测试科学研究院，楼阳生实地查看计量测试服务大厅运行服务情况，到国家城市能源中心标准物质研制实验室、省环境保护计量检测重点实验室、国家新能源汽车供能装置质检中心，询问运营管理、服务项目等，和技术人员亲切交流，鼓励他们立足岗位、勇于创新，加快攻克“卡脖子”技术，不断涌现新发现、新发明、新创造，努力攀登科技最高峰。他叮嘱有关负责同志，要坚持唯才是举，进一步优化资源配置，加强体制机制创新，不拘一格选人才，各尽其能用人才，充分释放人才“第一资源”创新创造活力。
随后，楼阳生主持召开座谈会，听取省市场监管局、省检测中心、豫检集团推进改革、机构运转、融合运行等情况汇报，省直有关部门作了发言。楼阳生指出，检验检测认证是构建创新生态的重要一环。在省直事业单位重塑性改革中，省委加强顶层设计，集聚资源、攥指成拳，组建成立了省检测中心、豫检集团，在我省检验检测领域形成“一局一中心一集团”布局架构，这对推进我省检验检测行业专业化、规范化发展具有重大意义。
一要坚定推进重塑性改革的信心。按照政事分开、事企分开、管办分离原则，把准功能定位，明确发展目标，扎实做好改革“后半篇文章”，着力推进资源整合、流程再造、服务提质，打造“国内领先、世界一流、国际互认”的综合性检验检测平台。
二要坚定服务高质量发展的初心。增强服务意识、加强协调配合，围绕我省重点产业链供应链创新链，主动服务、靠前服务、精准服务，为产品设计、研发、生产、使用提供全方位全链条的检验检测、计量标准、认证认可等服务，推动产业转型升级，为现代化河南建设增势赋能。
三要坚定勇攀科学高峰的决心。充分发挥优势，集聚优质资源，加强关键核心技术攻关，突破一批基础性、公益性和产业共性技术瓶颈，提升开放合作水平，推动装备、设备、技术等共享共用，加强人才队伍建设，不断提升自主创新硬核实力。
四要坚定打造业内旗舰劲旅的恒心。以长远眼光、开阔视野、创新精神、务实态度谋划发展、编制规划，创新检测技术、评价体系、业态模式，持续提升企业竞争力影响力、品牌信誉度美誉度，巩固河南市场，扩大国内市场，走向国际市场。
楼阳生强调，要加强党的全面领导，把党的领导贯彻到事业单位重塑性改革和履职尽责各方面全过程，选好配强领导班子，同步推进党建工作与事业单位改革，探索党建与业务深度融合、创新发展的工作方法和机制，提高党建工作的针对性和实效性。要健全现代企业制度，完善法人治理结构，推进管理制度规范化建设，加强运行机制创新，理顺领导体制和组织结构，实现从“物理变化”到“化学反应”的转变，形成运行顺畅、协同高效、充满活力的现代治理机制。
陈舜、陈星、刘玉江参加活动。
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距离地铁22号线（平谷线）马昌营站直线距离300米。平谷线目前正在建设中，预计将在2025年建成通车。
晟贤悦府项目一共有8栋住宅楼，为11到18层南北向的高层板楼，采用的是新中式建筑，按照绿色建筑二星标准建设。采用的是一梯两户或两梯四户的设计，层高达到2.9米。
房源为全装修交付，装修材料采用了海尔、立邦、TATA等知名品牌。该项目目前样板间已经开放。
该项目共有房源852套，为两居到三居的户型。其中82平米两居有190套，84平米两居有379套，88平米三居有192套，110平米三居有88套，户型还是很不错的
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该项目共有房源852套，为两居到三居的户型。其中82平米两居有190套，84平米两居有379套，88平米三居有192套，110平米三居有88套，户型还是很不错的
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