30%~50%终末期肾病由糖尿病引起，防透析先降糖
过去几十年中，全球糖尿病患者的数量增加了1倍，糖尿病所致的肾脏疾病发生率也逐年攀升。目前全球30%-50%的终末期肾病是由糖尿病引起，糖尿病肾脏疾病也已成为我国中老年人步入肾衰透析的首要原因。今天，就让我们一起了解糖尿病肾脏疾病的相关知识，真正做到“吾爱吾肾、知识强肾”！
作者：吴海婷
北京协和医院肾内科主治医师，北京医学会肾脏病学分会青年委员兼秘书。主要研究方向为肾小球疾病的诊治。
审核专家：秦岩
北京协和医院肾内科副主任、主任医师，中华医学会内科学分会免疫净化和细胞治疗学组委员，北京中西医结合学会肾脏病专委会委员，亚太免疫肾脏病分会委员。主要研究方向为肾脏时间生物学，膜性肾病的遗传和免疫发病机制，特殊血液净化的临床应用等。
糖尿病肾脏疾病的表现都有哪些？
经典的糖尿病肾脏疾病以尿中蛋白增多为首发表现，尿蛋白从少量逐渐发展至中大量，并逐渐出现肾功能异常。糖尿病患者筛查蛋白尿的常用检查是尿微量白蛋白肌酐比（ACR）。如果ACR≥30mg/g，且重复三次中有两次异常，又没有泌尿系感染等其他原因，就需要警惕糖尿病肾损害，需要及时就诊。有些人可能知道蛋白尿患者会表现为尿中泡沫增多、腿脚和颜面水肿，但没有这些症状不代表就是正常，还是要通过检测才能明确。
如果尿检查正常，是否就说明没有糖尿病肾脏疾病呢？越来越多的研究表明，约25%的2型糖尿病患者可以没有蛋白尿，或者只有很少量蛋白尿，但已经出现了肾功能衰退，在血化验检查上表现为血清肌酐水平升高，这也是糖尿病肾脏疾病的一种表现形式。因此，糖尿病的病友还应当定期复查血肌酐来监测肾功能。
糖尿病患者检查发现尿蛋白阳性，一定是糖尿病肾脏疾病吗？
不一定。
除了糖尿病，还有其他一些疾病可能导致尿蛋白异常，比如同样以中老年人发病为主的膜性肾病、淀粉样变等，这些疾病的治疗方案与糖尿病肾脏疾病完全不同。因此，如果体检发现蛋白尿，应该及时到肾内科就诊，请医生帮助明确诊断、确定治疗方案。有时候实在判断困难，会建议做“肾穿刺活检”协助诊断。
诊断糖尿病肾脏疾病后，应该如何治疗呢？
首要的治疗是控制血糖。糖尿病患者经常合并高血压、高尿酸、高血脂、肥胖等代谢性疾病，这些因素也都会造成肾脏损伤。因此，应全面控制“三高”“四高”。
现在降糖、降压药物种类很多，如何选择适合患者的药物就是医生们的任务啦。在诸多种药物中，有两大类药物是治疗糖尿病肾脏疾病的明星药物，因为它们可以降低尿蛋白、保护肾脏。ACEI及ARB类药物是常用降压药，还能有效降低尿蛋白。即使不合并高血压的糖尿病肾脏疾病的患者应用，也能起到减少蛋白尿的作用，是降蛋白尿的一线治疗用药，但需要在医生指导下应用。另外，近几年降糖药物SGLT2抑制剂也有大型临床研究支持其具有降低尿蛋白、保护肾脏的作用，同时还有一定的利尿消肿及降压作用，但同样需在医生指导下权衡利弊来指导应用。
糖尿病肾脏疾病的治疗目标是什么呢？
血糖：我们通过糖化血红蛋白（HbA1c）这个指标来评估，因为它能反应过去平均三个月的血糖水平，而不受单次的血糖波动影响。各国专家都推荐HbA1c＜7.0%。但对于有低血糖风险、用药不规律、合并症较多的患者，应当酌情放宽目标。
血压：根据2021年的糖尿病肾脏疾病国内指南指出，建议65岁及以上糖尿病患者目标血压＜140/90mmHg，65岁以下糖尿病患者目标血压＜130/80mmHg。
尿酸：血尿酸的控制目标是＜360umol/L。
血脂：大多数糖尿病肾脏疾病的病友都绕不开使用降脂药物。为了更好地保护全身血管，应尽量控制好血脂，减少动脉粥样硬化斑块。2021年的糖尿病肾脏疾病国内指南中推荐极高危患者将低密度脂蛋白LDL-C控制在<1.8mmol/L，高危人群控制在LDL-C＜2.6mmol/L。
不过，需要特别注意的是，虽然有了这些理想标杆，但患者应该在医生的指导下个体化制定适合自己的治疗目标，进一步调整生活方式或药物治疗方案，使得各项达标，减轻肾脏负担。
糖尿病患者平时生活要注意些什么，才能护肾、保肾？
自我的生活管理也是非常重要的一环。运动、控制体重、戒烟、饮食调整这套“组合拳”可以帮助改善血糖、减少并发症。
运动方面，通常建议每周至少3次，每次30-60分钟的有氧运动、抗阻运动。比如慢跑、骑车、游泳、俯卧撑，还可以打太极拳、跳广场舞。每个人的基础身体状况不同，也要注意咨询专业人士、量力而行。
饮食方面也是有很大学问。通常情况下，推荐低钠饮食（氯化钠＜5g/d）；减少饱和脂肪酸（如猪油等动物油）和反式脂肪酸（如人造黄油、人造奶油）的摄入。碳水化合物方面建议尽量选择升糖指数较低的碳水化合物。而对于存在肾脏疾病的糖尿病患者还应限制蛋白的摄入量，可以在临床营养科医生的帮助下优化自己的食谱。
糖尿病肾脏疾病可防可控，越早发现、越早治疗，就越能保护我们的肾脏，避免慢性肾衰竭的发生。所以，赶快行动起来吧，让我们一起提倡早期筛查、定期复查，规律用药、健康生活、护肾强身！
过去几十年中，全球糖尿病患者的数量增加了1倍，糖尿病所致的肾脏疾病发生率也逐年攀升。目前全球30%-50%的终末期肾病是由糖尿病引起，糖尿病肾脏疾病也已成为我国中老年人步入肾衰透析的首要原因。今天，就让我们一起了解糖尿病肾脏疾病的相关知识，真正做到“吾爱吾肾、知识强肾”！
作者：吴海婷
北京协和医院肾内科主治医师，北京医学会肾脏病学分会青年委员兼秘书。主要研究方向为肾小球疾病的诊治。
审核专家：秦岩
北京协和医院肾内科副主任、主任医师，中华医学会内科学分会免疫净化和细胞治疗学组委员，北京中西医结合学会肾脏病专委会委员，亚太免疫肾脏病分会委员。主要研究方向为肾脏时间生物学，膜性肾病的遗传和免疫发病机制，特殊血液净化的临床应用等。
糖尿病肾脏疾病的表现都有哪些？
经典的糖尿病肾脏疾病以尿中蛋白增多为首发表现，尿蛋白从少量逐渐发展至中大量，并逐渐出现肾功能异常。糖尿病患者筛查蛋白尿的常用检查是尿微量白蛋白肌酐比（ACR）。如果ACR≥30mg/g，且重复三次中有两次异常，又没有泌尿系感染等其他原因，就需要警惕糖尿病肾损害，需要及时就诊。有些人可能知道蛋白尿患者会表现为尿中泡沫增多、腿脚和颜面水肿，但没有这些症状不代表就是正常，还是要通过检测才能明确。
如果尿检查正常，是否就说明没有糖尿病肾脏疾病呢？越来越多的研究表明，约25%的2型糖尿病患者可以没有蛋白尿，或者只有很少量蛋白尿，但已经出现了肾功能衰退，在血化验检查上表现为血清肌酐水平升高，这也是糖尿病肾脏疾病的一种表现形式。因此，糖尿病的病友还应当定期复查血肌酐来监测肾功能。
糖尿病患者检查发现尿蛋白阳性，一定是糖尿病肾脏疾病吗？
不一定。
除了糖尿病，还有其他一些疾病可能导致尿蛋白异常，比如同样以中老年人发病为主的膜性肾病、淀粉样变等，这些疾病的治疗方案与糖尿病肾脏疾病完全不同。因此，如果体检发现蛋白尿，应该及时到肾内科就诊，请医生帮助明确诊断、确定治疗方案。有时候实在判断困难，会建议做“肾穿刺活检”协助诊断。
诊断糖尿病肾脏疾病后，应该如何治疗呢？
首要的治疗是控制血糖。糖尿病患者经常合并高血压、高尿酸、高血脂、肥胖等代谢性疾病，这些因素也都会造成肾脏损伤。因此，应全面控制“三高”“四高”。
现在降糖、降压药物种类很多，如何选择适合患者的药物就是医生们的任务啦。在诸多种药物中，有两大类药物是治疗糖尿病肾脏疾病的明星药物，因为它们可以降低尿蛋白、保护肾脏。ACEI及ARB类药物是常用降压药，还能有效降低尿蛋白。即使不合并高血压的糖尿病肾脏疾病的患者应用，也能起到减少蛋白尿的作用，是降蛋白尿的一线治疗用药，但需要在医生指导下应用。另外，近几年降糖药物SGLT2抑制剂也有大型临床研究支持其具有降低尿蛋白、保护肾脏的作用，同时还有一定的利尿消肿及降压作用，但同样需在医生指导下权衡利弊来指导应用。
糖尿病肾脏疾病的治疗目标是什么呢？
血糖：我们通过糖化血红蛋白（HbA1c）这个指标来评估，因为它能反应过去平均三个月的血糖水平，而不受单次的血糖波动影响。各国专家都推荐HbA1c＜7.0%。但对于有低血糖风险、用药不规律、合并症较多的患者，应当酌情放宽目标。
血压：根据2021年的糖尿病肾脏疾病国内指南指出，建议65岁及以上糖尿病患者目标血压＜140/90mmHg，65岁以下糖尿病患者目标血压＜130/80mmHg。
尿酸：血尿酸的控制目标是＜360umol/L。
血脂：大多数糖尿病肾脏疾病的病友都绕不开使用降脂药物。为了更好地保护全身血管，应尽量控制好血脂，减少动脉粥样硬化斑块。2021年的糖尿病肾脏疾病国内指南中推荐极高危患者将低密度脂蛋白LDL-C控制在<1.8mmol/L，高危人群控制在LDL-C＜2.6mmol/L。
不过，需要特别注意的是，虽然有了这些理想标杆，但患者应该在医生的指导下个体化制定适合自己的治疗目标，进一步调整生活方式或药物治疗方案，使得各项达标，减轻肾脏负担。
糖尿病患者平时生活要注意些什么，才能护肾、保肾？
自我的生活管理也是非常重要的一环。运动、控制体重、戒烟、饮食调整这套“组合拳”可以帮助改善血糖、减少并发症。
运动方面，通常建议每周至少3次，每次30-60分钟的有氧运动、抗阻运动。比如慢跑、骑车、游泳、俯卧撑，还可以打太极拳、跳广场舞。每个人的基础身体状况不同，也要注意咨询专业人士、量力而行。
饮食方面也是有很大学问。通常情况下，推荐低钠饮食（氯化钠＜5g/d）；减少饱和脂肪酸（如猪油等动物油）和反式脂肪酸（如人造黄油、人造奶油）的摄入。碳水化合物方面建议尽量选择升糖指数较低的碳水化合物。而对于存在肾脏疾病的糖尿病患者还应限制蛋白的摄入量，可以在临床营养科医生的帮助下优化自己的食谱。
糖尿病肾脏疾病可防可控，越早发现、越早治疗，就越能保护我们的肾脏，避免慢性肾衰竭的发生。所以，赶快行动起来吧，让我们一起提倡早期筛查、定期复查，规律用药、健康生活、护肾强身！
【中概股大跌，百济神州独家回应，这些公司也火速发公告说明，机构：时间期限存变数】
昨日晚间，美国证监会SEC宣布，将5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。基于《外国公司问责法》，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。今日凌晨，证监会相关部门负责人对此回应称，尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。
涉事公司火速回应
这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
其中，百济神州在美股、港股和A股上市，和黄医药、再鼎医药仅在美股和港股上市。港股方面，截至中午休市，港股百济神州跌8.28%，再鼎医药跌13.24%，和黄医药跌6.53%。
美股方面，百济神州跌5.87%，再鼎医药跌9.02%，和黄医药跌6.53%。
11日早间，再鼎医药公告称，SEC于2022年3月8日将再鼎医药暂时性地认定为使用目前未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司在预期内，并且是基于HFCA法案(《外国公司问责法案》)要求进行的常规性操作。另外四家公司同样于2022年3月8日被SEC暂时性地做出该等认定。
再鼎医药预计，随着各公司提交年度报告(财政年度与本公司一致的大型加速申报公司需在2022年3月1日或之前完成备案)，未来更多的公司可能会陆续被SEC加入暂定名单。
“我们认为公司日常业务不会受影响，这项认定是基于《外国公司问责法案》(HFCA法案)要求进行的常规性操作，这已在我们的预期中。”3月11日上午，再鼎医药相关负责人对证券时报·e公司记者表示。
百济神州也于11日早上公告澄清，作为一家全球性的生物科技公司，公司一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。
公告披露，根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经美国公众公司会计监督委员会审查的审计机构，上市公司在纳斯达克市场的挂牌才会受到影响。2022年3月8日，公司被美国证券交易监督委员会列入基于HFCAA的暂时性认定名单。此项认定可能是因为公司于2022年2月28日向SEC(美国证券交易委员会)递交了截至2021年12月31日的年度报告10-K表格。
百济神州认为这份暂时性认定名单是SEC采取的行政性措施，表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后，SEC开始对使用未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司进行认定。
“正如公司此前已经披露的，自2020年12月HFCAA出台后，公司一直在采取积极行动，评估、设计和推进额外的业务流程，以期提早达到相关方的要求，目前相关工作正在积极推进中。”百济神州表示。
证券时报记者联系到百济神州内部人士。“这份暂时性的认定名单并非是一项全新出台的政策，而是SEC为执行HFCAA及相关实施细则而采取的一个正常步骤。”该内部人士对记者表示，目前，此事并不影响百济神州在纳斯达克的挂牌。
据《外国公司问责法案》（HFCAA）规定，如果一家公司自被SEC正式认定起，连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，公司的挂牌才会受到影响。该内部人士透露，自HFCAA出台后，百济神州一直在采取积极行动，包括评估、设计和推进额外的业务流程，并取得了良好进展。百济神州已经在与审计机构积极合作，寻求解决方案，以满足相关方的要求，从而确保公司在纳斯达克、香港联交所和上交所科创板的挂牌不受影响。
盛美上海今日早间公告，3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12月2日公布的指引，由于控股股东ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024年截止日期前满足美国SEC要求。
“上午我这边电话被打爆了，公司业务层面不受影响，也采取了相应措施，一切以公告为准。”3月11日上午，盛美上海证券部工作人员对记者表示。
百济神州AH股双双跳空低开
受此影响，百济神州AH股今早双双大幅跳空低开，A股百济神州开盘跌5.26%，随后小幅震荡后继续走低，截至发稿，股价报105.5元跌7.45%，H股也低开低走，最大跌逾11%。和黄医药、再鼎医药则暴跌逾16%，百胜中国跌超11%，3股价格都创出历史最低。
因这5家中概股主要为生物医药和半导体科技公司，并主要在港交所上市，这导致今早，港交所科技股集体大跌，恒生科技指数开盘暴跌4.66%，随后继续走低，截至发稿跌幅已扩大至逾8%，并创出历史最低。另外中华香港生物科技指数也大跌逾7%。
A股科技板块则表现出较强的韧性，代表性的创业板指、科创50指数双双低开后，盘中一度反复冲高。而受冲击最大的生物医药板块，低开后快速冲高，板块指数盘中一度上涨1.51%；生物疫苗、新冠药、仿制药、基因概念等板块亦都一度飘红。海翔药业、众生药业、千红制药、众生药业等逾10股涨停或涨超10%。另外，生物科技ETF、医药健康ETF、医药ETF等多只相关ETF基金纷纷逆势上扬，涨幅排在前列。
半导体板块也低开后反复震荡，截至发稿板块指数仅下跌约2%，走势明显强于港股相关指数，聚辰股份、澜起科技、华润微等逆势走强。
机构观点：退市时间可能会提前
美国证监会（SEC）将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。
据了解，《外国公司问责法》是美国国会在2020年表决通过的法案，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。2021年底，SEC通过了修正案。
中金公司指出，《外国公司问责法》的核心内容旨在要求在美上市的外国公司：提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险；需披露其与外国政府之间的关系并证明其没有被外国政府所有或控制等。而SEC于2021年12月出台的新规则进一步明确了的具体实施细则：如何识别美国监管方（PCAOB）无法完全审核审计底稿的海外发行人，何时开始实施，和判别此类发行人后的披露要求以及退市（交易禁令）流程。仅就法案本身而言，其对美国中概股市场的影响将是巨大的，最终不符合要求的中概股公司都将面临退市风险。
中信建投指出，在美上市中概股被要求退市时间不会早于2024年初发布2023年年报时。
但值得注意的是，退市时间可能会提前。2021年6月份众议院通过了新的法案，要求把3年观察期变成2年，如果通过，则中概股面临的退市风险将提前到2023年。目前参议院已通过该法案而众议院仍没有表决议程。接下来需要关注众议院通过、拜登签字情况，才能确认是否观察期将由3年变为2年，因此新法案是否执行也是一个很大的不确定因素。
被查后三个可选方案
在美上市的中概股如果一旦被查，中信建投提出了三个可选方案：1、考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”。2、私有化。3、遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。
中信建投指出，需要注意的是，在没有经过中国会计主管部门同意的情况下，公司审计师将审计底稿交给美国监管部门极有可能违反中国法律，因此更换一家表面上接受PCAOB检查的会计师可能难以解决该问题。
更细致地来看，中概股的回归路径为回港完成双重主要上市或二次上市，或者私有化后回归A股上市。“不过只要港交所点头，这些股票可以换到香港上市只是不融资，还是会有港股通交易的。”有市场人士认为。
市场情绪脆弱
后市如何研判，一位长期跟踪中概股的华尔街对冲基金人士表示，昨晚美股中概股大跌主要源于美国证监会SEC周二基于外国公司问责法（HFCAA）列出了五家公司的名单，要求这些公司在3月29日之前对相关信息做更进一步的披露。
“俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都干掉。”该人士说。
有市场人士指出，被查企业一般规定时间之内比较难提供有效证据，规定时间之后会正式列入，正式列入两到三年之内会摘牌，前后一共是四年。
美国SEC昨晚在一份声明中表示，现阶段“仅是为了确定那些使用计委员会认定的公共会计师事务所审计其财务报表的发行人”。对此，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝认为，现阶段SEC只是在确定目标和定义范围，真正可能执行时间是2024年，同时中方也在和SEC协商监管协同事宜，但中概股昨夜仍然经历了严重的抛压。京东四季度业绩亏损，股价暴跌16%。更多内容请戳?《》
除了退市风险外，预计短期内国内企业赴美上市难度将有所加大。经济日报早前刊发的《资本市场双向开放不会改变》中指出，客观来说，在美《外国公司问责法》实施细则推出后，预计短期内企业赴美上市难度将有所加大，脚步会有所放缓。但中美监管部门也正在就跨境审计监管合作积极开展多轮沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。同时，境内多层次资本市场体系加快完善，发行上市制度持续优化，境内企业发行上市的选择也将日益丰富。
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昨日晚间，美国证监会SEC宣布，将5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。基于《外国公司问责法》，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。今日凌晨，证监会相关部门负责人对此回应称，尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。
涉事公司火速回应
这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
其中，百济神州在美股、港股和A股上市，和黄医药、再鼎医药仅在美股和港股上市。港股方面，截至中午休市，港股百济神州跌8.28%，再鼎医药跌13.24%，和黄医药跌6.53%。
美股方面，百济神州跌5.87%，再鼎医药跌9.02%，和黄医药跌6.53%。
11日早间，再鼎医药公告称，SEC于2022年3月8日将再鼎医药暂时性地认定为使用目前未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司在预期内，并且是基于HFCA法案(《外国公司问责法案》)要求进行的常规性操作。另外四家公司同样于2022年3月8日被SEC暂时性地做出该等认定。
再鼎医药预计，随着各公司提交年度报告(财政年度与本公司一致的大型加速申报公司需在2022年3月1日或之前完成备案)，未来更多的公司可能会陆续被SEC加入暂定名单。
“我们认为公司日常业务不会受影响，这项认定是基于《外国公司问责法案》(HFCA法案)要求进行的常规性操作，这已在我们的预期中。”3月11日上午，再鼎医药相关负责人对证券时报·e公司记者表示。
百济神州也于11日早上公告澄清，作为一家全球性的生物科技公司，公司一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。
公告披露，根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经美国公众公司会计监督委员会审查的审计机构，上市公司在纳斯达克市场的挂牌才会受到影响。2022年3月8日，公司被美国证券交易监督委员会列入基于HFCAA的暂时性认定名单。此项认定可能是因为公司于2022年2月28日向SEC(美国证券交易委员会)递交了截至2021年12月31日的年度报告10-K表格。
百济神州认为这份暂时性认定名单是SEC采取的行政性措施，表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后，SEC开始对使用未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司进行认定。
“正如公司此前已经披露的，自2020年12月HFCAA出台后，公司一直在采取积极行动，评估、设计和推进额外的业务流程，以期提早达到相关方的要求，目前相关工作正在积极推进中。”百济神州表示。
证券时报记者联系到百济神州内部人士。“这份暂时性的认定名单并非是一项全新出台的政策，而是SEC为执行HFCAA及相关实施细则而采取的一个正常步骤。”该内部人士对记者表示，目前，此事并不影响百济神州在纳斯达克的挂牌。
据《外国公司问责法案》（HFCAA）规定，如果一家公司自被SEC正式认定起，连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，公司的挂牌才会受到影响。该内部人士透露，自HFCAA出台后，百济神州一直在采取积极行动，包括评估、设计和推进额外的业务流程，并取得了良好进展。百济神州已经在与审计机构积极合作，寻求解决方案，以满足相关方的要求，从而确保公司在纳斯达克、香港联交所和上交所科创板的挂牌不受影响。
盛美上海今日早间公告，3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12月2日公布的指引，由于控股股东ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024年截止日期前满足美国SEC要求。
“上午我这边电话被打爆了，公司业务层面不受影响，也采取了相应措施，一切以公告为准。”3月11日上午，盛美上海证券部工作人员对记者表示。
百济神州AH股双双跳空低开
受此影响，百济神州AH股今早双双大幅跳空低开，A股百济神州开盘跌5.26%，随后小幅震荡后继续走低，截至发稿，股价报105.5元跌7.45%，H股也低开低走，最大跌逾11%。和黄医药、再鼎医药则暴跌逾16%，百胜中国跌超11%，3股价格都创出历史最低。
因这5家中概股主要为生物医药和半导体科技公司，并主要在港交所上市，这导致今早，港交所科技股集体大跌，恒生科技指数开盘暴跌4.66%，随后继续走低，截至发稿跌幅已扩大至逾8%，并创出历史最低。另外中华香港生物科技指数也大跌逾7%。
A股科技板块则表现出较强的韧性，代表性的创业板指、科创50指数双双低开后，盘中一度反复冲高。而受冲击最大的生物医药板块，低开后快速冲高，板块指数盘中一度上涨1.51%；生物疫苗、新冠药、仿制药、基因概念等板块亦都一度飘红。海翔药业、众生药业、千红制药、众生药业等逾10股涨停或涨超10%。另外，生物科技ETF、医药健康ETF、医药ETF等多只相关ETF基金纷纷逆势上扬，涨幅排在前列。
半导体板块也低开后反复震荡，截至发稿板块指数仅下跌约2%，走势明显强于港股相关指数，聚辰股份、澜起科技、华润微等逆势走强。
机构观点：退市时间可能会提前
美国证监会（SEC）将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。
据了解，《外国公司问责法》是美国国会在2020年表决通过的法案，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。2021年底，SEC通过了修正案。
中金公司指出，《外国公司问责法》的核心内容旨在要求在美上市的外国公司：提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险；需披露其与外国政府之间的关系并证明其没有被外国政府所有或控制等。而SEC于2021年12月出台的新规则进一步明确了的具体实施细则：如何识别美国监管方（PCAOB）无法完全审核审计底稿的海外发行人，何时开始实施，和判别此类发行人后的披露要求以及退市（交易禁令）流程。仅就法案本身而言，其对美国中概股市场的影响将是巨大的，最终不符合要求的中概股公司都将面临退市风险。
中信建投指出，在美上市中概股被要求退市时间不会早于2024年初发布2023年年报时。
但值得注意的是，退市时间可能会提前。2021年6月份众议院通过了新的法案，要求把3年观察期变成2年，如果通过，则中概股面临的退市风险将提前到2023年。目前参议院已通过该法案而众议院仍没有表决议程。接下来需要关注众议院通过、拜登签字情况，才能确认是否观察期将由3年变为2年，因此新法案是否执行也是一个很大的不确定因素。
被查后三个可选方案
在美上市的中概股如果一旦被查，中信建投提出了三个可选方案：1、考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”。2、私有化。3、遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。
中信建投指出，需要注意的是，在没有经过中国会计主管部门同意的情况下，公司审计师将审计底稿交给美国监管部门极有可能违反中国法律，因此更换一家表面上接受PCAOB检查的会计师可能难以解决该问题。
更细致地来看，中概股的回归路径为回港完成双重主要上市或二次上市，或者私有化后回归A股上市。“不过只要港交所点头，这些股票可以换到香港上市只是不融资，还是会有港股通交易的。”有市场人士认为。
市场情绪脆弱
后市如何研判，一位长期跟踪中概股的华尔街对冲基金人士表示，昨晚美股中概股大跌主要源于美国证监会SEC周二基于外国公司问责法（HFCAA）列出了五家公司的名单，要求这些公司在3月29日之前对相关信息做更进一步的披露。
“俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都干掉。”该人士说。
有市场人士指出，被查企业一般规定时间之内比较难提供有效证据，规定时间之后会正式列入，正式列入两到三年之内会摘牌，前后一共是四年。
美国SEC昨晚在一份声明中表示，现阶段“仅是为了确定那些使用计委员会认定的公共会计师事务所审计其财务报表的发行人”。对此，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝认为，现阶段SEC只是在确定目标和定义范围，真正可能执行时间是2024年，同时中方也在和SEC协商监管协同事宜，但中概股昨夜仍然经历了严重的抛压。京东四季度业绩亏损，股价暴跌16%。更多内容请戳?《》
除了退市风险外，预计短期内国内企业赴美上市难度将有所加大。经济日报早前刊发的《资本市场双向开放不会改变》中指出，客观来说，在美《外国公司问责法》实施细则推出后，预计短期内企业赴美上市难度将有所加大，脚步会有所放缓。但中美监管部门也正在就跨境审计监管合作积极开展多轮沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。同时，境内多层次资本市场体系加快完善，发行上市制度持续优化，境内企业发行上市的选择也将日益丰富。
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#考过CPA就一定能做财务高管吗#
考cpa都不一定月入百万，但有可能成为高管。考CPA主要原因就是地位含金量高，在对会计求职路上，也有能有很多专业知识的提升，讲点线练成面的过程。CPA是一个面子，一块敲门砖加分项，是成为高管的助推器，到底能不能成为高管，还是要看自己能力。
但是，如果不考CPA，那你连达到高管位置的资格都没有，哈哈哈哈
考CPA的用处究竟是什么？
1、加入四大事务所
考CPA为了什么？为了签字权。如果你在事务所，考CPA必将是你要走的路线。
2、求职高薪工作
都说四大很苦，要从四大跳到企业鲤鱼翻身的话，CPA真的很重要。拥有CPA的四大人，那就是“能吃苦+有能力”，可以与更优秀的人争取高薪高质的岗位。
个人经验分享：
目前本人虽然还没有国内CPA，但是考到了AICPA/HKICPA，虽然说不是算高管级别，但也算可以了，在外资500强做一名财务数据分析师。即使不是一个高管，你也可以通过考取CPA，有一个体面高收入的工作。
卷起来啊，加油！
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