晶澳科技2022年半年报预告交流纪要

一、公司介绍
2022年半年度归属于上市公司股东的净利润预计16亿元-18亿元,同比增长124.28%-152.32%,扣非归属净利预计14.8亿元-16.8亿元,同比增长173.86% - 210.87%, 基本每股收益0.71元/股–0.79元/股。
 
Q2情况:
出货8-9GW,有几百MW到下一季度确认收入。硅片电池组件环节,Q2硅片电池赚钱,组件整体不赚钱或略微亏损。主要原因:①原材料价格(硅料价格)大幅上涨,成本带来压力;②组件价格随原材料价格上涨而缓慢上涨,但组件属于期货性质,Q2交付的订单部分是Q1或者更早签订的,有一定时间差,出口到欧洲、美洲因为船期,有2周左右时间差异,组件交付价格滞后于订单价格;③晶澳硅片电池是组件产能的80%,会有部分电池外采, Q2电池价格快速上涨,外采电池对组件利润带来很大影响。此外,运费、汇率等因素也对Q2利润带来压力,但不论是生产、运营、还是销售都在一起努力。
 
Q3情况:
原材料价格远超去年,产品成本大幅上涨,最直接的一些国家与地区订单,接单量会下降或者变慢,有的客户项目会因为价格而延期,对组件需求带来了一定影响。欧洲由于能源问题,需求比较旺盛,但整体价格上涨与收入确认有较长的时间差。随着订单价格上涨,下半年会陆续确认进来而带来一定的好处。因为安全事故以及限电,硅料贡献量有一定的降低,加剧了7月原材料紧张,未来是否还会上涨存在不确定性。公司只能尽力做好前期准备,与客户做好沟通,与供应商做好沟通,整体随着硅料新产能释放以及安全检查和限电缓解,下半年量会上来,希望原材料价格有一定的下降。整体不论对全球需求还是未来成本的下降,公司都是充满信心的,希望通过提高内部效率进一步降低生产成本。
 
二、提问环节
1、公司Q3、Q4、明年出货目标如何?
第三方市场对全球需求判断从年初220GW提升至250GW左右,各家根据市场需求以及产能规划做调整,公司H1出货16GW左右,全年出货指引35-40GW。随着大家对全球趋势更乐观,公司希望在保证利润的情况下,达到产能指引上限甚至更多。根据往年经验,半年出货是上半年的1.5倍。
明年市场需求310GW甚至更多,去年市场份额14%左右,从晶澳自身中短期规划,希望25年市占20%上下,每年2%左右市占的提升。按照今年16%左右市占,对应40GW左右出货,明年300-310GW全球装机,大概率50GW+出货。公司自身规划已经基本完毕,会根据市场任务指标实时投产,希望早日达到份额。
 
2、新电池情况,今年贡献多少出货,N型规划?
1.3GW电池预计投产在8月底,对今年贡献不会太多,5GW春节前后投产,全年出货大概400MW左右。22年云南曲靖、扬州各10GW电池项目,预计明年上半年陆续投产,预计贡献下半年的量,明年26GW左右N型电池组件产能,整体出货占比大概十几GW,按50GW估计大概1/3左右。
 
3、美国2年东南亚0关税政策,越南2.5GW硅片产能投放进度以及下半年出货展望?
东南亚2GW左右垂直一体化产能,电池组件产能大于硅片,主要还是受制于海外硅料供应,海外硅料长单供应2.5GW左右,与拉晶切片匹配,还有2GW拉晶切片产能在建,预计投产时间在春节前后。
H1对美出货700-800MW左右,H2随着电池贡献更多利润,量上环比上半年50%增长,全年2GW左右出货。电池自产之后能贡献更多利润,上半年有部分委外代工,下半年希望能有投放与提升。
 
4、N型产品成本与价格?
成本由于量不大,还不具有代表性。
价格与同行差不多,还是有一定的溢价,应用场景不同溢价也不同,屋顶与TOPCon匹配的场景溢价会更高,高的1毛,低的2-3分。还是需要针对性的找到市场来推广产品。
 
5、下半年组件出货是否会更加激进?产能建设是否会加速?
欧洲因为能源以及电价,需求旺盛,原材料大幅上涨导致组件价格水涨船高,销售反馈也是有需求被抑制的,除了欧洲外,还是有很多地区进度没有那么理想,公司销售会与客户紧密沟通,只要客户能做的项目,在保证利润时,会满足更多需求出更多的量。项目建设延期或者不达预期的也不少,原材料短缺可能会对需求有一定的影响,从在手订单与排产看没有问题,只是会影响后续需求。
晶澳会保持高于行业增速的水平,结合市场份额指标,今年上半年也公告了一些项目,特别是电池项目。今年是电池项目逐步落地投产时点,组件产能相对而言,建设周期短,目前规划年底50GW+组件产能,会随着市场需求变化而扩产更多的产能。在原项目上技改+新项目建设,都是与明年的需求相关,下半年也会有新项目陆续公告,公司内部也在做测算,项目落地也会及时公告。
 
6、盈利方面,各个环节盈利水平?汇兑收益?下半年盈利?
Q2单瓦盈利暂时拆分不出来。
Q1 汇兑损失1亿左右,Q2有收益,4-5月不错,欧元快速变化对公司欧元资产带来较大影响,Q2整体是有收益的。
下半年美元与欧元资产主要是应收账款会随出货量增长而进一步增长,公司也有外汇管理小组,公司也会结合业务进行锁汇等操作,外汇管理小组定位不是赚多少钱,而是尽量减少风险。
 
7、公司在储能布局的进度?
公司与海博思创成立合资公司推动储能,欧洲展览会展出逆变储能一体机,下半年可能会针对欧洲以及一些细分市场会推出产品,小型针对户用的。
 
8、美国市场需求是否恢复?溯源问题影响?
晶澳按照海外硅料以及一体化产能决定出口美国的量,美国市场有需求的增长与价格的波动,美国对于公司的业务比较持续,也没有中断过。
从美国文件看,是比较严格的,甚至追溯到矿石,海关操作性有较大挑战。供应商完全按照文件操作或者指定更多细节,例如追溯到铝边框的电解铝,难度是非常大的,海关自由裁量的自由度比较大。公司是按照海外硅料正常出,同行都会试海关对溯源的要求,具体还需要时间,东南亚发到美国要1个多月,美国在指引之外是否有文件要求还需要时间,大家都会尝试做,但美国海关到底掌握到什么产能还不好说。
公司东南亚出口到美国还是比较正常的。
 
9、二季度非经多于一季度,政府补助与交易性金融资产为主?季度变化规律?
与之前差不多,政府补贴是大头,捐赠与非流动资产处置较少。
 
10、24年前欧洲组件需求?欧洲对组件价格的容忍度?
欧洲需求比去年有大幅增长,接近翻番,去年近30GW,今年50-60GW,甚至更乐观。
出口到欧洲价格 2毛6 FOB,加上运费3毛左右水平,客户能接受的价格从电价与能源角度看是很高的,市场处于自由竞争的状态,客户能接受的价格高,但是价格不会快速到客户能接受的最高的价格,3毛左右,随着汇率波动等还有进一步变化的空间。
 
11、国内地面电站开工不够理想,受影响的因素较多,公司对下半年电站的展望以及边际变化?
不论是央企集中采购还是几十MW的中小型项目,交付的更多的是西南地区,受多种因素影响,比如公司内部考核,收益率要求的下降,资金成本的降低,与地方政府的协商,多种因素影响,所以规模小的,东南、西南部省份的项目,尽管收益不是很好,但也还是在建的,在交付。
新能源基地从政府层面看,100GW项目在开工,公司也希望项目尽快安装,但公司目前看到对组件交付并没有完全按照招标计划执行,或多或少有一些延期,受到一些资源落地,并网送出通道因素影响,对项目建设以及项目建成后的收益有直接的影响。项目也是在希望早日开工,作为供应商也是希望上游原材料紧张情况缓解后,随着价格趋稳,能够降低组件价格,使得项目尽快投产。
 
12、组件产品欧洲黑组件卖的比较好,N型产品也在推,市场推BIPV、分布式也有布局,产品与市场布局与对接的考虑?
产品端,晶澳有常规主流组件外,针对成熟市场欧美会有细分产品,例如黑组件与N型,满足细分市场需求,量可能不大,但无论是满足客户还是收益都是不错的。一个车间专门给某个市场做专门产品,保证质量的同时成本做到最低,市场越来越成熟,未来也会细分,未来公司的服务也要跟上甚至超前引导。通过细分市场满足客户要求,提高性价比与盈利水平。
BIPV刚刚起步,与防水材料等合作伙伴从标准的组件产品到BIPV的细分产品,无论玻璃还是幕墙,都是未来很大的细分市场,随着公司资源的投入以及与客户的合作推广,能够提供更高性价比的产品满足需求。
 
13、组件订单在海内外可见度?公司组件库存?运费Q2环比Q1情况?
订单可见度,晶澳在手订单,无论下半年还是明年订单量还是非常大的,根据原材料价格变化以及产能变化,选择性价比好的订单,销售与客户沟通,例如原材料高不是公司一家能够决定的,新产能是否能如期投放,老产能是否能够降低检修时间,降低原料价格,传导到组件价格,提高市场需求。公司需求可见度没有问题。
库存环比下降,大概几百MW。
运费环比没有大的变化,实际Q2出来后可能会有一些上涨,主要还是运费的发生与确认存在一定的时间差。主要是80%-90%是海运费,欧美船期1-2月甚至更久,半年报可能的情况是Q1运费比Q1上涨,Q2确认的主要是Q1发生的,运费环比Q1有一定的增长,带来负面影响。目前看,Q3仓保运费持平,仓保之外运费是现货价格,会随船价格变化而变化。
 
14、拉晶高纯石英砂情况?保供措施?
今年Q1比较明显,各家同行都面对这个问题。Q2随着海运的解决有一些缓解。下半年各家特别是龙头是据说有充足准备,晶澳砂子能保证供应的,一部分是买砂子做坩埚,另外一部分直接买坩埚。大家都看的问题,一定会想办法解决,可能会有一些影响,但长期来看不会成为发展的瓶颈。
 
15、国外组件出口,各经济体占比?
半年报数据还在处理中,大概数字Q1国内3成,Q2由于疫情,上海港以及上海物流,奉贤工厂停了1-2周,海外占比略有下降,国内大概4成。下半年预计海外比例会陆续恢复,后续还是要看疫情情况,自己要做好准备,另外与客户做好沟通。
 
16、美国政策关于涉疆问题出了正式文件,按照文件去应对是否更加有法可依?
从法律文件看,规定较为宽泛,追踪到矿与砂子,海关实际可操作性较大,供应商溯源文件准备到哪一层文件中没有写,公司产能出口美国是正常清关的情况,还没有被扣押的。同行Q1有发生,晶澳也会参照进行溯源文件的准备,美国宣布免除2年关税后,各家也会尝试出货,看看自己文件是否准备的充足。
 
17、公司国产石英砂是否能用于内层?
之前了解内层还是海外居多,同行也有尝试用国内纯度好一些的砂子,但是不太清楚试下来的结果。

我不希望自己只能趴在回忆的缝隙中望着过去,不敢惊扰。新情旧恨,日暖朝夕,人来人往,放任成滂沱。 我不希望只记得你们的样子,像雕塑,尘封在记忆的相片中。 我不希望只能在老去时提起一切,只能说一句,人生长恨水长东。 我希望自己在没有麻木之前还能尽力用文字记住过往每一个在自己身上留下印记的人,记住每一种感动过自己的温暖,记住让我成为今天的自己的一切。这些组合起来,就是一个人的青春。 纵使青春留不住。

《你的孤独,虽败犹荣》 刘同

人生中的灯塔~~~目标,是我们人生的灯塔,在浩瀚的人生海洋中指引着正确的航行方向

每一个热爱生命的人,都有一个正确的人生目标。

正如水之于鱼,阳光之于生命一样,目标引导着我们在人生的路上不断地突破。

不甘做平凡之辈的人,也都有一个可以不断挖掘自己潜能的人生目标。

有了目标,我们才会在有限的生命里不断往上攀爬。目标,是我们人生的起点。

心中有目标,给人无限的勇气。在我们面对荆天棘地的困境时,目标能赋予我们坚韧不拔的毅力。

不要觉得目标是一个可有可无的东西,当你下定决定写下一个目标时,你的大脑就做好了为之努力的准备,所以说目标,也是成功的关键。

目标从定下的那一刻就存在你的脑海里,看似微不足道,却潜移默化地改变着你的一言一行,让你在不知不觉中慢慢地向它靠近,最终梦想在真,所以那些拥有正确目标的人,建功立业的几率要比那些混混噩噩度日子的人要高很多。

心中有目标,给人宽容的格局。当我们拥有了人生的目标,生活就会以它为中心,在不断地前往心中所想之地的过程中,会忽略很多与之不相关的烦恼。

人的精力都是有限的,当我们大部分的精力都在想如何完成目标时,分给那些日常琐事、恩仇亏欠的精力就会很少,我们的心态就会变得更加豁达。

心中有目标,会让人主动去解决那些潜在的难题。

目标最大的意义在于能让人们积极主动地行动起来,自觉地去解决路上可能会遇到的所有问题,当我们积极面对并主动出击时,就会发现很多看似困难的事情,实际上都是不堪一击。

解决问题的过程也是一个锻炼我们能力的过程,不断地锻炼让我们越来越强大,曾经那些你无法解决的难题,最终都变成了我们的盔甲。

目标,是我们人生的灯塔,在浩瀚的人生海洋中指引着正确的航行方向,这个灯塔不断激励着我们,鼓励着我们,让我们为之奋力拼搏,尽力完善自我,在一切艰难险阻面前,绝不轻易地放弃,将原本崎岖不平的成功之路,用自己的能力踏平踏实。

奋斗者一定要有目标,从今天开始,为自己定下一个远大的目标,或许暂时还不能为它做些什么,但是请每天读几遍,每天多看几眼,让目标的种子在你的潜意识里发芽,它就会用看不见的力量影响你的行动,让你不知不觉中就走向了成功的路。


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