#你因为什么恐婚# #有没有哪些时刻你觉得对方值得托付# 今天分享一个故事。故事的女主角像一颗棱角很多的石头，害怕碰上另一块石头，在彼此碰撞中遍体鳞伤。可幸运的是，她爱的人恰好是一团棉花，让她觉得平静、安心。
爱情本来就是稀缺品，双方恰好合适更是难得，她说：“那我还有什么理由不去抓住眼前的这个人？让那些虚无缥缈的恐惧阻挡了我们前行的道路？”
【最近，恐婚多年的我终于和男友领了证，正式结为夫妻了。
其实在此之前，我是一个“老恐婚人”，对婚姻充满了疑虑与恐惧。作为一个快要迈入30岁大关的大龄女青年，这两年，我看着朋友们相继步入婚姻的殿堂。会替朋友们高兴是真的，参加婚礼时为别人的爱情感动也是常有的事，可我内心对结婚却一直不抱有期待和憧憬，尽管我有一个相恋多年的男友，尽管我们深爱彼此、从未想过与对方分开。
对于结婚，我一贯奉行的原则是“不主动提起、不积极推进”，简而言之，就是消极回避策略。前两年，男友由于工作原因身处海外，疫情又让国际旅行难上加难，结婚一事便被搁置了。客观上，这给我的“结婚拖延症”提供了绝佳的说辞。每当家人催促、朋友问起，我便将两手一摊，摆出无可奈何的表情，将结不了婚的罪过推给异国与疫情，仿佛不是“我不想”，而是“我不能”。
去年年末，男友从国外回来，我俩结束了异国恋。记得平安夜那天晚上，我们到附近的餐馆吃饭，沿途经过灯光璀璨、圣诞气息浓郁的商圈，他便给我拍了几张照片。回家路上，我翻他的手机相册，想看看拍摄成果，却一不小心划到了前面的一张照片——一颗钻石戒指，正闪闪亮亮地出现在屏幕的正中。那个瞬间，我的心里“咯噔”一下，马上意识到，男友是准备向我求婚了。
求婚计划猝不及防地被我识破，男友感到崩溃，一边挠着头皮，一边连连哀嚎“大意”与“失策”。可在那个本该充满粉红色泡泡、并配上几滴热泪的幸福时刻，我却感到不知所措，脑子里的千头万绪像一团乱麻。我知道，当结婚这件事终于被提上日程，模样清晰地出现在我的眼前时，我没有理由再拖延，得开始仔细地观察它、研究它，并勇敢地面对它、走向它。
回到家以后，男友将钻戒从一个隐秘的角落找了出来。我抚摸着晶莹的钻石，神情严肃地告诉他，自己其实一直挺恐婚的。男友问我在恐惧什么，我想了想说：“婚姻不是一件浪漫的事。它有关于责任、忠诚，还需要容忍、迁就，要牺牲很多自由，让渡很多自我。维系一段婚姻，我觉得非常难，很考验耐心和智慧。”听我说罢，男友握了握我的手，告诉我结婚不是一件着急的事，他向我求婚，更多是想向我表达他的决心——想与我共度一生的决心。我们可以慢慢来。
我很感激男友的真诚与宽容，这极大地安抚了我的焦虑。在接下来的半年多时间里，我经常反复思考的问题就是：我为什么会恐婚？以及我到底应不应该结婚？
其实除了和男友说的那些，我恐婚的理由还有很多。客观上，由于我与男友目前在不同城市工作，未来一段时间里我可能会到男友所在的城市生活，涉及到换工作。30岁的女性，已婚未孕在职场中意味着什么，每个人心里都很明白。我害怕这个身份让我没法找到称心的工作，更害怕自我独立性的丧失。同时，结婚以后往往就要开始考虑生育，一旦有了孩子，生活状态会发生翻天覆地的变化，而我还没有做好迎接这些变化的准备。
但这些只是表层的东西。更深层次的原因，我是一个月之前才发现的。那天我和一个朋友聊天，说起了恐婚。我说我在亲密关系中非常排斥争吵，因为我就是听着父母的吵架成长起来的。在父母的关系中，我听过无数的恶语相向，见识过他们的歇斯底里和互相算计，唯独没有感受到伴侣间应有的尊重、心疼与爱意。所以我从小就在想，婚姻不一定是安全和温暖的港湾，有时它甚至就是风暴本身。如果结婚并不能让日子更好过，那么这个婚不如不结。一个人孤单也总比两个人互相伤害要强。
我过去一直不曾细想父母的婚姻状态对自己的婚姻观念会产生什么样的影响，仿佛不去想就不存在什么影响。直到那天和朋友聊天，说起父母间的怨怼，鲜少在别人面前哭泣的我开始控制不住地流眼泪，我才发现原来这个伤疤是这么深、那么疼。于是我意识到，我之所以恐惧结婚，最重要的原因是原生家庭的不幸福，让我对能够拥有美满婚姻这件事严重缺乏信心。
不久之后，我与男友之间发生的一件事，又让我更深入地思考了“是否应该结婚”这个问题。
事情非常小，小得几乎不值一提。那阵子，男友来到我的城市。某天中午，他躺在床上准备睡午觉，手机却突然响了。家里的床是靠墙的，但床垫与墙壁之间有一道无法完全闭合的缝隙，男友伸手去拿手机时，不小心将手机推进了那道缝隙之中。这种情况以前也发生过，他曾不慎将平板的触控笔掉到缝隙里头，后来费了一番周折才把床移出，取回了触控笔。
因此我有些生气，一时没有控制住情绪，朝他发了脾气，责备他老犯同样的错误。男友只是安静地听我说话，没有打断，也没有反驳，像一个乖巧的孩子，和我一起将床垫挪开，耐心地用工具将手机小心翼翼地移出，又一起将床物归原位。
一切流程结束以后，我坐在卧室的沙发上，心情尚未完全平复，既为这件事带来的麻烦烦躁，也因为向男友发了脾气感到情绪低落。可是两三分钟后，我就听到了男友发出的鼾声，轻柔、和缓——很明显，那是一种毫无心事的鼾声。
那一刻我忍不住笑了，心里直呼“牛X”，又觉得正四仰八叉地躺在床上的男友非常可爱。我发现，在无数件不起眼的小事中，是他的“粗线条”和“不计较”，让一场场可能爆发的争吵消失于无形。这既是出于爱与包容，也源于他的性格。正是因为本性里的“温柔”，让他能自自然然地面对我的一些“坚硬”，不会心存委屈，也从不觉得有什么勉强和压抑。
这一点我过去便发现了，但那一刻我想到的是，和他结为夫妻，我们一定不会重蹈我父母的覆辙。我们不会为了生活的鸡毛蒜皮而揪着对方吵一个晚上，也不会斤斤计较到底谁为对方付出得更多。他能轻松地接住和化解我的情绪，让本来就不是“事儿”的“事儿”自然而然地过去；他也能够跟我坐下来，心平气和地沟通，共同解决或大或小的难题。
归根结底，我在亲密关系中的核心需求是亲密与温暖。我像一颗棱角很多的石头，若碰上另一块石头，势必会在彼此碰撞中遍体鳞伤。可幸运的是，我爱的人恰好是一团棉花，他轻轻地接住我、柔柔地裹着我，让我觉得平静、安心。爱情本来就是稀缺品，而双方恰好合适就更是难得，那我还有什么理由不去抓住眼前的这个人？让那些虚无缥缈的恐惧阻挡了我们前行的道路？
于是就在那个中午，听着男友的鼾声，我决定，我要跟他结婚。
过去半年里，我对婚姻的思考，其实更多是对自我的反复追问，不断弄清楚自己欠缺了什么，渴望在亲密关系中得到什么。我现在觉得，“应不应该结婚”是个伪命题，结婚本就没有什么应该与不应该的。更重要的，其实是“是否应该和这个人结婚”，是另一半能否让你对未来有期待、有信心，让你觉得和ta结婚是可取的、是值得的。
很多人说，结婚需要一些冲动。但我觉得，经过这么多犹疑摇摆、深思熟虑后，我还是勇敢地选择了结婚，那么未来的路我也一定会走得更坚定。对于悲观的我而言，结婚依然是一场“九死一生”的豪赌，但至少与我一起下注的这个人让我看到了“一生”的胜算。于是我愿意放下所有恐惧与顾虑，和他一起，去争取那点微小的幸福的可能性。这在我看来，就是一种爱情的罗曼蒂克与婚姻的英雄主义。
最后，前两天男友问我，有没有哪些时刻让我觉得他是值得托付的。我笑了笑，说是那天中午他那泰然自若、简单可爱的鼾声。他回忆起来后笑岔了气，我也忍不住和他一起笑了起来——我想，我喜欢的迷恋的也离不开的，或许正是藏在相处细节里的这些点点滴滴了吧。】
文｜读者：米立
爱情本来就是稀缺品，双方恰好合适更是难得，她说：“那我还有什么理由不去抓住眼前的这个人？让那些虚无缥缈的恐惧阻挡了我们前行的道路？”
【最近，恐婚多年的我终于和男友领了证，正式结为夫妻了。
其实在此之前，我是一个“老恐婚人”，对婚姻充满了疑虑与恐惧。作为一个快要迈入30岁大关的大龄女青年，这两年，我看着朋友们相继步入婚姻的殿堂。会替朋友们高兴是真的，参加婚礼时为别人的爱情感动也是常有的事，可我内心对结婚却一直不抱有期待和憧憬，尽管我有一个相恋多年的男友，尽管我们深爱彼此、从未想过与对方分开。
对于结婚，我一贯奉行的原则是“不主动提起、不积极推进”，简而言之，就是消极回避策略。前两年，男友由于工作原因身处海外，疫情又让国际旅行难上加难，结婚一事便被搁置了。客观上，这给我的“结婚拖延症”提供了绝佳的说辞。每当家人催促、朋友问起，我便将两手一摊，摆出无可奈何的表情，将结不了婚的罪过推给异国与疫情，仿佛不是“我不想”，而是“我不能”。
去年年末，男友从国外回来，我俩结束了异国恋。记得平安夜那天晚上，我们到附近的餐馆吃饭，沿途经过灯光璀璨、圣诞气息浓郁的商圈，他便给我拍了几张照片。回家路上，我翻他的手机相册，想看看拍摄成果，却一不小心划到了前面的一张照片——一颗钻石戒指，正闪闪亮亮地出现在屏幕的正中。那个瞬间，我的心里“咯噔”一下，马上意识到，男友是准备向我求婚了。
求婚计划猝不及防地被我识破，男友感到崩溃，一边挠着头皮，一边连连哀嚎“大意”与“失策”。可在那个本该充满粉红色泡泡、并配上几滴热泪的幸福时刻，我却感到不知所措，脑子里的千头万绪像一团乱麻。我知道，当结婚这件事终于被提上日程，模样清晰地出现在我的眼前时，我没有理由再拖延，得开始仔细地观察它、研究它，并勇敢地面对它、走向它。
回到家以后，男友将钻戒从一个隐秘的角落找了出来。我抚摸着晶莹的钻石，神情严肃地告诉他，自己其实一直挺恐婚的。男友问我在恐惧什么，我想了想说：“婚姻不是一件浪漫的事。它有关于责任、忠诚，还需要容忍、迁就，要牺牲很多自由，让渡很多自我。维系一段婚姻，我觉得非常难，很考验耐心和智慧。”听我说罢，男友握了握我的手，告诉我结婚不是一件着急的事，他向我求婚，更多是想向我表达他的决心——想与我共度一生的决心。我们可以慢慢来。
我很感激男友的真诚与宽容，这极大地安抚了我的焦虑。在接下来的半年多时间里，我经常反复思考的问题就是：我为什么会恐婚？以及我到底应不应该结婚？
其实除了和男友说的那些，我恐婚的理由还有很多。客观上，由于我与男友目前在不同城市工作，未来一段时间里我可能会到男友所在的城市生活，涉及到换工作。30岁的女性，已婚未孕在职场中意味着什么，每个人心里都很明白。我害怕这个身份让我没法找到称心的工作，更害怕自我独立性的丧失。同时，结婚以后往往就要开始考虑生育，一旦有了孩子，生活状态会发生翻天覆地的变化，而我还没有做好迎接这些变化的准备。
但这些只是表层的东西。更深层次的原因，我是一个月之前才发现的。那天我和一个朋友聊天，说起了恐婚。我说我在亲密关系中非常排斥争吵，因为我就是听着父母的吵架成长起来的。在父母的关系中，我听过无数的恶语相向，见识过他们的歇斯底里和互相算计，唯独没有感受到伴侣间应有的尊重、心疼与爱意。所以我从小就在想，婚姻不一定是安全和温暖的港湾，有时它甚至就是风暴本身。如果结婚并不能让日子更好过，那么这个婚不如不结。一个人孤单也总比两个人互相伤害要强。
我过去一直不曾细想父母的婚姻状态对自己的婚姻观念会产生什么样的影响，仿佛不去想就不存在什么影响。直到那天和朋友聊天，说起父母间的怨怼，鲜少在别人面前哭泣的我开始控制不住地流眼泪，我才发现原来这个伤疤是这么深、那么疼。于是我意识到，我之所以恐惧结婚，最重要的原因是原生家庭的不幸福，让我对能够拥有美满婚姻这件事严重缺乏信心。
不久之后，我与男友之间发生的一件事，又让我更深入地思考了“是否应该结婚”这个问题。
事情非常小，小得几乎不值一提。那阵子，男友来到我的城市。某天中午，他躺在床上准备睡午觉，手机却突然响了。家里的床是靠墙的，但床垫与墙壁之间有一道无法完全闭合的缝隙，男友伸手去拿手机时，不小心将手机推进了那道缝隙之中。这种情况以前也发生过，他曾不慎将平板的触控笔掉到缝隙里头，后来费了一番周折才把床移出，取回了触控笔。
因此我有些生气，一时没有控制住情绪，朝他发了脾气，责备他老犯同样的错误。男友只是安静地听我说话，没有打断，也没有反驳，像一个乖巧的孩子，和我一起将床垫挪开，耐心地用工具将手机小心翼翼地移出，又一起将床物归原位。
一切流程结束以后，我坐在卧室的沙发上，心情尚未完全平复，既为这件事带来的麻烦烦躁，也因为向男友发了脾气感到情绪低落。可是两三分钟后，我就听到了男友发出的鼾声，轻柔、和缓——很明显，那是一种毫无心事的鼾声。
那一刻我忍不住笑了，心里直呼“牛X”，又觉得正四仰八叉地躺在床上的男友非常可爱。我发现，在无数件不起眼的小事中，是他的“粗线条”和“不计较”，让一场场可能爆发的争吵消失于无形。这既是出于爱与包容，也源于他的性格。正是因为本性里的“温柔”，让他能自自然然地面对我的一些“坚硬”，不会心存委屈，也从不觉得有什么勉强和压抑。
这一点我过去便发现了，但那一刻我想到的是，和他结为夫妻，我们一定不会重蹈我父母的覆辙。我们不会为了生活的鸡毛蒜皮而揪着对方吵一个晚上，也不会斤斤计较到底谁为对方付出得更多。他能轻松地接住和化解我的情绪，让本来就不是“事儿”的“事儿”自然而然地过去；他也能够跟我坐下来，心平气和地沟通，共同解决或大或小的难题。
归根结底，我在亲密关系中的核心需求是亲密与温暖。我像一颗棱角很多的石头，若碰上另一块石头，势必会在彼此碰撞中遍体鳞伤。可幸运的是，我爱的人恰好是一团棉花，他轻轻地接住我、柔柔地裹着我，让我觉得平静、安心。爱情本来就是稀缺品，而双方恰好合适就更是难得，那我还有什么理由不去抓住眼前的这个人？让那些虚无缥缈的恐惧阻挡了我们前行的道路？
于是就在那个中午，听着男友的鼾声，我决定，我要跟他结婚。
过去半年里，我对婚姻的思考，其实更多是对自我的反复追问，不断弄清楚自己欠缺了什么，渴望在亲密关系中得到什么。我现在觉得，“应不应该结婚”是个伪命题，结婚本就没有什么应该与不应该的。更重要的，其实是“是否应该和这个人结婚”，是另一半能否让你对未来有期待、有信心，让你觉得和ta结婚是可取的、是值得的。
很多人说，结婚需要一些冲动。但我觉得，经过这么多犹疑摇摆、深思熟虑后，我还是勇敢地选择了结婚，那么未来的路我也一定会走得更坚定。对于悲观的我而言，结婚依然是一场“九死一生”的豪赌，但至少与我一起下注的这个人让我看到了“一生”的胜算。于是我愿意放下所有恐惧与顾虑，和他一起，去争取那点微小的幸福的可能性。这在我看来，就是一种爱情的罗曼蒂克与婚姻的英雄主义。
最后，前两天男友问我，有没有哪些时刻让我觉得他是值得托付的。我笑了笑，说是那天中午他那泰然自若、简单可爱的鼾声。他回忆起来后笑岔了气，我也忍不住和他一起笑了起来——我想，我喜欢的迷恋的也离不开的，或许正是藏在相处细节里的这些点点滴滴了吧。】
文｜读者：米立
刘锋：LPR利率下行能否有效传导经济政策和措施的落实？
来源：财经
作者：刘锋（中国银河证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事） 聂天奇（中国银河证券首席工作室研究员）
贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率，各金融机构应主要参考LPR进行贷款定价。现行的LPR包括1年期和5年期以上两个品种。LPR市场化程度较高，能够充分反映信贷市场资金供求情况，使用LPR进行贷款定价可以促进形成市场化的贷款利率，提高市场利率向信贷利率的传导效率。
7月8日，人民银行发布的《中国区域金融运行报告（2022）》指出，“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”的传导渠道不断强化，货币政策传导效率进一步提升，实际贷款利率稳中有降，持续处于较低水平。我国自利率市场化改革以来，对于银行体系降低整体存款成本、提升自主定价空间起到了积极作用，也为央行货币政策的实施拓宽了调整空间。
回顾今年以来的货币政策实施及社融数据表现，我们认为当前货币政策对与企业部门的投资恢复起到了积极作用，但当前居民端负债意愿减低仍是影响内需复苏的重要原因。面对当前美联储大幅加息和国内通胀抬头的趋势，也对下半年降息空间形成一定挤压，未来伴随LPR深化改革，应充分发挥银行体系市场化报价机制，引导实际利率进一步下行。
1、当前LPR的变化趋势观察
6月份LPR较5月保持不变，1年期基准利率3.7%，5年期以上基准利率为4.45%。截至本期LPR，1年期LPR已经连续5个月保持3.7%的水平，5年期以上LPR今年1月份和5月份各下调了一次，在此基础上企业实际贷款利率进一步下行。据央行公布的数据显示，今年1至4月份企业贷款实际平均利率为4.39%，同比下降0.25个百分点，保持在有统计记录以来的低位。
图片1
当前经济正处于修复初期，货币政策着力引导银行加大信贷投放，让利实体经济。自三、四月份经济经受疫情的冲击以来，央行二季度开始显著提升政策支持力度，包括增加4400亿元专项再贷款额度、8000亿元政策性银行基建投资的信贷额度、3000亿元政策性金融工具入股基建项目资本金以及5月份下调了5年期LPR基准利率。以上增量货币政策配合部分财政贴息，将带动银行贷款增量扩面，降低企业实际贷款成本。
2、贷款规模和结构变化说明了什么？
从今年前几个月社融数据来看，当前企（事）业部门融资状况有所缓解，6月企业部门新增短期贷款6906亿元，高于前三年同期水平，新增中长期贷款14497亿元，较上月有较大提升，同时远高于往年同期。相比较来看，当前的融资需求偏弱主要体现在居民部门。上半年受疫情扰动影响，国内工业增加值及社消总额同比大幅降低，国内失业率大幅攀升，5月份城镇调查失业率5.9%，其中18-24岁失业率18.4%升至新高。消费降低及失业率的上升是当前居民消费及投资意愿低迷的主要原因。今年新增居民中长期贷款在2月份和4月份两度出现负增长。对比6月份历年同期水平来看，居民部门无论是短期还是中长期新增贷款均显著降低。虽然六月份居民中长期贷款较上月多增3119亿元，但仍低于疫情前水平。6月30个大众城市的商品房销售短暂回升后又明显回落，体现房地产市场的复苏仍有距离。
图片2
当前居民部门贷款规模的持续降低的背后反映的是我国长期以来居民部门杠杆率较高且可支配收入较低的失衡问题。2021年中国居民部门杠杆率62.2%，较美国居民杠杆率的78.5%仍有所差距，但已经超过欧元区的60.9%，接近日本的66.9%。同时，2021年中国人均可支配收入35,128元，人均可支配收入占人均GDP比重仅43%，而美国高达83%。过去我国居民加杠杆意愿较高的主要因素是因为对未来经济及收入增长的预期较强，而这恰是当前因为疫情原因导致的最大不确定性。
相比而言，今年企业部门的贷款需求增加更多受益于央行从4月份开始的一系列信贷投放政策，以及多地疫情管控放松后的生产恢复需求。同时，今年财政的专项债及基建投资也带动了大规模上下游产业的生产恢复。
3、LPR的下降能真正降低实体经济的资金成本吗？
从各部门的实际贷款利率来看，虽然LPR基准利率自2020年以来先后调低至4.45%，但其对企业及居民部门的传导却有所不同。自2020年三季度以来，金融机构对企业部门实际的平均贷款利率由4.63%持续降低至5.36%，而居民部门实际贷款平均利率却由5.36%上升至5.63%，直至今年年初才回落至5.49%，但仍然高于央行降息前水平。
图片 3
LPR基准利率的降低是影响居民贷款意愿的因素之一，但目前居民对于贷款利率下行的敏感度有限。当前对于刺激居民端消费与投资的复苏关键重在恢复信心，要尽快采取更加精准有效的常态化防疫措施，减少引疫情导致的生产及物流的中断，保持居民预期在中长期内的稳定。另一方面各地购房政策、贷款政策的宽松对居民购房成本的影响同样显著，贷款利率的降低配合限购政策的边际放松将对引导居民端实际利率下行、需求回暖发挥更大的政策协同效应。
当前受到国内通胀抬升和美联储加息的两端挤压，对央行货币政策空间形成一定掣肘。下半年有进一调低LPR可能性，但目前降息的幅度空间不会太大。当前美联储大幅加息将加速美元资本回流，同时伴随国内猪肉价格进入上升周期、国际大宗商品价格维持高位，央行的货币政策还需兼顾稳增长与物价稳定的双重目标。预计下调MLF利率的可能性较小，下半年货币政策的继续宽松或许可以依托银行体系的议价机制，在保持MLF利率不变的基础上降低LPR报价。
详情链接：https://t.cn/A6apSsxy
来源：财经
作者：刘锋（中国银河证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事） 聂天奇（中国银河证券首席工作室研究员）
贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率，各金融机构应主要参考LPR进行贷款定价。现行的LPR包括1年期和5年期以上两个品种。LPR市场化程度较高，能够充分反映信贷市场资金供求情况，使用LPR进行贷款定价可以促进形成市场化的贷款利率，提高市场利率向信贷利率的传导效率。
7月8日，人民银行发布的《中国区域金融运行报告（2022）》指出，“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”的传导渠道不断强化，货币政策传导效率进一步提升，实际贷款利率稳中有降，持续处于较低水平。我国自利率市场化改革以来，对于银行体系降低整体存款成本、提升自主定价空间起到了积极作用，也为央行货币政策的实施拓宽了调整空间。
回顾今年以来的货币政策实施及社融数据表现，我们认为当前货币政策对与企业部门的投资恢复起到了积极作用，但当前居民端负债意愿减低仍是影响内需复苏的重要原因。面对当前美联储大幅加息和国内通胀抬头的趋势，也对下半年降息空间形成一定挤压，未来伴随LPR深化改革，应充分发挥银行体系市场化报价机制，引导实际利率进一步下行。
1、当前LPR的变化趋势观察
6月份LPR较5月保持不变，1年期基准利率3.7%，5年期以上基准利率为4.45%。截至本期LPR，1年期LPR已经连续5个月保持3.7%的水平，5年期以上LPR今年1月份和5月份各下调了一次，在此基础上企业实际贷款利率进一步下行。据央行公布的数据显示，今年1至4月份企业贷款实际平均利率为4.39%，同比下降0.25个百分点，保持在有统计记录以来的低位。
图片1
当前经济正处于修复初期，货币政策着力引导银行加大信贷投放，让利实体经济。自三、四月份经济经受疫情的冲击以来，央行二季度开始显著提升政策支持力度，包括增加4400亿元专项再贷款额度、8000亿元政策性银行基建投资的信贷额度、3000亿元政策性金融工具入股基建项目资本金以及5月份下调了5年期LPR基准利率。以上增量货币政策配合部分财政贴息，将带动银行贷款增量扩面，降低企业实际贷款成本。
2、贷款规模和结构变化说明了什么？
从今年前几个月社融数据来看，当前企（事）业部门融资状况有所缓解，6月企业部门新增短期贷款6906亿元，高于前三年同期水平，新增中长期贷款14497亿元，较上月有较大提升，同时远高于往年同期。相比较来看，当前的融资需求偏弱主要体现在居民部门。上半年受疫情扰动影响，国内工业增加值及社消总额同比大幅降低，国内失业率大幅攀升，5月份城镇调查失业率5.9%，其中18-24岁失业率18.4%升至新高。消费降低及失业率的上升是当前居民消费及投资意愿低迷的主要原因。今年新增居民中长期贷款在2月份和4月份两度出现负增长。对比6月份历年同期水平来看，居民部门无论是短期还是中长期新增贷款均显著降低。虽然六月份居民中长期贷款较上月多增3119亿元，但仍低于疫情前水平。6月30个大众城市的商品房销售短暂回升后又明显回落，体现房地产市场的复苏仍有距离。
图片2
当前居民部门贷款规模的持续降低的背后反映的是我国长期以来居民部门杠杆率较高且可支配收入较低的失衡问题。2021年中国居民部门杠杆率62.2%，较美国居民杠杆率的78.5%仍有所差距，但已经超过欧元区的60.9%，接近日本的66.9%。同时，2021年中国人均可支配收入35,128元，人均可支配收入占人均GDP比重仅43%，而美国高达83%。过去我国居民加杠杆意愿较高的主要因素是因为对未来经济及收入增长的预期较强，而这恰是当前因为疫情原因导致的最大不确定性。
相比而言，今年企业部门的贷款需求增加更多受益于央行从4月份开始的一系列信贷投放政策，以及多地疫情管控放松后的生产恢复需求。同时，今年财政的专项债及基建投资也带动了大规模上下游产业的生产恢复。
3、LPR的下降能真正降低实体经济的资金成本吗？
从各部门的实际贷款利率来看，虽然LPR基准利率自2020年以来先后调低至4.45%，但其对企业及居民部门的传导却有所不同。自2020年三季度以来，金融机构对企业部门实际的平均贷款利率由4.63%持续降低至5.36%，而居民部门实际贷款平均利率却由5.36%上升至5.63%，直至今年年初才回落至5.49%，但仍然高于央行降息前水平。
图片 3
LPR基准利率的降低是影响居民贷款意愿的因素之一，但目前居民对于贷款利率下行的敏感度有限。当前对于刺激居民端消费与投资的复苏关键重在恢复信心，要尽快采取更加精准有效的常态化防疫措施，减少引疫情导致的生产及物流的中断，保持居民预期在中长期内的稳定。另一方面各地购房政策、贷款政策的宽松对居民购房成本的影响同样显著，贷款利率的降低配合限购政策的边际放松将对引导居民端实际利率下行、需求回暖发挥更大的政策协同效应。
当前受到国内通胀抬升和美联储加息的两端挤压，对央行货币政策空间形成一定掣肘。下半年有进一调低LPR可能性，但目前降息的幅度空间不会太大。当前美联储大幅加息将加速美元资本回流，同时伴随国内猪肉价格进入上升周期、国际大宗商品价格维持高位，央行的货币政策还需兼顾稳增长与物价稳定的双重目标。预计下调MLF利率的可能性较小，下半年货币政策的继续宽松或许可以依托银行体系的议价机制，在保持MLF利率不变的基础上降低LPR报价。
详情链接：https://t.cn/A6apSsxy
2022年7月4日～2022年7月10日
周运指引卡：
本周寄语：在这随时瞬息万变的时代，乐观使生活显得积极向上。
这一周你会比较容易发现身边的一些美好的事物，就算只是非常微小的细节也能使你感觉很开心，这个时期也比较容易欣赏自己，而且能展现自己的自信。现在让爱来照顾自己，犹如是晨星，也是最明亮的存在。同时现在也是美丽和平衡的时刻，在美丽、社会平衡护盾中发挥得最好，代表的是物质享受和不断积累的服饰。同时这会是带来相互依赖的感觉。事实上，是时尚、奢华、平衡、对称艺术能力，你在这个时期更喜欢忽视这个世界的丑陋。你或许会购买漂亮、不必要或过度的物品，所以要小心，不要因为你想要的东西而把钱浪费在物品上。你可能会觉得不得不买超出你预算的东西，因为你认为它很漂亮，而你真的不需要它。你可能与艺术家或从事艺术工作的人打交道，你可能会发现自己更有创造性和艺术性。表明了一种新的事物进入你的生活，或者是一个新的开始。像孩子一样，现在是满心祝福的时候了。所以，你通常在这个时段会发现人们更可爱，更乐于助人。这是一个很好的时期，使羽毛光滑或与他人保持和平。这一次，将为你带来巨大的好处。
这一周也是你比较容易向内探索的过程，因为你会发现你对于知识的渴望日益增加，这里指的是内在提升，而不是为了去展现自己获得别人的赞赏。“你的直觉怎么说？”内心问。这代表的都是关于神秘、感觉和隐藏的信息。当你的内心善于接受，它支配着直觉和自我保护，它表明我们是最感情用事或敏感的领域。代表了我们本能地感受到的东西，代表着安全、也代表着我们需要隐藏和恢复我们的能量。这是女性原则意味着我们和母亲的关系，有一些羞怯、沉默和在黑暗中发生的事情。表示你生活中的波动，你的内在产生了变化。在进入某一个阶段之前，你必须衡量一下是否有鸡皮疙瘩的感觉，你喜欢独自工作，你会和有心理或情绪问题的人或任何需要咨询的人一起工作，这也是一个很好的时间，可以依靠你的想象力，关注你的梦想。 你有很多感觉，但你可能会犹豫不决。而你周围的某些能量或人，在对某人长成一团之后，能量可能会感到窒息和压抑，不安全可能会出现，你的心灵插话说：“坚持住，你迟早会赢的，现在重要的是不要接受任何负面的图片和信息。”用你的智慧和直觉，并以一种更公开的方式展示你的远见和才能。密切关注你周围的能量，这是依靠你的直觉的好时机。
这一周也是一个开端的时刻，很多时候你能抓住你的动力，甚至从中看到一些新的开端，这会使你充满了活力。这里的能量是动力开拓者的能量，是造物之火，这意味着可以极具创造力。有时你并不想假装自己是什么，在你看来这是第一位的，每个人都需要明白这一点。喜欢事情进展得很快，表现的是一个必须保护和捍卫的人。表现出最重要的就是竞争，许多人认为，当另一方根本不关心竞争的时候，就需要竞争。有一部分人对运动很感兴趣，对武器有着浓厚的兴趣。当这出现时，期望事情进展得很快，因为感觉没有时间一步一步地去做，这将是一次疯狂的跳跃，这可能也是考验你意志的时候。当你做出自己的决定时，你会做得最好。决定而不是充当下属，在你所有的行为中都要有规则和有纪律，你会希望事情开始并向前迈进，不要被别人的琐碎或拖拉所束缚。这意味着一个时期，你有远见和能量在这个时候这样做。建议不要以好斗的态度去思考，然而，避免脾气暴躁，要稳重而不是头脑发热或冲动。有时候，最好让过去的事情过去，让它过去吧。然而，现在是时候为一个事业而努力，让事情开始，确保你完成了你开始的一切。
周运指引小提示：这一周我们要知道的是你需要一些合理的规划，因为这周很多事情都会显得非常迅速，在抓住这些机遇的同时也需要有一个明确的目标方向。因为，这样可以帮助你减少一些粗心大意造成的困扰，还有容易在某些好的情况中找不到北。所以，这个时候沉思片刻是显得格外重要，可以帮你避免不必要的冲动，也可以减少一些激烈的摩擦，让大多时候都显得平和且宽容，以一种新的角度平稳的方式让其发展。（额外提醒身体健康方面会容易有头痛的不适，可以适当增加运动增强免疫力，这段时间也会比较好强，喜欢把每件事看作是一场比赛，想证明自己是最好的。还有在物质生活上会有购买快速的感觉，喜欢大的或响亮的物品。近期需要关注各地天气变化，比如雷电、突如其来的风暴，要注意个人衣物的加减，会比较容易感冒。部分人比较想要冒险进入山区、探索未被破坏的领地，领略大自然的浩瀚，但建议想想就好啦，不要冲动的去冒险因为这并不理智。这个时期也会有一些人会对大型或强大动物的由衷的热爱。这一周可以适当用红色、橙色和蓝色的物品搭配点缀，提升自己的运势值哟。）
PS:各位宝宝们在未来一星期可经常阅读指引卡内容，能够帮助我们在迷茫困惑的时候获得平静的力量！#星座密语# [小红花]#星座[超话]# [紫金草]#塔罗# [带着微博去旅行]#星座性格# [心]#星座物语# [给你小心心]#十二星座# [锦鲤]#星座# [羞嗒嗒]
周运指引卡：
本周寄语：在这随时瞬息万变的时代，乐观使生活显得积极向上。
这一周你会比较容易发现身边的一些美好的事物，就算只是非常微小的细节也能使你感觉很开心，这个时期也比较容易欣赏自己，而且能展现自己的自信。现在让爱来照顾自己，犹如是晨星，也是最明亮的存在。同时现在也是美丽和平衡的时刻，在美丽、社会平衡护盾中发挥得最好，代表的是物质享受和不断积累的服饰。同时这会是带来相互依赖的感觉。事实上，是时尚、奢华、平衡、对称艺术能力，你在这个时期更喜欢忽视这个世界的丑陋。你或许会购买漂亮、不必要或过度的物品，所以要小心，不要因为你想要的东西而把钱浪费在物品上。你可能会觉得不得不买超出你预算的东西，因为你认为它很漂亮，而你真的不需要它。你可能与艺术家或从事艺术工作的人打交道，你可能会发现自己更有创造性和艺术性。表明了一种新的事物进入你的生活，或者是一个新的开始。像孩子一样，现在是满心祝福的时候了。所以，你通常在这个时段会发现人们更可爱，更乐于助人。这是一个很好的时期，使羽毛光滑或与他人保持和平。这一次，将为你带来巨大的好处。
这一周也是你比较容易向内探索的过程，因为你会发现你对于知识的渴望日益增加，这里指的是内在提升，而不是为了去展现自己获得别人的赞赏。“你的直觉怎么说？”内心问。这代表的都是关于神秘、感觉和隐藏的信息。当你的内心善于接受，它支配着直觉和自我保护，它表明我们是最感情用事或敏感的领域。代表了我们本能地感受到的东西，代表着安全、也代表着我们需要隐藏和恢复我们的能量。这是女性原则意味着我们和母亲的关系，有一些羞怯、沉默和在黑暗中发生的事情。表示你生活中的波动，你的内在产生了变化。在进入某一个阶段之前，你必须衡量一下是否有鸡皮疙瘩的感觉，你喜欢独自工作，你会和有心理或情绪问题的人或任何需要咨询的人一起工作，这也是一个很好的时间，可以依靠你的想象力，关注你的梦想。 你有很多感觉，但你可能会犹豫不决。而你周围的某些能量或人，在对某人长成一团之后，能量可能会感到窒息和压抑，不安全可能会出现，你的心灵插话说：“坚持住，你迟早会赢的，现在重要的是不要接受任何负面的图片和信息。”用你的智慧和直觉，并以一种更公开的方式展示你的远见和才能。密切关注你周围的能量，这是依靠你的直觉的好时机。
这一周也是一个开端的时刻，很多时候你能抓住你的动力，甚至从中看到一些新的开端，这会使你充满了活力。这里的能量是动力开拓者的能量，是造物之火，这意味着可以极具创造力。有时你并不想假装自己是什么，在你看来这是第一位的，每个人都需要明白这一点。喜欢事情进展得很快，表现的是一个必须保护和捍卫的人。表现出最重要的就是竞争，许多人认为，当另一方根本不关心竞争的时候，就需要竞争。有一部分人对运动很感兴趣，对武器有着浓厚的兴趣。当这出现时，期望事情进展得很快，因为感觉没有时间一步一步地去做，这将是一次疯狂的跳跃，这可能也是考验你意志的时候。当你做出自己的决定时，你会做得最好。决定而不是充当下属，在你所有的行为中都要有规则和有纪律，你会希望事情开始并向前迈进，不要被别人的琐碎或拖拉所束缚。这意味着一个时期，你有远见和能量在这个时候这样做。建议不要以好斗的态度去思考，然而，避免脾气暴躁，要稳重而不是头脑发热或冲动。有时候，最好让过去的事情过去，让它过去吧。然而，现在是时候为一个事业而努力，让事情开始，确保你完成了你开始的一切。
周运指引小提示：这一周我们要知道的是你需要一些合理的规划，因为这周很多事情都会显得非常迅速，在抓住这些机遇的同时也需要有一个明确的目标方向。因为，这样可以帮助你减少一些粗心大意造成的困扰，还有容易在某些好的情况中找不到北。所以，这个时候沉思片刻是显得格外重要，可以帮你避免不必要的冲动，也可以减少一些激烈的摩擦，让大多时候都显得平和且宽容，以一种新的角度平稳的方式让其发展。（额外提醒身体健康方面会容易有头痛的不适，可以适当增加运动增强免疫力，这段时间也会比较好强，喜欢把每件事看作是一场比赛，想证明自己是最好的。还有在物质生活上会有购买快速的感觉，喜欢大的或响亮的物品。近期需要关注各地天气变化，比如雷电、突如其来的风暴，要注意个人衣物的加减，会比较容易感冒。部分人比较想要冒险进入山区、探索未被破坏的领地，领略大自然的浩瀚，但建议想想就好啦，不要冲动的去冒险因为这并不理智。这个时期也会有一些人会对大型或强大动物的由衷的热爱。这一周可以适当用红色、橙色和蓝色的物品搭配点缀，提升自己的运势值哟。）
PS:各位宝宝们在未来一星期可经常阅读指引卡内容，能够帮助我们在迷茫困惑的时候获得平静的力量！#星座密语# [小红花]#星座[超话]# [紫金草]#塔罗# [带着微博去旅行]#星座性格# [心]#星座物语# [给你小心心]#十二星座# [锦鲤]#星座# [羞嗒嗒]
✋热门推荐