#人生微语# 白云，聚了又散，散了又聚，人生离合，亦复如斯。
人生，就是一场因缘聚散的盛宴。缘起时，天南海北，山水相逢；缘尽时，咫尺天涯，一别两宽。
学会随缘，才能幸福时幸福。不能挽回，就要止蚀。活得开心，靠自己双手之余，也靠自己的心。
面对离别，最好的方式，就是珍惜遇见，转身笑言，不负这一场人间盛宴。

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【真灼港股名家】古天后：入境政策或调整 国泰(00293.HK)势受惠

国泰(00293.HK)管理层于上周表示，今年上半年亏损将有所收窄，主要由于香港旅行及隔离检疫限制措施于4月及5月有所放宽。
内地发布新冠肺炎防控方案，将密切接触者及入境人员隔离时间由“14+7”调整至“7+3”，市场憧憬本港亦快将放宽入境隔离限制，消息刺激昨日国泰航空股价午后急升逾半成，并升至52周高位。
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至于国泰管理层于上周表示，今年上半年亏损将有所收窄，主要由于香港旅行及隔离检疫限制措施于4月及5月有所放宽，港府宣布自5月1日起容许非香港居民从海外入境，同时宣布放宽对机组人员的检疫要求。国泰首五个月的收入乘客千米数(RPK)及运载率均有强劲增长，尽管于疫情期间中国生产中断，惟年初至今整体货运需求及收益稳健。
目标价看10元
相比起今年上半年每月现金消耗9亿元，料由今年5月起将减少至低于每月5亿元的水平。假设旅行限制及隔离检疫措施并未进一步收紧下，公司亦毋须额外融资，其目前的流动性(包括未动用贷款)估计将可支持超过2年的营运。
首季香港收紧对机组人员的检疫要求，导致国泰的货运能力回落至2019年同期的约25%，但相信随着要求松绑，客机机组人员酒店隔离期缩短至3日，货运机组人员则完全豁免，国泰拟增加航班班次，特别是长途航线，预期客运及货运能力都将提升。货机运力已于6月全面恢复，同时确认了在明年年底前聘请4,000名员工的计划。考虑到俄乌战事影响亚欧地区运力，国泰现时提升货运能力将可同时受惠于运费上涨的趋势。
而IATA近期调升全球航空旅游展望，反映行业增长乐观；候任行政长官李家超亦表示将审视检疫安排作为优先事项，香港有空间微调旅行政策。预期边境管制措施进一步放宽将是国泰股价未来的催化剂。股价在成交配合下升至52周高位，现价买入，跌穿8港元止蚀，博重返双位数水平，目标10港元。

古天后

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【真灼港股名家】凯基蔡铁康：六福集团(00590.HK)估值不高

凯基亚洲研究部给予六福集团(00590.HK)22港元的目标价，止蚀价为17.8港元。
报告指受益于中国业务的稳步增长以及香港业务的大幅改善，六福集团2022财年净利润同比增长36.9%至13.92亿港元。
展望未来，该集团的目标是在 FY23 实现 15-20% 的收入增长，预计毛利率保持在目前水平。 此外，中国最新宣布缩短检疫期，这也将促进香港与中国的跨境客流，对六福香港业务的销售有利。
蔡铁康预期六福集团市盈率为8倍，估值不高。

蔡铁康为证监会持牌人从事受规管活动，隶属凯基亚洲集团
资料来源：凯基亚洲研究部