北京环球影城 34刷✓今天不到一点就入园了！
有史以来第二次，非常勤快了我
带着姨妈一起JDS四场全勤，中途还赶场的
达成Upop三场，未来水世界一场，看了
花车巡游，没玩任何项目，是真的没时间[笑cry]
今天一赶到可乐塔，就看到亚去厕所了哈哈哈
等他出来走过来，就打招呼呀，看他一个人
安静候场，就问了下周排班，说还没出来
奶爸演员一上场，我就赶紧占位，好视线
结束也打了招呼，赶紧去Upop，先休息了会儿
没想到看着第一排满了，还去get一个C位
可惜今天没有我的小粉J，但也很爽啦
结束又赶紧第二场JDS，亚走过来啦
那就打招呼，然后站他旁边不远
人多伞多，感觉又会上场艰难[笑cry]
还好有打伞的人退出来，他站过去
轻松上场，那我又赶紧站他位
不错不错，一结束又很多人抓他合影
那我就一顿拍拍拍他会看着我小声说
一串拜拜拜拜，哈哈哈好的
再次Upop，只能一排右边，但也是好位置
这边只有我一个人举相机，那就收获很多
看镜头和哈特，意大利男人太会了，这样
下去我又要心动了哈哈哈，没错就是看脸
去琥珀玲餐厅吃饭，补充能量接着第三场
JDS，右角位，被伞挡住后方视线[笑cry]
没能和上场前的亚打招呼，结束依然一堆人
抓合影，一样流程，我一直拍，然后他笑着
跟我说拜拜，好的一会儿见哇
第三场Upop，因为第二场开始前，就有staff
测温，就推测餐厅内，但餐厅内
等了会儿，刚出去外面舞台，就通知餐厅[允悲]
又赶紧返回，等了一会儿，看着每个演员的
眼睛打了招呼，忘记录[委屈]但又收获一个
一排c位，棒棒哒，相机快没电了，改用手机
这被指镜头和wink哈特可太清楚了
本以为还会像上次换几个点，没想到
全程一个点，这一场可太爽了[耶]
经过村儿已经不进去的我去了水世界
就是为了休息，坐在最后一排也没好好看
不等完全结束赶紧撤dbq还是JDS重要[偷笑]
没想到get功夫熊猫旁边新的线路
还赶上了花车巡游，但我居然叫错了
斯图尔特为凯文还好伊迪丝给了回应
今天格鲁没理我，可是露西回应啦
拼命喊Alex也算看到我了，阿宝没看到我
但师父看到我了，也挺开心[憧憬]
最后一场JDS.因为接着花车巡游人流量很大
但还好我get一个左角位，跟几个问询的游客
好好介绍了，也在人群中和亚打了招呼
真是不容易，举不起相机了，蹲着用手机
录了后半程，结束完全没劲儿去说话了[困]
买了上次说要买但忘记的面包
酸奶核桃&柠檬芝士，下次继续get其他款
每次看到这么多的无比可爱周边
就怨恨我为啥这么穷啊[苦涩]真的想要太多了
真是充实到胳膊又开始疼，还得抱暖水袋的
一天，流水账一样应该记清楚了吧
其实脑子一度混乱，拼命回忆，如果有错
也没法了，就这样了哈哈哈哈累死
今天四场都和亚打了招呼，非常确认是
真的能认到我了，还得继续努力啊先去睡了[月亮]
有史以来第二次，非常勤快了我
带着姨妈一起JDS四场全勤，中途还赶场的
达成Upop三场，未来水世界一场，看了
花车巡游，没玩任何项目，是真的没时间[笑cry]
今天一赶到可乐塔，就看到亚去厕所了哈哈哈
等他出来走过来，就打招呼呀，看他一个人
安静候场，就问了下周排班，说还没出来
奶爸演员一上场，我就赶紧占位，好视线
结束也打了招呼，赶紧去Upop，先休息了会儿
没想到看着第一排满了，还去get一个C位
可惜今天没有我的小粉J，但也很爽啦
结束又赶紧第二场JDS，亚走过来啦
那就打招呼，然后站他旁边不远
人多伞多，感觉又会上场艰难[笑cry]
还好有打伞的人退出来，他站过去
轻松上场，那我又赶紧站他位
不错不错，一结束又很多人抓他合影
那我就一顿拍拍拍他会看着我小声说
一串拜拜拜拜，哈哈哈好的
再次Upop，只能一排右边，但也是好位置
这边只有我一个人举相机，那就收获很多
看镜头和哈特，意大利男人太会了，这样
下去我又要心动了哈哈哈，没错就是看脸
去琥珀玲餐厅吃饭，补充能量接着第三场
JDS，右角位，被伞挡住后方视线[笑cry]
没能和上场前的亚打招呼，结束依然一堆人
抓合影，一样流程，我一直拍，然后他笑着
跟我说拜拜，好的一会儿见哇
第三场Upop，因为第二场开始前，就有staff
测温，就推测餐厅内，但餐厅内
等了会儿，刚出去外面舞台，就通知餐厅[允悲]
又赶紧返回，等了一会儿，看着每个演员的
眼睛打了招呼，忘记录[委屈]但又收获一个
一排c位，棒棒哒，相机快没电了，改用手机
这被指镜头和wink哈特可太清楚了
本以为还会像上次换几个点，没想到
全程一个点，这一场可太爽了[耶]
经过村儿已经不进去的我去了水世界
就是为了休息，坐在最后一排也没好好看
不等完全结束赶紧撤dbq还是JDS重要[偷笑]
没想到get功夫熊猫旁边新的线路
还赶上了花车巡游，但我居然叫错了
斯图尔特为凯文还好伊迪丝给了回应
今天格鲁没理我，可是露西回应啦
拼命喊Alex也算看到我了，阿宝没看到我
但师父看到我了，也挺开心[憧憬]
最后一场JDS.因为接着花车巡游人流量很大
但还好我get一个左角位，跟几个问询的游客
好好介绍了，也在人群中和亚打了招呼
真是不容易，举不起相机了，蹲着用手机
录了后半程，结束完全没劲儿去说话了[困]
买了上次说要买但忘记的面包
酸奶核桃&柠檬芝士，下次继续get其他款
每次看到这么多的无比可爱周边
就怨恨我为啥这么穷啊[苦涩]真的想要太多了
真是充实到胳膊又开始疼，还得抱暖水袋的
一天，流水账一样应该记清楚了吧
其实脑子一度混乱，拼命回忆，如果有错
也没法了，就这样了哈哈哈哈累死
今天四场都和亚打了招呼，非常确认是
真的能认到我了，还得继续努力啊先去睡了[月亮]
价投信徒亨特gzh20220718
光伏板块的最佳介入时机
昨天文章发完后，不少朋友留言说文章里有不少看似矛盾的地方。比如说明明上半篇在写地产行业目前多么惨，下半篇就写看好地产股及其产业链的投资机会；上半篇阐述了地产等顺周期方向和新能源等成长股有跷跷板效应，一个涨时另一个会跌，下半篇就表示两个方向都值得配置。
看起来矛盾，其实并不矛盾，我也没有写错，而且这些矛盾才是我真正思考很久的关键内容。
其实股市就是这样一个矛盾的地方，投资更是这样一件矛盾的事...
基本面差不代表没投资价值
做投资，特别是A股市场的投资，有一个非常显著的特点，我们从来不是投资当下，而是投资未来。
这意味着现在怎么样，真的一点都不重要，未来怎么样，才是值得我们去研究和探讨的。
这里就有一个看起来很玄，但却很靠谱的事情，A股最好的机会都是诞生在最差的时候。
现在风光无限的光伏板块，最好的投资机会在什么时候？
答案是2018年的6月，如果你在2018年6月买入光伏龙头隆基股份持有到今天，你的收益有10倍，如果你在2018年6月买入硅料龙头通威股份持有到今天，你的收益超过15倍，你只要敢在2018年6月买入任何一只光伏股票持有到今天，你都将至少获得超过5倍的收益。
那个月发生了什么？
2018年6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，“531 新政”直接废止了2017 年年底出台的新版光伏补贴标准，集中式和分布式电站的度电补贴都大幅下调，并对分布式电站规模予以限制。光伏迎来发展史上最黑暗的一天！
“531光伏新政”发布后，光伏公司股价持续暴跌，下图是通威股份当时的走势，在5月31日大幅下跌后（消息提前被透露），6月1日，2日连续两个跌停...之后股价继续阴跌了两周。
从图上大家能在一定程度上体会到当时的恐惧。
作为当时持有光伏公司的投资人，这段经历给我的印象更是难以磨灭，当时很多人都在告诉大家，中国放弃发展光伏行业了，光伏作为垃圾电从此将会消失在市场上。当时最最乐观的分析师认为，光伏行业可能将会进入一个2-3年的寒冬，在通过持续的降本和行业出清后，才会有新的未来。
就在这个时候，光伏行业迎来了其历史上最佳的配置时间节点。
这样的情况在A股比比皆是。
锂电在2020年上半年也被认为不具备渗透空间，当时我苦苦写文章和大家分享锂电的光明未来，每篇文章都会面临挖苦和吐槽....
今年暴涨的石油板块，在2020年初曾出现了油价在2020年到负值的情况，当时还出现了某银行相关产品爆仓的情况。
无论是传统行业，还是新兴行业，在这些行业惨不忍睹的艰难时刻，回头来看，都成为了行业最好的配置时机。
这里短期来看是一种边际思路，已经这么惨了还能惨到哪里去？
中长期来看是一种对于常识的认知，没有补贴的光伏行业一定需要快速降本实现行业的重新复苏，石油虽然面临新能源的替代，但由于总需求还在增长，叠加替代的速度较慢，行业依旧可以保持一个相对稳定的需求。
惨烈的地产行业
回头来看地产，逻辑是一样的。
国内地产行业已经进入了非常惨烈的现状了，还能惨到哪里去？
民营地产企业大量陷入违约风波，强二线城市拍地出现流拍，地产销售下滑到了五年前的水平，最近甚至出现了前所未闻的断贷风波，行业还能怎么差？
可以极端思维一下，如果地产行业再惨一些，剩下的几家民营企业也会面临极大的债务风险，烂尾楼数量会进一步攀升，断贷风险会进一步变强。此外由于很多地方政府高度依赖土地财政，行业进一步下行必然会带来地方财政风险加大，再下行，行业面临的风险将会逐步变得不可控起来，行业风险将会快速蔓延到其他领域，这种情况大概率不是领导希望看到的。
中长期来看，虽然前两年地产销售确实有明显的透支情况，17万亿一年的销售额过度夸张，超过了真实需求水平，但今年上半年百强房企销售金额3.5万亿（百强房企2020年销售额13.2万亿）大概率也不是行业的真实情况。
我国城镇化率依然有空间，城市新居民，毕业青年依然有购房需求，有房人群对于改善型住房的需求依然存在，中国经济依然在发展，地产行业就不会消亡。
更为重要的是，房企数量正在大幅缩减。
任何一次危机都是行业的供给侧改革，地产行业这两年的危机更是加剧了行业出清。
过去排名前十的玩家今天依然具备开发能力的已经不到1/3，这个市场上仍然存活的玩家已经非常稀少，更为重要的是当年那些依赖高周转低利润率的玩家，几乎全部出局，行业的竞争越来越良性。
行业规模虽然难以回到过去的17万亿的巅峰，但一旦行业信心得到恢复，恢复到一个正常的销售水平（一年13-15万亿），行业重回正常的发展轨道，活下来的头部央企国企公司大概率能通过份额的增长实现业绩的增长，也能拿到更高的毛利率，实现利润的高质量增长。
基本面确实差，行业确实惨，心里也的确感觉看不到希望。
但好的投资机会，都是诞生在黑暗中。
-
房地产跟锂电光伏完全不一样，一个存量，其他是总量，怎么可能一样呢？
=那和石油可以类比不？
-
亨大对新城控股咋看？会是活下去之一么
=不知道啊，我的想法是民营企业大多数就不看了，君子不立危墙。
-
历历在目！当时低位砍过隆基，砍过神华，砍过云铝，砍过西山煤电…都是拜一篇篇叫衰的网文所赐，当然主要还是因为自己那颗驿动的心
-
18年重仓卖出…当时都说光伏产能过剩
=是大幅过剩....2025年都消化不完...
-当时光伏硅片的价格不断跌…实在熬不住。最后发现卖在了最低点…
-
亨大，硅料还可以关注吗？市场预判3季度迎来拐点，会不会拐点没出现。像锂矿那样，一直超预期
=应该不会....有可能东方希望停工时间长半个月这样，但供给放出来是确定性事件...
-
亨大能同理类比腾讯吗。。。
=互联网也有相似的逻辑...不过互联网公司里有很多比腾讯成长性强的啊。
-
目前看硅料又要价值投资啦 煤炭板块也经历过供给侧结构性改革 才有了今天神华 陕西煤业等大牛股
=嗯，存量市场最重要的就是一场供给侧改革。
-
亨总，请问火电板块现在是不是也符合困境反转，是介入的好时机？
=短期来看确实有一些，煤炭限价落实，下游需求爆发。但长期逻辑还需要时间进一步变化。
光伏板块的最佳介入时机
昨天文章发完后，不少朋友留言说文章里有不少看似矛盾的地方。比如说明明上半篇在写地产行业目前多么惨，下半篇就写看好地产股及其产业链的投资机会；上半篇阐述了地产等顺周期方向和新能源等成长股有跷跷板效应，一个涨时另一个会跌，下半篇就表示两个方向都值得配置。
看起来矛盾，其实并不矛盾，我也没有写错，而且这些矛盾才是我真正思考很久的关键内容。
其实股市就是这样一个矛盾的地方，投资更是这样一件矛盾的事...
基本面差不代表没投资价值
做投资，特别是A股市场的投资，有一个非常显著的特点，我们从来不是投资当下，而是投资未来。
这意味着现在怎么样，真的一点都不重要，未来怎么样，才是值得我们去研究和探讨的。
这里就有一个看起来很玄，但却很靠谱的事情，A股最好的机会都是诞生在最差的时候。
现在风光无限的光伏板块，最好的投资机会在什么时候？
答案是2018年的6月，如果你在2018年6月买入光伏龙头隆基股份持有到今天，你的收益有10倍，如果你在2018年6月买入硅料龙头通威股份持有到今天，你的收益超过15倍，你只要敢在2018年6月买入任何一只光伏股票持有到今天，你都将至少获得超过5倍的收益。
那个月发生了什么？
2018年6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，“531 新政”直接废止了2017 年年底出台的新版光伏补贴标准，集中式和分布式电站的度电补贴都大幅下调，并对分布式电站规模予以限制。光伏迎来发展史上最黑暗的一天！
“531光伏新政”发布后，光伏公司股价持续暴跌，下图是通威股份当时的走势，在5月31日大幅下跌后（消息提前被透露），6月1日，2日连续两个跌停...之后股价继续阴跌了两周。
从图上大家能在一定程度上体会到当时的恐惧。
作为当时持有光伏公司的投资人，这段经历给我的印象更是难以磨灭，当时很多人都在告诉大家，中国放弃发展光伏行业了，光伏作为垃圾电从此将会消失在市场上。当时最最乐观的分析师认为，光伏行业可能将会进入一个2-3年的寒冬，在通过持续的降本和行业出清后，才会有新的未来。
就在这个时候，光伏行业迎来了其历史上最佳的配置时间节点。
这样的情况在A股比比皆是。
锂电在2020年上半年也被认为不具备渗透空间，当时我苦苦写文章和大家分享锂电的光明未来，每篇文章都会面临挖苦和吐槽....
今年暴涨的石油板块，在2020年初曾出现了油价在2020年到负值的情况，当时还出现了某银行相关产品爆仓的情况。
无论是传统行业，还是新兴行业，在这些行业惨不忍睹的艰难时刻，回头来看，都成为了行业最好的配置时机。
这里短期来看是一种边际思路，已经这么惨了还能惨到哪里去？
中长期来看是一种对于常识的认知，没有补贴的光伏行业一定需要快速降本实现行业的重新复苏，石油虽然面临新能源的替代，但由于总需求还在增长，叠加替代的速度较慢，行业依旧可以保持一个相对稳定的需求。
惨烈的地产行业
回头来看地产，逻辑是一样的。
国内地产行业已经进入了非常惨烈的现状了，还能惨到哪里去？
民营地产企业大量陷入违约风波，强二线城市拍地出现流拍，地产销售下滑到了五年前的水平，最近甚至出现了前所未闻的断贷风波，行业还能怎么差？
可以极端思维一下，如果地产行业再惨一些，剩下的几家民营企业也会面临极大的债务风险，烂尾楼数量会进一步攀升，断贷风险会进一步变强。此外由于很多地方政府高度依赖土地财政，行业进一步下行必然会带来地方财政风险加大，再下行，行业面临的风险将会逐步变得不可控起来，行业风险将会快速蔓延到其他领域，这种情况大概率不是领导希望看到的。
中长期来看，虽然前两年地产销售确实有明显的透支情况，17万亿一年的销售额过度夸张，超过了真实需求水平，但今年上半年百强房企销售金额3.5万亿（百强房企2020年销售额13.2万亿）大概率也不是行业的真实情况。
我国城镇化率依然有空间，城市新居民，毕业青年依然有购房需求，有房人群对于改善型住房的需求依然存在，中国经济依然在发展，地产行业就不会消亡。
更为重要的是，房企数量正在大幅缩减。
任何一次危机都是行业的供给侧改革，地产行业这两年的危机更是加剧了行业出清。
过去排名前十的玩家今天依然具备开发能力的已经不到1/3，这个市场上仍然存活的玩家已经非常稀少，更为重要的是当年那些依赖高周转低利润率的玩家，几乎全部出局，行业的竞争越来越良性。
行业规模虽然难以回到过去的17万亿的巅峰，但一旦行业信心得到恢复，恢复到一个正常的销售水平（一年13-15万亿），行业重回正常的发展轨道，活下来的头部央企国企公司大概率能通过份额的增长实现业绩的增长，也能拿到更高的毛利率，实现利润的高质量增长。
基本面确实差，行业确实惨，心里也的确感觉看不到希望。
但好的投资机会，都是诞生在黑暗中。
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房地产跟锂电光伏完全不一样，一个存量，其他是总量，怎么可能一样呢？
=那和石油可以类比不？
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亨大对新城控股咋看？会是活下去之一么
=不知道啊，我的想法是民营企业大多数就不看了，君子不立危墙。
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历历在目！当时低位砍过隆基，砍过神华，砍过云铝，砍过西山煤电…都是拜一篇篇叫衰的网文所赐，当然主要还是因为自己那颗驿动的心
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18年重仓卖出…当时都说光伏产能过剩
=是大幅过剩....2025年都消化不完...
-当时光伏硅片的价格不断跌…实在熬不住。最后发现卖在了最低点…
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亨大，硅料还可以关注吗？市场预判3季度迎来拐点，会不会拐点没出现。像锂矿那样，一直超预期
=应该不会....有可能东方希望停工时间长半个月这样，但供给放出来是确定性事件...
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亨大能同理类比腾讯吗。。。
=互联网也有相似的逻辑...不过互联网公司里有很多比腾讯成长性强的啊。
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目前看硅料又要价值投资啦 煤炭板块也经历过供给侧结构性改革 才有了今天神华 陕西煤业等大牛股
=嗯，存量市场最重要的就是一场供给侧改革。
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亨总，请问火电板块现在是不是也符合困境反转，是介入的好时机？
=短期来看确实有一些，煤炭限价落实，下游需求爆发。但长期逻辑还需要时间进一步变化。
这个天气真的白天热的要死躲在商场里 以为到晚上会好一点就出来溜达 结果[裂开] 热的人想说脏话 空气里全是烦躁因子 走在江边都没有风 稍微起来一点糊在脸上也让人心烦意乱 累 真的累 涌动的人群 街边的电音舞曲 都有一股让我晕倒的力量[晕]最后都没有力气走去取车 像一场军训[拜拜] 让人只能躲在空调房里喘息 不喜欢这样的夏天
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