今年全球金融市场表现如此优异，有很多原因，最主要的原因是美联储的货币政策转向，美联储在2016-2018年的三年连续加息九次，同时缩减资产负债表规模一万多亿美元，这些紧缩政策导致全球流动性不足，累积到2018年四季度出现严峻问题，美股在2018年四季度暴跌，各国债券也在2018年出现负收益。

进入2019年一季度，美联储的货币政策开始180度转向，一季度宣布停止加息，然后从二季度开始引导市场的降息预期，从7月份开始美联储的公开市场委员会连续降息三次，从9月下旬开始美联储多次干预货币市场，注入三千亿美元以上的资金。

这些货币宽松的操作迅速增加了全球金融市场的流动性，也促成了罕见的全球的股市和债市以及商品市场同时牛市。

18股在过去十年
12月份上涨概率超60%

一个交易日的表现不足以说明问题，历年12月份这一批核心资产股会有怎样的表现。在过去十年中（2009年至2018年，不足10年计算时间自上市以来），上涨概率（上涨次数/12月份存在交易的次数）超60%的个股共计18只，上涨概率居前的有海尔智家、海天味业、格力电器等，前2股上涨概率高达80%。

永辉超市、海大集团及贵州茅台在过去5年（2014年至2018年）的12月份股价均为上涨状态。

从历年12月份的平均涨幅来看，位居前三的分别为美的集团、三一重工及保利地产，平均涨幅均超过7%；招商银行、万科A、海尔智家、晨光文具等5股平均上涨6.5%以上。

核心资产股：
高净资产收益率为
核心资产股持续上涨最大动力
历年12月份这一批核心资产股会有怎样的表现。在过去十年中（2009年至2018年，不足10年计算时间自上市以来），上涨概率（上涨次数/12月份存在交易的次数）超60%的个股共计18只，上涨概率居前的有海尔智家、海天味业、格力电器等，前2股上涨概率高达80%。

永辉超市、海大集团及贵州茅台在过去5年（2014年至2018年）的12月份股价均为上涨状态。

从历年12月份的平均涨幅来看，位居前三的分别为美的集团、三一重工及保利地产，平均涨幅均超过7%；招商银行、万科A、海尔智家、晨光文具等5股平均上涨6.5%以上。
从过去十年间的累计表现来看（统计区间为2010年初至2019年12月2日），累计涨幅超100%个股有41只，超500%个股达到15只。具体来看，立讯精密、牧原股份、爱尔眼科、隆基股份等6股累计涨幅超1500%。贵州茅台、格力电器、中国国旅、科大讯飞4股涨幅超700%。

分不同年度来看，除欧派家居、宁德时代上市不足5年以来，有34股年度上涨概率超60%。先导智能上市5年以来，年线五连阳，即便是在A股市场大跌的2018年该公司仍逆市上涨1.77%；上涨概率居其后的是伊利股份、海大集团，均达到90%，前者过去十年间在2018年股价下跌，后者在2013年股价下跌；另外，美的集团、海天味业、贵州茅台等7股上涨概率均超过80%。
上涨概率超60%的34股中，24股在2018年跑赢大盘（2018年沪指下跌24.59%），12股2018年逆势上涨，涨幅较高的有中国国旅、海天味业、海尔眼科等。不难发现，核心资产股在震荡低迷行情中十分抗跌。除此以外，究竟是哪些因素在支撑股价一路上扬，最重要也是最核心的动力自然是业绩。

八成净利润复合增速超20%。上述34股除隆基股份、中国巨石及中航沈飞外，其余31股自2010年以来年年都实现盈利，28股净利润复合增速超20%。大族激光、韵达股份、先导智能居前，均超过50%；立讯精密、隆基股份超40%。值得一提的是，11股自2010年以来，净利润同比增速从未低于20%，包括立讯精密、海康威视、爱尔眼科、晨光文具等。

20股历年净资产收益率最小值均超过10%。从上述分析可以看出，以上34股的业绩普遍较好，但在已有研究表明，净资产收益率对业绩的支撑作用更显著。数据宝统计显示，除隆基股份、中航沈飞外，其余32股自2010年以来历年的净资产收益率均为正，20股历年净资产收益率最小值均超过10%。

从净资产收益率中位数来看，15股超20%。位居前四的海天味业、格力电器、海康威视及贵州茅台均超过30%；万华化学、海尔智家等5股均超过25%；相对较低的有科大讯飞、上海机场、中国巨石等，但也有超过了10%。其中，格力电器、海天味业、贵州茅台及海康威视历年净资产收益率最小值都超过了30%。海康威视及立讯精密今年业绩有望持续增长。